序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇綜合財務分析法范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

二、幾種分析方法的介紹

（一）杜邦分析法

杜邦分析法又被稱為杜邦財務體系，這是根據(jù)美國杜邦公司財會工作人員在不斷的實踐中建立的一套專門針對財務經(jīng)濟的科學的綜合分析體系，它的分析原理是通過對財務各項指標的內(nèi)在聯(lián)系進行總結和分析，從而推導出企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營狀況和效益等內(nèi)容。靜資產(chǎn)利潤率是這種分析法中最具有代表意義的一項指標，因為其體現(xiàn)出來企業(yè)的盈利能力、債務償還能力和資產(chǎn)運營能力等，使得財務分析分院能夠有效的進行評價和了解。杜邦分析法雖然出現(xiàn)時間較早，但是在現(xiàn)代企業(yè)中仍然被廣泛使用，騎在定量財務分析這一領域具有明顯的優(yōu)勢。但是這種分析方法還是有自身的缺陷，首先是分析的數(shù)據(jù)來源較為單一，數(shù)據(jù)準確性不高，其次是這種方法對于資金變化分析的靈活性不高，這就使得評價具有片面性，最后是其對于企業(yè)內(nèi)部挖潛改造和機構重組等方面的情況不能有效反映。

（二）沃爾比重評分法

一九二八年，美國人沃爾提出了一種比率評價體系，成為沿用至今的經(jīng)典財務經(jīng)濟分析法，這種方法也被稱為沃爾比重評分法。這種方法的目的主要是對企業(yè)在市場中的競爭地位進行比較，通過線性關系將財務比率結合起來，進而得出分數(shù)比重，這種比重有效的反映了企業(yè)運營能力、長短期債務償還能力、盈利能力和發(fā)展能力，涉及到的指標很多，有流動比率、資產(chǎn)負債比率、速動比率、應收賬款周轉率、成本費用利潤率、存貨周轉率、營業(yè)收入利潤率、資本金利潤率。這種方法的缺陷主要表現(xiàn)在，對各項指標的分析中，沒有對指標權重進行合理化，另一方面，如果眾多指標中的一項出現(xiàn)異常時，對于整個評分的邏輯性就會帶來巨大影響。

（三）平衡計分卡分析法

在三種分析方法中，這種方法出現(xiàn)時間最晚，也就是說它是最新的分析法，其在一九九二年被諾頓和卡普蘭提出，它和傳統(tǒng)分析方法最大的不同在于，即強調(diào)了財務指標的重要性，又兼顧了對非財務指標的分析，更好的指導企業(yè)戰(zhàn)略和目標，無論對于長期還是短期，整體還是局部的利益，都能做到均衡，不僅如此，它還能夠起到監(jiān)督作用。當然這種分析方法也不是十全十美的，它的不足主要體現(xiàn)在評測維度的片面性上面，還有行業(yè)的局限性也削弱了平衡計分卡分析法的功能。

三、如何做好財務經(jīng)濟綜合分析

（一）改變傳統(tǒng)財務管理觀念，樹立財務經(jīng)濟分析意識

企業(yè)在財會管理的改革首先要在思想上作出轉變，傳統(tǒng)的財務經(jīng)濟管理方法已經(jīng)過時，企業(yè)的財務管理部門和會計機構的職能要往企業(yè)經(jīng)營的方向轉變，在日常的工作中要時刻保持財務經(jīng)濟分析意識，為綜合分析提供思想上的前提保障。

（二）建立對外交流平臺，讓公眾參與到財務經(jīng)濟分析工作中。

公眾參與，是企業(yè)財務經(jīng)濟的動力，另一方面，部分信息的公開，可以增加企業(yè)的信譽，緩解目前較為嚴峻的不信任問題。企業(yè)可以通過不同的途徑讓社會大眾對財務經(jīng)濟分析進行監(jiān)督，比如構建電話舉報平臺，信息反饋平臺，要充分運用網(wǎng)絡，將網(wǎng)絡作為企業(yè)做好財務經(jīng)濟分析的主要陣地。

（三）完善監(jiān)督體系，保障分析質量

結合實際的情況來看，很多企業(yè)不能將財務經(jīng)濟分析工作堅持深入下去，往往是由于缺乏長效的監(jiān)督機制造成的，缺乏監(jiān)督，制度的實行也就無從保障，分析難免流于形式，出現(xiàn)漏洞和問題時也不能有效負責。所以企業(yè)要想將財務經(jīng)濟分析進行到底，配套的監(jiān)督管理是必不可少的，完善的監(jiān)督體系是財務管理質量的有力保障，首先要加強企業(yè)財務管理部門和審計部門的聯(lián)系，特別是審計部門要發(fā)揮其審計監(jiān)督作用，對于分析行為做好審查；其次要建立問責制度，對于分析中出現(xiàn)的問題要及時查清根源，追究相關人員的責任，約束財務管理人員的行為。

（四）加強財務管理隊伍的素質建設

篇（2）

一、引言

近些年，統(tǒng)計方法在財務分析上的運用越來越廣泛。在國外，F(xiàn)itz Patrick最早進行了一項單變量破產(chǎn)預測研究；1966年Beaver.W.H在對公司財務的分析中引進了單變量統(tǒng)計分析，提出財務預警分析模型；而1968年美國學者Edward Altman建立的Z-score模型則奠定了多變量財務預警模型的理論分析基礎。在我國，多元統(tǒng)計方法也是越來越多的運用到了實證研究中，1986年，吳世農(nóng)、黃世忠介紹了企業(yè)破產(chǎn)分析指標和預測模型，并引領了我國在這一領域的研究；2004年我國學者王學民把因子分析方法運用到了股票評估中，并且得出了評價標準。而在這幾年，統(tǒng)計學中的因子分析法更是被越來越多的學者們所運用，目前已廣泛應用于心理學，醫(yī)學，經(jīng)濟學，氣象學等領域中。

因子分析法作為眾多有效的統(tǒng)計方法之一，近些年在財務信息分析上得到了廣泛運用。因子分析的概念起源于20世紀初Karl Pearson和Charles Spearmen等人關于智力測試的統(tǒng)計分析，以最少的信息丟失為前提，將眾多的原有變量綜合成較少的幾個綜合指標，既能大大減少參與數(shù)據(jù)建模的變量個數(shù)，同時也不會造成信息的大量丟失，達到有效的降維。

二、運用因子分析法進行分析

本文選取了20家房地產(chǎn)上市公司作為樣本進行研究，數(shù)據(jù)選自上交所公布的各公司2011年年報。

（一）評價指標體系的構建

本文選取了11個財務指標，它們是：資產(chǎn)凈利率，凈資產(chǎn)收益率，每股收益，資產(chǎn)負債率，每股凈資產(chǎn)，凈利潤增長率，總資產(chǎn)報酬率，流動比率，速動比率，存貨周轉率，應收賬款周轉率。這些指標從盈利能力，償債能力，營運能力，未來發(fā)展能力四個方面反應了企業(yè)的財務狀況。

（二）判斷選取的指標是否適合做因子分析

運用統(tǒng)計軟件SPSS 18.0計算所選變量的相關系數(shù)矩陣，并進行巴特利特球度檢驗和KMO檢驗。從得出的指標可以看出，KMO的值為0.348，根據(jù)Kaiser給出的標準，檢驗中KMO的值低于0.6表示原有變量不太適合作因子分析。但是根據(jù)巴特利特球度檢驗統(tǒng)計量的觀測值為148.681，概率P值接近于0，小于給定的顯著性水平=0.05，則應拒絕原假設，認為原變量適合作因子分析。

（三）因子提取

根據(jù)SPSS軟件的運算結果，各個變量的共同度較高，普遍在0.7以上，信息丟失較少，因子提取較為理想。從因子提取的解釋總方差表上也可以看出，原變量一共提取了五個公共因子，這五個公共因子共解釋了原有變量總方差的87.753%，即累計方差貢獻率達87.753%。總體說來，原有變量的信息丟失較少，因子分析效果較理想。

（四）計算因子得分

接下來對各公司進行綜合評價，采用計算因子加權總分的方法。這里，僅從單純的數(shù)量上考慮，以各因子方差的貢獻率占總方差貢獻率的比重進行加權，得出20家公司的綜合得分：

F=（25.378F1+20.808F2+17.365F3+12.122F4+12.080F5）/87.753

即：F=0.2892F1+0.2371F2+0.1979F3+0.1381F4+0.1377F5

運用EXCEL計算20家樣本公司的綜合因子得分，下表為20家公司的綜合得分情況。

三、結論

（一）結果評價

綜合得分反映了企業(yè)業(yè)績的一個整體狀況，是從多個方面進行分析的結果。得分為正值且分值較大的公司在財務方面有較好的表現(xiàn)，相對來說更值得投資者投資。在得分排名中，華夏幸福排名第一，從搜集的數(shù)據(jù)也可以看出它的每股收益、凈資產(chǎn)收益率在這20家公司中都是最高的，每股凈資產(chǎn)也是相對較高，說明該企業(yè)的盈利能力和股本擴張能力較強。而中江地產(chǎn)排名最低，這也體現(xiàn)在該公司凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率和每股凈資產(chǎn)這些財務指標都較低，說明投資該企業(yè)風險較高，獲利能力較差。

（二）因子分析法的優(yōu)缺點

從上面的實證研究可以看出，利用多元統(tǒng)計方法分析的指標來自于財務報表，對于數(shù)據(jù)的取得簡單易行，而且通過因子分析法可以對選取的評價指標進行有效的降維，更加清楚地反應企業(yè)的綜合業(yè)績，這種分析方法是基于SPSS軟件這一平臺上進行操作的，所以數(shù)據(jù)的變換和計算都較為簡單方便，比較直觀，能夠較合理的評價出企業(yè)業(yè)績的綜合情況。但是，財務報表中的數(shù)據(jù)有可能是粉飾之后的，這樣企業(yè)的情況就無法真實的反應出來。另一方面，傳統(tǒng)的財務分析指標會更多的注重短期收益，而導致管理者過分注重短期收益，而忽視了企業(yè)長期的戰(zhàn)略目標。

綜上所述，運用因子分析法能夠得出企業(yè)業(yè)績綜合評價函數(shù)，對公司的財務狀況做出綜合評價，從方法上來說算法簡單，輔助于多元統(tǒng)計軟件能夠更方便的從多個指標中綜合成為少數(shù)的綜合評價因子，較為直觀的為財務信息使用者提供財務評價信息。

參考文獻：

[1]何曉群.多元統(tǒng)計分析[M].北京：中國人民大學出版社，2007.

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【關鍵詞】

企業(yè)財務經(jīng)濟；綜合分析；方法；討論

企業(yè)是國家經(jīng)濟建設發(fā)展的重要組成部分，為了使企業(yè)擁有更好的發(fā)展，優(yōu)化企業(yè)的財務工作是重中之重的任務，而財務分析是財務管理的關鍵，只有對財務進行經(jīng)濟綜合分析，才能為財務工作提供可靠的依據(jù)，對企業(yè)的財務運營狀況做出合理的評價，進而改進企業(yè)財務管理中的不足，加快企業(yè)財務經(jīng)濟的改革步伐，促進企業(yè)健康發(fā)展。

1 企業(yè)財務經(jīng)濟綜合分析的基本內(nèi)涵

財務經(jīng)濟綜合分析是指在財務管理過程中對存在相互聯(lián)系的財務經(jīng)濟分析活動做出整體的評價，它是財務分析工作的重要任務，對企業(yè)的財務管理經(jīng)濟活動進行研究，就應該不止對其分析，還要進行綜合評價，主要的方法有杜邦分析法、沃爾比重評分法和平衡記分卡分析法等。對企業(yè)進行財務經(jīng)濟綜合分析是一個實現(xiàn)系統(tǒng)化的過程，在綜合分析過程中，我們要根據(jù)不同的層次需求和利益出發(fā)點，對財務進行全面的分析、評估。

首先，作為企業(yè)的管理者來說，要提高財務管理的意識，重視對財務經(jīng)濟活動的綜合分析工作，只有做好合理的財務分析，才能保證企業(yè)的經(jīng)濟效益，提高投資的回報率。另外，在財務經(jīng)濟綜合分析過程中，作為企業(yè)的另一個主體，也就是企業(yè)控制權的投資者，他們要考慮的是企業(yè)的整體發(fā)展，所關注的是企業(yè)的長遠利益和整體的競爭能力。

其次，在企業(yè)財務綜合分析過程中，還要考慮到企業(yè)的債權人，深入了解他們的需求點和關注點，保證債權人持有債券的安全性和有效性，所以，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中要做好財務分析、管理工作，以確保企業(yè)的債務償還能力。另外，在企業(yè)的財務經(jīng)營過程中，經(jīng)營的決策者是關鍵的一部分，財務管理是涉及到企業(yè)各個部門的不同方面的問題，因此，在財務經(jīng)濟綜合分析過程中要對經(jīng)營管理過程所能涉及到的信息都進行深入的了解和掌握，為決策者提供詳盡的數(shù)據(jù)，便于決策者及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，適時作出調(diào)整和規(guī)劃。

2 企業(yè)財務經(jīng)濟綜合分析的內(nèi)容和方法

企業(yè)的財務經(jīng)濟綜合分析涉及到整個企業(yè)的經(jīng)營全過程，包括企業(yè)的財務管理、財務經(jīng)營狀況、生產(chǎn)經(jīng)營的決策、發(fā)展戰(zhàn)略等等，都要進行全面的分析，進而為企業(yè)的健康發(fā)展提供保障。

首先，對財務報表進行分析。根據(jù)財務報表中各項數(shù)據(jù)產(chǎn)生的變動和及其發(fā)生的原因，來對企業(yè)的資產(chǎn)構成、企業(yè)的經(jīng)營狀況和成果以及資金的流動狀況作出分析，從而對企業(yè)的發(fā)展方向做出預估。

其次，對企業(yè)的資產(chǎn)結構進行分析，先要了解企業(yè)的資產(chǎn)負債情況，并對其進行分析和統(tǒng)計，同時也要分析企業(yè)的資本結構，以便了解企業(yè)的經(jīng)營和收益情況，以及存在的風險，掌握企業(yè)的債務償還能力，對企業(yè)的籌資、投資及資金運轉等能力進行綜合的考量，以確保決策的科學性、合理性。深入研究企業(yè)的資產(chǎn)結構是否合理，資產(chǎn)的配置及相關決策是否科學，企業(yè)能否對資產(chǎn)的運營過程進行合理的控制和有效的監(jiān)督，以提高企業(yè)資產(chǎn)的管理效率。

第三，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況作出分析，包括對經(jīng)營的業(yè)績進行評價，對盈利能力進行衡量。分析企業(yè)的收入、成本、利潤等信息，掌握企業(yè)的收入來源及核心盈利點，也要對影響企業(yè)盈利的各個因素進行分析，以便企業(yè)做出未來發(fā)展規(guī)劃。

最后，要對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和能力進行分析。包括經(jīng)營能力、人員配置、管理制度、管理水平等各種影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部因素，還包括經(jīng)濟政治相關政策，市場的變化狀況、行業(yè)動態(tài)等外部影響因素，以確保企業(yè)做出科學、合理的發(fā)展戰(zhàn)略。

3 企業(yè)財務經(jīng)濟綜合分析方法的討論

企業(yè)的財務狀況不是一成不變的，所以在進行財務綜合分析的過程中，一定要考慮企業(yè)的財務變動情況，及時的做好企業(yè)財務變動報表，然后，做好財務分析工作，掌握財務變動的情況。要結合企業(yè)經(jīng)濟來源和用途進行資金變動表的編制。這也是對企業(yè)財務狀況的一種闡述，也可據(jù)此掌握了企業(yè)的財務經(jīng)營動態(tài)。

首先，要以現(xiàn)金作為財務變動表的編制基礎，也就是對企業(yè)的現(xiàn)金流狀況進行分析，這也就要求我們對企業(yè)的資金運營狀況進行綜合分析，包括資金的來源和分配，以及在過程中所發(fā)生的資金增加或是減少的情況。

其次，對企業(yè)營運資金的變動情況進行分析，營運資金是企業(yè)資產(chǎn)中凈值部分，是企業(yè)的流動資產(chǎn)減去流動負債所產(chǎn)生的那部分資產(chǎn)。然后對流動資產(chǎn)和負債資產(chǎn)做好分析和統(tǒng)計，編制凈流動資產(chǎn)的變動表。

第三，對企業(yè)的貨幣流動資產(chǎn)的變動情況進行綜合分析，包括對企業(yè)的應收賬款、現(xiàn)金、證券、銀行的存款等進行分析和統(tǒng)計，對企業(yè)的資金變動情況做好統(tǒng)計，以便企業(yè)制定合理的經(jīng)營方案和發(fā)展戰(zhàn)略。

4 討論企業(yè)財務經(jīng)濟綜合分析過程中應注意的問題

首先，在財務經(jīng)濟綜合分析過程中，要積極做好有效的管理和控制，完善財務分析工作的相關制度，保證財務經(jīng)濟分析的科學性，促使財務經(jīng)濟綜合分析工作有序的進行，對企業(yè)的資產(chǎn)進行綜合分析時，要按照規(guī)定的程序開展工作，要符合國家的相關政策。

其次，在對企業(yè)資產(chǎn)進行管理時，要注重細節(jié)，做好基礎工作，進行合理的綜合分析。由于財務經(jīng)濟綜合分析工作比較復雜，內(nèi)容也相對瑣碎，所以在工作過程中要重視基礎管理，做好每一個環(huán)節(jié)的記錄、統(tǒng)計及分析工作。

第三，要完善相關制度，建立一套完整的管理體系。對于制度的建立即是財務經(jīng)濟綜合分析的需求，也是規(guī)范企業(yè)資本運營，避免不良想象發(fā)生的保障。只有健全的制度，才能確保財務分析工作順利開展，同時便于財務分析工作各個環(huán)節(jié)的有效管理。在良好的制度規(guī)范下，也要加強對財務分析的監(jiān)督和控制，要結合資產(chǎn)的存量和預算進行合理分析，制定相應的資產(chǎn)配置和管理體系，保證企業(yè)資產(chǎn)的有效運作和科學管理。

5 結束語

篇（4）

亞歷山大?沃爾是企業(yè)財務綜合分析的先驅者之一。他提出了信用能力指數(shù)，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此來評價企業(yè)的財務狀況，被稱為沃爾評分法。他選擇了7個財務比率，分別給定了各指標的比重，然后確定標準比率（通常以行業(yè)平均值為標準），將實際比率與標準比率相比，得出相對比率，將此相對比率與各指標比重相乘，得出最后總分。

綜合評分法是在沃爾評分法的基礎上構建的一種全新的財務風險評估方法，它可以評估企業(yè)整體的財務風險狀況，可以分別評估企業(yè)的各個業(yè)績能力。

一、財務指標的選定和標準比率的確定

綜合評分法中的財務指標包括企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力四個方面，選取了能夠全面綜合反映企業(yè)績效、揭示企業(yè)財務風險狀態(tài)的幾個指標，將現(xiàn)金流量類指標也考慮了進來，具體有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產(chǎn)周轉率、流動比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量比率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、每股收益、凈利潤增長率、主營業(yè)務收入增長率、凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率。

綜合評分法的標準比率確定方法很多，可以是行業(yè)的平均值，或同行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)的平均值。這主要取決于企業(yè)管理層的業(yè)績評價目標。

二、計算指標比重

一般來說，企業(yè)財務風險評估首先是評估盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大致可按5：3：2的比重來分配。本文認為企業(yè)經(jīng)營運作的最終結果將體現(xiàn)在企業(yè)的財務上，經(jīng)營風險最終也將歸結和體現(xiàn)于財務風險，因此本文還考慮了營運能力的指標。所以，在綜合評分中，盈利能力占有了較高的比重（40分），償債能力和經(jīng)營能力占有同等的比重（25分），成長能力只占10分的比重。

具體到各個能力下所屬的財務指標，其比重需要通過層次分析法來計算得到：

（一）盈利能力指標

設銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、每股收益分別為A、B、C、D。將四個指標進行兩兩比較并將分數(shù)生成矩陣。

首先，建立判斷矩陣。本文認為，銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率（A和B）比總資產(chǎn)報酬率和每股收益（C和D）更能實時地反映企業(yè)的盈利狀況，故相對重要一些，賦予A和B的重要性為3分值，C和D的重要性為2分值，見表1。

其次，計算出判斷矩陣每行乘積的加權幾何平均數(shù)及A、B、C、D所占的權重WA、WB、WC、WD，可得出：WA=1.2247，WB=1.2247，WC=0.8165，WD=0.8165，Wi=4.0824；WA=0.3，WB=0.3，WC=0.2，WD=0.2。

最后，計算矩陣X的最大特征根λ并進行一致性檢驗。

λ=∑[（AW）i/n?Wi]，由此可計算得出λ=4，同時要計算出CI并引入平均隨即一致性指標RI。

CI=（n為矩陣的級數(shù)）

CR=

計算得出為CI=0，CR=0/0.9=0（當n=4時，平均隨機一致性指標RI=0.9），由CR=0

（二）償債能力指標

設流動比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量比率分別為A、B、C、D。賦予A和C的重要性為2分值，B的重要性為1分值，D為3分值，可計算出：WA=0.25，WB=0.125，WC=0.25，WD=0.375。

結果通過一致性檢驗。因此，流動比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量比率的比重分別為6.25分、3.125分、6.25分、9.375分。

（三）營運能力指標

設存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產(chǎn)周轉率分別為A、B、C。賦予A和B的重要性為3分，C的重要性為2分。可計算出：WA=0.375，WB=0.375，WC=0.25。

結果通過一致性檢驗。因此，存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產(chǎn)周轉率的比重分別為9.375分、9.375分、6.25分。

（四）成長能力指標

設凈利潤增長率、主營業(yè)務收入增長率、凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率分別為A、B、C、D。賦予A、B和C的重要性為3分，D的重要性為2分，由此可計算出：WA=0.2727，WB=0.2727，WC=0.2727，WD=0.1818。

結果通過一致性檢驗。因此，凈利潤增長率、主營業(yè)務收入增長率、凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率的比重分別為2.727分、2.727分、2.727分、1.819分。

三、設計新的評分體系

為了取值的方便、合理，作者改進了以往的評分方法，確立新的評分體系。新的評分體系為

綜合得分=評分值+調(diào)整分

調(diào)整分=（實際比率-標準比率）÷每分比率

每分比率=（行業(yè)最高比率-標準比率）÷（最高評分-最低評分）

其中，標準比率為行業(yè)平均值，行業(yè)最高比率為標準值的最高值。標準比率為行業(yè)中85%的指標值，最高評分為所設定評分的1.5倍，最低評分為所設定評分的一半，見表2。

接下來，根據(jù)企業(yè)最后得分來判斷企業(yè)的財務狀況及財務風險水平的相對大小。若企業(yè)的最后得分高于100分，說明其面臨的財務風險低于同行業(yè)平均水平，財務狀況還算安全；若企業(yè)的最后得分低于100分，說明企業(yè)面臨的財務風險高于同行業(yè)平均水平，管理層必須采取措施對財務風險加以嚴格控制。

四、財務風險預警案例分析

為了進一步說明綜合評分法，現(xiàn)以天方藥業(yè)股份有限公司為例，運用此法來度量該公司的財務風險。河南天方藥業(yè)股份有限公司于1999年5月4日在河南省工商行政管理局注冊成立。2000年11月29日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字[2000]162號文核準，公司向社會公開發(fā)行人民幣普通股股票600000萬股，并于2000年12月27日在上海證券交易所上市交易。但好景不長，在2013年7月天方藥業(yè)公告稱，自2013年7月15日起終止公司股票上市交易。這意味著天方藥業(yè)即將永久退出A股市場。

根據(jù)以上情況，說明天方藥業(yè)在退市前肯定遭遇了不小的財務風險，以至于最后使得企業(yè)陷入財務危機。下面我們基于綜合評分法的模型，說明天方藥業(yè)在退市前幾年的財務風險狀況。

第一步，基于天方藥業(yè)的財務報表，我們計算了主要財務指標，并找到醫(yī)藥生物行業(yè)2010～2012年的平均值，作為綜合評分法中的標準比率，而行業(yè)的最高比率，考慮到行業(yè)指標的集中度，選取行業(yè)閾值范圍的15%位的指標值作為行業(yè)的最高值。結果見表3。

第二步，根據(jù)上述方法，我們來計算天方藥業(yè)2010～2012年的綜合得分，見表4。

由以上計算我們看出，在2010年時天方藥業(yè)的綜合得分為100.38，雖然還未低于100分，但說明企業(yè)的業(yè)績已經(jīng)處于行業(yè)平均水平，此時企業(yè)管理層應該有所警惕。細看企業(yè)的財務數(shù)據(jù)，2010年盈利能力方面的指標遠低于行業(yè)標準比率，甚至連標準值的一半都沒有達到。償債能力的指標也不容樂觀，尤其是資產(chǎn)負債率竟然高達72.87%，如此高的負債率對于企業(yè)的財務風險影響絕對是巨大的。在成長能力方面，凈利潤增長率和主營業(yè)務收入增長率均高于行業(yè)均值，可是凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率卻遠低于行業(yè)均值，總資產(chǎn)增長率甚至為負值，說明企業(yè)的經(jīng)營收益最終沒有轉化為股東財富，企業(yè)的盈利能力沒有因為凈利潤的大幅增長而改善。

天方藥業(yè)2011年綜合評分法下的得分為91.96， 2012年得分為83.91。通過三年的橫向對比可以看出，天方藥業(yè)的財務狀況正在逐漸惡化。2010年其得分已經(jīng)接近100分，而在2011年和2012年企業(yè)沒有采取有效的措施手段來控制財務風險。

由此可見，此方法可以簡單地識別出企業(yè)的財務狀況?，F(xiàn)實經(jīng)營運作中，企業(yè)不必等到報告期再進行風險的度量，而是隨時采集財務指標數(shù)據(jù)，隨時掌握企業(yè)的財務狀況，第一時間識別出財務風險。但是，我們也應看到此方法在指標選擇、比重確定等方面還存在很多主觀因素，大多為經(jīng)驗數(shù)據(jù)總結，因此分析中不應盲目依靠得分進行判斷，還要結合企業(yè)實際、行業(yè)狀況進行識別，模型也有待完善。

參考文獻：

[1]王洪武.火電企業(yè)績效考核指標體系構建研究[D].湘潭大學，2010.

篇（5）

 

對于企業(yè)的財務管理來說，首先的一點就是要做好相關的財務分析工作，一般來說，我們進行財務分析是通過對財務報告以及相關的資料為主要依據(jù)，在對這些主要依據(jù)分析和評估的基礎之上，進而來對整個企業(yè)財務的運行狀況及經(jīng)營成果進行考估，進而分析得出其在財務運營過程中的一些得失，對運營過程中出現(xiàn)的問題作出評價，最終幫助整個企業(yè)不斷的改進財務管理工作，同時對相關的經(jīng)濟決策進行優(yōu)化處理，在保證重要財務信息提供的基礎上，促進企業(yè)整體財務經(jīng)濟運營的改革和發(fā)展。所以，采取什么樣的財務信息分析方法，加強對財務信息分析方法的研究也就顯得尤為重要。 

一、對于財務經(jīng)濟綜合分析的基本認識 

財務經(jīng)濟綜合分析是一個系統(tǒng)化的過程中，在這個過程中我們需要考慮不同層面以及不同利益主體的需求，根據(jù)他們需要的不同以及利益出發(fā)點的不同來進行全面的權衡和分析。因此，我們在企業(yè)進行財務信息在綜合分析的時候，就要全面的進行考慮。具體來說，要注意以下幾點： 

1、對于企業(yè)這一主體來說，尤其是企業(yè)的所有者來說，他們是企業(yè)的主要領導者，所以他們最為關注的也就是企業(yè)的經(jīng)濟效益，即投資的回報率。這對于企業(yè)來說是尤為重要的問題。相對于一般的投資者來說，他們主要考慮的就是企業(yè)的股息以及相關的紅利，這是他們主要考慮的問題。除此之外，我們在進行財務綜合分析的過程中，最為重要的一個主體就是企業(yè)控制權的投資者，對于他們來講，著眼的則是企業(yè)整體的長遠發(fā)展，追求的是企業(yè)整體的競爭力以及長遠的利益。 

2、在財務綜合分析的過程中，對于企業(yè)的債權人，我們要分析它的主要需求及關注點，通常來看，債權人對于其持有債券的安全性和有效性是較為關注的，所以他們較為重視的也就是在發(fā)展的過程中，企業(yè)所具有的償還債務的能力。 

3、就企業(yè)經(jīng)營決策者而言，它是整個企業(yè)財務經(jīng)營的重要主體，所以我們的財務分析要涉及到方方面面的問題，尤其是在企業(yè)進行經(jīng)營管理的過程中，要對經(jīng)營管理的相關信息詳盡的把握和了解。以便決策者及時的發(fā)現(xiàn)問題，同時采取有效對策來進行調(diào)整和重新的市場規(guī)劃。 

所以，我們在進行企業(yè)財務信息管理的過程中，在對企業(yè)的經(jīng)濟運營進行考核的時候，需要全面的進行分析，其中我們不僅要及時的了解企業(yè)資金占用的使用效率，與此同時還要做好相關的財政收入預測，分析其增長的相關情況，從而更加科學的進行社會資源的配置和管理。當然，更要通過對相關財務信息的綜合分析來查處相關的違規(guī)違紀行為，保證資產(chǎn)的安全性和有效性。 

二、企業(yè)財務狀況綜合分析的內(nèi)容及方法 

以上我們對于企業(yè)的財務分析進行了論述，通過相關的分析，我們注意到在企業(yè)進行財務分析的過程中需要考慮到不同的利益主體，需要按照不同的財務管理需求來進行各方面的調(diào)整和規(guī)劃。但是整體概括起來，企業(yè)的財務信息綜合分析主要包含了營運能力分析、償債能力分析以及盈利能力分析、發(fā)展能力分析四個方面的主要內(nèi)容。除此之外，還有注意一些的一些問題： 

1、關于企業(yè)資產(chǎn)與權益綜合比較分析的內(nèi)容和方法。對于企業(yè)資產(chǎn)與權益來說，我們在進行綜合分析的時候，通常需要提前準備好相關的資產(chǎn)負債表，對企業(yè)的負債情況進行統(tǒng)計和分析，并且需要以此為主要的依據(jù)，進而進行比較分析和結構分析，這些基本的財務分析方法可以幫助我們及時的了解企業(yè)資產(chǎn)負債和所有者權益的狀況，例如企業(yè)資產(chǎn)總額的增減變動情況及適應情況等。 

2、企業(yè)財務狀況變動情況分析。財務的變動狀況是我們進行財務綜合分析的時候需要重點考慮的問題，也就是說在這個過程中我們要及時有效的對企業(yè)在一定時期之內(nèi)，其主要的資金來源，當然也包括資金的相關運用情況，以及資產(chǎn)、負債等增減的情況，對于這些變動的情況，我們需要按照科學的方法來進行全面而綜合的分析，重點說明這些資產(chǎn)的主要來源以及去向，對企業(yè)資產(chǎn)以及負債的變動合法性和科學性進行概述。 

3、關于企業(yè)經(jīng)濟效益的綜合分析。企業(yè)在發(fā)展以及經(jīng)營的過程中，需要全方位的了解各個部門以及各個方面的運營狀況，只有在了解了這些運營的情況之后，企業(yè)才能夠更加科學的制定相關的財務決策。其中綜合分析的主要內(nèi)容包括生產(chǎn)、經(jīng)營以及成本和利潤等，對此，需要全面的把握基本的財務狀況分析，綜合的考慮企業(yè)關于資源的投入以及產(chǎn)出比，進而說明整個企業(yè)經(jīng)濟運行狀況。 

三、企業(yè)財務狀況變動情況的分析方法 

企業(yè)財務狀況的變動情況是進行財務分析必須要面對的問題，也是財務綜合分析的重點。根據(jù)這一要求，也就需要及時的做好對基礎資料的分析，進而制定出財務狀況的變動表。以此來進行財務的分析，說明財務的變動狀況和基本的結構。那么，我們可以采取以下的一些方法： 

按照經(jīng)濟的來源以及用途來編制資金變動表。制作相應的變動表對于企業(yè)的財務狀況是一個詳細的說明，同時也是根據(jù)企業(yè)在一定時期內(nèi)各種資產(chǎn)和權益項目的增減變化，來把握企業(yè)財務的動態(tài)。根據(jù)這一需求，要做好以下的一些工作。第一，以現(xiàn)金為基礎，進而編制關于財務狀況的變動表。對于這一變動分析來說，主要的就是對企業(yè)財務資金流量的分析，我們需要財務綜合的分析方法，對企業(yè)資金的來源、運用，以及在這個過程中出現(xiàn)增加、減少的情況進行統(tǒng)計和說明。第二，營運資金的財務變動分析。對于營運資金來說，通常也就是企業(yè)凈流動的那一部分資產(chǎn)，該資產(chǎn)是在企業(yè)流動資產(chǎn)減去流動負債后的所產(chǎn)生的凈值，我們要做好流動資產(chǎn)以及負債資產(chǎn)的統(tǒng)計，進而制作出凈流動資產(chǎn)的流量表。第三，關于貨幣性流動資產(chǎn)變動情況的綜合分析。對于貨幣流動資產(chǎn)來說，一般其主要的是指變現(xiàn)能力相對較強的，主要包括應收帳款、有價證券及現(xiàn)金以及銀行存款等，這些主要都是貨幣資金的本身。對此，我們需要對這類資金的增減變動的項目進行詳細的記錄和分析。 

四、加強企業(yè)財務綜合分析應該注意的相關問題及要點 

1、根據(jù)體制的要求進行有效的規(guī)劃和管理。我們知道企業(yè)財務資產(chǎn)的分析必須要要一套完善科學的制度作為保障，只有這樣資產(chǎn)的管理才會有章可循，才會按照規(guī)定的步驟和程序，有條不紊的開展下去。所以，加強企業(yè)資產(chǎn)管理和綜合分析的重點就是要理順體制，明確資產(chǎn)管理職能按照國家對資產(chǎn)管理的相關規(guī)定來執(zhí)行。確保企業(yè)資產(chǎn)分析和管理的科學和規(guī)范，在這方面，一些省市已經(jīng)建立“省—市—縣—鄉(xiāng)”四級架構和“財政部門、主管部門、資產(chǎn)使用單位”三級行政事業(yè)國有資產(chǎn)管理格局，做到各層次管理主體不缺位、不越位，各司其職、各負其責，共同管理好相關的資產(chǎn)。 

篇（6）

2.分公司財務管理工作中的問題分析

2.1全面預算管理工作仍需提高

對于具有一定規(guī)模的集團性企業(yè)而言，科學的財務預算管理工作對于支撐企業(yè)良好運營至關重要。然而，仍有很多集團公司預算體系相對比較簡單，統(tǒng)一的財務管理體系不夠完善，財務管理工作缺乏有效的預算及管控，精細化管理水平不高。

2.2財務監(jiān)管效率及管理一體化不足

目前，仍有許多集團企業(yè)不能夠及時的、全面的掌握分公司企業(yè)的財務資金變化情況，簡單的依據(jù)報表考核及財務分析，資金管理容易出現(xiàn)混亂及管理重復性工作，導致資金流向及資金控制出現(xiàn)一定的脫節(jié)。

2.3財務管理在總、分公司之間存在管理模式現(xiàn)象

集團公司往往追求企業(yè)實現(xiàn)整體利益的最大化，對分公司財務管理約束作用較強，總、分公司之間的資本紐帶作用發(fā)揮的不夠有效。分公司在企業(yè)發(fā)展財務支出方面的權利受到一定的限制，影響分公司運營的高效性及積極性。

2.4財務信息的統(tǒng)計及時效性不足

大型的集團企業(yè)對于財務信息的披露及要求十分嚴格及時，然而由于企業(yè)財務信息涉及多個分公司及相關企業(yè)，內(nèi)部信息量較大，信息的匯總、統(tǒng)計及整理工作量較大，影響了企業(yè)的外聯(lián)交易信息及相關工作的開展。

3.分公司財務管理優(yōu)化發(fā)展分析

3. 1 基于ERP系統(tǒng)實施的分公司財務資產(chǎn)優(yōu)化管理

應用ERP系統(tǒng)建立分公司財務內(nèi)部控制系統(tǒng)，進行科學的會計流程重組，有利于實現(xiàn)企業(yè)各項資產(chǎn)的全面管理，提高企業(yè)的財務管理效率。建立財務、物資、銷售集成的管理流程，有助于企業(yè)監(jiān)控完善企業(yè)內(nèi)部控制，實現(xiàn)ERP系統(tǒng)中的系統(tǒng)總體可靠及完整，減少財務人員的工作量。通過ERP系統(tǒng)的實施，優(yōu)化財務資產(chǎn)管理水平，提高財務管理活動的精確性及時效性，利用實時信息監(jiān)督控制分公司經(jīng)濟業(yè)務，推動財務管理工作職能化的加強。

3.2 優(yōu)化分公司業(yè)績考核體系

由于分公司是集團企業(yè)直接管轄的下屬機構，沒有獨立法人資格，但其經(jīng)營管理業(yè)績直接影響集團企業(yè)的經(jīng)濟效益。在財務業(yè)績的考核上，分公司在自主管理上享受的自由度并不太大，相反帶來了較大的管理壓力。分公司業(yè)績考核中出現(xiàn)了績效考核與目標管理結合不夠、缺乏對績效考核結果的反饋和運用、關鍵績效指標不夠突出等一系列問題，直接影響力分公司經(jīng)營發(fā)展的積極性及主動性。因此，應在以下幾個方面進行有效的分公司業(yè)績考核優(yōu)化管理：首先，應將經(jīng)營考核與財務考核分開，明確經(jīng)營考核的范疇；其次，應盡量考核基層單位能夠控制的變量，有助于推動分公司有針對性的管理工作；最后，應該盡量簡化考核項目內(nèi)容，突出重點考核內(nèi)容與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的有效結合。

3.3 構建健全的企業(yè)全面預算管理體系

有效的企業(yè)預算管理體系，能夠很好地將分公司的經(jīng)營目標進行合理的分析，突出責任

重心，推動分公司經(jīng)營發(fā)展目標的明確及實現(xiàn)，從而提高企業(yè)經(jīng)營管理水平及分公司績效考核水平。全面的企業(yè)預算管理體系，應該能夠充分利用計算機技術、信息化手段，實現(xiàn)各項預算管理工作的程序化、系統(tǒng)化，促進管理流程的網(wǎng)絡化、高效化，預算管理體系運作實現(xiàn)責、權、利的明確，有效激勵分公司的總體運營能力。

3.4 優(yōu)化分公司的財務審計監(jiān)督管理

加強對分公司的財務審計監(jiān)督管理是總公司對分公司進行有效控制的關鍵手段，針對分

公司出現(xiàn)的自主性經(jīng)濟活動、財務支出等現(xiàn)象，進行科學的管理分析，至關重要。總公司應建立有效的財務審計監(jiān)督管理體系，既能夠有效的實現(xiàn)財務管理與公司運營的統(tǒng)一監(jiān)控，也要對特殊的管理活動進行科學的合理分析。重點關注分公司在資源優(yōu)化配置、投資經(jīng)濟性提升、財務運營效率提高等方面的發(fā)展。分公司也要實現(xiàn)有規(guī)律的財務反饋與溝通，保障財務信息的流程與及時。

4.總結

本文系統(tǒng)的分析了我國分公司發(fā)展模式對企業(yè)運營發(fā)展的重要作用，總結了分公司財務管理工作中的一些關鍵問題。針對分公司財務管理優(yōu)化發(fā)展提出了利用ERP系統(tǒng)實施、優(yōu)化業(yè)績考核體系、構建全面的預算體系、優(yōu)化財務審計監(jiān)督管理工作等建議措施，為全面提升我國分公司財務管理工作體系提供了很好的借鑒基礎。

參考文獻：

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隨著證券市場的不斷規(guī)范化，投資者日趨理性化，人們對上市公司的選擇也從以前的跟風炒做，轉向越來越注重上市公司的業(yè)績。上市公司的經(jīng)營業(yè)績可以通過財務報告的財務數(shù)據(jù)來反應，但這些財務指標只能分別反應企業(yè)經(jīng)營活動的某些方面，不能對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營能力作出綜合評價。本文就是通過主成分分析法建立新的評價指標，然后再用熵值法進行客觀賦權，計算綜合得分進行排名。

一、 主成分分析法

1、基本原理

主成分分析法，也稱因子分析法，最早是由美國心理學家Charies Spearman于1904提出，其基本思想是將實測的多個指標，用少數(shù)幾個潛在的相互獨立的主成分指標（因子）的線性組合來表示，構成的線性組合可以反映原多個實測指標的主要信息。[1]使得分析與評價指標變量時，能夠找出主導因素，切斷相關的干擾，作出更為準確的估量與評價。

2、用主成分分析法的構建新指標的主要步驟

（3） 確定主成分數(shù)：選取前m個特征值大于1的主成分，m為所選取主成分數(shù)。

（4） 為了方便解釋每個主成分，將因子荷載矩陣實行方差最大旋轉，以簡化因子模型結構。

二、 熵值法

1、基本原理

在信息論中，熵是對不確定性的一種度量。信息量越大，不確定性就越小，熵也就越??；信息量越小，不確定性越大，熵也越大。根據(jù)熵的特性，我們可以通過計算熵值來判斷一個事件的隨機性及無序程度，也可以用熵值來判斷某個指標的離散程度，指標的離散程度越大，該指標對綜合評價的影響越大。

2、熵值法步驟

⑴選取n家上市公司，m個指標（由主成分分析法得出），則Xij為第i個上市公司的第j個指標的數(shù)值。（i=1,2…,n; j=1,2,…,m）

⑵數(shù)據(jù)的非負數(shù)化處理。由于熵值法計算采用的是各上市公司的某一指標值占同一指標值總和的比重，因此不存在量綱的影響，不需要標準化處理。但由于數(shù)據(jù)中有負數(shù)，因此需要對數(shù)據(jù)進行非負化處理，此外，為了避免求熵值時對數(shù)的無意義，還需要將數(shù)據(jù)進行平移。

三、 指標體系的建立

我們隨機選取滬、深兩市上市公司30家（含10家ST公司）2003年度的財務數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)），選取的財務指標有反映投資與收益的每股收益（X1）、每股凈資產(chǎn)（X2）、凈資產(chǎn)收益率（X3）、扣除后每股收益（X4）；反映償債能力的流動比率（X5）、應收帳款周轉率（X6）、資產(chǎn)負債比率（X7）；反映盈利能力的銷售毛利率（X8）、主營業(yè)務利潤率（X9）；反映經(jīng)營能力的存貨周轉率（X10）、固定資產(chǎn)周轉率（X11）、總資產(chǎn)周轉率（X12）；反映資本構成的凈資產(chǎn)比率（X13）、固定資產(chǎn)比率（X14）。采用標準化后的數(shù)據(jù)通過SPSS軟件計算結果如下：

由此我們得出5個主成分，這5個指標也是我們后面用熵值法來計算綜合得分的指標。它們的構成如下：

Z1=0.952X1+0.907X2+0.949X4-0.387X7+0.338X8+0.298X9+0.446X12+0.343X13

Z2=0.911X5-0.748X7+0.829X10+0.764X13

Z3=0.843X8+0.855X9-0.682X11-0.732X12+0.361X14

Z4=0.865X3+0.433X7+0.285X12-0.432X13

Z5=0.814X6-0.340X11+0.733X14

我們用熵值法計算得到的30家上市公司的綜合得分如下：

綜合得分排名前10名和后10名的公司如下：

四、 排名分析

1、 從排名的情況來看，排名還是科學、合理的。位列前三的分別是五糧液、長江電力、貴州茅臺3家績優(yōu)藍籌股公司，而后五名則是5家ST公司。

2、 得分前十名的上市公司中，有8家上市公司都是績優(yōu)公司，但有2家ST公司；而后十名中，有6家ST公司，另4家公司除永鼎光纜為業(yè)績中等的公司外，其他3家公司的經(jīng)營情況是每況愈下，尤其是曾經(jīng)為科技股龍頭的清華同方，其凈利潤率從1998年的11％一路下跌，到2003年凈利潤只有1.13億元，凈利潤率為1.68％。其盈利能力很是讓人懷疑。而作為中等業(yè)績的永鼎光纜為何會排名于后十名呢？主要原因是該公司為了產(chǎn)品的多元化經(jīng)營，在2003年度變更募集資金13657萬元收購了宜昌明源科技75.14％的股權。而宜昌明源科技虧損非常嚴重，因此在短期內(nèi)，該項收購不能成為公司的利潤來源，而會成為公司的一個沉重的包袱，因此極大的影響了03年度的財務總評。

3、 在排名前十名的公司中有ST明珠和ST海藥兩家ST公司，這也是非常奇怪的情況。但仔細查看這兩家公司的資產(chǎn)置換和債務重組情況，我們就不會感到奇怪了。相比其他ST公司的債務重組，這兩家公司的債務重組是非常“成功”的。2003年度山東五洲投資集團對ST明珠輸血保殼，輸入了三塊優(yōu)質資產(chǎn)，此次資產(chǎn)置換占該公司2002年度經(jīng)審計的合并報表凈資產(chǎn)值的76.37％，而作為民營企業(yè)的五洲集團由于“涉嫌”高價買殼，其重組行為也倍為人們關注。ST海藥經(jīng)過歷時一年多的兩度重組后，南方同正作為第一大股東入主ST海藥，公司進入良性運作狀態(tài)，業(yè)績也有了實質性的改善，2002年重組后，公司主營業(yè)務利潤8032.27萬元，凈利潤1128.01萬元，同比增長104.32％，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量達到每股0.19元，同比增長了187.25％。此外該公司債務減免也進行的非常順利，一年時間償還、消化債務1.93億元，公司財務費用大大降低，改善了債務環(huán)境。

4、 ST明珠和ST海藥排在前十名主要是由于資產(chǎn)置換，債務重組和債務減免的原因，從而也證明了該模型的綜合評價的靈敏度，但從另一面也說明了該模型的不足之處，那就是該模型還無法區(qū)別出企業(yè)的財務狀況是正常經(jīng)營條件下還是通過“非常手段”獲得的，因此還必須輔助分析上市公司的資產(chǎn)置換、債務重組、關聯(lián)交易等重大事項，才能作出客觀、真實的判斷。

參考文獻：

[1]盧文岱 《SPSS for Windows 統(tǒng)計分析》[M] 電子工業(yè)出版社 2002

[2]任若恩 王惠文 《多元統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析－理論.方法.實例》[M] 國防工業(yè)出版社 1997

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二、企業(yè)財務評價步驟

（一）評價指標體系的確定 確定評價指標體系是進行企業(yè)財務評價的首要步驟。評價指標體系是指凡評價對象所涉及到的各種影響因素的集合的統(tǒng)稱。本論文中首先假設眾評價因素的集合為U，則存在U={u1，u2，u3，…，un}，其中ui的含義是指各評價因素。

（二）各評價因素權重的確定方法 一般情況下可以用于確定評價因素權重的方法主要包括層次分析法、專家會議法、德爾菲法等。鑒于某些原因的存在，本文主要采用層次分析法確定所涉及的各評價因素的權重。

（1）遞階層次結構的構建。當索要分析研究的問題比較復雜時，采用層次分析法（AHP）分析問題時，我們一般講復雜問題分解為多種元素，并根據(jù)元素重要性將各元素再劃分為n個層次。一般情況下，遞階層次結構中所包含的的元素主要分為三個層次：即目標層、準則層、措施層。為了評價的方便和準確性，每一層次中各元素所保函的影響元素不能超過9個。且在所構建的遞階層次結構中，劃分的層次數(shù)的數(shù)量不僅和將要分析問題所要達到的詳盡程度有關，還和所要分析問題的復雜程度也有關。

（2）構造判斷矩陣。由于影響某因素的因子很多，為了更夠較為合理地確定影響某因素的各因子的權重大小，這里主要通過構造判斷矩陣來進行相關研究和確定。假設xi和xj對因素Y的影響大小之比為aij，并用矩陣A=（aij）n×n表示，A便是Y-X的判斷矩陣。通過構建的判斷矩陣來確定影響某因素Y的n個因子即X={x1，…，xn}對其的影響大小。當然，這里aij的值有自己的確定方法，表1中列出了各級標度的含義。

（3）層次單排序及其一致性檢驗。層次單排序的過程就是將上一步中的判斷矩陣A所對應的最大特征值？姿max的特征向量W進行歸一化處理。經(jīng)判斷矩陣的比較結果必須是完全一致的，在此前提情況下，判斷矩陣A還應當同時滿足：aijajk=aik，這里需要說明的是i，j，k=1，2，…，n。

對判斷矩陣進行一致性檢驗，其檢驗程序一般包括：

然后，根據(jù)將分析問題中的影響元素n值，從下表中查找到相應的平均隨機一致性指標RI。RI值是在前人研究的基礎上固定不變，如表2所示：

將上式進行合成運算并歸一化，即可得到評價向量B1i：其中B1i=（b1，b2，…，bn）。如果將第一層各組評價向量在第二層上進行再一次綜合，便可得到總評價向量：即B2=Ap?Rp。其中Rp是由第一層的評價向量組成的評價矩陣，Ap為第二層評價因素的權重向量，B2即所求的第二層次的總評價向量。

上式中“?”是權重集A與綜合評判變換矩陣R的合成關系，本文中的“?”取“，”和“”算子?！?，”表示a與b的乘積關系；“”表示a與b的和的關系。這種算法簡稱為M（，，）。

（六）確定評價結果 經(jīng)歸一化處理后，可以通過最大隸屬度法來確定最終的評價結果。即取B2中最大值對應的因素作為最終評價結果。

三、實證結果與分析

本例為針對某企業(yè)（建筑材料加工廠）利用層次分析法和模糊綜合評價法進行的財務評價模型，其步驟如下：

（一）建立遞階結構 根據(jù)該企業(yè)的財務體系構建一個企業(yè)的多級遞階結構。這里研究的企業(yè)層次評價指標體系如表4所示：

（二）構建判斷矩陣并計算各層次的指標權重（Wi） 以上一級的某因素為判斷依據(jù)，通過對本級影響因子進行兩兩比較來確定矩陣的元素。由于該企業(yè)更注重經(jīng)營效率、獲利能力和成長能力，因此判斷矩陣可先假設為，如表5所示：

對該企業(yè)進行層次單排序，可得Ai的各級權重為W1=0.1，W2=0.3，W3=0.3，W4=0.3。

（五）進行層次總排序，計算出總權重Wi 見表6。

四、結論

雖然層次分析法可以利用較少的數(shù)據(jù)來簡化待決策的問題，從而為多準則、多目標的復雜問題提供簡便的決策方法。但其也有自己的局限性，主要表現(xiàn)在：對復雜問題進行決策時，其決策影響因素及其各因素權重的確定在很大程度上依賴于人們的經(jīng)驗，無法排除決策者的個人因素。經(jīng)層次分析法分析比較，其判斷結果較為粗糙，只適用于精度要求低的決策或評價問題，并不能用于精度要求較高的決策或評價問題。且模糊綜合評價法也不例外，它也有自身的缺陷：隸屬度的確定主要是依靠專家的經(jīng)驗判斷，評價結果可能會欠缺公正性。問題處理步驟比較復雜，一方面需要邀請多位專家進行咨詢，另一方面該模型的成本較高、運算比較繁雜。希望其他學者可以提出更科學、更合理的評價方法，使企業(yè)管理高效化、利潤最大化。

參考文獻：

篇（9）

從八十年代近至今，為了加強政府的財政管理，國際上掀起了一輪會計改革，許多國家建立了以權責發(fā)生制為基礎的政府綜合財務報告制度。結合我國目前的實際情況，在2010年底開始實施以權責發(fā)生制為基礎的政府綜合財務報告工作，目前，各省份都已經(jīng)開始實施權責發(fā)生制政府綜合財務報告的編制工作，但是，由于涵蓋范圍廣，數(shù)據(jù)采集難度大，現(xiàn)行制度的脫節(jié)和會計從業(yè)人員水平參差不齊等原因，使報告的編制帶產(chǎn)生了困難和障礙，各地區(qū)的政府財務工作人員只有全面認識和分析這些暴露的問題和情況，才能在編制權責發(fā)生制政府綜合財務報告時找到解決辦法，創(chuàng)新工作方式，更好地將這一制度進行全面貫徹和落實。

一、編制權責發(fā)生制政府綜合財務報告的意義

權責發(fā)生制政府綜合財務報告能夠將府財務運行狀況、工作績效和工作完成情況的通過綜合性年度報告的形式反映出來，它的編制為政府宏觀決策提供有效的信息支持。

（一）有利于全面反映政府的經(jīng)濟資源及收支狀況，摸清政府的“家底”

現(xiàn)今社會，公眾越來越關注政府“賬本”，越來越重視政府的在財政方面履行責任的能力。權責發(fā)生制政府綜合財務報告制度的建立，公開了政府的賬本，對政府的經(jīng)濟資源以及資產(chǎn)和負債狀況進行梳理，透視了政府的“家底”，促進了預算制度的公開和透明化，有效推進了現(xiàn)代化的國家治理能力，對我國經(jīng)濟社會的發(fā)展產(chǎn)生了促進作用。

（二）有利于國有資產(chǎn)的管理的加強和公共資產(chǎn)配置的優(yōu)化

權責發(fā)生制政府綜合財務制度能夠有效的進行后續(xù)計量，政府公共資產(chǎn)的攤銷被明確計算和固定資產(chǎn)的折舊情況也得到清晰反映，有利于加強國有資產(chǎn)的管理，評價資產(chǎn)的使用效率，對公共資產(chǎn)進行養(yǎng)護和改良，以延長其使用年限，優(yōu)化公共資產(chǎn)的配置。

（三）有利于全面反映政府的負債問題，防范財務風險

經(jīng)濟的發(fā)展會導致政府的債務規(guī)模增加，因此，對政府的負債情況進行核算，即規(guī)范了債務管理，有助于防范財務風險，同時也對于政府未來的預算決定和制定正確的融資決策提供依據(jù)。

（四）有利于增強政府績效和政府的財政管理水平的提高

政府發(fā)生了各個方面的費用都可以通過編制報告反映出來，體現(xiàn)了成本費用和成果之間的關系，有效的降低了資金運行成本，優(yōu)化財政資金使用的績效，對于政府的財政管理水平和服務水平的提升具有促進作用。

二、編制權責發(fā)生制政府綜合財務報告的重點分析

為了促進經(jīng)濟的發(fā)展，政府會以各種方式進行融資舉債，因此造成政府的債務規(guī)模不斷擴大，影響了地方財政的穩(wěn)定性，因此編制權責發(fā)生制政府綜合財務報告的重點是準確的披露政府的債務。

針對這個重點，編制報告的過程中，在資產(chǎn)負債表中按照負債的計量標準劃分的政府債務，并在權責發(fā)生制的要求的基礎上進行合并確認和計量。已經(jīng)納入合并范圍的政府債務，要準確計量應收應付的金額，為方便財政部門匯總和抵消，并在報表中單獨列項進行標注。對于無法計量的隱形債務，應該用附注的形式在報告中標注，以達到全面、完整、準確的披露政府債務的目的。

三、地方財政部門編制權責發(fā)生制政府綜合財務報告的難點

（一）缺少統(tǒng)一的會計準則，對綜合財務報告產(chǎn)生制約

在新制度實施之前，現(xiàn)行的以反映政府的預算管理為主要內(nèi)容的會計制度是以收付實現(xiàn)制為基礎的，而政府綜合財務報告以反映政府的綜合財務信息為主要內(nèi)容，以權責發(fā)生制為基礎，因此在反映的內(nèi)容上和報表格式上都存在著差異，這種差異造成了數(shù)據(jù)的偏差和遺漏，現(xiàn)行的會計制度與綜合財務報告產(chǎn)生的脫節(jié)現(xiàn)象，制約了綜合財務報告工作的順利開展。

（二）數(shù)據(jù)采集難度大，不能準確反映政府資產(chǎn)負債狀況

雖然新的會計制度明確要求基建會計要并入政府會計，進行統(tǒng)一核算，且明確設立了 “公共基礎設施”這一資產(chǎn)類科目，但是在實施的過程中，仍存在著阻礙和困難：政府的資產(chǎn)信息分散，一些公共基礎設施建造年代較早、過去檔案管理不完善、計提折舊標準不一，以及設施的種類、差異較多等多種原因，造成公共基礎設施材料不全，歷史成本無法核算，綜合財務報告的數(shù)據(jù)采集難度很大，數(shù)據(jù)的準確性有待考察，因此不能準確反映政府資產(chǎn)負債狀況。

（三）會計從業(yè)人員會計核算水平參差不齊

綜合財務報告使用的核算方法是權責發(fā)生制，相對于過去的收付實現(xiàn)制難度增加，地方政府會計從業(yè)人員對權責發(fā)生制的相關業(yè)務還比較陌生，且目前地方政府的會計業(yè)務培訓力度不夠，重視度不足，會計從業(yè)人員會計核算水平參差不齊，給編制和合并財務報告工作帶來了很多挑戰(zhàn)。

四、完善權責發(fā)生制政府綜合財務報告的對策建議

（一）完善政府會計體系，建立公共基礎設施項目庫，提高報告的準確性和可靠性

財政部于2015年10月23日公布《政府會計準則--基本準則》（財政部令第78號），該《準則》分總則、政府會計信息質量要求、政府預算會計要素、政府財務會計要素、政府決算報告和財務報告、附則6章62條，自2017年1月1日起施行。新準則適用于各級政府會計主體，明確預算會計實行收付實現(xiàn)制，財務會計實行權責發(fā)生制，至此，政府會計體系基本完成框架建設。各地方政府應該盡快抓好落實，要求各部門在年終編制由財務狀況、運行情況和現(xiàn)金流量等有關信息組成的財務報告，通過逐級層層匯編，形成整體綜合財務報告，減少財務報告中數(shù)據(jù)的遺漏和偏差。在此基礎上，建立公共基礎設施項目庫，規(guī)范公共基礎設施項目管理，方便及時準確的采集數(shù)據(jù)，以增強財務報告的可靠性和準確性。

（二）逐步開發(fā)和應用政府綜合財務報告編制信息系統(tǒng)

政府綜合財務報告編制信息量巨大，涉及的數(shù)據(jù)資料繁多，且很多數(shù)據(jù)需要合并和轉換。僅用人工進行編制，耗時耗力，錯誤率高，效率低下，因此，應開發(fā)政府綜合財務報告編制信息系統(tǒng)，運用電子信息化方式進行信息的匯總和合并，實現(xiàn)各個部門之間，以及總賬系統(tǒng)和各個決算系統(tǒng)等軟件之間的對接和取數(shù)，提高編制工作的效率和準確性。

（三）加強會計理論知識的培訓，提高會計從業(yè)人員的業(yè)務水平

不斷提高會計從業(yè)人員的業(yè)務水平，加強會計理論知識培訓，優(yōu)化從業(yè)人員的知識結構，著力培養(yǎng)熟悉政府財務會計，又通曉財政財務管理的人才。

五、結束語

建立權責發(fā)生制政府綜合財務報告提高了政府的財政管理水平，促進了經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展，為政府和社會公眾構建了一座重要的信息溝通橋梁，各級財政部門應該重視和完善權責發(fā)生制度，提高財務報告的可靠性和準確性，為行政事業(yè)單位更好地為人民服務夯實基礎。

參考文獻：

[1]陳曉波.建立權責發(fā)生制政府綜合財務報告問題研究[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2015

[2]邱正全，蔣奕文.常山縣編制權責發(fā)生制政府綜合財務報告的實踐與思考，2016

篇（10）

一、財務分析的意義

財務分析主要是對財務報表進行分析，工業(yè)企業(yè)財務報表是企業(yè)經(jīng)營的財務狀況的信息載體，而財務報表中各種科目、項目的數(shù)據(jù)反映了某時間節(jié)點信息。按照一定標準對財務報表的各項數(shù)據(jù)與相關數(shù)據(jù)、按一定的方法進行比較、評價，從而得到對企業(yè)經(jīng)營活動歸納、總結、預測的方法就是企業(yè)財務分析。財務分析的目的是評價經(jīng)營業(yè)績，衡量當前財務狀況，預測未來發(fā)展。財務分析是預測決策的前提，是對分析前的企業(yè)經(jīng)營活動的總結，起到承前啟后的作用：

（一）財務分析是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務狀況的重要依據(jù)

企業(yè)可以通過對財務狀況、經(jīng)營成果進行分析，得到反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的利弊得失，找出可能影響經(jīng)營成果和財務狀況的原因和要素，在經(jīng)營管理中瀝青各項責任，從而有效地對經(jīng)營業(yè)績進行評價，使企業(yè)經(jīng)營管理水平得到提升。

（二）財務分析是實施決策的有力工具

通過財務分析,投資者可以了解企業(yè)盈利和償債能力,對投資后的風險及收益進行預測，從而有助于進行正確投資決策。財務分析已然成為當前企業(yè)資本市場條件下滿足債權人、投資人所必需輔助決策方法。

（三）財務分析是企業(yè)經(jīng)營管理人員加強內(nèi)控的依據(jù)

企業(yè)管理人員通過財務分析報告，可以了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，知曉本企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和盈利情況，從而及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營活動中問題，并采取應對措施，達到改進經(jīng)營管理模式，提高企業(yè)經(jīng)濟效益的目的。

（四）財務分析是實現(xiàn)理財目標的重要手段

企業(yè)理財?shù)淖罱K目標是實現(xiàn)本企業(yè)資產(chǎn)價值最大化，通過財務分析手段，可以挖潛力找差距，充分發(fā)現(xiàn)并利用各種人、財、物資源，促進實現(xiàn)企業(yè)理財目標。

二、財務分析的內(nèi)容

財務分析的內(nèi)容，據(jù)信息使用者不同分為外部分析內(nèi)容、內(nèi)部分析內(nèi)容，另可設置專題分析內(nèi)容。財務分析是以企業(yè)財務報表等核算資料作為依據(jù)，采用專門的會計技術和方法，對企業(yè)的風險和營運狀況進行分析的財務活動。其內(nèi)容包括：1、財務狀況分析；2、盈利質量分析；3、償債能力分析；4、現(xiàn)金流量分析；5、投資報酬分析；6、發(fā)展能力分析等

三、財務分析的方法

財務分析中對財務報表分析的方法多種多樣，為了不同的目標，分析人員會使用不同的財務分析方法。通常使用的基本方法有：比較分析法、比率分析法、因素分析法。

（一）比較分析法

比較分析法是通過比較經(jīng)濟指標揭示相關數(shù)量差異的方法。比較內(nèi)容包括：本期實際與計劃制定、定額之間的比較，來了解先前制訂計劃的實際完成狀況；本期實際與前期發(fā)生進行指標比較；本期實際與國內(nèi)外先進同業(yè)進行比較。通過多方面的對比，找出數(shù)值差異，發(fā)現(xiàn)問題，為進一步分析成因做好鋪墊。

（二）比率分析法

比率分析法是對經(jīng)濟指標相對數(shù)的比較，通過對多維度的對比，可以準確反映企業(yè)經(jīng)營活動的業(yè)績和企業(yè)財務狀況，方便企業(yè)進行管理。比率分析法可采用結構分析法、相關比率分析法。

（三）因素分析法

因素分析法是用來計算幾個有相互聯(lián)系的因素對經(jīng)濟指標影響程度的一種分析方法。與比較分析法、比率分析法的找差異（確定各項經(jīng)濟指標發(fā)生變動的差異）不同，因素分析法是用來發(fā)現(xiàn)差異形成的各種原因以及各個因素對差異形成的不同影響程度。因素分析法主要用于企業(yè)財務中總成本、利潤總數(shù)量、凈資產(chǎn)報酬率等綜合性的財務指標的分析和研究。以上三個常用方法各有優(yōu)缺點，分析人員要根據(jù)實際情況加以運用，才能保證財務分析結果的準確性和可行性。

四、工業(yè)企業(yè)財務分析存在的問題及對策

（一）通過提高企業(yè)管理者對財務分析的重視程度，來改變對財務分析重要性認識不足的現(xiàn)象

財務分析是企業(yè)管理的重要手段，而工業(yè)企業(yè)中的一些中高層管理人員和決策者，往往只重視銷售額和企業(yè)利潤，加上缺乏財務會計基礎和財務管理績效的相關考核，就會忽視財務分析的重要性，造成輕視財務分析工作。因此，企業(yè)要從企業(yè)環(huán)境入手，改變思想加強學習，企業(yè)領導要積極采用財務分析方法，健全財務分析制度與激勵機制，提升企業(yè)管理人員的財務管理、決策水平。

（二）通過完善企業(yè)財務指標體系，保證財務數(shù)據(jù)真實可靠，來消除財務分析所依據(jù)基礎資料的部分局限性

根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)會計準則的相關規(guī)定，企業(yè)可以自己據(jù)實選擇合適的會計政策和處理方法，這就增加了財務人員的主觀操作，而財務人員的素質也就決定了會計數(shù)據(jù)的質量，最終影響到財務分析的結果。為了消除這方面的局限性，企業(yè)要建立嚴格的會計制度，堅持會計事項持久有效，保證數(shù)據(jù)具有可對比可分析，為科學化財務分析提供真實可靠的數(shù)據(jù)來源。

（三）通過加強財務分析方法、分析手段的綜合應用，來完善目前財務分析的方法和手段

財務分析是一項重要的系統(tǒng)工作，單一采用某一種分析方法可能得不到真實完整的分析結果，因此要結合實際，采用定量與定性相結合、動態(tài)與靜態(tài)相結合、單個與整體相結合的手段，綜合財務報表以外的經(jīng)營相關的信息（如國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、匯率變化、財政貨幣政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模變動、企業(yè)客戶調(diào)查反饋等），多方面完善財務分析的方法和手段，使財務分析結果更科學更準確。

（四）通過加強財務分析實際應用，來改變當前忽視了財務分析中預測功能

當前工業(yè)企業(yè)的財務分析多立足于現(xiàn)有數(shù)據(jù)進行分析，往往會忽視財務分析中的預測功能，而預測分析主觀能動性很大。因此，需要完善數(shù)據(jù)來源，并采用新技術新方法，來實現(xiàn)分析預測功能，比如采用管理信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)倉庫及OLAP技術分析、杜邦財務分析指標體系、大數(shù)據(jù)分析等，通過加強財務分析預測功能，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動提供決策依據(jù)。

（五）通過提高財務報表分析人員的綜合素質，來改變財務人員業(yè)務素質不足的現(xiàn)象

財務分析中人的影響因素至關重要，工業(yè)企業(yè)中財務分析人員業(yè)務素質參差不齊，因此，需要加強培訓和學習，針對財務分析中涉及到的各個環(huán)節(jié)，如財務、會計、法律、營銷、發(fā)展、管理信息系統(tǒng)等，進行有目的地培訓，以提高財務分析人員對各項數(shù)據(jù)收集整理能力，從而為企業(yè)管理決策提供準確的分析結果，有利于做出科學決策。

五、結語

企業(yè)的財務分析不僅僅是對財務報表的簡要分析，而是對企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的全過程多方位各環(huán)節(jié)進行深入的剖析、總結經(jīng)驗、發(fā)現(xiàn)不足，促進企業(yè)管理決策者改善企業(yè)經(jīng)營管理和經(jīng)營效益、提升企業(yè)市場競爭力，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻