序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇投資項(xiàng)目評價(jià)方法范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

（二）評價(jià)特點(diǎn)EVA作為業(yè)績衡量指標(biāo)，比傳統(tǒng)的折現(xiàn)現(xiàn)金流方法更為現(xiàn)實(shí)、直接和前瞻，更能反映公司的真實(shí)業(yè)績，也能更好地跟蹤企業(yè)的價(jià)值。因此，從這點(diǎn)看，EVA具有NPV指標(biāo)無法取代的優(yōu)勢。⒈EVA全面地考慮了公司所使用的資本成本，將股權(quán)資本成本以投資者資金的機(jī)會成本的形式加入總資本成本之中，全面體現(xiàn)了所有融資來源所要求的投資收益率，能夠在一定程度上解決上述的缺陷。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增加值方法有助于投資者對管理者實(shí)現(xiàn)有效的投資決策方向。如果EVA為正，表明企業(yè)獲得的稅后營業(yè)凈利大于為帶來該項(xiàng)利潤所投入的資本成本，企業(yè)創(chuàng)造了新的價(jià)值。如果EVA為負(fù)，則表明企業(yè)獲得的稅后營業(yè)凈利潤不足以彌補(bǔ)為帶來該項(xiàng)利潤所投入的資本費(fèi)用，是在耗費(fèi)企業(yè)資產(chǎn)，毀損了原有的企業(yè)價(jià)值。而當(dāng)EVA為零，說明企業(yè)的利潤僅能滿足債權(quán)人和投資者預(yù)期獲得的收益。⒉EVA可以加強(qiáng)企業(yè)對權(quán)益資本的重視。國有企業(yè)的資本包括債務(wù)資本和權(quán)益資本部分。債務(wù)資本一般在財(cái)務(wù)報(bào)表上列支,權(quán)益資本是隱性成本，沒有固定的回收期,往往容易被無償使用,在一定程度上可能會損害企業(yè)的全局利益。強(qiáng)調(diào)資本成本是EVA最突出的優(yōu)點(diǎn),EVA能夠真實(shí)反映項(xiàng)目未來可能的經(jīng)營業(yè)績,項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)利潤必須彌補(bǔ)完所有的資本成本后，剩下的才是所創(chuàng)造的價(jià)值。⒊EVA有利于實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資評價(jià)指標(biāo)和業(yè)績考核指標(biāo)的統(tǒng)一。企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)，通常采用凈現(xiàn)值(NPV)法進(jìn)行分析,其重點(diǎn)是分析整個(gè)項(xiàng)目壽命期內(nèi)現(xiàn)金流量的分布;對管理者進(jìn)行業(yè)績評價(jià)則以自然年份為期限，現(xiàn)金流量難以準(zhǔn)確反映出管理者的業(yè)績，若使用投資回報(bào)率、凈利潤率等指標(biāo),又容易導(dǎo)致決策評價(jià)指標(biāo)和業(yè)績評價(jià)指標(biāo)不一致。已有研究表明,EVA和NPV在項(xiàng)目投資前的評價(jià)效果是一致的,但EVA可以將項(xiàng)目各階段聯(lián)系起來,能夠反映不同階段項(xiàng)目的價(jià)值變化。我國電網(wǎng)發(fā)展在一定程度上存在項(xiàng)目投資決策不符合電網(wǎng)企業(yè)發(fā)展問題。EVA考核指標(biāo)的推行為解決該問題提供了一種有效的手段。EVA考慮資金成本,使企業(yè)經(jīng)營者可以對投資項(xiàng)目進(jìn)行成本與效益的比EVA可以幫助企業(yè)準(zhǔn)確把握項(xiàng)目的投資決策方向。采用EVA作為電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目投資決策的工具符合電網(wǎng)企業(yè)履行社會責(zé)任和追求經(jīng)濟(jì)價(jià)值的目標(biāo)。利用EVA指標(biāo)可以為投資項(xiàng)目提供正確的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn),從而合理配置資源。

（三）利用EVA的電網(wǎng)投資項(xiàng)目評價(jià)電網(wǎng)投資項(xiàng)目的類型繁多且復(fù)雜，一般把電網(wǎng)投資分為主網(wǎng)建設(shè)和配網(wǎng)建設(shè)，主網(wǎng)為110KV及以上的輸變電項(xiàng)目包括：新建輸變電項(xiàng)目、擴(kuò)建主變項(xiàng)目、主網(wǎng)架線路項(xiàng)目和電源送出線路工程項(xiàng)目。配網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目為30KV及以下的輸變電項(xiàng)目和改造項(xiàng)目。我們以一定的區(qū)域，一般用縣級供電區(qū)域來代表，據(jù)此分析配電項(xiàng)目的類型，我們主要劃分了三類型：新擴(kuò)建變電所10KV配套項(xiàng)目；配變增容布點(diǎn)項(xiàng)目；配網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)布局及結(jié)構(gòu)優(yōu)化項(xiàng)目。⒈主網(wǎng)投資項(xiàng)目EVA估算根據(jù)EVA計(jì)算的一般原理公式：EVA＝凈利潤-資本成本，凈利潤=（銷售收入-生產(chǎn)成本-銷售稅金及附加）×（1－所得稅稅率），我們認(rèn)為公式中關(guān)鍵的是銷售收入，為了便于推行用EVA評價(jià)電網(wǎng)投資項(xiàng)目，需要簡化及易于理解的計(jì)算方法，為此我們通過研究認(rèn)為采用以下方法計(jì)算項(xiàng)目年售電收入比較簡單明了。①新建輸變電項(xiàng)目：年售電收入=變電站最高負(fù)荷×年最高負(fù)荷運(yùn)行小時(shí)數(shù)×（1-主網(wǎng)損耗）×平均購售電價(jià)差價(jià)×各電壓等級對電量的貢獻(xiàn)系數(shù)。②擴(kuò)建主變項(xiàng)目：年售電收入=擴(kuò)建主變最高負(fù)荷×年最高負(fù)荷運(yùn)行小時(shí)數(shù)×（1-主網(wǎng)損耗）×平均購售電價(jià)差價(jià)×各電壓等級對電量的貢獻(xiàn)系數(shù)。③主網(wǎng)架線路項(xiàng)目：年售電收入=線路增送最高負(fù)荷×年最高負(fù)荷運(yùn)行小時(shí)數(shù)×（1-主網(wǎng)損耗）×平均購售電價(jià)差價(jià)×各電壓等級對電量的貢獻(xiàn)系數(shù)。④電源送出線路工程：年售電收入=電廠送出功率最高負(fù)荷×年最高負(fù)荷運(yùn)行小時(shí)數(shù)×（1-主網(wǎng)損耗）×平均購售電價(jià)差價(jià)×各電壓等級對電量的貢獻(xiàn)系數(shù)。所以，以新建輸變電項(xiàng)目為例，其EVA的計(jì)算為：新建輸變電項(xiàng)目EVA＝稅后凈營業(yè)利潤－資本成本＝（（變電站最高負(fù)荷×年最高負(fù)荷運(yùn)行小時(shí)數(shù)×（1-主網(wǎng)損耗）×平均購售電價(jià)差價(jià)×各電壓等級對電量的貢獻(xiàn)系數(shù)）×（1-增值稅稅率-值稅稅率×城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加稅率）-折舊費(fèi)-維護(hù)修理費(fèi)-其他費(fèi)用）-（固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊）×加權(quán)平均資本成本率。⒉配網(wǎng)投資項(xiàng)目EVA估算①新擴(kuò)建變電所10KV配套項(xiàng)目：年售電收入=新擴(kuò)建變電站（擴(kuò)建主變）最高負(fù)荷×年最高負(fù)荷運(yùn)行小時(shí)數(shù)×（1-配網(wǎng)損耗）×平均購售電價(jià)差價(jià)×各電壓等級對電量的貢獻(xiàn)系數(shù)②配變增容布點(diǎn)項(xiàng)目：年售電收入=新增配變?nèi)萘俊聊曜畲筘?fù)載率×年最高負(fù)荷利用小時(shí)數(shù)×（1-配網(wǎng)損耗）×平均購售電價(jià)差價(jià)×各電壓等級對電量的貢獻(xiàn)系數(shù)。③配網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)布局及結(jié)構(gòu)優(yōu)化項(xiàng)目：年售電收入=本年度線路最高負(fù)荷×年最高負(fù)荷利用小時(shí)數(shù)×（1-配網(wǎng)損耗）×平均購售電價(jià)差價(jià)×各電壓等級對電量的貢獻(xiàn)系數(shù)。所以，以配變增容布點(diǎn)項(xiàng)目為例，其EVA的計(jì)算為：配變增容布點(diǎn)項(xiàng)目EVA＝稅后凈營業(yè)利潤－資本成本＝（（新增配變?nèi)萘俊聊曜畲筘?fù)載率×年最高負(fù)荷利用小時(shí)數(shù)×（1-配網(wǎng)損耗）×平均購售電價(jià)差價(jià)×各電壓等級對電量的貢獻(xiàn)系數(shù)）（1-增值稅稅率-值稅稅率×城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加稅率）-折舊費(fèi)-維護(hù)修理費(fèi)-其他費(fèi)用-）-（固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊）×加權(quán)平均資本成本率。由于配網(wǎng)在縣區(qū)域以下，分布廣泛，因此生產(chǎn)成本中的維護(hù)修理費(fèi)和其他費(fèi)用相對比較高，所以維護(hù)修理費(fèi)和其他費(fèi)用分別按固定資產(chǎn)原值的2%和1%計(jì)算。

（四）評價(jià)方法該方法分為3個(gè)步驟:首先,利用估算數(shù)據(jù)計(jì)算出電網(wǎng)規(guī)劃項(xiàng)目每期的EVA;其次,對投資項(xiàng)目未來每期的EVA以加權(quán)平均成本進(jìn)行貼現(xiàn),求出累計(jì)EVA貼現(xiàn)值;然后,對該貼現(xiàn)值進(jìn)行分析,若其值大于零,則認(rèn)為該項(xiàng)目為企業(yè)增加了價(jià)值,可以進(jìn)行投資;若其值小于等于零,則認(rèn)為該項(xiàng)目不僅不能增加價(jià)值,反而會浪費(fèi)企業(yè)資源,該項(xiàng)目不值得投資。

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中圖分類號:C93文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)04-0168-02

對于投資項(xiàng)目互斥方案,主要基于凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法這兩種方法進(jìn)行評價(jià)決策。在評價(jià)過程中,不僅要考察各個(gè)方案自身的經(jīng)濟(jì)效果,即進(jìn)行絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn);更為重要的是還要考察各個(gè)方案的相對優(yōu)劣問題,即進(jìn)行相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn),對方案進(jìn)行排序以解決選優(yōu)問題。這兩種檢驗(yàn)缺一不可。兩種方法的內(nèi)涵實(shí)質(zhì)簡析如下:

1.凈現(xiàn)值法

所謂凈現(xiàn)值(Net Present Value)就是把項(xiàng)目壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量按一定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率折現(xiàn)到某一基準(zhǔn)年度(通常是投資初期)的現(xiàn)值累加值,即未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值與項(xiàng)目投資成本之間的差值。

其經(jīng)濟(jì)含義是指在一定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率下項(xiàng)目盈利超出最低期望盈利的超額凈收益,其值越大,所獲超額凈收益也就越多,項(xiàng)目就越可行。凈現(xiàn)值是價(jià)值型指標(biāo),能夠全面完整地反映一個(gè)項(xiàng)目的總體盈利能力,符合現(xiàn)代企業(yè)的價(jià)值最大化目標(biāo),因而被廣泛采用。

凈現(xiàn)值法雖考慮了資金的時(shí)間價(jià)值,可以說明投資方案高于或低于某一特定的投資的報(bào)酬率,但沒有揭示方案本身可以達(dá)到的具體報(bào)酬率是多少。折現(xiàn)率的確定直接影響項(xiàng)目的選擇。

2.內(nèi)部報(bào)酬率法

所謂內(nèi)部報(bào)酬率(Internal Rate of Return)就是指在項(xiàng)目壽命期內(nèi),各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。簡單地說,就是使凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。

其經(jīng)濟(jì)意義是:在項(xiàng)目的整個(gè)壽命期內(nèi)按利率 i=IRR 計(jì)算,始終存在未能收回的投資,而在壽命期結(jié)束時(shí),投資恰好被完全收回。內(nèi)部報(bào)酬率是個(gè)效率型指標(biāo),反映了項(xiàng)目本身的真實(shí)收益率,即內(nèi)在的獲利水平?；鶞?zhǔn)收益率由內(nèi)生決定的――通過項(xiàng)目現(xiàn)金流計(jì)算出來。能夠把項(xiàng)目壽命期內(nèi)的收益與其投資總額聯(lián)系起來,指出這個(gè)項(xiàng)目的收益率,便于將它同行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率對比,確定這個(gè)項(xiàng)目是否值得建設(shè)。

但內(nèi)部收益率表現(xiàn)的是比率,不是絕對值,一個(gè)內(nèi)部收益率較低的方案,可能由于其規(guī)模較大而有較大的凈現(xiàn)值,因而更值得建設(shè)。

在實(shí)際應(yīng)用中,運(yùn)用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法進(jìn)行評價(jià)決策時(shí)往往會得出不一致的結(jié)論,從而給投資決策造成困難。如下圖所示:

其中,F點(diǎn)是A B兩互斥方案的NPV相等時(shí)的IRR,對應(yīng)的交點(diǎn)稱之為費(fèi)希爾交點(diǎn)。從圖中可直觀看出,當(dāng)基準(zhǔn)折現(xiàn)率i0取值大于F點(diǎn)時(shí),用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法評價(jià)時(shí)結(jié)論一致;但當(dāng)基準(zhǔn)折現(xiàn)率i0取值小于F點(diǎn)時(shí),則出現(xiàn)了不一致。如上圖所示,按凈現(xiàn)值法則應(yīng)選擇方案A;而按內(nèi)部報(bào)酬率法則應(yīng)選擇方案B。

凈現(xiàn)值法是假設(shè)每年的現(xiàn)金流入以資本成本為標(biāo)準(zhǔn)再投資;內(nèi)部報(bào)酬率法是假設(shè)現(xiàn)金流入以其計(jì)算所得的內(nèi)部報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn)再投資, 兩種評價(jià)方法對投資方案每年的現(xiàn)金流入量再投資的報(bào)酬率的假設(shè)不同會得出相互矛盾的結(jié)論。

而上述的這種兩者結(jié)論不一致的情況往往出現(xiàn)在投資額不同、壽命期不同和現(xiàn)金流量模式不同的互斥方案選擇中。下面就針對以上三種情況分別進(jìn)行決策分析并提出各自適用的評價(jià)方法:

1. 投資額不同的互斥方案

對于投資額不同的互斥方案,往往會出現(xiàn)運(yùn)用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法得出結(jié)論不一致的情況。我們可以通過下面一個(gè)例子來說明:A B 是兩個(gè)互斥方案,兩方案整個(gè)現(xiàn)金流量情況如表1(i0取10%):

表1

通過EXCEL 的NPV和IRR函數(shù)求解結(jié)果如下:NPVA=36.03萬,IRRA=14%; NPVB=20.81萬,IRRB=15%,從結(jié)果中我們可看出方案A、B 均通過了絕對效果檢驗(yàn),且用NPV和IRR 進(jìn)行絕對效驗(yàn)結(jié)論是一致的。但是,NPVA>NPVB;而IRRA

要解決這一問題,可以引入增量分析法。也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一種邊際分析,主要指標(biāo)是差額凈現(xiàn)值(ΔNPV)和差額內(nèi)部報(bào)酬率(ΔIRR),其中差額凈現(xiàn)值顧名思義就是指兩方案的凈現(xiàn)值之差;而差額內(nèi)部報(bào)酬率就是指使差額凈現(xiàn)值為零時(shí)折現(xiàn)率。這種分析方法與現(xiàn)代企業(yè)的價(jià)值最大化目標(biāo)相一致。

通過分析我們不難發(fā)現(xiàn),用ΔNPV和ΔIRR得出的結(jié)論必定是一致的。用上文舉的一個(gè)例子(表1)進(jìn)行驗(yàn)證ΔNPV=-100+19(P/A,10%,10)=16.75(萬);-100+19(P/A,Δ IRR,10)=0,解得ΔIRR=13.8%。計(jì)算結(jié)果表明NPVA>NPVB,NPV>0,ΔIRR>i0,三者完全一致。

因此,對于投資額不同的互斥方案進(jìn)行比選時(shí),可以直接用凈現(xiàn)值法,判別依據(jù)是凈現(xiàn)值最大且非負(fù)的方案為最優(yōu)方案。而用內(nèi)部報(bào)酬率法則不能保證互斥方案比選結(jié)論的正確性。

2. 壽命期不同的互斥方案

對互斥方案進(jìn)行比選,方案之間必須具有可比性。而壽命期不同的方案之間,顯然缺乏時(shí)間上的可比性,這就有可能會出現(xiàn)運(yùn)用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法得出的結(jié)論不一致的情況。我們可以通過下面一個(gè)例子來說明:

A、B是兩個(gè)互斥方案,投資額均為4 000萬,基準(zhǔn)收益10%,A方案壽命周期為三年,B方案壽命周期為兩年,兩方案整個(gè)現(xiàn)金流量情況如表2:

表2

通過EXCEL 的NPV和IRR函數(shù)求解結(jié)果如下:

NPVA=973.8萬,IRRA=22.1%; NPVB=892.4萬,IRRB=25%,方案A B 都通過了絕對效果檢驗(yàn),且用NPV和IRR進(jìn)行絕對效果檢驗(yàn)結(jié)論是一致的。但是, NPVA>NPVB;而IRRA

要解決這一問題,一般是設(shè)定一個(gè)共同的分析期, 然后進(jìn)行比選。當(dāng)然這種方法事先隱含著一個(gè)方案接續(xù)假定:即方案在其壽命期結(jié)束后可按原方案重復(fù)實(shí)施。目前較通用的是用壽命期最小公倍數(shù)法確定一個(gè)共同的分析期,即取各方案的壽命期的最小公倍數(shù)作為共同的分析期。

在上面的例子中(表2),最小公倍數(shù)為6,以此為它們的共同分析期,則現(xiàn)金流量圖如下:

經(jīng)計(jì)算得:NPVA=1 705萬,NPVB=2 280萬,IRRA=23.5%; IRRB=26.2%,結(jié)果表明通過設(shè)定共同分析期后,用NPV 和IRR 分析的結(jié)果一致:均顯示B優(yōu)于A。除壽命期最小公倍數(shù)法外,還有其他幾種方法,如年值法、年值折現(xiàn)法。由于篇幅所限,對這兩種方法不再舉例做詳細(xì)展開討論。

3. 現(xiàn)金流量模式不同的互斥方案

投資項(xiàng)目往往具有各自不同的現(xiàn)金流量模式,有些項(xiàng)目在前期現(xiàn)金流入較多;而有些項(xiàng)目在后期現(xiàn)金流入較多。這就有可能出現(xiàn)運(yùn)用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法得出的結(jié)論不一致的情況。如例:有A 、B兩個(gè)互斥方案,其中A方案的現(xiàn)金流入主要發(fā)生在前期,而B方案的現(xiàn)金流入主要發(fā)生在后期(見表3):

表3

假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,則經(jīng)計(jì)算得:NPVA=21.6萬,NPVB=23.3萬,IRRA=25.9%; IRRB=18.7%。從中可看出,NPV和IRR出現(xiàn)了不一致的情況。

產(chǎn)生不一致的原因是由于考慮了資金時(shí)間價(jià)值,不同時(shí)期流入的相同金額是不等價(jià)的,而這種差異的大小又會受折現(xiàn)率以及時(shí)間差的影響。也就是說現(xiàn)金流量模式不同的方案其NPV對i的敏感度不同,從而,當(dāng)i發(fā)生變動時(shí),得出不同的結(jié)論。而對于任一方案而言,IRR是由方案本身來決定的,與折現(xiàn)率無關(guān),不會受折現(xiàn)率變動的影響。這樣,最終導(dǎo)致了在一定的折現(xiàn)率下,用NPV和IRR評價(jià)時(shí)出現(xiàn)了不一致的情況。

篇（3）

二、公共事業(yè)投資項(xiàng)目績效評價(jià)中存在的問題

（一）對績效評價(jià)認(rèn)識不足

公共事業(yè)投資項(xiàng)目的績效評價(jià)體系在我國已經(jīng)推行多年，但是，在縣級公共事業(yè)投資項(xiàng)目績效評價(jià)工作還屬于探索階段，涉及面不是很廣，受傳統(tǒng)觀念影響，很多單位管理人員對績效評價(jià)還不是很了解，有些甚至還停留在“績效評價(jià)就是例行檢查”的認(rèn)識層面上，對項(xiàng)目績效評價(jià)工作的步驟、操作流程了解的就更少了。還有的錯(cuò)誤地認(rèn)為該體系是西方國家的專利，對于我國這樣的國情是不相適應(yīng)的。這些錯(cuò)誤的認(rèn)識造成很多政府工作人員并沒有從思想上對公共投資項(xiàng)目績效考核評價(jià)體系予以足夠的重視，在行動上也沒有對完善該項(xiàng)工作做出努力。

（二）尚未建立完善的、科學(xué)的、規(guī)范的評價(jià)指標(biāo)體系

長期以來，由于受各種因素的影響存在著一個(gè)通病——對效益不夠重視，特別是在財(cái)政資金的使用方面更是如此。各單位、各部門的浪費(fèi)現(xiàn)象正好說明這一點(diǎn)。目前，進(jìn)行的公共事業(yè)投資項(xiàng)目的績效考核與評價(jià)主要借助的使一些財(cái)務(wù)指標(biāo)、工程技術(shù)管理指標(biāo)，在績效評價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)中，一些較重要的項(xiàng)目沒有考核依據(jù)，衡量的指標(biāo)也不能涵蓋所評價(jià)項(xiàng)目的全部內(nèi)容，在應(yīng)用中多數(shù)為定性指標(biāo)，定量指標(biāo)用的比較少，對項(xiàng)目評價(jià)缺乏具體的數(shù)據(jù)支持，對財(cái)政資金使用效率的評價(jià)明顯不足。另外部門使用的平均指標(biāo)在設(shè)置上呈現(xiàn)出單一化、扁平化的特點(diǎn)，缺乏全方位、立體式的評價(jià)條件，這必然會影響到績效評價(jià)工作的權(quán)威性以及公信力。

（三）績效評價(jià)人員的專業(yè)水平偏弱

缺乏一個(gè)具有獨(dú)立性、權(quán)威性的績效評價(jià)綜合管理機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有財(cái)政監(jiān)督人員的知識結(jié)構(gòu)、專業(yè)素養(yǎng)、工作能力等方面與開展績效評價(jià)的要求存在一定差距，這就直接影響了績效評價(jià)工作的開展。

（四）并未實(shí)現(xiàn)與預(yù)算管理的契合

某些單位的公共投資項(xiàng)目事前未經(jīng)過充分評估與預(yù)算，迫于完成當(dāng)年項(xiàng)目投資任務(wù)，急于上馬，有的甚至為追求政績發(fā)改部門還未立項(xiàng)就盲目開工，未將公共事業(yè)投資項(xiàng)目的績效評價(jià)工作完全納入到政府部門的預(yù)算管理工作中，也不能極積配合財(cái)政部門按規(guī)定編報(bào)績效目標(biāo)，開展績效評估，對預(yù)算進(jìn)行績效跟蹤等工作，不能將對財(cái)政資源的有效配置成為政府財(cái)政管理工作的主要標(biāo)注，沒有把預(yù)算管理工作始終貫穿于政府工作的整個(gè)環(huán)節(jié)中。

（五）反饋機(jī)制還不健全，績效評價(jià)結(jié)果得不到很好的應(yīng)用

評價(jià)結(jié)果只是停留在報(bào)告層面上，只是作為一個(gè)項(xiàng)目的檔案來保存，或是作為加強(qiáng)新項(xiàng)目管理方面的借鑒與參考，沒有發(fā)揮績效評價(jià)結(jié)果的廣泛應(yīng)用和推廣，不能將項(xiàng)目的績效考核評價(jià)結(jié)果同項(xiàng)目的決策、項(xiàng)目的計(jì)劃等進(jìn)行有機(jī)的融合，嚴(yán)重影響了公共事業(yè)投資項(xiàng)目績效評價(jià)體系的準(zhǔn)確性。

三、完善公共事業(yè)投資項(xiàng)目績效評價(jià)的建議

（一）加大對績效考核評價(jià)體系的宣傳力度，為公共事業(yè)投資項(xiàng)目的績效考核營造良好氛圍

縣級公共事業(yè)投資項(xiàng)目績效考核與評價(jià)工作才剛起步，對于績效評價(jià)工作的認(rèn)識也不統(tǒng)一，因此，必須盡快推動公共事業(yè)投資項(xiàng)目績效考核評價(jià)的發(fā)展步伐，充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)帶來的巨大便利條件與優(yōu)勢，加大對該項(xiàng)工作的宣傳力度，使公共事業(yè)投資項(xiàng)目績效考核與評價(jià)工作向著制度化、規(guī)范化、日?；姆较虬l(fā)展。另外，還可以通過新聞媒體的宣傳力度向社會各界宣傳該項(xiàng)工作的重要意義和作用，為推廣該項(xiàng)工作創(chuàng)造良好的氛圍。

（二）加強(qiáng)單位領(lǐng)導(dǎo)對績效評價(jià)工作的重視

進(jìn)一步明確單位負(fù)責(zé)人作為績效評價(jià)的第一責(zé)任人，成立專門的績效管理部門，建立由財(cái)政、審計(jì)、效能、中介機(jī)構(gòu)、專家、社會公眾為一體的評價(jià)組織體系。

（三）構(gòu)建科學(xué)的、規(guī)范的績效評價(jià)指標(biāo)體系和評價(jià)方法

在設(shè)計(jì)評價(jià)指標(biāo)上既要設(shè)計(jì)共性指標(biāo)如：預(yù)算執(zhí)行情況、財(cái)務(wù)管理狀況、資產(chǎn)配置、使用、處置及收益管理情況及社會效益、經(jīng)濟(jì)效益等到衡量績效目標(biāo)完成程度的基礎(chǔ)指標(biāo)，又要根據(jù)具體的投資項(xiàng)目設(shè)計(jì)個(gè)性指標(biāo)，以適用于不同部門和行業(yè)的需要，當(dāng)然這些指標(biāo)之間也并不是相互獨(dú)立、毫無聯(lián)系的，不同層次的指標(biāo)體系會呈現(xiàn)出相互滲透、相互包含的關(guān)系。因此，在制定公共事業(yè)投資項(xiàng)目績效評價(jià)指標(biāo)時(shí)一定要盡量防止、克服兩種片面的傾向，即：評價(jià)指標(biāo)與評價(jià)價(jià)值取向變化的脫節(jié)、評價(jià)指標(biāo)體系與評價(jià)價(jià)值取向之間缺乏有機(jī)的融合。切忌不要制定相互抵觸、不能形成合力的評價(jià)指標(biāo)體系。綜合運(yùn)用成本效益分析、因素分析、最低成本、公共評判和比較分析等方法，結(jié)合被評價(jià)項(xiàng)目的特點(diǎn)，采取自評與工作組審查相結(jié)合的方式來進(jìn)行評價(jià)，將績效評價(jià)納入預(yù)算編制、執(zhí)行和監(jiān)督的各個(gè)環(huán)節(jié)。

（四）利用現(xiàn)代信息技術(shù)，建立并完善績效評價(jià)信息管理系統(tǒng)

隨著現(xiàn)代信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、通信技術(shù)的高速發(fā)展，應(yīng)在現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)信息基礎(chǔ)上建立公共事業(yè)投資項(xiàng)目績效評價(jià)信息交換平臺與數(shù)據(jù)庫，通過對計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的應(yīng)用，對公共事業(yè)投資項(xiàng)目績效評價(jià)的相關(guān)信息資料進(jìn)行搜集、整理、處理、分類、分析等，通過各種渠道、廣泛收集資料建立績效評價(jià)指標(biāo)數(shù)據(jù)庫。并在現(xiàn)代評價(jià)模型的幫助下進(jìn)行績效考核與評價(jià)。

（五）強(qiáng)化專業(yè)人員的培訓(xùn)

通過派業(yè)務(wù)能力較強(qiáng)的人員參加培訓(xùn)或脫產(chǎn)學(xué)習(xí)的方式，建立一支在思想觀念、知識結(jié)構(gòu)、職業(yè)能力等到方面與績效評價(jià)要求相一致的專業(yè)人才隊(duì)伍。

（六）推廣評價(jià)結(jié)果的應(yīng)用，加強(qiáng)績效反饋

績效反饋的完善將大大提高人們對績效評價(jià)工作的積極性。針對績效評價(jià)反饋結(jié)果可邀請人大，財(cái)政、居委會、群眾代表等單位進(jìn)行多方座談討論，結(jié)合發(fā)改部門的立項(xiàng)目標(biāo)，專家評審進(jìn)行總結(jié)分析。使評價(jià)結(jié)果得到廣泛應(yīng)用，充分發(fā)揮績效評價(jià)的職能作用。另外，在運(yùn)用的過程中一定要遵循激勵與約束相結(jié)合的原則，對于評價(jià)結(jié)果好的一定要及時(shí)予以獎勵，對于績效評價(jià)結(jié)果差的一定要進(jìn)行相應(yīng)的處罰和約束，以此來充分調(diào)動各單位、各部門節(jié)約理財(cái)?shù)姆e極性，提高財(cái)政資金的使用效率。

篇（4）

（一） 政府投資項(xiàng)目產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分類，社會物品可以分為公共物品和私人物品。私人物品是指兼有競爭性和排他性的物品，與私人物品相反，公共物品是指具有非競爭性和非排他性的物品。由于非競爭性的存在，個(gè)體對公共物品的消費(fèi)不影響其他個(gè)體消費(fèi)該物品獲得的效用；由于非排他性的存在，個(gè)體對公共物品的消費(fèi)不能排除其他個(gè)體消費(fèi)該物品的基本權(quán)利。社會生活中，空氣、道路、橋梁等大量物品屬于公共物品的范疇。由于公共物品性的物品，與私人物品相反，公共物品是指具有非競爭性和非排他性的存在，導(dǎo)致個(gè)體向市場提供公共物品的激勵不足，通過市場的調(diào)節(jié)機(jī)制遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法實(shí)現(xiàn)該類物品的有效供給，亦即導(dǎo)致了市場在提供公共物品方面的“失靈”。為了矯正市場功能的實(shí)效，需要政府以合適的方式介入公共物品的供給。政府投資項(xiàng)目就是政府在一定程度上取代市場職能，提供公共物品供給的有效途徑。政府投資項(xiàng)目，是指政府作為投資主體，以政府財(cái)政資金作為項(xiàng)目建設(shè)資金來源或者以政府財(cái)政資金作為項(xiàng)目建設(shè)資金貸款利息償付來源的社會公共項(xiàng)目。政府投資項(xiàng)目是對市場經(jīng)濟(jì)的有益補(bǔ)充，是解決市場失靈的有效途徑。

（二） 傳統(tǒng)的政府投資項(xiàng)目建設(shè)模式分析

在傳統(tǒng)的政府投資項(xiàng)目建設(shè)模式中，政府往往既是項(xiàng)目的立項(xiàng)主體和投資主體，同時(shí)也是項(xiàng)目的建設(shè)主體、項(xiàng)目建設(shè)的監(jiān)管主體和項(xiàng)目的最終使用主體，這種模式的主要弊端在于混淆了“裁判員”和“運(yùn)動員”的角色，造成政府投資的社會公共項(xiàng)目中存在大量的資金浪費(fèi)、工程項(xiàng)目質(zhì)量不符要求，甚至在一定程度上滋生了大量腐敗現(xiàn)象。

（三） 代建制產(chǎn)生的背景及其內(nèi)涵

為了克服傳統(tǒng)的政府投資項(xiàng)目建設(shè)模式的弊端，打破項(xiàng)目投資主體、建設(shè)主體、監(jiān)管主體、使用主體等多個(gè)主體集為一體的現(xiàn)象，充分保障政府財(cái)政資金的利用效率、保證工程建設(shè)項(xiàng)目的質(zhì)量，國務(wù)院2004年頒布了《關(guān)于投資體制改革的決定》，決定將工程建設(shè)項(xiàng)目代建制這一新型的項(xiàng)目管理模式加以推廣，盡快應(yīng)用于我國非經(jīng)營性政府投資項(xiàng)目建設(shè)中。項(xiàng)目代建制，是指通過招標(biāo)的方式選擇專業(yè)化的代建單位，由代建單位作為項(xiàng)目的管理主體，負(fù)責(zé)項(xiàng)目投資資金的使用情況，設(shè)計(jì)單位、施工單位的選取，工程進(jìn)度的監(jiān)控，工程質(zhì)量的保證的項(xiàng)目全生命周期管理工作，并最終將工程建設(shè)交付最終用戶使用的基本過程。由代建制以及單位的功能定位可以看出，代建單位實(shí)質(zhì)是介于政府和項(xiàng)目設(shè)計(jì)單位、承包單位等項(xiàng)目具體建設(shè)單位之間，代建制的引入是對傳統(tǒng)的政府投資項(xiàng)目建設(shè)模式的重大創(chuàng)新。

（四） 代建制模式的宏觀績效和微觀績效分析

在代建制模式應(yīng)用的微觀績效方面，有利于形成公平有序的市場競爭氛圍，通過優(yōu)勝劣汰，凸顯優(yōu)質(zhì)企業(yè)，淘汰落后企業(yè)；有利于促使工程項(xiàng)目企業(yè)完善組織結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)內(nèi)部控制、增強(qiáng)競爭能力。在代建制模式應(yīng)用的宏觀績效方面，代建制模式有利于推進(jìn)政府機(jī)構(gòu)職能變革，使政府職能的發(fā)揮成為市場經(jīng)的有益補(bǔ)充而不是對市場經(jīng)濟(jì)的過多干預(yù)；有利于降低項(xiàng)目建設(shè)過程中的腐敗和浪費(fèi)，提高財(cái)政資金的利用效率和效益。

二、政府投資項(xiàng)目代建單位財(cái)務(wù)能力的要素

（一） 財(cái)務(wù)能力的內(nèi)涵

企業(yè)財(cái)務(wù)能力是企業(yè)對所擁有的各種的財(cái)務(wù)資源的綜合控制能力。企業(yè)財(cái)務(wù)能力是企業(yè)能力系統(tǒng)的重要組成部分，具有以下特征：第一，企業(yè)財(cái)務(wù)能力具有動態(tài)性。受制于外部環(huán)境的不斷變化，企業(yè)規(guī)模、企業(yè)盈利能力等都在不斷變化，作為反映企業(yè)運(yùn)行狀態(tài)的重要因素，企業(yè)的財(cái)務(wù)能力也處于不斷的動態(tài)演化中；第二，企業(yè)財(cái)務(wù)能力具有整體性。財(cái)務(wù)能力的高低是企業(yè)對財(cái)務(wù)資源的控制能力，財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)需求預(yù)測等財(cái)務(wù)要素的使用能力，財(cái)務(wù)資源的配置能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力等各財(cái)務(wù)能力的綜合集成，財(cái)務(wù)能力的高低取決于上述各能力的高低及其交互影響；第三，企業(yè)財(cái)務(wù)能力具有開放性。作為企業(yè)這個(gè)大系統(tǒng)中的重要組成部分，企業(yè)財(cái)務(wù)能力與企業(yè)的研發(fā)能力、營銷能力、生產(chǎn)能力等交互影響，如企業(yè)財(cái)務(wù)投入能力的高低在很大程度上決定了企業(yè)研發(fā)投入能力和研發(fā)產(chǎn)出能力的高低，而研發(fā)能力決定了企業(yè)的盈利能力的高低，進(jìn)而影響財(cái)務(wù)能力的進(jìn)一步發(fā)展趨勢。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)能力的變化，既受自身變化的影響，企業(yè)在開放環(huán)境中與企業(yè)其他各種能力交互作用的結(jié)果。

（二） 政府投資項(xiàng)目代建單位財(cái)務(wù)能力的構(gòu)成要素

根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)能力的內(nèi)涵，結(jié)合政府投資項(xiàng)目代建制的具體情況，本文認(rèn)為，代建單位的財(cái)務(wù)能力主要由以下要素構(gòu)成：

（1） 財(cái)務(wù)資本能力。財(cái)務(wù)資本能力通常表征為企業(yè)資本規(guī)模的大小，企業(yè)的資產(chǎn)特別是企業(yè)凈資產(chǎn)越高，表明企業(yè)的規(guī)模越大。在政府投資項(xiàng)目的代建制模式下，有的投資項(xiàng)目需要代建單位先行墊付資金，有的投資項(xiàng)目需要以代建單位作為主體進(jìn)行項(xiàng)目融資，政府以財(cái)政資金為代建單位的融資進(jìn)行貼息。從銀行等金融機(jī)構(gòu)的角度分析，企業(yè)的財(cái)務(wù)資本能力是其能否從金融機(jī)構(gòu)獲取貸款的關(guān)鍵，因此，在代建單位的遴選過程中綜合考慮代建單位的財(cái)務(wù)資本能力具有較高的現(xiàn)實(shí)意義。

（2） 財(cái)務(wù)管理能力。財(cái)務(wù)管理能力是企業(yè)一種重要的無形資源，表現(xiàn)為對企業(yè)各種財(cái)務(wù)事項(xiàng)的綜合決策能力，對各種財(cái)務(wù)信息的判斷分析能力，對財(cái)務(wù)需求的預(yù)測能力等。在政府投資項(xiàng)目的代建制模式下，代建單位往往取代政府成為了項(xiàng)目資金的管理主體，如何將有限的建設(shè)項(xiàng)目資金在設(shè)計(jì)單位、監(jiān)理單位、施工單位等不同主體之間合理分配，如何詳細(xì)審查各主體的財(cái)務(wù)預(yù)算以杜絕項(xiàng)目建設(shè)資金的無效使用，如何根據(jù)項(xiàng)目工程進(jìn)度情況以及項(xiàng)目工程質(zhì)量合理撥付項(xiàng)目資金等，都是對代建單位財(cái)務(wù)管理能力的考驗(yàn)，為此，只有具有較高財(cái)務(wù)管理能力的代建單位才能夠在滿足項(xiàng)目建設(shè)要求的前提下實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資金的有效和合理利用。

（3） 財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)能力。財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)能力是企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、供應(yīng)商、用戶等各個(gè)利益相關(guān)方的財(cái)務(wù)關(guān)系處理能力。在政府投資項(xiàng)目的代建制模式下，代建單位需要與設(shè)計(jì)單位、監(jiān)理單位、施工單位等不同主體存在大量財(cái)務(wù)往來。財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)能力較低的代建單位存在與各利益相關(guān)方存在潛在沖突的可能性，進(jìn)而可能影響工程建設(shè)的進(jìn)度和質(zhì)量，因此，要求代建單位具有較高的財(cái)務(wù)關(guān)系處理能力、較為明確的財(cái)務(wù)制度規(guī)范化水平、較為靈活的財(cái)務(wù)制度和較為穩(wěn)定的與各相關(guān)方的財(cái)務(wù)關(guān)系等財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)能力，也使得財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)能力成為遴選代建單位的重要考慮因素。

（4） 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力是企業(yè)防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的能力高低的綜合表征。在政府投資項(xiàng)目的代建制模式下，可能由于實(shí)際資金需求超出項(xiàng)目前期預(yù)算額度的超支風(fēng)險(xiǎn)，代建單位無法及時(shí)償付貸款利息導(dǎo)致的融資能力缺失等各種風(fēng)險(xiǎn)，因此，要求代建單位具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識、較為完備的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警體系、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力，為此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力也是考慮代建單位選取的重要因素之一。

三、政府投資項(xiàng)目代建單位財(cái)務(wù)能力的評價(jià)方法

（一） 綜合評價(jià)方法分析

綜合評價(jià)是一種重要的系統(tǒng)工程技術(shù)，是認(rèn)識客觀對象系統(tǒng)狀態(tài)的主要工具，是搭建系統(tǒng)分析與系統(tǒng)優(yōu)化的橋梁，主要通過對對象系統(tǒng)在多個(gè)指標(biāo)的評分和綜合形成對象系統(tǒng)的綜合評價(jià)，并通過比選的方法排定對象的順序。經(jīng)過廣泛而深入的研究，綜合評價(jià)方法得到不斷深化和發(fā)展，先后發(fā)展出基于人工智能的綜合評價(jià)方法（如支持向量機(jī)方法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法、粗糙集方法等）、基于數(shù)理統(tǒng)計(jì)的綜合評價(jià)方法（如因子分析法、主成分分析法等）、基于系統(tǒng)工程的綜合評價(jià)方法（如層次分析法、灰色關(guān)聯(lián)分析法等）。隨著研究的深入，在單一評價(jià)方法的基礎(chǔ)上，基于多種單一方法評價(jià)結(jié)果的組合評價(jià)方法相繼提出，進(jìn)一步豐富了綜合評價(jià)方法的研究領(lǐng)域和應(yīng)用范疇。

（二） 指標(biāo)權(quán)重確定方法

權(quán)重是指標(biāo)重要性程度的體現(xiàn)，是進(jìn)行綜合評價(jià)的基礎(chǔ)。層次分析法是一種定性與定量相結(jié)合的常用的指標(biāo)權(quán)重計(jì)算方法，但是，由于存在計(jì)算結(jié)果可能存在一定程度的非一致性，導(dǎo)致層次分析法的使用受到一定局限。屬性層次模型（Attribute Hierarchy Model，簡稱AHM）最早由我國程乾生教授提出，是在傳統(tǒng)的層次分析模型的基礎(chǔ)上開發(fā)的一種的新的非結(jié)構(gòu)化決策方法。與層次分析法相比，AHM方法避免了繁冗的計(jì)算過程，具有較高的易操作性和更廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域。

屬性層次分析法應(yīng)用的核心在于將傳統(tǒng)的層次分析法1―9標(biāo)度下確定的判斷矩陣進(jìn)行轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換方法如公式（1）所示：

經(jīng)過轉(zhuǎn)換后，新的階矩陣判斷矩陣稱為屬性判斷矩陣，應(yīng)用上述方法，可以得到元素的權(quán)重。屬性判斷矩陣的優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在：由于其具有一致性，因此，不需要計(jì)算矩陣的特征根和特征向量，也不需要對矩陣的一致性進(jìn)行檢驗(yàn)。

（三） 綜合評價(jià)值計(jì)算方法

綜合評價(jià)值的計(jì)算過程以各指標(biāo)權(quán)重和評價(jià)對象在各個(gè)指標(biāo)的得分加權(quán)平均計(jì)算得出，其中指標(biāo)權(quán)重的計(jì)算方法應(yīng)用屬性層次分析法計(jì)算得出。

四、政府投資項(xiàng)目代建單位財(cái)務(wù)能力評價(jià)方法的應(yīng)用

某市政府確定實(shí)施科技館建設(shè)項(xiàng)目，為保證項(xiàng)目建設(shè)的有效性，采取代建制模式進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)。通過代建單位初審，共有A、B、C、D、E五家代建單位通過審查，進(jìn)而對上述單位的財(cái)務(wù)能力進(jìn)行綜合評估。

（一） 指標(biāo)權(quán)重確定

通過調(diào)研，根據(jù)專家意見，應(yīng)用層次分析法1-9標(biāo)度確定財(cái)務(wù)資本能力（X1）、財(cái)務(wù)管理能力（X2）、財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)能力（X3）和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力（X4）四個(gè)指標(biāo)的互反判斷矩陣，如表1所示。

應(yīng)用公式（1），將表1的互反判斷矩陣轉(zhuǎn)化為屬性判斷矩陣，并根據(jù)權(quán)重計(jì)算公式算得各指標(biāo)權(quán)重。計(jì)算結(jié)果如表2所示。

（二） 計(jì)算綜合得分

聘請相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜覍、B、C、D、E五家代建單位在四項(xiàng)指標(biāo)的進(jìn)行評分，評分采取滿分十分制，分值越高，表征在該項(xiàng)指標(biāo)的能力越高，計(jì)算結(jié)果如表3所示。

綜合評價(jià)結(jié)果顯示，在五個(gè)候選單位中，代建單位D得分最高，因此，從財(cái)務(wù)能力的角度分析，代建撾D具有最高的財(cái)務(wù)能力，應(yīng)考慮聘用D單位作為該科技館建設(shè)項(xiàng)目的代建單位。

五、政府投資項(xiàng)目代建單位財(cái)務(wù)能力評價(jià)的延伸思考

（一） 強(qiáng)化對代建單位的全方位財(cái)務(wù)監(jiān)督。代建制項(xiàng)目通常為政府投資項(xiàng)目，代建單位的財(cái)務(wù)管理能力直接決定了財(cái)政資金使用的有效性。為提高財(cái)政資金利用效率，應(yīng)進(jìn)一步建立和加強(qiáng)對代建單位的全方位財(cái)務(wù)監(jiān)督。首先，應(yīng)形成對代建單位財(cái)務(wù)能力的全面監(jiān)督，監(jiān)督的內(nèi)容包括財(cái)務(wù)預(yù)算編制情況、財(cái)政資金的使用情況，并以資金使用的具體情況為依據(jù)，對代建單位進(jìn)行一定的獎懲；其次，應(yīng)建立基于項(xiàng)目生命周期的代建單位審計(jì)制度，審計(jì)工作應(yīng)由獨(dú)立于代建的專業(yè)化審計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)實(shí)施，審計(jì)工作應(yīng)貫穿項(xiàng)目的立項(xiàng)、設(shè)計(jì)、施工、交付等全生命周期，通過定期和不定期相結(jié)合的審計(jì)工作對代建單位財(cái)務(wù)管理中的問題進(jìn)行及時(shí)糾偏。

（二） 建立基于財(cái)務(wù)能力的代建單位遴選制度。財(cái)務(wù)能力是代建單位綜合能力高低的重要表征，應(yīng)該建立基于財(cái)務(wù)能力的代建單位遴選制度。首先，應(yīng)考慮建立專業(yè)化的代建單位財(cái)務(wù)能力評價(jià)機(jī)構(gòu)專門負(fù)責(zé)實(shí)施評價(jià)工作；其次，應(yīng)根據(jù)工程項(xiàng)目的特點(diǎn)建立適用的代建單位財(cái)務(wù)能力評價(jià)體系，以該體系在代建單位選取中的應(yīng)用結(jié)果作為遴選代建單位的重要依據(jù)；再次，根據(jù)財(cái)務(wù)能力評價(jià)結(jié)果，建立代建單位財(cái)務(wù)能力的定期機(jī)制，并將該結(jié)果作為代建單位備選庫中入庫和出庫的重要依據(jù)；最后，建立和實(shí)施代建單位財(cái)務(wù)能力評價(jià)制度的目標(biāo)不僅在于遴選滿足工程建設(shè)項(xiàng)目要求的代建單位，也在于通過通過評價(jià)工作的實(shí)施，為財(cái)務(wù)能力較低的單位提供改進(jìn)的方向和路徑，從而促進(jìn)我國代建單位整體水平的提升和財(cái)政建設(shè)資金的有效合理利用。

（三） 進(jìn)一步完善基于財(cái)務(wù)能力的激勵機(jī)制。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析，政府和單位之間構(gòu)成委托關(guān)系，其中政府是委托人，單位是人，為了有效解決委托關(guān)系中人的C會主義行為傾向，有必要建立完善的激勵機(jī)制。在激勵機(jī)制設(shè)計(jì)的過程中，首先，對于財(cái)務(wù)能力較高的單位，可以考慮適當(dāng)提高費(fèi)率；其次，根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行情況，在保證工程項(xiàng)目質(zhì)量且存在資金結(jié)余的情況下，給予單位一定的獎勵。應(yīng)用該方式的要點(diǎn)在于激勵應(yīng)該按照工程進(jìn)度分階段實(shí)施，從而加強(qiáng)對整個(gè)項(xiàng)目預(yù)算的控制力；最后，激勵機(jī)制的設(shè)計(jì)應(yīng)該堅(jiān)持獎勵與懲罰并舉的基本原則，在獎勵的同時(shí)，明確財(cái)務(wù)實(shí)際執(zhí)行情況超支、工程進(jìn)度拖延、工程質(zhì)量不合格等情況的懲罰措施。

（四） 代建單位財(cái)務(wù)人員素質(zhì)亟待提高。代建制模式下代建單位的財(cái)務(wù)管理相對一般工業(yè)企業(yè)具有顯著的復(fù)雜性，而我國大多數(shù)代建單位以工程技術(shù)人員為主，財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)相對滯后于代建制工程模式下的具體要求，這種情況使得對于提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)的要求日益迫切。代建單位首先應(yīng)該提高財(cái)務(wù)人員聘用的要求，盡可能聘用具有較高財(cái)務(wù)素質(zhì)并一定工程建設(shè)經(jīng)驗(yàn)的人員；對于已聘用財(cái)務(wù)人員，可以通過持續(xù)的后續(xù)教育、各種形式的交流學(xué)習(xí)等形式提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)。

本文以政府投資項(xiàng)目代建制模式下的代建單位財(cái)務(wù)能力評價(jià)方法問題為研究對象，通過對政府投資項(xiàng)目和代建制的界定，認(rèn)為財(cái)務(wù)資本能力、財(cái)務(wù)管理能力、財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力四個(gè)方面是代建單位財(cái)務(wù)能力構(gòu)成的關(guān)鍵要素，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建了相關(guān)評價(jià)方法并演示了方法的實(shí)際應(yīng)用。最后，從強(qiáng)化對代建單位的全方位財(cái)務(wù)監(jiān)督、建立基于財(cái)務(wù)能力的代建單位遴選制度、進(jìn)一步完善基于財(cái)務(wù)能力的激勵機(jī)制和提升代建單位財(cái)務(wù)人員素質(zhì)等方面提出了進(jìn)一步完善代建制財(cái)務(wù)管理問題的意見和建議。值得說明的是，在上述方法的具體應(yīng)用過程中，可以根據(jù)具體項(xiàng)目情況對評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行相應(yīng)的刪減，也可以對指標(biāo)體系設(shè)置二級指標(biāo)等進(jìn)一步細(xì)化，以提高評價(jià)的指向性和適用性。

參考文獻(xiàn)：

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[2]陳劍.代建制下財(cái)務(wù)管理相關(guān)問題研究――基于福廈高速公路擴(kuò)建工程的實(shí)證探析[J].交通財(cái)會，2011，11：83-88

篇（5）

1. 認(rèn)真做好凈地產(chǎn)，場調(diào)查：和需求預(yù)測工作，了解今后一定時(shí)期內(nèi)房地產(chǎn)的有效需求

我們搞房地產(chǎn)開發(fā)，首先要了解今后一定時(shí)期，市場對各類房地產(chǎn)的有效需求。只有在有購買能力的需求的情況下，才能使開發(fā)的房地產(chǎn)能夠銷售、轉(zhuǎn)讓、出租出去，才能使開發(fā)企業(yè)獲得投資經(jīng)濟(jì)效益。如果市場已經(jīng)供大于求，則在開發(fā)后不是銷售、轉(zhuǎn)讓、出租不出去，將它空置，就是要降價(jià)處理，都會給開發(fā)企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。

2. 認(rèn)真選擇好房地產(chǎn)投資的類型

在房地產(chǎn)開發(fā)以前，除了預(yù)測房地產(chǎn)市場的有效需求外，還要選擇好房地產(chǎn)的類型。因?yàn)椴煌愋偷姆康禺a(chǎn)投資，在盈利水平和開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)方面存在很大的差異。目前房地產(chǎn)投資的類型，主要有以下幾種。

2.1土地投資：

土地投資的目的是土地增值，而其增值往往又是由土地開發(fā)后使用價(jià)值預(yù)期或?qū)嶋H的改變造成的。例如，市郊耕地變?yōu)槌鞘型恋?，市區(qū)舊房拆遷后土地變?yōu)樯虡I(yè)用地等，都會使土地增值。不過土地投資也會遇到風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)土地不能按預(yù)期用途或.按時(shí)開發(fā)時(shí)，不但不會增值，而且要承擔(dān)土地投資利息和城鎮(zhèn)土地使用稅的損失。因此，要進(jìn)行土地投資，必須針對土地的預(yù)期用地，選擇好時(shí)機(jī)。一般來說，如能對土地改變的用途進(jìn)行及時(shí)開發(fā)，大都能獲得較大的土地增值收益。

2.2商業(yè)用房

商業(yè)用房的價(jià)格高于其他用房。它的價(jià)格除了取決于房屋所處地理區(qū)位外，還要看所在城市居民購買力和流動人口數(shù)量等因素。一般來說，當(dāng)城市國民生產(chǎn)總值增長較快、城市常住和流動人口增加時(shí)，商業(yè)營業(yè)齊會相應(yīng)增加，商業(yè)用房的價(jià)格也會隨著其需求量的增加而上升。但當(dāng)商業(yè)用房增長速度超過商業(yè)營業(yè)額的增長速度，或在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，就會引起商業(yè)用房的空置，給開發(fā)企業(yè)或投資者帶來損失。因?yàn)樯虡I(yè)用房本文由收集整理的變現(xiàn)能力不如一般住房， 因而投資開發(fā)商業(yè)用房所遇到的風(fēng)險(xiǎn)要大于投資開發(fā)一般住房， 特別是一些高檔商業(yè)大廈。

2.3辦公樓

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新組建的企業(yè)單位越來越多。不少企業(yè)單位如銀行、保險(xiǎn)公司、投資信托公司、各種咨詢公司、律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所等，都需要大面積、高標(biāo)準(zhǔn)的辦公樓。辦公樓的售價(jià)與租金，與它所處地段的社會、經(jīng)濟(jì)、文化發(fā)展水平密切相關(guān)，有利的地理區(qū)位，方便的交通條件呼通信條件等，都可提高它的售價(jià)和租金。大型的現(xiàn)代化辦公樓，必須考慮租賃需求。其收益率受定期租金和房產(chǎn)升值的影響。在投資開發(fā)辦公耬時(shí)，必須事前預(yù)測所在城市今后若干年內(nèi)的有效需求量，如辦公樓的增長超過有效需求量的增長，也會引起空置，給開發(fā)企業(yè)或投資者造成損失。因?yàn)檗k公樓與商業(yè)用房一樣，它的變現(xiàn)能力較差，我們不能只看到辦公樓投資高收益的一面，而忽視租賃或出售不出去的風(fēng)險(xiǎn)的一面。辦公樓的建筑、裝飾標(biāo)準(zhǔn)，還必須與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展程度和企業(yè)單位購、租能力相適應(yīng)，在中小城市，其標(biāo)準(zhǔn)不能過高。

2.4居住用房

居住用房可分為保障性及普通住房和其他商品住房兩類。保障性及普通住房是供城鎮(zhèn)中低水平收入居民住的房屋。它的建筑標(biāo)準(zhǔn)較低，能享受政府的有關(guān)優(yōu)惠政策。因此它的開發(fā)成本較低，但其售價(jià)和租金要由政府規(guī)定，投資回報(bào)不高。由于一般能及時(shí)出售或出租出去，其投資開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)也小，特別在房產(chǎn)市場不景氣時(shí)，保障性住房的投資開發(fā)應(yīng)作為首選的對象。

其他商品住房包括公寓、別墅等。它是供收入較高的城市居民購買和租用的房屋，其售價(jià)和租金均按商品價(jià)格計(jì)算，不享受政府各種優(yōu)惠政策，如地基都要批租，加上它的建筑、裝飾標(biāo)準(zhǔn)較高，因而它的開發(fā)成本和售價(jià)、租金也較高。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和居民收人增長較快的城市，對商品住房的需求量會不斷增加，在這種景氣房產(chǎn)市場中，投資開發(fā)商品住房能獲得較高的投資回報(bào)，但必須有良好的居住環(huán)境，方便的交通、通信條件，完善的配套設(shè)施和物業(yè)管理，在小區(qū)或周邊地區(qū)還要有高質(zhì)量的中小學(xué)和文化設(shè)施；否則，也不易銷售和出租出去。因而它的投資開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較大，特別是在房產(chǎn)市場不景氣時(shí)。

開發(fā)企業(yè)除了投資開發(fā)土地、商業(yè)用房、辦公樓、居住用房外，還可投資開發(fā)倉庫、通用廠房、旅館等旅游設(shè)施。對倉庫的投資開發(fā)，主要取決于工商企業(yè)有無倉儲的需要，有無方便的交通條件，及時(shí)集散倉儲物資。對通用廠房的投資開發(fā)，主要取決于能否招商引資使其落戶，并能解決水、電、煤氣、交通、通信等。對旅館等旅游設(shè)施的投資開發(fā)，主要取決于

轉(zhuǎn)貼于

能否使旅館保持較高的客房率，能否使旅游設(shè)施保持較高的利用率。前者，要看今后一定時(shí)期旅游等流動人口進(jìn)入本市的人數(shù)和在本市停留的時(shí)間；后者，要看本市居民和旅游等流動人口對娛樂設(shè)施消費(fèi)支出的財(cái)力。特別是一些高級賓館和大型娛樂設(shè)施其投資額很大，如果不能保持一定的客房率和利用率，投資開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)很大。

3. 選擇好開發(fā)項(xiàng)目的基地

開發(fā)企業(yè)在進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)時(shí)，不論是土地開發(fā)，還是房屋開發(fā)，都要選擇好基地。因?yàn)榉康禺a(chǎn)具有位置固定性的特點(diǎn)，必須把它的基礎(chǔ)扎根在土地上。在選擇開發(fā)基地時(shí)，一方面要符合城市規(guī)劃的要求；另一方面要考慮投資開發(fā)不同類型房地產(chǎn)的地理區(qū)位和環(huán)境等的客觀要求。一般來說，選擇區(qū)位、環(huán)境較好的開發(fā)基地，在開發(fā)后的房地產(chǎn)價(jià)格和租金較高，但它的批租地價(jià)也高。因此，必須權(quán)衡利弊得失，優(yōu)選能使開發(fā)項(xiàng)目獲得較好經(jīng)濟(jì)效益的基地。

篇（6）

中圖分類號：C32 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）11-0-01

一、引言

投資項(xiàng)目后評價(jià)是項(xiàng)目生命周期中不可或缺的重要環(huán)節(jié)，是對項(xiàng)目的立項(xiàng)決策、建設(shè)目標(biāo)、設(shè)計(jì)施工、竣工驗(yàn)收、生產(chǎn)經(jīng)營全過程所進(jìn)行的系統(tǒng)綜合分析和對項(xiàng)目產(chǎn)生的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境等方面的效益與影響及其持續(xù)性所進(jìn)行的客觀全面的再評價(jià)，通過分析和評價(jià)、吸取項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，為后續(xù)項(xiàng)目的建設(shè)提供參考。本文以某產(chǎn)能區(qū)塊一次、二次加密及聚合物驅(qū)項(xiàng)目后評價(jià)為例，從工程項(xiàng)目后評價(jià)的內(nèi)容著手，對其進(jìn)行系統(tǒng)分析研究，對投資項(xiàng)目后評價(jià)中數(shù)據(jù)資料、預(yù)測資料、等級資料的統(tǒng)計(jì)方法的選擇進(jìn)行了分析，給出了投資項(xiàng)目后評價(jià)中各類統(tǒng)計(jì)資料的適用統(tǒng)計(jì)方法。

二、統(tǒng)計(jì)分析方法概述

統(tǒng)計(jì)類型根據(jù)數(shù)據(jù)類型，可分為計(jì)數(shù)資料、預(yù)測資料、等級資料三種統(tǒng)計(jì)類型，對于每種類型均有相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)方法。

（一）計(jì)數(shù)資料的統(tǒng)計(jì)方法

計(jì)數(shù)資料是將大量的定量指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)歸類，計(jì)數(shù)資料的統(tǒng)計(jì)方法主要針對四格表和R×C表進(jìn)行歸類分析，所謂R×C表可以分為雙向無序，單向有序、雙向有序?qū)傩韵嗤碗p向有序?qū)傩圆煌念?，不同類的行列表根?jù)其研究目的，其選擇方法也不一樣。

（二）測資料的統(tǒng)計(jì)方法

分析預(yù)測資料的統(tǒng)計(jì)分析方法可分為參數(shù)檢驗(yàn)法和非參數(shù)檢驗(yàn)法。參數(shù)檢驗(yàn)法主要為t檢驗(yàn)和方差分析F檢驗(yàn)等，非參數(shù)檢驗(yàn)法主要包括秩和檢驗(yàn)等。t檢驗(yàn)主要是將已有的前段實(shí)際數(shù)據(jù)與預(yù)測數(shù)據(jù)進(jìn)行直觀對比，根據(jù)數(shù)據(jù)規(guī)律進(jìn)行重新預(yù)測，得出更加準(zhǔn)確的結(jié)論。F檢驗(yàn)是將已有的前段實(shí)際數(shù)據(jù)與預(yù)測數(shù)據(jù)進(jìn)行方差分析對比，矯正進(jìn)行重新預(yù)測，得出更加準(zhǔn)確的結(jié)論。

（三）等級資料的統(tǒng)計(jì)方法

等級資料是對性質(zhì)和類別的等級進(jìn)行分組，再清點(diǎn)每組觀察單位個(gè)數(shù)所得到的資料。在臨床醫(yī)學(xué)資料中，常遇到一些定性指標(biāo)，如臨床療效的評價(jià)、疾病的臨床分期、病癥嚴(yán)重程度的臨床分級等，對這些指標(biāo)常采用分成若干個(gè)等級然后分類計(jì)數(shù)的辦法來解決它的量化問題，這樣的資料統(tǒng)計(jì)上稱為等級資料。

三、項(xiàng)目后評價(jià)中統(tǒng)計(jì)分析法應(yīng)用分析

項(xiàng)目后評價(jià)資料豐富且錯(cuò)綜復(fù)雜，要想做到合理選用統(tǒng)計(jì)分析方法并非易事。對于同一個(gè)資料，若選擇不同的統(tǒng)計(jì)分析方法處理，有時(shí)其結(jié)論是截然不同的。項(xiàng)目后評價(jià)中正確選擇統(tǒng)計(jì)方法的依據(jù)是：第一，根據(jù)研究目的，確定數(shù)據(jù)特征，正確判斷統(tǒng)計(jì)資料所對應(yīng)的類型（預(yù)測、計(jì)數(shù)和等級資料）；第二，根據(jù)相應(yīng)的數(shù)據(jù)類型，選擇合適的統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行數(shù)據(jù)分析；第三，還要根據(jù)專業(yè)知識與資料的實(shí)際情況，結(jié)合統(tǒng)計(jì)學(xué)原則，靈活地選擇統(tǒng)計(jì)分析方法。

在某產(chǎn)能區(qū)塊一次、二次加密及聚合物驅(qū)投資項(xiàng)目后評價(jià)中，有很多情況應(yīng)采用計(jì)數(shù)資料的統(tǒng)計(jì)方法將大量的定量指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)歸類，從而發(fā)現(xiàn)其中的規(guī)律，為后評價(jià)得出正確的評價(jià)結(jié)果。包括如“項(xiàng)目主要目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況評價(jià)表”、“儲量變化情況表”、“ 開發(fā)方案設(shè)計(jì)指標(biāo)評價(jià)表”、“地層壓力情況統(tǒng)計(jì)表”、“ 鉆井液參數(shù)設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)表”、“ 各種石英砂性能指標(biāo)”、“水、聚驅(qū)排量相當(dāng)抽油機(jī)和螺桿泵經(jīng)濟(jì)評價(jià)統(tǒng)計(jì)表”、“新鉆開發(fā)井投資變動情況表”等等。

對水、聚驅(qū)投產(chǎn)的205口油井的產(chǎn)液、產(chǎn)油、泵徑、泵效、載荷利用率等計(jì)數(shù)資料進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，利用單向有序R×C表進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)如下：

根據(jù)R×C表的統(tǒng)計(jì)，聚驅(qū)區(qū)塊抽油機(jī)井，預(yù)測平均單井初期產(chǎn)液74.54t/d，實(shí)際初期平均單井日產(chǎn)液80.68t，日產(chǎn)油6.33t，綜合含水92.15%，平均泵效65.16%。載荷利用率為36.04%，扭矩利用率為51.83%；水驅(qū)區(qū)塊抽油機(jī)井，預(yù)測平均單井初期產(chǎn)液22.3t/d，實(shí)際初期平均單井日產(chǎn)液27.52t，日產(chǎn)油4.24t，綜合含水84.6%，載荷利用率為49.55%，扭矩利用率為58.18%，平均泵效47.15%；通過統(tǒng)計(jì)表很清楚地發(fā)現(xiàn)，所選抽油機(jī)型號可以滿足生產(chǎn)要求，且為后期增產(chǎn)措施實(shí)施后可以達(dá)到的最高產(chǎn)量留有余地。

四、結(jié)論

（1）投資項(xiàng)目后評價(jià)數(shù)據(jù)紛繁復(fù)雜，首先應(yīng)對這些數(shù)據(jù)資料歸類整理，認(rèn)清那些是計(jì)數(shù)數(shù)據(jù)、哪些是預(yù)測數(shù)據(jù)、哪些是等級數(shù)據(jù)，以便選擇合適的統(tǒng)計(jì)分析方法。

（2）對于定量的實(shí)際數(shù)據(jù)一般應(yīng)選擇計(jì)數(shù)統(tǒng)計(jì)方法，預(yù)測性數(shù)據(jù)一般應(yīng)用預(yù)測對比方法，等級類定性的數(shù)據(jù)一般應(yīng)選擇等級分類統(tǒng)計(jì)方法。

（3）對于不同數(shù)據(jù)類型，若選擇不同的統(tǒng)計(jì)分析方法處理，有時(shí)其結(jié)論是截然不同的。

參考文獻(xiàn)：

篇（7）

關(guān)鍵詞:項(xiàng)目;投資決策;風(fēng)險(xiǎn);評價(jià)方法

Key words: project;investment decision-making;risk;evaluation method

中圖分類號:F287 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-4311(2010)08-0098-03

0引言

從項(xiàng)目的一次性特點(diǎn)可以看到項(xiàng)目必然存在不確定性。從眾多的研究中我們不難發(fā)現(xiàn),項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的最大不確定性存在于項(xiàng)目的前期。三峽工程論證階段項(xiàng)目投資是570億元而在實(shí)際與爭議中卻是1000億元到4000億元,著名的珠海機(jī)場預(yù)測客流量1200萬人與實(shí)際客流量70萬人的懸殊,這些強(qiáng)烈反差存在的原因是在前期階段決策者對項(xiàng)目的了解和認(rèn)識還很缺陷,決策的依據(jù)建立在不夠精確的預(yù)測和分析評估的基礎(chǔ)上,決策者的技術(shù)水平及價(jià)值觀也容易產(chǎn)生決策結(jié)果的極大不確定性,這都必然使項(xiàng)目今后的開展和項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)受到較大的影響。要提高決策的科學(xué)性就必須做好項(xiàng)目決策階段的風(fēng)險(xiǎn)分析,而風(fēng)險(xiǎn)分析的重點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)評價(jià),評價(jià)方法運(yùn)用的科學(xué)性已經(jīng)成為判斷風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)是否合理的依據(jù),因此有必要對風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法做出合理有效的選擇運(yùn)用。本文將針對目前在項(xiàng)目決策階段常用的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法進(jìn)行研究,并從中比較它們的優(yōu)劣勢和適用范圍,希望能對從事工程項(xiàng)目投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析的人員在合理選擇風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法上有所幫助。

1工程項(xiàng)目投資決策中風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)常用方法

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法一般可分為定性評價(jià)、定量評價(jià)、定性與定量相結(jié)合三類,有效的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法一般采用定性與定量相結(jié)合的系統(tǒng)方法。對項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的方法很多,從早期的史蒂夫.J的針對全壽命周期的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法的調(diào)查可以看到在前期決策階段應(yīng)用比較多的是調(diào)查打分法、蒙特卡洛模擬法、計(jì)劃評審技術(shù)、敏感性分析。不過隨著方法的改進(jìn)和研究的深入,前期階段已經(jīng)不僅僅局限于這幾種方法,目前較為常用的有調(diào)查打分法,概率分析法,蒙特卡洛模擬法,層次分析法,模糊綜合評價(jià)法等。

1.1 調(diào)查打分法調(diào)查打分法是利用專家的經(jīng)驗(yàn)等隱性知識、直觀判斷項(xiàng)目每一單一風(fēng)險(xiǎn)并賦予相應(yīng)的權(quán)重,如0~1之間的一個(gè)數(shù),0代表沒有風(fēng)險(xiǎn),10代表風(fēng)險(xiǎn)最大,然后把各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重加起來,再與風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)基準(zhǔn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析比較。具體包括三部分的工作內(nèi)容:①識別出工程項(xiàng)目可能遇到的所有風(fēng)險(xiǎn),并列出風(fēng)險(xiǎn)表;②將列出的風(fēng)險(xiǎn)表提交給有關(guān)專家,利用專家的經(jīng)驗(yàn)對可能的風(fēng)險(xiǎn)因素的重要性進(jìn)行評價(jià);③收集專家對風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)意見,對專家評價(jià)結(jié)果做計(jì)算分析,綜合整個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析概況并確定出主要風(fēng)險(xiǎn)因素。

1.2 概率樹分析概率樹分析是假定風(fēng)險(xiǎn)變量之間是相互獨(dú)立的,在構(gòu)造概率樹的基礎(chǔ)上,將每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)變量的各種狀態(tài)取值組合計(jì)算,分別計(jì)算各種狀態(tài)下風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)值及相應(yīng)的概率,得到評價(jià)指標(biāo)的概率分布,并統(tǒng)計(jì)出評價(jià)指標(biāo)低于或高于基準(zhǔn)值的累計(jì)概率,計(jì)算評價(jià)指標(biāo)的期望值,方差,標(biāo)準(zhǔn)差和離散系數(shù)。

1.3 蒙特卡洛模擬法蒙特卡洛模擬法又稱隨機(jī)抽樣法或統(tǒng)計(jì)試驗(yàn)法,是評價(jià)工程風(fēng)險(xiǎn)常用的一種方法。它是利用隨機(jī)發(fā)生器取得隨機(jī)數(shù),賦值給輸入變量,通過計(jì)算機(jī)計(jì)算得出服從各種概率分布的隨機(jī)變量,再通過隨機(jī)變量統(tǒng)計(jì)試驗(yàn)進(jìn)行隨機(jī)模擬,達(dá)到求解復(fù)雜問題近似解的一種數(shù)學(xué)仿真方法。此方法的精度和有效性取決于仿真計(jì)算模型的精度和各輸入量概率分布估計(jì)的有效性,可用來解決難以用解析方法求解的復(fù)雜問題,具有極大的優(yōu)越性。

蒙特卡洛模擬法的基本原理:

假定函數(shù)Y=f(x1,x2,…,xn),其中x1,x2,…,xn的概率分布已知(常用主觀概率估計(jì))。由于Y=f(x1,x2,…,xn)未知或是一復(fù)雜函數(shù),蒙特卡洛模擬法利用一隨機(jī)數(shù)發(fā)生器抽樣取出每一組隨機(jī)變量(x1,x2,…,xn)的值(x1,x2,…,xn),然后按Y對x1,x2,…,xn的關(guān)系確定函數(shù)Y的值yi,yi=f(x1i,x2i,…,xni)反復(fù)獨(dú)立抽樣多次(i=1,2,3,…,n),可以得到函數(shù)Y的一批抽樣數(shù)據(jù)y1,y2,…,yn。當(dāng)模擬次數(shù)足夠多時(shí),可得出與實(shí)際情況相近的函數(shù)Y的概率分布和數(shù)字特征。

1.4 層次分析法層次分析法又稱AHP法,是20世紀(jì)70年代美國學(xué)者T.L.Saaty提出的,是一種在經(jīng)濟(jì)學(xué),管理學(xué)中廣泛應(yīng)用的方法。層次分析法可以將無法量化的風(fēng)險(xiǎn)按照大小排出順序,把他們彼此區(qū)別開來。

層次分析法本質(zhì)上是一種決策思維方式,它把復(fù)雜的問題分解為各組成因素,將這些因素按支配關(guān)系分組,以形成有序的遞階層次結(jié)構(gòu),對結(jié)構(gòu)中每一層次因素的相對重要性,依據(jù)人們對客觀現(xiàn)實(shí)的判斷給予定量表示,再利用數(shù)學(xué)方法確定每一層次全部因素相對重要性的權(quán)值,得到最低層相對最高層的相對重要性次序的組合權(quán)值,以此作為評價(jià)和選擇方案的依據(jù)。

1.5 模糊綜合評價(jià)法模糊數(shù)學(xué)是美國加利福尼亞大學(xué)的Chad于1965年提出來的。40多年來模糊數(shù)學(xué)得到了迅速發(fā)展,已被廣泛應(yīng)用于自然科學(xué),社會科學(xué)和管理科學(xué)的各個(gè)領(lǐng)域,其有效性已得到了充分的驗(yàn)證。

模糊綜合評價(jià)首先確定評價(jià)指標(biāo)體系,然后建立風(fēng)險(xiǎn)因素集U,接下來確定影響因素的權(quán)重向量,建立隸屬度,根據(jù)隸屬函數(shù)對方案各目標(biāo)的影響因素建立模糊評價(jià)矩陣,按照模糊數(shù)學(xué)的計(jì)算方法,得出最終評價(jià)結(jié)果。

2常用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法利弊分析

為了能夠結(jié)合實(shí)際項(xiàng)目合理地選擇風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法,必須對各種方法的優(yōu)缺點(diǎn)和使用范圍做深入的分析。

調(diào)查打分法的優(yōu)點(diǎn)是簡單易行,節(jié)約時(shí)間,專家的經(jīng)驗(yàn)越豐富,參與的專家越多,所得出的結(jié)論越準(zhǔn)確。但是該方法存在著很大的弊端就是嚴(yán)重依賴專家的經(jīng)驗(yàn)判斷,如果參與評價(jià)的專家經(jīng)驗(yàn)不足可能會造成評價(jià)的失誤,從而造成決策的失誤。

概率樹法簡單、易行,而且它的直觀特點(diǎn)可以讓我們分析比較出各個(gè)評價(jià)指標(biāo)之間的大小關(guān)系。概率樹法也存在著應(yīng)用的局限性,風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)概率分布的確定存在難度和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生產(chǎn)生的后果難以確定,而且風(fēng)險(xiǎn)因素之間的獨(dú)立性假設(shè)違背了現(xiàn)實(shí)事物之間相關(guān)性的哲學(xué)理念。普遍提到的工程項(xiàng)目投資基本上是周期長,投入資金多的項(xiàng)目,相應(yīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素也很多,如果僅僅用概率樹法估計(jì),在確定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)概率分布上會存在很大的難度。概率樹法利用風(fēng)險(xiǎn)分析人員和轉(zhuǎn)接的知識與經(jīng)驗(yàn)或是歷史資料,這樣的依賴性使得該方法的運(yùn)用存在很大的制約因素,因此此種方法適用于那些風(fēng)險(xiǎn)因素較少的小型項(xiàng)目。

蒙特卡洛模擬法的應(yīng)用也有其局限性,主要是該方法要求對所分析的目標(biāo)變量能用一具體的數(shù)學(xué)計(jì)算模型來表達(dá),同時(shí)數(shù)學(xué)計(jì)算模型中的各種風(fēng)險(xiǎn)變量之間是相互獨(dú)立的,而且可以用各種概率分布來表達(dá)他們的不確定性。在風(fēng)險(xiǎn)分析中會遇到風(fēng)險(xiǎn)輸入變量的分解程度問題,一般而言,變量分解的越細(xì),風(fēng)險(xiǎn)變量個(gè)數(shù)也就越多,模擬結(jié)果的可靠性也就越高;變量分解程度越低,變量個(gè)數(shù)就越少,模擬結(jié)果的可靠性就越低,但能較快地獲得模擬結(jié)果。對一個(gè)具體項(xiàng)目,在確定風(fēng)險(xiǎn)變量分解程度時(shí),往往與風(fēng)險(xiǎn)變量間的相關(guān)性有關(guān),而變量分解過細(xì)往往會使得變量之間具有相關(guān)性。如果風(fēng)險(xiǎn)變量本身是相關(guān)的,模擬中將其視為獨(dú)立變量進(jìn)行抽樣,就可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的結(jié)論。另外,在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際中要準(zhǔn)確地描述風(fēng)險(xiǎn)變量的風(fēng)險(xiǎn)程度、減少變量的個(gè)數(shù),只選擇對評價(jià)指標(biāo)有重大影響的關(guān)鍵變量,同時(shí),應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)是一定要結(jié)合決策者的主觀判斷和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。另一個(gè)局限就是不同的決策者或風(fēng)險(xiǎn)分析專家的經(jīng)歷、工程時(shí)間背景以及所在企業(yè)經(jīng)營狀況等均不相同。因此,他們對風(fēng)險(xiǎn)的主觀判斷也會不一樣。通常對風(fēng)險(xiǎn)的主觀判斷又被描述為風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度,不同的決策者對同樣的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的判斷是不一樣的,對同樣的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)結(jié)果的認(rèn)識和信心度是不一樣的,因此對最后的決策采取的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度也是不一樣的。

層次分析法處理問題的程序與管理者的思維程序,分析解決問題的步驟相一致,有較廣泛的應(yīng)用性,易于理解和操作。最后綜合分析出整個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度,既有定性分析、又有定量結(jié)果,能系統(tǒng)地綜合專家經(jīng)驗(yàn),更全面地看待項(xiàng)目總體風(fēng)險(xiǎn),為管理者提供一個(gè)全面了解項(xiàng)目全過程風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會,使其決策更為科學(xué)。需要指出的是,判斷矩陣是評價(jià)人進(jìn)行兩兩比較后得出的,所以,不同的人,做出的判斷矩陣可能不同。而且層次分析法結(jié)論的質(zhì)量依賴于專家的知識、經(jīng)驗(yàn)和判斷。因此,應(yīng)多找?guī)讉€(gè)知識淵博,經(jīng)驗(yàn)豐富和判斷力強(qiáng)的人共同確定判斷矩陣中的標(biāo)度。層次分析法還存在這樣的缺陷,由于受計(jì)算規(guī)則的限制,該方法不易用于復(fù)雜的項(xiàng)目中,且風(fēng)險(xiǎn)因素的數(shù)目不能太多,一般認(rèn)為不宜超過9個(gè)。然而實(shí)踐中,特別是大型工程項(xiàng)目,往往存在大量的風(fēng)險(xiǎn)因素,在應(yīng)用該方法時(shí)有較大的困難,結(jié)果的可靠性也會受到一定程度的影響。

模糊綜合評價(jià)法在解決模糊概念的風(fēng)險(xiǎn)具有很大的實(shí)用性,模糊綜合評價(jià)既有嚴(yán)格的定量刻畫,也有對難以定量分析的模糊現(xiàn)象進(jìn)行主觀上的定性描述,把定性描述和定量分析緊密地結(jié)合起來,因此可以說是一種比較適合項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的方法,并且也是近年來發(fā)展較快的一種方法。

利用這些方法對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)時(shí),無論是建立層次結(jié)構(gòu)、構(gòu)造判斷矩陣,還是進(jìn)行模糊綜合評價(jià),人的主觀因素的成分很大,各種因素的權(quán)重設(shè)置主要靠人為設(shè)定,導(dǎo)致決策的準(zhǔn)確性不高。它們還有另外一個(gè)缺點(diǎn)是方法本身不具有利用新信息自動調(diào)整權(quán)重分配的功能,當(dāng)研究對象樣本增加新的數(shù)據(jù)時(shí),不能記憶原有的知識并根據(jù)新增數(shù)據(jù)對權(quán)重進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整,也就是不能適應(yīng)評價(jià)對象的不確定性。除此以外,風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的相關(guān)性、評價(jià)樣本出現(xiàn)噪聲數(shù)據(jù)等問題都會影響上述評價(jià)方法的有效性。

根據(jù)上述對常用的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法論述分析可以總結(jié)概括出他們的各自的優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)和適用范圍,如表1所示。

從表1中我們可以看到各種方法的優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍比較明確,他們分屬于定性評價(jià),定量評價(jià),以及定性與定量相結(jié)合的評價(jià)方法。在此基礎(chǔ)上總結(jié)概括整體的定性評價(jià)與定量評價(jià)可以得到:定性評價(jià)方法的優(yōu)點(diǎn)是簡單直觀、容易掌握,缺點(diǎn)是評價(jià)結(jié)果不能量化,而取決于評價(jià)人員的經(jīng)驗(yàn);定量評價(jià)是在風(fēng)險(xiǎn)量化基礎(chǔ)上進(jìn)行評價(jià),主要依靠歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),運(yùn)用數(shù)學(xué)方法構(gòu)造數(shù)學(xué)模型進(jìn)行評價(jià)。應(yīng)用最為廣泛,認(rèn)可度最高的就是定性與定量相結(jié)合的評價(jià)方法,其中蒙特卡洛模擬法,層次分析法是目前應(yīng)用最多的方法。

當(dāng)然我們不能簡單地說哪一個(gè)方法就是最科學(xué)的,而要針對具體項(xiàng)目采取適合項(xiàng)目的方法對項(xiàng)目決策階段的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)合理的評價(jià),這樣才能為后階段的風(fēng)險(xiǎn)防范制定合理的對策,為風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供依據(jù),最主要的是為項(xiàng)目決策提供科學(xué)的依據(jù)。

3結(jié)論與展望

闡述了常用的決策階段風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法,并對比分析了他們的優(yōu)勢、劣勢和各自的適用范圍,較為科學(xué)的方法就是將定性與定量有力的結(jié)合起來,取長補(bǔ)短使得風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)更為科學(xué),從而提高投資決策的合理性。

需要指出的是無論采用什么樣的風(fēng)險(xiǎn)識別與評價(jià)技術(shù),要想識別所有的風(fēng)險(xiǎn)是不可能的,無需對風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的過分精確,否則勞而無功。風(fēng)險(xiǎn)的程度本身并沒有實(shí)質(zhì)的物理意義,僅僅表明采取行動的需要;在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)時(shí),必須堅(jiān)持實(shí)事求是,反映出必要的事實(shí)情況。

在以上研究的基礎(chǔ)上,將結(jié)合工程項(xiàng)目實(shí)例,在具體的實(shí)施中進(jìn)一步完善各種風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法,以期建立有效的工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的方法體系。

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篇（8）

投資項(xiàng)目后評價(jià)是投資項(xiàng)目管理過程中不可或缺的重要環(huán)節(jié)，亦是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和長期發(fā)展的重要保證。具體來說，投資項(xiàng)目后評價(jià)是在對已完成項(xiàng)目的目標(biāo)、執(zhí)行過程、效果和影響等方面進(jìn)行系統(tǒng)客觀分析的基礎(chǔ)上，及時(shí)總結(jié)和評價(jià)投資項(xiàng)目決策與實(shí)施過程中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，找出差距，分析原因，提出對策建議，目的在于改善投資管理和決策水平，提高項(xiàng)目投資效益，因而對后續(xù)新項(xiàng)目安排具有重大的指導(dǎo)意義。

中國石油天然氣集團(tuán)公司從2001年開始進(jìn)行國內(nèi)油氣建設(shè)項(xiàng)目后評價(jià)工作以來，經(jīng)過多年實(shí)踐，目前已形成一套完整且操作性強(qiáng)的后評價(jià)工作體系；但海外油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目后評價(jià)工作起步較晚，2008年僅開展了第一個(gè)后評價(jià)項(xiàng)目。隨著中國石油海外油氣規(guī)模不斷擴(kuò)大，對現(xiàn)有海外項(xiàng)目特別是油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行后評價(jià)，總結(jié)成敗得失，對指導(dǎo)中國油企從事海外油氣田勘探開發(fā)業(yè)務(wù)，優(yōu)化油氣現(xiàn)有項(xiàng)目投資及新項(xiàng)目開發(fā)無疑有著深遠(yuǎn)的意義。

一、海外油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目的特殊性

(一)海外項(xiàng)目以經(jīng)濟(jì)效益為核心

海外項(xiàng)目的核心目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)效益，因此海外油田在產(chǎn)量安排上以“有油快流”為原則；在投資安排上，則以“滾動發(fā)展”為原則，最大限度地提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

(二)海外項(xiàng)目外部環(huán)境不可控

海外項(xiàng)目所處國家大多政局動蕩、民族矛盾突出、自然災(zāi)害頻繁、財(cái)稅政策多變復(fù)雜的外部環(huán)境，體現(xiàn)了勘探開發(fā)業(yè)務(wù)的不可控。因此，應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)分析，關(guān)注與資源國政府的關(guān)系，采取恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，保證項(xiàng)目可持續(xù)和穩(wěn)定運(yùn)行。

(三)海外項(xiàng)目合同模式多樣

海外項(xiàng)目的效益，與資源國的財(cái)稅制度和合同模式密切相關(guān)，資源國與承包商之間的合同模式主要有礦費(fèi)稅收制合同、產(chǎn)品分成合同、服務(wù)合同和回購合同等幾大類。在不同合同模式下，對于項(xiàng)目投資、成本回收及回報(bào)的計(jì)算需運(yùn)用不同方法，具有很大的差異。

(四)海外項(xiàng)目管理模式多種

海外油氣業(yè)務(wù)包含勘探、開發(fā)、管道、煉化、油品銷售，對海外各項(xiàng)目的管理模式也是多種多樣，有中方下屬子公司、聯(lián)合作業(yè)公司、獨(dú)立作業(yè)公司和合資公司等幾種管理模式，參與項(xiàng)目管理運(yùn)作的深度、管控力度、管控模式各不相同。

二、海外油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目后評價(jià)的側(cè)重點(diǎn)

鑒于海外項(xiàng)目的特殊性，故后評價(jià)的側(cè)重點(diǎn)與國內(nèi)有較大區(qū)別，應(yīng)從合理、科學(xué)、客觀實(shí)際出發(fā)對海外項(xiàng)目開展后評價(jià)工作，這樣海外項(xiàng)目的后評價(jià)才具有現(xiàn)實(shí)意義和參考價(jià)值。

(一)注重宏觀環(huán)境評價(jià)

國內(nèi)項(xiàng)目后評價(jià)一般是從油田地質(zhì)、油藏工程、鉆采工藝、地面建設(shè)、經(jīng)濟(jì)評價(jià)幾個(gè)方面來對已開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行后評價(jià)，后評價(jià)的基礎(chǔ)是開發(fā)方案，后評價(jià)的重點(diǎn)是儲量評價(jià)以及開發(fā)效果評價(jià)。海外項(xiàng)目獲取時(shí)具有市場競爭激烈、資料有限、評價(jià)時(shí)間短、投資大并且投資回收周期長、不確定因素多等特點(diǎn)；通常在獲取前完成可行性研究的論證，獲取后完成開發(fā)方案的編制，故后評價(jià)的基礎(chǔ)大多是可行性研究報(bào)告，后評價(jià)的側(cè)重點(diǎn)與國內(nèi)項(xiàng)目相比有較大的不同，其評價(jià)的重點(diǎn)首先是資源國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、宗教、法律、合同等宏觀環(huán)境與進(jìn)入時(shí)相比是否發(fā)生了重大變化，產(chǎn)生變化的原因是什么，這些變化對項(xiàng)目本身產(chǎn)生了什么影響，是正面的影響還是負(fù)面的影響以及影響有多大，合同條款是否產(chǎn)生了變化以及這種變化對項(xiàng)目運(yùn)作的影響等。宏觀環(huán)境的影響對項(xiàng)目技術(shù)、經(jīng)濟(jì)的影響是最根本性的，且是最至關(guān)重要的。

(二)注重儲量產(chǎn)量評價(jià)

海外項(xiàng)目評價(jià)的側(cè)重點(diǎn)其次是儲量和產(chǎn)量。儲量是產(chǎn)量的物質(zhì)基礎(chǔ)，對于儲量的后評價(jià)應(yīng)該更突出對于可采儲量而不是地質(zhì)儲量的評價(jià)，因?yàn)榭刹蓛α客怀隽私?jīng)濟(jì)效益的概念，符合國際油氣合作的發(fā)展趨勢。實(shí)際上對于儲量的認(rèn)識從勘探階段到開發(fā)階段是不斷深入的，評價(jià)儲量應(yīng)著重于地質(zhì)認(rèn)識發(fā)生了哪些變化，應(yīng)梳理地質(zhì)認(rèn)識深化的脈絡(luò)，應(yīng)清楚論述儲量計(jì)算方法以及計(jì)算參數(shù)是否發(fā)生了變化及變化的原因，應(yīng)真正做到勘探與開發(fā)相結(jié)合，做到對剩余可采儲量認(rèn)識上的一致。產(chǎn)量是技術(shù)方案和項(xiàng)目操作的直接體現(xiàn)，是衡量開發(fā)水平的最直觀指標(biāo)，后評價(jià)應(yīng)圍繞產(chǎn)量來評價(jià)油藏工程、鉆采工藝和地面建設(shè)，分析產(chǎn)量實(shí)際完成與可研或開發(fā)方案的差異，并找出產(chǎn)生差異的原因，找出是儲量還是地質(zhì)、油藏認(rèn)識的問題，是鉆采及地面建設(shè)滯后還是工藝未達(dá)到設(shè)計(jì)的問題，是技術(shù)還是商務(wù)問題等，要針對不同項(xiàng)目找出影響產(chǎn)量的主要原因，并提出相關(guān)對策來指導(dǎo)項(xiàng)目的生產(chǎn)運(yùn)行。

(三)注重經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)

經(jīng)濟(jì)效益是儲量、產(chǎn)量、工作量、投資、生產(chǎn)成本等生產(chǎn)要素、技術(shù)和管理的最終體現(xiàn)，是海外項(xiàng)目后評價(jià)的核心。應(yīng)充分認(rèn)識到海外項(xiàng)目即使總儲量、總產(chǎn)量等其他要素都相同，不同的年度投資曲線會產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)效益，故造成儲量價(jià)值的不同。海外項(xiàng)目均需對成本回收進(jìn)行認(rèn)真分析，需對合同中重要經(jīng)濟(jì)條款進(jìn)行總體評價(jià)，分析哪些經(jīng)濟(jì)條款更有助于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的提升。

(四)注重管理經(jīng)驗(yàn)評價(jià)

項(xiàng)目后評價(jià)的最終目的是總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷提升項(xiàng)目的管理水平，為未來項(xiàng)目的生產(chǎn)運(yùn)營及類似新項(xiàng)目的開發(fā)提供依據(jù)。相對于國內(nèi)項(xiàng)目，海外項(xiàng)目管理復(fù)雜，需要聯(lián)合投資伙伴協(xié)商解決。因此，項(xiàng)目管理水平的高低將直接影響到項(xiàng)目的效益。海外項(xiàng)目后評價(jià)應(yīng)重視管理經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，對于不同地區(qū)、不同國家、不同類型項(xiàng)目，總結(jié)出國際項(xiàng)目管理的一般規(guī)律，為后續(xù)新項(xiàng)目決策提供支持。

(五)注重防恐安保評價(jià)

海外油氣項(xiàng)目一般多集中在政治環(huán)境嚴(yán)峻或種族問題突出的地區(qū)，如中東的伊拉克、非洲的蘇丹等國家。項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營時(shí)常面臨恐怖襲擊或反政府武裝破壞的危險(xiǎn)，因此如何保證海外項(xiàng)目人員的人身安全、保護(hù)國家資產(chǎn)免于破壞，是海外油氣項(xiàng)目面臨的一個(gè)重點(diǎn)任務(wù)。海外后評價(jià)應(yīng)該注重對項(xiàng)目在建設(shè)及生產(chǎn)運(yùn)行過程中實(shí)施的防恐與安保措施進(jìn)行評價(jià)，總結(jié)有效經(jīng)驗(yàn)為后續(xù)項(xiàng)目提供借鑒。

三、海外油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目后評價(jià)的內(nèi)容

海外項(xiàng)目的后評價(jià)側(cè)重于商務(wù)和投資效益評價(jià)，工程評價(jià)內(nèi)容相對簡化。后評價(jià)的主要內(nèi)容應(yīng)包括前期工作評價(jià)、勘探開發(fā)方案評價(jià)、管理及風(fēng)險(xiǎn)控制評價(jià)、投資及財(cái)務(wù)效益評價(jià)、影響與可持續(xù)性評價(jià)等。

(一)突出財(cái)務(wù)效益評價(jià)

對與經(jīng)濟(jì)評價(jià)有關(guān)合同條款進(jìn)行說明，包括合同類型、簽約方及費(fèi)用回收、產(chǎn)品分成、稅費(fèi)等主要商務(wù)條款。編制收入分配或產(chǎn)品分成流程示意圖；說明項(xiàng)目的評價(jià)范圍、項(xiàng)目評價(jià)期及評價(jià)方法，若與可行性研究不一致，應(yīng)說明原因；后評價(jià)時(shí)點(diǎn)前采用實(shí)際發(fā)生值，時(shí)點(diǎn)后的評價(jià)參數(shù)采用預(yù)測值。列出項(xiàng)目評價(jià)期、產(chǎn)品價(jià)格、商品率、基準(zhǔn)收益率、折現(xiàn)率和操作成本等主要評價(jià)參數(shù)。

(二)重視盈利能力分析

結(jié)合合同模式，編制盈利能力分析所需表格，一般應(yīng)包括利潤表、項(xiàng)目現(xiàn)金流量表、資源國現(xiàn)金流量表、合同者現(xiàn)金流量表及中國石油現(xiàn)金流量表等；計(jì)算項(xiàng)目、資源國、合同者及中國石油的投資效益、合同者和政府的收入分配比例，對中國石油的盈利能力進(jìn)行重點(diǎn)分析；將中國石油的盈利能力指標(biāo)與可行性研究進(jìn)行對比。如果相差較大(±10％以上)，從評價(jià)方法、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)量、投資、成本等方面分析產(chǎn)生差距的原因。

(三)加強(qiáng)不確定性和風(fēng)險(xiǎn)分析

對不確定因素發(fā)生增減變化時(shí)對中國石油財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響進(jìn)行分析，并計(jì)算敏感度系數(shù)和l臨界點(diǎn)，找出敏感因素；可選擇對中國石油效益影響較大的因素，進(jìn)行情景分析，說明在不同情況下，中國石油的投資效益情況和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；根據(jù)合同條款結(jié)合項(xiàng)目開發(fā)方案，在定量分析的基礎(chǔ)上，提出提高中國石油投資效益的經(jīng)營對策和建議。

(四)新增項(xiàng)目影響評價(jià)

從資源國和中國石油兩個(gè)角度對項(xiàng)目的影響進(jìn)行評價(jià)，評價(jià)對資源國的影響包括對環(huán)境的影響和社會的影響等，對在本地區(qū)業(yè)務(wù)的開展、中方技術(shù)裝備出口、服務(wù)隊(duì)伍參與項(xiàng)目的建設(shè)和生產(chǎn)等方面對中國石油的影響。

(五)總結(jié)項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)

強(qiáng)調(diào)海外高風(fēng)險(xiǎn)投資的管理經(jīng)驗(yàn)和海外投資項(xiàng)目前期決策的總結(jié)，對海外投資項(xiàng)目建設(shè)及生產(chǎn)運(yùn)行過程中的值得推廣和借鑒的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，分析海外投資項(xiàng)目存在的問題和造成差異的主要原因，總結(jié)在下步工作中應(yīng)吸取的主要教訓(xùn)。

四、海外油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目后評價(jià)的方法

(一)橫向?qū)Ρ确?/p>

國內(nèi)項(xiàng)目后評價(jià)工作的評價(jià)方法主要采用項(xiàng)目自身前后對比來評價(jià)項(xiàng)目預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，由于評價(jià)單位缺乏用于橫向比較的其他項(xiàng)目數(shù)據(jù)資料，因而難以有效地開展橫向?qū)Ρ群土炕治龅捻?xiàng)目后評價(jià)方法。因此，海外項(xiàng)目后評價(jià)應(yīng)注重定量分析，進(jìn)行橫向比較，通過橫向?qū)Ρ仍u價(jià)往往更能發(fā)現(xiàn)不同項(xiàng)目的差異，看到問題所在，找出或總結(jié)出項(xiàng)目的規(guī)律性，使評價(jià)結(jié)論更具有指導(dǎo)性，借鑒作用也更大。

(二)參數(shù)對比法

海外項(xiàng)目不確定性因素眾多，對項(xiàng)目進(jìn)行后評價(jià)時(shí)，要重視各種關(guān)鍵參數(shù)對比，比如用于儲量計(jì)算的物性參數(shù)、開發(fā)中的壓力參數(shù)、地面建設(shè)中的工程設(shè)計(jì)參數(shù)、投資估算中的單位成本參數(shù)、合同條款中的分成稅收參數(shù)等，應(yīng)對項(xiàng)目每個(gè)關(guān)鍵參數(shù)進(jìn)行對比，分析其對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生的影響程度。

篇（9）

項(xiàng)目投資決策需要考慮很多不確定的影響因素，選用單項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評價(jià)，其本身都有一定的片面性，根據(jù)不同的指標(biāo)值來決策有可能會得出不同的結(jié)果。綜合考慮財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素，對項(xiàng)目進(jìn)行綜合評價(jià)能夠選擇那些最優(yōu)的項(xiàng)目方案。本文嘗試應(yīng)用灰色模糊綜合評價(jià)方法進(jìn)行項(xiàng)目投資決策分析。

一、灰色模糊綜合評價(jià)的特點(diǎn)和方法綜述

項(xiàng)目投資決策領(lǐng)域中普遍存在不確定性決策問題，不確定性主要有：一個(gè)是主觀不確定性，即人的思維模糊性；另一個(gè)是信息不完全、不充分所造成的客觀不確定性，即灰性。在一個(gè)信息不完全的問題中，往往存在許多模糊的因素；具有模糊因素的一個(gè)問題可能不具備完全充分的數(shù)據(jù)與信息。灰色是量的概念，模糊是質(zhì)的范疇。因此用灰色模糊概念來探討項(xiàng)目投資決策問題，能夠更好地構(gòu)建具有柔性的決策模型，且使決策結(jié)果更加接近實(shí)際。

許多學(xué)者對灰色模糊綜合評價(jià)進(jìn)行了研究，筆者歸納分析主要有以下幾種方法:(1)用灰色關(guān)聯(lián)分析選定評定因素，確定權(quán)重集，進(jìn)行模糊綜合評判;（2）運(yùn)用灰色系統(tǒng)理論確定評估灰類，計(jì)算灰色評估系數(shù)，得出灰色評估權(quán)向量和矩陣，依據(jù)模糊數(shù)學(xué)理論形成評判矩陣，進(jìn)行模糊評價(jià);（3）將評價(jià)對象的模糊綜合評判結(jié)果矩陣視為比較數(shù)列，計(jì)算各個(gè)比較數(shù)列和各參考數(shù)列的灰色關(guān)聯(lián)度，根據(jù)關(guān)聯(lián)度大小對評價(jià)對象進(jìn)行優(yōu)劣排序;（4）使用模糊綜合評判和灰色關(guān)聯(lián)綜合評價(jià)法，分別進(jìn)行評判，然后再將結(jié)果進(jìn)行綜合集成;（5）用模糊數(shù)學(xué)中的廣義距離來表示參考序列和比較序列的差異程度，然后用灰色關(guān)聯(lián)分析法進(jìn)行綜合評判;（6）根據(jù)灰色理論的差異信息原理，構(gòu)造灰色隸屬度算子，形成新的模糊隸屬度矩陣，然后進(jìn)行模糊綜合評判;(7)以灰色模糊關(guān)系為基礎(chǔ)，將隸屬度和灰度綜合到評判過程中，進(jìn)行灰色模糊綜合評判;（8)根據(jù)灰色模糊數(shù)學(xué)理論，用區(qū)間數(shù)來表示隸屬度，并將隸屬度和灰度綜合起來，建立區(qū)間數(shù)灰色模糊綜合評判數(shù)學(xué)模型，進(jìn)行評價(jià);（9）使用灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)法構(gòu)建模糊評判矩陣，然后再進(jìn)行模糊綜合評判。

基于灰色關(guān)聯(lián)分析的模糊綜合評價(jià)法，方法簡便，易于操作。綜合考慮項(xiàng)目投資指標(biāo)的特點(diǎn)，本文采用此法進(jìn)行投資決策分析。

二、灰色模糊綜合評價(jià)的數(shù)學(xué)模型的建立

1.建立綜合評價(jià)的因素集。因素集是以影響評價(jià)對象的各種因素為元素所組成的一個(gè)普通集合，通常用u表示，即：u=（u1, u2,…,um)，其中元素ui（i=l,2，…，m）代表影響評價(jià)對象的第i個(gè)因素。

2.確定因素權(quán)向量。評價(jià)工作中，各因素的重要程度有所不同，為此，給各因素ui（i=1, 2，…，m）確定一個(gè)權(quán)重ai(i=1,2，…，m)，各因素的權(quán)重集合的模糊集，用A表示:A=(a1, a2，…，am）。

3.基于灰色關(guān)聯(lián)分析的模糊關(guān)系矩陣

(1)確定比較數(shù)列（評價(jià)對象）和參考數(shù)列（評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)）設(shè)評價(jià)對象為m個(gè)，評價(jià)指標(biāo)為n個(gè)，則比較數(shù)列為

用矩陣形式可表示為：

式中（1）

為第i個(gè)方案的第k個(gè)指標(biāo)的評價(jià)值；取每個(gè)指標(biāo)的最佳值為參考數(shù)列的實(shí)體，則有參考數(shù)列

式中

(2)指標(biāo)值的規(guī)范化處理要確定數(shù)列的灰關(guān)聯(lián)系數(shù)，需要對數(shù)據(jù)列進(jìn)行生成處理。對時(shí)間序列數(shù)據(jù)的處理，常用的處理方法有：初值化，最小值化，最大值化，平均值化，區(qū)間值化等。對于非時(shí)間序列的數(shù)據(jù)不存在運(yùn)算關(guān)系，采用指標(biāo)區(qū)間值化，歸一化，標(biāo)準(zhǔn)化等處理方法。本文采用規(guī)范化公式：

（2）

利用(2)式對(1)式進(jìn)行規(guī)范化處理

(3)確定灰關(guān)聯(lián)系數(shù)

其中:是分辨系數(shù),且，通常取為0.5

以幾何意義來講，關(guān)聯(lián)系數(shù)與隸屬度是相似的，于是可得模糊關(guān)系矩陣[9]

(4)建立綜合評價(jià)模型。確定R 、A之后，通過模糊變換將u上的模糊向量A變?yōu)関上的模糊向量B，即:

其中，“?”稱為廣義模糊綜合評價(jià)合成算子有無窮多種，但實(shí)際中經(jīng)常采用的有幾種，本文根據(jù)具體情況采用加權(quán)平均法，上式即為綜合評價(jià)模型。

(5)模糊評價(jià)。根據(jù)各個(gè)因素在評判集上的隸屬度。得到評判指標(biāo)之后，便可根據(jù)最大隸屬原則選擇最大評判指標(biāo)max bj所相對應(yīng)的方案為評判結(jié)果。

三、應(yīng)用

某工程有以下四種方案,現(xiàn)使用灰色模糊綜合評價(jià)進(jìn)行分析

1.選擇評價(jià)指標(biāo)，建立評價(jià)指標(biāo)集。根據(jù)具體情況，選擇總投資額、投資回收期、期望凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、環(huán)境影響評價(jià)作為評價(jià)指標(biāo)，組成評價(jià)指標(biāo)集。

2.確定權(quán)重。根據(jù)德爾菲法，由專家確定各指標(biāo)權(quán)重（0.25 0.15 0.3 0.2 0.1）

3.確定最有指標(biāo)集，構(gòu)造初始矩陣并規(guī)范化

4.計(jì)算灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)并建立灰色模糊關(guān)系矩陣

5.模糊評價(jià)

由前面求得的A、R,根據(jù)B=A?R,可得B=（0.4555 0.758 0.793 .0375）即方案1、2、3、4的評價(jià)值分別為0.4555，0.758，0.793，0.375。根據(jù)最大隸屬原則，方案3為最優(yōu)方案。

四、結(jié)論

灰色模糊綜合評價(jià)模型及其算法，具有嚴(yán)密的數(shù)學(xué)邏輯推理，方法簡便易行，應(yīng)用于項(xiàng)目投資決策分析具有較高的實(shí)踐價(jià)值。

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篇（10）

作為風(fēng)險(xiǎn)投資公司，面對眾多的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目時(shí)，怎么準(zhǔn)確評價(jià)項(xiàng)目的價(jià)值成了決定投資成敗的關(guān)鍵因素。要做到這一點(diǎn)，在投資前就必須用客觀、公正的價(jià)值評估體系對投資項(xiàng)目進(jìn)行充分、準(zhǔn)確的價(jià)值評估，從而保證投資決策的正確性。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系

我們假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資價(jià)值為Z，則有：

Z=F(f(u),f(v),f(w),f(x),f(y))

其中：u―為外部環(huán)境，v―為項(xiàng)目所屬企業(yè)內(nèi)部環(huán)境，w―為風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，x―為風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會和威脅，y―為風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

具體可表示為:Z＝f(u)×MU＋f(v)×Mv＋f(w)×Mw＋f(x)×Mx＋f(y)×My

其中Mi――為各指標(biāo)的權(quán)重（i=u,v,w,x,y）

我們可以用一個(gè)專門的風(fēng)險(xiǎn)投資評價(jià)指標(biāo)體系對風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評估，如圖1所示。

圖1風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系

1.風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系――外部環(huán)境分析指標(biāo)體系

對風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的評價(jià)必須考慮其外部環(huán)境因素，好的、有利的外部環(huán)境可以為項(xiàng)目創(chuàng)造機(jī)會，使其獲得成功，反之，不好的、蕭條的外部環(huán)境，則可能會對項(xiàng)目構(gòu)成威脅，導(dǎo)致投資項(xiàng)目的失敗，所以對外部環(huán)境的分析非常重要。外部環(huán)境分析指標(biāo)體系如表1所示。

表1風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系――外部環(huán)境分析指標(biāo)體系

其中:f(u)=∑f(ui)×M(ui)= ∑f(uij)×M(uij) （i,j的值參見上表中下標(biāo)參數(shù)）

2.風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系――項(xiàng)目所屬企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析指標(biāo)體系

項(xiàng)目所屬企業(yè)的企業(yè)內(nèi)部分析也是項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系中一個(gè)非常重要的指標(biāo)，只有詳細(xì)掌握了擬投資企業(yè)內(nèi)部的全面情況，才便于風(fēng)險(xiǎn)投資公司對項(xiàng)目進(jìn)行正確的分析，從而做出正確的投資決策。項(xiàng)目所屬企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析指標(biāo)體系如表2所示。

表2風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系――項(xiàng)目所屬企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析指標(biāo)體系

其中:f(v)=∑f(vi)×M(vi)= ∑f(vij)×M(vij) （i,j的值參見上表中下標(biāo)參數(shù)）

3.風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系――項(xiàng)目分析指標(biāo)體系

表3風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系――項(xiàng)目分析指標(biāo)體系

項(xiàng)目分析是對風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行具體分析，從而全面掌握項(xiàng)目的相關(guān)情況，正確評估其重要性、可行性，為做出正確投資決策提供基礎(chǔ)。項(xiàng)目分析指標(biāo)體系見表3。

其中:f(w)=∑f(wi)×M(wi)= ∑f(wij)×M(wij)= ∑f(wijk)×M(wijk)

（i,j，k的值參見上表中下標(biāo)參數(shù)）

4.風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系――SWOT分析指標(biāo)體系

SWOT分析是風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系中的一項(xiàng)綜合評價(jià)指標(biāo)，是對該風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目具有的優(yōu)勢、劣勢，面臨的機(jī)會和威脅進(jìn)行綜合考評。SWOT分析指標(biāo)體系見表4。

表4風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系――SWOT分析指標(biāo)體系

其中:f(x)=∑f(xi)×M(xi) （i,的值參見上表中下標(biāo)參數(shù)）

5.風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系――風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系

風(fēng)險(xiǎn)分析也是風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系中的重要指標(biāo)，對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行評價(jià)旨在通過對風(fēng)險(xiǎn)程度的具體分析，更好地抓住機(jī)會、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，做出正確的投資決策。風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系見表5。

表5風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系――風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系

其中:f(y)=∑f(yi)×M(yi)= ∑f(yij)×M(yij) （i,j的值參見上表中下標(biāo)參數(shù)）

二、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系的運(yùn)用

上文風(fēng)險(xiǎn)投資評價(jià)指標(biāo)體系中給出了項(xiàng)目評價(jià)的基本框架，利用其相關(guān)指標(biāo)，根據(jù)項(xiàng)目的具體情況賦予各指標(biāo)對應(yīng)值，再通過加權(quán)平均的方法即可對風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評估分析。但必須注意的是，該指標(biāo)體系中我們沒有給出每一個(gè)指標(biāo)的具體權(quán)重，這是因?yàn)槠渲笜?biāo)體系中各指標(biāo)的權(quán)重會因?yàn)轫?xiàng)目處于不同時(shí)期、項(xiàng)目涉及不同行業(yè)、不同環(huán)境而改變，必須因時(shí)、因地制宜，根據(jù)不同的項(xiàng)目，不同的具體情況設(shè)置權(quán)重，以期評價(jià)結(jié)果更為客觀、準(zhǔn)確。但究竟這些因素的權(quán)重應(yīng)怎么確定，各個(gè)指標(biāo)的評價(jià)值又怎么確定呢？我們建議可以采用預(yù)測方法中的德爾菲等方法確定評價(jià)指標(biāo)體系中的相關(guān)值及各指標(biāo)的權(quán)重。最終評價(jià)結(jié)果（即Z值）符合投資方的要求，則表示該項(xiàng)目有投資價(jià)值，可以進(jìn)行投資；反之，則不能進(jìn)行投資。

參考文獻(xiàn):