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時間：2023-06-04 09:43:54
序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇旅游業(yè)稅收籌劃范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2012）04-0108-011稅收籌劃的意義
納稅籌劃，是指納稅人或其機構(gòu)在稅收法律允許的范圍內(nèi)，以適用稅收政策和稅收征收管理制度為前提，采用稅收法規(guī)所賦予的稅收優(yōu)惠或政策選擇機會，對自身經(jīng)營、投資和利潤分配等財務(wù)活動進行科學、合理的實現(xiàn)規(guī)劃與安排，以達到節(jié)稅目的一種財務(wù)管理活動。因此，納稅籌劃在市場經(jīng)濟條件下有其客觀必然性。
企業(yè)稅收籌劃本質(zhì)是一種法律行為，在有多種應(yīng)稅方案可供選擇時，做出承擔稅負最低、合理又合法的抉擇，在國家法律許可范圍內(nèi)，以稅法為依據(jù)，深刻理解稅法精神，這樣做是有別于避稅、偷稅、騙稅、逃稅的行為。它在本質(zhì)上說是一種在市場經(jīng)濟條件下企業(yè)的正當行為，是對稅法和稅收政策合理、有效的貫徹和實施。
企業(yè)稅收籌劃的目的是最大限度地減輕企業(yè)的稅收負擔，為實現(xiàn)企業(yè)價值最大化服務(wù)，實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標服務(wù)而努力。稅收籌劃必須與企業(yè)財務(wù)管理的根本目標保持一致，不能為節(jié)稅而節(jié)稅，要全方位地考慮問題。企業(yè)的節(jié)稅利益可從兩方面獲?。阂皇菧蛹{稅時間；二是選擇低稅負或總體收益最大化的納稅方案。稅收籌劃就是在兩種或兩種以上的方案中進行擇優(yōu)選擇。我們要在企業(yè)在經(jīng)營、投資、理財活動中多選擇幾種方案來考慮。
2納稅籌劃的主要方法
2.1 企業(yè)組建中的納稅籌劃要想投資于不同的行業(yè)和不同的產(chǎn)品，我們就要在企業(yè)投資選擇中進行納稅籌劃。①通過綜合利用三廢開發(fā)產(chǎn)品從而享受減免稅待遇。②掛靠科研避稅法。我國稅法給予相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，對大多院校和專從事科研的機構(gòu)進口的儀器產(chǎn)品都有相應(yīng)的保護政策。③企業(yè)就可掛靠“老少邊窮”地區(qū)，以達到節(jié)稅的目的。在我國的稅法中有這樣一些規(guī)定，即對老少邊窮地區(qū)投資分得的利潤在5年內(nèi)減半征所得稅，這樣企業(yè)就可以為自己帶來盈利的機會。
企業(yè)選擇稅收負擔較輕的組織形式。在我國，國家為了鼓勵個人投資、公平稅負和完善所得稅制，規(guī)定對個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)只對其投資經(jīng)營采用5%-35%的五級超額累進稅率征收個人所得稅，停征企業(yè)所得稅。公司制企業(yè)要雙重納稅，公司的營業(yè)利潤一般課征25%的所得稅，作為股息分配給投資者的稅后利潤，投資者還按20%的比例稅率繳納個人所得稅。此外，當企業(yè)規(guī)模擴大后，是設(shè)立分公司還是通過控股形式組建子公司在納稅規(guī)定上就有很大的差別。一般來講，如果組建的公司一開始就可盈利，設(shè)立子公司較為有利。在子公司盈利的情況下，可享受當?shù)卣峁┑母鞣N優(yōu)惠稅收政策。如組建公司在經(jīng)營初期發(fā)生虧損，則組建分公司更為有利，可用虧損沖減總公司的盈利，減輕總公司的稅收負擔。因此，在組建企業(yè)時，采用何種形式必須認真籌劃。
2.2 會計處理過程中的納稅籌劃①固定資產(chǎn)折舊的計算方法，為了達到節(jié)稅和減少風險的目的，在前期分攤的費用較多，使固定資產(chǎn)在使用期限中加快得到補償，如采用加速折舊法，在早期提得多。②材料費用計入成本時的計價方法，為了達到節(jié)約稅款的目的，我們在購料進價上漲時采用后進先出，計入成本費高，從而降低利潤，當進料價格下降時，情況則剛好相反。此時如選擇先進先出，則計入當期成本費用低，而擴大當期利潤。③對稅基，稅率，稅額處理的納稅籌劃。不同的籌資方式將會給企業(yè)帶來不同的預期收益和稅負水平?；I資方式的選擇對企業(yè)生產(chǎn)來說至關(guān)重要，企業(yè)籌資一般分為負債籌資和權(quán)益籌資兩種方式。相對而言，負債籌資更具節(jié)稅功能，有風險大、成本低的特點；權(quán)益籌資具有風險小、成本高的特點，包括用留存利潤和發(fā)行新股等方式，稅收籌劃在具體確定籌資對象和確定資本結(jié)構(gòu)方面都具有重要的作用。租賃方式分為經(jīng)營租賃和融資租賃兩種，融資租賃可以將租人的固定資產(chǎn)計提折舊，使企業(yè)獲得所需資產(chǎn)，保存舉債能力，租金中的利息和相關(guān)手續(xù)費還能稅前扣除，起到少納稅的作用，同時也雙重減少了計稅基數(shù)，可以縮小所得稅稅基，達到節(jié)稅的目的。融資租賃的節(jié)稅收益要明顯優(yōu)于經(jīng)營租賃。
在投資方式中，應(yīng)選擇設(shè)備投資和無形資產(chǎn)投資，而不應(yīng)選擇貨幣資金投資方式。設(shè)備投資其折舊費可以作為稅前扣除項目，縮小所得稅稅基；無形資產(chǎn)攤銷費也可以作為管理費用稅前扣除，減小所得稅稅基。用設(shè)備投資，在投資資產(chǎn)計價中，可以通過資產(chǎn)評估提高設(shè)備價值。實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)于產(chǎn)權(quán)變動時，必須進行資產(chǎn)評估。評估的方法主要有重置成本法、現(xiàn)行市價法、收益現(xiàn)值法、清算價格法等。由于計價方法不同，資產(chǎn)評估的價值也將隨之不同。
在設(shè)備維護環(huán)節(jié)上，將固定資產(chǎn)改良盡可能地轉(zhuǎn)變?yōu)榇笮藁蚍纸鉃閹状尉S修，使得修理費用在發(fā)生期直接扣除，同時在固定資產(chǎn)大修時所購進配件、材料的進項稅額予以抵扣，生產(chǎn)經(jīng)營方面做到最大限度節(jié)約成本。
2.3 利用國家對稅收的優(yōu)惠政策稅法規(guī)定：新辦的服務(wù)型企業(yè)，安排失業(yè)，下崗人員達到30%可以免3年營業(yè)稅和所得稅，興辦的私營企業(yè)安排退役士官達30%的也可免三年營業(yè)稅和所得稅，另外雇工8人以上的下崗失業(yè)人員個體工商戶，并與其簽訂1年以上期限勞動合同的可享受新辦服務(wù)型企業(yè)免征營業(yè)稅，但行業(yè)限于業(yè)，旅游業(yè)，飲食業(yè)，倉儲業(yè)，租賃業(yè)和其他服務(wù)業(yè)。稅收是企業(yè)成本中的重要組成部分，企業(yè)進行稅收籌劃可以規(guī)避涉稅風險，控制或減輕稅負。有助于提高企業(yè)財務(wù)與會計水平，有利于納稅人實現(xiàn)財務(wù)利益最大化，有利于提高納稅人納稅意識和提高企業(yè)競爭力，有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源優(yōu)化配置。因此企業(yè)應(yīng)高度重視稅收籌劃對企業(yè)的影響，在不違反法律法規(guī)的前提條件下進行稅收籌劃，合理的降低稅收負擔，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
參考文獻：
1.1大學生創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)狀及特點
大學生創(chuàng)業(yè)是一個浩大系統(tǒng)工程，隨著大學生自主創(chuàng)業(yè)潮流在全國興起，國家不斷推出各種優(yōu)惠政策，各地政府部門也積極推出針對大學生的創(chuàng)業(yè)園區(qū)、創(chuàng)業(yè)教育培訓中心等，部分高校還創(chuàng)立了自己的創(chuàng)業(yè)園，以此來鼓勵大學生自主創(chuàng)業(yè)并予以支持和保護。
但是創(chuàng)業(yè)不可能沒有風險，總體來看，大學生創(chuàng)業(yè)呈現(xiàn)的特點是：創(chuàng)業(yè)熱情高漲但參與者不多，并且真正自主創(chuàng)業(yè)的人逐年減少。據(jù)調(diào)查，大學生想自主創(chuàng)業(yè)的人達到80%以上，但真正付諸實踐的只有8.4%；同時，由于創(chuàng)業(yè)初期的社會能力不足，對市場判斷和掌控能力欠缺，真正自主創(chuàng)業(yè)者往往選擇的行業(yè)，多是從事技術(shù)含量相對較低的傳統(tǒng)行業(yè)，在缺少經(jīng)驗的前提下，由于資金少，對社會環(huán)境了解不深，加上心里承擔等多種因素的影響下，創(chuàng)業(yè)不容易成功，并且自主創(chuàng)業(yè)過程風險重重。據(jù)不完全統(tǒng)計，大學生自主創(chuàng)業(yè)成功者的比率只有2%～3%。
1.2支持大學生創(chuàng)業(yè)的稅收優(yōu)惠政策
凡高校畢業(yè)生從事個體經(jīng)營的，自工商部門批準經(jīng)營之日起1年內(nèi)免交稅務(wù)登記證的工本費，同時免稅一年；《增值稅暫行條例》規(guī)定：直接從事種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、水產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的，其銷售自產(chǎn)的初級農(nóng)產(chǎn)品免征增值稅；銷售古舊圖書免征增值稅；大學生成立動漫企業(yè)，對增值稅一般納稅人銷售其自主研發(fā)生產(chǎn)的動漫軟件，征收17%稅率的增值稅后，對其增值稅實際稅負超過3%的部分，實行即征即退。《稅法》規(guī)定：大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)，新辦從事公用事業(yè)、商業(yè)、物資業(yè)、對外貿(mào)易業(yè)、旅游業(yè)、倉儲業(yè)、居民服務(wù)業(yè)、飲食業(yè)、教育、衛(wèi)生事業(yè)的企業(yè)或經(jīng)營單位，提交申請經(jīng)稅務(wù)部門批準后，可免征企業(yè)所得稅一年；大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)新辦咨詢業(yè)、信息業(yè)、技術(shù)服務(wù)業(yè)的企業(yè)或經(jīng)營單位，提交申請經(jīng)稅務(wù)部門批準后，可免征企業(yè)所得稅兩年；大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)新辦從事交通運輸、郵電通訊的企業(yè)或經(jīng)營單位，提交申請經(jīng)稅務(wù)部門批準后，第一年免征企業(yè)所得稅，第二年減半征收企業(yè)所得稅。此外，國家乃至地方還出臺許多類似上述關(guān)于大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，大學生在創(chuàng)業(yè)過程中，要利用這些稅收優(yōu)惠政策，進行相關(guān)稅收籌劃。
2大學生自主創(chuàng)業(yè)稅收籌劃的可行性和必要性
2.1大學生創(chuàng)業(yè)進行稅收籌劃的可行性
（1）近年來，為了鼓勵和支持大學畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)企業(yè)，國家先后出臺了各種稅收優(yōu)惠政策，體現(xiàn)了國家經(jīng)濟政策對大學生創(chuàng)業(yè)的支持和對稅收籌劃的認可，為大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)稅收籌劃的實施提供了可能。
（2）大學生初始創(chuàng)業(yè)企業(yè)，一般規(guī)模不大，組織結(jié)構(gòu)相對簡單，應(yīng)變能力較強，相對于其他企業(yè)來說，對稅收法律法規(guī)和會計準則的變化能做出較快反應(yīng)，這些都為企業(yè)開展稅收籌劃提供了可能。
（3）稅收政策的差異也為大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行稅收籌劃提供了可能。不同行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策、不同地域間的差別以及差別稅率的設(shè)定等都為企業(yè)進行稅收籌劃提供了空間和可能。
2.2大學生創(chuàng)業(yè)進行稅收籌劃的必要性
（1）緩解資金壓力。由于大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的規(guī)模小、利潤率低，無論是傳統(tǒng)金融企業(yè)還是風險投資，都不愿意借款或投資于該企業(yè)，迫使資金問題成了大學生創(chuàng)業(yè)中面臨的首要問題。資金問題限制了企業(yè)發(fā)展，因此，企業(yè)必須通過稅收籌劃才能降低企業(yè)納稅成本或延緩納稅時間，取得資金的時間價值。這對于融資困難，資金緊缺的企業(yè)來說，具有重要的現(xiàn)實意義。
（2）提高財務(wù)管理水平。大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)往往規(guī)模較小，財務(wù)人員素質(zhì)較低，甚至缺少專門的財務(wù)人員。而稅收籌劃必須建立在企業(yè)規(guī)范的財務(wù)核算體系之上，并且要求企業(yè)的財務(wù)人員熟悉和靈活掌握會計準則、會計制度和稅法的最新要求。所以，積極開展稅收籌劃不僅能督促企業(yè)完善財務(wù)會計制度，還能提高財務(wù)人員的管理水平。
（3）提高依法納稅意識。稅收籌劃是建立在納稅人對稅法規(guī)定的深刻理解，納稅人必須具有足夠的依法納稅意識，才能保證稅收籌劃的合法性和可行性，才能降低稅收的風險。大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)為了避免不必要的經(jīng)濟、名譽損失甚至觸及法律，就要加強對稅收法律的學習和研究，不斷提高依法納稅意識。
3大學生自主創(chuàng)業(yè)稅收籌劃的總體思路
3.1樹立稅收籌劃意識
大學生在創(chuàng)業(yè)過程中，應(yīng)該聘請相關(guān)稅收籌劃人員作為必要投資，有意識運用稅收籌劃的方法，通過稅收籌劃加強企業(yè)的成本控制，從而增加企業(yè)的經(jīng)濟利益。因此，只有樹立稅收籌劃觀念，才能保障企業(yè)的正當權(quán)益。
3.2規(guī)范財務(wù)核算
完善的財務(wù)會計核算制度是稅收籌劃的基本前提。所以，在大學生進行自主創(chuàng)業(yè)的時候，必須建立完善的財務(wù)核算制度，規(guī)范財務(wù)核算體系。只有這樣，才能充分發(fā)揮稅收籌劃的作用。
3.3樹立整體稅收籌劃理念
稅收籌劃是一項系統(tǒng)工程，各種稅收籌劃方法不能獨立的看待，而應(yīng)該作為一個整體，選擇適合企業(yè)的方法進行稅收籌劃，并在合法的情況下運用技術(shù)手段達到減少稅基或延緩納稅的目的。稅收籌劃的終極目標是實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，稅收籌劃必須符合企業(yè)整體戰(zhàn)略目標，當節(jié)稅和企業(yè)整體戰(zhàn)略目標發(fā)生沖突時，必須服從企業(yè)的整體利益。
3.4樹立動態(tài)的稅收籌劃理念
稅收籌劃的政策基礎(chǔ)依賴于稅法，當稅法發(fā)生變動時，企業(yè)稅收籌劃的方法也必須隨之變動。所以，要樹立動態(tài)的稅收籌劃理念，根據(jù)稅法及相關(guān)法律法規(guī)的變化，選擇適當?shù)?、適時有效的稅收籌劃辦法。
4大學生自主創(chuàng)業(yè)各階段稅收籌劃的重點
4.1企業(yè)設(shè)立階段稅收籌劃的重點
在企業(yè)設(shè)立階段，主要考慮的因素有三點：一是注冊地及設(shè)立地的選擇。大學生在企業(yè)設(shè)立之時，應(yīng)根據(jù)各地區(qū)不同的稅收優(yōu)惠政策，選擇最優(yōu)的企業(yè)設(shè)立地點。二是組織形式及規(guī)模的選擇。對于個人獨資，合伙制與公司制這三種不同的企業(yè)形式，大學生應(yīng)考慮與之相適應(yīng)的稅負狀況及企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，選擇對企業(yè)最為有利的組織形式。三是一增值稅兩類納稅人的選擇。企業(yè)在設(shè)立階段通常要確認一般納稅人或小規(guī)模納稅人的認定資格，兩種納稅人身份不同，所涉及的收入、稅率等一系列具體問題也不同。
4.2企業(yè)籌資階段稅收籌劃的重點
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 07. 002
[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）07- 0004- 02
納稅籌劃是指在納稅行為發(fā)生之前，在稅法允許的范圍內(nèi)，通過對納稅主體的經(jīng)營活動或投資行為等涉稅事項作出事先安排，以達到少繳稅和遞延繳納稅收的一系列謀劃活動。營業(yè)稅是以在我國境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)和銷售不動產(chǎn)的行為為征稅對象所征收的一種流轉(zhuǎn)稅，是一個比較普遍的稅種。本文針對營業(yè)稅的納稅籌劃問題，從營業(yè)稅的稅收優(yōu)惠、營業(yè)額、稅率、納稅地點以及納稅時間方面進行了探討。
1 營業(yè)稅稅收優(yōu)惠的籌劃
籌劃思路：營業(yè)稅在稅收優(yōu)惠方面規(guī)定，除了減稅、免稅和出口退稅以外，還包括優(yōu)惠稅率、起征點、免征額、緩繳稅款、稅額扣除、加速折舊、盈虧互抵、稅收饒讓等內(nèi)容。納稅人可充分合理利用稅收優(yōu)惠政策，例如選擇適當?shù)恼叟f方法，使得收益大于成本，進行納稅籌劃，達到節(jié)約稅負的目的。
2 營業(yè)額的納稅籌劃
2.1 建筑業(yè)的納稅籌劃
籌劃思路：《營業(yè)稅暫行條例》規(guī)定，納稅人從事建筑作業(yè)，無論與對方如何結(jié)算，其應(yīng)納稅營業(yè)額均應(yīng)包括工程所用原材料及其他物資和動力的價款。也就是說，無論是“包工包料”還是“包工不包料”工程，計稅營業(yè)額均要包括工程所使用的原料及其物資材料的支出。因此，設(shè)法降低材料及物資的價款是降低計稅基礎(chǔ)、降低稅負的一個思路。
[案例1] 甲單位委托乙施工單位建造一棟房屋，總合同價款600萬元；建筑工程所需的材料由甲單位購買，總計350萬元。工程結(jié)束、價款結(jié)算后，乙施工單位應(yīng)繳納的營業(yè)稅稅額為：（600+350）×3%=28.5（萬元）。
分析：通常情況下，施工單位對建材市場更為熟悉，購買材料的價格相對會低一些，所以可利用這一優(yōu)勢由施工單位購買建筑所需的材料。假設(shè)此建筑項目所需的材料由施工單位購買的價款為300萬元，則工程結(jié)束后，應(yīng)納營業(yè)稅額=（600+300）×3%=27（萬元）。
由此看來，經(jīng)過籌劃可節(jié)稅1.5萬元。此外，施工方在與建設(shè)方簽訂建筑合同時，應(yīng)該盡量爭取能夠提供基本建設(shè)材料，從而對具有節(jié)稅空間的原材料價款進行籌劃，達到降低材料成本、減少稅基、節(jié)約稅負的目的。
2.2 服務(wù)業(yè)的納稅籌劃
2.2.1 業(yè)的納稅籌劃
籌劃思路：按照規(guī)定，業(yè)應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)取得的手續(xù)費、管理費、介紹費、傭金、報酬金等計算繳納營業(yè)稅，但是如果將其所收取的手續(xù)費及價外費用列示在一起則需要全部繳納。因此，為了進行納稅籌劃，達到節(jié)約稅負的目的，可以將代收業(yè)務(wù)的手續(xù)費等單獨核算。
[案例2] A公司2012年實現(xiàn)代收款項收入為1 000萬元，手續(xù)費收入70萬元，每一筆代收款項和手續(xù)費均列示在一起開具發(fā)票，營業(yè)稅稅率為5%。
則，A公司2012年應(yīng)納營業(yè)稅額=（1 000+70）×5%=53.5（萬元）。由于業(yè)需要繳納的營業(yè)稅僅為手續(xù)費等費用部分，代收費用單獨開具發(fā)票僅收手續(xù)費部分的營業(yè)稅，所以將代收手續(xù)費和代收款項分別單獨開具發(fā)票，需要繳納的營業(yè)稅為70×5%=3.5（萬元）。由此，可實現(xiàn)節(jié)稅50萬元。
2.2.2 旅游業(yè)的納稅籌劃
籌劃思路：旅游企業(yè)組團旅游，改由其他旅游企業(yè)接團時，計稅營業(yè)額應(yīng)是全程旅費扣除接團費用和替旅游者支付給其他單位的交通費、住宿費、餐飲費和門票費等費用后的余額。
[案例3] 甲國際旅行社主要從事國際線路的旅游業(yè)務(wù)。為了便于業(yè)務(wù)的開展，該旅行社每年年初時都會與國外旅行社簽訂合作協(xié)議，約定出境后的接團事宜和費用支付問題，同時也規(guī)定隨團導游在國外的一切費用由甲國際旅行社支付。2012年甲國際旅行社共收取游客旅游費6 000萬元，支付給境外合作方旅游費2 800萬元，支付導游在境外費用共計1 700萬元。則該旅行社的應(yīng)納稅營業(yè)額為3 200（6 000-2 800）萬元，應(yīng)納營業(yè)稅額為3 200×5%=160（萬元）。
分析：假如協(xié)議規(guī)定導游在境外的花費由國外旅行社先行支付，再由甲國際旅行社將導游相關(guān)費用并入游客的旅行費一同支付給境外旅行社，這樣，甲國際旅行社的計稅基礎(chǔ)就減少了，從而降低了應(yīng)納稅額。
本例中，經(jīng)過納稅籌劃后，甲國際旅行社的應(yīng)納營業(yè)稅額=（6 000-2 800-1 700）×5%=75（萬元）。
經(jīng)過納稅籌劃，甲國際旅行社可節(jié)約營業(yè)稅85萬元。
2.3 轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)的納稅籌劃
籌劃思路：根據(jù)規(guī)定，在轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)，或雙方“以物易物”“合作經(jīng)營”時，對于企業(yè)參與接受投資方的利潤分配、共同承擔投資風險的行為，不征收營業(yè)稅；并且對該股權(quán)的轉(zhuǎn)讓也不征收營業(yè)稅。因此，納稅人可以以投資入股形式參與接受投資方的利潤分配，并共同承擔投資風險。
[案例4] 某商業(yè)大廈與A房地產(chǎn)公司售樓部簽訂了一份購房合同。合同規(guī)定：按照商業(yè)大廈的要求，房地產(chǎn)公司將該大廈中的三層營業(yè)用房共8 000平方米裝修后再銷售給該商業(yè)大廈，每平方米價格為7 000元，合計5 600萬元。A房地產(chǎn)公司將該項工程承包給了B裝修公司，總承包額3 000萬元。
則：A房地產(chǎn)公司應(yīng)納營業(yè)稅額=5 600×5%=280（萬元）；
B裝修公司應(yīng)納稅額=3 000×3%=90（萬元）。
分析：假如商業(yè)大廈直接與裝修公司簽訂合同，裝修公司開給商業(yè)大廈3 000萬元的裝修發(fā)票，房地產(chǎn)公司開給商業(yè)大廈2 600萬元的房屋發(fā)票，此時裝修公司的收益及稅收負擔情況不變，而房地產(chǎn)公司的稅收負擔將減少。
A房地產(chǎn)公司應(yīng)納營業(yè)稅額=2 600×5%=130（萬元）。
因此，在第二種方案下，房地產(chǎn)公司可節(jié)約營業(yè)稅額150（280-130）萬元，而商業(yè)大廈的花費不變。
3 稅率的納稅籌劃
籌劃思路：根據(jù)規(guī)定，營業(yè)稅率有多個稅檔。如交通運輸業(yè)3%，建筑工程業(yè)3%，服務(wù)業(yè)5%，轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)5%等。納稅人可根據(jù)需要轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)適用稅率，使其適用較低的稅率，進而達到納稅籌劃的目的。
[案例5] 在一項建設(shè)工程中，甲公司為發(fā)包方，乙公司為招標方及組織協(xié)調(diào)方，丙公司為施工方。發(fā)包方甲公司與施工方丙公司簽訂了總金額為1 600萬元的工程承包合同；乙公司作為招標方與組織協(xié)調(diào)方，與甲公司之間不存在實質(zhì)的業(yè)務(wù)關(guān)系，雙方之間沒有建筑安裝工程合同和業(yè)務(wù)，但接受了施工單位丙公司支付的200萬元服務(wù)費。則，乙公司應(yīng)納營業(yè)稅為：200×5%=10（萬元）。
分析：假如乙公司變“服務(wù)”為“轉(zhuǎn)包”，直接和甲公司簽訂總金額為1 600萬元的合同，然后再將該工程轉(zhuǎn)包給丙公司，分包款為1 400萬元。
這樣，乙公司應(yīng)繳納的營業(yè)稅為：
（1 600-1 400）×3%=6（萬元）?？梢钥闯?，在第二種方案下，乙公司可以少繳4萬元的稅款。
4 納稅地點的納稅籌劃
營業(yè)稅法中明確規(guī)定了納稅人提供應(yīng)稅勞務(wù)，轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)，銷售、出租不動產(chǎn)等營業(yè)稅應(yīng)稅行為的納稅地點，而不同的納稅地點可能存在稅率的差異，從而應(yīng)納稅額會不同。因此，納稅人可根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)生的需要選擇享受稅收優(yōu)惠的地區(qū)作為其機構(gòu)所在地、居住地或經(jīng)營地，尋求較低稅率，降低稅負。此外，還可結(jié)合“在規(guī)定的期限內(nèi)未納稅，由不同的納稅地點補征稅款”這一規(guī)定來進行稅收籌劃。
5 納稅義務(wù)發(fā)生時間的納稅籌劃
納稅義務(wù)發(fā)生時間，指的是納稅人發(fā)生納稅行為應(yīng)履行納稅義務(wù)的時間。將納稅義務(wù)發(fā)生時間盡量往后推遲，也是一種重要的稅收籌劃方法。推遲納稅義務(wù)發(fā)生的時間，獲得資金的時間價值，相當于獲得了這部分資金的無息貸款，從而降低了稅負。實際工作中，營業(yè)稅還制定了一些特殊規(guī)定，比如在預收款方式下，納稅人轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)或者銷售不動產(chǎn)，其納稅義務(wù)發(fā)生的時間為收到預收款的當天。但是從納稅籌劃的角度考慮，在確?？铐椖軌蚴栈氐那疤嵯拢{稅人可以改變收款方式，使得納稅義務(wù)發(fā)生時間得以推遲。
營業(yè)稅是一個重要的流轉(zhuǎn)稅種，盡管國家的稅法體系在不斷完善，納稅籌劃的空間也在不斷縮小，但不管是從稅收優(yōu)惠、營業(yè)額、稅率等方面，還是納稅地點和時間方面，均還有多種方法可以采用。如果企業(yè)能夠精心籌劃，適當靈活運用，一定可以節(jié)約不少稅負，帶來可觀的效益。
關(guān)鍵詞：營改增；納稅人身份；減免稅
中小企業(yè)經(jīng)營者創(chuàng)業(yè)艱難，在通往功成名就的坎坷之途，如果缺乏必要的財稅知識，分不清違法偷稅和合理避稅的界限，輕則干擾企業(yè)正常的財務(wù)工作，重則導致被稅務(wù)機關(guān)稽查處罰而得不償失。在大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的經(jīng)濟新常態(tài)背景下，扶持中小企業(yè)的迅速成長和健康發(fā)展是全民共小康的動力之源和強國之策。本文嘗試根據(jù)不同稅種的特點來探討其各自規(guī)避稅務(wù)風險的重點與技巧。
一、地稅稅種的籌劃策略
企業(yè)在開辦之初所涉及到的第一個稅種是印花稅，當企業(yè)拿到執(zhí)照，不管是什么企業(yè)，都要按照執(zhí)照上注冊資本金額的萬分之五交納。如果不及時繳納，等稅務(wù)機關(guān)稽查發(fā)現(xiàn)，就要課以滯納金和罰款。另外，企業(yè)出于正常賬務(wù)處理的需要，每年都要建賬，會計核算要求至少設(shè)置四本賬，即總賬、明細賬、現(xiàn)金日記賬和銀行存款日記賬。每本賬都要貼5元錢的印花稅票。在從事經(jīng)濟活動的過程中，企業(yè)可能與其他企業(yè)或機構(gòu)簽訂購銷合同，租賃合同，借款合同，建筑工程合同，技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同等經(jīng)濟合同，也要根據(jù)合同金額和相應(yīng)的稅率計算繳納印花稅，這一納稅義務(wù)對簽訂合同的雙方都有約束力。
房產(chǎn)稅是初創(chuàng)期的企業(yè)在就辦公場所進行租賃還是自己投資的決策時需要認真考慮的一項稅務(wù)風險，如果是投資者、股東或企業(yè)自己買下的，只要是用于商業(yè)用途的廠房，每年都要按照房產(chǎn)的原值乘以70%再乘以1.2%計算繳納房產(chǎn)稅，房產(chǎn)原值的依據(jù)是房產(chǎn)證，企業(yè)在注冊時就要對廠房的來源辦理備案手續(xù)，這不是通過賬務(wù)處理能夠變通的。
是否要交營業(yè)稅，應(yīng)根據(jù)營業(yè)執(zhí)照的經(jīng)營范圍來確定，只要其中涵蓋了比如設(shè)計、咨詢和策劃等內(nèi)容，就要按月向稅務(wù)局申報，即使沒有發(fā)生這方面的業(yè)務(wù)，也要進行零申報，否則，稅務(wù)稽查發(fā)現(xiàn)后就會處罰。對于部分行業(yè)可以按照收入與支出的差額計算交納營業(yè)稅，比如廣告業(yè)、運輸業(yè)和旅游業(yè)等。隨著營改增試點的全面推開，營業(yè)稅將退出歷史舞臺。
二、國稅稅種的籌劃策略
在國稅中，增值稅存在不少誤區(qū)和迷惑，應(yīng)該引起企業(yè)的高度重視?？偫碓?016年兩會政府工作報告中提出，從5月1日起全面實施營改增，將試點范圍擴大到建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和生活服務(wù)業(yè)，并將所有企業(yè)新增不動產(chǎn)所含增值稅納入抵扣范圍，確保所有行業(yè)稅負只減不增。為此，財政部、國家稅務(wù)總局下發(fā)了財稅[2016]32號文件“關(guān)于做好全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點準備工作的通知”。
國家對增值稅的管理十分嚴格，要求按月申報。具體申報時將企業(yè)分為一般納稅人和小規(guī)模納稅人。當商業(yè)企業(yè)的年收入達到80萬元以上，或工業(yè)企業(yè)年收入達到50萬元以上的，就要申請為一般納稅人。不管在年中的哪個月的收入達到這個標準，就要立即申請為一般納稅人，而不能等到年底。這就決定了增值稅納稅籌劃首先要依據(jù)納稅主體的具體情況合理安排增值稅納稅身份。中小企業(yè)可采用以下兩種方法作為確定納稅人身份的參考：
1、增值率法
增值率的計算公式如下：
增值率=（銷售額-可取得增值稅發(fā)票的成本、費用）/銷售額 （1）
比如一般納稅人稅率為17%，小規(guī)模納稅人稅率為3%，則納稅平衡點的增值率可通過下式計算：
銷售額*增值率*17%=銷售額*3% （2）
經(jīng)計算可知，納稅平衡點的增值率為17.65%。當增值率為17.65%時，兩種納稅人身份的稅負相同。當增值率低于17.65%時，小規(guī)模納稅人的稅負重于一般納稅人，反之，則小規(guī)模納稅人的稅負輕于一般納稅人。
2、含稅購貨金額與含稅銷售金額比例法
如果納稅人更方便獲得含稅的銷售額和購貨金額資料，同樣可以計算其納稅平衡點。假設(shè)P為含稅進貨金額，S為含稅銷售額，則以下公式成立：
[S/（1+17%）-P/（1+17%）]*17%=S/（1+3%）*3% （3）
經(jīng)計算納稅平衡點的P/S為79.95%。若一般納稅人稅率為17%，小規(guī)模納稅人稅率為3%，當含稅購貨金額與含稅銷售額之比為80%時，兩者的稅負相同。當P/S低于80%時，小規(guī)模納稅人的稅負較輕；當P/S高于80%時，小規(guī)模納稅人的稅負較重。
確定了納稅身份之后，熟知增值稅發(fā)票的使用是合理稅收籌劃的前提。增值稅涉及專用發(fā)票和普通發(fā)票。一般納稅人和小規(guī)模納稅人對于這兩種發(fā)票都可以使用。一般納稅人可以從稅務(wù)局買回這兩種發(fā)票，另有一臺稅控機和IC卡，統(tǒng)稱稅控系統(tǒng)。國家通過IC卡嚴格控制一般納稅人發(fā)票的進出。小規(guī)模納稅人沒有IC卡，可以從稅務(wù)局購買普通發(fā)票，但不能購買專用發(fā)票。如果小規(guī)模納稅人需要使用專用發(fā)票，可以帶齊有關(guān)資料到稅務(wù)機構(gòu)辦理代開手續(xù)。一般納稅人開出的普通發(fā)票和專用發(fā)票上所反映出來的稅率都是17個點，一般納稅人取得普通發(fā)票不可以認證抵扣，從小規(guī)模納稅人采購材料就要去稅務(wù)機構(gòu)代開發(fā)票。一般納稅人取得專用發(fā)票后，需要在180天的認證期內(nèi)，通過稅務(wù)局的網(wǎng)站，或直接拿到稅務(wù)局辦理認證。企業(yè)取得一般納稅人資格時有半年的輔導期，輔導期內(nèi)，一般納稅人取得的專用發(fā)票要經(jīng)過稅務(wù)機構(gòu)的比對后延遲到下一個月才能抵扣，這是對新申請為一般納稅人的考察時間。
三、企業(yè)所得稅的籌劃策略
而實際上，在海外注冊離岸公司在國際上已經(jīng)有一些年頭，在國內(nèi)占有市場則是在1996年前后。據(jù)說，在這些地區(qū)注冊的企業(yè)有上萬家與中國內(nèi)地相關(guān)，其陣勢蔚為壯觀。
群島為誰變“綠洲”？
拿騷（英文簡稱Nassau）是太平洋島國巴哈馬國首都，美洲著名旅游城市，位于新普羅維登斯島東北岸。人口約11萬，占全國人口的43%。1660年始建，名查爾斯敦。1729年設(shè)市。就在拿騷市海灣街一個律師事務(wù)所的門上，有一塊刻著大量公司名稱的黃銅牌，讓人難以相信的是，這里竟然是在巴哈馬組建的14000多家外國公司所有的有形資產(chǎn)。
這種現(xiàn)象在“離岸綠洲”國家已經(jīng)司空見慣，見怪不怪了。據(jù)非官方統(tǒng)計，全球匯集于“離岸綠洲”注冊的70多萬家企業(yè)中，最保守地估計，80%以上并沒有將主要經(jīng)營活動放在這里，這些公司在這里完成了必要的注冊登記手續(xù)后就“孔雀東南飛”，將所有盈利性商業(yè)活動移至它國。有人形象地將這些僅在紙上符合法律規(guī)定的組織形式的公司稱為“離岸公司”。
經(jīng)過多方努力，我們終于從中國駐特立尼達和多巴哥共和國大使館經(jīng)濟參贊處相關(guān)網(wǎng)頁上獲得了部分關(guān)于“離岸金融”的資料。從這些資料中，我們能詳細地了解到“離岸金融”的情況。
在加勒比地區(qū)，“離岸金融業(yè)”成為他們經(jīng)濟的重要增長點。在這片為海洋環(huán)繞的島嶼上，除了幾個有開采性資源的島嶼如牙買加、特多等國家外，其他較小的島嶼如安圭拉、安提瓜和巴布達、巴哈馬、巴巴多斯、伯利茲、百慕大、開曼群島、多米尼克、圣盧西亞、圣文森特和格林納丁斯、英屬維爾京群島等國家和地區(qū)都有“離岸金融業(yè)”。他們的自然地理條件基本相似，沒有或少有獨立的加工業(yè)，國內(nèi)消費品以進口為主，國民收入基本以旅游等服務(wù)業(yè)為主要來源，如安提瓜等小島的旅游業(yè)收入基本占GDP的80%左右，他們都希望想方設(shè)法通過擴大服務(wù)業(yè)領(lǐng)域以增加就業(yè)，從而進一步增加國民收入，離岸金融業(yè)出現(xiàn)后，都成為這些國家的新興行業(yè)。他們都紛紛制定相應(yīng)的政策法規(guī)以鼓勵和規(guī)范離岸金融業(yè)的發(fā)展。
其中，巴哈馬是世界頭號離岸金融中心，同阿拉伯地區(qū)的巴林等被稱為世界上最主要的“離岸金融業(yè)”集中地帶。巴哈馬1998年通過的《信托法》對離岸金融業(yè)的各個相關(guān)環(huán)節(jié)和有關(guān)從業(yè)人員的職責范圍等做了明確規(guī)定。與此同時，他們還采取措施拓寬離岸資金的投資渠道并在匯率及稅收等方面實行更加優(yōu)惠的政策以吸引更多的離岸資金。
這些“離岸公司”紛至沓來的背后，可以肯定，其中一定存有巨大的經(jīng)濟利益推動。那么，利益究竟是如何生成的呢？
誘惑，從群島飛來
一些離岸公司爭相出海的重要原因，就在于利益的趨使。根據(jù)了解到的信息，類似的離岸法區(qū)在香港、澳門和其它一些地區(qū)普遍存在。手續(xù)簡單、待遇優(yōu)厚成為它們的共性。一般而言，注冊一家離岸公司至少能為注冊公司、企業(yè)帶來以下7個方面的好處：
1、當今世界經(jīng)濟日益一體化，商業(yè)越來越呈現(xiàn)跨國界的發(fā)展趨勢，企業(yè)也經(jīng)常用跨國經(jīng)營來增強企業(yè)實力，擴大企業(yè)經(jīng)營區(qū)域。而注冊一間海外離岸公司則成為企業(yè)走向世界，開展跨國業(yè)務(wù)的捷徑。
2、一個企業(yè)向美國出口產(chǎn)品，需要申請配額及一系列的相關(guān)手續(xù)，這中間需要多花費一到兩倍的成本。而如果該企業(yè)擁有一個海外離岸公司，由企業(yè)向離岸公司出口產(chǎn)品，再由離岸公司向美國等發(fā)達國家出口，就可以繞開關(guān)稅壁壘獲得免稅待遇，并且還能夠成功地繞開出口配額限制。
3、繞開外匯管理，方便引資。我們都知道，注冊一家海外離岸公司，然后以該公司的名義進行海外融資和在香港或新加坡的二板上市，相對而言會比較簡單便捷。而且，由于海外離岸公司的資金轉(zhuǎn)移不受太多約束，公司在資金使用上也很方便，很多通過這種方式上市的企業(yè)，干脆將在海外資本市場募集的資金先放在海外的離岸公司，再根據(jù)國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營的具體需要，逐次將資金匯往國內(nèi)。
4、法律環(huán)境寬松、保密性更好。英屬維爾京群島、開曼、百慕大等地是部分自治的英國殖民地，其公司法以英國商業(yè)公司法為基礎(chǔ)。寬松的法律環(huán)境以及對公司業(yè)務(wù)的高度保密，使上市公司自身安全具備充分保障，極大減少了各種風險因素。
5、避免雙重稅收。所有離岸法區(qū)均不同程度的規(guī)定了離岸公司所取得的營業(yè)收入和利潤免交當?shù)囟愘x或以極低的稅率（如1%）交納，有的甚至免交遺產(chǎn)稅等。
6、方便的注冊程序。離岸公司的注冊程序非常簡單，有專業(yè)的注冊機構(gòu)代為完成，不需要注冊人親自到注冊地進行操作。
7、簡便的公司管理。離岸公司無須每年召開股東大會及董事會，即使召開，其地點也可任意選擇，自由度較大。
案例：
國際稅收“A計劃”曝光
＃?？鐕矩攧?wù)總監(jiān)找到一個著名的稅務(wù)籌劃師，向他抱怨：由于公司兩個部門在不同國家，每年由制造子公司向銷售子公司賣出產(chǎn)品所實現(xiàn)的利潤，由于要向兩個公司所在國繳納大量的所得稅，導致公司賬上最終所剩無幾。
在“離岸綠洲”建立貿(mào)易中介公司，以此合法規(guī)避跨國公司內(nèi)部制造公司和銷售公司需要繳納的公司所得稅。這就是注冊離岸公司的最直接利益，這種推動力量十分巨大。
按照建議，該公司在開曼群島注冊了一家中介貿(mào)易公司A，按照稅務(wù)籌劃師為他們設(shè)計的稅收計劃，該公司下屬的泰國制造公司B，今后將產(chǎn)品以接近成本的價格先賣給開曼的中介貿(mào)易公司A，再由貿(mào)易公司把產(chǎn)品以接近市場正常的售價賣給公司在海外的各個銷售公司。
這樣，制造公司和銷售公司由于產(chǎn)品的買賣差價都很小。因此，各自的銷售利潤接近于零，其負擔的公司所得稅自然大大降低。而大量的利潤到哪里去了呢？當然是留在了開曼的中介貿(mào)易公司。而這筆可觀的利潤卻因開曼免征所得稅而最終節(jié)省了國際納稅額，節(jié)省了企業(yè)經(jīng)營成本。
據(jù)了解，在專家提供的稅收籌劃原則中，他們特別強調(diào)了兩個細節(jié)：
第一、設(shè)在開曼的中介國際貿(mào)易公司A不能在任何一個銷售子公司所在國設(shè)立常設(shè)機構(gòu)，這是因為很多國家是根據(jù)常設(shè)機構(gòu)標準來確定，是否對外國公司來自于本國的經(jīng)營所得征稅。
第二、中介貿(mào)易公司A不僅要在開曼注冊，而且管理機構(gòu)也同時必須設(shè)在開曼。否則，目前很多高稅率國的規(guī)定將“管理機構(gòu)所在地作為本國居民的判定標準”，中介貿(mào)易公司存留免稅的高額利潤將會被課稅，合法避稅的計劃可能會由此而落空。
一張出?！按薄笔俏ㄒ坏某杀締?？
據(jù)了解，目前在內(nèi)地有注冊離岸公司業(yè)務(wù)的公司有“巴拿馬摩根 & 摩根律師事務(wù)所”、“離岸港商務(wù)咨詢有限公司(offshore－reg.com)”和“鴻基國際商務(wù)(gs-intel.com)”等。它們的主營業(yè)務(wù)中間均包括“注冊離岸公司或提供離岸金融”等業(yè)務(wù)。從目前的運作來看，即使是中小企業(yè)，注冊一家離岸公司和離岸公司，其菜單式程序也很簡單明了，無需復雜運作即可操作。
離岸業(yè)務(wù)提供國對在該國國內(nèi)注冊的離岸公司或金融機構(gòu)所從事的業(yè)務(wù)提供免稅待遇，注冊公司只通過律師或會計師等在注冊國辦理注冊手續(xù)并相關(guān)業(yè)務(wù)，政府對注冊公司只收取一定的注冊費、注冊費、董事提名費和受托費等有限的費用。實際上，離岸公司只在注冊國注冊，并不一定在那里從事實質(zhì)性的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動，僅通過注冊國經(jīng)過一道財務(wù)上的手續(xù)而規(guī)避了一些來源國部分的金融、稅收管理。
同時，各離岸金融業(yè)務(wù)提供國都制訂了相應(yīng)的嚴格保密法律法規(guī)，以保證這些公司的隱私權(quán)。加勒比地區(qū)各國的離岸金融業(yè)運作方式大體也是這樣，他們都制訂了相應(yīng)法規(guī)并不斷完善配套服務(wù)體系，如安圭拉制訂了《國際商務(wù)公司協(xié)調(diào)法》并推行在線注冊等、安提瓜制訂的《國際商務(wù)公司法》并成立了國際金融行業(yè)管理局、巴哈馬的《信托法》等等。
由于離岸金融的這些特點，離岸金融業(yè)對國際資本有巨大的誘惑力。國際游離資金和一些企圖繞開本國監(jiān)管的資金紛紛到這些國家注冊離岸公司，從而刺激了離岸金融業(yè)的發(fā)展。與此同時，一些發(fā)達國家也紛紛制訂相應(yīng)法規(guī)，限制本國資金外流，如美國就限制在美國出版的報刊雜志上刊登宣傳離岸金融服務(wù)的廣告。若從美國的這一政策來看，離岸金融的形式并未得到那些資金雄厚的資本輸出國的歡迎和倡導。
離岸，原來如此這般！
據(jù)了解，在注冊“離岸公司”的程序上，國外和港、澳、臺地區(qū)均具有許多相同之處。一般地看，設(shè)立離岸公司的一般程序如下：
1、方式
在英屬維爾京群島、開曼、百慕大設(shè)立公司主要包括兩種方式：一是以個人或者公司為申請人申請設(shè)立一個新的公司；二是購買已經(jīng)在英屬維爾京群島、開曼、百慕大設(shè)立注冊的公司?，F(xiàn)在英屬維爾京群島、開曼、百慕大有相當多專門用于出售的公司，這些公司已經(jīng)基本完成了注冊程序，但并沒有實際運作，俗稱為“干凈的殼公司”。
2、程序
對于在英屬維爾京群島、開曼、百慕大新設(shè)公司，當?shù)氐姆蓪τ谏暾埲说馁Y格并沒有什么特別的限制，一般的個人或企業(yè)均可以作為申請人申請在英屬維爾京群島、開曼、百慕大新設(shè)公司。如果需要在BVI（英屬處女群島）申請新設(shè)公司，公司設(shè)立的程序如下：
通常需先聘請申請人本國的律師事務(wù)所作為中介機構(gòu)，再由本國的中介機構(gòu)與英屬維爾京群島、開曼、百慕大當?shù)氐闹薪闄C構(gòu)（通常是律師事務(wù)所）進行聯(lián)系并簽訂委托協(xié)議。按常識推斷，如果資本源自香港地區(qū)，則必須到香港的某一家律師事務(wù)所辦理中介委托。
接著，申請人需將約定的費用交給本國（地區(qū)）的中介機構(gòu)，并由本國（地區(qū)）的中介機構(gòu)將有關(guān)費用交給英屬維爾京群島、開曼或百慕大當?shù)氐闹薪闄C構(gòu)。
申請人還必須決定下列有關(guān)設(shè)立公司的事項并書面告知介紹人：公司擬使用的英文名稱、公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)、公司擬發(fā)行股票數(shù)、股東的持股數(shù)額等情況，至于公司辦公地、秘書、董事、股東、銀行賬戶問題都可以委托當?shù)刂薪闄C構(gòu)全權(quán)處理。
3、費用
在英屬維爾京群島、開曼、百慕大新設(shè)公司的有關(guān)費用，包括設(shè)立時的費用以及以后每年的年度費用。具體包括以下幾項：
（1）設(shè)立時的費用
投資與融資是現(xiàn)代企業(yè)資本運動中不可分割的兩個方面，分別強調(diào)了企業(yè)資源的配置問題和發(fā)展資金的來源問題，只有把握了兩者內(nèi)在關(guān)系才能夠深入認識到企業(yè)投融資所面臨的諸多困難。1958年美國的Modigliani和Miller教授提出了經(jīng)典的MM理論。該理論認為，在不考慮公司所得稅，且企業(yè)經(jīng)營風險相同而只有資本結(jié)構(gòu)不同時，公司的資本結(jié)構(gòu)與公司的市場價值無關(guān)。此后，MM于1963年又共同提出了修正的MM理論，即含稅條件下的資本結(jié)構(gòu)理論。他們發(fā)現(xiàn)，在考慮公司所得稅的情況下，公司只要通過財務(wù)杠桿利益的不斷增加，而不斷降低其資本成本，負債越多，杠桿作用越明顯，公司價值越大。最初的MM理論和修正的MM理論是資本結(jié)構(gòu)理論中關(guān)于債務(wù)配置的兩個極端看法。而現(xiàn)代學者基于稅收因素、破產(chǎn)成本以及沖突等不完善因素，對企業(yè)投融資決策間的互動關(guān)系進行了重新審視，他們發(fā)現(xiàn)在這些因素的作用下，投融資決策之間必然存在著某種直接或間接的相互關(guān)系。
Fama和Miller（1972）首次討論了股東、債權(quán)人沖突在企業(yè)投資決策上的表現(xiàn)，認為某一最大化股東財富的投資決策并不能最大化債權(quán)人財富，或相反。在投資項目上，股東與債權(quán)人利益產(chǎn)生了沖突。股東更偏向于收益高風險大的項目，而債權(quán)人更偏向于收益不確定性較小的項目。而后，Jensen & Myers（1986）在對成本的研究中發(fā)展了該問題，明確提出了股東債權(quán)人沖突對投資決策的兩大影響：資產(chǎn)替代與投資不足。Jensen還提出，在大規(guī)模的企業(yè)，經(jīng)理的升遷機會也更大。因此，經(jīng)理們存在擴張企業(yè)規(guī)模的動機，而負債融資能夠抑制這種動機，因為固定支付的負債本息會使得企業(yè)閑置資金減少，進而控制了經(jīng)理們的過度投資行為。Titman和John & Senbet（1988）等都驗證了負債的上述作用，即負債的相機治理作用。而權(quán)衡理論更為深刻地闡述了投融資決策相互作用的機理，通過放寬MM理論完全信息以外的各種假定，考慮在稅收、財務(wù)困境成本、成本分別或共同存在的條件下，資本結(jié)構(gòu)如何影響企業(yè)市場價值。如Kraus & Litzenberger（1973）認為負債融資能夠產(chǎn)生稅收節(jié)約和破產(chǎn)成本從而對企業(yè)投資價值產(chǎn)生作用。Hong & Rappaport（1978）則指出投資也會通過收入效應(yīng)反過來影響企業(yè)的負債融資水平。然而這些大都側(cè)重于投資與融資其中一方面對另一方面單向的影響，并且理論分析頗多而實證研究較少。目前，國內(nèi)研究有童盼和陸正飛 （2005）以我國上市公司為研究對象，考察負債融資及負債來源對企業(yè)投資行為的影響，從而揭示我國上市公司中股東-債權(quán)人沖突和負債作為治理機制所帶來的經(jīng)濟后果。實證結(jié)果表明，負債比例越高的企業(yè)，企業(yè)投資規(guī)模越小，且兩者之間的相關(guān)程度受新增投資項目風險與投資新項目前企業(yè)風險大小關(guān)系的影響。彭程和劉星（2007）從稅收因素、破產(chǎn)風險和成本因素角度研究了企業(yè)負債融資與投資決策之間的動態(tài)作用關(guān)系，并進行了實證研究。
本文擬在國內(nèi)外學者研究基礎(chǔ)上，基于破產(chǎn)成本因素下分析我國旅游上市公司負債融資與投資決策的互動關(guān)系，并以在滬深股市上市的我國酒店旅游類上市公司為研究對象，從實證層面對其投融資決策互動關(guān)系進行定性與定量相結(jié)合的分析，從而回答負債融資與投資決策在稅收因素和破產(chǎn)成本的作用下會產(chǎn)生怎樣的作用關(guān)系，以此分析旅游上市公司投融資決策的效率水平，并為規(guī)范旅游上市公司投融資行為，提高旅游企業(yè)投融資效率提供政策建議。
二、研究設(shè)計
（一）理論分析與研究假設(shè)修正的MM理論告訴我們，企業(yè)投融資之間是存在相互關(guān)系的，企業(yè)價值隨負債的增加而增大，當企業(yè)完全靠負債經(jīng)營時價值將取得最大值。然而，這樣的情況只存在于MM所設(shè)想的完備的資本市場中。在現(xiàn)實條件下，企業(yè)通過舉債而獲得的稅收節(jié)約不可能是無止境的。因為現(xiàn)實條件下企業(yè)存在破產(chǎn)成本，負債越多，財務(wù)風險越大，從而期望破產(chǎn)成本越大。破產(chǎn)成本將部分抵扣負債產(chǎn)生的避稅節(jié)約，因而企業(yè)通常要面臨確定一個最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。
根據(jù)Lewellen（1971）和Martin、Scott（1976）等學者的定義，破產(chǎn)是指企業(yè)現(xiàn)金流無法履行債務(wù)還本付息條款而出現(xiàn)的資金虧缺的狀況，即XKD×D（KD指債務(wù)利息率）。將破產(chǎn)成本用C表示，那么C=KD，K是指每單位負債的破產(chǎn)成本，是負債的增函數(shù)（Ghon Rhee，1982）。于是得到修正的企業(yè)價值評估模型，在破產(chǎn)風險存在的條件下，企業(yè)價值表示為：
V=X（1-T）/ Ks+TD-DK （1）
等式（1）中，企業(yè)價值由三部分構(gòu)成：通常假定為常數(shù)的無杠桿公司價值X（1-T）/ Ks ；負債產(chǎn)生的避稅收益（TD）；負債產(chǎn)生的破產(chǎn)成本（DK）。當每增加一單位負債所產(chǎn)生的避稅收益與破產(chǎn)成本相等，即邊際收益等于邊際成本時，V（D）取得最大值，企業(yè)得到最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。此時：
d（TD）/dD-d（DK）/dD = T-［K+D* dK/dD］=0 （2）
由圖1表示：
如圖1所示，當企業(yè)負債等于D*時，每增加一單位負債所產(chǎn)生的避稅收益與破產(chǎn)成本相等，負債融資產(chǎn)生的凈收益為最大值。此時企業(yè)價值表示為：
V*=X（1-T）/Ks+TD*-D*K （3）
圖2描述了等式⑴、⑵的企業(yè)價值評估模型，它們分別表示了在不同假設(shè)條件下企業(yè)價值V隨負債D增長的變化曲線?？紤]到破產(chǎn)成本的情況下，在負債達到最優(yōu)值D*之前，負債融資的邊際稅收節(jié)約大于產(chǎn)生的邊際破產(chǎn)成本，企業(yè)價值隨負債的增加而增加；而一旦負債融資的邊際成本超過其產(chǎn)生的邊際稅收節(jié)約時（即D＞D*時），每單位負債的增加只會帶來更多的期望破產(chǎn)成本的提高，使企業(yè)價值減小，從而負債融資對投資水平會產(chǎn)生抑制作用。
而基于破產(chǎn)風險下投資對融資的影響方面，許多學者也做了進一步的研究，由于破產(chǎn)是企業(yè)現(xiàn)金流無法履行債務(wù)還本付息條款而出現(xiàn)的資金虧缺的狀況，所以企業(yè)期望破產(chǎn)成本的高低不僅取決于負債率的高低，而且與企業(yè)現(xiàn)金流分布狀況有關(guān)（H.Hong & A.Rappaport，1978）。而企業(yè)的現(xiàn)金流量及分布狀況是可以通過投資進行調(diào)節(jié)和管理的，有效的投資可以降低企業(yè)財務(wù)虧空的風險，從而通過降低破產(chǎn)成本擴充企業(yè)的負債融資能力。即有效的投資反過來會對企業(yè)融資水平產(chǎn)生正效應(yīng)。綜上所述，可以提出以下假設(shè)：
假設(shè)1：低負債水平下，稅收利益大于破產(chǎn)成本，負債融資越多企業(yè)投資支出則越多
假設(shè)2：高負債水平下，破產(chǎn)成本大于稅收利益，負債融資越多企業(yè)投資支出則越少
假設(shè)3：有效投資對企業(yè)負債融資產(chǎn)生正效應(yīng)
（二）研究樣本與數(shù)據(jù)來源 本文選取的樣本來自于2000年12月31日以前在滬深股市上市的旅游公司。最終得到21家公司2000年到2006年的財務(wù)數(shù)據(jù)。然而考慮到模型中部分指標必須由多年的財務(wù)數(shù)據(jù)計算得來，最終將研究窗口確定為2001年到2006年，總共得到21家公司6年126個樣本觀測值，樣本公司參見表1。
所使用的數(shù)據(jù)主要來源于國泰安信息技術(shù)有限公司開發(fā)的CSMAR數(shù)據(jù)庫和北京色諾芬信息服務(wù)有限公司開發(fā)的CCERTM 數(shù)據(jù)庫。具體說來，公司財務(wù)指標數(shù)據(jù)來自《中國上市公司財務(wù)指標數(shù)據(jù)庫（CCFRR）2006》和《中國上市公司財務(wù)年報數(shù)據(jù)庫（CSMAR-F）2006》等。其它來源還有上海證券交易所網(wǎng)站（http：//省略/ ）、深圳證券交易所網(wǎng)站（http：//省略/）等網(wǎng)站。
（三）模型設(shè)定根據(jù)前文的分析，負債融資與投資決策是兩個相互影響的變量，因此彼此之間存在相互解釋和被解釋的關(guān)系，所以，為分析兩者間的關(guān)系，本文在建立聯(lián)立方程組模型時投資方程以新增負債為解釋變量，負債方程又以投資支出為解釋變量。兩者分別表示為：
I = a1+r1ND+r2C+r3Qt-1+r4Szzl+r5Pt-1+r6Size+r7B+e1it（4）
ND = a2+k1I+k2C+k3Qt-1+k4E+k5Lt-1+k6Dep+k7Size +k8B +
e2it（5）
其中I和ND分別表示第t期的新增投資和新增負債?？紤]到我國會計原則的獨立性，對于新增投資I，本文采用國內(nèi)學者大多采用的度量方法，即I=本期固定資產(chǎn)、長期投資及在建工程的增加值/上期總資產(chǎn)（童盼、陸正飛，2005）。
對于新增負債ND，本文采用的是總負債的變化額，即本期負債總額減去上期負債總額，為了控制企業(yè)規(guī)模的影響，用上期末資產(chǎn)總額對新增負債進行了標準化處理。
此外，影響投融資的因素還有很多，為了盡可能控制其它變量對此的影響，本文在模型中引入如下變量作為控制變量：C表示現(xiàn)金流量，等于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，并用上期末資產(chǎn)總額對新增負債進行了標準化處理。Q表示托賓Q值，參照國內(nèi)通常的計算方法，用流通股的市場價值（流通股數(shù)乘以年末每股股價）與非流通股的凈資產(chǎn)價值（非流通股數(shù)乘以每股凈資產(chǎn)）以及負債的賬面價值之和再除以總資產(chǎn)得到。托賓Q值是用來衡量公司投資機會的，投資機會越大，那么投資也會相應(yīng)增大。Szzl表示銷售增長率，通常資產(chǎn)是銷售量的函數(shù)，根據(jù)預計銷售量可以預測所需要的資產(chǎn)的總量，而需要資產(chǎn)總量的增加正是投資額，因此銷售額的增加通常也會引起投資的增加，其系數(shù)反映了公司投入和產(chǎn)出之間的關(guān)系。此外，P代表利潤率，等于期末利潤總額與期末總資產(chǎn)的比；Size代表公司規(guī)模，用期末總資產(chǎn)的自然對數(shù)來表示。模型中e1it、e2it為誤差項。具體的變量定義見表2。
三、實證研究結(jié)果
（一）描述性統(tǒng)計表3給出了2001年至2006年全部樣本公司的投資支出與新增負債的描述性統(tǒng)計分析結(jié)果。
從表3中可以看出：首先，投資支出的均值近幾年呈現(xiàn)出不穩(wěn)定的態(tài)勢，總體在波動中增長，說明我國旅游上市公司發(fā)展尚不穩(wěn)定，但投資支出總體呈上升趨勢，公司規(guī)模在逐漸擴大。其中，2003年和2005年均值急劇下降，其平均投資水平為負，從這兩年中位數(shù)也為負可以看出，2003年和2005年有半數(shù)以上的旅游上市公司出現(xiàn)負投資，說明該年份的宏觀經(jīng)濟環(huán)境可能對我國旅游上市公司的投資支出存在負的影響。此外，樣本公司投資支出的標準差為平均值的3倍以上，說明不同公司的投資能力和投資水平存在很大差異。第二，2001至2006年旅游上市公司的負債融資基本上呈現(xiàn)上升態(tài)勢，各年的標準差與均值的比值也較大，說明同一年份的不同企業(yè)在負債融資方面也存在著較大差異。第三，除2003年以外，其他年份公司負債融資與投資支出都存在著同步的發(fā)展態(tài)勢，這從一定程度上反映了負債融資與投資決策的相關(guān)性，初步印證了兩者之間的正向作用關(guān)系。
（二）初步檢驗具體內(nèi)容如下：
（1） OLS回歸檢驗。本文首先采用OLS法對投資方程和融資方程分別作回歸檢驗，進行初步的驗證。表4描述了投資方程與融資方程的OLS回歸結(jié)果，由投資方程看，新增負債的增加可以促進企業(yè)投資支出，回歸系數(shù)具有10%的顯著性，據(jù)此可以初步驗證負債融資是促進企業(yè)投資的一項重要因素。另外，滯后期利潤對投資支出也具有正的系數(shù)，并在10%的水平下顯著，說明利潤越多企業(yè)所能自由操控的資金則越多，受資金約束程度少，因此用于投資的支出就越多。Q值代表企業(yè)投資機會，通常來說投資機會越大企業(yè)投資支出應(yīng)該越多。然而統(tǒng)計結(jié)果表明，Q值系數(shù)為正但并未通過顯著性檢驗，其原因一方面有可能受樣本數(shù)量限制，另一方面則有可能并不是大部分的公司都是機會越好，投資則越多，表明有部分公司可能存在投資不足的現(xiàn)象。企業(yè)規(guī)模變量的估計系數(shù)雖然未通過顯著性檢驗，但在一定程度上說明了企業(yè)規(guī)模越大，通常就會有越多的投資機會，投資動力也越大。
從融資方程來看，企業(yè)投資支出對負債融資也具有顯著的正效應(yīng)，顯著性為5%，假設(shè)3得到初步驗證。此外，由回歸結(jié)果可以看出，滯后期資產(chǎn)負債率與企業(yè)負債融資在5%的水平上顯著負相關(guān)，說明負債率會對公司的財務(wù)行為產(chǎn)生約束，一方面企業(yè)負債率的提高意味著用于支付債務(wù)利息的現(xiàn)金增加，為企業(yè)經(jīng)營帶來了壓力，另一方面高負債率使得企業(yè)風險增大，負債融資的難度也因此增加。而現(xiàn)金流量與負債融資呈1%的顯著負相關(guān)，現(xiàn)金流越多，新增負債就越少，說明作為公司資金來源的兩種渠道，現(xiàn)金流對負債融資具備替代作用。折舊費用的估計系數(shù)為負，在一定程度上表明折舊越高企業(yè)進一步通過負債融資追逐稅收利益的空間越小，也初步說明企業(yè)在負債融資中可能存在稅收籌劃的現(xiàn)象。
總體說來，由OLS回歸結(jié)果可以證實企業(yè)投資支出與負債融資確實存在相互促進的作用。
（2）3SLS回歸檢驗。由于OLS回歸只能對單方程進行回歸檢驗，而忽略了投資支出與負債融資兩者的內(nèi)生性，回歸結(jié)果可能存在偏差，考慮到這一點，本文將再對其聯(lián)立方程模型作3SLS回歸檢驗。回歸結(jié)果見表5。
由于樣本數(shù)據(jù)較少，對投資支出和負債融資的相關(guān)變量的顯著性可能存在一定的影響，雖然其結(jié)果并未通過顯著性檢驗，但本文所得到的參數(shù)估計仍然可以在一定程度上反映各變量對企業(yè)投資和負債融資的影響趨勢。
從投資方程來看，企業(yè)規(guī)模越大、利潤率越高其投資支出也更多，Q值與投資支出存在弱的負相關(guān)關(guān)系，這也進一步說明了我國旅游上市公司可能存在投資不足的現(xiàn)象。在融資方程中，折舊費用系數(shù)為負，反映了折舊費用與債務(wù)利息兩者存在著相互沖銷相互競爭的現(xiàn)象，從而使得高折舊企業(yè)投資對負債融資的促進作用弱于低折舊企業(yè)，這一點將在以后的研究中進一步驗證。
研究結(jié)果顯示通過3SLS得出的結(jié)論與OLS是基本一致的，說明在該實證檢驗中兩種方法差別不大，所以在后面的檢驗中都將采用OLS回歸方法。
（3）模型穩(wěn)定性檢驗。出于謹慎性考慮，為保證模型的穩(wěn)定性，本文對模型進行了多重共線性檢驗，表5中列出了方差膨脹因子（VIF）的數(shù)值。一般認為，VIF大于10時，存在多重共線性。顯然，各變量的方差膨脹因子（VIF）均在1.0~2.0之間，遠小于10，可以認為變量之間不存在共線性問題，模型比較穩(wěn)定，回歸結(jié)果也比較可靠。
（三）不同負債水平下投融資相互關(guān)系的進一步檢驗 受破產(chǎn)成本因素的影響企業(yè)通過舉債而獲得的稅收節(jié)約不可能是無限的，負債融資對投資的促進作用不可能是無止境的。在低負債水平，破產(chǎn)風險比較低，負債融資產(chǎn)生的邊際稅收節(jié)約大于產(chǎn)生的邊際破產(chǎn)成本，因而會對投資產(chǎn)生促進作用；而一旦處于較高負債水平，負債融資產(chǎn)生的邊際成本超過其產(chǎn)生的邊際稅收節(jié)約，每單位負債的增加只會帶來更多的期望破產(chǎn)損失，從而使企業(yè)價值減小，結(jié)果負債融資會對投資支出產(chǎn)生抑制作用?；谶@樣的理論分析，本文對不同負債水平下負債融資與投資支出的相互關(guān)系作進一步的檢驗。具體檢驗方法為，將樣本按照負債率的高低進行排序，其中1/2劃分為高負債水平公司，剩下1/2劃分為低負債水平公司，分別對兩組樣本進行OLS回歸檢驗。檢驗結(jié)果見表6。
從投資方程數(shù)據(jù)中可以看出，低負債水平公司的負債融資與投資水平顯著正相關(guān)，這說明在較低負債水平下，公司負債所獲得的稅收節(jié)約大于期望破產(chǎn)成本，因而具有較強的投資動力；而在高負債樣本下，負債融資與投資支出之間不再存在顯著正相關(guān)的關(guān)系，不僅如此，反而出現(xiàn)了弱的負相關(guān)關(guān)系，結(jié)果表明，在高負債水平下，負債融資產(chǎn)生的期望破產(chǎn)成本逐漸增加以至于大幅沖抵了稅收節(jié)約的好處，從而出現(xiàn)了負債融資越多，企業(yè)投資越少的現(xiàn)象。由此，假設(shè)1及假設(shè)2得以驗證。而在融資方程中，筆者發(fā)現(xiàn)低負債公司投資支出對負債融資具有顯著的正效應(yīng)，可見，在低負債公司，期望破產(chǎn)風險較小，因此投資資金中會融入更多的債務(wù)資本。
四、研究結(jié)論與政策建議
（一）研究結(jié)論研究表明，我國旅游上市公司負債融資與投資決策之間存在相互作用的關(guān)系。總體來說，兩者之間具有相互促進的正效應(yīng)。然而，基于破產(chǎn)風險的因素，筆者得到結(jié)論：在低負債水平下，稅收利益大于破產(chǎn)成本，負債融資越多企業(yè)投資支出則越多；高負債水平下，破產(chǎn)成本大于稅收利益，負債融資越多企業(yè)投資支出則越少。另外，雖然我國旅游上市公司總體表現(xiàn)出了投融資決策的相互關(guān)系，但也仍然存在著兩者相割裂、不同步的現(xiàn)象，由此導致了投資效率低、融資決策不理性的行為。其中，投資不足問題則是一種重要的不理。
（二）政策建議針對研究結(jié)論，筆者認為政府應(yīng)該針對企業(yè)特性，頒布靈活性融資政策。在低折舊水平下，企業(yè)負債所產(chǎn)生的避稅節(jié)約大于通過計提折舊產(chǎn)生的避稅收益，適宜加大負債融資比例；高折舊水平下，負債所產(chǎn)生的避稅節(jié)約小于通過計提折舊產(chǎn)生的避稅收益，企業(yè)適宜減少負債融資比例，增加股權(quán)融資。
在現(xiàn)實中應(yīng)加大低負債、低折舊企業(yè)的負債融資力度；而在高負債、高折舊企業(yè)則不然，這一類企業(yè)應(yīng)適當提高股權(quán)融資的比例，從而規(guī)避因過高負債抑制投資水平而產(chǎn)生的投資不足現(xiàn)象。針對這樣的情況，政府在頒布相關(guān)政策時不宜一刀切，而應(yīng)該在實現(xiàn)對高低負債、高低折舊企業(yè)科學定義的基礎(chǔ)上，有分別地設(shè)置各類別企業(yè)的股權(quán)融資與負債融資門檻。具體而言，對于低負債、低折舊企業(yè)，應(yīng)提高股權(quán)融資門檻，放寬負債融資的條件，以促進企業(yè)提高負債融資比例；而對于高負債、高折舊企業(yè)，則應(yīng)該適當降低股權(quán)融資門檻，鼓勵股權(quán)融資，從而適當抑制負債融資。只有頒布靈活性的政策，促進不同企業(yè)選擇不同的融資方式，才有可能使各個企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)都得到優(yōu)化，從而促進整個行業(yè)水平的整體優(yōu)化與提高。
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