序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇金融相關(guān)理論范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

中圖分類號(hào)：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1007-4392(2010)03-0004-04

一、微型金融理論與實(shí)踐

微型金融是小額信貸的廣義范疇，是小額信貸金融多樣化和持續(xù)化的結(jié)果。因此研究微型金融的理論是在小額信貸理論基礎(chǔ)上的。小額信貸的歷史最早可以追溯到20世紀(jì)60年代，它的起源是受到金融深化論、金融創(chuàng)新等理論的啟發(fā)。在這些理論的支持下，小額信貸理論乃至以后的微型金融理論才得以發(fā)展。

(一)金融深化理論

20世紀(jì)50年代格利和肖發(fā)表了三篇關(guān)于發(fā)展中國家金融問題的論文和著作：即發(fā)表于1955年9月號(hào)《美國經(jīng)濟(jì)評(píng)論》上的題為《經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融方面》一文、發(fā)表于1956年5月號(hào)《金融雜志》上的題為《金融中介體和儲(chǔ)蓄――投資過程》一文和1960年由布魯金斯學(xué)會(huì)出版的《金融理論中的貨幣》。在他們的這些開創(chuàng)性研究中，闡述了金融和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、各種金融中介體在儲(chǔ)蓄――投資過程中的重要作用。他們認(rèn)為。貨幣不是貨幣金融理論的唯一分析對(duì)象，除貨幣體系(包括商業(yè)銀行和中央銀行)之外，各種非貨幣金融中介體也在儲(chǔ)蓄――投資過程中扮演著重要角色。金融的作用在于把儲(chǔ)蓄者的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資者的投資，從而提高全社會(huì)的生產(chǎn)性投資水平。同時(shí)，他也從發(fā)展中國家金融發(fā)展本身落后的角度提出了金融發(fā)展的理論基礎(chǔ)――發(fā)展中國家金融發(fā)展過程中的資金流動(dòng)模型：該模型集中關(guān)注怎樣將發(fā)展中國家一個(gè)部門的剩余儲(chǔ)蓄(投資機(jī)會(huì)較少)向其他具有豐富企業(yè)家才能的部門轉(zhuǎn)化。

另一名經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈德史密斯在其著作《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》中提出了金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展概念，討論了不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的金融結(jié)構(gòu)模式，并且通過對(duì)金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展進(jìn)行實(shí)證研究，開創(chuàng)了金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展理論的研究基礎(chǔ)。他認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)是指一國金融工具和金融機(jī)構(gòu)的形式、性質(zhì)和相對(duì)規(guī)模，指出金融理論的職責(zé)是找出決定一國金融結(jié)構(gòu)、金融工具存量和金融交易量的主要經(jīng)濟(jì)因素，并闡明這些因素怎樣通過互相作用而促成金融發(fā)展。

格利、肖、戈德史密斯的開創(chuàng)性研究為20世紀(jì)70年代產(chǎn)生金融深化理論提供了重要的理論淵源和分析思路。1973年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)和肖放棄了以成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家金融體系為對(duì)象的研究方法，轉(zhuǎn)而研究發(fā)展中國家的金融問題。他們?cè)跁刑岢隽酥摹敖鹑谝种啤迸c“金融深化”理論，該模型說明了凱恩斯主義低利率刺激投資的政策模式在發(fā)展中國家的不適用性：有管理的低利率必然會(huì)要求在有管理的貸款市場(chǎng)上進(jìn)行信貸配給，而信貸配給將使低效率的投資獲得廉價(jià)的貸款，從而阻礙了經(jīng)濟(jì)增長，即把發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)歸咎于金融抑制。在他們看來。由于利率扭曲的存在，造成了整個(gè)社會(huì)的平均收益率偏低。因而，他們主張發(fā)展中國家應(yīng)該取消上述金融抑制政策，通過放松利率管制、控制通貨膨脹使利率反映市場(chǎng)對(duì)資金的需求水平，使實(shí)際利率為正，恢復(fù)金融體系集聚金融資源的能力，達(dá)到金融深化的目的。

從格利、肖以及戈德史密斯的金融發(fā)展理論到麥金農(nóng)和肖的金融深化理論，貨幣金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的研究得到進(jìn)一步的拓展。然而前者并不專門以發(fā)展中國家作為分析對(duì)象。通過比較研究解釋金融發(fā)展的一般規(guī)律，揭示金融發(fā)展的原因。后者專門以發(fā)展中國家作為分析對(duì)象，通過分析利率狀況，重點(diǎn)考察金融發(fā)展的結(jié)果，關(guān)注金融市場(chǎng)的信貸配給機(jī)制，它將一般均衡利率運(yùn)用到金融理論中，改變以往的主導(dǎo)性看法――金融部門和其他經(jīng)濟(jì)部門不同，金融部門的有效運(yùn)行離不開政府的干預(yù)，主張應(yīng)當(dāng)盡可能地減少政府對(duì)金融的干預(yù)。

(二)金融創(chuàng)新理論

金融創(chuàng)新理論最早是由熊彼得(J.A.Schumpeter，1912)年提出的，用它來研究經(jīng)濟(jì)周期和社會(huì)過渡問題。他認(rèn)為金融創(chuàng)新就是在金融領(lǐng)域中建立一種新的生產(chǎn)函數(shù)，是各種金融要素的新的組合，是為了追求利潤機(jī)會(huì)而形成的改革。自此之后，一些西方學(xué)者面對(duì)從20世紀(jì)50年代末開始的金融領(lǐng)域大規(guī)模和全方位的創(chuàng)新活動(dòng)，開始把創(chuàng)新理論引入金融研究中，提出了金融創(chuàng)新的概念，并把金融創(chuàng)新的原因、效果和對(duì)策發(fā)表了各自的見解。

早期的研究主要集中在對(duì)金融創(chuàng)新的重要性的論述和對(duì)金融創(chuàng)新的原因研究上。希克斯(1969)和尼漢斯(1983)從交易成本角度探討金融創(chuàng)新問題，認(rèn)為金融創(chuàng)新的支配因素是降低交易成本。交易成本的內(nèi)涵雖然復(fù)雜。但?？怂拱呀灰壮杀竞拓泿判枨笈c金融創(chuàng)新聯(lián)系起來考慮。得出了以下邏輯關(guān)系：交易成本是作用于貨幣需求的一個(gè)重要因素，不同的需求產(chǎn)生對(duì)不同類型金融工具的要求，交易成本高低使經(jīng)濟(jì)個(gè)體對(duì)需求預(yù)期發(fā)生變化。交易成本降低的發(fā)展趨勢(shì)使貨幣向更為高級(jí)的形式演變和發(fā)展，產(chǎn)生新的交換媒介、新的金融工具。不斷地降低交易成本就會(huì)刺激金融創(chuàng)新。改善金融服務(wù)?？梢哉f金融創(chuàng)新的過程，就是不斷降低交易成本的過程，交易成本的降低又會(huì)不斷地推動(dòng)金融創(chuàng)新。西爾柏(1983)主要是從供給角度來探索金融創(chuàng)新的成因。建立了約束誘導(dǎo)型金融創(chuàng)新理論，研究中建立了一個(gè)線型模型對(duì)動(dòng)因加以說明。西爾伯從尋求利潤最大化的金融公司創(chuàng)新這個(gè)最積極的表象開始進(jìn)行研究，由此歸納出金融創(chuàng)新是微觀金融組織為了尋求最大的利潤，減輕外部對(duì)其產(chǎn)生的金融壓制而采取的“自TJ"行為。西爾伯認(rèn)為，金融壓制來自兩個(gè)方面。其一是政府的控制管理，其二是內(nèi)部強(qiáng)加的壓制。為了保障資產(chǎn)具有流動(dòng)性的同時(shí)還有一定的償還率，以避免經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證資產(chǎn)營運(yùn)的安全，金融企業(yè)采取了一系列資產(chǎn)負(fù)債管理制度。這些規(guī)章制度，一方面雖然確保了金融企業(yè)的營運(yùn)穩(wěn)定，另一方面卻形成了內(nèi)部的金融壓制。兩個(gè)方面的金融壓制，特別是外部條件變化所產(chǎn)生的金融壓制會(huì)使實(shí)行最優(yōu)化管理和追求利潤最大化的金融機(jī)構(gòu)尋求最大程度的金融創(chuàng)新。這就是微觀金融組織金融創(chuàng)新行為的誘因。以T.H.Hannon和J.M.McDowell(1984)認(rèn)為新技術(shù)的出現(xiàn)及其在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用，為金融創(chuàng)新提供了物質(zhì)上和技術(shù)上的保證，引發(fā)諸多以電子化、網(wǎng)絡(luò)化為特征的金融創(chuàng)新，大大縮小了金融活動(dòng)的時(shí)間和空間的距離，這樣金融創(chuàng)新使成本降低成為可能，并能使人們采用新的手段，更好地將風(fēng)險(xiǎn)分散在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之中。

20世紀(jì)中后期以來大量的文獻(xiàn)研究了金融創(chuàng)新的效果。如Van Home(1985)指出過度創(chuàng)新會(huì)增加社會(huì)成本以及出現(xiàn)泡沫現(xiàn)象。A.Saundres(1987)提出金融創(chuàng)新會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，但并不消失且可能導(dǎo)致未來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。Peter Tufano等(1995)結(jié)合案例論證了金融創(chuàng)新對(duì)社會(huì)福利的改善。Michael I

Pawley等(1992)指出創(chuàng)新使廣義貨幣總量難以確定，會(huì)削弱貨幣政策的實(shí)施效果。還有一些學(xué)者從金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策、貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制等方面進(jìn)行研究。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融一體化程度的加深。金融創(chuàng)新的研究也在逐步深化。德塞(Desai)和勞(Low)的特征需求論是從投資者的角度來解釋對(duì)新的金融產(chǎn)生的需求，特別是由于環(huán)境的變化、風(fēng)險(xiǎn)增加和多樣化，通過新金融工具的需求即對(duì)金融工具的新特征或傳統(tǒng)特征進(jìn)行新組合的需求來達(dá)到彌補(bǔ)由于各種變化所帶來的損失。對(duì)新的特征的需求有兩個(gè)動(dòng)因：通貨膨脹和名義利率飆升，提高了不附帶利息的現(xiàn)金余額的機(jī)會(huì)成本，新的金融產(chǎn)品將流動(dòng)性和通常與市場(chǎng)利率接近的收益結(jié)合在一起：利率和匯率的易變性使投資和交易風(fēng)險(xiǎn)增加也刺激了金融創(chuàng)新。格利(J.Gurley)和肖(E.Show)認(rèn)為，金融中介是經(jīng)濟(jì)增長的重要推動(dòng)力量，金融創(chuàng)新是盈余或赤字企業(yè)的需求和偏好于金融部門提供的服務(wù)相匹配的結(jié)果。肖還認(rèn)為，當(dāng)舊的融資技術(shù)不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長的需要時(shí)，它表現(xiàn)為短期金融資產(chǎn)的實(shí)際需求靜止不變，因此必須在相對(duì)自由的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，用新的融資技術(shù)對(duì)長期融資進(jìn)行革新。事實(shí)上。經(jīng)濟(jì)增長本身又為長期融資創(chuàng)造了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。而金融創(chuàng)新是對(duì)這種機(jī)會(huì)做出的反應(yīng)。金融自由化或金融深化可以擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)滿足需求或增強(qiáng)適應(yīng)需求的能力。從而有利于金融創(chuàng)新的開展。

(三)信息不對(duì)稱理論和管理成本理論

斯蒂格利茨等人認(rèn)為，盡管金融機(jī)構(gòu)可以在一定程度上解決導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的信息不對(duì)稱問題，但這要取決于以下兩個(gè)主要條件：一是儲(chǔ)戶對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心，二是金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人進(jìn)行高效率且低成本的篩選與監(jiān)督。金融機(jī)構(gòu)要想高效率、低成本的篩選借款人。就必須對(duì)借款人的投資項(xiàng)目有充分的了解。但由于信息不對(duì)稱的存在，金融機(jī)構(gòu)往往不會(huì)比借款人更容易了解投資項(xiàng)目的情況。金融機(jī)構(gòu)通常會(huì)熱衷于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定條件下有著豐厚利潤的項(xiàng)目，但恰恰就是這些項(xiàng)目，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，造成的損失往往更大。此外，金融機(jī)構(gòu)管理者在經(jīng)營業(yè)績的獎(jiǎng)懲上也存在著明顯的不對(duì)稱性。

新制度學(xué)派的代表人物諾斯的管理成本理論認(rèn)為，政府管制需要耗費(fèi)資源，是要花成本的。管制目標(biāo)的確定以及管制措施的實(shí)施，應(yīng)與管制的成本結(jié)合起來，管制的成本分為直接資源成本和間接效率損失兩部分，直接資源成本主要是管制機(jī)構(gòu)自行管制時(shí)所耗用的資源以及被管制者為遵守管制規(guī)定而消耗的資源。間接效率損失包括道德風(fēng)險(xiǎn)造成的效率損失、管制可能削弱競(jìng)爭而導(dǎo)致的低效率、管制可能阻礙金融創(chuàng)新而導(dǎo)致的低效率、管制過于嚴(yán)格造成的低效率。

小額信貸由于其特殊性。客戶貸款金額小、抵押品缺乏、客戶一般無信用記錄。存在信息不對(duì)稱問題。在信息不對(duì)稱的情況下，銀行無法挑取優(yōu)質(zhì)的安全客戶，為此銀行會(huì)對(duì)所有客戶收取較高的利率，從而使一些效益好有潛力的客戶退出信貸市場(chǎng)，其結(jié)果導(dǎo)致信貸市場(chǎng)無效率。但在小組共同貸款下，安全的借款者會(huì)尋求安全的借款者，有風(fēng)險(xiǎn)的借款人只能尋求有風(fēng)險(xiǎn)的借款人。后者易于拖欠，因而小組成員有可能為其他成員的拖欠多付，而前者的可能性要小。盡管金融機(jī)構(gòu)收取的是同一利率，但安全的借款人所付的實(shí)際利率要低，因?yàn)樗麄兊念A(yù)期成本較低，因而他們會(huì)更愿意貸款。這種做法實(shí)際上是把風(fēng)險(xiǎn)大的借款人的成本轉(zhuǎn)移給這些借款人本人。從貸款人來講，把優(yōu)質(zhì)客戶拉回到信貸市場(chǎng)，提高了市場(chǎng)效率，降低了成本，而低成本有可能使金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低利率，從而進(jìn)入良性循環(huán)。

二、微型金融研究動(dòng)態(tài)

(一)微型金融國外研究動(dòng)態(tài)

二戰(zhàn)結(jié)束后，一些殖民地、半殖民地建立了獨(dú)立國家，這些國家基本上都面臨著經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后、農(nóng)業(yè)為主要經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、缺乏工業(yè)技術(shù)、貧困人口比例較大，以及在國際貿(mào)易中處于劣勢(shì)等問題。在當(dāng)時(shí)的古典假設(shè)下――資本積累是經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)動(dòng)機(jī)。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家W.A.劉易斯、B.H.萊本斯坦得出結(jié)論。這些國家的“農(nóng)民需要的資本遠(yuǎn)超過他們能夠進(jìn)行的儲(chǔ)蓄”：“信貸對(duì)于一些領(lǐng)域，特別是小農(nóng)業(yè)和小工業(yè)的發(fā)展，是必不可少的。”同時(shí)，由于當(dāng)時(shí)的普遍認(rèn)識(shí)是窮人因?yàn)槿狈?dān)保，借貸的風(fēng)險(xiǎn)較高，而且農(nóng)村人口分布十分分散，為農(nóng)民提供金融服務(wù)交易成本較高等原因?qū)е罗r(nóng)村金融市場(chǎng)失靈，農(nóng)民和小手工業(yè)者無法通過金融機(jī)構(gòu)的借貸服務(wù)獲得足夠生產(chǎn)所需的資金。因此。這一階段學(xué)者研究得出的結(jié)論是：低收入發(fā)展中國家的政府應(yīng)該承擔(dān)起直接提供農(nóng)業(yè)信貸的重要責(zé)任，建立國家所有的專門的農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，為本國的農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供有補(bǔ)貼的貸款。需要注意的是，這個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)學(xué)者強(qiáng)調(diào)為低收入者提供低息貸款，并沒有對(duì)貸款規(guī)模和還款期限進(jìn)行規(guī)定。限制信貸規(guī)模是后來的研究在總結(jié)非正規(guī)金融市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上得出的意見。

20世紀(jì)60、70年代出現(xiàn)了一系列“短命的實(shí)驗(yàn)”，這些“實(shí)驗(yàn)”主要是政府或者國際組織通過項(xiàng)目的形式為窮人提供的信貸服務(wù)。雖然這些項(xiàng)目為發(fā)展中地區(qū)的困難農(nóng)戶、小手工業(yè)者提供了生產(chǎn)資金。不同程度上幫助他們擺脫了貧困。但是，由于當(dāng)時(shí)的理論研究主張實(shí)施較低的貸款利率，所以項(xiàng)目實(shí)施時(shí)刻意壓低了貸款利率，不能彌補(bǔ)項(xiàng)目的操作成本，必須依靠外部資金的不斷注入來填補(bǔ)成本缺口。以至于當(dāng)后期資金不繼時(shí)，許多項(xiàng)目的持續(xù)發(fā)展陷入了困境。另外。這些項(xiàng)目在貸款手續(xù)和信貸產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上仍然參照傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的模式，貸款規(guī)模較大、還款期限較長，不能貼近貧困人群的實(shí)際需要，致使大部分項(xiàng)目以失敗告終。

20世紀(jì)70至80年代階段的微型金融實(shí)踐產(chǎn)生了一些非政府機(jī)構(gòu)提供制度性微型金融服務(wù)的成功案例。如孟加拉鄉(xiāng)村銀行(由經(jīng)濟(jì)學(xué)教授尤努斯創(chuàng)辦于1976年)，印度尼西亞人民銀行鄉(xiāng)村信貸部(成立于1970年，借1983年印尼政府放松對(duì)利率管制的機(jī)會(huì)，在1984年調(diào)整小額信貸產(chǎn)品后實(shí)現(xiàn)自身的持續(xù)發(fā)展)，玻利維亞陽光銀行(成立于1992年，前身是1987年成立的非盈利性組織PERDEM)，國際社區(qū)資助基金會(huì)鄉(xiāng)村銀行(于1985年首先在拉丁美洲成立，其小額信貸項(xiàng)目后來還擴(kuò)展到一些非洲國家)等等。

一直到20世紀(jì)90年代，國際上比較成熟的微型金融模式或者實(shí)踐機(jī)構(gòu)還可以根據(jù)其目標(biāo)側(cè)重上的不同，清楚的分為福利主義和制度主義兩大“陣營”：一方更注重微型金融的扶貧效果，另一方則更側(cè)重信貸機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。但是隨著信貸技術(shù)和金融產(chǎn)品的發(fā)展，兩大“陣營”在20世紀(jì)90年代中后期出現(xiàn)了融合的趨勢(shì)，微型金融實(shí)踐開始追求“雙贏”的目標(biāo)，從而使微型金融成為研究持續(xù)發(fā)展的必然結(jié)果。

在微型金融發(fā)展的歷程中可以看出微型金融從理論到實(shí)踐再到追求可持續(xù)經(jīng)營的發(fā)展曲線，在這期間國外學(xué)者針對(duì)微型金融的不同方面均有研究。

第一，利率問題。微型金融的衡量指標(biāo)有存貸款利率、存貸款利差、風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)、還款率、壞帳率以及

業(yè)務(wù)覆蓋率等等，但是貸款利率是被學(xué)界普遍認(rèn)為最重要的指標(biāo)，關(guān)于微型金融利率的種類和有關(guān)利率設(shè)定的問題有以下研究。Femandof2006)詳細(xì)解釋了小額信貸的利率高于一般商業(yè)銀行貸款利率是由于小額信貸業(yè)務(wù)本身的諸多特點(diǎn)決定的，認(rèn)為將二者的貸款利率水平簡單相比較是不合適的。他利用除中國以外的亞太地區(qū)開展小額信貸較多的國家的事例分析并指出強(qiáng)行人為的壓低利率是不可取的，利率管制措施并不是解決問題的辦法，反而會(huì)起到反面的作用，在最后他提出了政策制定者應(yīng)如何幫助小額信貸機(jī)構(gòu)提高運(yùn)作效率等辦法來降低利息率的具體措施。Aghion與Mordueh(2000)從小額信貸機(jī)構(gòu)提高還款率的機(jī)制設(shè)計(jì)的角度討論了小額信貸的可持續(xù)性。Helms和ReiUe(2004)分析了利率管制和小額信貸的關(guān)系與前者對(duì)后者發(fā)展的影響，提出了如何促進(jìn)小額信貸實(shí)行較低利率而有效率的提供金融服務(wù)的政策措施。在俄羅斯小額信貸項(xiàng)目(theRussian Mierofinance Project)(2000)中的研究，他們分析了小額信貸項(xiàng)目的定價(jià)機(jī)制中決定利率水平的還款期限安排和價(jià)格條款、計(jì)息的不同方法對(duì)實(shí)際利息率水平的影響，以及小額信貸的定價(jià)與其可持續(xù)性的關(guān)系。并提出了如何提高實(shí)際有效利率(theEffective Interest Rate)方法設(shè)計(jì)。

第二，小額信貸的作用。小額信貸乃至日后的微型金融在幫助貧困和中低收入人口增加收入方面確實(shí)發(fā)揮了積極的作用，亞洲銀行在一份研究報(bào)告中指出，微型金融商業(yè)化將使貧困人口從中獲益。聯(lián)合國將2005年定為小額信貸年?？梢娦☆~信貸寄托著國際社會(huì)越來越多的期望。它的積極作用也逐漸突顯體現(xiàn)在幾個(gè)方面：針對(duì)改善收入分配，Gonzalea--Vega(1984)認(rèn)為：信貸不僅改善資源配置，而且改善收入分配。由于生產(chǎn)者之間收入的差異是由生產(chǎn)機(jī)會(huì)的差異和初始稟賦的差異引起的，得到信貸作為可變投入的來源，使初始稟賦多樣化，可以減少收入差異；若將信貸投資于物質(zhì)和人力資本，改善生產(chǎn)機(jī)會(huì)，也可以減少收入差異。匹斯克(2002)認(rèn)為：小額信貸的創(chuàng)新之一是以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，提供了改善收入分配的可能性。以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的借貸中貸款額度與擔(dān)保的價(jià)值相關(guān)。這樣的關(guān)系強(qiáng)化了已經(jīng)存在的財(cái)富和收入分配的關(guān)系，即：有產(chǎn)者可以得到信貸，而沒有資產(chǎn)者得不到信貸。這限制了沒有資產(chǎn)者的收入增長?，F(xiàn)金流借貸中，貸款額度以他們貸款周期中預(yù)期經(jīng)營可得到的現(xiàn)金為基礎(chǔ)。這種方法能夠使那些沒有什么實(shí)物資產(chǎn)，而有良好的經(jīng)營觀念者得到信貸，改變收入和財(cái)富的分配：對(duì)于收入增加的這一作用。墨達(dá)克(2002)回顧以往研究小額信貸對(duì)反貧困影響的文獻(xiàn)，得到的結(jié)論之一是，盡管許多研究的質(zhì)量尚待改進(jìn)，但大量的證據(jù)(Wright，2000：U，NICEF，1997；Khandker，2001)正在證實(shí)小額信貸具有增加信貸者收入的效果。Remenyi(20001發(fā)現(xiàn)：“得到信貸的家庭收入比沒有得到信貸的家庭收入明顯提高。在印度尼西亞。12.9％的貸款戶年平均收入增加，來自非貸款戶的數(shù)據(jù)只有3％增加(控制組)；在孟加拉，29.3％的貸款戶年平均收入有增加，非貸款戶是22％增加；在斯里蘭卡，貸款戶是15.6％增加。非貸款戶是9％增加：在印度的案例是貸款農(nóng)戶46％增加，非貸款戶是24％增加。對(duì)剛剛低于貧困線的農(nóng)戶效果好些，而對(duì)最貧困戶改進(jìn)的最少?！边€有改善福利和降低脆弱性的作用，墨達(dá)克(2002)同時(shí)還發(fā)現(xiàn)大量的研究(Wright，2000~Zaman。2000~McCulloch&Bauleh，2000)證實(shí)小額信貸具有降低脆弱性的作用。Elizabeth Littlefield(2003)指出：小額信貸能使貧困者保護(hù)、多元化和增加他們的收入來源，這是他們擺脫貧困和饑餓的基本途徑。借小額信貸捕捉商機(jī)、為孩子付學(xué)費(fèi)或者是填補(bǔ)現(xiàn)金流的缺口是向打破貧困循環(huán)邁出的第一步。同樣，貧困家庭會(huì)使用一個(gè)安全、便利的儲(chǔ)蓄賬戶積累足夠的現(xiàn)金，以便能使小商販擴(kuò)大進(jìn)貨，或者能夠修理漏雨的屋頂，支付衛(wèi)生保健費(fèi)用，或送更多的孩子上學(xué)。

第三，可持續(xù)性問題。微型金融的可持續(xù)問題及如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)問題一直是國際學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)。目前對(duì)可持續(xù)發(fā)展的主流看法是一家微型金融機(jī)構(gòu)能夠通過其金融服務(wù)運(yùn)營產(chǎn)生的收入來補(bǔ)償它所有的成本項(xiàng)目。包括資本成本和營業(yè)成本，補(bǔ)償對(duì)通貨膨脹和補(bǔ)貼進(jìn)行的調(diào)整，以及一個(gè)足夠的以補(bǔ)償可能要注銷的壞帳的準(zhǔn)備。國際學(xué)術(shù)界對(duì)微型金融可持續(xù)性的研究主要體現(xiàn)在以財(cái)務(wù)可持續(xù)研究為基點(diǎn)，通過對(duì)微型金融項(xiàng)目財(cái)務(wù)狀況的分析，判斷其是否達(dá)到操作可持續(xù)，或者經(jīng)濟(jì)可持續(xù)。然后再從收入和成本兩個(gè)角度對(duì)影響機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)的各個(gè)組織管理因素進(jìn)行分析，找出實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性的途徑。研究這個(gè)問題的代表人物有Yaron、Christen、Rhvne、Vogel和Morduc等。

在這些實(shí)踐理論和時(shí)間研究的支持下，微型金融在一些國家已經(jīng)取得了成功，如孟加拉國的Grameen銀行、玻利維亞的Banco Sol銀行和印度尼西亞的Unit Desa項(xiàng)目等。這些成功帶給人們的啟示是通過適當(dāng)?shù)慕M織形式和有效管理，以合理的利率向窮人貸款，小額信貸機(jī)構(gòu)能夠擴(kuò)大目標(biāo)客戶的覆蓋范圍，幫助更多窮人建立自己的微型企業(yè)。增加收入；同時(shí)還可以克服小額信貸交易成本高，信息不對(duì)稱、抵押品缺乏等固有劣勢(shì)，保持較高的貸款償還率，并進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利、財(cái)務(wù)自立和穩(wěn)定發(fā)展。因此。小額信貸和微型金融的觀念在全世界迅速傳播，遍及非洲、亞洲和東歐的發(fā)展中國家，甚至在一些發(fā)達(dá)國家，如美國、英國、挪威等，也出現(xiàn)了大量小額信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)。

(二)微型金融國內(nèi)研究動(dòng)態(tài)

相對(duì)國外對(duì)微型金融的研究，國內(nèi)對(duì)微型金融的研究起步較晚，參與研究的機(jī)構(gòu)也較少。杜曉山、孫若梅、茅于軾等是在微型金融研究和實(shí)踐方面比較突出的幾位。

杜曉山根據(jù)微型金融的宗旨、目標(biāo)、資金來源和組織機(jī)構(gòu)，將其分為三大類型：第一類，主要是以探索我國微型金融服務(wù)和微型金融扶貧的可行性、操作模式及政策建議為宗旨，以國際機(jī)構(gòu)捐助或軟貸款為資金來源，以民間或半官半民組織形式為運(yùn)作機(jī)構(gòu)的微型金融試驗(yàn)項(xiàng)目。第二類，主要是借助微型金融服務(wù)這一金融工具，以國家財(cái)政資金和扶貧貼息貸款為資金來源，以政府機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)(農(nóng)業(yè)銀行1為運(yùn)作機(jī)構(gòu)的政策性小額信貸扶貧項(xiàng)目。第三類，農(nóng)村信用社根據(jù)中央銀行(中國人民銀行)信貸扶持“三農(nóng)”(農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民)的要求，以農(nóng)信社存款和央行再貸款為資金來源，在地方政府的配合下開展的農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保貸款。并與孫若梅在全面系統(tǒng)回顧和分析中國小額信貸實(shí)踐的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的政策建議：發(fā)揮小額信貸的反貧困功能和金融服務(wù)功能：加強(qiáng)規(guī)范和監(jiān)管：逐步實(shí)現(xiàn)靈活的利率政策：不斷進(jìn)行管理人員和基層人員的培

訓(xùn)，對(duì)項(xiàng)目提供有效的技術(shù)支持實(shí)現(xiàn)從補(bǔ)貼性小額信貸到持續(xù)性小額信貸的轉(zhuǎn)變其關(guān)鍵是經(jīng)營策略和經(jīng)營目標(biāo)或宗旨的轉(zhuǎn)變，要從政治目標(biāo)為主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橐越?jīng)濟(jì)和政治社會(huì)目標(biāo)并進(jìn)，從政府行為轉(zhuǎn)變?yōu)轫槕?yīng)市場(chǎng)行為。

社科院農(nóng)發(fā)所孫若梅在她的論文中提出幾點(diǎn)假設(shè)：第一，從鄉(xiāng)村銀行模式開始，中國對(duì)小額信貸首先接受了“小額信貸是有效的信貸扶貧工具”這一假設(shè)。在這種假設(shè)下，這一階段開展的項(xiàng)目多在最貧困的地區(qū)，或一般貧困地區(qū)中強(qiáng)調(diào)到達(dá)最貧困戶。將小額信貸作為改善公共部門提供公共產(chǎn)品效率的工具。第二，小額信貸能夠在幫助窮人的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)自身的持續(xù)發(fā)展的假設(shè)被廣泛接受。隨著先行項(xiàng)目規(guī)模的擴(kuò)大和個(gè)別先行項(xiàng)目初期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)基層的自負(fù)盈虧目標(biāo)似乎很快成為現(xiàn)實(shí)。項(xiàng)目在操作層面的持續(xù)性成為評(píng)價(jià)小額信貸成功的重要指標(biāo)。在中國的小額信貸實(shí)踐中，并沒有出現(xiàn)這種“雙贏”的案例。目前的狀況是所有的試點(diǎn)都需要外部的技術(shù)支持、培訓(xùn)和資金資源。增加收入和降低成本是持續(xù)性的簡單道理，但制約因素是：利率政策和市場(chǎng)特征都決定了機(jī)構(gòu)沒有增加收入的途經(jīng)：壓低成本要與保證貸款質(zhì)量之間進(jìn)行權(quán)衡。第三?！半p贏”作為長期戰(zhàn)略的假設(shè)。在中國的實(shí)踐中，一些以扶貧為宗旨的項(xiàng)目，在同時(shí)追求持續(xù)性和扶貧兩個(gè)目標(biāo)時(shí)感到缺乏應(yīng)對(duì)的策略。通過追求瞄準(zhǔn)貧困和持續(xù)性目標(biāo)，實(shí)踐中暴露出一些不足。導(dǎo)致問題的原因有幾方面：可能是項(xiàng)目管理能力有限造成的，可能是對(duì)小額信貸制度理解的偏差導(dǎo)致的，也可能受到中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)背景下的制度和政策的影響。這樣對(duì)金融持續(xù)性目標(biāo)和服務(wù)于最貧困目標(biāo)的理解清晰了一些。金融持續(xù)性目標(biāo)是追求金融服務(wù)的完整性，遵循市場(chǎng)原則，需要有效地提供私人產(chǎn)品。服務(wù)于最貧困戶目標(biāo)，是社會(huì)公平目標(biāo)，需要目標(biāo)瞄準(zhǔn)和來自公共部門或私人部門的外部支持，其中的共同點(diǎn)是效率原則。

篇（2）

關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)時(shí)代 家庭保險(xiǎn)理財(cái)

家庭理財(cái)基本原理

所謂家庭理財(cái)，是指科學(xué)的運(yùn)用家庭資產(chǎn)，使家庭支出產(chǎn)生最大的效用，從而最大限度的滿足日常生活的需要。也就是利用家庭金融方法進(jìn)行計(jì)劃和管理，增強(qiáng)家庭經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高家庭風(fēng)險(xiǎn)防御能力。從技術(shù)層面講，家庭理財(cái)就是在開源節(jié)流原則支配下，以科學(xué)的方法實(shí)現(xiàn)家庭的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國已有部分家庭擁有了大額的資產(chǎn)，對(duì)這些家庭而言，如果不能運(yùn)用科學(xué)的理財(cái)方法運(yùn)作家庭資產(chǎn)，很有可能使家庭的財(cái)富在通貨膨脹中受損。當(dāng)前，國內(nèi)外學(xué)者公認(rèn)家庭理財(cái)包括以下幾個(gè)方面：

家庭成員職業(yè)計(jì)劃。即通過對(duì)家庭成員能力、性格、喜好的正確評(píng)估，根據(jù)社會(huì)的人才需求，確定家庭成員的職業(yè)目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)的計(jì)劃。

消費(fèi)和儲(chǔ)蓄。家庭有了收入以后，就要面對(duì)家庭收入的分配，家庭應(yīng)該按照經(jīng)濟(jì)生活現(xiàn)狀，合理安排家庭的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄比例。

家庭債務(wù)水平的管理。有時(shí)候?yàn)榱藢?shí)現(xiàn)某些目標(biāo)，家庭不得不舉債。因此，必須將家庭債務(wù)控制在適當(dāng)?shù)乃?，避免家庭面臨債務(wù)危機(jī)。

家庭保險(xiǎn)計(jì)劃。隨著家庭財(cái)富的累計(jì)，家庭需要利用保險(xiǎn)來保證家庭財(cái)產(chǎn)和家庭成員生命安全。為子女教育購買教育保險(xiǎn)；為固定財(cái)產(chǎn)安全購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)；為應(yīng)對(duì)疾病和意外傷害，需要購買醫(yī)療和意外傷害險(xiǎn)等等。

家庭的投資計(jì)劃。為了使家庭財(cái)產(chǎn)保值增值，家庭需要從收益性、安全性和流動(dòng)性三方面考慮家庭的投機(jī)組合。

家庭的退休計(jì)劃和避稅計(jì)劃。這是指家庭為了滿足成員在退休后的生活消費(fèi)需求，在正常購買養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，在還能工作的時(shí)候積累一筆足夠家庭成員退休后的資金作為補(bǔ)充。在此基礎(chǔ)上，家庭還要考慮通過購買避稅型保險(xiǎn)等合理手段減少稅務(wù)支出，增加家族財(cái)富總額。

保險(xiǎn)的特性

當(dāng)前，國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于保險(xiǎn)的性質(zhì)，還沒有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，主要的爭論集中在人身保險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的同一性問題上。有日本學(xué)者以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人生保險(xiǎn)為界，將保險(xiǎn)學(xué)理論分為“損失”、“非損失”和“二元說”，并指出保險(xiǎn)的損失補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和儲(chǔ)蓄補(bǔ)償二選一的性質(zhì)。事實(shí)上，無論為人還是為物投保，從家庭資產(chǎn)分配的角度看，保險(xiǎn)都具有金融資產(chǎn)的屬性。

之所以將保險(xiǎn)列為家庭的金融資產(chǎn)，主要是因?yàn)楫?dāng)代家庭的保險(xiǎn)產(chǎn)品不僅可以為家庭防御風(fēng)險(xiǎn)提供保障，更重要的是，還具有儲(chǔ)蓄和投資的效用。目前各大保險(xiǎn)公司所推出的多種保險(xiǎn)產(chǎn)品都承諾若干年后會(huì)有紅利返還。以中國平安為例，該公司的萬能險(xiǎn)就承諾客戶保障風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，在保期內(nèi)保戶不發(fā)生意外條件下，保期結(jié)束后會(huì)從保險(xiǎn)公司獲得高于銀行利率的紅利返還。保險(xiǎn)的這種投資功能，在實(shí)質(zhì)上將現(xiàn)代保險(xiǎn)與古典的保險(xiǎn)方式徹底的區(qū)分開來。也正是如此，保險(xiǎn)理財(cái)才能成為當(dāng)代家庭理財(cái)工具的重要選擇。

保險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖找嫣匦?/p>

（一）保險(xiǎn)是合理避稅的合法途徑

根據(jù)我國稅法和相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，我國公民所繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)等法定的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用，是可以在稅前扣除的。雖然目前國家對(duì)于法定保險(xiǎn)之外的人壽保險(xiǎn)沒有免稅規(guī)定，但根據(jù)國外經(jīng)驗(yàn)，今后我國在這方面也有免稅的可能。因此，家庭的壽險(xiǎn)購買支出部分是不用計(jì)算在個(gè)人所得稅總額中的。稅法還規(guī)定，家庭投資的企業(yè)或經(jīng)營的個(gè)體工商戶，如果投保于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)或運(yùn)輸保險(xiǎn)的，可以準(zhǔn)予稅收減免，這對(duì)于家庭來說，可謂一舉兩得，既為家族企業(yè)資產(chǎn)投了保，又節(jié)省了稅收開支。另外，基于保險(xiǎn)本質(zhì)，當(dāng)投保人的保險(xiǎn)受益金發(fā)生繼承時(shí)，我國法律保障國家不會(huì)對(duì)這部分資金征收遺產(chǎn)稅。但是如果家庭資產(chǎn)沒有用于購買保險(xiǎn)，那么家庭財(cái)產(chǎn)的繼承人就要面臨50%-70%的遺產(chǎn)稅，如果家庭資產(chǎn)巨大，這將是一項(xiàng)客觀的“損失”。因此，對(duì)于家庭而言，保險(xiǎn)是積累家族財(cái)富的重要方式之一。

（二）保險(xiǎn)可以調(diào)節(jié)家庭的現(xiàn)金流

由于資本具有稀缺性，為了使家庭資產(chǎn)的配置效率最高化，家庭必須平衡當(dāng)前和未來的收支。正如理財(cái)規(guī)劃師在幫助家庭設(shè)計(jì)投資計(jì)劃一樣，家庭投資時(shí)必須考慮家庭的收入資產(chǎn)和家庭負(fù)債狀況，確保家庭在絕大多數(shù)情況下能夠?qū)崿F(xiàn)收入大于支出的狀態(tài)。因此，現(xiàn)金流在家庭理財(cái)中處于核心的地位。家庭應(yīng)合理配置購買保險(xiǎn)的現(xiàn)金支出在家庭現(xiàn)金支出中的比例和日后保險(xiǎn)收益在家庭收入中的比例。

（三）保險(xiǎn)可以拓寬家庭的融資渠道

特別是家庭購買的長期壽險(xiǎn)，當(dāng)家庭面臨資金困難時(shí)，可以將壽險(xiǎn)保單進(jìn)行質(zhì)押，獲得資金。在我國當(dāng)前的法律規(guī)定中，家庭理財(cái)產(chǎn)品中，可以用于質(zhì)押的，保險(xiǎn)也算是為數(shù)不多的幾個(gè)之一。由于保單質(zhì)押是作為保險(xiǎn)的一種增值服務(wù)，因此無需提供其他抵押品就能換得與保單數(shù)額相當(dāng)?shù)亩唐谌谫Y。

（四）保險(xiǎn)投資預(yù)期收益穩(wěn)定

雖然目前我國可用于投資的理財(cái)產(chǎn)品名目繁多，諸如儲(chǔ)蓄、債券、基金、股票等，但是這些投資方式或多或少都會(huì)受到通貨膨脹和利率變動(dòng)的影響。有別于這些理財(cái)產(chǎn)品，作為分散風(fēng)險(xiǎn)的一種方式，保險(xiǎn)理財(cái)?shù)姆€(wěn)定性較強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)的敏感性不強(qiáng)，并且其預(yù)期利率具有前瞻性，能夠幫助家庭穩(wěn)健的實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)。

保險(xiǎn)理財(cái)?shù)恼`區(qū)

雖然保險(xiǎn)理財(cái)有眾多比較優(yōu)勢(shì)，但卻經(jīng)常被投資者誤解，究其原因，主要有以下幾個(gè)方面：

心理因素。由于保險(xiǎn)公司和銀行都具有負(fù)債經(jīng)營的特點(diǎn)，所以家庭在投資時(shí)，無論儲(chǔ)蓄還是購買保險(xiǎn)，都是與另一方建立了債權(quán)債務(wù)關(guān)系。但是，儲(chǔ)蓄所便顯得債權(quán)債務(wù)關(guān)系很明顯，存款人能夠明顯感覺銀行對(duì)他們的負(fù)債行為。但是，保險(xiǎn)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系只有當(dāng)保險(xiǎn)事件發(fā)生的時(shí)候才會(huì)顯現(xiàn)出來，顯得比較隱蔽。因此，家庭投資者會(huì)更傾向于選擇儲(chǔ)蓄或者股票債券等理財(cái)工具。

缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。由于對(duì)保險(xiǎn)原理的理解不足，導(dǎo)致有很多人認(rèn)為有了保險(xiǎn)就可以毫無顧忌了，失業(yè)了也不注重增強(qiáng)自身的再就業(yè)能力等等。殊不知，一方面由于我國還處于發(fā)展過程中，社會(huì)保障水平還不夠全面，保障能力還不夠強(qiáng)；另一方面由于風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間發(fā)生概率的增加，會(huì)使保險(xiǎn)的原始功能喪失殆盡。

歷史因素。開始，保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入了原始資本積累期，由于這時(shí)期一些保險(xiǎn)公司采取了不規(guī)范的運(yùn)作行為，使得保險(xiǎn)公司在群眾心目中留下了重投保、輕理賠的印象。

認(rèn)為保險(xiǎn)就是投資。由于對(duì)保險(xiǎn)本質(zhì)的不了解，投資者時(shí)常忽視保險(xiǎn)自身的風(fēng)險(xiǎn)防范功能，而熱衷于能夠在將來每月或每年能夠有資金返還的險(xiǎn)種。在這種心理影響下，投保人往往會(huì)選擇保費(fèi)比較高的人壽保險(xiǎn)，忽視了能夠在突發(fā)事件發(fā)生時(shí)為投保人帶來保障的意外傷害險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等等。實(shí)際上這是保險(xiǎn)市場(chǎng)不成熟的表現(xiàn)。由于人壽保險(xiǎn)對(duì)突發(fā)災(zāi)難的保障功能有限，所以意外發(fā)生時(shí)，投資者只能自己承受。由于風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生頻率極低，大多數(shù)人認(rèn)為購買這種保險(xiǎn)等同于浪費(fèi)錢，實(shí)際上，意外保險(xiǎn)的保費(fèi)往往是價(jià)格低廉，保障作用突出。家庭選擇保險(xiǎn)理財(cái)時(shí)，應(yīng)該認(rèn)清保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障本質(zhì)，在此基礎(chǔ)上，再考慮其理財(cái)作用。

后危機(jī)時(shí)代家庭保險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗赃x擇

（一）家庭建立階段

在家庭建立階段，家庭成員事業(yè)多處于起步階段，面臨購房和養(yǎng)家的壓力，一般情況下，家庭都是支出大于儲(chǔ)蓄。但此階段的家庭成員也正值壯年，身強(qiáng)力壯，對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較強(qiáng)，因此，這一階段的家庭投資者應(yīng)選擇購買儲(chǔ)蓄投資型的保險(xiǎn)產(chǎn)品，在獲得保障的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的積累；如果選擇健康險(xiǎn)，應(yīng)該以低費(fèi)率的中短期險(xiǎn)種為宜。當(dāng)然，如果工作環(huán)境危險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)購買意外傷害險(xiǎn)，以備不測(cè)。

（二）家庭穩(wěn)定成熟階段

在家庭穩(wěn)定成熟階段，家庭成員收入逐漸穩(wěn)定，并逐步達(dá)到峰值，但家庭的消費(fèi)也會(huì)隨之高升。伴隨年齡增加，家庭成員要同時(shí)面對(duì)家庭和事業(yè)的雙重壓力，家庭成員的身體素質(zhì)也開始下降。這個(gè)時(shí)期家庭的保險(xiǎn)理財(cái)應(yīng)該考慮四個(gè)方面：一是購買中長期健康保險(xiǎn)，為家庭安全提供保障；二是未雨綢繆，購買死亡保險(xiǎn)，為其他家庭成員提供臨時(shí)性經(jīng)濟(jì)保障；三是購買教育儲(chǔ)蓄投資型險(xiǎn)，安排子女的教育資金；四是購買商業(yè)保險(xiǎn)，保障生活。

（三）家庭衰退期

伴隨著年歲增加，家庭構(gòu)建者的身體每況愈下，醫(yī)療支出在家庭支出中所占的比重日益提高，此階段家庭應(yīng)該選擇在健康保險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)上增加支出，保障自己晚年生活。此外，家庭構(gòu)建者還應(yīng)選擇將自己的遺產(chǎn)購買免稅保險(xiǎn)產(chǎn)品，為自己的子女繼承遺產(chǎn)合理避稅。

相比其他理財(cái)產(chǎn)品，雖然保險(xiǎn)理財(cái)具有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，但是這并不能使保險(xiǎn)成為家庭理財(cái)?shù)奈ㄒ贿x擇，其只能是家庭投資理財(cái)組合中的因素之一。當(dāng)前，我國正處于利用低利率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長時(shí)期，保險(xiǎn)費(fèi)率都是參照同期的基礎(chǔ)利率，處于低利率階段。今后隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，基礎(chǔ)利率會(huì)逐漸上升，而保險(xiǎn)產(chǎn)品卻只能按照預(yù)先確定的標(biāo)準(zhǔn)累加，投資者的機(jī)會(huì)成本會(huì)升高。因此，在后金融危機(jī)時(shí)代，家庭保險(xiǎn)理財(cái)，應(yīng)從長遠(yuǎn)著手，綜合考慮機(jī)會(huì)成本，科學(xué)的選擇保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。

參考文獻(xiàn)：

篇（3）

2、行為公司金融伴隨著行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們開始考慮如果市場(chǎng)是理性的，而企業(yè)管理者是非理性的；或者企業(yè)管理者是理性的，但市場(chǎng)是非理性的，或者兩者都是非理性的等各種假設(shè)。在這些假設(shè)中，企業(yè)財(cái)務(wù)決策顯示和主流金融契約理論完全不同的特征。基于這些理性的假設(shè)公司金融研究被稱為行為公司金融理論，主要基于卡尼曼等人發(fā)展的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究，探索了金融市場(chǎng)參與者是理性的不對(duì)稱而不是信息不對(duì)稱導(dǎo)致的決策行為的性質(zhì)和后果。行為公司金融當(dāng)前的研究主要針對(duì)一些不同的融資實(shí)踐進(jìn)行探討，并提出了基于行為的角度解釋，目前還沒有形成我們所期待的邏輯一致的理論體系。

二、公司金融理論

在公司管理中的作用青木昌彥曾經(jīng)說過：離開一個(gè)國家的發(fā)展階段和它的制度與習(xí)俗歷史來選擇哪種公司治理結(jié)構(gòu)最適用于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)，是沒有什么意義的。在確定轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)公司的管理理制度時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家必須根據(jù)每個(gè)公司的具體情況來確定每個(gè)公司治理結(jié)構(gòu)操作模式的具體情況，這些條件能否在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中得到，以及如何有效地實(shí)現(xiàn)這些條件，使我們都不能忽視過渡的過程中逐步演化路徑。在這種背景下，在對(duì)我國公司管理研究中，也不能離開中國的國情制度。

1、公司金融理論研究中兩大因素公司的管理結(jié)構(gòu)。因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中存在國家整體的制度安排的復(fù)雜性和變化性，形成了一個(gè)完全不同于英國和美國市場(chǎng)主導(dǎo)的公司治理機(jī)制模型。在我國公司許多利益相關(guān)者中，高度集中的股權(quán)，貸款銀行缺乏“相機(jī)治理”的力量等多種負(fù)面因素，核心控制股東貸款銀行和中小投資者違反已成為主要的問題。由于缺乏平衡機(jī)制，這種現(xiàn)象非常嚴(yán)重，金融系統(tǒng)環(huán)境，企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)和金融行為的影響巨大。因此，公司管理中要注意金融理論的影響。資本市場(chǎng)的有效性。在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景下，我國股票市場(chǎng)背景和定位成為為國有企業(yè)改革提供融資，以減輕解決方案的工具，各種轉(zhuǎn)換系統(tǒng)的合作的結(jié)果是資本市場(chǎng)功能失調(diào)，投資強(qiáng)，很難和國外成熟的資本市場(chǎng)相比，這將對(duì)公司的實(shí)際金融決策產(chǎn)生一系列影響。

2、公司金融理論的作用在所有有組織、目的、實(shí)際性質(zhì)的活動(dòng)中，管理是一種不可或缺的元素，管理隨著社會(huì)進(jìn)步不斷的發(fā)展完善，公司是大家一起工作來創(chuàng)造財(cái)富的地方，管理在公司的組織活動(dòng)中占據(jù)著重要的地位。我國公司金融研究主要包括兩方面的內(nèi)容：金融行為的解釋性研究和最優(yōu)金融決策研究。

3、金融行為的解釋性研究。通過對(duì)公司金融行為的解釋性研究，根據(jù)公司的治理結(jié)構(gòu)來確定特定的金融行為的決策者，推導(dǎo)公司財(cái)務(wù)決策。不像西方經(jīng)典的公司金融理論，認(rèn)為公司是一種理想狀態(tài)的公司治理，金融決策者是為了達(dá)到公司股東價(jià)值最大化。在我們的國家，約束條件是公司治理結(jié)構(gòu)在對(duì)方的利益和資本市場(chǎng)的實(shí)際條件，這可能決定最終的金融決策行為。

4、最優(yōu)金融決策研究。在有關(guān)上市公司的最優(yōu)金融決策研究中，首先需要確定金融決策的目標(biāo)函數(shù)是什么，然后是不同的公司治理理念。在古典的公司治理理論中始終強(qiáng)調(diào)“股東中心主義”。但是隨著現(xiàn)代公司的發(fā)展，公司目標(biāo)并不是股票市值最大化或者股東利益最大化，而是要考慮利益相關(guān)者的利益，即產(chǎn)生了“利益相關(guān)者理論”。在上市公司的最佳金融決策研究中，金融決策目標(biāo)函數(shù)什么要首先被確定，然后在確定不同公司治理的概念。在經(jīng)典的公司治理理論總是強(qiáng)調(diào)“股東中心主義”。但隨著現(xiàn)代公司的發(fā)展，股東利益最大或股票市值最大都不再是公司的目標(biāo)，而是要與利益相關(guān)者聯(lián)系起來。

三、公司管理中公司金融理論的發(fā)展

雖然公司金融理論剛剛開始發(fā)展，但已經(jīng)有很多文獻(xiàn)通過建立模型來解釋傳統(tǒng)金融理論，解釋了異常的投資和融資行為。金融理論研究發(fā)現(xiàn)，投資者心理和行合作對(duì)象.5低成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，是指能夠比競(jìng)爭對(duì)手更低的成本價(jià)格運(yùn)作價(jià)值鏈的過程.風(fēng)險(xiǎn)在于價(jià)格過低抑制了企業(yè)利潤的增長，從而限制企業(yè)的未來發(fā)展.從上面的地幾種策略分析可以看出，都有各自的風(fēng)險(xiǎn)存在，要根據(jù)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的各自特點(diǎn)，選擇好合理的風(fēng)險(xiǎn)管理方法中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是以項(xiàng)目的形式進(jìn)行的，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理就相當(dāng)于對(duì)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了管理.具體的風(fēng)險(xiǎn)管理有如下幾個(gè)方面：

（一）完善項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)制度和健全風(fēng)險(xiǎn)審核制度.因?yàn)橹行∑髽I(yè)都存在自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足的問題，建立完善的制度對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管理是十分必要的，特別是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)制度

（二）完善項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)和健全項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，要建立完善的技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理制度，首選就是要建立一個(gè)完善和健全的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu).有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)去負(fù)責(zé)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和管理.

（三）重視管理人才和技術(shù)創(chuàng)新人才的培養(yǎng).人才是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，培養(yǎng)高素質(zhì)的人才才是中小企業(yè)未來技術(shù)創(chuàng)新的主要?jiǎng)恿碓?，而高素質(zhì)的管理人員在技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的作用更是不言而喻的.

（四）加大研發(fā)投入，提高技術(shù)創(chuàng)新能力.我國的中小企業(yè)的研發(fā)投入的不足，是影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的主要原因，所以只有加大對(duì)于研發(fā)的投入才會(huì)降低技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的未來風(fēng)險(xiǎn)，也保證了企業(yè)未來發(fā)展的動(dòng)力

（五）營造和培育技術(shù)創(chuàng)新制度的環(huán)境，有技術(shù)創(chuàng)新的制度和機(jī)構(gòu)還是不夠完善的，還要有為技術(shù)創(chuàng)新制度提供好的激勵(lì)環(huán)境，來保障制度的順利和最佳的執(zhí)行.從而最終降低技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)

1、中小企業(yè)合作進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新中的風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)合作進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新是最主要的中小企業(yè)創(chuàng)新模式之一，做好合作技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)合作技術(shù)創(chuàng)新的效果有著舉足輕重的意義.

2、增強(qiáng)合作雙方的信任度.合作雙方的信任度對(duì)合作技術(shù)創(chuàng)新成功起著重要的作用，同時(shí)保證合作技術(shù)創(chuàng)新能夠順利進(jìn)行。

3、理性選擇合作技術(shù)創(chuàng)新伙伴.為保障合作雙方和多方的合作效果，合作對(duì)象應(yīng)選擇能提升企業(yè)創(chuàng)新能力的，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的，創(chuàng)新目標(biāo)一致的，風(fēng)險(xiǎn)可以降低的.

4、完善中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新激勵(lì)約束機(jī)制.為保證合作伙伴間的各自職責(zé)，設(shè)立相應(yīng)的機(jī)制加以約束。

四、我國中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新

風(fēng)險(xiǎn)防范策略針對(duì)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)因素的辨別，以及技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)的概率和損失的預(yù)測(cè)和精確的評(píng)判，采取針對(duì)性強(qiáng)的控制方法和策略來消除風(fēng)險(xiǎn).或是在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后降低技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失.從國內(nèi)的眾多學(xué)者的研究表明，我國中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)在以下的四個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制。

（一）中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新在研發(fā)中的風(fēng)險(xiǎn)防范1、積極關(guān)注創(chuàng)新信息情報(bào)的及時(shí)性和準(zhǔn)確性2、重視技術(shù)發(fā)展方向與市場(chǎng)主流導(dǎo)向3、為新技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)儲(chǔ)備替代技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)

（二）中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新在市場(chǎng)方面的風(fēng)險(xiǎn)防范1、重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向的預(yù)測(cè)與市場(chǎng)的相關(guān)論證2、確定企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的方向3、增強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)部門與市場(chǎng)部門的緊密合作

篇（4）

一、引言

源于美國2007年次貸危機(jī)的金融危機(jī)引發(fā)了一場(chǎng)金融、會(huì)計(jì)等各界人士關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)的論爭，不僅威脅到公允價(jià)值會(huì)計(jì)的存亡發(fā)展，而且促使以IASB和FASB為代表的準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)采取措施不斷修訂完善公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在修訂完善公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的同時(shí)，必然涉及到一系列會(huì)計(jì)基本理論問題，這需要我們對(duì)會(huì)計(jì)基本理論問題進(jìn)行反思。任世馳、李繼陽（2010）認(rèn)為，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的核心是按照各個(gè)報(bào)告時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)行市價(jià)調(diào)整賬面記錄，通過動(dòng)態(tài)反映使賬面價(jià)值與真實(shí)價(jià)值始終保持一致，目標(biāo)是追求真正意義上的真實(shí)反映，是“會(huì)計(jì)的重心是計(jì)量”的回歸。并指出其與按“目標(biāo)導(dǎo)向”路徑構(gòu)建的當(dāng)代會(huì)計(jì)理論在會(huì)計(jì)本質(zhì)（信息系統(tǒng)）、會(huì)計(jì)目標(biāo)（決策有用）、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征（相關(guān)和可靠）等各個(gè)方面產(chǎn)生沖突、矛盾，因此公允價(jià)值會(huì)計(jì)的出現(xiàn)是對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的顛覆，必須系統(tǒng)反思和重構(gòu)當(dāng)代會(huì)計(jì)理論。葛家澍、竇家春、陳朝琳（2010）認(rèn)為，歷史成本計(jì)量（含攤余成本計(jì)量）和公允價(jià)值計(jì)量是歷史和時(shí)代的必然選擇，雙重計(jì)量模式將有利于報(bào)告使用者評(píng)估主體的未來現(xiàn)金流量，IASB制定的IFRS9為公允價(jià)值會(huì)計(jì)改進(jìn)提供了曙光。筆者認(rèn)為，金融危機(jī)引發(fā)了對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的論爭，這對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)是一把雙刃劍，既對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的生存提出了威脅，同時(shí)也為公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展提供了契機(jī)。對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)進(jìn)行改進(jìn)必然會(huì)涉及到相關(guān)會(huì)計(jì)基本理論問題，但這并不是對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的徹底顛覆，而是傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的不斷發(fā)展和完善。其中表現(xiàn)最為明顯的在于以下方面：金融危機(jī)對(duì)會(huì)計(jì)本質(zhì)提出了新要求，會(huì)計(jì)應(yīng)是一項(xiàng)管理活動(dòng)，其基本職能是反映和參與控制；會(huì)計(jì)目標(biāo)具有狀態(tài)依存特征，在金融危機(jī)時(shí)期，會(huì)計(jì)不應(yīng)單純追求“受托責(zé)任”和“決策有用”，還應(yīng)關(guān)注宏觀金融系統(tǒng)的穩(wěn)定；在未來相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)，歷史成本與公允價(jià)值并存的彩色計(jì)量模式將是發(fā)展趨勢(shì)；金融監(jiān)管的改進(jìn)和公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展要求在順周期效應(yīng)中加入逆周期因素，這將賦予謹(jǐn)慎性原則新的涵義，即區(qū)別經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同周期來理解和運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則。

二、會(huì)計(jì)基本理論的新思考

（ 一 ）會(huì)計(jì)本質(zhì)的新認(rèn)識(shí) 筆者認(rèn)為會(huì)計(jì)是一項(xiàng)管理活動(dòng)，但其基本職能不是反映和監(jiān)督，而是反映和參與控制。首先，從會(huì)計(jì)的產(chǎn)生來看，會(huì)計(jì)是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、生產(chǎn)或業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，出于提高管理效率和效果的需要而產(chǎn)生的。發(fā)展到現(xiàn)在，會(huì)計(jì)已具備一套嚴(yán)格的程序：確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告（含表內(nèi)列報(bào)和表外披露），并須遵循相關(guān)法規(guī)制度的規(guī)定。雖然會(huì)計(jì)通過確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告等程序提供了大量的財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，但光靠提供信息，并不能有效提高管理效率和效果，提供信息只是其中的一部分，正如楊紀(jì)琬和閻達(dá)五教授所說，提供信息只是手段，而實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或事項(xiàng)的控制才是真正目的。其次，根據(jù)馬克思對(duì)簿記（會(huì)計(jì)）演進(jìn)的論述：“過程越是按照社會(huì)的規(guī)模進(jìn)行，越是失去純粹個(gè)人的性質(zhì)，作為對(duì)過程的控制和觀念總結(jié)的簿記就越是必要；因此，簿記對(duì)資本主義生產(chǎn)，比對(duì)手工業(yè)和農(nóng)民的分散生產(chǎn)更為必要，對(duì)公有生產(chǎn)，比對(duì)資本主義生產(chǎn)更為必要?！痹谶@里，“過程的控制”即指“控制”、“觀念的總結(jié)”即指“反映”。馬克思的論述說明，會(huì)計(jì)的基本職能是反映和控制，其將隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展。反映也就是我們所說的通過確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告等程序提供的大量財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，而控制則是根據(jù)所掌握的信息，通過約束、支配、調(diào)整等手段使經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)符合計(jì)劃或預(yù)算的要求。由此也可以看出，控制是目的，而反映只是實(shí)現(xiàn)控制這一目的的橋梁。再次，從此次金融危機(jī)來看，雖然表象上是因?yàn)殂y行未能披露合理的公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息，未能如實(shí)反映金融產(chǎn)品內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值，造成了市場(chǎng)的恐慌情緒，并與不完善、不及時(shí)的金融監(jiān)管相結(jié)合而形成一種流動(dòng)性不斷惡化、價(jià)格不斷下跌的惡性循環(huán)，導(dǎo)致了金融危機(jī)的不斷深化。但經(jīng)過深入分析和論證，G20認(rèn)為危機(jī)的源頭實(shí)質(zhì)上在于以下三個(gè)方面：銀行的內(nèi)部管理失控造成信貸標(biāo)準(zhǔn)的降低、金融產(chǎn)品的日趨復(fù)雜和不透明以及杠桿比率的不斷提高，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管未能與時(shí)俱進(jìn)和市場(chǎng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足。筆者認(rèn)為，銀行的內(nèi)部管理失控是根源中的根源，監(jiān)管不利和市場(chǎng)參與者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足為銀行內(nèi)部管理失控提供了進(jìn)一步發(fā)展的外部環(huán)境。造成銀行內(nèi)部管理失控的原因是多方面的，就會(huì)計(jì)而言，主要在于其定位是為外部信息使用者提供決策有用的信息，而忽視了會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管理控制職能。如果會(huì)計(jì)能有效發(fā)揮其內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)預(yù)警職能，在銀行過度創(chuàng)新衍生金融產(chǎn)品之前，通過為內(nèi)部管理者提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息，并采取措施有效控制風(fēng)險(xiǎn)，或許能從源頭上控制風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。最后，“控制”與“監(jiān)督”有著質(zhì)的區(qū)別：“控制”是指通過一定的方法或手段使企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)生和反映符合計(jì)劃和規(guī)定；“監(jiān)督”本意是從一旁察看、督促，這會(huì)導(dǎo)致本屬于企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)“另立中央”?！氨O(jiān)督”會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)本身內(nèi)在的、積極的職能異化為一種外在的、被動(dòng)的職能，不利于會(huì)計(jì)職能的發(fā)揮?，F(xiàn)代社會(huì)是信息社會(huì)，信息瞬息萬變，“控制”這種內(nèi)在的、積極的職能有助于企業(yè)適時(shí)掌握信息、做出決策，而“監(jiān)督”這種外在的、被動(dòng)的職能會(huì)造成信息的延誤，不利于對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行有效管理。同時(shí)，雖然會(huì)計(jì)具有“控制”的功能，但這種“控制”只能是“參與控制”。因?yàn)樵趯?shí)際的經(jīng)營活動(dòng)中，決策并不一定完全由“會(huì)計(jì)”做出，或者說結(jié)果并不一定完全由“會(huì)計(jì)”控制，正如此次金融危機(jī)一樣，導(dǎo)致危機(jī)的原因是多方面的，有“會(huì)計(jì)”的因素，也有“非會(huì)計(jì)”的因素，所以會(huì)計(jì)的“控制”不是純粹意義上的控制，而是“參與控制”。

（ 二 ）會(huì)計(jì)目標(biāo)的新認(rèn)識(shí) 會(huì)計(jì)目標(biāo)具有狀態(tài)依存特征。（1）會(huì)計(jì)目標(biāo)的代表性觀點(diǎn)。對(duì)于會(huì)計(jì)的目標(biāo)，代表性的觀點(diǎn)有“受托責(zé)任觀”和“決策有用觀”。受托責(zé)任觀是在公司制和委托理論的基礎(chǔ)上發(fā)展形成的，主要指會(huì)計(jì)的目標(biāo)是通過財(cái)務(wù)報(bào)告如實(shí)向委托者報(bào)告企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以反映經(jīng)營者的受托責(zé)任履行情況。隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)的組織形式日趨多樣化和復(fù)雜化，現(xiàn)代股份公司的出現(xiàn)使得委托方變得越來越模糊。同時(shí)，由于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)自然環(huán)境和社會(huì)環(huán)境的影響逐漸加深，企業(yè)會(huì)計(jì)信息使用者逐漸增多。與此相對(duì)應(yīng)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的“決策有用觀”逐步形成。決策有用觀認(rèn)為，會(huì)計(jì)的目標(biāo)是提供有助于信息使用者決策的信息，這些信息不僅包括有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的信息，而且包括企業(yè)未來的信息；不僅包括定量信息，而且包括定性信息。受托責(zé)任觀和決策有用觀是有關(guān)會(huì)計(jì)目標(biāo)的兩種不同的觀點(diǎn)，其區(qū)別主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面。首先，使用對(duì)象不同：受托責(zé)任觀下，會(huì)計(jì)信息的使用對(duì)象主要是企業(yè)現(xiàn)有的投資者和債權(quán)人，而決策有用觀下會(huì)計(jì)信息的使用對(duì)象主要是各相關(guān)的決策者，特別是證券市場(chǎng)的投資者。其次，報(bào)告的內(nèi)容不同：前者主要是有關(guān)企業(yè)經(jīng)營者的受托經(jīng)營管理責(zé)任的歷史信息，后者要求提供與投資者決策相關(guān)的信息，尤其是企業(yè)未來盈利能力和現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)信息。再次，會(huì)計(jì)信息的形成基礎(chǔ)不同：受托責(zé)任觀下會(huì)計(jì)信息的形成基礎(chǔ)是“歷史成本”和“實(shí)現(xiàn)原則”，而決策有用觀下則是“公允價(jià)值”和“相關(guān)性原則”。最后，報(bào)告的形式也有所差別：通常在受托責(zé)任觀下采用的主要是會(huì)計(jì)報(bào)表的形式，而在決策有用觀下，除了會(huì)計(jì)報(bào)表外，還有表外附注。雖然“受托責(zé)任觀”和“決策有用觀”是兩種不同的觀點(diǎn)，各有重點(diǎn)，但兩者具有內(nèi)在一致性：在滿足信息使用者需求的同時(shí)，經(jīng)營管理者也向委托人報(bào)告了其受托責(zé)任的履行情況；委托人通過財(cái)務(wù)報(bào)告評(píng)價(jià)受托責(zé)任的履行情況，目的在于做出是否繼續(xù)維持或終止委托責(zé)任的決策。從動(dòng)態(tài)的角度來看，“決策有用觀”是“受托責(zé)任觀”的發(fā)展和完善。正如Solomos所說：“可以把會(huì)計(jì)確定受托責(zé)任的作用看作從屬于決策有用，它構(gòu)成決策作用的一部分?！保?）對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)的新認(rèn)識(shí)。在“決策有用觀”會(huì)計(jì)目標(biāo)下，由于報(bào)告的內(nèi)容更強(qiáng)調(diào)有關(guān)未來盈利能力和現(xiàn)金流量方面的信息，信息的形成基礎(chǔ)更強(qiáng)調(diào)“公允價(jià)值”和“相關(guān)性原則”，使得會(huì)計(jì)信息使用者進(jìn)行決策時(shí)所要求的信息的相關(guān)性成為在既定環(huán)境下支配會(huì)計(jì)信息披露的因素。但在此次金融危機(jī)中，按市價(jià)反映的“公允價(jià)值”并未做到真正的“決策有用”，投資者根據(jù)按市價(jià)反映的“公允價(jià)值”信息做出決策，卻使市價(jià)陷入一輪又一輪不斷下跌的惡性循環(huán)中，不僅造成市場(chǎng)的極度恐慌、金融系統(tǒng)的劇烈動(dòng)蕩，而且危及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。公允價(jià)值會(huì)計(jì)也因此陷入了論爭的漩渦，被指責(zé)為導(dǎo)致此次金融危機(jī)的根源、應(yīng)該停止或暫停使用公允價(jià)值會(huì)計(jì)，直接威脅到了公允價(jià)值會(huì)計(jì)的存亡。真理總是越辯越明，雖然主流觀點(diǎn)認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)不是導(dǎo)致金融危機(jī)的根源，但這次危機(jī)告訴我們：在公允價(jià)值計(jì)價(jià)技術(shù)并非完善、監(jiān)管模式存在缺陷、外部經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)并非完美的情況下，會(huì)計(jì)不應(yīng)單純追求表面上的“如實(shí)反映”和“公允”，而應(yīng)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定情況。以IASB和FASB為代表的準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)之后采取的關(guān)于調(diào)整公允價(jià)值計(jì)價(jià)的緊急措施也說明了關(guān)注宏觀金融系統(tǒng)穩(wěn)定的重要性。從這種意義上來理解，會(huì)計(jì)目標(biāo)不應(yīng)為“決策有用”而單純追求表面上的“如實(shí)反映”和“公允”，而應(yīng)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，會(huì)計(jì)的目標(biāo)應(yīng)該是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的概念，具有狀態(tài)依存的特征。轉(zhuǎn)貼于 　（ 三 ）計(jì)量屬性的新認(rèn)識(shí) 彩色計(jì)量模式是長期發(fā)展趨勢(shì)。（1）計(jì)量屬性的定義及種類。計(jì)量屬性是指資產(chǎn)、負(fù)債等可用財(cái)務(wù)形式定量的方面，即能用貨幣單位計(jì)量的方面。我國2006年頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的計(jì)量屬性包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價(jià)值。重置成本、可變性凈值和現(xiàn)值分別可以看作是運(yùn)用成本法、市場(chǎng)法和收益法計(jì)量的公允價(jià)值。在成本與市價(jià)孰低法下，當(dāng)成本低于市價(jià)時(shí)，按成本計(jì)價(jià)，當(dāng)成本高于市價(jià)時(shí)，按市價(jià)計(jì)價(jià)，所以可以認(rèn)為實(shí)際采用的計(jì)量屬性只包括兩種：歷史成本和公允價(jià)值。在歷史成本計(jì)量模式下，資產(chǎn)按照購置時(shí)支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的金額，或者按照購置資產(chǎn)時(shí)所付出的對(duì)價(jià)的公允價(jià)值計(jì)量。負(fù)債按照因承擔(dān)現(xiàn)時(shí)義務(wù)而實(shí)際收到的款項(xiàng)或者資產(chǎn)的金額，或者承擔(dān)現(xiàn)時(shí)義務(wù)的合同金額，或者按照日?；顒?dòng)中為償還負(fù)債預(yù)期需要支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的金額計(jì)量。因此其最大的優(yōu)點(diǎn)是具備可核實(shí)性，即可靠性較強(qiáng)，但由于其是交易發(fā)生時(shí)的成本或價(jià)格，不隨時(shí)間的推移和外部環(huán)境的變化而變化，所以相關(guān)性不足。在公允價(jià)值計(jì)量模式下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。公允價(jià)值的確定存在三個(gè)層次：首先是主體在報(bào)告日有能力進(jìn)入的活躍交易市場(chǎng)上同類或類似資產(chǎn)或負(fù)債的公開報(bào)價(jià)；其次是一級(jí)參數(shù)之外的，基于直接或間接可觀察到的資產(chǎn)或負(fù)債的參數(shù)估計(jì)的價(jià)格；再次是基于資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察參數(shù)估計(jì)的價(jià)格。所以，公允價(jià)值計(jì)量屬性最大的優(yōu)點(diǎn)是隨時(shí)間和環(huán)境的變化而不斷調(diào)整，即相關(guān)性較強(qiáng)，但由于相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債并不一定存在充分流動(dòng)的外部市場(chǎng)，大多時(shí)候通常是通過模型和主觀估計(jì)判斷來確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值，所以其可靠性不足。（2）對(duì)計(jì)量屬性的新認(rèn)識(shí)。公允價(jià)值的可靠性不足和其對(duì)危機(jī)的放大效應(yīng)是導(dǎo)致其在此次金融危機(jī)中其備受抨擊的原因之一。雖然此次危機(jī)嚴(yán)重威脅到公允價(jià)值會(huì)計(jì)的生存和發(fā)展，但美國20世紀(jì)80年代的儲(chǔ)蓄和貸款危機(jī)已經(jīng)證明：歷史成本無法反映金融工具，尤其是衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值，F(xiàn)ASB也堅(jiān)信“公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性，也是衍生金融工具唯一相關(guān)的計(jì)量屬性”（FASB，1998），所以，在相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)，在找到更好的計(jì)量屬性之前，公允價(jià)值將長期存在，并不斷發(fā)展完善。就像“歷史成本”是在相關(guān)性和可靠性之間權(quán)衡的結(jié)果一樣，“公允價(jià)值”也是金融工具會(huì)計(jì)信息在相關(guān)性和可靠性之間權(quán)衡的結(jié)果。公允價(jià)值計(jì)量屬性不僅與資產(chǎn)的定義存在內(nèi)在一致性，而且在成熟有效的活躍市場(chǎng)中，公允價(jià)值計(jì)量方式與會(huì)計(jì)信息的客觀、科學(xué)的理論精髓是完全吻合的。所以，公允價(jià)值不僅不會(huì)消失或滅亡，而且將成為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的發(fā)展方向。但由于現(xiàn)實(shí)的資產(chǎn)市場(chǎng)并非活躍、流動(dòng)和理性，所以使用活躍市場(chǎng)條件下的估價(jià)模型所得到的公允價(jià)值信息，相關(guān)性和可靠性都大為降低。在金融危機(jī)期間，價(jià)格的波動(dòng)是流動(dòng)性不足造成的，相關(guān)資產(chǎn)價(jià)值的基本面并未發(fā)生變動(dòng)，運(yùn)用公允價(jià)值會(huì)計(jì)會(huì)造成市價(jià)的大幅波動(dòng)，并扭曲企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，而歷史成本則可以避免這種情況。所以，在經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展、市場(chǎng)逐步完善的過程中，一方面我們應(yīng)繼續(xù)使用歷史成本，另一方面，我們應(yīng)加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量屬性、確定模型或方法、公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息披露與監(jiān)管等的研究，為公允價(jià)值的推廣運(yùn)用做好準(zhǔn)備工作。無論是資本市場(chǎng)的完善，還是公允價(jià)值估價(jià)模型和技術(shù)的改進(jìn)，都是一個(gè)長期漸進(jìn)的過程，所以，在將來很長一段時(shí)期內(nèi)，公允價(jià)值將與歷史成本將并存，計(jì)量屬性將呈彩色模式。不僅不同的報(bào)表項(xiàng)目應(yīng)采用不同的計(jì)量屬性（如固定資產(chǎn)往往采用歷史成本計(jì)量，而交易性金融資產(chǎn)則采用公允價(jià)值予以計(jì)量），而且對(duì)同一項(xiàng)目，當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，也可能需要對(duì)計(jì)量屬性進(jìn)行調(diào)整（比如當(dāng)流動(dòng)性不足時(shí)，公允價(jià)值可能導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債的變化沒有合理反映主體基本面的狀況，歷史成本則可以避免這樣的問題）。彩色模式意味著財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的提供者存在自由判斷的空間，自由判斷意味著可能發(fā)生出于某種特殊目的而人為粉飾報(bào)表的行為。如果不給信息提供者留有自由判斷空間，則需要準(zhǔn)則涵蓋所有的具體情況，而準(zhǔn)則只是實(shí)務(wù)操作的一個(gè)指南，不應(yīng)該也不可能窮盡所有的情況。同時(shí)，不同計(jì)量模式也會(huì)增加使用者理解財(cái)務(wù)報(bào)告信息的難度。

（ 四 ）謹(jǐn)慎性原則的新認(rèn)識(shí)謹(jǐn)慎性原則的涵義因經(jīng)濟(jì)周期不同而不同。（1）謹(jǐn)慎性原則本義。由于在會(huì)計(jì)環(huán)境中存在不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎性原則要求會(huì)計(jì)人員運(yùn)用謹(jǐn)慎的職業(yè)判斷和保守的會(huì)計(jì)方法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，體現(xiàn)在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告等諸多方面：要求會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)要穩(wěn)妥合理；會(huì)計(jì)計(jì)量不得高估資產(chǎn)、利得和收入、不得低估負(fù)債、損失和費(fèi)用；會(huì)計(jì)報(bào)告提供盡可能全面的會(huì)計(jì)信息。在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用十分普遍，如當(dāng)固定資產(chǎn)的可收回金額與低于其賬面價(jià)值時(shí)，應(yīng)計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，但當(dāng)前者高于后者時(shí)，則按賬面價(jià)值計(jì)價(jià)。如與未決訴訟或未決仲裁、債務(wù)擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量保證、虧損合同、重組義務(wù)、環(huán)境污染整治、承諾等或有事項(xiàng)相關(guān)的義務(wù)，在同時(shí)滿足下列條件時(shí)，應(yīng)確認(rèn)為企業(yè)的預(yù)計(jì)負(fù)債：該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)，該義務(wù)的金額能夠可靠地計(jì)量。除此之外，壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提、資產(chǎn)折舊的加速折舊法等都是謹(jǐn)慎性原則的體現(xiàn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用有助于增強(qiáng)企業(yè)防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力、提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭力。會(huì)計(jì)信息建立在謹(jǐn)慎性原則的基礎(chǔ)上，可以避免夸大企業(yè)的資產(chǎn)、利潤、掩蓋不利因素，不僅有利于保護(hù)投資者和債權(quán)人等外部利益相關(guān)者的利益，而且可以抵消內(nèi)部管理者過于樂觀的負(fù)面影響，有助于其理性決策。當(dāng)然，謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用也容易導(dǎo)致低估資產(chǎn)、收入，高估負(fù)債、費(fèi)用，所以謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用要“謹(jǐn)慎”，防止濫用或歪曲使用謹(jǐn)慎性原則，設(shè)置秘密準(zhǔn)備、過度提取準(zhǔn)備、故意壓低資產(chǎn)或收益、或故意抬高負(fù)債或費(fèi)用等利潤操縱行為發(fā)生。（2）對(duì)謹(jǐn)慎性原則的新認(rèn)識(shí)。此次金融危機(jī)引發(fā)了關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)的論爭，論爭的焦點(diǎn)集中在公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)上。雖然關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)是否具有順周期效應(yīng)并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的繁榮期或低迷期被延長，理論界和實(shí)務(wù)界尚未達(dá)成一致意見，但大多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)存在順周期效應(yīng)。具體來說，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)是指，在經(jīng)濟(jì)周期的下降階段，由于整個(gè)市場(chǎng)比較悲觀，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)容易被高估，相應(yīng)其價(jià)值被低估。運(yùn)用公允價(jià)值會(huì)計(jì)會(huì)促使銀行大量確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損失或過多計(jì)提減值準(zhǔn)備，造成業(yè)績下滑，不斷下滑的業(yè)績?cè)斐赏顿Y者恐慌性拋售持有金融機(jī)構(gòu)的股票和管理層獎(jiǎng)金的大幅縮水，進(jìn)而導(dǎo)致金融企業(yè)加大次貸衍生產(chǎn)品的拋售力度；同時(shí)，按不斷下跌的公允價(jià)值計(jì)價(jià)也會(huì)使銀行難以滿足資本監(jiān)管的要求，這也會(huì)促使相關(guān)金融企業(yè)加大拋售次貸衍生產(chǎn)品的力度。在外部購買市場(chǎng)缺乏的情況下，必將造成次貸衍生產(chǎn)品價(jià)格的進(jìn)一步下跌，并陷入一種不斷下跌的惡性循環(huán)當(dāng)中，相應(yīng)延長了經(jīng)濟(jì)的低迷期。相反，在經(jīng)濟(jì)周期的上升階段，由于市場(chǎng)比較樂觀，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)容易被低估，相應(yīng)其價(jià)值被高估，按公允價(jià)值計(jì)量會(huì)確認(rèn)大量公允價(jià)值變動(dòng)收益或造成減值準(zhǔn)備計(jì)提不足、銀行業(yè)績上升，受利益的驅(qū)動(dòng)，投資者會(huì)加大對(duì)相關(guān)金融衍生產(chǎn)品的投資力度，造成一種經(jīng)濟(jì)繁榮的假象，導(dǎo)致公允價(jià)值的進(jìn)一步上升，并形成一種不斷上升的惡性循環(huán)，加劇了泡沫的過度積聚，相應(yīng)延長了經(jīng)濟(jì)的繁榮期。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在正常、低估和高峰三個(gè)不同周期，且公允價(jià)值會(huì)計(jì)存在順周期效應(yīng)，為了維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，避免危機(jī)的再次發(fā)生，我們應(yīng)在公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)的基礎(chǔ)上，考慮加入逆周期的因素。目前，理論界、實(shí)務(wù)界和政府部門正在探討在順周期效應(yīng)中加入逆周期因素的措施。在公允價(jià)值會(huì)計(jì)中加入逆周期因素將賦予謹(jǐn)慎性原則新的涵義。具體來講，就是不應(yīng)片面理解和運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則，而是需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同周期來理解和運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則。在經(jīng)濟(jì)周期的上升階段，由于客觀上存在使風(fēng)險(xiǎn)被低估、價(jià)值被高估的外部因素，所以應(yīng)盡可能“謹(jǐn)慎”地高估風(fēng)險(xiǎn)、低估價(jià)值，避免風(fēng)險(xiǎn)被低估、價(jià)值被高估；相應(yīng)地，在經(jīng)濟(jì)周期的下降階段，由于客觀上存在使風(fēng)險(xiǎn)被高估、價(jià)值被低估的外部因素，所以應(yīng)盡可能“謹(jǐn)慎”地低估風(fēng)險(xiǎn)、高估價(jià)值，避免風(fēng)險(xiǎn)被高估、價(jià)值被低估。

三、結(jié)論

公允價(jià)值代表了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的未來發(fā)展方向，此次金融危機(jī)為公允價(jià)值的發(fā)展完善提供了契機(jī)，也對(duì)會(huì)計(jì)本質(zhì)、會(huì)計(jì)目標(biāo)、計(jì)量屬性和謹(jǐn)慎性原則提出了新的要求。簡而言之，會(huì)計(jì)應(yīng)是一項(xiàng)管理活動(dòng)，其基本職能是反映和參與控制；會(huì)計(jì)目標(biāo)具有狀態(tài)依存特征；在未來相對(duì)長一段時(shí)期內(nèi)，歷史成本與公允價(jià)值并存的彩色計(jì)量模式將是發(fā)展趨勢(shì)；謹(jǐn)慎性原則需根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同周期來理解和運(yùn)用。

參考文獻(xiàn)

篇（5）

新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具的確認(rèn)和計(jì)量》（以下簡稱本準(zhǔn)則）對(duì)兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量存在差異，但也存在著緊密的聯(lián)系，這種緊密聯(lián)系稱之為“關(guān)聯(lián)”。其“關(guān)聯(lián)”主要表現(xiàn)在：一是兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”資產(chǎn)都是以過去的交易或事項(xiàng)引起的企業(yè)所擁有或控制的，能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)。二是兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)都在二級(jí)金融市場(chǎng)進(jìn)行交易，都屬于金融資產(chǎn)。三是按管理目的將證券投資分為了交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)，取代了過去按流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)把投資劃分為短期投資和長期投資，因此，兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)都是證券投資劃分的不同結(jié)果，其結(jié)果取決于企業(yè)管理決策層的投資決策、投資風(fēng)險(xiǎn)偏好以及投資目的等因素。

二、兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量

（一）兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)的確認(rèn)

新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具的確認(rèn)和計(jì)量》重新對(duì)金融資產(chǎn)的定義和核算做了明確規(guī)定。該準(zhǔn)則第二章第九條規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)是指以公允價(jià)值?量的企業(yè)擁有或控制的近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，它所體現(xiàn)的是以交易投機(jī)為目的，主要包括企業(yè)以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購入的股票、債券、基金、權(quán)證以及以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。①這項(xiàng)金融資產(chǎn)屬于金融衍生產(chǎn)品，屬于衍生工具。透析交易性金融資產(chǎn)的定義，交易性金融資產(chǎn)體現(xiàn)出以下特點(diǎn)：一是取得或持有該金融資產(chǎn)的目的是為了近期內(nèi)出售或回購；二是屬于近期集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分，且有客觀證據(jù)表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對(duì)該組合進(jìn)行管理；三是屬于衍生工具。

本準(zhǔn)則第十八條規(guī)定，可供出售金融資產(chǎn)是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)以及沒有劃分為持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。②通常情況下包括企業(yè)從二級(jí)市場(chǎng)上購入的沒有被劃分為交易性金融資產(chǎn)或持有至到期投資的債券投資、股票投資和基金投資等。透析其定義，可供出售金融資產(chǎn)有下列特征：一是可供出售金融資產(chǎn)持有時(shí)間相對(duì)不確定。雖然其持有時(shí)間相對(duì)交易性金融資產(chǎn)長，并且超過一年，但又不像持有至到期投資一樣明確長期持有。二是屬于非衍生金融資產(chǎn)，不屬于衍生工具。三是不包含貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、持有至到期投資以及以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

（二）兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)的計(jì)量

要探析兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算對(duì)企業(yè)利潤的不同影響，明確兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)的計(jì)量差異非常關(guān)鍵。一是初始投資時(shí)的計(jì)量差異。新準(zhǔn)則規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)初始投資時(shí)發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用確認(rèn)為投資收益，可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用要資本化，計(jì)入投資成本。二是公允價(jià)值變動(dòng)的計(jì)量差異。通過新準(zhǔn)則對(duì)兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)的確認(rèn)看出，交易性金融資產(chǎn)因隨時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)交易，以投機(jī)為目的，其公允價(jià)值變化隨時(shí)都可以變現(xiàn)，屬于當(dāng)期已實(shí)現(xiàn)收益或損失，理應(yīng)確認(rèn)其當(dāng)期損益?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)因公允價(jià)值上升或下降引起的價(jià)值差異不屬于當(dāng)期損益，而屬于未實(shí)現(xiàn)收益，若在當(dāng)期確認(rèn)損益是不合理的，只有等處置該項(xiàng)可供出售金融資產(chǎn)后才實(shí)現(xiàn)其變動(dòng)收益或損失。因此，可供出售金融資產(chǎn)因公允價(jià)值的變動(dòng)引起的價(jià)值差異計(jì)入所有者權(quán)益中，從而不影響當(dāng)期損益。三是計(jì)提資產(chǎn)減值損失的計(jì)量差異。交易性金融資產(chǎn)由于投機(jī)性強(qiáng)，屬于流動(dòng)性資產(chǎn)，不計(jì)提減值準(zhǔn)備，不影響其賬面價(jià)值，也不影響企業(yè)利潤?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)則計(jì)提減值準(zhǔn)備，既影響其賬面價(jià)值，又影響當(dāng)期損益，從而影響企業(yè)利潤。

三、兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)處理對(duì)利潤的影響

兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)既有聯(lián)系，又有本質(zhì)區(qū)別，有著不同的會(huì)計(jì)核算，其核算結(jié)果對(duì)企業(yè)利潤產(chǎn)生不同的影響。

（一）會(huì)計(jì)科目設(shè)置不同，引導(dǎo)著整個(gè)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)處理對(duì)利潤有不同影響

為了準(zhǔn)確核算兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)以及滿足企業(yè)實(shí)際管理需要，新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則根據(jù)兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)各自核算的特點(diǎn)要求分別設(shè)置不同的會(huì)計(jì)明細(xì)科目。交易性金融資產(chǎn)設(shè)置成本和公允價(jià)值兩個(gè)明細(xì)科目，而可供出售金融資產(chǎn)設(shè)置成本、利息調(diào)整、應(yīng)計(jì)利息和公允價(jià)值變動(dòng)四個(gè)明細(xì)科目。從而兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)設(shè)置會(huì)計(jì)科目不同，勢(shì)必引導(dǎo)整個(gè)會(huì)計(jì)核算不同，無論從兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)的取得、持有、資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值的變動(dòng)，還是從處置資產(chǎn)等業(yè)務(wù)來看，都會(huì)對(duì)利潤有著不同的影響。

（二）兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)相關(guān)交易費(fèi)用處理對(duì)利潤的影響

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)以取得時(shí)的公允價(jià)值作為初始計(jì)量成本，相關(guān)的交易費(fèi)用在發(fā)生時(shí)計(jì)入投資收益，而可供出售金融資產(chǎn)以取得時(shí)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額。兩者的相同點(diǎn)是對(duì)已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或債券利息，均記入“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目。因此，交易性金融資產(chǎn)在取得時(shí)發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用沖減投資收益，影響企業(yè)當(dāng)期利潤；相反，可供出售金融資產(chǎn)在取得時(shí)發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用計(jì)入其成本，使資產(chǎn)價(jià)值增加，不影響企業(yè)利潤。

（三）持有兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)期間業(yè)務(wù)處理對(duì)利潤的影響

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)持有期間確定的利息收入或被投資單位宣告的現(xiàn)金股利，確認(rèn)為投資收益?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)則按實(shí)際利率法計(jì)算并確認(rèn)投資收益，同時(shí)按票面利率確認(rèn)為應(yīng)收利息或可供出售金融資產(chǎn)――應(yīng)計(jì)利息，差額計(jì)入可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整。因此，可供出售金融資產(chǎn)在票面利率和實(shí)際利率不一致時(shí)，對(duì)利潤的影響同交易性金融資產(chǎn)對(duì)利潤的影響存在差異，即確認(rèn)的投資收益不一致。

（四）資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值變動(dòng)業(yè)務(wù)處理對(duì)利潤的影響

一是交易性金融資產(chǎn)。新準(zhǔn)則規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表日交易性金融資產(chǎn)應(yīng)按照公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值與賬面余額之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。當(dāng)公允價(jià)值高于其賬面余額時(shí)，借記“交易性金融資產(chǎn)―公允價(jià)值變動(dòng)”科目，貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目；當(dāng)公允價(jià)值低于其賬面余額時(shí)，則與上述處理相反。二是可供出售金融資產(chǎn)。在資產(chǎn)負(fù)債表日，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)應(yīng)當(dāng)作為“其他綜合收益”，計(jì)入所有者權(quán)益，不構(gòu)成當(dāng)期利潤。當(dāng)可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借記“可供出售金融資產(chǎn)―公允價(jià)值變動(dòng)”科目，貸記“其他綜合收益”科目；當(dāng)公允價(jià)值低于其賬面余額時(shí)，則與上述處理相反。因此，從上述對(duì)兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日的處理來看，交易性金融資產(chǎn)對(duì)損益類科目“公允價(jià)值變動(dòng)損益”有影響，進(jìn)而影響企業(yè)當(dāng)期利潤；而可供出售金融資產(chǎn)記入“其他綜合收益”、“資產(chǎn)減值損失”，從而影響企業(yè)當(dāng)期所有者權(quán)益和利潤。當(dāng)期末處置可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，還應(yīng)當(dāng)把“其他綜合收益”轉(zhuǎn)入投資收益，此時(shí)也影響企業(yè)當(dāng)期利潤。

（五）兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備業(yè)務(wù)處理對(duì)利潤的影響

新準(zhǔn)則明確規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)不計(jì)提減值準(zhǔn)備，從而不影響當(dāng)期企業(yè)利潤。新準(zhǔn)則也規(guī)定，可供出售金融資產(chǎn)當(dāng)期末賬面價(jià)值大于公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)確認(rèn)資產(chǎn)減值，計(jì)提可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，借記“資產(chǎn)減值損失”科目，貸記“可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”科目；相反，對(duì)已確認(rèn)減值損失的可供出售金融資產(chǎn)，在隨后會(huì)計(jì)期間內(nèi)公允價(jià)值已上升且客觀上與確認(rèn)原減值損失事項(xiàng)有關(guān)的，應(yīng)當(dāng)在原已確認(rèn)的減值范圍內(nèi)沖回原計(jì)提的可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，同時(shí)調(diào)整資產(chǎn)減值損失或所有者權(quán)益。因此，兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)核算不同，從而對(duì)企業(yè)當(dāng)期利潤的影響也不相同。

（六）期末處置兩項(xiàng)“關(guān)聯(lián)”資產(chǎn)對(duì)企業(yè)利潤的影響

《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則規(guī)定：“對(duì)于交易性金融資產(chǎn)，期末按照公允價(jià)值，即以交易所市價(jià)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益?！边@一規(guī)定改變了原投資準(zhǔn)則按成本與市價(jià)孰低計(jì)量的做法。如果交易性金融資產(chǎn)價(jià)格上漲，應(yīng)確認(rèn)投資收益，將使企業(yè)當(dāng)期利潤增加。《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則第三十八條規(guī)定：“可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失，除減值損失和外幣貨幣性金融資產(chǎn)形成的匯兌差額外，應(yīng)當(dāng)直接計(jì)入所有者權(quán)益，在該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時(shí)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益?！币虼?，可供出售金融資產(chǎn)期末處置業(yè)務(wù)也影響當(dāng)期利潤。

（七）納稅調(diào)整對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)利潤的影響

篇（6）

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)行政管理改革走向

金融危機(jī)的日益擴(kuò)散，給各級(jí)各類管理者提出更

高的要求，如何更好地深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，要求

行政管理者在制定政策、處理矛盾、推進(jìn)工作時(shí)，必須

樹立世界眼光，加強(qiáng)戰(zhàn)略思維，籌劃國內(nèi)國際兩個(gè)大局，

善于從國內(nèi)外形勢(shì)的發(fā)展變化中把握發(fā)展機(jī)遇，應(yīng)對(duì)各

種復(fù)雜局面 , 迎接風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，著力將領(lǐng)導(dǎo)水平和執(zhí)政

能力提高到一個(gè)新水平。

王維安教授認(rèn)為：金融危機(jī)是內(nèi)部矛盾激化或外

部沖擊引起的金融體系動(dòng)蕩和混亂，在短期內(nèi)迅速惡化

金融指標(biāo)并對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，從而使管理當(dāng)局

處于緊張狀態(tài)。從 1979 年日本進(jìn)出口銀行在北京設(shè)立

代表處開始，我國一直在積極的參與金融全球化，至今

金融開放的格局已基本形成，我國已深深融入了金融全

球化之中。所以這次的金融危機(jī)對(duì)中國的影響也很大。

本文主要針對(duì)金融危機(jī)背景下的行政管理改革走向進(jìn)行

探討，總結(jié)如下：

一、建立全國統(tǒng)一戰(zhàn)線

面對(duì)金融危機(jī)的沖擊，我們要實(shí)現(xiàn)政府職能的轉(zhuǎn)

變，就必須培育和發(fā)展社會(huì)中介組織，完善社會(huì)的自治

組織結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)社會(huì)的自治與自律能力，建立政府與社

會(huì)相互依賴、相互協(xié)作的互動(dòng)關(guān)系，建立全國統(tǒng)一戰(zhàn)線。

充分發(fā)揮第三部門 ( 包括國際組織、志愿者組織以及各

種社會(huì)組織體 ) 在社會(huì)管理中的重要作用，是向善治目

標(biāo)轉(zhuǎn)變的必經(jīng)途徑。因?yàn)椋旱谌块T的生產(chǎn)和活動(dòng)主要

是公益性，即為公共利益服務(wù)。出于改善我國行政管理

之目的，我們要加強(qiáng)對(duì)新公共管理的研究，特別是用比

較的方法歸納總結(jié)共同的優(yōu)勢(shì)、經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)，取它之長，

補(bǔ)己之短：在實(shí)踐中依據(jù)金融危機(jī)下中國的特殊國情，

從實(shí)際出發(fā)，有選擇地借鑒和吸收。

二、真正實(shí)現(xiàn)民主管理

公民參與管理是行政改革的一項(xiàng)基本原則。公民

不僅是各種公共服務(wù)的"消費(fèi)者"，更是公共服務(wù)的監(jiān)

督者，必須在參與管理中實(shí)現(xiàn)自己的權(quán)利與價(jià)值。此外，

從管理心理學(xué)的角度看，公民和低層公務(wù)員作為最直接、

最了解公共需要、受金融危機(jī)影響最直接的群體，通過

吸收他們參加決策過程與管理過程，發(fā)揮他們的積極性，

可以提高公共服務(wù)的質(zhì)量和效率。

我們的公共行政改革應(yīng)該考慮到強(qiáng)調(diào)包括專家、

學(xué)者以及民眾在內(nèi)的各界的參與，發(fā)揮他們的積極性，

逐步實(shí)現(xiàn)管理的民主化。要大力發(fā)展和支持政務(wù)公開制

度建設(shè)等行政民主化的實(shí)踐，逐步健全人民參與管理、

監(jiān)督公共行政的系統(tǒng)配套制度。

三、政府內(nèi)部管理效率要提高

（一）加強(qiáng)行政管理機(jī)構(gòu)改革。

金融危機(jī)對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響不置可否，為了

應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，我們應(yīng)該轉(zhuǎn)變政府職能，沿著轉(zhuǎn)變政府

職能的方向繼續(xù)探索下去，以職能需要來設(shè)置、裁撤、

增刪政府機(jī)構(gòu)。首先，要合理界定政府各部門職能，科

學(xué)地設(shè)置機(jī)構(gòu)，優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，將一些職能相近的機(jī)構(gòu)

合并，減少過多地政府部門，以解決政府職能交叉重復(fù)、

效率低下、多頭管理的問題，提高行政效率。其次，要

著力減少行政層級(jí)，發(fā)展扁平化的組織結(jié)構(gòu)，以最新管

理技術(shù)及信息技術(shù) ( 如電子政務(wù) ) 改進(jìn)管理手段，提高

管理效率，降低行政成本；再次，在機(jī)構(gòu)設(shè)置上必須體

現(xiàn)各級(jí)政府的功能特別。地方政府要根據(jù)其管理職能進(jìn)

行機(jī)構(gòu)設(shè)置，沒有必要與中央或上級(jí)機(jī)關(guān)嚴(yán)格對(duì)口，以

免造成機(jī)構(gòu)閑置、浪費(fèi)資源的后果。最后，在調(diào)整職能、

重設(shè)機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善組織立法，以保證機(jī)構(gòu)

的設(shè)立、變更、撤銷和行政級(jí)別調(diào)整，都必須履行規(guī)范

的法律程序，實(shí)現(xiàn)政府機(jī)構(gòu)設(shè)置、職能、編制和工作程

序的法定化。

（二）政府績效管理要深化。

政府績效管理是借鑒"新公共管理"的一項(xiàng)重要

內(nèi)容，西方各國在此領(lǐng)域已積累了較多的經(jīng)驗(yàn)。我國在

政府績效管理評(píng)估工作上才起步，在金融危機(jī)的影響下，

更需要不斷完善。首先，實(shí)現(xiàn)政府績效評(píng)估制度化、法

（上接 89 頁）

制化。制度和法律是實(shí)行政府績效評(píng)估的根本保障。當(dāng)

前我國政府績效評(píng)估缺乏嚴(yán)格、統(tǒng)一的規(guī)則，可先考慮

制定一個(gè)統(tǒng)一的績效評(píng)估準(zhǔn)則。在準(zhǔn)則中對(duì)政府績效評(píng)

估的評(píng)估事項(xiàng)、指標(biāo)體系、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估程序和具體

方法與工具做出規(guī)定，在此基礎(chǔ)上以法律形式將績效評(píng)

估制度化、法律化。這樣可避免評(píng)估在實(shí)踐中被折衷而

失去其本質(zhì)特征，出現(xiàn)有形無實(shí)的現(xiàn)象。其次，建立起

科學(xué)的績效評(píng)估指標(biāo)體系。這是建立政府績效評(píng)估制的

關(guān)鍵一步。借鑒"新公共管理"的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行以結(jié)果為

導(dǎo)向的目標(biāo)績效管理：評(píng)估的操作方法不能太復(fù)雜，以

免執(zhí)行起來過于繁瑣；將內(nèi)部評(píng)估與外部評(píng)估相結(jié)合，

促進(jìn)評(píng)估主體的多元化，評(píng)估結(jié)果與獎(jiǎng)懲掛鉤。再次。

將績效評(píng)估與管理工作相結(jié)合，充分利用績效評(píng)估工具

來改進(jìn)政府管理。如控制預(yù)算、改進(jìn)政府工作等等。

（三）政府人力資源管理要繼續(xù)推進(jìn)。

"人力資源管理"是借鑒了工商企業(yè)的管理術(shù)語，

對(duì)政府部門的人力資源管理主要是對(duì)公務(wù)員的管理。根

據(jù)"新公共管理"改革的內(nèi)容，我們應(yīng)借鑒工商企業(yè)的

人力管理方法，加強(qiáng)對(duì)公務(wù)員的管理。首先，必須增強(qiáng)

政府公務(wù)員的"服務(wù)"意識(shí)。"新公共管理"改革要求

政府官員增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)和公共責(zé)任感，樹立"顧客"觀念，

將自己的工作看作是對(duì)公民的服務(wù)，公民就是"顧客"，

提倡顧客導(dǎo)向、政府提供回應(yīng)，滿足公眾 ( 顧客

)的要求和愿望，提高服務(wù)質(zhì)量，改善政府與社會(huì)的關(guān)系。

其次，要嚴(yán)格貫徹《公務(wù)員法》，不斷完善公務(wù)員的招聘、

晉升、薪資、考核及培訓(xùn)制度，探討新的、可行的激勵(lì)

方法。完善公共部門績效管理制度，明確崗位職責(zé)與績

效標(biāo)準(zhǔn)。借鑒企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)職業(yè)生涯計(jì)劃，將績

效考核與公務(wù)員的晉升、薪資及培訓(xùn)環(huán)節(jié)聯(lián)系起來；改

革培訓(xùn)體系，展開培訓(xùn)需求調(diào)查，不斷更新培訓(xùn)內(nèi)容，

以達(dá)到通過培訓(xùn)切實(shí)提高公務(wù)員技能與素質(zhì)的目的：改

革和完善公務(wù)員的薪酬制度，建立獎(jiǎng)懲制度。將精神方

面的獎(jiǎng)懲制度與物質(zhì)方面的獎(jiǎng)懲制度相結(jié)合，借鑒工商

管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)適當(dāng)加強(qiáng)對(duì)公務(wù)員的物質(zhì)激勵(lì)。

四、結(jié)語

金融危機(jī)影響下我國的行政管理改革要結(jié)合我國

國情，敢于創(chuàng)新，提出符合我國國情的改革措施，從而

保證我國行政管理改革健康、穩(wěn)步地前進(jìn)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1] 顏延銳 .中國行政體制改革問題報(bào)告 [M]. 北京

篇（7）

一、前言

非金融機(jī)構(gòu)主要包括保險(xiǎn)公司、信用合作社、消費(fèi)信用機(jī)構(gòu)、信托公司、證券公司、租賃公司、財(cái)務(wù)公司等。近年來,隨著我國金融市場(chǎng)整體發(fā)展速度的加快,除銀行之外的這些非金融機(jī)構(gòu)在金融活動(dòng)中占據(jù)了越來越重要的地位。非金融機(jī)構(gòu)在整個(gè)金融機(jī)構(gòu)體系中的發(fā)展?fàn)顩r是衡量一國金融機(jī)構(gòu)體系是否成熟的重要標(biāo)志之一。非金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展標(biāo)志著我國金融體系已經(jīng)日臻成熟。但是非金融機(jī)構(gòu)因其支付的固有特點(diǎn),導(dǎo)致了其支付速度很容易放慢,從而對(duì)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生一定的消極影響。針對(duì)這種情況,我們有必要細(xì)致深入的分析非金融機(jī)構(gòu)支付對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響,并做好充分的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

二、非金融機(jī)構(gòu)支付放慢對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響

1、影響核算時(shí)間和核算周期

非金融機(jī)構(gòu)支付速度的放慢,會(huì)直接影響到財(cái)務(wù)部門的入賬時(shí)間,進(jìn)而拉長會(huì)計(jì)報(bào)表的生成時(shí)間,使得會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性難以保證。涉及到月度、季度和年度的財(cái)務(wù)報(bào)表統(tǒng)計(jì)工作,往往需要對(duì)核算數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格的審核,而非金融機(jī)構(gòu)支付速度慢所導(dǎo)致的核算時(shí)間拉長將在很大程度上加大審核數(shù)據(jù)的時(shí)間和難度,從而影響最終財(cái)務(wù)報(bào)表的生成時(shí)間。

2、影響核算程序

在傳統(tǒng)支付模式下,核算程序都是固定的,有明確的安排和處理規(guī)范。而非金融機(jī)構(gòu)支付由于具有很強(qiáng)的不確定性,因此其會(huì)在一定程度上影響固有的財(cái)務(wù)核算程序,使財(cái)務(wù)核算程序更為靈活多變。隨著靈活性的提高,財(cái)務(wù)管理工作相應(yīng)的需要具備更高專業(yè)知識(shí)素養(yǎng)和較快反應(yīng)能力的人才,因?yàn)橹挥懈咚刭|(zhì)的人才才能在復(fù)雜的財(cái)務(wù)環(huán)境下,確保核算程序的規(guī)范性。

3、影響財(cái)務(wù)核算準(zhǔn)確性

由于非金融機(jī)構(gòu)支付速度的放慢,財(cái)務(wù)核算很難做到及時(shí)準(zhǔn)確。如:計(jì)算4月份的收款總額,而4月底的一筆款項(xiàng)由于支付速度過慢,其在五月份才到賬,那么在整理4月份的賬目時(shí)就需要細(xì)致的區(qū)分款項(xiàng)到達(dá)時(shí)間以及其所屬月份,在相應(yīng)的財(cái)務(wù)報(bào)表中,這些信息可能會(huì)出現(xiàn)表述不一致的情況,這樣以來,財(cái)務(wù)核算的準(zhǔn)確性就受到了一定的影響。

三、財(cái)務(wù)管理應(yīng)對(duì)策略分析

目前,非金融機(jī)構(gòu)支付放慢的原因是多方面的。首先,非金融機(jī)構(gòu)支付過程可能會(huì)涉及到更多的環(huán)節(jié),而這些環(huán)節(jié)的完成相應(yīng)的需要履行一定的程序和耗費(fèi)一定的時(shí)間,因此支付過程也就被拉長了。其次,非金融機(jī)構(gòu)在支付系統(tǒng)上不具備優(yōu)勢(shì),與銀行相比,非金融機(jī)構(gòu)沒有強(qiáng)大的支付體系和龐大的經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn),其支付活動(dòng)的進(jìn)行缺乏足夠的體系支持,因此支付速度會(huì)相應(yīng)的放慢。此外,目前我國對(duì)于非金融機(jī)構(gòu)支付方面的監(jiān)管還不是很到位,導(dǎo)致非金融機(jī)構(gòu)支付管理缺乏約束性。

1、在編制預(yù)算時(shí)做好足夠的預(yù)期

財(cái)務(wù)部門在編制預(yù)算過程中,應(yīng)充分考慮到非金融機(jī)構(gòu)支付速度放慢所帶來的無法如期支付等問題,對(duì)那部分無法及時(shí)收到的款項(xiàng)做出合理的預(yù)期,如財(cái)務(wù)收支平衡,資金周轉(zhuǎn)等方面的問題。具體到實(shí)踐中,財(cái)務(wù)部門應(yīng)及時(shí)制定工作目標(biāo)和計(jì)劃,對(duì)支付放慢帶來的問題和可能導(dǎo)致的情況進(jìn)行預(yù)估,并將有關(guān)報(bào)告或方案及時(shí)交由上級(jí)管理部門,以便能夠從全局觀念出發(fā),做好企業(yè)的整體財(cái)務(wù)工作。

2、做好財(cái)務(wù)程序記錄和控制

針對(duì)非金融機(jī)構(gòu)支付款項(xiàng)速度放慢的情況,財(cái)務(wù)部門應(yīng)及時(shí)記錄相應(yīng)財(cái)務(wù)程序和具體事項(xiàng),完整地制作憑證并登記入賬,嚴(yán)格實(shí)現(xiàn)日清月結(jié)。各種明細(xì)賬和總賬月終校對(duì),以便及時(shí)糾正差錯(cuò)。對(duì)財(cái)務(wù)規(guī)定所需明確記錄的事項(xiàng)和程序,一定要記錄在案,以避免款項(xiàng)無處可查,從而導(dǎo)致賬目混亂。這樣做還有一個(gè)好處,就是可以避免各個(gè)部門間在工作中互相推諉,導(dǎo)致款項(xiàng)回收情況混亂,影響整個(gè)財(cái)務(wù)體系的運(yùn)作質(zhì)量。

3、完善財(cái)務(wù)管理相關(guān)制度

要從根本上消除和減小非金融機(jī)構(gòu)支付速度對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響,必須從制度上入手,建立一套嚴(yán)格的支付管理制度。從預(yù)算、控制、決算等方面明確的規(guī)定款項(xiàng)的回收細(xì)節(jié),何時(shí)入賬何時(shí)制作報(bào)表,相關(guān)憑證應(yīng)如何填寫以及對(duì)特殊事項(xiàng)的處理辦法等,這些問題都應(yīng)在制度中全面體現(xiàn)。這樣一來,財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行日常核算的時(shí)候,就可以省去很多復(fù)雜的分析和辨別步驟,更高效率更高質(zhì)量的完成財(cái)務(wù)管理工作。

4、提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)

上文我們提及過,隨著非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大,其支付速度過慢對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響越來越大,而由此帶來的一系列財(cái)務(wù)影響,其都會(huì)從不同的方向和角度轉(zhuǎn)嫁到財(cái)務(wù)人員身上,轉(zhuǎn)嫁到財(cái)務(wù)人員的實(shí)際工作中來。面對(duì)這種情況,企業(yè)必須培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員具有更高的業(yè)務(wù)處理能力和突發(fā)事件應(yīng)變能力,以便及時(shí)正確的處理好各類財(cái)務(wù)事項(xiàng),保障企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作順利進(jìn)行。

5、完善相關(guān)立法,規(guī)范非金融機(jī)構(gòu)支付行為

任何活動(dòng)要有序進(jìn)行,必須有法可依。針對(duì)當(dāng)前非金融機(jī)構(gòu)支付行為的現(xiàn)狀,國家有必須加強(qiáng)立法和指定一些具體的規(guī)章制度來降低支付放慢對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響。在這一點(diǎn)上,我國已經(jīng)走出了可貴的一步。2010年6月,中國人民銀行根據(jù)《中華人民共和國中國人民銀行法》等法律法規(guī),制定了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》,該辦法自2010年9月1日起施行。相信隨著相關(guān)立法的不斷完善,未來非金融機(jī)構(gòu)將成為金融市場(chǎng)的主力軍,為整個(gè)金融體系的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn):

[1]郭英武.強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理完善集團(tuán)公司內(nèi)部控制制度[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化,2007;36

[2]趙桂芝.談加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度的必要性[J].管理與財(cái)富:學(xué)術(shù)版,2008;12

篇（8）

一、引言

離岸金融市場(chǎng)的出現(xiàn)改變了金融市場(chǎng)的格局，其資金來源和運(yùn)用大大超過了傳統(tǒng)國際金融市場(chǎng)。離岸金融市場(chǎng)是反金融管制、追求金融自由化的產(chǎn)物，離岸金融市場(chǎng)用現(xiàn)代化的通訊工具，將遍及全球的境外貨幣、資金供求者聯(lián)系起來，其貨幣流量之大和對(duì)國際經(jīng)濟(jì)影響之深是任何一國的國內(nèi)金融市場(chǎng)和其他類型的金融市場(chǎng)無法比擬的。離岸金融市場(chǎng)是各國銀行業(yè)突破國民屬性，適應(yīng)新技術(shù)革命時(shí)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融手段的需要而進(jìn)行的重要的金融創(chuàng)新。

離岸金融市場(chǎng)產(chǎn)生于特定經(jīng)濟(jì)區(qū)域?qū)﹄x岸金融服務(wù)的需求。2011年1月4日國務(wù)院在《關(guān)于推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》中提出，積極推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展，加快發(fā)展金融保險(xiǎn)業(yè)，探索開展離岸金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)。在建設(shè)海南國際旅游島，推進(jìn)以金融業(yè)為重點(diǎn)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展的形勢(shì)下，我們認(rèn)為應(yīng)該立足?？诰C合保稅區(qū)，探索發(fā)展離岸銀行業(yè)務(wù)、離岸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、離岸基金業(yè)務(wù)，推進(jìn)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，并以此促進(jìn)海南國際旅游島的國際化進(jìn)程。

二、?？诰C合保稅區(qū)的建設(shè)背景和發(fā)展情況

?？诰C合保稅區(qū)于2008年12月22日經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，是繼國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立洋浦保稅港區(qū)后，海南又一個(gè)由海關(guān)監(jiān)管的開放層次最高、優(yōu)惠政策最多、功能最齊全、手續(xù)最便捷的特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)域。?？诰C合保稅區(qū)是?？诒６悈^(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展、區(qū)位調(diào)整升格獲國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的開放層次更高的海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域。1992年10月，海口保稅區(qū)獲國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，經(jīng)過十多年的發(fā)展，區(qū)域已形成了以生物制藥、汽車制造、電子信息和機(jī)電加工為支柱的四大產(chǎn)業(yè)群，對(duì)帶動(dòng)海口市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)海南省、?？谑械慕?jīng)濟(jì)發(fā)展做出了積極的貢獻(xiàn)。但隨著城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為解決園區(qū)功能定位與城市發(fā)展規(guī)劃的矛盾、區(qū)港分離和發(fā)展空間不足的三大問題，經(jīng)海口市、海南省政府報(bào)請(qǐng)國務(wù)院批準(zhǔn)，海口保稅區(qū)區(qū)位調(diào)整至海南老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)并轉(zhuǎn)型升格為?？诰C合保稅區(qū)。

綜合保稅區(qū)作為海關(guān)保稅監(jiān)管體系的最高形態(tài)，連接國內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、利用國內(nèi)外兩種資源，在發(fā)展口岸物流、保稅物流、保稅加工業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，積極引導(dǎo)貿(mào)易、金融、信息、研發(fā)、設(shè)計(jì)、展示等輻射集聚效應(yīng)強(qiáng)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)入?yún)^(qū)，是對(duì)國際自由貿(mào)易區(qū)功能的進(jìn)一步探索，存在離岸性質(zhì)資金流的進(jìn)出和停留以及相應(yīng)的結(jié)算、融資、保值避險(xiǎn)等全方位金融服務(wù)需求。從國際慣例來看，世界上大多數(shù)自由貿(mào)易港區(qū)除了采取通行的經(jīng)濟(jì)自由化、便利化的監(jiān)管，適宜的行政管理體制和經(jīng)營管理，優(yōu)惠的稅收和外匯政策之外，還通常采取與之相適應(yīng)的離岸金融業(yè)務(wù)，使港區(qū)的發(fā)展與發(fā)達(dá)的國際離岸金融市場(chǎng)緊密相關(guān)。因此，開展離岸金融業(yè)務(wù)，是?？诰C合保稅區(qū)必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)。此外，發(fā)展?？诒６悈^(qū)的離岸金融服務(wù)和離岸金融市場(chǎng)，有利于提升海南省金融業(yè)層次，提高海南省金融業(yè)的國際化程度，促進(jìn)海南開放型經(jīng)濟(jì)向更高層次發(fā)展，促進(jìn)海南省國際旅游島的國際化進(jìn)程。

三、海口綜合保稅區(qū)先行試驗(yàn)離岸金融的可行性

1.穩(wěn)定的政治社會(huì)環(huán)境和開放高速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是基礎(chǔ)條件

我國政局穩(wěn)定，社會(huì)安定，穩(wěn)定的政治社會(huì)環(huán)境及國際地位的提高，為國際資金的流入和離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造了重要條件。在世界經(jīng)濟(jì)重心東移的趨勢(shì)下，流入我國的資金越來越多，對(duì)外貿(mào)易額也在逐年擴(kuò)大，這就使得經(jīng)濟(jì)在服務(wù)于國內(nèi)業(yè)務(wù)的同時(shí)，也服務(wù)于國際業(yè)務(wù)。隨著經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的改革向縱深發(fā)展，為我國離岸市場(chǎng)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2.具有優(yōu)越的地理環(huán)境和便利的交通條件

?？诰C合保稅區(qū)選址在海南老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，位處泛珠三角經(jīng)濟(jì)帶、環(huán)北部灣經(jīng)濟(jì)圈、東盟自由貿(mào)易區(qū)前沿，背靠大西南，易于生產(chǎn)因素的聚集；處于太平洋與印度洋間海上經(jīng)濟(jì)走廊交通線上，南北連接臺(tái)灣、香港及東南亞，利于發(fā)展加工貿(mào)易，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。這就為離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的交通便利的地理?xiàng)l件。更為重要的是，我國東部沿海地區(qū)的地理位置、時(shí)差條件對(duì)開展國際金融業(yè)務(wù)十分有利。東部沿海地區(qū)正處于歐洲、美國和香港、新加坡之間，與倫敦、紐約等國際金融市場(chǎng)的開市與收市在時(shí)間的繼起上相銜接，可以成為國際金融市場(chǎng)交易活動(dòng)循環(huán)周轉(zhuǎn)的重要過渡點(diǎn)，這對(duì)建立離岸市場(chǎng)來說是十分關(guān)鍵的。另世界上傳統(tǒng)的離岸金融區(qū)多設(shè)在海島上，例如馬來西亞選擇與馬來西亞半島大部分領(lǐng)土保持一定距離的納閩作為發(fā)展離岸金融中心的地點(diǎn)，是否意味著地理上孤立的島嶼較之大陸上劃出某一區(qū)域更為合適，從這個(gè)角度出發(fā)，在?？谙刃性囼?yàn)離岸金融更加具有積極意義。

3.?？诮鹑跇I(yè)已經(jīng)形成門類相對(duì)完整，功能較為齊全，運(yùn)行順暢，效益良好的發(fā)展格局

2011年7月末，全市擁有存款性金融機(jī)構(gòu)17家，包括政策性銀行分行2家，國有商業(yè)銀行4家，股份制商業(yè)銀行3家，外資金融機(jī)構(gòu)1家等。本外幣各項(xiàng)存款余額4491.52億元，比年初增加274.35億元，本外幣各項(xiàng)貸款余額2930.63億元，比年初增加416.55億元，存貸款增量均較高。?？诮∪慕鹑隗w系，良好的金融服務(wù)環(huán)境和金融設(shè)施，構(gòu)成建立離岸金融市場(chǎng)的基本條件。

4.綜合保稅區(qū)具有發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)

綜合保稅區(qū)憑借其政策優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)吸引著大批中外優(yōu)秀的物流、加工、商貿(mào)服務(wù)等類型的企業(yè)入駐，必然擴(kuò)張區(qū)域內(nèi)的金融需求，為其先行試驗(yàn)離岸金融業(yè)務(wù)帶來巨大的內(nèi)生市場(chǎng)。綜合保稅區(qū)作為海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域，實(shí)行“境內(nèi)關(guān)外”的管理模式，在海關(guān)、稅收、外匯等方面均享有特殊的政策優(yōu)惠。綜合保稅區(qū)空間封閉、監(jiān)管便利，完善的海關(guān)、銀行監(jiān)管和外匯管理體系，可以有效保證離岸金融業(yè)務(wù)的健康、有序發(fā)展。

5.國家推進(jìn)海南省國際旅游島建設(shè)帶來的機(jī)遇

《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》的，標(biāo)志著海南國際旅游島建設(shè)正式上升為國家戰(zhàn)略，建設(shè)國際旅游島必將成為海南深化改革開放、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的制高點(diǎn)和突破口。國際旅游業(yè)飛速發(fā)展及外向型經(jīng)濟(jì)的日益壯大給外匯服務(wù)業(yè)的發(fā)展帶來了新的商機(jī)，創(chuàng)造了離岸金融業(yè)務(wù)的潛在需求。以旅游為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)海南全省2011上半年共接待境外過夜游客達(dá)5.23萬人次，同比增長9.41%，旅游外匯收入18879萬美元。國際旅游島的戰(zhàn)略定位，不僅將促進(jìn)海南在交通、通訊等硬件設(shè)施方面加大投入、加快建設(shè)，為建設(shè)離岸金融中心奠定硬件基礎(chǔ)，而且還將極大地促進(jìn)海南在制度方面的建設(shè)和完善，為離岸金融中心的建設(shè)創(chuàng)造良好的軟環(huán)境。

四、?？诰C合保稅區(qū)先行試驗(yàn)離岸金融的政策探討

1.模式選擇

綜合考慮國內(nèi)、國際金融市場(chǎng)環(huán)境，以及我國金融發(fā)展現(xiàn)狀，我國離岸金融市場(chǎng)的形成必須是政府推動(dòng)型的，即政府采取特殊的優(yōu)惠政策，同時(shí)從立法方面加強(qiáng)對(duì)離岸金融市場(chǎng)的監(jiān)管，建立和推動(dòng)離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展。我國金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，金融基礎(chǔ)建設(shè)較為滯后，因此在?？诰C合保稅區(qū)建立離岸金融市場(chǎng)初期適宜采用嚴(yán)格的內(nèi)外分離型離岸金融業(yè)務(wù)模式，離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)分設(shè)，有利于防止國際資本借助離岸賬戶自由進(jìn)出，減少離岸金融業(yè)務(wù)對(duì)國內(nèi)金融體系和貨幣政策的沖擊，便于金融監(jiān)管部門對(duì)跨境資金進(jìn)行有效監(jiān)管。

2.政策建議

?？诰C合保稅區(qū)應(yīng)積極爭取有關(guān)部門的認(rèn)同和支持，加大推進(jìn)力度，共同向國家提出申請(qǐng)，力爭使綜合保稅區(qū)成為離岸金融業(yè)務(wù)的試點(diǎn)區(qū)域，研究制訂加快離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展的扶持政策，培育市場(chǎng)主體，形成中、外資兩類銀行共同發(fā)展的競(jìng)爭格局，壯大離岸金融服務(wù)主體，完善相關(guān)配套，加強(qiáng)制度保障和監(jiān)管機(jī)制。

（1）構(gòu)建完善的法律法規(guī)體系。截止目前我國專門針對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)的法規(guī)只有中國人民銀行1997年10月的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》及由此制定的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》，該法規(guī)是針對(duì)國內(nèi)中資銀行及其分支行從事離岸金融業(yè)務(wù)制定的規(guī)范性條文，但較為滯后，無法適應(yīng)當(dāng)前離岸金融中心建設(shè)的需要。表現(xiàn)在現(xiàn)行離岸銀行業(yè)務(wù)法規(guī)適用主體僅限于中資銀行，中外資銀行待遇不統(tǒng)一， 離岸金融市場(chǎng)上經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)實(shí)際上既可以是本國銀行也可以是外國銀行；離岸業(yè)務(wù)部門的法律地位不明確，現(xiàn)行法律規(guī)定銀行的離岸業(yè)務(wù)部門獨(dú)立經(jīng)營，但無營業(yè)執(zhí)照，無獨(dú)立法人地位。借鑒國外離岸金融中心的經(jīng)驗(yàn)，制定出包括離岸金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)操作和市場(chǎng)退出等一系列規(guī)范離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展的配套法規(guī)體系。

篇（9）

（一）企業(yè)籌資活動(dòng)的影響

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融市場(chǎng)的作用主要體現(xiàn)在為資金的提供者和資金的需求者提供橋梁，使資金能在一定程度上有效地利用和融通。一方面，可以實(shí)現(xiàn)投資者（資金所有者）的資金使用率，將閑置資金運(yùn)轉(zhuǎn)；另一方面，也可使企業(yè)得到發(fā)展的機(jī)會(huì)，使其擁有足夠的現(xiàn)金流用于自身發(fā)展。金融市場(chǎng)的出現(xiàn)，將企業(yè)的融資成本降低，并通過有效的監(jiān)督手段和信用機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資金的快速流轉(zhuǎn)。企業(yè)在金融市場(chǎng)中，可以根據(jù)自身的需要建立一套合理的融資體系，比如調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債率以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等。

（二）企業(yè)投資活動(dòng)的影響

在成熟的金融市場(chǎng)中，融資者及投資者可以不受時(shí)間地點(diǎn)的限制，隨時(shí)進(jìn)行投資以及資產(chǎn)的贖回，這樣做表面看來是對(duì)金融市場(chǎng)活性的支持和鼓勵(lì)，但是從實(shí)際來看，會(huì)影響金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。比如不利于長期需求資金的企業(yè)進(jìn)行發(fā)展，也不利于資產(chǎn)所有者對(duì)企業(yè)的投資。多數(shù)企業(yè)及投資者都是抱著投機(jī)心理進(jìn)行投資，而并不是真正關(guān)注企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。針對(duì)這種情況，必須進(jìn)行有效的行政約束和道德監(jiān)督。

（三）企業(yè)運(yùn)營資金管理的影響

企業(yè)提高資金的有效使用率，最重要的方式就是加強(qiáng)資金流管理，是運(yùn)營成本、現(xiàn)金流與應(yīng)收賬款等有效高速流轉(zhuǎn)，繼而壓縮資金的使用周期。一些企業(yè)由于資金沒有進(jìn)行有效周轉(zhuǎn)，在危急時(shí)刻沒有進(jìn)行合理融資，造成了企業(yè)的倒閉和被兼并。主要原因可以分為以下幾點(diǎn)：第一，在進(jìn)行外貿(mào)出口的企業(yè)中，國外的需求下降導(dǎo)致企業(yè)的資金無法回籠；第二，國內(nèi)產(chǎn)生了較為嚴(yán)重的通貨膨脹，國際市場(chǎng)人民幣升值的預(yù)期較為明顯，一方面是原料成本上漲，另一方面是影響了國外的商品銷量。這種貨幣對(duì)內(nèi)貶值對(duì)外升值的情況，會(huì)使出口企業(yè)的貨物堆積，在沒有資金注入的情況下，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流斷裂。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的應(yīng)對(duì)策略

（一）轉(zhuǎn)變企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念

面對(duì)金融市場(chǎng)環(huán)境的深刻變化，我國公司應(yīng)該樹立新的財(cái)務(wù)管理理念。第一應(yīng)該樹立具有國際視野的財(cái)務(wù)管理理念。我國公司應(yīng)該將自身融入到國際大金融環(huán)境中，從國際化的戰(zhàn)略高度進(jìn)行財(cái)務(wù)管理；第二是要強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)理念，金融市場(chǎng)也是風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，因此公司在財(cái)務(wù)管理的同時(shí)，應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。

（二）拓寬企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

公司財(cái)務(wù)面對(duì)新形勢(shì)需要制定新的管理方式和發(fā)展戰(zhàn)略，在基本資金管理的前提下，成熟企業(yè)或是規(guī)模較大的企業(yè)還必須要有保險(xiǎn)管理、成本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、匯率管理、債務(wù)管理等細(xì)化的金融管理措施，這樣的企業(yè)才能在激烈的競(jìng)爭中體現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)，比如應(yīng)對(duì)通貨膨脹、人民幣升值等利空消息，企業(yè)能夠有效應(yīng)對(duì)，在現(xiàn)金流出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，能夠有效調(diào)撥資金進(jìn)行救急，在利率變動(dòng)時(shí)，能夠及時(shí)采取措施調(diào)節(jié)生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)要素的投入?？傊?，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容細(xì)化和范圍拓寬，可以使企業(yè)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，資金安全運(yùn)行。

（三）改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理方式

在新型金融市場(chǎng)形成后，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門可以根據(jù)金融市場(chǎng)和自身的特點(diǎn)開發(fā)適合的金融產(chǎn)品以及衍生品，比如可以發(fā)行認(rèn)股權(quán)證，也可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行股票的發(fā)行，這些都可以為公司籌集到一定數(shù)量的資金。企業(yè)自身也要有一定的保證金或是預(yù)備資金，避免由于特殊原因?qū)е碌膫鶆?wù)到期無法償還。

三、A企業(yè)財(cái)務(wù)管理的案例分析

篇（10）

關(guān)鍵詞：

金融學(xué)；實(shí)踐教學(xué)；教學(xué)研究

在“金融學(xué)”課程的教學(xué)過程中，感覺到其中部分內(nèi)容作為實(shí)踐能力要求比較高的技能，在提高學(xué)生實(shí)際操作能力的教學(xué)環(huán)節(jié)存在著一些可以進(jìn)一步改進(jìn)的地方。目前的教學(xué)環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)當(dāng)中，理論課程與實(shí)際操作課程之間的相互融合與協(xié)調(diào)性不是很理想，由于學(xué)生的課程實(shí)踐環(huán)節(jié)與相關(guān)課程存在一定的交叉，導(dǎo)致教師在講課過程中可能反而忽視一些比較重要的教學(xué)內(nèi)容與環(huán)節(jié)，使得學(xué)生在一些重要的理論運(yùn)用與實(shí)踐操作中失去學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)。

一、金融學(xué)實(shí)驗(yàn)課程教學(xué)中存在的問題

金融專業(yè)涉及到的主要實(shí)驗(yàn)與實(shí)踐課程分為兩類，包括：一是技術(shù)分析、基本面分析與模擬交易在內(nèi)的金融實(shí)驗(yàn)課程，這一類實(shí)驗(yàn)涉及的課程包括投資學(xué)、國際金融、商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)管理等課程，在全國高校的應(yīng)用比較廣泛，開發(fā)出來的實(shí)驗(yàn)軟件相當(dāng)多，主要是針對(duì)公司所進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析，針對(duì)外匯所進(jìn)行的匯率分析，以及相應(yīng)的證券、外匯、期貨等的模擬交易；二是包括一些注重提高理論分析能力的實(shí)驗(yàn)課程。這一類涉及的課程主要包括投資學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、金融學(xué)等在內(nèi)的課程，注重的是對(duì)于一些金融理論的解釋與運(yùn)用，以及針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的分析，對(duì)于學(xué)生的專業(yè)理解與分析能力的培養(yǎng)有著至關(guān)重要的作用。實(shí)驗(yàn)的對(duì)象包括投資組合模型的應(yīng)用、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的引用、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算、利率風(fēng)險(xiǎn)（債券的價(jià)值、久期、凸性）、期權(quán)定價(jià)模型的計(jì)算與運(yùn)用等。這兩類實(shí)踐尤其是后者在金融專業(yè)教學(xué)環(huán)節(jié)中尚未真正地實(shí)現(xiàn)有效的協(xié)調(diào)，主要原因在于課程之間的協(xié)作程度比較低，也與金融專業(yè)的特殊性有一定的關(guān)系。第一，每一門課程都有著自己的側(cè)重點(diǎn)。教師在教學(xué)過程中可能很難真正地將理論與實(shí)踐內(nèi)容在自己一個(gè)學(xué)期的教學(xué)中進(jìn)行很好的結(jié)合，所以實(shí)踐環(huán)節(jié)就成了其中比較薄弱的一環(huán)。第二，金融專業(yè)的一些核心課程在內(nèi)容上存在著一些交叉。教師對(duì)這些交叉的內(nèi)容一般都沒有將之設(shè)計(jì)成很重要的教學(xué)內(nèi)容，但往往這些內(nèi)容正是串聯(lián)起相關(guān)金融核心課程的重要知識(shí)點(diǎn)。與此同時(shí)，教師之間也沒有進(jìn)行很深入的溝通，結(jié)果導(dǎo)致這些教學(xué)內(nèi)容成為學(xué)生學(xué)習(xí)的障礙。第三，金融學(xué)課程的一些實(shí)驗(yàn)與實(shí)踐環(huán)節(jié)需要教師自己設(shè)計(jì)。尤其是投資組合和資本資產(chǎn)定價(jià)等方面的學(xué)習(xí)，并不是像已有的一些財(cái)務(wù)分析軟件和模擬交易軟件，需要用到簡單的數(shù)據(jù)庫，或者通過EXCEL等基本的電腦程序來傳授，這樣也增添了相當(dāng)?shù)墓ぷ髁?，所以?dǎo)致這一類的實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容沒有很好的開展。

二、金融學(xué)實(shí)驗(yàn)課程教學(xué)實(shí)踐的主要內(nèi)容

（一）金融學(xué)實(shí)驗(yàn)課程教學(xué)的改革目標(biāo)

作為經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的分支，金融學(xué)已經(jīng)逐漸地從原來的以貨幣、銀行理論為基礎(chǔ)的學(xué)科擴(kuò)展到以金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)的學(xué)科。在金融學(xué)的學(xué)習(xí)中，對(duì)金融市場(chǎng)中各類金融工具的定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的能力培養(yǎng)應(yīng)當(dāng)成為教學(xué)重點(diǎn)，這些重要的知識(shí)點(diǎn)以理論學(xué)習(xí)為主，但卻需要有一定的實(shí)驗(yàn)輔助。如果缺乏對(duì)學(xué)生實(shí)踐能力的培養(yǎng)，而只是純粹的理論教學(xué)，可能會(huì)削弱學(xué)生的競(jìng)爭力。所以說發(fā)展項(xiàng)目所提出的實(shí)踐教學(xué)，對(duì)于學(xué)生提升自己的競(jìng)爭檔次有著非常重要的作用。教學(xué)模式改革主要實(shí)施范圍包括商業(yè)銀行、外匯交易、公司金融、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)評(píng)估等。通過教學(xué)手段的改革，可以給學(xué)生提供一個(gè)真正的金融理論實(shí)踐機(jī)會(huì)，而不是簡單地在實(shí)驗(yàn)室內(nèi)進(jìn)行模擬交易操作或者進(jìn)行的一般分析。通過教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)與實(shí)施，學(xué)生可以比較全面和準(zhǔn)確的把握與金融理論相關(guān)的投資組合與資產(chǎn)定價(jià)理論，以及資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論，提高實(shí)際的操作與分析能力，能夠綜合運(yùn)用證券交易軟件、EXCEL等工具建立分析框架，將金融市場(chǎng)各類相關(guān)的數(shù)據(jù)運(yùn)用到各種模型當(dāng)中進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，為未來的工作實(shí)踐打好基礎(chǔ)。

（二）金融學(xué)實(shí)驗(yàn)課程教學(xué)的改革內(nèi)容

課堂教學(xué)模式改革的理念在于，以協(xié)作的精神將實(shí)踐環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的整合，集中進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)，真正實(shí)現(xiàn)學(xué)生理論與實(shí)踐相結(jié)合的目標(biāo)，通過大型作業(yè)的設(shè)計(jì)與應(yīng)用，輔之以前期大量的實(shí)驗(yàn)成果，將應(yīng)用型教學(xué)落到實(shí)處。改革的基本思路如下：一是安排大型作業(yè)的前期實(shí)驗(yàn)內(nèi)容。整合與實(shí)驗(yàn)相關(guān)的金融學(xué)理論與知識(shí)，實(shí)現(xiàn)實(shí)踐課程的分類管理。通過整合課程的實(shí)踐內(nèi)容，按照相同的特點(diǎn)歸類，前期安排7到8次實(shí)驗(yàn)課程，每次完成一個(gè)實(shí)驗(yàn)報(bào)告，讓學(xué)生對(duì)金融學(xué)的實(shí)踐運(yùn)用有一個(gè)循序漸進(jìn)的認(rèn)識(shí)與理解，內(nèi)容主要針對(duì)金融學(xué)幾大核心內(nèi)容：模擬外匯交易及證券交易軟件的其他功能運(yùn)用；證券收益與風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)提取與計(jì)算；EXCEL電子表格的運(yùn)用；證券投資組合運(yùn)用基礎(chǔ)；多項(xiàng)證券組合的最優(yōu)權(quán)重計(jì)算實(shí)驗(yàn)；資本資產(chǎn)定價(jià)理論的實(shí)踐應(yīng)用練習(xí)；資本結(jié)構(gòu)案例分析與實(shí)踐；公司金融財(cái)務(wù)管理；商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等。二是安排大型作業(yè)的內(nèi)容設(shè)置與教學(xué)目標(biāo)。在前期多次試驗(yàn)的基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)教學(xué)內(nèi)容，完善課程的教學(xué)結(jié)構(gòu)，將與實(shí)踐有關(guān)的內(nèi)容重點(diǎn)落實(shí)到最后的大型作業(yè)。通過課程重點(diǎn)設(shè)置，實(shí)現(xiàn)集約化實(shí)踐教學(xué)，增強(qiáng)教學(xué)的系統(tǒng)性，提高學(xué)習(xí)效率。通過一次大型作業(yè)的設(shè)置，系統(tǒng)完成對(duì)學(xué)生《金融學(xué)》課程知識(shí)點(diǎn)的掌握與提升：熟練運(yùn)用證券投資軟件；熟練運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析；熟練掌握投資組合理論的應(yīng)用與實(shí)踐；熟練掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型及其應(yīng)用；熟練掌握對(duì)外匯交易工具的分析；熟練掌握商業(yè)銀行業(yè)務(wù)技能等。二是安排大型作業(yè)的實(shí)踐形式與考核方式。大型作業(yè)的安排分兩個(gè)階段，第一階段是對(duì)學(xué)生進(jìn)行分組，要求他們?cè)谡n后以團(tuán)隊(duì)形式完成這一綜合性的任務(wù)，并上交電子稿；第二階段是要求學(xué)生在課堂上，結(jié)合書面作業(yè)，進(jìn)行演示和課堂討論。

（三）金融學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)改革實(shí)踐的關(guān)鍵

要完成教學(xué)改革任務(wù)，關(guān)鍵要解決幾個(gè)問題：一是理論教學(xué)的完整性。在教師的課程設(shè)計(jì)與講解過程中，教師應(yīng)當(dāng)有意識(shí)地以金融學(xué)理論的邏輯框架為基礎(chǔ)，系統(tǒng)講述教學(xué)內(nèi)容，充分借鑒國內(nèi)其他大學(xué)和國外大學(xué)金融學(xué)教學(xué)優(yōu)點(diǎn)，重視細(xì)節(jié)和系統(tǒng)性，使得學(xué)生能夠?qū)ο嚓P(guān)理論基礎(chǔ)有比較好的了解。二是前期實(shí)驗(yàn)的實(shí)用性。大型作業(yè)的前期試驗(yàn)安排非常重要，能夠保證學(xué)生在有限的試驗(yàn)過程中掌握相關(guān)知識(shí)，能夠循序漸進(jìn)地理解相對(duì)比較難的理論；三是學(xué)生對(duì)工具運(yùn)用的熟練性。大型作業(yè)的完成需要學(xué)生非常熟練地掌握各類工具，包括軟件的應(yīng)用、EXCEL電子表格的應(yīng)用，收益和風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)內(nèi)容的設(shè)計(jì)。四是課程時(shí)間安排的科學(xué)性。金融學(xué)最好是安排成2+3的授課形式，這樣教師可以合理安排試驗(yàn)時(shí)間，保證能夠在學(xué)期第10周之前能夠完成該大型作業(yè)的所有內(nèi)容。

三、金融學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)實(shí)踐的主要方法

（一）實(shí)施步驟

第一步是金融學(xué)課程教師之間進(jìn)行教學(xué)交流，整合相關(guān)課程的實(shí)踐內(nèi)容。主要任務(wù)就是將主要的一些實(shí)踐內(nèi)容按照邏輯框架，配合各門課程的特點(diǎn)，建立金融核心課程的金融學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)的內(nèi)容體系；第二步是設(shè)計(jì)金融學(xué)理論相關(guān)實(shí)驗(yàn)經(jīng)過前期的大量工作，將一些重要的金融理論應(yīng)用實(shí)踐內(nèi)容進(jìn)行歸類與分析，并設(shè)計(jì)一些相關(guān)的實(shí)驗(yàn)(主要是通過EXCEL中的一些工具如規(guī)劃求解來設(shè)計(jì)和解決投資理論中的實(shí)際運(yùn)用途徑)，在教學(xué)過程中開始試運(yùn)行。第三步是從學(xué)期一開始在這門課程的實(shí)驗(yàn)課程中引入相關(guān)實(shí)驗(yàn)內(nèi)容，在每次3節(jié)課的實(shí)驗(yàn)教學(xué)中要求學(xué)生完成一個(gè)實(shí)驗(yàn)報(bào)告。預(yù)計(jì)通過一個(gè)學(xué)期的準(zhǔn)備，基本實(shí)現(xiàn)相關(guān)實(shí)驗(yàn)內(nèi)容的可操作性和系統(tǒng)性；第四步是課程負(fù)責(zé)人與其他課程教師進(jìn)行互動(dòng)，協(xié)調(diào)各自的教學(xué)重點(diǎn)，將大型作業(yè)的教學(xué)計(jì)劃真正落實(shí)到教學(xué)當(dāng)中，按照課程的特點(diǎn)完成實(shí)踐內(nèi)容的安排，以相關(guān)課程為輔，推行實(shí)踐教學(xué)計(jì)劃。