序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇虛擬貨幣監(jiān)管現(xiàn)狀范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

中圖分類號(hào)：F82 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673－291X（2011）08－0097－02

一、我國(guó)虛擬貨幣的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著信息技術(shù)和Internet的發(fā)展，貨幣存在的形式更加虛擬化，出現(xiàn)了擺脫任何事物形態(tài)，只以電子信號(hào)形式存在的虛擬貨幣。虛擬貨幣的起源就是為了電子商務(wù)，便利、速度、幾乎沒有成本以及數(shù)字品質(zhì)不變等網(wǎng)絡(luò)特性為貨幣帶來最大的革命。從實(shí)質(zhì)市場(chǎng)、電子商務(wù)，到Amazon、Yahoo、eBay 、阿里巴巴等成功企業(yè)的例子，網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物創(chuàng)造許許多多網(wǎng)絡(luò)貨幣。狹義虛擬貨幣是指網(wǎng)絡(luò)世界中使用的虛擬金錢，用于計(jì)算用戶購(gòu)買IT產(chǎn)品或使用網(wǎng)站各種增值服務(wù)的種類、數(shù)量和時(shí)間等的一種計(jì)代碼。本文所研究的虛擬貨幣指狹義虛擬貨幣。

國(guó)內(nèi)虛擬貨幣是近幾年發(fā)展起來的，但其發(fā)展速度之快，種類之多，發(fā)行數(shù)量之多，絲毫不遜色于國(guó)外。當(dāng)前國(guó)內(nèi)虛擬貨幣有十幾種，例如Q幣、新浪U幣、百度幣、網(wǎng)易PoPo等。虛擬貨幣的使用人數(shù)迅速增加。據(jù)國(guó)內(nèi)有關(guān)資料顯示，2009年，我國(guó)僅網(wǎng)絡(luò)游戲玩家就有3 000多萬(wàn)，正在互聯(lián)網(wǎng)上流通虛擬貨幣已有幾十億元人民幣規(guī)模，并且每年以15%～20%的速度增長(zhǎng)，其發(fā)展勢(shì)頭迅猛。實(shí)際上，目前虛擬世界的網(wǎng)絡(luò)交易已經(jīng)大大超出了人們的設(shè)想，已經(jīng)形成了產(chǎn)、供、銷一條龍的龐大網(wǎng)上交易市場(chǎng)。而且，產(chǎn)生了專門從事“打幣”的打工一族，他們把自己從游戲中得到的免費(fèi)“金幣”，賣給需要這種金幣的玩家；也出現(xiàn)了專門兌換各種游戲幣的兌換店，以及倒買、倒賣游戲幣的職業(yè)“倒?fàn)敗?；更可怕的還有詐騙和偷盜虛擬貨幣的騙子和盜賊。因此，總結(jié)虛擬貨幣發(fā)展現(xiàn)狀，研究虛擬貨幣存在的風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效措施積極防范和監(jiān)管迫在眉睫。

二、我國(guó)虛擬貨幣帶來的風(fēng)險(xiǎn)剖析

對(duì)虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn)的分析是防范虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)計(jì)虛擬貨幣規(guī)范制度的前提。虛擬貨幣會(huì)給發(fā)行人和公司帶來安全、信譽(yù)及通貨膨脹等風(fēng)險(xiǎn)，虛擬貨幣對(duì)中央銀行的貨幣政策、鑄幣稅收入造成影響，容易導(dǎo)致洗錢和其他犯罪活動(dòng)，虛擬貨幣給虛擬貨幣安全帶來風(fēng)險(xiǎn)。具體從下面四個(gè)方面分析。

1.中央銀行貨幣發(fā)行權(quán)和鑄幣稅收入的風(fēng)險(xiǎn)

虛擬貨幣的發(fā)行對(duì)中央銀行利益產(chǎn)生巨大威脅。中央銀行收入的主渠道之一是中央銀行從資產(chǎn)與負(fù)債的利息差中獲利，即鑄幣稅收入。若虛擬貨幣的競(jìng)爭(zhēng)性發(fā)行機(jī)制得以確立，央行所發(fā)行的貨幣被明顯取代，中央銀行的鑄幣稅收入將大幅減少，從而使其貨幣政策獨(dú)立性受到影響。尤其對(duì)我國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家，由于其現(xiàn)金使用的范圍廣泛，管理成本較高，將會(huì)使這一問題更加嚴(yán)重。

虛擬貨幣可能產(chǎn)生突然的需求劇增，而虛擬貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)不可能保持用于贖回虛擬貨幣的等額的傳統(tǒng)貨幣準(zhǔn)備，這就會(huì)導(dǎo)致中央銀行業(yè)務(wù)服務(wù)機(jī)構(gòu)貨幣發(fā)行權(quán)喪失。哈耶克指出，建立微觀經(jīng)濟(jì)主體有權(quán)自由發(fā)行貨幣的貨幣制度是市場(chǎng)機(jī)制充分發(fā)揮作用以及實(shí)現(xiàn)資源有效配置的重要前提。隨著虛擬貨幣的迅速發(fā)展，哈耶克預(yù)言的“貨幣非國(guó)有化”和“自由貨幣”的精辟觀點(diǎn)可能會(huì)變?yōu)槌涩F(xiàn)實(shí)。

2.容易導(dǎo)致洗錢和其他犯罪活動(dòng)

與虛擬貨幣安全性相關(guān)的特性，會(huì)影響其對(duì)洗錢和其他犯罪活動(dòng)吸引力。它對(duì)這類意圖的作用會(huì)取決于，在多大程度上虛擬貨幣余額能夠在無須同系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)者交互的情況下進(jìn)行轉(zhuǎn)賬，虛擬貨幣設(shè)施中所能保存的最大額度和保持記錄的能力，跨國(guó)轉(zhuǎn)移虛擬貨幣的便利程度。如果能很快地將來源于非法活動(dòng)的錢轉(zhuǎn)賬到那些在法律上對(duì)洗錢限制較為薄弱的國(guó)家去，那么允許虛擬貨幣通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)方式進(jìn)行跨國(guó)支付就會(huì)對(duì)罪犯非常具有吸引力。

與傳統(tǒng)洗錢手段相比，虛擬貨幣洗錢的成本和風(fēng)險(xiǎn)大大降低，成為某些不法分子洗錢的首選。其手段一般以其數(shù)額大小而不同。數(shù)額相對(duì)較小的，不法分子只需將需要轉(zhuǎn)移的贓款兌換成虛擬貨幣，收款人在另一地點(diǎn)將此賬戶中的虛擬貨幣賣出，兌換成實(shí)際貨幣，完成黑錢的跨區(qū)域流動(dòng)，而且其來源還可以被網(wǎng)絡(luò)收益所掩蓋。洗錢金額較大的，不法分子則以投資的形式同虛擬貨幣發(fā)行公司相勾結(jié)，而后將犯罪所得收益通過分散購(gòu)買或后臺(tái)操作的形式轉(zhuǎn)化成虛擬貨幣，稅后的這些收入便成為該網(wǎng)絡(luò)公司的合法收入，不法分子只需按照事先約定的比例分成，便可冠冕堂皇地將數(shù)巨額“黑錢”洗白。

3.虛擬貨幣的安全風(fēng)險(xiǎn)

虛擬貨幣系統(tǒng)的安全受到侵害的可能性直接關(guān)系到中央銀行的利益，因?yàn)槿魏螕p失都將由發(fā)行者和系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)。侵害安全的情況會(huì)發(fā)生在消費(fèi)者層、商家層或發(fā)行者層。偷竊消費(fèi)者或商家設(shè)備，在設(shè)備上修改存儲(chǔ)的數(shù)據(jù)或包含在被傳遞過程中的信息，制造與真實(shí)信息一樣能被接受的假的設(shè)備或報(bào)文，或修改產(chǎn)品的軟件功能等，都是虛擬貨幣的安全風(fēng)險(xiǎn)。攻擊安全最可能是為取得錢財(cái)，也可能企圖造成系統(tǒng)癱瘓。具體來講包括以下三個(gè)方面。

其一，ISP信用認(rèn)證欠缺。由于用戶在網(wǎng)上無法確認(rèn)服務(wù)提供商的信用狀況，Internet上可能發(fā)生嚴(yán)重的詐騙行為，所以合法銀行的危險(xiǎn)是這些詐騙者建立的看似合法的網(wǎng)站。其二，不嚴(yán)密的防范措施。銀行系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)被攻擊的最大原因之一是用了過期維修好的操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件。第二個(gè)原因是配置參數(shù)時(shí)缺乏一定的規(guī)則，有些安全系統(tǒng)在配置時(shí)需要特別小心。其三，用戶保密標(biāo)準(zhǔn)欠缺。誠(chéng)實(shí)的人在Web 站點(diǎn)開展業(yè)務(wù)所面臨的另一個(gè)問題是濫用用戶隱私。對(duì)此，銀行應(yīng)制定相應(yīng)的用戶保密標(biāo)準(zhǔn)。例如，在網(wǎng)站上解釋清楚保護(hù)隱私政策；為了與用戶溝通，主動(dòng)提供多樣化通信方法；非常清晰地告訴用戶哪些交來的資料是保密的。

三、虛擬貨幣的風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管建議

虛擬貨幣納入法律監(jiān)管的必要性與積極作用。對(duì)虛擬貨幣的法律監(jiān)管實(shí)現(xiàn)了中央銀行對(duì)虛擬貨幣的授權(quán)、監(jiān)管和調(diào)控，有助于網(wǎng)絡(luò)秩序的規(guī)范與虛擬貨幣的管理并確保網(wǎng)絡(luò)交易安全。雖然，虛擬貨幣的使用范圍只局限于虛擬的互聯(lián)網(wǎng)世界，但虛擬貨幣必須以現(xiàn)實(shí)為基礎(chǔ)的。只有現(xiàn)實(shí)社會(huì)建立了一整套完備的虛擬貨幣機(jī)制，才能在互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)虛擬的環(huán)境中對(duì)虛擬貨幣的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，對(duì)虛擬貨幣進(jìn)行有效監(jiān)管。

1.建立管理、監(jiān)督、懲罰機(jī)制

虛擬貨幣要發(fā)揮自己應(yīng)有的作用，就必須有一套完善的管理機(jī)制。從虛擬貨幣的建立到匯率的制訂，還有各種交易平臺(tái)的管理，都需要一套行之有效的辦法。而且，這套管理機(jī)制的制定者應(yīng)該也必須是手中握有國(guó)家機(jī)器的政府。因?yàn)槿魏喂驹谧龉ぷ鲿r(shí)都會(huì)考慮自己的利益，如此勢(shì)必不公平。只有政府這個(gè)不帶任何功利色彩的機(jī)構(gòu)，才能保證管理機(jī)制制訂過程中的絕對(duì)公平、公正，避免不必要的糾紛。

在管理機(jī)制建立的同時(shí)，監(jiān)督機(jī)制也應(yīng)該及時(shí)的建立，健全和完善。只有這樣，才能保證整個(gè)機(jī)制的合理、有序，及時(shí)打擊投機(jī)分子。同時(shí)還需要政府來建立和實(shí)行懲罰機(jī)制。發(fā)行虛擬貨幣的公司是一個(gè)類似于銀行性質(zhì)的盈利性的金融機(jī)構(gòu)，這其中非常容易產(chǎn)生貪污、受賄等腐敗的行為，運(yùn)行中的問題會(huì)層出不窮。而政府作為國(guó)家機(jī)器的表現(xiàn)形式，當(dāng)某些人在虛擬世界犯的錯(cuò)誤太過嚴(yán)重或者已經(jīng)嚴(yán)重威脅到現(xiàn)實(shí)的安定時(shí)，通過懲罰機(jī)制對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管、約束甚至制裁，符合虛擬貨幣發(fā)展的整體趨勢(shì)。

2.嚴(yán)格控制虛擬貨幣的發(fā)行、使用范圍和兌換

虛擬貨幣交易是網(wǎng)絡(luò)信息時(shí)代的特有經(jīng)濟(jì)行為。但我國(guó)在虛擬貨幣交易涉及的稅收征管、貨幣流量監(jiān)控、法律監(jiān)督等方面還沒有專門的法律，對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益缺乏保護(hù)，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的不道德行為缺乏管制。一些網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)以及論壇上的私下交易現(xiàn)在還普遍存在。虛擬貨幣與人民幣的雙向互兌構(gòu)成虛擬貨幣推出機(jī)制，由于技術(shù)和政策漏洞而可能產(chǎn)生虛擬貨幣濫造及洗錢行為，一旦這種私下交易達(dá)到一定額度，必然使實(shí)際貨幣需求產(chǎn)生波動(dòng)，影響貨幣政策的實(shí)施。

因此，應(yīng)從加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣發(fā)行、交易、兌換的監(jiān)管入手，對(duì)、傳播銷售虛擬貨幣信息的非官方網(wǎng)站、論壇進(jìn)行處罰；非法銷售虛擬貨幣的單位或個(gè)人要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。雖然目前我國(guó)對(duì)虛擬貨幣有一定規(guī)制，但是這只停留在有關(guān)部門規(guī)定層面，效力太低，約束作用太小，還應(yīng)該從法律層面進(jìn)行完善，明確各個(gè)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商、消費(fèi)者、中介機(jī)構(gòu)相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)。

3.構(gòu)建專門應(yīng)用于虛擬貨幣的新型交易平臺(tái)

新型交易平臺(tái)是面向網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者的終端系統(tǒng)，是在允許各種合法虛擬貨幣共存的基礎(chǔ)上由國(guó)家依托第三方機(jī)構(gòu)建立的“貨幣認(rèn)證系統(tǒng)”，專門應(yīng)用于虛擬貨幣交易。該平臺(tái)主要由一個(gè)專門的電子公告牌系統(tǒng)組成，行使對(duì)虛擬貨幣的認(rèn)證和監(jiān)管兩大功能，具體包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容。

一是公布交易實(shí)時(shí)報(bào)告，披露合法虛擬貨幣的名稱、計(jì)量單位及發(fā)行商等認(rèn)證結(jié)果。同時(shí)，新型交易平臺(tái)也使合法的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)商得到保護(hù)，使網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者的權(quán)益得到保障。二是公布各種虛擬貨幣與現(xiàn)實(shí)貨幣的換算時(shí)價(jià)，統(tǒng)一計(jì)量不同虛擬貨幣之間的匯率，促進(jìn)各種虛擬貨幣之間的流通。同時(shí)，合法虛擬貨幣的發(fā)行將在國(guó)家相關(guān)部門的監(jiān)督下進(jìn)行，以防止其通貨膨脹。三是通過披露發(fā)行公司信息，加強(qiáng)該系統(tǒng)的權(quán)威性，限制各虛擬貨幣發(fā)行量。四是建立監(jiān)管投訴平臺(tái)，嚴(yán)禁倒賣虛擬貨幣。只有有效地引導(dǎo)虛擬貨幣流通走向合法化、公開化和規(guī)范化，才是保障我國(guó)虛擬貨幣市場(chǎng)有序運(yùn)行和發(fā)展的根本措施。

參考文獻(xiàn)：

[1] 賈麗平.網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣對(duì)貨幣供求的影響及效應(yīng)分析[J].國(guó)際金融研究，2009，（8）.

[2] 帥青紅.Q幣、U幣、POPO幣與電子貨幣[J].電子商務(wù)，2007，（1）.

篇（2）

中圖分類號(hào)：D922.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1002-2589（2016）12-0122-02

隨著虛擬貨幣在市場(chǎng)上占據(jù)一定位置，利用虛擬貨幣制度漏洞洗錢的風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大，因此應(yīng)進(jìn)一步完善其法律制度以及監(jiān)管體系，切實(shí)有效打擊利用虛擬貨幣洗錢的犯罪活動(dòng)，維護(hù)市場(chǎng)秩序。

一、利用虛擬貨幣洗錢的現(xiàn)狀

虛擬貨幣是一種可以以數(shù)字形式交易，具有交易媒介和（或）計(jì)價(jià)單位及（或）價(jià)值儲(chǔ)存功能，但在任何法域不具有法定貨幣地位的數(shù)字形式的價(jià)值。根據(jù)揚(yáng)基集團(tuán)分析師的估算，僅虛擬貨幣市場(chǎng)2012年就已經(jīng)達(dá)475億美元，在接下來的5年中該市場(chǎng)將持續(xù)增長(zhǎng)15%，至2017年將達(dá)到554億美元。而之所以發(fā)展如此迅速，主要源于其本質(zhì)上是數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)，而不是賴以存儲(chǔ)的媒介具有匿名性、跨國(guó)性、去中心化等特點(diǎn)。目前虛擬貨幣已經(jīng)成為一種普遍的投資工具，在特定的虛擬領(lǐng)域可以以通貨的形式，用來線上支付，購(gòu)買產(chǎn)品。有些虛擬貨幣甚至可以避過法律約束，從線下直接與人民幣對(duì)價(jià)。

由于虛擬貨幣具有便利、高效、隱蔽的特性，利用虛擬貨幣交易平臺(tái)洗錢已經(jīng)成為洗錢犯罪的新手段。目前，虛擬貨幣作為互聯(lián)網(wǎng)高度發(fā)展的產(chǎn)物，不僅可以用于現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品的購(gòu)買，還可以轉(zhuǎn)讓虛擬資產(chǎn)，使部分投機(jī)者低價(jià)收購(gòu)，高價(jià)賣出，形成回流，而這個(gè)回流才是真正滋生市場(chǎng)操縱和流通、進(jìn)行洗錢等導(dǎo)致金融監(jiān)控失效的中間層。且這個(gè)中間層，仍然不在相關(guān)法律法規(guī)的監(jiān)控下。

二、利用虛擬貨幣洗錢的原因

（一）缺乏法律制度保障

首先，我國(guó)對(duì)虛擬貨幣的界定是近幾年來才施行的，對(duì)于虛擬貨幣的立法也還在初級(jí)階段，責(zé)任歸屬也比較模糊。同時(shí)由于宣傳力度不夠，民眾對(duì)虛擬貨幣也并不了解。其次，我國(guó)現(xiàn)行沒有相關(guān)虛擬貨幣洗錢犯罪的立法規(guī)定，這非常不利于我國(guó)打擊利用虛擬貨幣洗錢的犯罪活動(dòng)。最后，盡管倒賣虛擬貨幣在我國(guó)明令禁止，但仍有商家專門提供其買賣。由于使用虛擬貨幣洗錢犯罪的上游犯罪或輔犯罪大多數(shù)屬于網(wǎng)絡(luò)犯罪，而網(wǎng)絡(luò)犯罪的法定刑罰往往要比洗錢犯罪輕很多，導(dǎo)致虛擬貨幣洗錢活動(dòng)日益猖獗。

（二）存在系統(tǒng)安全漏洞

首先，虛擬貨幣市場(chǎng)不同于現(xiàn)實(shí)的貨幣市場(chǎng)，交易參與者的身份核實(shí)變成了監(jiān)管的空白區(qū)域。任何人可以在任何地點(diǎn)、任何時(shí)間，利用任何身份創(chuàng)建一個(gè)賬號(hào)進(jìn)入到虛擬貨幣市場(chǎng)。由此導(dǎo)致利用虛擬貨幣這一途徑洗錢的不法分子激增。其次，利用虛擬貨幣洗錢過程中，存在跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)賬等交易流程手續(xù)費(fèi)低廉，可以無限次轉(zhuǎn)賬等漏洞，更加助長(zhǎng)了利用虛擬貨幣洗錢之風(fēng)。最后，虛擬貨幣發(fā)行方交易平臺(tái)防火墻不健全，沒有所屬標(biāo)識(shí)的虛擬貨幣可以被隨意盜取，并利用其洗錢，使虛擬貨幣的價(jià)值受到嚴(yán)重影響，且影響普通消費(fèi)者對(duì)虛擬貨幣市場(chǎng)的信心。

（三）缺乏有效監(jiān)管體系

首先，日益增多的洗錢犯罪通過缺乏監(jiān)管的虛擬貨幣市場(chǎng)進(jìn)行，賬戶的匿名性導(dǎo)致所進(jìn)行的線上洗錢活動(dòng)難以追查到責(zé)任人，使監(jiān)管受到制約，給反洗錢帶來難度。其次，虛擬貨幣市場(chǎng)上交易的性質(zhì)及內(nèi)容都不被重視，甚至于即使發(fā)現(xiàn)了洗錢相關(guān)的虛擬貨幣賬戶，也并不能意識(shí)到其重要性，白白放跑了有力證據(jù)，使得利用虛擬貨幣洗錢犯罪活動(dòng)更加隨意且金額龐大。最后，打擊洗錢活動(dòng)，通常需要借助國(guó)際合作，而由于調(diào)查過程通常需要漫長(zhǎng)而繁雜的程序與手續(xù)，極其耗費(fèi)時(shí)間，導(dǎo)致合作面臨較大挑戰(zhàn)。

三、防范虛擬貨幣洗錢風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）完善法律制度保障

1.加強(qiáng)法律宣傳

首先，各地政府要在網(wǎng)吧、虛擬貨幣轉(zhuǎn)換點(diǎn)、售賣處等貼上關(guān)于虛擬貨幣違法行為的橫幅及標(biāo)語(yǔ)。聘請(qǐng)打擊虛擬貨幣洗錢方面的專門公安民警，舉辦普法講座等活動(dòng)，增加對(duì)虛擬貨幣違法行為的禁止的網(wǎng)外宣傳。其次，加大對(duì)虛擬貨幣反洗錢的網(wǎng)絡(luò)宣傳，與各大網(wǎng)站協(xié)商在一定期限或時(shí)間段內(nèi)滾動(dòng)播出打擊利用虛擬貨幣洗錢的廣播條，舉辦虛擬貨幣法律知識(shí)調(diào)查問卷，或?qū)⑾嚓P(guān)法律知識(shí)做成廣告貼在網(wǎng)站的公益廣告處，讓網(wǎng)民們充分了解虛擬貨幣反洗錢相關(guān)法律。最后，對(duì)于公司企業(yè)等機(jī)構(gòu)，應(yīng)加強(qiáng)其自律性，并使其積極接受反洗錢監(jiān)管。

2.完善法律法規(guī)

首先，應(yīng)盡快制定具有操作性和針對(duì)性的虛擬貨幣反洗錢的相關(guān)法律法規(guī)《互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣反洗錢法》，細(xì)化對(duì)于虛擬貨幣交易過程中的規(guī)定，要體現(xiàn)虛擬貨幣洗錢犯罪的特點(diǎn)，對(duì)虛擬貨幣發(fā)行方及服務(wù)方應(yīng)承擔(dān)的反洗錢的義務(wù)做出具體規(guī)定，明確責(zé)任歸屬。其次，加速相關(guān)法律法規(guī)制定，完善當(dāng)今應(yīng)用《關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣管理工作的通知》或盡快出臺(tái)一部專門的法律法規(guī)，運(yùn)用現(xiàn)實(shí)社會(huì)的價(jià)值體系來切實(shí)解決根本問題。最后，確定執(zhí)法機(jī)構(gòu)，不定時(shí)審查相應(yīng)虛擬貨幣發(fā)行方主體及服務(wù)商，使相關(guān)企業(yè)不能逃避法律管制。

3.嚴(yán)懲違法行為

嚴(yán)懲違法參與洗錢的人或機(jī)構(gòu)相當(dāng)于敲響整個(gè)虛擬貨幣市場(chǎng)的警鐘。對(duì)于追查到的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣洗錢犯罪行為，一般是檢察官作為公訴人被賦予了自由裁量權(quán)，有權(quán)以決定提訟或繼續(xù)或者改以其他罪名。因此，在使用虛擬貨幣洗錢犯罪的過程中，檢察官應(yīng)該對(duì)于洗錢犯罪的潛在及現(xiàn)存的證據(jù)有所認(rèn)識(shí)，以防止破壞接下來的，防止出現(xiàn)替代性判決（如網(wǎng)絡(luò)犯罪判決）。而網(wǎng)絡(luò)洗錢犯罪應(yīng)與現(xiàn)實(shí)中洗錢處予同量刑。依據(jù)《反洗錢法》第32條：金融機(jī)構(gòu)有前款行為，致使洗錢后果發(fā)生的，處五十萬(wàn)元以上五百萬(wàn)元以下罰款，并對(duì)直接負(fù)責(zé)董事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員處五萬(wàn)元以上五十萬(wàn)元以下罰款。情節(jié)特別嚴(yán)重的，可吊銷其經(jīng)營(yíng)許可證。依據(jù)《刑法》第191條：自然人明知的情況下參與洗錢的，沒收實(shí)施犯罪的所得及其產(chǎn)生的收益，處五年以下有期徒刑或拘役，并處洗錢數(shù)額百分之五以上百分之二十以下罰金，情節(jié)嚴(yán)重的處五年以上十年以下有期徒刑，并處洗錢數(shù)額百分之五以上百分之二十以下罰金。

（二）彌補(bǔ)安全體系漏洞

1.嚴(yán)格核實(shí)交易者資格

一方面，國(guó)內(nèi)虛擬貨幣平臺(tái)賬戶實(shí)名制的推行必不可少，應(yīng)嚴(yán)格禁止國(guó)外第三方支付平臺(tái)的使用，使得國(guó)內(nèi)虛擬貨幣的交易必須運(yùn)用到信用卡、銀行卡等與個(gè)人真實(shí)身份相關(guān)聯(lián)的支付工具。從事相關(guān)虛擬貨幣發(fā)行的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)交易平臺(tái)個(gè)人交易的監(jiān)控。對(duì)于已發(fā)生的洗錢行為，警方也應(yīng)迅速追查相關(guān)賬戶注冊(cè)的IP地址等，從網(wǎng)絡(luò)追蹤到個(gè)人，從而增加抓捕到洗錢者的可能;另一方面，網(wǎng)絡(luò)后臺(tái)制作一份“黑名單”對(duì)有前科的人實(shí)行終身禁止交易制度，一旦發(fā)現(xiàn)該身份相關(guān)的信息立即封掉其賬號(hào)。各個(gè)不同網(wǎng)絡(luò)的后臺(tái)應(yīng)該共享一份“黑名單”，將國(guó)內(nèi)國(guó)外，各個(gè)區(qū)域的可能犯罪者全面監(jiān)控起來，打擊跨國(guó)洗錢。

2.完善跨系統(tǒng)交易流程

打擊虛擬貨幣洗錢要從兩方面進(jìn)行。一方面，應(yīng)該增加跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)賬流程過程中的比例費(fèi)用，增加洗錢的成本，而隨著洗錢成本的增加，會(huì)使洗錢的犯罪率在一定程度上減少。跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)賬過程中，超過跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)賬的規(guī)定次數(shù)和金額上限，應(yīng)設(shè)定一個(gè)交易核實(shí)到賬時(shí)限，在該時(shí)限內(nèi)，對(duì)該筆交易進(jìn)行驗(yàn)證。另一方面，對(duì)交易服務(wù)方及發(fā)行方要重點(diǎn)排查。為避免有發(fā)行方參與其中，應(yīng)對(duì)其所發(fā)行的虛擬貨幣的總數(shù)有一個(gè)限額，例如對(duì)每個(gè)賬戶的最高限額控制在10%。加強(qiáng)其自律性，使整個(gè)流程中最主要的當(dāng)事方配合打擊利用虛擬貨幣洗錢的活動(dòng)。

3.加強(qiáng)系統(tǒng)防火墻

首先，應(yīng)定期升級(jí)虛擬貨幣交易平臺(tái)的防火墻系統(tǒng)，設(shè)立專門人員輪班監(jiān)控，將黑客利用漏洞攻擊的可能性降到最低。其次，應(yīng)經(jīng)常提醒虛擬貨幣用戶所在交易環(huán)境是否安全，加強(qiáng)用戶的防木馬意識(shí)，提醒其在每次交易之前進(jìn)行木馬查殺，將虛擬貨幣被盜的可能性降到最低。最后，虛擬貨幣大多數(shù)采用“分布式記賬”，鼓勵(lì)用戶為自身和其他交易者進(jìn)行交易驗(yàn)證，切實(shí)有效保護(hù)交易的安全。

（三）建立有效監(jiān)管體系

1.對(duì)系統(tǒng)交易的監(jiān)控

利用虛擬貨幣洗錢對(duì)案件的追查帶來了巨大的挑戰(zhàn)，由于虛擬貨幣的去中心化、匿名化，對(duì)于大多數(shù)的交易是無法進(jìn)行有效監(jiān)控的，因此，應(yīng)采取輔手段，加強(qiáng)對(duì)于虛擬貨幣交易系統(tǒng)與其他商業(yè)世界的交界口的監(jiān)控。同時(shí)，在禁止了國(guó)外第三方支付平臺(tái)的情況下，犯罪分子洗錢活動(dòng)必定會(huì)經(jīng)過實(shí)名注冊(cè)的信用卡或現(xiàn)實(shí)存在的銀行賬戶等，警方可通過對(duì)服務(wù)器或銀行遺留下的信息進(jìn)行追查、監(jiān)控。

2.加強(qiáng)對(duì)洗錢案件的敏感度

虛擬貨幣洗錢由于其線上化匿名性，大多數(shù)追查為現(xiàn)實(shí)生活中對(duì)犯罪分子進(jìn)行的追查。而由于我國(guó)虛擬貨幣宣傳不到位，一般警方在搜查中即使發(fā)現(xiàn)了電腦上的虛擬貨幣交易賬戶、電子錢包或轉(zhuǎn)賬票據(jù)等，也不能認(rèn)識(shí)到其重要性。應(yīng)加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣交易賬戶等的重視，在追查洗錢的過程中，一旦發(fā)現(xiàn)了犯罪分子可能持有虛擬貨幣，應(yīng)立即控制所有智能電子設(shè)備以保持電子數(shù)據(jù)的完整，聯(lián)系相關(guān)專業(yè)偵查人員并請(qǐng)求幫助。

3.加強(qiáng)國(guó)際組織合作

首先，對(duì)于貸款資金流入我國(guó)的賬戶要保存其交易檔案，而對(duì)還款的資金來源要嚴(yán)格核實(shí)，確保其合法性。一旦發(fā)現(xiàn)洗錢行為，他國(guó)可以根據(jù)所提供信息的有效性從我國(guó)取得補(bǔ)償，我國(guó)會(huì)采取相應(yīng)措施調(diào)查取證，在其過程中，國(guó)際組織積極配合。其次，為了保障國(guó)際合作的順利進(jìn)行，調(diào)查人員需要充分了解對(duì)方相關(guān)的國(guó)際合作規(guī)則，以免因?yàn)檎J(rèn)識(shí)理解不全面造成障礙，保障反洗錢活動(dòng)跨國(guó)的時(shí)效性。最后，國(guó)內(nèi)與國(guó)外跨系統(tǒng)交易要遵照《支付機(jī)構(gòu)跨境外匯支付業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》，除了實(shí)名之外，還要簽署法律文件，注明交易來源及明細(xì)，如果是公司集團(tuán)或機(jī)構(gòu)應(yīng)注明法人代表，保證自身行為的合法性。

參考文獻(xiàn)：

[1]師秀霞.利用虛擬貨幣洗錢犯罪的防控策略[J].中國(guó)人民公安大學(xué)學(xué)報(bào)：社會(huì)科學(xué)版，2016（1）.

[2]李新安.虛擬貨幣洗錢風(fēng)險(xiǎn)研究[J].武漢金融，2015（10）：42-44.

[3]廖云帥，何躍，沈棟文.我國(guó)虛擬貨幣現(xiàn)狀、影響及管理探究[J].中國(guó)商界，2009（5）.

[4]陳東海.我國(guó)虛擬貨幣管理存在的問題及對(duì)策建議[J].浙江金融，2007（9）：10-11.

[5]邱洪濤.網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣存在的洗錢風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策[J].時(shí)代金融2014（21）.

[6]李立霞.虛擬貨幣洗錢行為入罪問題研究[D].貴陽(yáng)：貴州民族大學(xué)，2015.

篇（3）

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-1428(2009)12-0093-04

一、網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的界定與現(xiàn)狀

1、網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣與電子貨幣。網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣與電子貨幣密切相關(guān)，根據(jù)當(dāng)前學(xué)術(shù)界討論研究，對(duì)于電子貨幣與虛擬貨幣的范疇界定，存在三種觀點(diǎn)：一是認(rèn)為電子貨幣包含虛擬貨幣，虛擬貨幣只是電子貨幣一種形式。二是認(rèn)為電子貨幣與虛擬貨幣有著交叉關(guān)系，它們一部分的范疇是交叉重疊的。央行副行長(zhǎng)蘇寧(2008)在《虛擬貨幣的理論分析》一書中把虛擬貨幣分為高能初級(jí)虛擬貨幣和低能初級(jí)虛擬貨幣兩部分(見圖1)，將電子貨幣中具有預(yù)付性質(zhì)的如交通IC卡、電話繳費(fèi)卡、加油Ic卡等界定為高能初級(jí)虛擬貨幣。三是認(rèn)為電子貨幣與虛擬貨幣屬于兩大不同的范疇，電子貨幣只是真實(shí)(real)世界中法幣的電子儲(chǔ)存的直接或間接表現(xiàn)形式，對(duì)應(yīng)的是真實(shí)世界中的商品和服務(wù)；虛擬貨幣是由網(wǎng)絡(luò)企業(yè)發(fā)行的在局部虛擬(virtual)社區(qū)(社會(huì))中使用的作為虛擬社會(huì)商品和服務(wù)交易媒介的等價(jià)物。他們使用區(qū)域的邊界在于真實(shí)社會(huì)和虛擬社會(huì)，作為交易媒介的邊界在于真實(shí)商品和服務(wù)與虛擬商品和服務(wù)。根本的區(qū)別還在于前者是法幣(money),后者是網(wǎng)絡(luò)企業(yè)發(fā)行的虛擬社區(qū)通貨(currencies)。

筆者認(rèn)為，把現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上使用的Q幣、u幣、盛大幣等稱為虛擬貨幣不是很確切。一是它只是局部網(wǎng)絡(luò)社區(qū)的通貨，沒有普遍范圍的一般等價(jià)物的特性，還不是人們通常觀念中的“貨幣(money)”；二是它離不開網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，較難回到真實(shí)世界中來(電子貨幣可以較容易地轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)的貨幣形式)，目前還沒有對(duì)應(yīng)的紙質(zhì)權(quán)力憑證，不僅是表現(xiàn)形式上的虛擬，而且是交易模式上虛擬(對(duì)應(yīng)虛擬物品和服務(wù))，不具有“貨幣”完全特性，所以稱之為“網(wǎng)絡(luò)虛擬通貨(currency)”更合適。

2、網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣在我國(guó)發(fā)展現(xiàn)狀。隨著互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展和普及。在給廣大網(wǎng)民提供大量免費(fèi)服務(wù)的同時(shí)，各大網(wǎng)站也紛紛推出了收費(fèi)服務(wù)項(xiàng)目。特別是網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以點(diǎn)卡、游戲幣形式出現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣不斷產(chǎn)生、滋長(zhǎng)。因網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)豐厚，近幾年發(fā)展迅速，網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)商為上、下游企業(yè)帶來了可觀的收入。據(jù)艾瑞咨詢公司統(tǒng)計(jì)，2008年全國(guó)網(wǎng)游市場(chǎng)規(guī)模達(dá)207.8億元。同比增長(zhǎng)52.2％。預(yù)計(jì)到2012年整個(gè)產(chǎn)業(yè)的收入將達(dá)到686億元，每年的增長(zhǎng)率將在20％以上。從全球范圍來看，2008年我國(guó)網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)的收入約占全球27％的份額，排名第二(美國(guó)以29％位居第一)。按照全球網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，我國(guó)市場(chǎng)的占有率還將以每年5％左右的速度遞增。預(yù)計(jì)到2012年，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)游戲的全球市場(chǎng)占有率將達(dá)46.9％。據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)顯示，2008年我國(guó)虛擬交易市場(chǎng)的交易額約為100億至130億元人民幣，網(wǎng)絡(luò)游戲用戶規(guī)模已達(dá)5550萬(wàn)人，其中付費(fèi)用戶的比例已經(jīng)高達(dá)76.5％，至少有千萬(wàn)用戶在使用虛擬貨幣。

隨著網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)的發(fā)展，與網(wǎng)絡(luò)游戲和網(wǎng)絡(luò)虛擬社區(qū)緊密相連的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，也不斷涌現(xiàn)。目前在局部網(wǎng)絡(luò)社區(qū)流通的有Q幣、U幣、百度幣、酷幣、魔獸幣、天堂幣、盛大點(diǎn)券等11種(見表1)，還有不斷增加之勢(shì)。這些網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣一般都用人民幣充值，1元人民幣能充值各類網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣1元至10元不等。網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣交易已經(jīng)形成了一個(gè)具有一定規(guī)模、多家企業(yè)參與的市場(chǎng)，發(fā)展非常迅猛。

3、網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的主要特點(diǎn)。與現(xiàn)實(shí)世界中的法幣相比，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣有以下特點(diǎn)：一是網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣由于其發(fā)行范圍有限，屬于某一虛擬社區(qū)“通貨”，并不構(gòu)成一般等價(jià)物，且由于網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣自身并不具備內(nèi)在價(jià)值，因而只能是價(jià)值相對(duì)性的表現(xiàn)形式，僅發(fā)揮流通手段職能。二是現(xiàn)實(shí)法定貨幣發(fā)行權(quán)唯一，只屬于央行，而網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣發(fā)行由作為微觀經(jīng)濟(jì)主體的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商決定，其發(fā)行權(quán)具有明顯非權(quán)威性、分散性、局部性。三是與現(xiàn)實(shí)法定貨幣相比較，目前的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣無法實(shí)現(xiàn)“提現(xiàn)”的功能，再加上互聯(lián)網(wǎng)提供的便捷支付加快網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣流通速度，這就使得網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣在理論上具備無限擴(kuò)張能力。即使網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商不會(huì)無限提供虛擬商品，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣交易量依然可以實(shí)現(xiàn)無限倍放大。以上特點(diǎn)表明，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣以網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的信譽(yù)為保證，風(fēng)險(xiǎn)較大，可能對(duì)現(xiàn)實(shí)社會(huì)中的金融、經(jīng)濟(jì)、法律秩序造成沖擊。

二、網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣產(chǎn)生的技術(shù)基礎(chǔ)和環(huán)境條件

1、電子支付的基礎(chǔ)架構(gòu)，提供了虛擬支付的技術(shù)環(huán)境。作為支付工具，必須有6個(gè)結(jié)構(gòu)組成部分(潘辛平，2008)：第一是身份，即誰(shuí)發(fā)出支付指令，誰(shuí)要把貨幣的儲(chǔ)藏價(jià)值轉(zhuǎn)移走。第二，發(fā)出指令的終端或載體是什么。第三，這個(gè)指令通過什么渠道傳遞。第四，誰(shuí)處理這個(gè)支付指令。第五，價(jià)值從哪轉(zhuǎn)出，即付款賬戶。第六，收款賬戶，即貨幣將流向哪里。在現(xiàn)有的計(jì)算機(jī)技術(shù)、通信技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)迅速發(fā)展的環(huán)境下，這些基本結(jié)構(gòu)要素在以卡基支付、網(wǎng)上支付、移動(dòng)支付為載體的電子支付演進(jìn)中已成為通用基礎(chǔ)技術(shù)。因此，日常浸泡在電子支付基礎(chǔ)環(huán)境之中的網(wǎng)絡(luò)企業(yè)，比較容易比照該類成熟的技術(shù)建立自己網(wǎng)絡(luò)社區(qū)的支付體系，發(fā)行、使用網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣。

2、以網(wǎng)絡(luò)游戲參與者為主體的虛擬社區(qū)出現(xiàn)，培育了流通使用的群體和環(huán)境。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信息中心報(bào)告顯示。上半年我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模、寬帶網(wǎng)民數(shù)、國(guó)家頂級(jí)域名注冊(cè)量(1296萬(wàn))三項(xiàng)指標(biāo)仍然穩(wěn)居世界第一。目前3.38億網(wǎng)民中64.2％的人玩網(wǎng)絡(luò)游戲。這意味著這個(gè)市場(chǎng)擁有高達(dá)2.16億個(gè)參與者。一款主流網(wǎng)游同時(shí)在線人數(shù)動(dòng)輒超50萬(wàn)人。根據(jù)艾瑞咨詢iUser-Tracker網(wǎng)民行為監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示。截至2009年6月。網(wǎng)絡(luò)社區(qū)服務(wù)日均覆蓋人數(shù)達(dá)到4380.6萬(wàn)人，相比2008年同期增長(zhǎng)63.8％。13.8％的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)用戶日均花費(fèi)在網(wǎng)絡(luò)社區(qū)上的時(shí)間超過了8小時(shí)，該類人群將一天中三分之一的時(shí)間用于瀏覽使用網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)社區(qū)表現(xiàn)出極強(qiáng)的依賴性：同時(shí)累計(jì)近六成的用戶日均花費(fèi)時(shí)間在4小時(shí)以上。這些虛擬環(huán)境條件支撐著網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的流通使用。

3、特定市場(chǎng)的交易需求，創(chuàng)造了虛擬貨幣的生存空間。我國(guó)現(xiàn)有的官方支付體系，較難滿足電子化微型支付，使得發(fā)源于網(wǎng)絡(luò)企業(yè)內(nèi)部的解決“微支付”問題的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣有了生存空間?，F(xiàn)有支付體系難以實(shí)現(xiàn)電子化微型支付主要表現(xiàn)在，一是現(xiàn)有支付體系

的參與主體不支持微支付，現(xiàn)有支付體系主要由金融機(jī)構(gòu)和清算組織組成，網(wǎng)上銷售商品和虛擬財(cái)產(chǎn)的網(wǎng)絡(luò)企業(yè)無法作為主體參與支付體系。二是支付體系的支付額度不支持微支付，現(xiàn)在大額支付系統(tǒng)金額在幾萬(wàn)到幾十萬(wàn)元，小額支付系統(tǒng)金額在幾十元到幾千元之間。而微支付金額通常在幾角和幾元之間。三是收費(fèi)方式不支持微支付。小額支付系統(tǒng)的收費(fèi)每筆在0.03-0.75元之間，而網(wǎng)絡(luò)微支付一般都采取免費(fèi)。此外，由于以卡基為基礎(chǔ)的銀行支付體系在用于微支付時(shí)容易泄漏客戶個(gè)人信息而帶來風(fēng)險(xiǎn)，而以網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣為基礎(chǔ)的微支付與個(gè)人基本信息脫鉤，充值后與卡基分離降低了個(gè)人資金風(fēng)險(xiǎn)。

4、虛擬社區(qū)交易活動(dòng)監(jiān)管正待完善，使得網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣一定程度的存在成為可能。對(duì)于真實(shí)世界中金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，監(jiān)管部門采用現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)方式很容易實(shí)施監(jiān)管。而對(duì)各網(wǎng)絡(luò)企業(yè)內(nèi)部的虛擬交易活動(dòng)，目前監(jiān)管手段有限，且對(duì)虛擬貨幣的監(jiān)管還存在以下困難：一是網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣由于更多依賴于技術(shù)發(fā)展。因此帶來第三方機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)與發(fā)展，對(duì)這些發(fā)行虛擬貨幣的非金融機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)法規(guī)和監(jiān)管未能涉及，給監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)。二是網(wǎng)絡(luò)操作的匿名性使得監(jiān)管部門對(duì)客戶和發(fā)行機(jī)構(gòu)的操作難于控制和追蹤。這些都給網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的發(fā)行和存在創(chuàng)造了可能。

三、網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣對(duì)銀行業(yè)潛在影響

從長(zhǎng)期來看，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣對(duì)銀行業(yè)的潛在影響主要表現(xiàn)在對(duì)商業(yè)銀行支付服務(wù)地位和央行的貨幣發(fā)行壟斷權(quán)地位的挑戰(zhàn)。和對(duì)央行調(diào)控金融經(jīng)濟(jì)的影響。具體分析如下。

1、網(wǎng)絡(luò)虛擬支付將使銀行支付服務(wù)邊界有所收縮，支付市場(chǎng)的利益主體和競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生重新調(diào)整。隨著電子支付的發(fā)展，一方面增加了銀行服務(wù)的滲透度，使電子銀行等服務(wù)方式獲得更廣闊的空間，如銀行間的服務(wù)合作更加便利，跨行支付系統(tǒng)相互滲透，清算服務(wù)的自動(dòng)完成等：另一方面，特別是網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的出現(xiàn)及其微支付功能的實(shí)現(xiàn)。使銀行業(yè)在支付領(lǐng)域不再獨(dú)當(dāng)一面，某些網(wǎng)絡(luò)支付市場(chǎng)受到發(fā)行網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣企業(yè)和第三方支付中介的爭(zhēng)奪，支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將發(fā)生新的變化。第三方支付、網(wǎng)絡(luò)企業(yè)等將在微支付市場(chǎng)發(fā)揮重要影響，分得支付市場(chǎng)利益的“一杯羹”。

2、若網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣與法幣相互轉(zhuǎn)換，銀行的核心支付功能將可能在局部出現(xiàn)“脫媒”。在金(King)和普勞瑟(1984)的金融中介模型中，金融中介的職能只有一個(gè)，提供交易服務(wù)。依據(jù)Xavier Freixas和Jean Charles Rochet(1997)梳理當(dāng)代銀行理論后劃分的四類銀行核心功能標(biāo)準(zhǔn)，即：提供支付系統(tǒng)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息處理及監(jiān)督借款人。支付服務(wù)正是商業(yè)銀行四大核心功能之一。1990年代以來，隨著金融市場(chǎng)工具的豐富完善，商業(yè)銀行作為借貸中介(資產(chǎn)轉(zhuǎn)換)呈現(xiàn)“脫媒”之勢(shì)。電子支付的發(fā)展使銀行支付服務(wù)邊界收縮，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的發(fā)展對(duì)銀行業(yè)核心支付功能影響更直接。如果網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣在虛擬社區(qū)能完成各類支付，且又能與法幣兌換，則銀行支付服務(wù)就難以滲透到這些區(qū)域。在這些區(qū)域商業(yè)銀行將面臨“支付脫媒”。如圖3所示。

3、若網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣不合規(guī)發(fā)展，可能會(huì)影響央行貨幣發(fā)行的壟斷權(quán)，對(duì)央行有效地控制基礎(chǔ)貨幣和調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)帶來影響。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)企業(yè)而言，因?yàn)橄M(fèi)者從購(gòu)買虛擬貨幣到使用或贖回虛擬貨幣有一定的時(shí)間差，在這段時(shí)間內(nèi)虛擬貨幣發(fā)行者實(shí)際上從虛擬貨幣購(gòu)買者中獲得了無息貸款，這部分收益相當(dāng)于“鑄幣稅”，為獲得更多的“鑄幣稅”，網(wǎng)絡(luò)企業(yè)有大量發(fā)行的沖動(dòng)。這樣不僅會(huì)帶來虛擬貨幣發(fā)行失控的風(fēng)險(xiǎn)，而且經(jīng)與法幣兌換，沖擊央行的基礎(chǔ)貨幣，從而影響貨幣政策的傳導(dǎo)效果，降低調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的效果。

四、政策建議

篇（4）

中圖分類號(hào)：F12 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）31-0202-02

一、網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣定義、制度研究的現(xiàn)狀

什么才是虛擬貨幣？騰訊的Q幣、征途2游戲中的銀錠、《夢(mèng)幻西游》的點(diǎn)卡，它們哪些是“虛擬貨幣”，哪些不是？如果對(duì)虛擬貨幣的定義不清，就難免造成理解錯(cuò)誤，從而就很難對(duì)其交易進(jìn)行全面、有效監(jiān)管。虛擬貨幣本身尚處于不穩(wěn)定的發(fā)展中狀態(tài)，中國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)“虛擬貨幣”至今無法做出科學(xué)、統(tǒng)一的定義。

到目前為止，中國(guó)在網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣方面的規(guī)范主要涉及到四個(gè)部門規(guī)章，它們分別是：（1）2007年《關(guān)于規(guī)范查禁利用網(wǎng)絡(luò)游戲賭博的通知》（公安部、信息產(chǎn)業(yè)部、文化部、新聞出版總署）;（2）2007年《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)網(wǎng)吧及網(wǎng)絡(luò)游戲管理工作的通知》（文化部、國(guó)家工商行政管理總局、信息產(chǎn)業(yè)部、教育部、監(jiān)察部衛(wèi)生部、國(guó)務(wù)院法制辦公室、新聞出版總署、中央文明辦、中央綜治辦、、公安部、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行）;（3）2009年《關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣管理工作通知》（文化部、商務(wù)部）;（4）2010年《網(wǎng)絡(luò)游戲管理暫行辦法》（文化部）。這四個(gè)部門規(guī)章立法背景是：（1）前幾年在互聯(lián)網(wǎng)中利用“虛擬貨幣”進(jìn)行賭博/變相賭博的行為非常泛濫;（2）學(xué)界對(duì)“虛擬貨幣”可能對(duì)現(xiàn)實(shí)貨幣體系造成沖擊表示普遍擔(dān)憂;（3）部分不法經(jīng)營(yíng)者利用發(fā)行虛擬貨幣來侵犯用戶的權(quán)益。這些規(guī)章主要的目的在于打擊利用“虛擬貨幣”進(jìn)行的違法犯罪行為。2007年的兩個(gè)規(guī)章主要是為了整治網(wǎng)絡(luò)賭博，之后為了杜絕沖擊現(xiàn)實(shí)貨幣的可能性，2009年的規(guī)章又對(duì)Q幣、百度幣等常見“虛擬貨幣”進(jìn)行了限制。直到2009年的文化部和商務(wù)部聯(lián)合簽發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣管理工作通知》（下文用《通知》代替）才首次對(duì)網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣的含義進(jìn)行界定。該《通知》對(duì)網(wǎng)絡(luò)游戲貨幣定義為：網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣是指由網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)企業(yè)發(fā)行，游戲用戶使用法定貨幣按照一定比例直接或間接購(gòu)買，存在于游戲程序之外，以電子記錄方式存儲(chǔ)于網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)企業(yè)提供的服務(wù)器內(nèi)，并以特定數(shù)字單位表現(xiàn)的一種虛擬兌換工具[1]?！锻ㄖ访鞔_虛擬貨幣表現(xiàn)為網(wǎng)絡(luò)游戲的預(yù)付充值卡、預(yù)付金額或點(diǎn)數(shù)等形式。根據(jù)該規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)游戲內(nèi)的虛擬道具如服飾、游戲幣、武器道具等將不屬于虛擬貨幣范疇。虛擬貨幣的使用范圍僅限于兌換發(fā)行企業(yè)自身所提供的虛擬服務(wù)，不得用以支付、購(gòu)買實(shí)物產(chǎn)品或兌換其他企業(yè)的任何產(chǎn)品和服務(wù)[1]。

本人認(rèn)為該《通知》對(duì)虛擬貨幣的定義有不妥之處：首先，它錯(cuò)誤地將“網(wǎng)絡(luò)游戲的預(yù)付充值卡、預(yù)付金額或點(diǎn)數(shù)”全部歸入了虛擬貨幣的范疇。事實(shí)上，對(duì)游戲有所了解的人應(yīng)該知道，雖然名目同為“充值卡”，同樣表現(xiàn)為數(shù)字形式的預(yù)付金額、點(diǎn)數(shù)等形式，但其根本內(nèi)容往往很不相同。它們主要有兩種類型：（1）用于征途等這類具收費(fèi)游戲（免費(fèi)游戲）的充值卡：其作用是支付某種形式的虛擬貨幣，往往可以進(jìn)一步兌換成特定游戲的虛擬貨幣，比如巨人一卡通兌換成游戲里面的銀錠。（2）用于《魔獸世界》這類計(jì)時(shí)收費(fèi)游戲的點(diǎn)卡、月卡，其唯一的作用就是購(gòu)買游戲時(shí)間，“游戲時(shí)間”的本質(zhì)是一種電子化服務(wù)，計(jì)時(shí)收費(fèi)游戲的充值卡本質(zhì)上是一種購(gòu)買電子化服務(wù)的預(yù)支付手段，類似于很多城市和校園中通用的水費(fèi)卡、電費(fèi)卡，具有電子貨幣的屬性?！半娮迂泿拧焙汀疤摂M貨幣”聽起來都是貨幣，但本質(zhì)屬性有很大差別。

另外，該《通知》定義中明確規(guī)定網(wǎng)絡(luò)游戲內(nèi)的虛擬道具如服飾、游戲幣、武器道具等將不屬于虛擬貨幣范疇。在目前很多道具收費(fèi)游戲當(dāng)中，如果只購(gòu)買了游戲運(yùn)營(yíng)商的充值卡，還是無法在游戲中直接使用的，必須轉(zhuǎn)換成游戲中的游戲幣才能使用，比如征途2s，必須把巨人一卡通的點(diǎn)數(shù)和特定的NPC轉(zhuǎn)換成銀錠以后才能在游戲中流通，按照《通知》規(guī)定，征途2s中的銀錠就不是虛擬貨幣了。征途2s中的銀錠作為游戲中唯一的貨幣，作為巨人一卡通點(diǎn)卡在游戲中的另外轉(zhuǎn)換形式，征途2銀錠在5173、淘寶等全國(guó)幾十家游戲交易平臺(tái)每天巨大的交易量，這難道不能說明問題嗎？為啥銀錠就不是虛擬貨幣了呢？

從另一方面來說，《通知》對(duì)虛擬貨幣的這樣定義可能是基于以下幾種原因：（1）網(wǎng)絡(luò)游戲的游戲幣等游戲道具基本不會(huì)對(duì)現(xiàn)實(shí)金融造成任何的影響;（2）政府對(duì)游戲運(yùn)營(yíng)商缺乏足夠的信任，國(guó)內(nèi)的好多游戲運(yùn)營(yíng)商只管掙錢，抄襲成風(fēng)，熱衷于推出新游戲賺取更多的利潤(rùn)，再加上游戲外掛、游戲工作室在游戲中各種“打金”行為，這些都導(dǎo)致游戲幣貶值嚴(yán)重，玩家流失。（3）出于對(duì)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行商的保護(hù)。舉例來說，征途2s如果哪天突然倒閉關(guān)服了，根據(jù)《通知》的規(guī)定，征途2運(yùn)營(yíng)商只對(duì)玩家手中的巨人一卡通負(fù)責(zé)，對(duì)把一卡通換成游戲中的銀錠就沒有必要采取回購(gòu)或采取其他玩家同意的辦法了。

2010年新頒布的《網(wǎng)絡(luò)游戲管理暫行辦法》，對(duì)虛擬貨幣還是基本延續(xù)了2009年《通知》的定義：網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣是指由網(wǎng)絡(luò)游戲經(jīng)營(yíng)單位發(fā)行，網(wǎng)絡(luò)游戲用戶使用法定貨幣按一定比例直接或者間接購(gòu)買，存在于游戲程序之外，以電磁記錄方式存儲(chǔ)于服務(wù)器內(nèi)，并以特定數(shù)字單位表現(xiàn)的虛擬兌換工具[2]。

這一定義刪去了“表現(xiàn)為網(wǎng)絡(luò)游戲的預(yù)付充值卡、預(yù)付金額或點(diǎn)數(shù)等形式，但不包括游戲活動(dòng)中獲得的游戲道具”這種容易產(chǎn)生問題的列舉式法律語(yǔ)言，取而代之的是采取了一種更模糊的定義方法。按照2010年《辦法》的定義，仍然可以理解為將計(jì)時(shí)付費(fèi)游戲的點(diǎn)卡、月卡歸入了虛擬貨幣范疇。

二、網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣交易監(jiān)管的學(xué)術(shù)研究

隨著互聯(lián)網(wǎng)不斷滲透人們的休閑、娛樂、商務(wù)活動(dòng)乃至生活的方方面面，虛擬貨幣的規(guī)模和使用范圍在整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所造成的影響不斷擴(kuò)大，極可能沖擊現(xiàn)實(shí)金融體系。由此引發(fā)利用虛擬貨幣進(jìn)行賭博、洗錢，甚至導(dǎo)致為網(wǎng)絡(luò)盜竊、偽造和非法集資等違法行為提供了一個(gè)隱蔽的平臺(tái)。因此，對(duì)虛擬貨幣從法律的角度加以規(guī)制是很有必要的。

2007年1月8日，網(wǎng)易、盛大、九城、金山、騰訊5家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)聯(lián)合發(fā)表《關(guān)于聯(lián)合打擊網(wǎng)絡(luò)盜竊、維護(hù)游戲產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的聲明》，表示將聯(lián)合打擊日益猖獗的網(wǎng)絡(luò)盜竊行為，并同時(shí)呼吁國(guó)家加快立法保護(hù)虛擬財(cái)產(chǎn);法律作為社會(huì)秩序的維護(hù)者，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣消費(fèi)者的法律保護(hù)，對(duì)虛擬貨幣發(fā)行的資格審查和程序進(jìn)行審查。王紅濤老師提出從虛擬貨幣的民事法律、刑事法律、行政法律三方面出發(fā)進(jìn)行保護(hù)[3]。謝永江老師也提出通過立法或司法解釋明確網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的法律性質(zhì);對(duì)網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣發(fā)行和交易行為的監(jiān)管;對(duì)網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣持有人的保護(hù)[4]。

朱曉陽(yáng)老師對(duì)中國(guó)的虛擬貨幣立法提出從以下幾個(gè)方面進(jìn)行完善：制定嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，防范金融風(fēng)險(xiǎn);提高立法層次，明確虛擬貨幣的性質(zhì)、監(jiān)管主體和監(jiān)管對(duì)象，提高立法可操作性;嚴(yán)格發(fā)行商法律責(zé)任;加強(qiáng)第三方交易平臺(tái)的監(jiān)管;建立虛擬貨幣數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)監(jiān)控和保護(hù)[5]。

張鵬富對(duì)網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣規(guī)范管理提出兩個(gè)建議：對(duì)現(xiàn)有的法律進(jìn)行修繕，可以擴(kuò)大對(duì)《民法通則》中第75條規(guī)定的“公民的個(gè)人財(cái)產(chǎn)”的解析范圍，將網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣納入“公民的個(gè)人財(cái)產(chǎn)”當(dāng)中，或者我們可以將《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》第二條進(jìn)行完善，將網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的買賣看作為消費(fèi)行為，這樣用戶獲得的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣就可以納入《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》第七條規(guī)定的“財(cái)產(chǎn)安全”范圍之內(nèi);進(jìn)行單獨(dú)立法，國(guó)家亟需設(shè)立一部《網(wǎng)絡(luò)法》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)中出現(xiàn)的各種關(guān)系進(jìn)行規(guī)范，在《網(wǎng)絡(luò)法》中需要明確規(guī)范網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的內(nèi)容、主體和客體關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的范圍、性質(zhì)、定義以及網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣取得方式、交易方式、轉(zhuǎn)讓方式、侵權(quán)方式和責(zé)任承擔(dān)方式[6]。

以上觀點(diǎn)大都是在宏觀層面上運(yùn)用法律法規(guī)對(duì)虛擬財(cái)產(chǎn)的交易進(jìn)行監(jiān)管，只要法律完備，有法可依，監(jiān)管才能有效。筆者認(rèn)為以上研究大都停留在表面，沒有提出詳細(xì)的法律、法規(guī)條文，這可能是各位前輩不熟悉中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)造成的。筆者認(rèn)為想要對(duì)網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣進(jìn)行有效的監(jiān)管，必須深刻了解中國(guó)網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)展存在的問題，認(rèn)清政府部門、網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)行商、虛擬貨幣交易平臺(tái)、游戲工作室、外掛作者、網(wǎng)絡(luò)游戲玩家之間千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，制定詳細(xì)的法律條文，規(guī)定各個(gè)方面的權(quán)利和義務(wù)，這樣才能從根本保證中國(guó)網(wǎng)絡(luò)游戲的健康發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬財(cái)產(chǎn)得到有效的保護(hù)，從而網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣交易也必然走向透明化，不會(huì)對(duì)現(xiàn)實(shí)的金融秩序產(chǎn)生威脅。

參考文獻(xiàn)：

[1] 文化部，商務(wù)部.關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣管理工作的通知[Z].2009-06-26.

[2] 文化部.網(wǎng)絡(luò)游戲管理暫行辦法[Z].2010-08-01.

[3] 王紅濤.網(wǎng)絡(luò)游戲中虛擬貨幣的法律保護(hù)研究分析[J].商業(yè)文化（學(xué)術(shù)版），2010，（5）：11.

篇（5）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年1月5日

緒論

虛擬貨幣的主要發(fā)行者就是進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的個(gè)體經(jīng)營(yíng)者，比如游戲公司會(huì)開發(fā)屬于自己公司的虛擬貨幣，即游戲幣，用來滿足消費(fèi)者購(gòu)買與游戲有關(guān)的商品需求，該類的虛擬貨幣只能用于本公司，在其他的虛擬貨幣交易市場(chǎng)并不能奏效，因此可以看到，虛擬貨幣具有一定的范圍局限性，但是隨著虛擬貨幣的發(fā)展規(guī)模和速度增加，現(xiàn)在很多虛擬貨幣已經(jīng)擴(kuò)展到更多的領(lǐng)域，得到了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的認(rèn)可，人們可以運(yùn)用虛擬貨幣購(gòu)買一些線上的實(shí)物商品，以替代現(xiàn)實(shí)貨幣。但是，從虛擬貨幣的使用現(xiàn)狀中我們可以發(fā)現(xiàn)，盡管虛擬貨幣的獨(dú)有特征給人們帶來了很多的方便，但是也可以看到，虛擬貨幣也對(duì)金融市場(chǎng)帶來了很多的影響，增加了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

一、虛擬貨幣相關(guān)理論研究

（一）虛擬貨幣的定義?？茖W(xué)技術(shù)的發(fā)展促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)的普及，而互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展引起了網(wǎng)絡(luò)的革命，隨著網(wǎng)絡(luò)交易的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，很多新興產(chǎn)業(yè)逐漸成熟與壯大，虛擬貨幣在網(wǎng)絡(luò)交易的過程中也應(yīng)運(yùn)而生。所謂的虛擬貨幣，本質(zhì)上是由網(wǎng)絡(luò)類型的企業(yè)發(fā)行的，以滿足消費(fèi)者對(duì)本公司所生產(chǎn)的虛擬產(chǎn)品以及服務(wù)進(jìn)行購(gòu)買的欲望和需求，虛擬貨幣盡管屬于交易的媒介，但并不是真正意義的一般等價(jià)物，僅僅屬于一種使用工具，虛擬貨幣只是在網(wǎng)絡(luò)中方可使用，在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)交易中運(yùn)用的并不是很廣泛。

（二）虛擬貨幣的特性

1、非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行發(fā)行。金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的貨幣一般是現(xiàn)實(shí)貨幣，而虛擬貨幣一般不需要金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，虛擬貨幣盡管是通過現(xiàn)實(shí)貨幣進(jìn)行提前的儲(chǔ)存并且替換成虛擬貨幣，但是虛擬貨幣的發(fā)行商一般為網(wǎng)絡(luò)公司，而網(wǎng)絡(luò)公司主要是經(jīng)營(yíng)無形的游戲、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)等盈利性市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)單位，不屬于金融機(jī)構(gòu)，因此非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行屬于虛擬貨幣的一個(gè)主要特點(diǎn)。

2、依靠計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。與現(xiàn)實(shí)貨幣不同，虛擬貨幣必須依靠計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，離開了計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，虛擬貨幣便失去了存在的可能，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)是虛擬貨幣得以生存和發(fā)展的根基和土壤，虛擬貨幣僅僅是計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，通過特定的程序、編碼等技術(shù)性措施進(jìn)行顯示和交易，因此依靠計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)是虛擬貨幣的主要特點(diǎn)之一。

二、虛擬貨幣造成的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)

（一）虛擬貨幣對(duì)央行造成的風(fēng)險(xiǎn)

1、鑄幣風(fēng)險(xiǎn)。鑄幣風(fēng)險(xiǎn)是指虛擬貨幣的發(fā)行將減少基礎(chǔ)貨幣量，進(jìn)而減少中央銀行的鑄幣稅收入，降低中央銀行的獨(dú)立性。如果中央銀行的收入降低，則會(huì)影響銀行的運(yùn)營(yíng)管理，這對(duì)于中央銀行的健康穩(wěn)定發(fā)展是極為不利的。隨著虛擬貨幣數(shù)量增加，便捷的支付方式使得人們更加容易接受虛擬貨幣，尤其是電子商務(wù)觀念的普及以及人們的知識(shí)水準(zhǔn)的提高，更加重了中央銀行的鑄幣風(fēng)險(xiǎn)。

2、調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)是虛擬貨幣發(fā)行導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量出現(xiàn)波動(dòng)，進(jìn)而使得中央銀行不能完全按照原用的估算方法進(jìn)行宏觀調(diào)控，必須重建新的估算方法。如果虛擬貨幣數(shù)量增加，那么人們對(duì)現(xiàn)實(shí)貨幣的需求就有所下降，這就使得中央銀行發(fā)行的現(xiàn)實(shí)貨幣數(shù)量急劇下降，數(shù)量的下降則會(huì)導(dǎo)致中央銀行的現(xiàn)實(shí)貨幣供給不足，受到供求關(guān)系的影響，中央銀行就會(huì)改變?cè)械挠?jì)算方法，進(jìn)而增加了中央銀行的調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。

（二）虛擬貨幣對(duì)消費(fèi)者造成的風(fēng)險(xiǎn)

1、安全風(fēng)險(xiǎn)。所謂的安全風(fēng)險(xiǎn)，主要是消費(fèi)者在使用電子商務(wù)進(jìn)行消費(fèi)時(shí)產(chǎn)生的支付安全風(fēng)險(xiǎn)。在購(gòu)買貨物的過程中，消費(fèi)者很可能因?yàn)椴僮鞑划?dāng)或者盲目聽信虛假信息使得自身的資產(chǎn)受到了損害，或者電子交易系統(tǒng)的漏洞使得不法分子有機(jī)可乘，影響了消費(fèi)者的利益。

2、貶值風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)實(shí)貨幣可以貶值，但是虛擬貨幣也可以帶來貶值的危險(xiǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，貨物的本身價(jià)值變化就會(huì)導(dǎo)致虛擬貨幣產(chǎn)生貶值的風(fēng)險(xiǎn)，虛擬貨幣的貶值使得消費(fèi)者的支出增加，也會(huì)損害消費(fèi)者利益。

（三）虛擬貨幣對(duì)發(fā)行者造成的風(fēng)險(xiǎn)

1、擠兌風(fēng)險(xiǎn)。所謂的擠兌風(fēng)險(xiǎn)，就是虛擬貨幣的發(fā)行者會(huì)在一定的期限內(nèi)將虛擬貨幣轉(zhuǎn)變成現(xiàn)實(shí)貨幣，但是如果回兌的虛擬貨幣很多的情況下，則會(huì)使得虛擬貨幣的發(fā)行者無法承擔(dān)這樣的數(shù)額，就會(huì)致使虛擬貨幣的持有者擠兌虛擬貨幣發(fā)行者的行為，進(jìn)而對(duì)虛擬貨幣的發(fā)行者自身造成一定的損失。

2、安全風(fēng)險(xiǎn)。所謂的安全風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上就是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支撐下的信息系統(tǒng)遭到一定的破壞或者偶然的安全問題，對(duì)虛擬貨幣的發(fā)行者與消費(fèi)者、商家?guī)淼娘L(fēng)險(xiǎn)，雖然這類風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的概率很小，但是也應(yīng)該給予重視。

（四）虛擬貨幣對(duì)第三方商家及交易平臺(tái)造成的風(fēng)險(xiǎn)

1、對(duì)第三方商家造成的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)第三方商家?guī)淼娘L(fēng)險(xiǎn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自于商家與消費(fèi)者之間，當(dāng)交易進(jìn)行時(shí)，由于商家的個(gè)人素質(zhì)以及理念不同，導(dǎo)致對(duì)消費(fèi)者的服務(wù)等不能達(dá)到預(yù)期的質(zhì)變，就會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者和商家的利益受到損害，進(jìn)而產(chǎn)生了信用風(fēng)險(xiǎn)。

2、對(duì)第三方交易平臺(tái)造成的風(fēng)險(xiǎn)。虛擬貨幣對(duì)于第三方平臺(tái)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)比較大，有另有圖謀的人員可以對(duì)虛擬貨幣進(jìn)行暗地操縱，進(jìn)而獲取利潤(rùn)，使得對(duì)虛擬貨幣的市場(chǎng)流通體系造成了沖擊，進(jìn)而產(chǎn)生了一定的風(fēng)險(xiǎn)。如果在交易過程中出現(xiàn)了一些非人為的因素造成的信息問題，也會(huì)給第三方交易平臺(tái)帶來一定的安全風(fēng)險(xiǎn)，如果處理不善則會(huì)導(dǎo)致一定損失。

三、虛擬貨幣對(duì)金融市場(chǎng)的影響

（一）相關(guān)法律和制度缺失，無法保障使用者的合法權(quán)益

1、相關(guān)法律制度不健全導(dǎo)致安全問題。虛擬財(cái)產(chǎn)也是財(cái)產(chǎn)，早已得到法律界的廣泛認(rèn)同?！疤摂M財(cái)產(chǎn)”屬于無形資產(chǎn)的一種，理應(yīng)受到法律的保護(hù)。但國(guó)內(nèi)現(xiàn)行法律在個(gè)人財(cái)產(chǎn)保護(hù)方面對(duì)于“虛擬財(cái)產(chǎn)”的保護(hù)缺乏硬性規(guī)定，存在一定的“盲區(qū)”，往往造成用戶的“網(wǎng)財(cái)”失竊被盜，執(zhí)法機(jī)關(guān)在受理案件時(shí)處于無法可依的局面，這樣就直接導(dǎo)致很多用戶在丟失“網(wǎng)財(cái)”后處于投訴無門的尷尬境地。

2、運(yùn)營(yíng)商對(duì)虛擬貨幣安全的保護(hù)態(tài)度消極。運(yùn)營(yíng)商對(duì)保護(hù)虛擬貨幣安全的態(tài)度往往比較消極，造成具有充值賬戶性質(zhì)的貨幣，并沒有得到相應(yīng)的保護(hù)，容易造成用戶的損失。此外，因?yàn)槿狈Ρ匾谋O(jiān)管，運(yùn)營(yíng)商可以利用虛擬貨幣逃稅，或者利用虛造收入洗錢。因此，國(guó)家應(yīng)盡快明確虛擬貨幣的主管機(jī)構(gòu)，由主管機(jī)構(gòu)針對(duì)虛擬貨幣目前出現(xiàn)的問題以及其他需要解決的問題，盡快制定出對(duì)虛擬貨幣的管理辦法。

（二）發(fā)行和使用缺乏規(guī)范，增加了金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素

1、對(duì)虛擬貨幣發(fā)行者的約束不夠。在起初虛擬貨幣運(yùn)行期間，僅僅能夠購(gòu)買而不能出售，出售虛擬幣是非法的行為，但是虛擬貨幣在市場(chǎng)環(huán)境下逐漸發(fā)展，使得虛擬貨幣已經(jīng)走出了官方的局限，脫離了法律的范圍，在單向的市場(chǎng)體系框架之外，形成可以進(jìn)行兌換的市場(chǎng)體系，甚至出現(xiàn)了一些專門的網(wǎng)站，在很多電子商務(wù)網(wǎng)站中都經(jīng)營(yíng)著虛擬貨幣交易的專區(qū)，在這里能夠?qū)崿F(xiàn)虛擬貨幣和現(xiàn)實(shí)貨幣以及虛擬貨幣之間的兌換，并且這種兌換價(jià)格很低，促進(jìn)了其快速發(fā)展，如果對(duì)這樣的狀況不能夠進(jìn)行遏制，就可以成為獨(dú)立于傳統(tǒng)貨幣的第二貨幣，這對(duì)金融市場(chǎng)的影響是很大的，因此必須對(duì)虛擬貨幣的發(fā)行者進(jìn)行約束，否則對(duì)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展會(huì)產(chǎn)生很不利的影響。

2、對(duì)虛擬貨幣使用者的管理不嚴(yán)。除了發(fā)行者的約束不夠，對(duì)虛擬貨幣的使用者也缺乏一定的影響，現(xiàn)在的消費(fèi)者可以很容易地獲取虛擬貨幣，并且享受著虛擬貨幣帶來的利益，其帶來的影響與發(fā)行者亂發(fā)虛擬貨幣是一樣的，如果沒有使用者，發(fā)行再多也沒用，因此也必須對(duì)使用者對(duì)虛擬貨幣的使用進(jìn)行管理。首先，虛擬貨幣的使用量增加，很容易產(chǎn)生使用者之間不合理現(xiàn)象的發(fā)生，使用者之間并沒有相關(guān)的規(guī)定規(guī)范來制約，甚至產(chǎn)生糾紛，而且不好處理。

（三）為“洗錢”等諸多金融犯罪行為提供了土壤

1、對(duì)虛擬貨幣的審查力度不強(qiáng)。一般情況下，在網(wǎng)絡(luò)中注冊(cè)一個(gè)賬號(hào)，不需要進(jìn)行身份的識(shí)別和詳細(xì)的信息錄入，而是很容易地就能獲取賬號(hào)，進(jìn)而進(jìn)行現(xiàn)實(shí)貨幣和虛擬貨幣的交換，而且轉(zhuǎn)換的過程很簡(jiǎn)單，只需雙方得到認(rèn)可，就能夠?qū)崿F(xiàn)交換。這說明了虛擬貨幣在網(wǎng)絡(luò)中的審查力度不夠。同時(shí)，對(duì)于當(dāng)今階段我國(guó)對(duì)虛擬貨幣的擁有數(shù)量并沒有嚴(yán)格的規(guī)定，對(duì)個(gè)人的財(cái)產(chǎn)審查僅僅局限于對(duì)傳統(tǒng)的現(xiàn)實(shí)貨幣的審查，這樣的狀況為投資分子畸形金融犯罪創(chuàng)造了很大的機(jī)會(huì)，比如說網(wǎng)絡(luò)賭博，人們可以將現(xiàn)實(shí)的傳統(tǒng)貨幣轉(zhuǎn)變成虛擬貨幣，然后進(jìn)行賭博游戲，可以通過虛擬貨幣的增減來兌換現(xiàn)實(shí)傳統(tǒng)貨幣，增值部分即可兌換人民幣，而增值部分使用后就可以消失，并沒有交易記錄的查詢。如果這種狀況持續(xù)下去，就會(huì)造成個(gè)人財(cái)產(chǎn)不容易被檢查出來，而且增加了金融犯罪的機(jī)會(huì)。

2、在虛擬貨幣監(jiān)管方面存在缺陷。由于審查力度不大，導(dǎo)致很多的賭博、洗錢、偷盜等行為，但在問題出現(xiàn)之后，對(duì)這些現(xiàn)象的監(jiān)管力度也不是很大，進(jìn)而導(dǎo)致了這些現(xiàn)象的不斷升級(jí)和固化。一是由于監(jiān)管人員并不是很懂，因此很多時(shí)候都采取了忽略的態(tài)度；二是在發(fā)現(xiàn)案件的過程中，由于監(jiān)管人員的能力有限，并不能及時(shí)地對(duì)其M行解決，這也增加了監(jiān)管的難度。同時(shí)，由于虛擬貨幣可計(jì)劃比較強(qiáng)，隱蔽性足夠高，也很難對(duì)其進(jìn)行調(diào)查，尤其匿名的管理，更加使得不法行為肆意，甚至擴(kuò)大。這種現(xiàn)象對(duì)金融市場(chǎng)的影響是很大的，對(duì)金融體系的沖擊以及未來金融市場(chǎng)的破壞是不可估量的，因此必須加以遏制。

四、虛擬貨幣市場(chǎng)規(guī)范政策建議

（一）運(yùn)用法律手段對(duì)虛擬貨幣進(jìn)行監(jiān)管。第一，頒布相關(guān)法律規(guī)范虛擬貨幣的市場(chǎng)行為，不論是虛擬的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)還是現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，都離不開法律手段的約束與監(jiān)管，有效的法律措施能夠?qū)μ摂M貨幣市場(chǎng)進(jìn)行了規(guī)范，減少了不良現(xiàn)象的發(fā)生，盡量避免虛擬貨幣監(jiān)管不善導(dǎo)致的對(duì)金融體系的沖擊和通貨膨脹現(xiàn)象的產(chǎn)生；第二，立法部門應(yīng)該實(shí)施和管理虛擬貨幣的辦法，比如對(duì)虛擬貨幣的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行方式進(jìn)行申報(bào)、審批，經(jīng)過相關(guān)部門的批準(zhǔn)和審核后方可進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行流通和使用，通過設(shè)置準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)虛擬貨幣進(jìn)行約束，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣發(fā)行主體的資格審查，梳理發(fā)行商的資源以及實(shí)力，對(duì)其資產(chǎn)實(shí)際情況進(jìn)行審查，不能讓發(fā)行貨幣的運(yùn)行商隨意地發(fā)行虛擬貨幣，如果這樣會(huì)導(dǎo)致虛擬貨幣市場(chǎng)的混亂。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣的發(fā)行數(shù)量以及流量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，設(shè)計(jì)監(jiān)督管理部門和統(tǒng)計(jì)認(rèn)證部門，在與現(xiàn)實(shí)貨幣的交換條件上進(jìn)行約束，不能讓虛擬貨幣的發(fā)行數(shù)量泛濫成災(zāi)，影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

（二）加強(qiáng)技術(shù)防范措施和宣傳培訓(xùn)意識(shí)。首先是技術(shù)上的支持，對(duì)于虛擬貨幣的管理應(yīng)該在技術(shù)上進(jìn)行改進(jìn)，通過技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新，從本質(zhì)上進(jìn)行解決虛擬貨幣對(duì)金融市場(chǎng)造成的不利影響。國(guó)家應(yīng)該投入資金研發(fā)相應(yīng)的監(jiān)督管理信息系統(tǒng)，對(duì)線上交易進(jìn)行監(jiān)督與實(shí)時(shí)跟蹤，對(duì)于不良的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，對(duì)交易行為雙方的交易方式、交易記錄、交易時(shí)間、交易地點(diǎn)、內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)與數(shù)據(jù)的保存，為可能引起的問題做好準(zhǔn)備。同時(shí)，研發(fā)定位系統(tǒng)和實(shí)名認(rèn)證制度，確保不合法權(quán)益受到侵犯的時(shí)候能夠準(zhǔn)確的找到相關(guān)的責(zé)任人，以避免找不到當(dāng)事人，只有這樣才能確保虛擬貨幣的使用者合法利益受到保護(hù)；其次是加強(qiáng)對(duì)培訓(xùn)方面的規(guī)則的制定，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的知識(shí)以及線上交易的知識(shí)進(jìn)行灌輸和普及，讓消費(fèi)者更深刻地了解什么是虛擬經(jīng)濟(jì)，什么是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)，什么是虛擬貨幣，什么是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)，線上的虛擬交易有什么樣的好處，會(huì)帶來哪些危害，需要什么樣的防御措施進(jìn)行管理，怎么樣運(yùn)用法律和經(jīng)濟(jì)的武器來保護(hù)自身的合法財(cái)產(chǎn)不受到損害，如果出現(xiàn)了不良現(xiàn)象，如何應(yīng)對(duì)和管理。

（三）優(yōu)化對(duì)貨幣交易的管理流程。對(duì)于虛擬貨幣的交易行為，很多時(shí)候會(huì)出現(xiàn)非法的詐騙和洗錢等行為，對(duì)于這樣的犯罪行為必須進(jìn)行有效的監(jiān)督管理。進(jìn)行實(shí)名登記制，對(duì)于賬號(hào)、資金流動(dòng)、交易行為都必須進(jìn)行登記，身份證號(hào)碼的輸入以及具體詳細(xì)地址的錄入，這可以有效地遏制金融犯罪行為，同時(shí)對(duì)于個(gè)人用戶信息的管理要做到嚴(yán)格的保護(hù)，不能使得消費(fèi)者的個(gè)人資料很容易、很隨便地被人盜取，威脅到消費(fèi)者個(gè)人的資金安全。

五、結(jié)論

通過本文的分析我們可以看出，虛擬貨幣存在很多的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)，比如對(duì)央行鑄幣和調(diào)控造成的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)消費(fèi)者的資產(chǎn)貶值以及安全造成的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)發(fā)行行的擠兌、回兌、安全和破產(chǎn)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)第三方商家以及交易平臺(tái)造成的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)因素都是對(duì)金融市場(chǎng)造成負(fù)面影響的主要根源之一，因此本文最后對(duì)這些影響和風(fēng)險(xiǎn)提出了具體的建議，比如頒布相關(guān)的法規(guī)、制定相關(guān)的制度穩(wěn)定金融市場(chǎng)和加強(qiáng)對(duì)貨幣交易進(jìn)行管理，這些措施雖然不能徹底的根除虛擬貨幣對(duì)金融市場(chǎng)造成的影響，但是多多少少會(huì)起到一定的約束和遏制作用，這對(duì)于降低金融風(fēng)險(xiǎn)，減少虛擬貨幣對(duì)金融市場(chǎng)的影響有很重要的作用。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]朱瑋賓.虛擬貨幣對(duì)金融的影響[J].經(jīng)濟(jì)師，2009.1.

[2]趙科峰.虛擬貨幣及其金融監(jiān)管[J].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2010.

[3]樊玲.虛擬貨幣法律規(guī)制研究[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2012.

篇（6）

近年來，隨著信息技術(shù)的進(jìn)步和互聯(lián)網(wǎng)的普及，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展。與此同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣支付工具也得到了長(zhǎng)足發(fā)展，這一方面標(biāo)志著信息技術(shù)革命的成功，但另一方面在未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中給反洗錢監(jiān)管部門帶來新的難題：犯罪分子可能會(huì)利用虛擬貨幣的交易特點(diǎn)，將其作為洗錢工具，對(duì)此，監(jiān)管當(dāng)局務(wù)必要引起重視。

當(dāng)前《中華人民共和國(guó)反洗錢法》主要針對(duì)的是金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的監(jiān)管則相對(duì)滯后，因此對(duì)網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣存在洗錢風(fēng)險(xiǎn)的研究有一定的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

一、虛擬貨幣的含義

本文討論的虛擬貨幣是指網(wǎng)絡(luò)服務(wù)運(yùn)營(yíng)商發(fā)行的能夠在互聯(lián)網(wǎng)上存在的，購(gòu)買發(fā)行主體服務(wù)商或者簽約服務(wù)商所提供的虛擬商品或服務(wù)的一種電子數(shù)據(jù)或者符號(hào)。比如Q幣，網(wǎng)游中的銀兩等都是虛擬貨幣。本來只允許人民幣兌換網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，而不許反向兌換。然而隨著網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，民間自發(fā)出現(xiàn)了各種網(wǎng)幣之間的兌換，甚至可用網(wǎng)幣購(gòu)買通常只有人民幣才能買到的實(shí)物產(chǎn)品或服務(wù)，形成了類似貨幣的購(gòu)買力，虛擬貨幣與真實(shí)貨幣之間的界限逐漸模糊。這正是本文筆者討論的問題。

二、虛擬貨幣的用途和現(xiàn)狀

通過調(diào)查，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)游戲里虛擬的錢也會(huì)有其真實(shí)價(jià)值。比如，甲方玩家從乙方玩家那里將賬號(hào)購(gòu)買過來，甲方玩家就可以得到乙方玩家的所有虛擬的資產(chǎn)，然后甲方玩家繼續(xù)玩下去就會(huì)容易得多。如果游戲允許玩家之間可以轉(zhuǎn)移，玩家之間就可以在買賣游戲道具時(shí)用現(xiàn)實(shí)貨幣支付。如果游戲道具在游戲里由虛擬貨幣標(biāo)價(jià)，那么真實(shí)貨幣和虛擬貨幣之間的兌換率就被建立起來了。以目前所玩的《大話西游Ⅱ》為例，游戲允許點(diǎn)卡交易，直接可以實(shí)現(xiàn)人民幣與游戲幣的交易。雖然這些交易絕大部分是單向的，而且用戶間的支付也受到限制。但是這些虛擬貨幣都是消耗性的，玩家所消耗的就是網(wǎng)絡(luò)游戲服務(wù)提供商的所得。隨著日新月異的新科技技術(shù)的發(fā)展，和游戲玩家的需求，虛擬貨幣和真實(shí)貨幣之間的兌換率將在游戲玩家間建立起來，虛擬貨幣演變成為游戲玩家的真正的資產(chǎn)。

三、虛擬貨幣的發(fā)展趨勢(shì)以及其成為洗錢渠道的可能

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)市面流通的基于網(wǎng)絡(luò)的虛擬貨幣將近15種，如Q幣、百度幣、新浪U幣、魔獸幣、天堂幣、聯(lián)眾幣、盛大元寶、游戲橘子所發(fā)行的GASH幣等，虛擬貨幣交易規(guī)模已達(dá)到100億元。并且每年以15%～20%的速度增長(zhǎng)，其發(fā)展勢(shì)頭不容忽視。龐大的市場(chǎng)空間致使更多的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商介入并開發(fā)自己的虛擬貨幣和支付系統(tǒng)，如社交網(wǎng)絡(luò)Facebook和新聞集團(tuán)旗下的MySpace，發(fā)展趨勢(shì)相當(dāng)繁榮。中國(guó)青年報(bào)社會(huì)調(diào)查中心曾與一家調(diào)查網(wǎng)聯(lián)合開展的一項(xiàng)在線調(diào)查（4941人參與）顯示，83.5%的青年使用過虛擬貨幣，其中31.9%的青年“經(jīng)常使用”，51.6%的青年“用得很少”。65.2%的青年將虛擬貨幣用于購(gòu)買網(wǎng)站增值服務(wù)，此外青年們還將虛擬貨幣用于兌換、購(gòu)買實(shí)物產(chǎn)品（61.4%），兌換現(xiàn)金（43.3%）。然而，由于種種原因，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的監(jiān)管一直以來卻幾乎處于真空地帶。

虛擬貨幣之所以有可能成為不法分子從事洗錢活動(dòng)的途徑，是因?yàn)槠渚哂幸韵绿攸c(diǎn)：

（一）規(guī)模巨大且難以控制

虛擬貨幣涉及的資金規(guī)模巨大，而且運(yùn)營(yíng)商可以隨意調(diào)整虛擬貨幣的“發(fā)行量”，相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)此無法控制。近年來，隨著QQ網(wǎng)絡(luò)聊天系統(tǒng)迅速在網(wǎng)民中普及，為方便網(wǎng)民支付服務(wù)費(fèi)用，騰訊公司推出了Q幣，官方價(jià)格為1元人民幣購(gòu)買1個(gè)Q幣。網(wǎng)民可通過銀行卡、電話銀行、實(shí)物QQ卡等多種形式購(gòu)買Q幣。據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)有的QQ充值點(diǎn)比起我國(guó)商業(yè)銀行中儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)最多的工商銀行來有過之而無不及。網(wǎng)民購(gòu)買的Q幣存入對(duì)應(yīng)QQ號(hào)的個(gè)人賬戶中。目前我國(guó)僅網(wǎng)絡(luò)游戲玩家就有2億多。這些都是Q幣和網(wǎng)游銀兩的潛在消費(fèi)者，與此相伴的是Q幣的功能也被空前擴(kuò)大，不僅可直接在網(wǎng)上購(gòu)買實(shí)物，還被一些小型網(wǎng)站用于支付工資，甚至通過網(wǎng)民私下交易兌成人民幣也是輕而易舉之事。如：筆者在對(duì)網(wǎng)絡(luò)游戲愛好者調(diào)查中得知，目前一種名叫《征途》的網(wǎng)絡(luò)游戲賬號(hào)價(jià)位已經(jīng)賣到9.9萬(wàn)元，并成交。

（二）時(shí)間、地域的無限性造成流動(dòng)性高、難以被察覺

虛擬貨幣可以在網(wǎng)絡(luò)軟件的不同賬戶間任意進(jìn)行轉(zhuǎn)移，這種轉(zhuǎn)移絲毫不受地域和時(shí)間的限制，而且很難從軟件運(yùn)行的表面發(fā)現(xiàn)，相關(guān)轉(zhuǎn)移記錄也可因網(wǎng)絡(luò)用戶的注銷而消失，為相關(guān)部門的監(jiān)管和偵查都帶來很大困難。

（三）相關(guān)法律存在較大漏洞

我國(guó)相關(guān)文件明確規(guī)定嚴(yán)禁倒賣虛擬貨幣，而現(xiàn)實(shí)生活中卻有大量的不同種類的虛擬貨幣在網(wǎng)絡(luò)上銷售，有專門的商家提供虛擬貨幣的買賣服務(wù)，但由于種種原因，導(dǎo)致實(shí)際與理想出現(xiàn)較大差異。據(jù)筆者考證，截至目前，我國(guó)在虛擬貨幣方面的規(guī)范主要涉及到四個(gè)部門規(guī)章，分別是：《關(guān)于規(guī)范查禁利用網(wǎng)絡(luò)游戲賭博的通知》（公安部、信息產(chǎn)業(yè)部、文化部、新聞出版總署）、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)網(wǎng)吧及網(wǎng)絡(luò)游戲管理工作的通知》（文化部 國(guó)家工商行政管理總局 公安部 信息產(chǎn)業(yè)部 教育部 財(cái)政部 監(jiān)察部衛(wèi)生部 中國(guó)人民銀行 國(guó)務(wù)院法制辦公室 新聞出版總署 中央文明辦 中央綜治辦 ）、《關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣管理工作通知》（文化部、商務(wù)部）（以下簡(jiǎn)稱《通知》）、2010年《網(wǎng)絡(luò)游戲管理暫行辦法》（文化部）（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。

但據(jù)筆者了解，以上相關(guān)規(guī)章有存在有誤區(qū)。比如《通知》，增加了對(duì)于虛擬貨幣交易服務(wù)商的審批，等于是增加了行政許可的項(xiàng)目。而這顯然和大勢(shì)是背道而馳的。為了減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，我國(guó)正在加緊行政許可的清理，一些本來需要相關(guān)部門審批的項(xiàng)目在逐漸轉(zhuǎn)變成“備案制”或者“核準(zhǔn)制”。行政許可的范圍正在逐步縮小，企業(yè)的自主性加大。兩個(gè)部委出來的《通知》只是一個(gè)政策性文件，幾乎沒有什么法律效力，當(dāng)其行政執(zhí)法時(shí)企業(yè)完全可以根據(jù)相關(guān)的法律提起行政復(fù)議或者行政訴訟。

另外、《辦法》也存在定義誤區(qū)問題，是一個(gè)缺乏可操作性的規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)龐大而豐富的空間，法律法規(guī)尚且很難有效調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)中的問題，而一個(gè)存在定義誤區(qū)的規(guī)章，對(duì)此恐怕就更加無能為力。人們可以采取換立名目，或者干脆在境外設(shè)置交易服務(wù)網(wǎng)站的做法，完全可以避開《辦法》的強(qiáng)制性規(guī)定。

（四）可兌換性――銀商“回流”推手

虛擬貨幣和實(shí)物貨幣，原本是屬于兩個(gè)完全隔離的“池子”。然而，銀商這個(gè)中間層次的滋生將兩個(gè)“池子”進(jìn)行了交流。虛擬貨幣作為電子商務(wù)的產(chǎn)物，開始扮演越來越重要的角色，越來越和現(xiàn)實(shí)世界交匯。虛擬貨幣不僅可以購(gòu)買商品，還允許玩家進(jìn)行虛擬財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，使投機(jī)者有機(jī)可乘。他們通過多種形式以低價(jià)收購(gòu)虛擬貨幣，以高價(jià)賣出牟利，從而形成了由虛擬貨幣到現(xiàn)實(shí)貨幣的回流?！皩?shí)際上虛擬貨幣的毒瘤不在游戲公司?！睋?jù)業(yè)內(nèi)人士透露，這個(gè)回流，才是真正滋生市場(chǎng)操縱和流通，進(jìn)行變現(xiàn)、賭博、洗錢等導(dǎo)致金融監(jiān)控失控“暗地”。而這個(gè)中間層，依然游離在《通知》監(jiān)控之外。

（五）兼具存款特性

由于網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣可以按照客戶指令在不同賬戶上轉(zhuǎn)賬劃撥，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣就能夠隨時(shí)成為各種存款的生息資產(chǎn)，這是紙幣無法比擬的。

（六）監(jiān)管缺失

2006年底人民銀行已經(jīng)提出虛擬貨幣也應(yīng)為反洗錢的監(jiān)管對(duì)象，但現(xiàn)實(shí)工作中由于反洗錢相關(guān)法律法規(guī)并未明確哪些相關(guān)行業(yè)列為監(jiān)管對(duì)象，因此缺乏對(duì)其監(jiān)管的具體措施。

（七）發(fā)展前景巨大

現(xiàn)在的游戲虛擬貨幣，還只具有價(jià)值流通功能，而不具有市場(chǎng)平臺(tái)功能，所以目前它只是一種不完善的虛擬貨幣，是因?yàn)樗壳叭狈ο鄳?yīng)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。然而一旦時(shí)期成熟，其將會(huì)厚積薄發(fā)，形成規(guī)模，發(fā)展趨勢(shì)和前景不可估量。那么相對(duì)應(yīng)的就是，一旦犯罪分子利用以上虛擬貨幣的這些交易特點(diǎn)，將其作為洗錢工具，也將得心應(yīng)手，大規(guī)模使用，難以控制。

虛擬貨幣的以上特點(diǎn)，相比傳統(tǒng)洗錢手段而言，大大降低了洗錢的成本和風(fēng)險(xiǎn)，很可能會(huì)成為某些不法分子的洗錢首選。一旦時(shí)期成熟，在虛擬貨幣發(fā)展的具有了市場(chǎng)平臺(tái)功能，成為一種完善的虛擬貨幣時(shí)，其將會(huì)形成規(guī)模，洗錢風(fēng)險(xiǎn)和金額將更加巨大。如果任由此類“貨幣”肆意發(fā)展，一旦被恐怖、走私和販毒分子所利用，其后果將不堪設(shè)想。

四、相關(guān)建議

目前，盡管尚未有金融機(jī)構(gòu)及其他單位、個(gè)人向人民銀行報(bào)告利用網(wǎng)絡(luò)游戲中虛擬貨幣進(jìn)行洗錢的行為，已破獲的洗錢案件中也尚未發(fā)現(xiàn)利用虛擬貨幣進(jìn)行的，但人民銀行應(yīng)高度關(guān)注新技術(shù)條件下可能出現(xiàn)的洗錢新手段，并加強(qiáng)相關(guān)的資金監(jiān)測(cè)工作，積極配合有關(guān)部門預(yù)防洗錢違法犯罪活動(dòng)的發(fā)生。

（一）對(duì)虛擬貨幣與實(shí)物交易進(jìn)行法律、法規(guī)控制

目前，我們應(yīng)對(duì)的主要工作是要加強(qiáng)已出臺(tái)規(guī)章制度的執(zhí)行力和可操作性，避免各機(jī)構(gòu)有章不循，成為一紙空談，可將文化部、商務(wù)部下發(fā)的《通知》《辦法》內(nèi)容上升為法律、法規(guī)層面，提高法律效力。同時(shí)，加快相關(guān)法律、法規(guī)的制定，盡快出臺(tái)一部網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣方面的法律、法規(guī)，嘗試運(yùn)用現(xiàn)實(shí)世界價(jià)值體系的方法來建立網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的相關(guān)法律、法規(guī)，切實(shí)解決網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)根本問題。明確主管部門，定期對(duì)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行抽查，切實(shí)有效的落實(shí)此項(xiàng)工作，避免有關(guān)企業(yè)打球。

（二）建立游戲?qū)嵜?/p>

盡快實(shí)行游戲注冊(cè)的實(shí)名制，在所有游戲ID注冊(cè)時(shí)，必須以實(shí)名制注冊(cè)，這樣做，既強(qiáng)化了游戲管理，又對(duì)未成年人上網(wǎng)起到限制作用。一個(gè)有效身份證信息，在同一個(gè)游戲中應(yīng)該只能注冊(cè)有限的ID，防止大量利用不同的ID進(jìn)行交易，有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。

（三）控制游戲內(nèi)大額交易

相關(guān)部門應(yīng)盡快出臺(tái)行之有效的辦法，控制游戲內(nèi)超過正常游戲開支2倍以上的玩家進(jìn)行交易，對(duì)于交易過于頻繁、交易額過大的交易，由網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行登記、關(guān)注、甄別與分析，必要時(shí)上報(bào)反洗錢主管部門，防止洗錢行為的發(fā)生。

（四）納入反洗錢監(jiān)管范疇

人民銀行應(yīng)盡快將相關(guān)行業(yè)行為納入FATF反洗錢法律內(nèi)的其他行業(yè)范疇，出臺(tái)相應(yīng)監(jiān)管法規(guī)和操作規(guī)程，對(duì)其所有的交易行為進(jìn)行監(jiān)管，根據(jù)虛擬貨幣的表現(xiàn)形式，其類似于銀行性質(zhì)的盈利性的金融機(jī)構(gòu)，如果沒有很好的監(jiān)管體系與強(qiáng)有力的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，運(yùn)行中的問題只會(huì)層出不窮。

（五）建立部門間合作機(jī)制

篇（7）

Abstract：This paper reviews the whole process of Bitcoins’boom，starting from the proposal of the currency non-nationalization theoretically by the economist in the last century to the effort made by a great number of programmers in order to realize this theory. Then it analyzes the advantages and disadvantage of the bitcoin from different angles. Finally，through learning from foreign experience， this paper gives advice based on the current situation of China and draws the conclusion that it’s better to treat bitcoin as a new type of investment rather than currency.

Key Words：bitcoin，decentralization； anonymity，inflation，financial regulation

中圖分類號(hào)： F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2014）02-0046-04

一、比特幣的演進(jìn)

比特幣這一概念自從2008年被首次提出來，經(jīng)歷了五年左右的時(shí)間，從默默無聞的虛擬商品演進(jìn)成如今在許多人看來可以和傳統(tǒng)貨幣相提并論的“未來貨幣”，發(fā)展態(tài)勢(shì)之迅猛值得深思。然而虛擬貨幣不是無源之水，早在20世紀(jì)諾獎(jiǎng)得主哈耶克已有過設(shè)想。

（一）貨幣非國(guó)家化的提出

關(guān)于貨幣的非國(guó)家化這一命題的提出，最早可以追溯到20世紀(jì)下半葉弗里德里?！ゑT·哈耶克（Friedrich von Hayek）的《貨幣的非國(guó)家化》一書，哈耶克在書中闡述了一個(gè)在當(dāng)時(shí)看來非常具有革命性的構(gòu)想：允許私人發(fā)行貨幣，并自由競(jìng)爭(zhēng)，在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)過程將會(huì)發(fā)現(xiàn)最好的貨幣。

另一諾貝爾獎(jiǎng)得主弗里德曼（Friedman）用構(gòu)思的一個(gè)自動(dòng)化裝置做了進(jìn)一步的探索：建議按程序來發(fā)行貨幣以避免各國(guó)央行無限制地開動(dòng)印刷機(jī)，即用計(jì)算機(jī)技術(shù)（數(shù)學(xué)）來建立比國(guó)家信用更可靠的貨幣體系，用以消除通貨膨脹。

1982年，大衛(wèi)·喬姆（David Chaum）創(chuàng)建了不可追蹤的密碼學(xué)匿名現(xiàn)金系統(tǒng)E cash；與此同時(shí)還有一個(gè)專業(yè)的密碼破譯組織致力于創(chuàng)建電子貨幣；后來的拓荒者也做了各種新的嘗試如：尼克·薩博（Nick Szabo）發(fā)明的bit gold、達(dá)爾芬尼創(chuàng)造的基于計(jì)算工作量的貨幣—RPOW、戴偉（Wei Dai）闡述的新型電子系統(tǒng)b-money等。

（二）比特幣的發(fā)展

2008年11月1日， 一個(gè)自稱“中本聰”（Satoshi Nakamoto）的程序員在的密碼學(xué)郵件組中發(fā)表了題為A Peer-to-Peer Electronic Cash System的文章， 闡述了他對(duì)電子貨幣的新構(gòu)想，從此拉開了數(shù)字化虛擬貨幣——比特幣的序幕。兩個(gè)月后比特幣對(duì)等網(wǎng)絡(luò)和第一個(gè)區(qū)塊鏈開始運(yùn)行，中本聰在位于芬蘭赫爾辛基的一個(gè)小型服務(wù)器上挖出了第一批50個(gè)比特幣；然而在2010年末，中本聰就退出了比特幣開發(fā)項(xiàng)目。

2010年5月21日，一位程序員用1萬(wàn)個(gè)比特幣購(gòu)買了價(jià)值25美元的披薩，產(chǎn)生了第一個(gè)比特幣公允匯率，比特幣與現(xiàn)實(shí)貨幣就此連接；2011年2月9日，比特幣首次達(dá)到1美元，并且與英鎊、巴西幣、波蘭幣的互兌交易平臺(tái)先后開張；2012年12月6日，世界首家官方認(rèn)可的比特幣交易所——法國(guó)比特幣中央交易所誕生；2013年7月30日，泰國(guó)中央銀行禁止比特幣的流通交易，當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)企業(yè)暫停業(yè)務(wù)；2013年8月8日，美國(guó)德州聯(lián)邦法官裁定比特幣為合法貨幣，受美國(guó)證券委員會(huì)監(jiān)管；2013年8月19日，德國(guó)政府規(guī)定與比特幣相關(guān)的商業(yè)活動(dòng)盈利將被征收稅款，即意味著德國(guó)成為全球第一個(gè)視比特幣為合法貨幣的國(guó)家；2013年10月29日，加拿大啟用世界首臺(tái)比特幣自動(dòng)提款機(jī)。

二、比特幣的優(yōu)勢(shì)

目前已知獲取比特幣的途徑有三種：第一種方式為直接挖礦。需要購(gòu)置挖礦機(jī)作為固定資產(chǎn)，例如，國(guó)內(nèi)阿瓦隆南瓜機(jī)的售價(jià)從最初的8000元已經(jīng)飆升到目前的超過35萬(wàn)元，并且隨著礦工大量涌入，挖礦的速度不斷下降而難度卻在增加，需要支付的CPU 時(shí)間、存儲(chǔ)空間和電費(fèi)也在增加。也就是說，挖礦所得是資本和勞動(dòng)所得。第二種方式即通過、BTC China等交易網(wǎng)站用其他貨幣購(gòu)買，這是目前獲取比特幣最有效的方法。但比特幣市值波動(dòng)幅度過大，且沒有漲跌幅限制，一天內(nèi)漲、跌幾倍是很正常的現(xiàn)象，鑒于其風(fēng)險(xiǎn)較大，在交易網(wǎng)站購(gòu)買比特幣的客戶需要有強(qiáng)大的心理承受能力。第三種方式是接受比特幣支付從而獲得比特幣。但在我國(guó)央行等五部委剛剛聯(lián)合的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》第二條明確指出：不得接受比特幣或以比特幣作為支付結(jié)算工具。因此，在中國(guó)不能通過這種方式獲得比特幣。

比特幣的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在：

（一）不能人為控制幣值

1. 由以上獲取比特幣的三種方式及其系統(tǒng)運(yùn)行內(nèi)建的機(jī)制——依據(jù)一個(gè)加密算法通過計(jì)算機(jī)的復(fù)雜運(yùn)算程序產(chǎn)生，可知比特幣的發(fā)行基于互聯(lián)網(wǎng)，不依賴于行政機(jī)關(guān)或政府機(jī)構(gòu)，不受任何國(guó)家和政府的控制，這對(duì)于每一個(gè)參與人來說是公平的，也就是所謂的去中心化。

2. 面對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的蕭條或金融發(fā)展的需求，貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)不能隨意開動(dòng)印鈔機(jī)制造更多的比特幣去刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因?yàn)楸忍貛诺目偣?yīng)量不會(huì)超過其設(shè)定上限2100萬(wàn)個(gè)，也就不用承擔(dān)如量化寬松政策和各種人為干預(yù)而導(dǎo)致的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

（二）比特幣的匿名性

一方面，比特幣經(jīng)濟(jì)通過使用整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)中眾多節(jié)點(diǎn)構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)來確認(rèn)并記錄所有的交易行為，所有交易信息最終會(huì)通過P2P網(wǎng)絡(luò)直接傳播到每個(gè)客戶端合并到全局賬單表中，沒有任何第三方可以控制或阻止比特幣的交易。另一方面，比特幣私鑰保證了除用戶之外無人可以獲取交易的參與者和金額大小等信息，交易記錄細(xì)節(jié)除非自己公布否則很難被查到。比特幣的這一屬性吸引了很多追求保護(hù)個(gè)人隱私的客戶，極大地滿足了當(dāng)今客戶的心理需求。

（三）比特幣交易便捷、高效

針對(duì)現(xiàn)有的銀行體系和網(wǎng)絡(luò)交易所產(chǎn)生的“第三方中介機(jī)制”等信用體系，例如目前易趣公司的Paypal、阿里巴巴旗下的支付寶以及騰訊公司的財(cái)付通等，不考慮第三方中介的信用保證和風(fēng)險(xiǎn)，買賣雙方在達(dá)成交易的同時(shí)需要花費(fèi)一筆額外的交易成本；而比特幣的交易無需中間機(jī)構(gòu)，沒有繁瑣的額度與手續(xù)限制，不通過任何金融機(jī)構(gòu)就可以進(jìn)行網(wǎng)上收匯款，因此省去了各個(gè)環(huán)節(jié)的中間費(fèi)用，包括由于政府機(jī)構(gòu)無法跟蹤交易過程而無法對(duì)其收稅，也不能凍結(jié)賬戶和管制比特幣流通。

三、比特幣存在的風(fēng)險(xiǎn)與缺陷

作為一種高科技發(fā)展帶來的新生事物，應(yīng)該清晰地認(rèn)識(shí)到比特幣在發(fā)展中的潛在風(fēng)險(xiǎn)與缺陷，以應(yīng)對(duì)有可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）比特幣沒有發(fā)行機(jī)構(gòu)，缺乏信用保證

現(xiàn)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)貨幣的發(fā)行必須依靠國(guó)家背書以建立公眾對(duì)法定貨幣的信任。比特幣作為一種價(jià)值符號(hào)被拿來和紙幣做比較，卻忽視了兩者之間最大的差別：紙幣雖然沒有價(jià)值但可以流通，其原因是有國(guó)家信用作擔(dān)保，國(guó)家信用體現(xiàn)了紙幣的價(jià)值；而比特幣沒有國(guó)家背書也沒有任何抵押物為其擔(dān)保，因而很難稱其為貨幣而被市場(chǎng)認(rèn)可。從宏觀上來講，適度的通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定均衡增長(zhǎng)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下滑或遇到困難需要調(diào)節(jié)時(shí)，比特幣這種無政府主義的特性無法發(fā)揮更好的作用。從微觀上來講，由于交易雙方跨越不同的轄區(qū)，在線支付機(jī)制的發(fā)展認(rèn)為交易過程應(yīng)由第三方機(jī)構(gòu)來監(jiān)管；而比特幣僅靠信用和道德來保證雙方交易的正常進(jìn)行，顯然得不到有效的保障，一旦發(fā)生糾紛，法律上取證困難，因此交易雙方的權(quán)益難以得到保證。

（二）比特幣交易的匿名性易滋生犯罪行為

傳統(tǒng)的電子貨幣依賴賬號(hào)系統(tǒng)，比特幣的交易雙方可以通過改變自己的IP地址隱藏自己的真實(shí)身份，加上比特幣運(yùn)用公私密鑰技術(shù)無需個(gè)人信息驗(yàn)證，因此很難被追蹤到終端用戶。由于擺脫了銀行和政府部門的監(jiān)控和跟蹤，比特幣極易被用來從事非法交易，成為洗錢和走私的交易渠道，擾亂全球金融和經(jīng)濟(jì)秩序。例如已被美國(guó)司法部破獲的“絲綢之路”作為經(jīng)營(yíng)非法交易和販賣、走私的網(wǎng)站，它只接受比特幣作為支付手段。

（三）容易造成貨幣緊縮

比特幣的設(shè)定程序決定了它將在2140年達(dá)到2100萬(wàn)的上限，這暗示著未來潛在的通貨緊縮。盡管有人強(qiáng)調(diào)比特幣可以被分割到小數(shù)點(diǎn)之后8位，因此足夠用于交易，“但是貨幣單位只是一個(gè)名義變量，僅靠貨幣切分不能增加流通的貨幣量，也就不能從實(shí)質(zhì)上調(diào)節(jié)貨幣購(gòu)買力”。比特幣的產(chǎn)生只與程序運(yùn)算相關(guān)，很難與實(shí)際的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)相聯(lián)系。如果比特幣可以作為一種貨幣進(jìn)行流通，那么它就適應(yīng)流通貨幣的“格雷欣法則”，即劣幣驅(qū)逐良幣。比特幣的有限性決定了它巨大的升值空間，于是市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)了它作為貨幣的貯藏職能，屆時(shí)就沒有人用升值的比特幣進(jìn)行交易了，那么比特幣作為不具備流通職能的貨幣也就不能被稱之為貨幣了。

（四）比特幣的程序容易被復(fù)制

比特幣的產(chǎn)生系統(tǒng)為實(shí)現(xiàn)去中心化和踐行無政府主義設(shè)置了其發(fā)行上限，然而作為一個(gè)由計(jì)算機(jī)控制的算法程序，其源代碼極有可能被復(fù)制或改進(jìn)，這樣同比特幣性質(zhì)一樣的虛擬貨幣會(huì)層出不窮，總量難以控制且沒有統(tǒng)一的組織從中協(xié)調(diào)，反而違背了避免通貨膨脹的初衷。例如，于2011年10月7日的耐特幣（LTC），它是目前除比特幣外價(jià)值被哄抬最高的虛擬貨幣。耐特幣在本質(zhì)上也是一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的開源軟件項(xiàng)目，而且受到比特幣開發(fā)的啟示，甚至比比特幣顯示出更多的優(yōu)勢(shì)，如挖掘?qū)τ?jì)算機(jī)要求更低、預(yù)期產(chǎn)量更高、交易完成確認(rèn)更快。當(dāng)然還有更多的類似產(chǎn)品此處不一一列舉，然而這種僅靠復(fù)制源代碼或修改幾個(gè)參數(shù)的行為并不創(chuàng)造任何價(jià)值，也不便管制和統(tǒng)一協(xié)調(diào)。

（五）安全性得不到保證

比特幣的安全性較低，體現(xiàn)在三個(gè)方面：投資安全性低、網(wǎng)上交易平臺(tái)存在漏洞、技術(shù)安全性低。一是比特幣交易市場(chǎng)容量小、沒有漲跌停限制、交易24小時(shí)開放、價(jià)格容易被投機(jī)分子控制進(jìn)而產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，因而極有可能存在交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)、資金安全風(fēng)險(xiǎn)和清算結(jié)算環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)等，投資者合法權(quán)益難以得到有效保障，所以普通投資者盲目跟風(fēng)容易遭受重大損失。二是比特幣網(wǎng)上交易平臺(tái)的狀況得不到保證，一些網(wǎng)站涉嫌非法經(jīng)營(yíng)，網(wǎng)站經(jīng)營(yíng)者卷款潛逃也時(shí)有發(fā)生；還有一些交易平臺(tái)設(shè)置存在漏洞，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，容易出現(xiàn)比特幣被盜或被黑客襲擊等事件，造成數(shù)據(jù)丟失，這也會(huì)影響比特幣走勢(shì)導(dǎo)致投資安全性降低。三是比特幣除了被人質(zhì)疑其系統(tǒng)安全性外，它作為電子貨幣，是以文件的形式儲(chǔ)存在電腦中，因此完全依賴于計(jì)算機(jī)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，這是所有電子貨幣不可避免的弊端，一旦發(fā)生意外容易造成財(cái)產(chǎn)損失，存在較大的隱患。

四、未來對(duì)比特幣的監(jiān)管

如果將比特幣納入國(guó)家貨幣體系，那么所有現(xiàn)存的虛擬貨幣就成了該國(guó)的超發(fā)貨幣，勢(shì)必會(huì)使貨幣發(fā)行量大于一國(guó)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行所需的貨幣量，從而導(dǎo)致物價(jià)上漲；如果將其視為投資品種，那么針對(duì)其特殊性更應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)監(jiān)管措施。不受管制的比特幣在現(xiàn)行狀況下會(huì)對(duì)穩(wěn)定的金融秩序造成極大影響，其自身的技術(shù)和信用風(fēng)險(xiǎn)也不適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體制的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。政府及時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管有必要且迫在眉睫。

（一）比特幣監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

目前看來，世界范圍內(nèi)有少部分國(guó)家已明文禁止比特幣的使用：泰國(guó)中央銀行作為首個(gè)全面封殺比特幣流通交易的央行，要求泰國(guó)相關(guān)企業(yè)暫停所有比特幣業(yè)務(wù)；巴西證券交易委員會(huì)聲稱，比特幣投資團(tuán)隊(duì)的行為被視為非法投資。然而在大多數(shù)國(guó)家，比特幣作為一種虛擬商品進(jìn)行投資和交易是被允許存在且合法的；當(dāng)然其作為“貨幣”的法律地位，除德國(guó)、芬蘭以外還未在更多的國(guó)家確立。正如我國(guó)央行五部委2013年12月5日聯(lián)合的《通知》對(duì)比特幣性質(zhì)的界定：“比特幣應(yīng)當(dāng)是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用”，正是強(qiáng)調(diào)的這一點(diǎn)。

美國(guó)財(cái)政部金融犯罪執(zhí)法系統(tǒng)早在2013年3月份了《虛擬貨幣個(gè)人管理?xiàng)l例》，要求所有為買賣虛擬貨幣提供中介的服務(wù)商在當(dāng)局注冊(cè)，保存交易記錄，并申報(bào)單筆10000美元以上的交易，這被認(rèn)為是首個(gè)試圖對(duì)比特幣進(jìn)行監(jiān)管的法令；同年5月美國(guó)國(guó)土安全部獲得法院許可，凍結(jié)了全球最大的比特幣交易所Mt. Gox的兩個(gè)賬戶，受此影響比特幣匯率大跌。

（二）對(duì)我國(guó)比特幣監(jiān)管的啟示

隨著各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的介入，比特幣的未來發(fā)展將面臨改變?！蛾P(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》的，預(yù)示著中國(guó)人民銀行針對(duì)比特幣的瘋狂上漲開始有了動(dòng)作，填補(bǔ)了比特幣在中國(guó)進(jìn)行交易和法律監(jiān)管的空白。既然《通知》承認(rèn)了比特幣交易作為一種互聯(lián)網(wǎng)上的商品買賣行為可以存在，普通民眾有參與的自由，那么自然要將其列入虛擬商品及電子貨幣的管轄范圍。

相關(guān)部門切實(shí)落實(shí)《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》規(guī)定。電信管理機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)比特幣互聯(lián)網(wǎng)站的管理。對(duì)于提供比特幣登記、交易等服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)站進(jìn)行備案，并遵守相關(guān)管理部門的認(rèn)定和處罰意見，依法對(duì)違法比特幣互聯(lián)網(wǎng)站予以關(guān)閉。央行及各分支機(jī)構(gòu)及時(shí)制定洗錢防范措施。密切關(guān)注比特幣發(fā)展動(dòng)向，將提供比特幣登記、交易等服務(wù)的機(jī)構(gòu)納入反洗錢監(jiān)管，督促其加強(qiáng)反洗錢監(jiān)測(cè)。比特幣交易信息透明化、管制具體化。對(duì)在比特幣網(wǎng)站交易的用戶身份進(jìn)行識(shí)別，要求用戶使用實(shí)名注冊(cè)，登記姓名、身份證號(hào)碼等信息，以避免其匿名性帶來的不安全因素。比特幣網(wǎng)站應(yīng)規(guī)定在用戶登記注冊(cè)前簽訂風(fēng)險(xiǎn)提示協(xié)議，并規(guī)定每日交易賬戶買賣和提現(xiàn)的上限，同時(shí)準(zhǔn)備一定數(shù)目的人民幣平臺(tái)保證金，自覺接受金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管等。

五、結(jié)論

比特幣參與者的動(dòng)力不是基于鑄幣稅，而是從交易中賺取貨幣，這會(huì)使比特幣體系充滿了兌現(xiàn)的沖動(dòng)。比特幣沒有信用或抵押物擔(dān)保，且?guī)胖挡环€(wěn)定，不具有普遍可接受性，違背了貨幣作為一般等價(jià)物的基本要求，因此將其定義為投資品更合適?！陡２妓?014投資與理財(cái)指南》指出：把購(gòu)買比特幣當(dāng)作投機(jī)或政治立場(chǎng)，而不是為了對(duì)沖。從投資品的角度講，比特幣是一種極高風(fēng)險(xiǎn)投資，應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待。

參考文獻(xiàn)：

[1]哈耶克著，姚仲秋譯.貨幣的非國(guó)家化[M].北京：新星出版社，2007年.

[2]鄒恒.構(gòu)建我國(guó)虛擬貨幣監(jiān)管制度的思考[J].南方金融，2008，（5）.

[3]賈兆奇.貨幣增長(zhǎng)是否導(dǎo)致了通貨膨脹——基于因果關(guān)系的動(dòng)態(tài)視角[J].國(guó)際金融研究，2012（7）.

[4]胡德.初識(shí)“比特幣”[J].中國(guó)外匯，2013，（6）.

[5]成思危.虛擬經(jīng)濟(jì)的基本理論及研究方法[J].管理評(píng)論，2009，（1）.

[6]吳洪，方引青，張瑩.瘋狂的數(shù)字化貨幣[J].北京郵電大學(xué)學(xué)報(bào)，2013，（6）.

篇（8）

隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在國(guó)內(nèi)的普及，虛擬貨幣因其便利性和時(shí)尚性得到大量應(yīng)用，逐步成為虛擬產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)提供者實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的重要工具。當(dāng)前我國(guó)網(wǎng)絡(luò)上存在的較有影響力的品種主要有Q幣、POPO幣和狐幣等。

金融危機(jī)中的虛擬貨幣消費(fèi)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宣布的數(shù)據(jù)顯示，受由金融危機(jī)引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，2008年我國(guó)GDP增速呈逐季回落態(tài)勢(shì)，四個(gè)季度的同比增長(zhǎng)分別為10.6%，10.1%，9.0%和6.8%，尤其是在第四季度，由于金融海嘯已深入我國(guó)有關(guān)行業(yè)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩。而按照騰訊、搜狐和網(wǎng)易三家的財(cái)報(bào)披露，其虛擬貨幣收入的同比增長(zhǎng)率卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于各期的GDP增速（見表1、2、3）。

但綜合2008年全年走勢(shì)，虛擬貨幣消費(fèi)量與2007年相比有了顯著提高。與整體經(jīng)濟(jì)水平的下滑程度相比，虛擬貨幣還是表現(xiàn)出了較強(qiáng)的抗御性，表現(xiàn)在以下方面：

業(yè)務(wù)的效用具有一定的不可替代性?；ヂ?lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)收入主要來自在線游戲收入和其它服務(wù)性收入，如QQ會(huì)員、QQ秀等。因?yàn)檫@些網(wǎng)絡(luò)服務(wù)給消費(fèi)者帶來的效用不是其它活動(dòng)可以輕易取代的，即一般情況下消費(fèi)者不會(huì)輕易放棄這些服務(wù)，所以這兩部分收入水平受宏觀經(jīng)濟(jì)水平的影響較小或者說影響傳導(dǎo)得較慢。只要網(wǎng)絡(luò)公司能夠適時(shí)推出新款網(wǎng)絡(luò)游戲或者及時(shí)優(yōu)化服務(wù)水平，提高“享受特權(quán)”，就可以牢牢抓住消費(fèi)者，維持并增加此部分的營(yíng)業(yè)收入。

消費(fèi)者構(gòu)成特定。由于網(wǎng)絡(luò)虛擬產(chǎn)品和服務(wù)可以滿足年輕人“自我認(rèn)同”和“追逐時(shí)尚”的心理需求，所以25歲以下的青年人就成為其消費(fèi)主力。這些消費(fèi)主力的生活費(fèi)用全部或大部分由其監(jiān)護(hù)人提供，排除一些不可抗因素，在其生活水平維持不變的條件下，用于網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的部分也將維持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平，因而網(wǎng)絡(luò)虛擬產(chǎn)品和服務(wù)的需求量總是存在。

此外，虛擬貨幣購(gòu)買具有“單向性”，使用范圍具有“鎖定性”。單向性決定了虛擬貨幣的消費(fèi)者不能通過虛擬幣發(fā)行方將虛擬幣換回人民幣，即虛擬幣“一經(jīng)購(gòu)買概不退還”；鎖定性指虛擬貨幣只能在發(fā)行者允許的范圍內(nèi)使用，即某種虛擬幣只能應(yīng)用于發(fā)行者提供的產(chǎn)品池。當(dāng)產(chǎn)品池中的產(chǎn)品足夠豐富時(shí)，虛擬幣的購(gòu)買能力就得到展現(xiàn)，從而形成一種網(wǎng)絡(luò)范圍。發(fā)行者通過這種網(wǎng)絡(luò)范圍逐步建立了自身的市場(chǎng)份額和網(wǎng)絡(luò)品牌，隨著品牌深入人心，發(fā)行者的有關(guān)業(yè)務(wù)對(duì)危機(jī)就會(huì)產(chǎn)生一定的抗御能力。

業(yè)務(wù)所需的平均支出較低。虛擬貨幣消費(fèi)一般情況下為小額消費(fèi)，所以大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者不會(huì)太過于縮減這部分支出。因此互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)雖然不能完全抵住全球性經(jīng)濟(jì)萎縮帶來的沖擊，但相對(duì)于網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)等大額交易來說，它對(duì)金融危機(jī)有更強(qiáng)的抵御力。

金融危機(jī)對(duì)虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn)防范的啟示

加強(qiáng)發(fā)行過程的管制，遏制信用危機(jī)于萌芽。降低信用標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)向低信用等級(jí)的借款者放款；同時(shí)放松金融管制，允許金融機(jī)構(gòu)以低成本借貸投資于高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，允許投資銀行不斷設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)復(fù)雜的高杠桿衍生品用于出售為次貸危機(jī)埋下了禍根。而虛擬貨幣的發(fā)行人為網(wǎng)絡(luò)公司，其發(fā)行行為在一定程度上打破了中央銀行貨幣發(fā)行的壟斷地位。由于虛擬貨幣發(fā)行量由公司利潤(rùn)最大化決定，所以它具有很強(qiáng)的不確定性，甚至出現(xiàn)通貨膨脹，不僅會(huì)給消費(fèi)者帶來“貶值風(fēng)險(xiǎn)”，也會(huì)給貨幣市場(chǎng)帶來強(qiáng)烈的信用沖擊。因此國(guó)家應(yīng)對(duì)虛擬貨幣的發(fā)行實(shí)施嚴(yán)格的管理，如設(shè)立一個(gè)專門的虛擬幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，這樣一來虛擬幣的發(fā)行量雖然還是由公司經(jīng)營(yíng)者決定，但國(guó)家可以在其數(shù)量上加以控制，能夠有效地避免“通貨膨脹”的產(chǎn)生。

加強(qiáng)“二級(jí)交易市場(chǎng)”的信息披露，抑制風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。次貸危機(jī)的傳導(dǎo)根源是成熟金融市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)證券化。因?yàn)槿狈煽康膬r(jià)格信息參照，所以美國(guó)監(jiān)管部門允許對(duì)沖基金按照內(nèi)部的數(shù)學(xué)模型計(jì)算結(jié)果作為資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，吸引大量不知情的投資者購(gòu)買。但基于次級(jí)房屋貸款的衍生品都高度個(gè)性化，流動(dòng)性很差，當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，危機(jī)會(huì)沿傳導(dǎo)機(jī)制產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。同時(shí)由于對(duì)沖基金的信息不透明，危機(jī)產(chǎn)生后，市場(chǎng)無法清楚判斷對(duì)沖基金在沖擊中的受損程度，由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的自然規(guī)避而產(chǎn)生贖回風(fēng)波。

虛擬貨幣的二級(jí)交易市場(chǎng)即虛擬貨幣交易平臺(tái)，如國(guó)內(nèi)的我有網(wǎng)、和美國(guó)的GameUSD、等，消費(fèi)者通過這些平臺(tái)將多余的虛擬貨幣進(jìn)行交換或出售。一般情況下，虛擬貨幣不能被全額交換，這樣就出現(xiàn)了虛擬貨幣與法定貨幣之間所謂的“匯率”，普通的虛擬貨幣消費(fèi)者就要承擔(dān)全部的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于虛擬幣交易雙方的信息量嚴(yán)重不均衡，信息量占優(yōu)勢(shì)者倒賣虛擬幣從中獲取價(jià)差而牟利的現(xiàn)象層出不窮。雖然國(guó)家已開征虛擬貨幣交易稅，將個(gè)人“通過網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)?fù)婕业奶摂M貨幣并加價(jià)出售”所獲得的收入列入個(gè)人所得稅納稅范圍，然而虛擬幣及其交易形式的不可見性加大了監(jiān)管難度，也不能從本質(zhì)上分擔(dān)虛擬幣普通消費(fèi)者的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

健全贖回體制，及時(shí)消除已然風(fēng)險(xiǎn)。次貸危機(jī)產(chǎn)生后，為了避免在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下變現(xiàn)相關(guān)資產(chǎn)導(dǎo)致更大的損失，個(gè)別基金甚至停止對(duì)基金凈值估值并拒絕了投資者的贖回申請(qǐng)。投資者對(duì)未來預(yù)期不樂觀，投資信心低落，產(chǎn)生了空前高漲的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避傾向，從而由次級(jí)按揭問題引發(fā)了市場(chǎng)信貸危機(jī)直至發(fā)展為整體的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

建立虛擬貨幣的贖回體制，統(tǒng)一規(guī)定其贖回價(jià)格和贖回單位（網(wǎng)絡(luò)公司）不但能完成虛擬貨幣“發(fā)行——流通——贖回”的標(biāo)準(zhǔn)生命周期，使其運(yùn)行過程更科學(xué)化，也可以規(guī)范二級(jí)交易市場(chǎng)的交易行為，有效地消除擠兌風(fēng)險(xiǎn)，降低虛擬貨幣的發(fā)行使用對(duì)法定貨幣流通體制的不利影響。

參考文獻(xiàn)：

1.吳懷琴.網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的電子商務(wù)分析[J].商業(yè)時(shí)代，2007（10）

2.范俏燕.當(dāng)前國(guó)際性金融危機(jī)的生成和傳導(dǎo)[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2008（7）

篇（9）

一、第三方支付的現(xiàn)狀

謝平教授認(rèn)為，在電子貨幣時(shí)代，要使貨幣同時(shí)具有貨幣和金融商品的屬性，個(gè)人賬戶體系不可或缺。而第三方支付公司之所以對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)，洽洽是他所建立起的強(qiáng)大的個(gè)人賬戶體系。以支付寶為例：目前支付寶快捷支付用戶數(shù)已超6億，2016天貓雙11全球狂歡節(jié)總交易額超1207億，其移動(dòng)端占比82%，支付寶的支付峰值達(dá)到12萬(wàn)筆/秒，可見支付寶的交易量是多么的龐大。

但是隨著第三方支付賬戶的發(fā)展，出現(xiàn)了像支付寶這樣龐大的賬戶體系，引發(fā)出“自封閉性”等問題，與最初對(duì)第三方支付只能進(jìn)行小額支付的界限模糊，像支付寶這樣擁有龐大賬戶體系的第三方支付公司甚至可以完成部分商業(yè)銀行在結(jié)算過程中的職能。

監(jiān)管者和銀行對(duì)于支付寶等第三方支付虛擬賬戶的擔(dān)心，集中于當(dāng)其介入到清算環(huán)節(jié)之后，清算信息流動(dòng)出現(xiàn)了封閉特征，不夠透明，且結(jié)算環(huán)節(jié)也難以被銀行所監(jiān)督。在某種意義說，當(dāng)前的第三方支付虛擬賬戶，實(shí)際上同時(shí)承擔(dān)了交易（基本功能）、清算（附屬功能）、結(jié)算（隱形功能，這是由于銀行對(duì)備付金賬戶資金流實(shí)際上缺乏有效監(jiān)管的結(jié)果）三大功能。這些功能集中到同一超級(jí)賬戶體系中，并且這樣的賬戶體系又沒有受到像商業(yè)銀行那樣的分離監(jiān)管，確實(shí)會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

二、國(guó)外第三方支付風(fēng)險(xiǎn)管理成熟做法

1.法律定位與監(jiān)管原則。美國(guó)將第三方網(wǎng)上支付平臺(tái)界定為貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)。美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）將第三方支付機(jī)構(gòu)賬戶中用戶的沉淀資金定義為負(fù)債，是用戶對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)享有的債權(quán)，而不是美國(guó)聯(lián)邦銀行法中定義的銀行存款，正因如此，美國(guó)認(rèn)定第三方支付機(jī)構(gòu)不屬于銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，所以，第三方支付機(jī)構(gòu)的貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)被視為“貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)”，通過對(duì)現(xiàn)有銀行業(yè)的貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)監(jiān)管制度進(jìn)行適當(dāng)?shù)难由?，從而?duì)第三方支付企業(yè)的貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。

2.監(jiān)管部門與監(jiān)管體制。美國(guó)第三方支付的監(jiān)管部門包括金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、消費(fèi)信貸監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。聯(lián)邦層面的監(jiān)管部門主要包括財(cái)政部貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司等多個(gè)監(jiān)管部門，其中，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司是對(duì)第三方支付最重要的監(jiān)管部門，第三方網(wǎng)上支付機(jī)構(gòu)的用戶滯留資金，必須存放在本銀行里開設(shè)的無息賬戶中，而這些銀行是FDIC的被保險(xiǎn)人，F(xiàn)DIC可以通過提供存款延伸保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)對(duì)第三方網(wǎng)上支付機(jī)構(gòu)及用戶滯留資金的監(jiān)管。

3.監(jiān)管立法與監(jiān)管依據(jù)。在立法方面，美國(guó)在現(xiàn)有的法規(guī)中尋求監(jiān)管依據(jù)，并對(duì)原有的法規(guī)進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)充。如尤他州1995年頒布的《數(shù)字簽名法》，是美國(guó)乃至全世界范圍的第一部全面確立電子商務(wù)運(yùn)行規(guī)范的法律文件。1999年頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，將第三方支付機(jī)構(gòu)界定為非銀行金融機(jī)構(gòu)，實(shí)行功能性監(jiān)管等。

4.監(jiān)管措施與監(jiān)管手段。對(duì)第三方支付主要通過對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資金沉淀風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面實(shí)施監(jiān)管。對(duì)于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，美國(guó)網(wǎng)上支付的思路是通過后臺(tái)的業(yè)務(wù)邏輯和用戶行為分析來實(shí)F安全機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制，而不是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給用戶。

三、對(duì)我國(guó)的啟示和借鑒

目前我國(guó)的監(jiān)管主體過于單一，政府是第三方支付企業(yè)的監(jiān)管主力，人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)是目前中國(guó)第三方支付企業(yè)的法定監(jiān)督管理者，商業(yè)銀行從旁協(xié)助監(jiān)督，但僅僅依靠人民銀行和商業(yè)銀行的監(jiān)督遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)第三方支付企業(yè)的監(jiān)管，依據(jù)新公共管理理論及參照美國(guó)第三方支付監(jiān)管體系的成功經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)應(yīng)構(gòu)建多元化的第三方支付網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管體系：

1.建立系統(tǒng)的第三方支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系。目前第三方支付機(jī)構(gòu)定位為“非金融機(jī)構(gòu)”的范疇，在此基礎(chǔ)上可以借鑒美國(guó)的具體做法。立足于我國(guó)的實(shí)際情況，可充分利用現(xiàn)有的人民銀行網(wǎng)上跨行清算系統(tǒng)，將第三方支付納入央行跨行清算系統(tǒng)中，成立第三方支付平臺(tái)日常監(jiān)管的“專門資產(chǎn)管理公司”。

2.加強(qiáng)對(duì)第三方支付和虛擬貨幣的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。對(duì)于電子貨幣應(yīng)明確其定義以及發(fā)行方，加強(qiáng)對(duì)電子貨幣發(fā)行的規(guī)范和調(diào)整，并將第三方支付和虛擬貨幣對(duì)支付體系的影響納入到貨幣政策制定和研究中。通過關(guān)注沉淀資金，改善貨幣統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，充分考慮第三方支付對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和貨幣政策傳導(dǎo)的影響。

3.實(shí)施原則導(dǎo)向監(jiān)管，建立完備的宏觀審慎監(jiān)管體系。目前我國(guó)的第三方支付發(fā)展處于成長(zhǎng)期，存在許多不確定性，要采取動(dòng)態(tài)監(jiān)管的方式，制定彈性政策。一是要有一個(gè)權(quán)威的行業(yè)協(xié)會(huì)和系統(tǒng)的行業(yè)規(guī)則。二是支付體系內(nèi)第三方支付機(jī)構(gòu)要具有較強(qiáng)的自我約束和內(nèi)部控制能力，保證第三方支付機(jī)構(gòu)能夠自覺遵守行業(yè)規(guī)范。三是要有高效的問題查處機(jī)制。對(duì)部分問題的查處將可能遇到困難，必須有相應(yīng)的法律體系提出充足的依據(jù)。

4.完善機(jī)制，加強(qiáng)信息數(shù)據(jù)的保護(hù)。首先，政府應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管力度，盡管通過發(fā)放第三方電子支付牌照，規(guī)范了第三方支付行業(yè)，使一些信譽(yù)良好、盈利能力較強(qiáng)的第三方支付企業(yè)進(jìn)入了支付服務(wù)市場(chǎng)；其次，第三方支付機(jī)構(gòu)應(yīng)增強(qiáng)安全意識(shí)，可以通過培訓(xùn)、宣傳和教育等手段提升員工的信息安全認(rèn)知，發(fā)揮員工在安全信息管理中的主觀能動(dòng)性，以自律的方式來實(shí)現(xiàn)信息安全保障。最后，由于軟件與系統(tǒng)的不斷更新，系統(tǒng)漏洞也會(huì)不斷出現(xiàn)，因此，對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行定時(shí)的安全檢查是非常必要的。

綜上所述，第三方支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能夠有效促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，但是就其在清算結(jié)算支付的職能中存在的風(fēng)險(xiǎn)，政府和企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)督管理也是極其必要的，這樣才可以更好的保護(hù)廣大金融服務(wù)消費(fèi)者的利益。

篇（10）

一、虛擬貨幣的優(yōu)點(diǎn)

虛擬貨幣具有獲取途徑方便、優(yōu)化資源配置、聯(lián)合生產(chǎn)要素、激活儲(chǔ)蓄功能并補(bǔ)充宏觀調(diào)控手段等一系列的優(yōu)點(diǎn)，其中虛擬貨幣蓬勃發(fā)展的現(xiàn)狀更是離不開前兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：

1.虛擬貨幣獲取途徑方便。首先以Q幣為例，可以通過撥打聲訊電話向自己的QQ個(gè)人賬戶充值，采取QQ號(hào)碼與固定電話或小靈通號(hào)碼綁定的方式。一個(gè)QQ號(hào)碼可以同時(shí)綁定多個(gè)電話號(hào)碼，且綁定關(guān)系可以更改。同時(shí)，綁定的聲訊電話還可以用來進(jìn)行Q點(diǎn)充值。

另一種常用手段是通過騰訊公司授權(quán)的經(jīng)銷商購(gòu)買QQ卡(實(shí)物卡)。在銷售點(diǎn)購(gòu)買QQ卡后，用戶只需登陸騰訊Q卡充值主頁(yè)，選擇Q幣充值或Q點(diǎn)充值，即可將卡中的Q幣充入到個(gè)人賬戶。

除了以上的方式，還可以通過銀行卡或者騰訊支付工具財(cái)付通、一點(diǎn)通等購(gòu)買虛擬QQ卡，進(jìn)而完成Q幣充值。通過電信或網(wǎng)通家庭寬帶賬號(hào)，以及通過騰訊其他增值業(yè)務(wù)中的贈(zèng)送活動(dòng)，也可以充值Q幣。

另外，Paypal也是大家十分熟悉的在線支付方式，具有快速、安全、方便的優(yōu)點(diǎn)。Paypal不需要用信用卡（信用卡的安全性較低），只需把Paypal賬戶跟銀行存折綁定，Paypal就可以在用戶授權(quán)的情況下替用戶完成支付，無手續(xù)費(fèi)。每筆支付都是在用戶授權(quán)的情況下才能完成，Paypal會(huì)替用戶保密銀行賬戶信息，不會(huì)透露給收款。

2.虛擬貨幣可以優(yōu)化資源配置。網(wǎng)絡(luò)中的各種資源十分豐富，其中的虛擬產(chǎn)品和服務(wù)滿足各類人們的不同需求。發(fā)展之初，支付方式主要是郵局匯款，但成本過高，也過于繁瑣。如果選用銀行卡支付，又可能會(huì)導(dǎo)致銀行卡資料外泄，造成無可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

在此背景下，像貝寶公司推出的虛擬貨幣Paypal就在方便的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了高安全性，解決了這一困難；像騰訊等網(wǎng)絡(luò)公司發(fā)行的Q幣也由于使用靈活、便捷、安全，逐漸成為網(wǎng)民進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)支付的最佳選擇。進(jìn)而，其應(yīng)用范圍也越來越廣已經(jīng)在虛擬交易中充當(dāng)一般等價(jià)物，成為虛擬財(cái)富與現(xiàn)實(shí)財(cái)富之間的橋梁，更加有利于實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

二、虛擬貨幣存在的問題

馬克思曾注意到，虛擬貨幣本身為商品，并且這種商品的交易帶有很大的投機(jī)性質(zhì)和預(yù)期成本。虛擬貨幣使人們的生活更加方便、生活內(nèi)容更加豐富，但它同時(shí)也造成了現(xiàn)中的實(shí)體貨幣、實(shí)體經(jīng)濟(jì)受損，同時(shí)也對(duì)社會(huì)倫理道德產(chǎn)生了影響。

1.容易被利用進(jìn)行洗錢、賭博等違法犯罪活動(dòng)。虛擬貨幣容易進(jìn)行遠(yuǎn)距離轉(zhuǎn)移，且具有很強(qiáng)匿名性，網(wǎng)絡(luò)交易又很難監(jiān)管、取證和處罰，因此，其洗錢成本要低于很多其他的洗錢方式，容易被犯罪分子利用進(jìn)行洗錢。一些網(wǎng)絡(luò)游戲平臺(tái)以網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣代替了人民幣進(jìn)行賭博,虛擬貨幣充當(dāng)賭場(chǎng)中“籌碼”，“合法”使用后再被兌換成現(xiàn)金。據(jù)QQ系統(tǒng)顯示，在線的游戲人數(shù)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了百萬(wàn)。這種“聚賭性質(zhì)”的活動(dòng)的盛行必然會(huì)帶來不良的社會(huì)風(fēng)氣，嚴(yán)重影響青少年的健康成長(zhǎng)和人們的正常生活，從而擾亂社會(huì)秩序。

2.缺乏回兌機(jī)制，引發(fā)市場(chǎng)混亂。目前，虛擬貨幣發(fā)行商沒有安排虛擬貨幣相應(yīng)的回兌機(jī)制。網(wǎng)民手中多余的虛擬貨幣，一般只能閑置不用，或者通過各類交易平臺(tái)出售或交換多余的虛擬貨幣。這促使了虛擬貨幣地下交易市場(chǎng)的形成和繁榮。虛擬貨幣地下交易市場(chǎng)又處于無序運(yùn)行的狀態(tài)，虛擬貨幣使用范圍有可能被任意擴(kuò)大，與人民幣之間實(shí)現(xiàn)雙向兌換，這將變相成為一種支付工具，有可能破壞貨幣流通秩序。另外，一些交易商甚至通過地下交易市場(chǎng)低價(jià)收購(gòu)再加價(jià)出售而牟取暴利，網(wǎng)絡(luò)上甚至出現(xiàn)了虛擬貨幣的“倒?fàn)敗?、“錢莊”。因此，回兌機(jī)制的缺失一定程度上造成了虛擬貨幣市場(chǎng)的混亂。

3.網(wǎng)民合法權(quán)益難以得到有效保障。由于目前對(duì)虛擬貨幣管理缺位，完全處于一種自由放任的狀態(tài)，廣大網(wǎng)民的合法權(quán)益難以得到有效保障。一是由于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的經(jīng)營(yíng)存在很大不確定性， 一旦企業(yè)出現(xiàn)問題關(guān)門或倒閉，持有該公司發(fā)行虛擬貨幣的網(wǎng)民就會(huì)有承擔(dān)相應(yīng)損失的風(fēng)險(xiǎn)。將有可能承擔(dān)相應(yīng)損失;二是部分網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商系統(tǒng)在安全技術(shù)投入不足，防衛(wèi)手段不高，管理不夠嚴(yán)密，玩家們虛擬貨幣很容易被盜用;三是目前國(guó)內(nèi)法律對(duì)于個(gè)人網(wǎng)絡(luò)“虛擬財(cái)產(chǎn)”保護(hù)缺乏相應(yīng)的管理規(guī)定，玩家的“虛擬財(cái)產(chǎn)”失竊被盜，報(bào)案后執(zhí)法機(jī)關(guān)處于無法可依的局面。

4.虛擬貨幣容易引起通貨膨脹。本文中我們分析的是現(xiàn)實(shí)生活中實(shí)物商品的物價(jià)水平，不包括網(wǎng)絡(luò)中如QQ 會(huì)員商品，QQ 游戲中虛擬裝備等虛擬商品的價(jià)格。通貨膨脹就是指物價(jià)普遍、持續(xù)的上漲，判斷經(jīng)濟(jì)中是否出現(xiàn)了通貨膨脹最理想的辦法就是直接通過一般物價(jià)水平的變化來衡量。

根據(jù)劍橋方程式，貨幣量與商品價(jià)格水平的關(guān)系式是：

MV=PQ

（M是貨幣流通量，V是貨幣流通速度，P是商品價(jià)格，Q是商品總量）

假設(shè)貨幣流通速度V是不變的：

(1)如果虛擬貨幣不能用于購(gòu)買實(shí)物產(chǎn)品，那么，在實(shí)物之中流動(dòng)的只是M單位的人民幣，在商品數(shù)量一定的情況下，物價(jià)水平P 是不變的。所以在這種情況下，虛擬貨幣不會(huì)帶來現(xiàn)實(shí)社會(huì)的通貨膨脹。

(2)如果虛擬貨幣在一些實(shí)物電子交易網(wǎng)站，如淘寶、卓越、當(dāng)當(dāng)?shù)染W(wǎng)站上可以購(gòu)買實(shí)物，那么用人民幣購(gòu)買的商品量Q就會(huì)減少到Q1（Q1

為此，文化部、公安部、信息產(chǎn)業(yè)部等14個(gè)部委于2007年3月2日聯(lián)合印發(fā)了關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)網(wǎng)吧及網(wǎng)絡(luò)游戲管理工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），通知規(guī)定，“要嚴(yán)格限制網(wǎng)絡(luò)游戲經(jīng)營(yíng)單位發(fā)行虛擬貨幣的總量及單個(gè)網(wǎng)絡(luò)游戲消費(fèi)者的購(gòu)買額；嚴(yán)格區(qū)分虛擬交易和電子商務(wù)的實(shí)物交易，網(wǎng)絡(luò)游戲經(jīng)營(yíng)單位發(fā)行的虛擬貨幣不能用于購(gòu)買實(shí)物產(chǎn)品，只能用于購(gòu)買自身提供的網(wǎng)絡(luò)游戲等虛擬產(chǎn)品和服務(wù)；嚴(yán)禁倒賣虛擬貨幣?！?/p>