序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇貿(mào)易成本論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

發(fā)達(dá)國(guó)家的保護(hù)對(duì)象主要是陷于結(jié)構(gòu)性危機(jī)的產(chǎn)業(yè)部門(mén)，而發(fā)展中國(guó)家主要是保護(hù)民族經(jīng)濟(jì)，且保護(hù)的重點(diǎn)是幼稚產(chǎn)業(yè)。

加入WTO后的中國(guó)是否應(yīng)該完全貿(mào)易自由？幼稚產(chǎn)業(yè)的保護(hù)是否喪失了意義？對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)該如何予以取舍？本文將通過(guò)對(duì)理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)的分析來(lái)得出結(jié)論。

一、保護(hù)幼稚產(chǎn)業(yè)的理論基礎(chǔ)分析

幼稚產(chǎn)業(yè)的理論基礎(chǔ)是李斯特的“幼稚產(chǎn)業(yè)論”。李斯特發(fā)揚(yáng)了美國(guó)漢密爾頓保護(hù)本國(guó)制造業(yè)的觀點(diǎn)，以歷史判斷為基礎(chǔ)，提出不同的國(guó)家由于其發(fā)展階段不同貿(mào)易政策也應(yīng)有所不同。處于落后地位的國(guó)家應(yīng)該對(duì)那些面臨國(guó)外強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)而自本論文由整理提供身又具有潛在的比較優(yōu)勢(shì)的幼稚產(chǎn)業(yè)予以高關(guān)稅保護(hù)，培植它們的競(jìng)爭(zhēng)力，直到這些產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)起來(lái)為止。

這些新的產(chǎn)業(yè)能給國(guó)家?guī)?lái)未來(lái)收益，形成強(qiáng)大的生產(chǎn)力，而這些“生產(chǎn)力比財(cái)富本身更重要”。幼稚產(chǎn)業(yè)論一經(jīng)提出便對(duì)自由貿(mào)易思想造成了巨大的沖擊，現(xiàn)在也依然具有舉足輕重的地位。

一般認(rèn)為幼稚產(chǎn)業(yè)論對(duì)斯密的自由貿(mào)易思想提出的質(zhì)疑主要在于各國(guó)國(guó)情不同，落后國(guó)家進(jìn)行自由貿(mào)易最終不利于該國(guó)的生產(chǎn)力的提高和產(chǎn)業(yè)體系的建立。李斯特認(rèn)為自由貿(mào)易思想是“世界主義的”。但現(xiàn)實(shí)世界是由各國(guó)家組成，本論文由整理提供每個(gè)國(guó)家都有自己的利益要求。

經(jīng)過(guò)李嘉圖完善的自由貿(mào)易理論強(qiáng)有力的證明，自由貿(mào)易能使世界資源優(yōu)化配置、能帶來(lái)各貿(mào)易國(guó)福利的增加和世界總產(chǎn)量的提高。

但李斯特認(rèn)為對(duì)于落后國(guó)家而言，這種短期或眼前利益（可以比較低的成本換取較多的商品和勞務(wù)，增加國(guó)民福利）是以犧牲長(zhǎng)期或未來(lái)利益為代價(jià)的。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，目前尚處于萌芽階段但將來(lái)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要的工業(yè)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)能力在國(guó)際自由貿(mào)易的環(huán)境下會(huì)受到劇烈沖擊，根本沒(méi)有發(fā)展空間，這種只重視眼前利益忽視未來(lái)利益的自由貿(mào)易對(duì)落后國(guó)家而言非常不利。

所以李斯特主張：通過(guò)國(guó)家的干預(yù)對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)實(shí)施暫時(shí)的保護(hù)，這種保護(hù)應(yīng)持續(xù)到該產(chǎn)業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)力為止。幼稚產(chǎn)業(yè)論也認(rèn)為保護(hù)可能會(huì)產(chǎn)生資源配置扭曲、走私、降低效率等效果，尤其是在幼稚產(chǎn)業(yè)的選擇失誤、保護(hù)措施不當(dāng)?shù)惹闆r下。

但支持幼稚產(chǎn)業(yè)保護(hù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為受保護(hù)的幼稚產(chǎn)業(yè)應(yīng)該具有潛在的動(dòng)態(tài)的比較優(yōu)勢(shì)和外部經(jīng)濟(jì)，在保護(hù)下只要其生產(chǎn)成本下降的本論文由整理提供足夠快，那么保護(hù)結(jié)束后所得的收益就足以補(bǔ)償保護(hù)的成本，在這種情況下的保護(hù)就是有利的。貿(mào)易保護(hù)是一種手段而不是目的，而放眼世界完全的自貿(mào)易也是不存在的。

世界各國(guó)在選擇貿(mào)易政策時(shí)都要考慮與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段相適應(yīng)。

二、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的分析

隨著越來(lái)越多的國(guó)家加入WTO，自由貿(mào)易在更大范圍得到了推進(jìn)。但是在自由貿(mào)易的背后我們也不難感受到貿(mào)易保護(hù)的潛流強(qiáng)有力的涌動(dòng)。

首先是新貿(mào)易保護(hù)主義的盛行與加劇。

上世紀(jì)70年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)使許多國(guó)家加大了利用關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的力度，尤其是隱蔽的靈活的具有歧視性的非關(guān)稅壁壘的運(yùn)用非常廣泛。

由于這一時(shí)期的貿(mào)易保護(hù)特點(diǎn)明顯不同于以往的對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)的保護(hù)，所以被稱之為“新貿(mào)易保護(hù)主義”。

在進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，這種保護(hù)具有愈演愈烈的趨勢(shì)，集中的表現(xiàn)就是更多的更為隱蔽的非關(guān)稅壁壘的使用。

一方面越來(lái)越多的國(guó)家開(kāi)始采用高標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)境、技術(shù)等“綠色貿(mào)易壁壘”保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其中發(fā)達(dá)國(guó)家所設(shè)置的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻（技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等）明顯高于發(fā)展中國(guó)家。另一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家也提出了更進(jìn)一步的開(kāi)放市場(chǎng)的要求，而本論文由整理提供自己卻在農(nóng)產(chǎn)品等領(lǐng)域牢牢的奉行保護(hù)主義。美歐日等國(guó)采取的農(nóng)產(chǎn)品補(bǔ)貼政策拉低了全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，而農(nóng)產(chǎn)品出口正是發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)支柱。目前日本對(duì)水稻的進(jìn)口關(guān)稅依舊高達(dá)490%。

其次，貿(mào)易自由化進(jìn)程的停滯不前。這集中體現(xiàn)在多邊貿(mào)易體制下的多邊合作進(jìn)展緩慢，如國(guó)際社會(huì)普遍關(guān)注

的WTO多哈回合，在坎昆會(huì)議的失敗的陰影下步履蹣跚，而個(gè)別WTO成員，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家成員，一意孤行的實(shí)行單邊主義，使多哈回合的主旨——發(fā)展問(wèn)題的多邊談判難以取得突破性進(jìn)展。目前區(qū)域性的貿(mào)易合作的活躍反映了多邊貿(mào)易自由化的困境。

自由貿(mào)易與保護(hù)的相互交織是這一時(shí)期國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的一大特點(diǎn)，自由化是斷斷續(xù)續(xù)的主旋律，而保護(hù)似乎是一個(gè)無(wú)處不在的“幽靈”。不同的國(guó)家保護(hù)的重點(diǎn)也不同，發(fā)達(dá)國(guó)家主要在于農(nóng)產(chǎn)品和陷于結(jié)構(gòu)性危機(jī)的產(chǎn)業(yè)，發(fā)展中國(guó)家在于幼稚產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)。這種現(xiàn)實(shí)反映了它們經(jīng)濟(jì)處于不同的發(fā)展水平，也表明了在目前世界經(jīng)濟(jì)格局下國(guó)家之間利益爭(zhēng)奪之所在。

三、外貿(mào)政策的現(xiàn)實(shí)環(huán)境——漸進(jìn)的貿(mào)易自由化近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，外貿(mào)以高于國(guó)際貿(mào)易的增長(zhǎng)速度在增長(zhǎng)，進(jìn)出口額在國(guó)際貿(mào)易額中所占份額越來(lái)越大

但與貿(mào)易強(qiáng)國(guó)相比我國(guó)外貿(mào)還存在明顯的差距：如出口結(jié)構(gòu)以低檔產(chǎn)品和低附加值產(chǎn)品為主，貿(mào)易條件持續(xù)惡化，貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力較弱，服務(wù)貿(mào)易出口發(fā)展滯后。其中，服務(wù)貿(mào)易方面的差距尤其引人矚目，1999年發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)貿(mào)易出口相當(dāng)于其商品貿(mào)易出口的24%，我國(guó)的服務(wù)貿(mào)易出口相對(duì)于商品貿(mào)易出口的比重低于15%。這些差距折射了我國(guó)經(jīng)濟(jì)本論文由整理提供發(fā)展中存在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較低等深層次問(wèn)題。中國(guó)雖然被號(hào)稱為“世界工廠”，但產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力僅限于勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，高科技產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)等相對(duì)落后屬于幼稚產(chǎn)業(yè)，這種國(guó)情決定了中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的路徑是：漸進(jìn)的開(kāi)放市場(chǎng)——漸進(jìn)的取消保護(hù)——逐漸取消保護(hù)——貿(mào)易自由化。

加入WTO的談判過(guò)程和我們做出的承諾清楚的表明了這一點(diǎn)，而這種漸進(jìn)的開(kāi)放思想也構(gòu)成了被國(guó)外學(xué)者所稱道的“中國(guó)模式”精神的重要部分。實(shí)事求是的依據(jù)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和發(fā)展所能承受的限度確定開(kāi)放的步驟是我們理性的選擇，超越式的外貿(mào)政策是非理性的。許多拉美國(guó)家從80年代起奉行新自由主義，不顧國(guó)情的實(shí)行貿(mào)易自由化最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的例子應(yīng)該引起我們的警醒。根據(jù)發(fā)展階段適時(shí)調(diào)整、靈活應(yīng)對(duì)才有利于向最終目標(biāo)的邁進(jìn)。自由貿(mào)易是世界各國(guó)理想的終極目標(biāo)，但在我國(guó)工業(yè)化尚未完全實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)實(shí)下適度的保護(hù)是必要的。這就是國(guó)情所給予我們的外貿(mào)政策環(huán)境。

四、目前中國(guó)幼稚產(chǎn)業(yè)政策取向的建議

根據(jù)以上的分析，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)的保護(hù)是必要的，而幼稚產(chǎn)業(yè)論的理性的成分也給予保護(hù)以一定的理論支持。

但由于對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)的保護(hù)在一定程度上會(huì)降低經(jīng)濟(jì)效率，所以必須審慎運(yùn)用保護(hù)政策，盡量減少因?yàn)楸Ｗo(hù)所造成的經(jīng)濟(jì)扭曲和福利下降。鑒于中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)狀況，對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)實(shí)施保護(hù)的政策取向應(yīng)該是：謹(jǐn)慎選擇、適度保護(hù)、漸進(jìn)開(kāi)放、完善市場(chǎng)體制。

謹(jǐn)慎選擇體現(xiàn)在要科學(xué)的選擇被保護(hù)產(chǎn)業(yè)：主要的原則是應(yīng)該本著與時(shí)俱進(jìn)的思想科學(xué)的選擇被保護(hù)產(chǎn)業(yè)。一方面是根據(jù)巴斯塔布爾標(biāo)準(zhǔn)和肯普標(biāo)準(zhǔn)選擇那些具有明顯外部性和潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)的保護(hù)在一定時(shí)期后收益應(yīng)該大本論文由整理提供于保護(hù)的成本，應(yīng)該是一國(guó)具有戰(zhàn)略地位的產(chǎn)業(yè)同時(shí)能起到帶動(dòng)其它產(chǎn)業(yè)部門(mén)發(fā)展的作用，同時(shí)對(duì)它們的保護(hù)也應(yīng)該是能彌補(bǔ)市場(chǎng)不完善所造成的企業(yè)先進(jìn)入損失以有利于技術(shù)的創(chuàng)新。另一方面要適時(shí)的對(duì)被保護(hù)幼稚產(chǎn)業(yè)進(jìn)行篩選。保護(hù)不是無(wú)期限的，否則會(huì)造成低效率和嚴(yán)重扭曲資源配置的惡性循環(huán)，李斯特提出的時(shí)限是最高30年，對(duì)于保護(hù)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)而至今還未成熟起來(lái)的幼稚產(chǎn)業(yè)應(yīng)該取消保護(hù)。

適度保護(hù)體現(xiàn)在制定合理的保護(hù)措施，保護(hù)程度要適當(dāng)。

一般的保護(hù)方式是關(guān)貿(mào)易政策和產(chǎn)業(yè)政策。貿(mào)易政策主要是關(guān)稅和非關(guān)稅，產(chǎn)業(yè)政策是政府運(yùn)用宏觀調(diào)控手段對(duì)被保護(hù)產(chǎn)業(yè)提供資金、信貸、補(bǔ)貼等產(chǎn)業(yè)支持。目前我們的保護(hù)方式面臨著調(diào)整，原因在于加入WTO后我國(guó)承擔(dān)的主要義務(wù)是關(guān)稅有步驟的下降，非關(guān)稅壁壘也在逐步取消。所以運(yùn)用傳統(tǒng)的關(guān)稅手段來(lái)扶持幼稚產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間已經(jīng)逐漸的在縮小。

以往的以關(guān)稅為主的保護(hù)措施要逐步的讓位于非關(guān)稅措施和產(chǎn)業(yè)政策。在可以運(yùn)用關(guān)稅的空間里就要設(shè)法提高保護(hù)的效率。

一方面要研究關(guān)稅結(jié)構(gòu)，爭(zhēng)取設(shè)置對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)有利的關(guān)稅結(jié)構(gòu)，同時(shí)提高關(guān)稅的有效保護(hù)率。除關(guān)稅措施以外要適時(shí)、適度的使用WTO所允許的一些非關(guān)稅措施來(lái)實(shí)行保護(hù)，并且將WTO框架中對(duì)發(fā)展中國(guó)家的優(yōu)惠條款用足用好。其中可以依據(jù)GATT等18條的規(guī)定來(lái)施行對(duì)重要的幼稚產(chǎn)業(yè)的保護(hù)。

漸進(jìn)的開(kāi)放體現(xiàn)在保護(hù)應(yīng)該是開(kāi)放的保護(hù)、逐漸取消的保護(hù)。

保護(hù)的目的是提高產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，但完全的本論文由整理提供封閉的保護(hù)只會(huì)產(chǎn)生低效的懶惰的產(chǎn)業(yè)，所以應(yīng)該適度的引入競(jìng)爭(zhēng)，或者是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分割的打破，或者是在一定限度內(nèi)允許外國(guó)廠商的進(jìn)入。當(dāng)然這要根據(jù)被保護(hù)產(chǎn)業(yè)的實(shí)力、國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境來(lái)決定。此外，要適時(shí)的引入“畢業(yè)條款”機(jī)制，根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段，逐漸的弱化保護(hù)并在其成熟后堅(jiān)決的撤銷保護(hù)。所以保護(hù)政策不應(yīng)該是剛性的，應(yīng)該靈活而富有彈性。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

sp;完善市場(chǎng)體制。

自由貿(mào)易思想因?yàn)槠渫昝赖氖袌?chǎng)假設(shè)與現(xiàn)實(shí)相去甚遠(yuǎn)而使自由貿(mào)易成為國(guó)際貿(mào)易的理想目標(biāo)，但較完善的市場(chǎng)體制無(wú)疑是企業(yè)正常開(kāi)展其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基礎(chǔ)。健全的市場(chǎng)功能齊全的市場(chǎng)意味著市場(chǎng)扭曲的減少，這將為產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)創(chuàng)造良好的環(huán)境，在市場(chǎng)扭曲消除的前提下許多保護(hù)措施也就不必要了。

但目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存在諸多問(wèn)題，如市場(chǎng)體系的不健全，部分市場(chǎng)秩序的混亂，政府的職能“越位”、地區(qū)市場(chǎng)壁壘的存在等。所以本論文由整理提供市場(chǎng)體制的完善是當(dāng)務(wù)之急，是對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)逐步取消保護(hù)的前提，是進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放市場(chǎng)的基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]張幼文等.外貿(mào)政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展[M].上海：立信會(huì)計(jì)出版社，1997.

篇（2）

關(guān)鍵詞：交易成本，多國(guó)企業(yè)理論，威廉姆森，學(xué)術(shù)脈絡(luò)

威廉姆森的交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)以交易作為分析單位，將制度作為考察對(duì)象，可以輕易地應(yīng)用于其他能夠以制度作為解釋變量或被解釋變量的研究主題，其應(yīng)用與影響范圍之廣泛，無(wú)疑是其獲得認(rèn)可和殊榮的重要原因之一。整個(gè)20世紀(jì)70年代，多國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展明顯帶有交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)的烙印，科斯與威廉姆森的概念、框架和思想的影響在多國(guó)企業(yè)理論內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)中更體現(xiàn)出解釋力和競(jìng)爭(zhēng)力。

多國(guó)企業(yè)理論，俗稱跨國(guó)公司理論，確立于上世紀(jì)60年代，時(shí)屬國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇，研究多國(guó)企業(yè)的存在并用以解釋國(guó)際投資的方向和動(dòng)因。此階段的多國(guó)企業(yè)理論屬于新古典方法的產(chǎn)業(yè)組織理論范式時(shí)期。

一、交易成本與新古典方法的內(nèi)部化理論

上世紀(jì)70年代中期開(kāi)始，交易成本概念已經(jīng)明確地進(jìn)入了多國(guó)企業(yè)理論的構(gòu)建和發(fā)展。Buckley&Casson（1976，1998a，b）和Rugman（1981，2003）是多國(guó)企業(yè)內(nèi)部化論的領(lǐng)軍人物，他們?cè)谄涓髯缘膬?nèi)部化觀點(diǎn)中都承認(rèn)科斯的影響。雖然，事實(shí)上，他們從科斯那里繼承的只是交易成本的概念內(nèi)涵和分析模式，并非交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論方法。

（一）交易成本概念與Buckley&Casson的內(nèi)部化理論

Buckley&Casson（1976）在論述其“市場(chǎng)內(nèi)部化經(jīng)濟(jì)學(xué)”時(shí)認(rèn)為，由于“在一定條件（如規(guī)模收益非遞增）下”，通過(guò)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)配置資源最有效率，因此企業(yè)以尋求效率為動(dòng)機(jī)進(jìn)行市場(chǎng)內(nèi)部化的必要條件是外部市場(chǎng)不完善。內(nèi)部化規(guī)避了不完善的外部市場(chǎng)，避免了因市場(chǎng)不完善導(dǎo)致的低效率，進(jìn)而產(chǎn)生了內(nèi)部化利益，但同時(shí)也存在著一定的成本會(huì)抵消潛在的利益，因此，企業(yè)的最優(yōu)規(guī)模被確定在進(jìn)一步內(nèi)部化的成本與利益相等的那一點(diǎn)。企業(yè)跨越國(guó)界進(jìn)行內(nèi)部化時(shí)創(chuàng)造了多國(guó)企業(yè)。這就是他們解釋多國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的基本邏輯。

學(xué)術(shù)淵源上，Buckley&Casson的內(nèi)部化觀點(diǎn)源于科斯在《企業(yè)的性質(zhì)》（1937）-文中將企業(yè)解釋為節(jié)約交易成本所產(chǎn)生的組織形式。他們也承認(rèn)其“市場(chǎng)內(nèi)部化的經(jīng)濟(jì)學(xué)”得益于科斯等人的經(jīng)典分析，同樣以“企業(yè)替代市場(chǎng)”的邏輯為基礎(chǔ)解釋跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)。照此邏輯，他們的內(nèi)部化理論是將跨國(guó)公司解釋為出于節(jié)約交易成本的效率動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)組織。

（二）交易成本概念與Rugman的內(nèi)部化理論

Rugman（1981）將經(jīng)濟(jì)理論應(yīng)用于國(guó)際投資問(wèn)題，其內(nèi)部化觀點(diǎn)建立在極強(qiáng)的假設(shè)之上，他認(rèn)為對(duì)外直接投資理論與國(guó)際貿(mào)易純理論相反，自由貿(mào)易被產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)的不完善所破壞，并由多國(guó)企業(yè)取而代之。在Rugman看來(lái)，針對(duì)外部市場(chǎng)交易成本過(guò)高或外部市場(chǎng)的缺失，相應(yīng)的解決方案是以管理指令制定內(nèi)部（轉(zhuǎn)移）價(jià)格，以內(nèi)部市場(chǎng)替代外部市場(chǎng)，即所謂的內(nèi)部化。他指出“科斯（1937）在其原創(chuàng)論文中顯示國(guó)內(nèi)公司可以規(guī)避常規(guī)市場(chǎng)并利用內(nèi)部?jī)r(jià)格以克服外部市場(chǎng)上過(guò)度的交易成本，為避免這些成本，企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)可以使用管理命令確定內(nèi)部（轉(zhuǎn)移）價(jià)格?！?/p>

（三）內(nèi)部化理論中的交易成本概念

內(nèi)部化學(xué)者Buckley&Casson（1976）和Rug-man（1981）雖都認(rèn)為多國(guó)企業(yè)的存在即是由于交易成本的存在導(dǎo)致企業(yè)替代市場(chǎng)，但他們所說(shuō)的企業(yè)在內(nèi)涵上只是作為外部市場(chǎng)替代物的內(nèi)部市場(chǎng)。盡管科斯的交易成本概念和分析模式在他們的理論構(gòu)建中都有使用，但科斯意義上的企業(yè)概念已經(jīng)消失得無(wú)影無(wú)蹤。

二、科斯思想傳統(tǒng)下的多國(guó)企業(yè)理論

（一）Hymer的多國(guó)企業(yè)理論介紹

Hymer作為多國(guó)企業(yè)理論的開(kāi)創(chuàng)者，其早年博士論文（1960）的觀點(diǎn)早已進(jìn)入教科書(shū)，并被冠以產(chǎn)業(yè)組織方法的標(biāo)簽。然而，Hymer（1968）的交易成本思想被世人發(fā)現(xiàn)至今僅20年，且尚未得到充分的關(guān)注和傳播。Hymer是最早將科斯（1937）的交易成本觀點(diǎn)應(yīng)用于跨國(guó)公司直接投資研究的。在沉寂了大約30年之后，該論文最初的法文版被Horaguchi&Toyne（1990）與Casson（1990）等人發(fā)現(xiàn)并刊行英文版譯文。至此確立了Hymer作為直接投資理論交易成本方法先驅(qū)的地位。例如Horaguchi＆Toyne（1990）指出，“通讀Hym-er的博士論文和其有關(guān)科斯的著作”可以發(fā)現(xiàn)Hymer運(yùn)用“科斯的企業(yè)與市場(chǎng)理論”并同時(shí)考慮“管理資源”的作用以解釋多國(guó)企業(yè)。

（二）Hymer交易成本思想的學(xué)術(shù)淵源

從以上回顧可以看到，科斯思想和分析模式在Hymer的多國(guó)企業(yè)理論中體現(xiàn)得非常完整。也不難看出，在學(xué)術(shù)淵源上，Hymer的內(nèi)部化觀點(diǎn)同科斯（1937）的思想聯(lián)系密切。雖然Hymer在其博士論文中并未明確提及科斯（1937），但提出的觀點(diǎn)“企業(yè)將市場(chǎng)內(nèi)部化或取而代之”與之類似；而Hymer（1968）后來(lái)則明確引用了科斯（1937）的觀點(diǎn)，并將其文章第一部分的標(biāo)題命名為“企業(yè)是節(jié)約市場(chǎng)成本的工具”?？梢?jiàn)，Hymer沿襲了交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)的“市場(chǎng)與企業(yè)”二分法，也基本遵循了科斯（1937）從企業(yè)“是否有利可圖”的角度選擇交易模式的思路，明確指出從企業(yè)的角度研究問(wèn)題?？傊扑梗?937）-樣，Hymer（1968）體現(xiàn)出原始粗糙的交易成本思想。這同Hennart的多國(guó)企業(yè)理論所體現(xiàn)的威廉姆森思想具有顯著的差異。

三、威廉姆森思想傳統(tǒng)下的多國(guó)企業(yè)理論

（一）Hennart的多國(guó)企業(yè)理論介紹

Hennart是跨國(guó)公司理論內(nèi)部化／交易成本方法論的主要倡導(dǎo)者之一。他在早期的時(shí)候使用“內(nèi)部化”一詞（1982），后期則改作“交易成本理論／方法”的提法（2000）。其觀點(diǎn)以交易作為分析單位，對(duì)給定的交易進(jìn)行分析。Hennart認(rèn)為，對(duì)于給定的交易，不同制度（市場(chǎng)或企業(yè)）以不同的方式（價(jià)格或等級(jí)結(jié)構(gòu)）組織交易會(huì)經(jīng)受不同的成本，內(nèi)部化理論應(yīng)當(dāng)解釋為何企業(yè)在組織交換上是更有效率的制度。Hennart指出，價(jià)格制度可以無(wú)成本地完成任何組織制度都必須完成的三個(gè)任務(wù)，即告知每個(gè)人以他人的需要、補(bǔ)償其生產(chǎn)性質(zhì)的行為和抑制議價(jià)。

為減少上述成本，尤其是減少機(jī)會(huì)主義導(dǎo)致的“欺詐”動(dòng)機(jī)，需要以等級(jí)結(jié)構(gòu)的指令替代有瑕疵的市場(chǎng)價(jià)格，切斷產(chǎn)量與業(yè)績(jī)之間的聯(lián)系，即市場(chǎng)不完善的解決方案是以等級(jí)結(jié)構(gòu)作為組織方式，這是因?yàn)閮?nèi)部化轉(zhuǎn)移了動(dòng)機(jī)并提供了“正確的”信息。

當(dāng)然，等級(jí)結(jié)構(gòu)作為一種與價(jià)格不同的激勵(lì)結(jié)構(gòu)會(huì)引發(fā)“偷懶”，這就成為利用企業(yè)制度的成本。而可能的企業(yè)失靈與等級(jí)結(jié)構(gòu)失靈同時(shí)存在意味著顯著的交易成本本身并不是內(nèi)部化的充分條件。由于使用單一的組織方式（價(jià)格或等級(jí)結(jié)構(gòu)）受到收益遞減規(guī)律的制約，二者兼用是最為現(xiàn)實(shí)的組織方式。在Hennart看來(lái)，多國(guó)企業(yè)的邊界最終由此決定。

（二）Hennart多國(guó)企業(yè)理論的學(xué)理特征

Hennart對(duì)多國(guó)企業(yè)的解釋是強(qiáng)調(diào)基于“自然的”市場(chǎng)不完善所導(dǎo)致的交易成本。具體地講，是指信息成本、執(zhí)行成本、議價(jià)成本等形式的交易成本。從學(xué)理上看，雖然Hennart同樣注意到確立、執(zhí)行與轉(zhuǎn)移產(chǎn)權(quán)的成本，但根據(jù)其理論對(duì)產(chǎn)權(quán)的確定與執(zhí)行成本的重視，可以判斷Hennart的理論體系中所講的主要的交易成本屬于產(chǎn)權(quán)學(xué)派的交易成本概念，即確定與維持產(chǎn)權(quán)的成本。雖然Hennart在其理論中運(yùn)用威廉姆森類型的交易成本概念，同屬產(chǎn)權(quán)學(xué)派的交易成本觀點(diǎn)，而且對(duì)交易成本的解釋同威廉姆森（1975，1985）-樣基于“有限理性”和“機(jī)會(huì)主義”概念，分析模式如出一轍，但是Hennart（2000）強(qiáng)調(diào)其理論并不完全依賴，只是時(shí)而取用“資產(chǎn)專用性”這一標(biāo)志威廉姆森版本的交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)特征的概念。因此可以認(rèn)為，Hennart的理論雖是威廉姆森的思想傳統(tǒng)，但也有明顯的區(qū)別。

四、交易成本理論對(duì)多國(guó)企業(yè)理論的影響

（一）交易成本理論對(duì)多國(guó)企業(yè)理論發(fā)展的貢獻(xiàn)

Hymer（1968）吸收并明確運(yùn)用了科斯（1937）的思想，即所謂企業(yè)理論，也將企業(yè)視作協(xié)調(diào)生產(chǎn)活動(dòng)的組織，企業(yè)家的“管理”與“市場(chǎng)”是相互替代的協(xié)調(diào)方式。Hymer指出“只有當(dāng)市場(chǎng)不完善且企業(yè)規(guī)模大到足以意識(shí)到諸（市場(chǎng)）不完善時(shí)，才需以多國(guó)企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)替代市場(chǎng)聯(lián)系。”簡(jiǎn)言之，Hymer以企業(yè)作為解決方案是基于企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)能夠更好地協(xié)調(diào)生產(chǎn)活動(dòng)這一認(rèn)識(shí)。

總之，科斯與威廉姆森的交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)思想進(jìn)入多國(guó)企業(yè)理論后，Hymer與Hennart輕松地回應(yīng)了內(nèi)部化論中瑕疵明顯的觀點(diǎn)，有力地推動(dòng)了多國(guó)企業(yè)理論的發(fā)展和進(jìn)步，從協(xié)調(diào)和激勵(lì)兩個(gè)方面，清晰地解釋了多國(guó)企業(yè)的存在。

（二）20世紀(jì)80年代中期以來(lái)出現(xiàn)的挑戰(zhàn)與理論的發(fā)展

篇（3）

威廉姆森的交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)以交易作為分析單位，將制度作為考察對(duì)象，可以輕易地應(yīng)用于其他能夠以制度作為解釋變量或被解釋變量的研究主題，其應(yīng)用與影響范圍之廣泛，無(wú)疑是其獲得認(rèn)可和殊榮的重要原因之一。整個(gè)20世紀(jì)70年代，多國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展明顯帶有交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)的烙印，科斯與威廉姆森的概念、框架和思想的影響在多國(guó)企業(yè)理論內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)中更體現(xiàn)出解釋力和競(jìng)爭(zhēng)力。

多國(guó)企業(yè)理論，俗稱跨國(guó)公司理論，確立于上世紀(jì)60年代，時(shí)屬國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇，研究多國(guó)企業(yè)的存在并用以解釋國(guó)際投資的方向和動(dòng)因。此階段的多國(guó)企業(yè)理論屬于新古典方法的產(chǎn)業(yè)組織理論范式時(shí)期。

一、交易成本與新古典方法的內(nèi)部化理論

上世紀(jì)70年代中期開(kāi)始，交易成本概念已經(jīng)明確地進(jìn)入了多國(guó)企業(yè)理論的構(gòu)建和發(fā)展。Buckley&Casson（1976，1998a，b）和Rugman（1981，2003）是多國(guó)企業(yè)內(nèi)部化論的領(lǐng)軍人物，他們?cè)谄涓髯缘膬?nèi)部化觀點(diǎn)中都承認(rèn)科斯的影響。雖然，事實(shí)上，他們從科斯那里繼承的只是交易成本的概念內(nèi)涵和分析模式，并非交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論方法。

（一）交易成本概念與Buckley&Casson的內(nèi)部化理論

Buckley&Casson（1976）在論述其“市場(chǎng)內(nèi)部化經(jīng)濟(jì)學(xué)”時(shí)認(rèn)為，由于“在一定條件（如規(guī)模收益非遞增）下”，通過(guò)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)配置資源最有效率，因此企業(yè)以尋求效率為動(dòng)機(jī)進(jìn)行市場(chǎng)內(nèi)部化的必要條件是外部市場(chǎng)不完善。內(nèi)部化規(guī)避了不完善的外部市場(chǎng)，避免了因市場(chǎng)不完善導(dǎo)致的低效率，進(jìn)而產(chǎn)生了內(nèi)部化利益，但同時(shí)也存在著一定的成本會(huì)抵消潛在的利益，因此，企業(yè)的最優(yōu)規(guī)模被確定在進(jìn)一步內(nèi)部化的成本與利益相等的那一點(diǎn)。企業(yè)跨越國(guó)界進(jìn)行內(nèi)部化時(shí)創(chuàng)造了多國(guó)企業(yè)。這就是他們解釋多國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的基本邏輯。

學(xué)術(shù)淵源上，Buckley&Casson的內(nèi)部化觀點(diǎn)源于科斯在《企業(yè)的性質(zhì)》（1937）-文中將企業(yè)解釋為節(jié)約交易成本所產(chǎn)生的組織形式。他們也承認(rèn)其“市場(chǎng)內(nèi)部化的經(jīng)濟(jì)學(xué)”得益于科斯等人的經(jīng)典分析，同樣以“企業(yè)替代市場(chǎng)”的邏輯為基礎(chǔ)解釋跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)。照此邏輯，他們的內(nèi)部化理論是將跨國(guó)公司解釋為出于節(jié)約交易成本的效率動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)組織。

（二）交易成本概念與Rugman的內(nèi)部化理論

Rugman（1981）將經(jīng)濟(jì)理論應(yīng)用于國(guó)際投資問(wèn)題，其內(nèi)部化觀點(diǎn)建立在極強(qiáng)的假設(shè)之上，他認(rèn)為對(duì)外直接投資理論與國(guó)際貿(mào)易純理論相反，自由貿(mào)易被產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)的不完善所破壞，并由多國(guó)企業(yè)取而代之。在Rugman看來(lái)，針對(duì)外部市場(chǎng)交易成本過(guò)高或外部市場(chǎng)的缺失，相應(yīng)的解決方案是以管理指令制定內(nèi)部（轉(zhuǎn)移）價(jià)格，以內(nèi)部市場(chǎng)替代外部市場(chǎng)，即所謂的內(nèi)部化。他指出“科斯（1937）在其原創(chuàng)論文中顯示國(guó)內(nèi)公司可以規(guī)避常規(guī)市場(chǎng)并利用內(nèi)部?jī)r(jià)格以克服外部市場(chǎng)上過(guò)度的交易成本，為避免這些成本，企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)可以使用管理命令確定內(nèi)部（轉(zhuǎn)移）價(jià)格?！?/p>

（三）內(nèi)部化理論中的交易成本概念

內(nèi)部化學(xué)者Buckley&Casson（1976）和Rug-man（1981）雖都認(rèn)為多國(guó)企業(yè)的存在即是由于交易成本的存在導(dǎo)致企業(yè)替代市場(chǎng)，但他們所說(shuō)的企業(yè)在內(nèi)涵上只是作為外部市場(chǎng)替代物的內(nèi)部市場(chǎng)。盡管科斯的交易成本概念和分析模式在他們的理論構(gòu)建中都有使用，但科斯意義上的企業(yè)概念已經(jīng)消失得無(wú)影無(wú)蹤。

二、科斯思想傳統(tǒng)下的多國(guó)企業(yè)理論

（一）Hymer的多國(guó)企業(yè)理論介紹

Hymer作為多國(guó)企業(yè)理論的開(kāi)創(chuàng)者，其早年博士論文（1960）的觀點(diǎn)早已進(jìn)入教科書(shū)，并被冠以產(chǎn)業(yè)組織方法的標(biāo)簽。然而，Hymer（1968）的交易成本思想被世人發(fā)現(xiàn)至今僅20年，且尚未得到充分的關(guān)注和傳播。

Hymer是最早將科斯（1937）的交易成本觀點(diǎn)應(yīng)用于跨國(guó)公司直接投資研究的。在沉寂了大約30年之后，該論文最初的法文版被Horaguchi&Toyne（1990）與Casson（1990）等人發(fā)現(xiàn)并刊行英文版譯文。至此確立了Hymer作為直接投資理論交易成本方法先驅(qū)的地位。例如Horaguchi＆Toyne（1990）指出，“通讀Hym-er的博士論文和其有關(guān)科斯的著作”可以發(fā)現(xiàn)Hymer運(yùn)用“科斯的企業(yè)與市場(chǎng)理論”并同時(shí)考慮“管理資源”的作用以解釋多國(guó)企業(yè)。

（二）Hymer交易成本思想的學(xué)術(shù)淵源

從以上回顧可以看到，科斯思想和分析模式在Hymer的多國(guó)企業(yè)理論中體現(xiàn)得非常完整。也不難看出，在學(xué)術(shù)淵源上，Hymer的內(nèi)部化觀點(diǎn)同科斯（1937）的思想聯(lián)系密切。雖然Hymer在其博士論文中并未明確提及科斯（1937），但提出的觀點(diǎn)“企業(yè)將市場(chǎng)內(nèi)部化或取而代之”與之類似；而Hymer（1968）后來(lái)則明確引用了科斯（1937）的觀點(diǎn)，并將其文章第一部分的標(biāo)題命名為“企業(yè)是節(jié)約市場(chǎng)成本的工具”?？梢?jiàn)，Hymer沿襲了交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)的“市場(chǎng)與企業(yè)”二分法，也基本遵循了科斯（1937）從企業(yè)“是否有利可圖”的角度選擇交易模式的思路，明確指出從企業(yè)的角度研究問(wèn)題。總之，同科斯（1937）-樣，Hymer（1968）體現(xiàn)出原始粗糙的交易成本思想。這同Hennart的多國(guó)企業(yè)理論所體現(xiàn)的威廉姆森思想具有顯著的差異。

三、威廉姆森思想傳統(tǒng)下的多國(guó)企業(yè)理論

（一）Hennart的多國(guó)企業(yè)理論介紹

Hennart是跨國(guó)公司理論內(nèi)部化／交易成本方法論的主要倡導(dǎo)者之一。他在早期的時(shí)候使用“內(nèi)部化”一詞（1982），后期則改作“交易成本理論／方法”的提法（2000）。其觀點(diǎn)以交易作為分析單位，對(duì)給定的交易進(jìn)行分析。Hennart認(rèn)為，對(duì)于給定的交易，不同制度（市場(chǎng)或企業(yè)）以不同的方式（價(jià)格或等級(jí)結(jié)構(gòu)）組織交易會(huì)經(jīng)受不同的成本，內(nèi)部化理論應(yīng)當(dāng)解釋為何企業(yè)在組織交換上是更有效率的制度。Hennart指出，價(jià)格制度可以無(wú)成本地完成任何組織制度都必須完成的三個(gè)任務(wù)，即告知每個(gè)人以他人的需要、補(bǔ)償其生產(chǎn)性質(zhì)的行為和抑制議價(jià)。

為減少上述成本，尤其是減少機(jī)會(huì)主義導(dǎo)致的“欺詐”動(dòng)機(jī)，需要以等級(jí)結(jié)構(gòu)的指令替代有瑕疵的市場(chǎng)價(jià)格，切斷產(chǎn)量與業(yè)績(jī)之間的聯(lián)系，即市場(chǎng)不完善的解決方案是以等級(jí)結(jié)構(gòu)作為組織方式，這是因?yàn)閮?nèi)部化轉(zhuǎn)移了動(dòng)機(jī)并提供了“正確的”信息。

當(dāng)然，等級(jí)結(jié)構(gòu)作為一種與價(jià)格不同的激勵(lì)結(jié)構(gòu)會(huì)引發(fā)“偷懶”，這就成為利用企業(yè)制度的成本。而可能的企業(yè)失靈與等級(jí)結(jié)構(gòu)失靈同時(shí)存在意味著顯著的交易成本本身并不是內(nèi)部化的充分條件。由于使用單一的組織方式（價(jià)格或等級(jí)結(jié)構(gòu)）受到收益遞減規(guī)律的制約，二者兼用是最為現(xiàn)實(shí)的組織方式。在Hennart看來(lái)，多國(guó)企業(yè)的邊界最終由此決定。

（二）Hennart多國(guó)企業(yè)理論的學(xué)理特征

Hennart對(duì)多國(guó)企業(yè)的解釋是強(qiáng)調(diào)基于“自然的”市場(chǎng)不完善所導(dǎo)致的交易成本。具體地講，是指信息成本、執(zhí)行成本、議價(jià)成本等形式的交易成本。從學(xué)理上看，雖然Hennart同樣注意到確立、執(zhí)行與轉(zhuǎn)移產(chǎn)權(quán)的成本，但根據(jù)其理論對(duì)產(chǎn)權(quán)的確定與執(zhí)行成本的重視，可以判斷Hennart的理論體系中所講的主要的交易成本屬于產(chǎn)權(quán)學(xué)派的交易成本概念，即確定與維持產(chǎn)權(quán)的成本。

雖然Hennart在其理論中運(yùn)用威廉姆森類型的交易成本概念，同屬產(chǎn)權(quán)學(xué)派的交易成本觀點(diǎn)，而且對(duì)交易成本的解釋同威廉姆森（1975，1985）-樣基于“有限理性”和“機(jī)會(huì)主義”概念，分析模式如出一轍，但是Hennart（2000）強(qiáng)調(diào)其理論并不完全依賴，只是時(shí)而取用“資產(chǎn)專用性”這一標(biāo)志威廉姆森版本的交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)特征的概念。因此可以認(rèn)為，Hennart的理論雖是威廉姆森的思想傳統(tǒng)，但也有明顯的區(qū)別。

四、交易成本理論對(duì)多國(guó)企業(yè)理論的影響

（一）交易成本理論對(duì)多國(guó)企業(yè)理論發(fā)展的貢獻(xiàn)

Hymer（1968）吸收并明確運(yùn)用了科斯（1937）的思想，即所謂企業(yè)理論，也將企業(yè)視作協(xié)調(diào)生產(chǎn)活動(dòng)的組織，企業(yè)家的“管理”與“市場(chǎng)”是相互替代的協(xié)調(diào)方式。Hymer指出“只有當(dāng)市場(chǎng)不完善且企業(yè)規(guī)模大到足以意識(shí)到諸（市場(chǎng)）不完善時(shí)，才需以多國(guó)企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)替代市場(chǎng)聯(lián)系?！焙?jiǎn)言之，Hymer以企業(yè)作為解決方案是基于企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)能夠更好地協(xié)調(diào)生產(chǎn)活動(dòng)這一認(rèn)識(shí)。

總之，科斯與威廉姆森的交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)思想進(jìn)入多國(guó)企業(yè)理論后，Hymer與Hennart輕松地回應(yīng)了內(nèi)部化論中瑕疵明顯的觀點(diǎn)，有力地推動(dòng)了多國(guó)企業(yè)理論的發(fā)展和進(jìn)步，從協(xié)調(diào)和激勵(lì)兩個(gè)方面，清晰地解釋了多國(guó)企業(yè)的存在。

（二）20世紀(jì)80年代中期以來(lái)出現(xiàn)的挑戰(zhàn)與理論的發(fā)展

篇（4）

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不能滿足企業(yè)發(fā)展所需時(shí)企業(yè)必然會(huì)選擇走國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展道路,企業(yè)之間尋求更廣闊的發(fā)展空間。因此,經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域一體化是一個(gè)必然的趨勢(shì),也就是說(shuō)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展必有之路。經(jīng)濟(jì)全球化讓各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存程度加深,約束力也不斷增強(qiáng)。在這個(gè)時(shí)代,世界各國(guó)應(yīng)敞開(kāi)大門(mén),適應(yīng)這一趨勢(shì),在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì),把握其中機(jī)會(huì)。中國(guó)作為世界最大發(fā)展中國(guó)家融入經(jīng)濟(jì)全球化勢(shì)不可擋。加入這個(gè)主流可以充分分享國(guó)際分工利益,與世界先進(jìn)經(jīng)濟(jì)技術(shù)同步前進(jìn)。加入世貿(mào)組織可以幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)更好地融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)社會(huì),更好地利用國(guó)際資源和國(guó)際市場(chǎng)的優(yōu)化資源配置功能。

1.1.2 中國(guó)政府實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略,企業(yè)走出國(guó)門(mén),跨國(guó)公司迅速發(fā)展

20 世紀(jì) 90 年代以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展,尤其是隨著中國(guó)的入世和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開(kāi)放,很多外國(guó)企業(yè)到中國(guó)投資。因此,國(guó)內(nèi)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。另外,生產(chǎn)能力過(guò)剩、內(nèi)需不振,自然資源短缺,吸引外資與對(duì)外投資比例失衡,中國(guó)外貿(mào)出口深受貿(mào)易保護(hù)主義的侵害等原因,1988 年中國(guó)政府正式提出“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略?！白叱鋈ァ睉?zhàn)略,是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展趨勢(shì)的必要要求,是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放性、競(jìng)爭(zhēng)性的內(nèi)在要求,是實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化的必然條件,可以使企業(yè)更廣泛的參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)與合作,提高國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。中國(guó)企業(yè)將產(chǎn)品市場(chǎng)和人才、技術(shù)、資金等資源市場(chǎng)向外延伸,并著眼于整合全球資源,以實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的資源優(yōu)化配置為目標(biāo)。隨著中國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施,中國(guó)企業(yè)積極走出國(guó)門(mén),對(duì)外投資增長(zhǎng)很快,跨國(guó)公司迅速發(fā)展。目前,中國(guó)投資區(qū)域已遍布世界 160 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。從 2002 年起,中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資幾乎成倍增長(zhǎng),從 27 億美元上升到 2007 年的 265.1 億美元。中國(guó)對(duì)外直接投資設(shè)立的海外企業(yè)近萬(wàn)家,分布在全球 173 個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2003 年中國(guó)對(duì)外直接投資流量在發(fā)展中國(guó)家居第二位(新加坡第一),2006 年在發(fā)展中國(guó)家位列第一,在全球國(guó)家(地區(qū))排名中居第 13位。到 2012 年中國(guó)對(duì)外直接投資創(chuàng)下了 840 億美元?dú)v史紀(jì)錄,中國(guó)成為世界第三大對(duì)外投資國(guó)。

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1.2 研究目的及研究意義

1.2.1 研究目的

本文通過(guò)對(duì)中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的研究,希望達(dá)到以下目的:分析研究背景、明確研究意義、梳理國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述和相關(guān)理論,介紹外國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體情況;回顧中國(guó)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展歷程、闡述跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題;運(yùn)用SWOT 分析法指出中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)、威脅;詳細(xì)分析中國(guó)企業(yè)在越南所選擇的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體戰(zhàn)略及不同行業(yè)投資越南所選擇的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略;提出對(duì)策建議。

1.2.2 研究意義

1.2.2.1 理論意義

這幾年來(lái)中國(guó)企業(yè)紛紛到越南進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng),中國(guó)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)研究成為目前研究的一個(gè)熱點(diǎn),但是從文獻(xiàn)上來(lái)看,對(duì)中國(guó)企業(yè)在越南的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)研究則不多。本論文通過(guò)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)理論的基礎(chǔ),對(duì)中國(guó)企業(yè)在越南經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行全面分析。因此,本論文的研究?jī)?nèi)容與成果有一定的理論參考價(jià)值。

同時(shí),本文梳理了國(guó)內(nèi)外關(guān)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)研究,以進(jìn)一步豐富適合于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)經(jīng)營(yíng)理論。

? 1.2.2.2 現(xiàn)實(shí)意義

(1)對(duì)越南企業(yè):本文介紹了中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展歷程,現(xiàn)狀和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇。因此,可以讓越南企業(yè)更加了解中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、管理等方式,進(jìn)而學(xué)習(xí)中國(guó)企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)。

(2)對(duì)中國(guó)企業(yè):本文讓中國(guó)企業(yè)更加了解越南投資環(huán)境的總體情況,從而找出適合企業(yè)自身的在越跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

本研究具體思路框架如圖 1-1 所示:

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第二章 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相關(guān)理論

2.1 國(guó)際化經(jīng)營(yíng)理論

企業(yè)國(guó)際化是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展逐漸由國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)向國(guó)際化的過(guò)程,它強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的跨國(guó)性以及經(jīng)營(yíng)的過(guò)程性。英國(guó)斯蒂芬楊(Stephen Young)教授在《國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入與發(fā)展》書(shū)中說(shuō),國(guó)際化是“企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的所有方式”,包括產(chǎn)品出口、直接投資、技術(shù)許可、國(guó)際分包生產(chǎn)、特許經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)。

有關(guān)國(guó)際化理論,主要分為三種類型:(1)Uppsala 國(guó)際化過(guò)程模型,該模型是20 世紀(jì) 70 年代由烏普鏟拉大學(xué)的一批經(jīng)濟(jì)學(xué)者提出的,以企業(yè)行為理論研究方法為基礎(chǔ)的一種國(guó)際化模式。該模式基于“企業(yè)的目標(biāo)是增收益減風(fēng)險(xiǎn)”的假設(shè),將企業(yè)的國(guó)際化看成一個(gè)發(fā)展的過(guò)程,強(qiáng)調(diào)企業(yè)的知識(shí)和學(xué)習(xí)能力對(duì)于企業(yè)國(guó)際化的重要影響。(2)交易成本分析模型,該模型認(rèn)為企業(yè)的交易行為是成本分析的基本單元,企業(yè)擴(kuò)張勢(shì)必帶來(lái)交易成本的上升,公司的組織形態(tài)應(yīng)以成本最小化為基本原則,因此公司為了減小交易成本都傾向于垂直一體化的組織形態(tài)。(3)企業(yè)國(guó)際化網(wǎng)絡(luò)模型,該模型是由瑞典學(xué)者提出的,他們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)就如一張網(wǎng)絡(luò),它由眾多從事生產(chǎn)、銷售、服務(wù)的企業(yè)組成,這些企業(yè)之間聯(lián)系密切,有很強(qiáng)的合作和互動(dòng)關(guān)系,存在大量的產(chǎn)品、信息等資源的交換。

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2.2 國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略

20 世紀(jì) 70 年代中期的企業(yè)國(guó)際化階段理論是一些北歐學(xué)者通過(guò)典型案例研究提出的。該理論認(rèn)為企業(yè)國(guó)際化是一個(gè)連續(xù)、漸進(jìn)的過(guò)程,其中,海外市場(chǎng)知識(shí)的多少等因素對(duì)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)方式選擇影響最大。1981 年,鄧寧提出了一個(gè)與企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略決策有關(guān)的理論—國(guó)際生產(chǎn)折衷理論,認(rèn)為企業(yè)可以選擇對(duì)外直接投資的方式來(lái)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的條件是企業(yè)同時(shí)擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。1998 年,托賓·佩德森和本特·比特森提出企業(yè)國(guó)際化四要素模型,他們認(rèn)為企業(yè)國(guó)際化受到海外市場(chǎng)知識(shí),生產(chǎn)要素?cái)?shù)量、企業(yè)市場(chǎng)份額的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)四個(gè)要素的直接影響。Root 于1994 年對(duì)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入的所有方式進(jìn)行 整合性的分析,他認(rèn)為每一種進(jìn)入方式的投入、風(fēng)險(xiǎn)與收益都有差異,企業(yè)在作出選擇時(shí)必須考慮企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo),資源能力,政府法律法規(guī),目標(biāo)市場(chǎng)特點(diǎn)等因素。

第三章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 ............................. 15

3.1 外國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體情況 ...................... 15

3.1.1 外資進(jìn)入越南的發(fā)展歷程 .................. 15

第四

章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng) SWOT 分析 ........................ 26 4.1 優(yōu)勢(shì)分析 ....................... 26

4.1.1 越南自然資源豐富 ......................... 26

第五章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇及對(duì)策建議 .............. 32

5.1.1 市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略 ...................... 32

5.1.2 行業(yè)選擇戰(zhàn)略 ....................... 33

第四章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng) SWOT 分析

4.1 優(yōu)勢(shì)分析

4.1.1 越南自然資源豐富

北方的紅河水系與南方的湄公河水系,給兩大平原帶來(lái)了大量的腐殖質(zhì),使土地相當(dāng)肥沃。這兩大平原的稻田占了耕地面積的 90%左右,成為世界上著名的“谷倉(cāng)”之一。越南近年來(lái)之所以能取得巨大成就,在很大程度上是由于抓了農(nóng)業(yè)革新,穩(wěn)住了這個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ),連續(xù)多年保持了世界第三大米出口國(guó)的地位。越南今后為了加快發(fā)展,也將會(huì)繼續(xù)發(fā)揮這一有利條件,同時(shí)進(jìn)一步對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整;越南的礦產(chǎn)資源、特別是能源豐富。這幾年,原油成為越南的第一大出口產(chǎn)品,煤炭也進(jìn)入了主要出口產(chǎn)品的行列。2008 年原油出口創(chuàng)匯高達(dá) 103.568 億美元,煤炭出口創(chuàng)匯13.88 億美元。已探明的石油儲(chǔ)量 50 億噸,估計(jì)儲(chǔ)量高達(dá) 100 億噸。已探明的煤炭 100億噸,估計(jì)儲(chǔ)量約 2200 億噸,主要分布在東北部盆地,2100 億噸煤炭分布在紅河三角洲 3500 平方公里范圍的低下 100—3500 米深處。幾乎所有礦產(chǎn)資源在越南均有分布,大部分有開(kāi)采價(jià)值。尤其是鐵礦,已探明儲(chǔ)量 10 億噸,估計(jì)總儲(chǔ)量在 18 億噸左右,鋁土礦儲(chǔ)量約 66 億噸。在今后的加快發(fā)展中,越南將繼續(xù)抓好油氣工業(yè),提高其加工能力。同時(shí)將利用好其他的礦產(chǎn)資源,為工業(yè)化、現(xiàn)代化服務(wù);此外,越南還有比較豐富的林業(yè)資源、漁業(yè)資源、旅游資源等,這些資源將會(huì)進(jìn)一步得到開(kāi)發(fā)和比較充分的利用。

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第五章 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇及對(duì)策建議

5.1 中國(guó)企業(yè)在越南跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體戰(zhàn)略

企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是指從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)通過(guò)系統(tǒng)地評(píng)估自身實(shí)力,確定基本任務(wù)和目標(biāo),并根據(jù)變動(dòng)的國(guó)際環(huán)境擬定必要的行動(dòng)方針和政策,采取相應(yīng)的行動(dòng),為求得企業(yè)在國(guó)際環(huán)境中長(zhǎng)期生存和發(fā)展,達(dá)到企業(yè)既定目標(biāo)所作的長(zhǎng)遠(yuǎn)的總體謀劃。

進(jìn)行海外投資,建立跨國(guó)企業(yè)是當(dāng)代生產(chǎn)社會(huì)化發(fā)展的必然趨勢(shì)和要求。近年來(lái),中國(guó)的海外投資企業(yè)發(fā)展較快,取得了一定的成績(jī)。隨著中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)和湄公河次區(qū)域合作的推進(jìn),越南已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)所瞄準(zhǔn)的重要目標(biāo)市場(chǎng)。積極發(fā)展對(duì)越經(jīng)貿(mào)和投資往來(lái)符合中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,但仍然面臨著一系列問(wèn)題。這就需要我們從當(dāng)前的實(shí)際情況出發(fā),認(rèn)真地分析形勢(shì),總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),揚(yáng)長(zhǎng)避短,制定出符合中國(guó)企業(yè)在越南的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

5.1.1 市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略

篇（5）

（一）企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類從事對(duì)外貿(mào)易的企業(yè)通常會(huì)在國(guó)際范圍內(nèi)收付大量外幣，或持有外幣債權(quán)債務(wù)。因此，企業(yè)在國(guó)際收付結(jié)算的時(shí)候就會(huì)產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為四類，即交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。

（二）外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響一是影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。外匯風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)的產(chǎn)供銷活動(dòng)帶來(lái)成本核算的不確定性，企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的預(yù)期收益因匯率波動(dòng)而面臨預(yù)料之外的損益，同時(shí)帶來(lái)企業(yè)現(xiàn)金流量的增減變化，這些都會(huì)影響企業(yè)管理者的經(jīng)營(yíng)決策。二是影響企業(yè)的業(yè)務(wù)安排。匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常運(yùn)行有較大影響。對(duì)進(jìn)出口企業(yè)來(lái)講，匯率波動(dòng)劇烈時(shí)，由于難以確定成本核算，企業(yè)或者觀望，或者爭(zhēng)取有利于自己的計(jì)價(jià)貨幣，造成談判時(shí)間拖延，簽約成交額下降。甚至在簽約后，如果匯率變動(dòng)超出預(yù)計(jì)的成本而導(dǎo)致企業(yè)可能虧損時(shí)，進(jìn)出口企業(yè)往往尋找各種借口毀約，使外貿(mào)業(yè)務(wù)遭受損失。三是影響企業(yè)的信用。企業(yè)信用是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，它取決于企業(yè)的本論文由整理提供規(guī)模、經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力和經(jīng)理形象等因素。如果匯率波動(dòng)影響到企業(yè)的對(duì)外支付，無(wú)疑對(duì)企業(yè)的信用是一種損失。

二、企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的必要性

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)防范是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也越來(lái)越融入到世界經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)在進(jìn)出口業(yè)務(wù)中不可避免地要面臨幣種的轉(zhuǎn)換。因此，我國(guó)企業(yè)加強(qiáng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范就顯得越發(fā)重要。

（二）人民幣匯率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的需要為了完善人民幣匯率形成機(jī)制，人民幣匯率不再盯住單一美元。雖然升值對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭很強(qiáng)的一個(gè)發(fā)展中國(guó)家是不可避免的，但隨著人民幣匯率的逐步市場(chǎng)化，我國(guó)企業(yè)也將會(huì)遇到不容忽視的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備和承受力不足由于人民幣多年來(lái)一直與美元掛鉤，中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易又多以美元結(jié)算與計(jì)價(jià)，因此，企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)仍然是十分薄弱。一些企業(yè)甚至于對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)熟視無(wú)睹，將匯率波動(dòng)造成的損失視為“不可抗拒力量”。面對(duì)日益嚴(yán)重的外匯風(fēng)險(xiǎn)，目前我國(guó)的大部分企業(yè)還沒(méi)有很明確的應(yīng)對(duì)思路和做法。此外，中國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率變化風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。近年來(lái)，人民幣對(duì)美元的持續(xù)小幅升值已使我國(guó)的出口產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐漸縮小。我國(guó)企業(yè)應(yīng)想辦法提高效率、增加科技含量、加快升級(jí)換代，從而增加產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。但很多企業(yè)還是依靠傳統(tǒng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)和勞動(dòng)力的低成本優(yōu)勢(shì)來(lái)爭(zhēng)奪市場(chǎng)。在應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)方面，大部分企業(yè)沒(méi)有準(zhǔn)備，更不用說(shuō)去運(yùn)作外匯資產(chǎn)。

三、企業(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略選擇

（一）經(jīng)營(yíng)不同業(yè)務(wù)企業(yè)的防范策略偶然從事進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的基本策略是購(gòu)買(mǎi)遠(yuǎn)期外匯合同。企業(yè)從事遠(yuǎn)期外匯交易可能會(huì)有經(jīng)濟(jì)效益。但企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，自己的主要任務(wù)是從事國(guó)際商品交易而不是外匯交易，自己的主要收人應(yīng)來(lái)自于商品的銷售收人而不應(yīng)依賴于匯率變動(dòng)所帶來(lái)的意外收人。如果遠(yuǎn)期外匯交易成本過(guò)高，企業(yè)則可以選擇消極的套期保值策略，不對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸采取任何措施。如果匯率波動(dòng)會(huì)造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)則需要考慮經(jīng)營(yíng)重構(gòu)，減少或暫停進(jìn)出口業(yè)務(wù)。主要從事進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)在管理外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，首先考慮的策略是變動(dòng)進(jìn)出口商品的價(jià)格或調(diào)整進(jìn)出口商品的數(shù)量，例如，當(dāng)人民幣匯率上升時(shí)，企業(yè)可以相應(yīng)地提高商品售價(jià)或增加外銷商品的數(shù)量。如果這種調(diào)整不為市場(chǎng)接受，或者不能有效地轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，則應(yīng)考慮運(yùn)用遠(yuǎn)期外匯合同來(lái)套期保值。對(duì)國(guó)際性企業(yè)或跨國(guó)公司，這類企業(yè)的特點(diǎn)是至少在一個(gè)以上的國(guó)家里設(shè)有分支企業(yè)，它們的原材料和半成品可能來(lái)自不同的國(guó)家。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這類企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的最佳策略是加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理。企業(yè)首先需要估計(jì)匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，然后設(shè)法建立起一個(gè)使外匯風(fēng)險(xiǎn)盡可能小的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。例如，一家美國(guó)跨國(guó)公司在日本設(shè)立一家獨(dú)資企業(yè)，其營(yíng)業(yè)收人可能受日元匯價(jià)波動(dòng)的不利影響，該公司應(yīng)該盡力爭(zhēng)取使用日元或借人日元。這樣，當(dāng)日元匯價(jià)下降時(shí)，雖然公司的收人將減少，但其支出也會(huì)同幅度下降，資產(chǎn)和負(fù)債方面的外匯風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消，從而將外匯風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可接受的較小范圍內(nèi)。

（二）處于不同發(fā)展階段企業(yè)的防范策略發(fā)展初期企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理。企業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模較小、對(duì)外業(yè)務(wù)擴(kuò)張的初期，應(yīng)該制定簡(jiǎn)便易行的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，使用一些簡(jiǎn)單技術(shù)和容易管理的套期保值方法。發(fā)展成熟時(shí)期企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理。企業(yè)進(jìn)人成熟期，表現(xiàn)為國(guó)際業(yè)務(wù)規(guī)模較大，國(guó)別分布廣，企業(yè)的現(xiàn)金流量大并且比較穩(wěn)定。在這一階段，企業(yè)可設(shè)置自己的財(cái)務(wù)公司或金融公司，運(yùn)用復(fù)雜的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，制定目標(biāo)更高的管理戰(zhàn)略。

四、對(duì)我國(guó)企業(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的建議

（一）正確對(duì)待外匯風(fēng)險(xiǎn)，全面提高預(yù)防能力無(wú)論承認(rèn)與否，外匯風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在的。不了解外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理方法，盲目闖入國(guó)際市場(chǎng)，其危險(xiǎn)性也是可想而知的。反之，害怕外匯風(fēng)險(xiǎn)，不敢加入到國(guó)際經(jīng)濟(jì)中去，企業(yè)最終也會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中敗下陣來(lái)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)需要和業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃開(kāi)拓海外業(yè)務(wù)’不必害怕外匯風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而應(yīng)提高這些風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的預(yù)防能力，提高外匯風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的安全性，從而降低風(fēng)險(xiǎn)的損失概率和損失程度。具體地講，就是要提高企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范與管理的能力，提高匯率預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度及風(fēng)險(xiǎn)管理辦法的有效性。

（二）減少外匯風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)企業(yè)可選擇經(jīng)營(yíng)多樣化、提高國(guó)產(chǎn)化程度、簽短單等手段降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)可減少持有的外匯凈頭寸，通過(guò)控制風(fēng)險(xiǎn)行為的數(shù)目來(lái)降低外匯風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

（三）對(duì)外簽約時(shí)采用多種計(jì)價(jià)貨幣由于人民幣脫離了與美元匯率掛鉤的關(guān)系，開(kāi)始走上相對(duì)獨(dú)立的浮動(dòng)機(jī)制。故企業(yè)在對(duì)外簽約時(shí)，可多采用非美元幣種或美元與其他幣種的組合，如歐元、日元等，因?yàn)槲磥?lái)如果美元匯率發(fā)生波動(dòng)，而歐元等其他幣種的匯率則不一定與美元同幅度變動(dòng)。

（四）協(xié)商使用固定匯率鎖定成本企業(yè)在對(duì)外簽訂商務(wù)合同時(shí)，可在合同中的價(jià)格條款上規(guī)定使用固定匯率，即在簽訂合同時(shí)約定一個(gè)匯率，如果未來(lái)匯率發(fā)生超過(guò)一定范圍的波動(dòng)，則價(jià)格條款按波動(dòng)的匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)。如某企業(yè)向美國(guó)出口商品，簽訂合同時(shí)單價(jià)為()&+,件，合同約定按&美元兌人民幣-+#%計(jì)算成本，為-#%元人民幣，如當(dāng)美元兌人民幣匯率變?yōu)?+&&時(shí)，則此時(shí)商品單價(jià)變?yōu)?)&&+.%,件，如當(dāng)美元兌人民幣匯率變?yōu)?+"/時(shí)，則此時(shí)單價(jià)變?yōu)?).-+0,件，每件產(chǎn)品成本總是固定在-#%元人民幣。

（五）靈活運(yùn)用國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式常見(jiàn)的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式有預(yù)付貨款、跟單信用證、跟單托收和賒銷等，每種結(jié)算方式在規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)方面作用不同，企業(yè)需靈活掌握。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

篇（6）

關(guān)鍵詞:服務(wù)外包;經(jīng)濟(jì)效應(yīng);印度

一、全球服務(wù)外包發(fā)展概況

(一)全球服務(wù)外包發(fā)展的背景

從宏觀背景看,經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)重心從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移,信息技術(shù)的發(fā)展和貿(mào)易環(huán)境的不斷開(kāi)放,使服務(wù)業(yè)全球化趨勢(shì)愈益明顯。尤其是20世紀(jì)90年代以后,以IT技術(shù)為核心的技術(shù)革新浪潮席卷全球,全球范圍內(nèi)的通訊成本迅速下降,便捷程度飛速提高,信息傳輸量巨大,由于地理距離造成的障礙幾乎可以忽略不計(jì),客觀上推動(dòng)可貿(mào)易資源的全球配置效率提高,使全球化進(jìn)程大大加速。企業(yè)可以跨越時(shí)空隔閡,到全球?qū)ふ屹|(zhì)優(yōu)價(jià)廉的生產(chǎn)要素,提高生產(chǎn)效率。而現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售主要借助于通訊技術(shù),尤其是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在全球的普及對(duì)于交流打破時(shí)空限制起到關(guān)鍵作用,為服務(wù)外包的出現(xiàn)并迅速發(fā)展提供了有利的外部條件?？傊?服務(wù)產(chǎn)業(yè)全球化是服務(wù)外包出現(xiàn)的宏觀背景。

從市場(chǎng)基本面因素看,跨國(guó)公司是服務(wù)外包主要推動(dòng)者和實(shí)施者,也是發(fā)包和接包企業(yè)的主體。顧客需求永無(wú)止境,更好、更快、更便宜是企業(yè)持續(xù)面對(duì)的壓力,以更低的價(jià)格提供更多的功能與服務(wù)迫使企業(yè)從事離岸外包。企業(yè)或主動(dòng)或被動(dòng)地在全球范圍內(nèi)尋找機(jī)會(huì),以應(yīng)對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

(二)當(dāng)前全球服務(wù)外包發(fā)展的基本情況

一般來(lái)說(shuō),服務(wù)外包分為信息技術(shù)外包(ITO)與商務(wù)流程外包(BPO)。前者主要包括系統(tǒng)操作服務(wù)、系統(tǒng)應(yīng)用服務(wù)、基礎(chǔ)技術(shù)服務(wù);后者主要包括企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)作服務(wù)、供應(yīng)鏈管理服務(wù)。據(jù)研究機(jī)構(gòu)GARTNER預(yù)計(jì),全球ITO支出2004年為1928億美元,到2008年可增至2442億美元,增長(zhǎng)率達(dá)26.7%。全球BPO支出2006年全球市場(chǎng)總值達(dá)1347億美元,較2005年上升8.3%;到2008年,全球BPO支出將由2004年的1113億美元上

升至1575億美元,增長(zhǎng)率41.5%。BPO外包成為服務(wù)外包發(fā)展中的亮點(diǎn)。

二、服務(wù)外包的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

(一)比較優(yōu)勢(shì)效應(yīng)

所謂比較優(yōu)勢(shì)指某種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)能利用地區(qū)或經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部較豐裕要素帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)。依據(jù)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)分工理論,服務(wù)外包是分工深化、專業(yè)化度提高的結(jié)果。通過(guò)服務(wù)外包可強(qiáng)化企業(yè)生產(chǎn)的垂直非一體化,使企業(yè)資源更加集中于核心業(yè)務(wù)。生產(chǎn)既可外購(gòu)也可自制,關(guān)鍵是比較企業(yè)外部交易成本和企業(yè)內(nèi)部組織成本,外部交易成本相對(duì)低,則發(fā)包企業(yè)可通過(guò)外部資源帶來(lái)的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)整合企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略,因此在實(shí)際業(yè)務(wù)過(guò)程中,服務(wù)外包發(fā)包商首先是對(duì)接包地即國(guó)家做出選擇,之后在接包國(guó)家內(nèi)再選擇合作伙伴即服務(wù)接包商。國(guó)家是否具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),成為首當(dāng)其沖面對(duì)的問(wèn)題。目前,印度、澳大利亞、加拿大、愛(ài)爾蘭被視為發(fā)展最為成熟離岸ITO與BPO接包市場(chǎng),這些市場(chǎng)中,印度最具有競(jìng)爭(zhēng)力,占全球ITO與BPO市場(chǎng)40%以上的份額。這與印度國(guó)家的在成本、語(yǔ)言、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、政策支持方面的比較優(yōu)勢(shì)是分不開(kāi)的。舉例,軟件產(chǎn)業(yè),印度是僅次于美國(guó)的第二大計(jì)算機(jī)軟件出口國(guó),軟件出口額占全球市場(chǎng)份額的20%,美國(guó)客戶購(gòu)買(mǎi)的軟件產(chǎn)品有60%是印度制造的。2004年,印度軟件和相關(guān)服務(wù)出口產(chǎn)值達(dá)205億美元。又如在我國(guó)比較落后的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面,印度的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律體系與歐美接軌比我國(guó)至少早30年,公民、企業(yè)、政府的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)普遍較強(qiáng)。

(二)學(xué)習(xí)效應(yīng)

經(jīng)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)指企業(yè)在生產(chǎn)或提供服務(wù)過(guò)程中因其管理、工藝技術(shù)等能力的積累使企業(yè)長(zhǎng)期平均成本呈下降趨勢(shì)的學(xué)習(xí)曲線效應(yīng)?？山⒁粋€(gè)數(shù)學(xué)模型:C=f(Q),C=A+BN-β式中,N是可達(dá)產(chǎn)出的累積單位才C表示單位產(chǎn)出的勞動(dòng)投入單位,A、B、β均為常數(shù)且A、B為正數(shù),β介于0到1之間,β值越大,說(shuō)明學(xué)習(xí)作用越重要。這一學(xué)習(xí)程度可在企業(yè)積累較多經(jīng)驗(yàn)時(shí)降低經(jīng)營(yíng)成本,使企業(yè)長(zhǎng)期總成本由LTC降低到LTC′。企業(yè)如何讓積累經(jīng)驗(yàn),這與發(fā)達(dá)的發(fā)包企業(yè)在進(jìn)行外包時(shí)所產(chǎn)生的強(qiáng)大知識(shí)外溢效應(yīng)分不開(kāi)。外包活動(dòng)離不開(kāi)業(yè)務(wù)的溝通與交流,承包企業(yè)可以由此獲得先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn),在合作的過(guò)程中還可以獲得先進(jìn)的研發(fā)與服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。多方面的積累經(jīng)驗(yàn)從而降低承包企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本,那么該企業(yè)便獲得了學(xué)習(xí)效應(yīng)。為此承包企業(yè)應(yīng)該向盡可能大的范圍接包,從而獲得更高的學(xué)習(xí)效應(yīng),降低成本。印度的TATA公司面向全球承接軟件開(kāi)發(fā),在管理、研發(fā)等方面積累先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),實(shí)現(xiàn)學(xué)習(xí)效應(yīng)。21寫(xiě)作秘書(shū)網(wǎng)

(三)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

企業(yè)的長(zhǎng)期生產(chǎn)成本線呈U型線狀,隨企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大、固定資產(chǎn)的有效使用率更加充分,當(dāng)?shù)竭_(dá)最適規(guī)模時(shí),成本曲線達(dá)最低點(diǎn),實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。服務(wù)外包企業(yè)也要尋找其規(guī)模經(jīng)濟(jì)。長(zhǎng)期看,企業(yè)規(guī)模應(yīng)處于生產(chǎn)成本最低處,即企業(yè)規(guī)模邊界的約束條件。服務(wù)發(fā)包企業(yè)把企業(yè)非核心業(yè)務(wù)推向市場(chǎng),由自身控制定價(jià)權(quán)和購(gòu)買(mǎi)權(quán),而外包對(duì)象僅存有生產(chǎn)權(quán)的外包行為。這是從服務(wù)發(fā)包和受托雙方說(shuō)明服務(wù)外包與規(guī)模經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。發(fā)包與受托雙方都可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。舉例來(lái)說(shuō),印度充分利用優(yōu)秀的、成本相對(duì)低廉的軟件人才優(yōu)勢(shì),通過(guò)政府全方位政策扶持,積極開(kāi)拓國(guó)際軟件開(kāi)發(fā)及服務(wù)市場(chǎng),形成了以軟件承包和服務(wù)出口為主的軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式,并形成了一定的規(guī)模效應(yīng),創(chuàng)造了產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)本不強(qiáng)大的國(guó)家在短時(shí)間內(nèi)跳躍式發(fā)展的奇跡。印度將軟件園區(qū)作為出口基地,2001年為止,印度先后建成17個(gè)軟件園區(qū),出口額到占印度軟件總出口額的近70%。印度以軟件園和加工區(qū)為基礎(chǔ)而形成軟件產(chǎn)業(yè)集聚,為印度經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了巨大的貢獻(xiàn),服務(wù)外包及軟件業(yè)以近30%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)高速增長(zhǎng),2005-2006財(cái)年行業(yè)總產(chǎn)值為303.3億美元,占國(guó)家GDP的份額為4.7%,出口總額為236億美元,同比增長(zhǎng)32%。2006-2007財(cái)年行業(yè)總產(chǎn)值為396億美元,占國(guó)家GDP份額為5.4%,出口總額為313億美元,同比增長(zhǎng)29%。

(四)就業(yè)影響分析

有學(xué)者用數(shù)學(xué)模型分析證明,服務(wù)外包(離岸外包)可以帶來(lái)業(yè)務(wù)輸出國(guó)和業(yè)務(wù)承接國(guó)雙方技術(shù)型勞動(dòng)相對(duì)工資的增長(zhǎng)和技術(shù)型勞工就業(yè)的增加,服務(wù)業(yè)離岸外包對(duì)雙方都可以帶來(lái)凈福利的增長(zhǎng)。在現(xiàn)實(shí)中,該結(jié)論也是正確的。以印度這一主要的服務(wù)外包承接國(guó)為例,承接服務(wù)業(yè)離岸業(yè)務(wù)有助于緩解就業(yè)壓力,帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的綜合發(fā)展。印度服務(wù)業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)拉動(dòng)了其GDP的增長(zhǎng)。印度2003年第四季度GDP增長(zhǎng)率達(dá)到10.4%,不僅是印度的最高季度增長(zhǎng)率,而且也高于中國(guó)過(guò)去8年來(lái)任何季度的增長(zhǎng)率。在2001-2004年度印度獲得的服務(wù)業(yè)外包業(yè)務(wù)收入和就業(yè)增加情況。2003-2004年度,印度外包收入達(dá)到了將近36億美元,2005年達(dá)到51億美元,到2008年服務(wù)業(yè)離岸業(yè)務(wù)將達(dá)到170億美元。2001-2002年度,服務(wù)業(yè)離岸外移為印度創(chuàng)造的就業(yè)崗位是10.6萬(wàn)個(gè),到2003-2004年度,就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)到24.55萬(wàn)人(資料來(lái)源:世界投資報(bào)告2004),極大地緩解了印度的就業(yè)壓力。此外,印度國(guó)家軟件協(xié)會(huì)預(yù)測(cè):2008年,僅在全球計(jì)算機(jī)用戶電話服務(wù)中心領(lǐng)域就為印度提供了110萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位和210-240億美元收入?？梢?jiàn)服務(wù)外包對(duì)就業(yè)影響之巨大。

三、結(jié)論與啟示

印度服務(wù)外包發(fā)展經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)及其他發(fā)展中國(guó)家具有重要的借鑒意義,印度充分利用自己的比較優(yōu)勢(shì)發(fā)展本國(guó)服務(wù)業(yè),獲得學(xué)習(xí)效應(yīng)的同時(shí),實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),最重要的一點(diǎn)是緩解印度作為世界人口第二大國(guó)的就業(yè)壓力問(wèn)題,印度服務(wù)外包的發(fā)展模式值得我國(guó)借鑒。目前,我國(guó)的服務(wù)外包遠(yuǎn)落后于印度、東歐等國(guó)家,原因在于我國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后,承接服務(wù)外包較晚,而且國(guó)內(nèi)缺乏有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的大型外包服務(wù)企業(yè),難以在國(guó)際服務(wù)外包市場(chǎng)中形成自身的比較優(yōu)勢(shì)。但是中國(guó)外包業(yè)務(wù)與亞太地區(qū)時(shí)區(qū)差異最小,使公司能從有效支持中受益,中國(guó)還擁有許多掌握日文、韓文等語(yǔ)言的人才,因此,中國(guó)戰(zhàn)略性的地理位置,吸引了幾乎所有世界500強(qiáng)公司在中國(guó)設(shè)立亞太地區(qū)的服務(wù)外包基地。此外,中國(guó)具備發(fā)展服務(wù)外包的政策支持體系。2006年商務(wù)部出臺(tái)了發(fā)展服務(wù)外包的“千百十”工程計(jì)劃,詣在大力促進(jìn)我國(guó)服務(wù)外包業(yè)的發(fā)展。預(yù)計(jì)2010年全球外包市場(chǎng)將達(dá)到20萬(wàn)億美元,這是一個(gè)巨大的市場(chǎng),是一個(gè)歷史性的發(fā)展機(jī)遇。我國(guó)應(yīng)充分利用在市場(chǎng)、成本、配套能力等方面的比較優(yōu)勢(shì),大力吸納國(guó)際服務(wù)外包業(yè)務(wù),吸引先進(jìn)的服務(wù)業(yè)FDI的進(jìn)入并培植本土的服務(wù)業(yè),成為國(guó)際服務(wù)鏈的主要提供者,提高我國(guó)的產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易結(jié)構(gòu),在新一輪的國(guó)際分工中縮短與發(fā)達(dá)國(guó)家的距離。

參考文獻(xiàn):

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篇（7）

一、GE中國(guó)的發(fā)展歷程

GE公司的對(duì)華投資始于1910年的電廠投資。1925年，GE公司買(mǎi)下丹麥人于19世紀(jì)初在中國(guó)創(chuàng)辦的慎昌洋行，創(chuàng)辦了中國(guó)電氣工業(yè)的第一家制造廠。1929年，GE公司投資創(chuàng)辦了上海電力公司，該公司成為當(dāng)時(shí)中國(guó)最大的外資企業(yè)。1979年，GE公司在北京設(shè)立了辦事處，從此大規(guī)模進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。后來(lái)又在上海和廣州設(shè)立辦事處，逐步建立起一個(gè)全國(guó)性的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。

迄今為止，GE的所有工業(yè)產(chǎn)品集團(tuán)均已在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)，總投資超過(guò)15億美元。隨著中國(guó)加入WTO以后各要素市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，GE的金融業(yè)務(wù)也正積極尋求在中國(guó)發(fā)展的機(jī)會(huì)。

截至2008年底，GE公司在華銷售額為46.4億美元，比2003年增長(zhǎng)了近80％。盡管受金融危機(jī)沖擊而業(yè)績(jī)下滑，GE公司并沒(méi)有放慢在華投資的步伐。2008年，GE旗下的通用汽車(GM)在前三季度虧損數(shù)百億美元的狀況下，仍堅(jiān)持每年在華投入10億美元不變，于當(dāng)年年底在上海投資2.5億美元建立中國(guó)園區(qū)，用作亞太中國(guó)總部，并設(shè)立通用汽車前瞻性科研中心。GE公司全球副總裁兼亞太區(qū)總裁羅瑞立于2009年年初表示，在GE的亞太區(qū)幾個(gè)市場(chǎng)中，韓國(guó)和泰國(guó)市場(chǎng)狀況都比較弱，而印度的發(fā)展也在減緩，GE在一些地區(qū)的發(fā)展確會(huì)暫緩，但絕不是在中國(guó)。

二、GE對(duì)華直接投資特征及動(dòng)因分析

GE中國(guó)的產(chǎn)品和服務(wù)涵蓋家電、航空、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、配電產(chǎn)品、能源、金融、醫(yī)療、照明、媒體與娛樂(lè)、油氣、軌道交通、安防、水處理等諸多領(lǐng)域，是跨國(guó)投資中多元化經(jīng)營(yíng)屈指可數(shù)的成功案例。GE對(duì)華直接投資的成功，是對(duì)一系列跨國(guó)投資理論的極好的詮釋。

(一)GE公司具有特定的壟斷優(yōu)勢(shì)

壟斷優(yōu)勢(shì)理論也稱為特定優(yōu)勢(shì)論，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默(S，HHymer)于1960年在其博士論文《一國(guó)企業(yè)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)：對(duì)外直接投資研究》中首次提出的。海默認(rèn)為，市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)是跨國(guó)公司進(jìn)行國(guó)際直接投資的根本原因，而跨國(guó)公司持有的壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)是其實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資利益的條件。GE在中國(guó)提供的產(chǎn)品基本上都是高科技產(chǎn)品，所提供的服務(wù)中，對(duì)商業(yè)和消費(fèi)者的金融服務(wù)占有極大的比例，這充分體現(xiàn)了海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論。

GE進(jìn)入中國(guó)存在以下兩個(gè)要素：一是GE公司具有企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)，即企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的壟斷優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在其技術(shù)優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、雄厚的資金實(shí)力、規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和完備的信息銷售網(wǎng)絡(luò)上。二是改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)開(kāi)始進(jìn)行市場(chǎng)化改革，雖然取得了很大的成效，但是仍然存在著一個(gè)不完全的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。在中國(guó)的要素市場(chǎng)中，由于技術(shù)和知識(shí)市場(chǎng)的不完全性，GE公司面臨著知識(shí)外溢的損失，而中國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，以及對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)高關(guān)稅的設(shè)置，也成為GE選擇在華直接投資的重要?jiǎng)右颉?/p>

此外，根據(jù)凱夫斯(R，E，Caves)1971年對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展，產(chǎn)品的差異能力是跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的重要優(yōu)勢(shì)。GE公司在中國(guó)注重本土化策略，充分利用自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)原有產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行革新改造，使其與中國(guó)當(dāng)?shù)仄渌a(chǎn)者的產(chǎn)品或者服務(wù)有所差異，與在美國(guó)的GM產(chǎn)品相比也更加中低端化，以此來(lái)適應(yīng)不同層次和不同地區(qū)消費(fèi)者的偏好，吸引更多的消費(fèi)群體，從而擴(kuò)大產(chǎn)品的銷量，為其帶來(lái)優(yōu)勢(shì)的維護(hù)和強(qiáng)化。此外，通用獨(dú)特的商標(biāo)品牌也是一種無(wú)形資產(chǎn)，能夠吸引國(guó)內(nèi)的消費(fèi)者，有助于其業(yè)績(jī)的增加。

根據(jù)美國(guó)學(xué)者尼克博克(F，T，Knickerbocker)1973年對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的發(fā)展，GE公司對(duì)華直接投資是一種防御性的投資，是由寡占反應(yīng)引起的。以GM的對(duì)華投資為例，全球汽車行業(yè)是由幾家大公司占統(tǒng)治地位的行業(yè)，每一家大公司對(duì)其他大公司的行動(dòng)都十分敏感，緊盯競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，一旦其采取對(duì)外直接投資，就緊隨其后實(shí)行跟進(jìn)戰(zhàn)略，以維護(hù)自己的相對(duì)市場(chǎng)份額。GM資本進(jìn)入中國(guó)，就是對(duì)德國(guó)大眾的一種跟進(jìn)，其目的在于抵消對(duì)方率先行動(dòng)所帶來(lái)的好處，避免給自己帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)GE公司的產(chǎn)品生命周期進(jìn)入直接投資階段

根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，弗農(nóng)(R，Vernon)認(rèn)為，在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和技術(shù)的優(yōu)勢(shì)當(dāng)中，主動(dòng)的直接投資的出現(xiàn)將是不可避免的階段，因?yàn)閺S商為國(guó)外提供最好的服務(wù)要比謀求利潤(rùn)的最大化更重要。因此，當(dāng)廠商出口產(chǎn)品在東道國(guó)市場(chǎng)達(dá)到一定份額水平時(shí)，對(duì)東道國(guó)直接投資就是必然的結(jié)果。這一階段的投資在弗農(nóng)看來(lái)是一種被動(dòng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式。當(dāng)GE公司的產(chǎn)品對(duì)中國(guó)的出口面l臨威脅時(shí)，GE就立即做出強(qiáng)烈的反映而直接在華設(shè)廠生產(chǎn)，這是對(duì)預(yù)期利潤(rùn)的考慮，不僅僅是傳統(tǒng)的銷售收益與總成本之差，還包括因市場(chǎng)份額下降所導(dǎo)致的收入減少部分。

(三)GE公司對(duì)華投資是一種邊際產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張

比較優(yōu)勢(shì)投資論，也被稱為邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論或邊際比較優(yōu)勢(shì)論，是由日本一橋大學(xué)教授小島清(K，Kojima)在20世紀(jì)70年代中期根據(jù)國(guó)際貿(mào)易理論中的比較成本理論提出的，其主要核心就是，“一國(guó)應(yīng)該從已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)(即邊際產(chǎn)業(yè))開(kāi)始對(duì)外直接投資，并依此進(jìn)行”。GE公司在中國(guó)投資的很多領(lǐng)域如家電、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、配電產(chǎn)品等都是其國(guó)內(nèi)已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，符合小島清理論的核心內(nèi)容。這種直接投資實(shí)現(xiàn)了雙方貿(mào)易的互補(bǔ)和擴(kuò)大，是一種順貿(mào)易導(dǎo)向型的對(duì)外直接投資。

(四)GE公司對(duì)華投資尋求內(nèi)部市場(chǎng)根據(jù)拉格曼(A，Rugman)的內(nèi)部化理論認(rèn)為，由于國(guó)際市場(chǎng)的不完全性，以及某些產(chǎn)品(如知識(shí)產(chǎn)品)的特殊性質(zhì)或壟斷優(yōu)勢(shì)的存在，導(dǎo)致跨國(guó)公司在國(guó)際市場(chǎng)的交易成本的增加，而通過(guò)國(guó)際直接投資，將外部市場(chǎng)內(nèi)部化，可以降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，由于中國(guó)要素市場(chǎng)的不完全性，GE公司中間產(chǎn)品的進(jìn)入面臨著一系列的壁壘；另一方面，由于GE投資中國(guó)的相當(dāng)多的一部分領(lǐng)域都是中國(guó)技術(shù)比較落后的領(lǐng)域，為避免其核心技術(shù)在外部市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓可能發(fā)生的產(chǎn)品外溢，GE選擇在華直接投資設(shè)廠。GE將中間產(chǎn)品(主要是核心技術(shù))在其相關(guān)行業(yè)的企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場(chǎng)來(lái)代替外部市場(chǎng)，以避免外部市場(chǎng)不完全造成的損失，謀求企業(yè)整體利潤(rùn)的最大化。

(五)GE公司對(duì)華直接投資看重區(qū)位優(yōu)勢(shì)

鄧寧(J，Dunning)的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三個(gè)核心理論組成的。GE選擇中國(guó)進(jìn)行直接投資，就是綜合考慮了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廣闊，外資政策優(yōu)惠等區(qū)位優(yōu)勢(shì)而最終做出的選擇。在GE中國(guó)的多領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)中，對(duì)華直接投資的選址仍然集中在上海、北京、廣州三個(gè)城市，體現(xiàn)了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論中的區(qū)位選擇。三個(gè)地區(qū)繁榮的經(jīng)濟(jì)水平，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，較高的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力，廣闊的市場(chǎng)容量，滬寧杭、京津唐、珠江三角洲發(fā)達(dá)的工業(yè)基地體系，都成為GE投資的重要?jiǎng)右颉?/p>

通用汽車(GM)在華設(shè)立的七家合資企業(yè)和兩家獨(dú)資子公司都位于上海，是源于上海固有的、不可移動(dòng)的要素稟賦優(yōu)勢(shì)。上海位于中國(guó)東部沿海的中心位置，交通便利、基礎(chǔ)設(shè)施齊全、金融發(fā)達(dá)、開(kāi)放程度極高，滬寧杭的重工業(yè)基地也為汽車制造業(yè)提供了豐富的原材料資源，上海發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)和高消費(fèi)水平、長(zhǎng)江流域的廣闊腹地也為通用汽車的銷售提供了潛在的市場(chǎng)容量。此外，還有中國(guó)低價(jià)格的勞動(dòng)力，中國(guó)政府對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠和扶持，都成就了GM對(duì)華投資的重要戰(zhàn)略選擇。

(六)GE中國(guó)實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)

GE公司近百年來(lái)在華進(jìn)行直接投資，而且經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涉及金融、工業(yè)、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施等較多方面，這樣有利于降低對(duì)外直接投資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。我們可以看到，GE中國(guó)的很多業(yè)務(wù)領(lǐng)域都是有相關(guān)性的，或者存在著上下游產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)系，這樣有利于公司低成本高效率的運(yùn)作和規(guī)模效益的實(shí)現(xiàn)，為其穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也為其全球業(yè)務(wù)的夸張?zhí)峁┝肆己玫臈l件。三、對(duì)中國(guó)企業(yè)“走出去”的啟示

(一)注重壟斷優(yōu)勢(shì)的培養(yǎng)

跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)是其對(duì)外投資獲利的根本條件，也是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。中國(guó)企業(yè)要走出去，必須注重核心技術(shù)研發(fā)，采用與國(guó)際接軌的先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，大力提高勞動(dòng)生產(chǎn)率以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，并加強(qiáng)完善的信息銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，建立有效的營(yíng)銷渠道。此外，中國(guó)企業(yè)也應(yīng)當(dāng)在國(guó)際經(jīng)營(yíng)中注重本土化戰(zhàn)略，使產(chǎn)品或者服務(wù)貼近東道國(guó)消費(fèi)者的需求，并盡可能的與當(dāng)?shù)仄放菩纬刹町惢?，?shí)現(xiàn)企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)。

(二)實(shí)現(xiàn)邊際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移

紡織、輕工、家電一直是我國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)。這類產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放三十年的發(fā)展，企業(yè)不斷壯大，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也不斷增強(qiáng)，但是企業(yè)的市場(chǎng)占有率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率也呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。為延長(zhǎng)其生命力，將其有選擇地轉(zhuǎn)移到該產(chǎn)業(yè)成本相對(duì)較低、正處于成長(zhǎng)中的地區(qū)，不僅可以為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)創(chuàng)造條件，而且可以充分利用東道國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，重新發(fā)揮對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的積極作用。因此，我國(guó)的邊際產(chǎn)業(yè)可以到亞非拉國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行直接投資，得到更廣闊的生存空間。

(三)建立國(guó)際化內(nèi)部市場(chǎng)

當(dāng)今的國(guó)際市場(chǎng)是不完全的，存在著市場(chǎng)交易費(fèi)用，而我國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行國(guó)際直接投資又過(guò)多地采用綠地投資的新建方式，與內(nèi)部化方式相比有明顯的局限性，也存在著更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)該更多地采用并購(gòu)的方式，建立國(guó)際化的內(nèi)部市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)流動(dòng)要素在企業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移，來(lái)防止技術(shù)知識(shí)外溢，降低交易成本，并最終提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

(四)注重區(qū)位選擇

篇（8）

在我國(guó),鑄幣稅的定義已有五種。第一種定義認(rèn)為,鑄幣稅是中央銀行在創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣過(guò)程中,通過(guò)其資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)所獲得的、上繳政府的凈收益;第二種定義認(rèn)為,鑄幣稅的范圍應(yīng)該更寬,除包括以上內(nèi)容外,還包括:中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)買(mǎi)進(jìn)國(guó)債和財(cái)政直接發(fā)行通貨所獲得的凈收益;第三種定義認(rèn)為,鑄幣稅就是新增的基礎(chǔ)貨幣量本身,而不是通過(guò)新增基礎(chǔ)貨幣所獲得的凈收益;第四種定義認(rèn)為,只有在基礎(chǔ)貨幣的增加是為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字的情況下,新增的基礎(chǔ)貨幣量才是鑄幣稅,并非任何基礎(chǔ)貨幣的增加都是鑄幣稅;第五種定義認(rèn)為,在討論最優(yōu)區(qū)域貨幣時(shí),鑄幣稅常與國(guó)際金融相聯(lián)系[1]。鑄幣稅最一般的定義是貨幣當(dāng)局發(fā)行貨幣所得到的收益。中央銀行發(fā)行現(xiàn)鈔獲得了對(duì)某種資源的使用權(quán)(通過(guò)外匯占款的方式發(fā)行,就獲得了對(duì)外匯的使用權(quán)),而一般性商業(yè)銀行發(fā)行存款獲得了對(duì)人民幣的使用權(quán),中央銀行發(fā)行現(xiàn)鈔與商業(yè)銀行發(fā)行存款在本質(zhì)上沒(méi)有區(qū)別,所得到的收益都是獲得資源的市場(chǎng)價(jià)值與鑄造成本的差額。同時(shí)存款和現(xiàn)鈔一樣,一旦投放市場(chǎng)都會(huì)引起原有幣值下降,原先持有貨幣的人們所損失的購(gòu)買(mǎi)力就是銀行所得到的收益,因此本文認(rèn)為,鑄幣稅是經(jīng)濟(jì)體中新增的貨幣總量,既包括中央銀行或政府發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣,又包括其它銀行部門(mén)通過(guò)貨幣乘數(shù)新增的存款貨幣,也就是通常所說(shuō)的M2貨幣,這在概念上與第三種定義最為接近,但范圍更廣一些。在現(xiàn)代社會(huì),由于現(xiàn)鈔和存款單的生產(chǎn)成本它的幣值相比微不足道,所以鑄幣稅基本上也就等于貨幣的面值。

二、對(duì)外貿(mào)易的鑄幣稅模型口的商品量為

I,它必須用數(shù)量為I$的人民幣兌換成數(shù)量為I＄的外匯來(lái)購(gòu)買(mǎi)這些商品,中國(guó)的貿(mào)易順差為O＄-I＄。用M表示上期貨幣供給量;P上期價(jià)格水平。M′本期貨幣供給量;P′本期價(jià)格水平;e本期通貨膨脹率;E本期平均匯率(直接標(biāo)價(jià)法);r本期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率(包括凈出口部分);MULT本期貨幣乘數(shù);!本期凈出口率(即凈出口占GDP的比重)。從圖1可以看出,外匯流從美國(guó)流向出口商,到中央銀行,再到進(jìn)口商,最后流回美國(guó),不進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng);人民幣流由中央銀行流向出口商,到國(guó)內(nèi)市場(chǎng),再到進(jìn)口商,最后流回中央銀行,不經(jīng)過(guò)國(guó)外市場(chǎng);商品流從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流向出口商,到美國(guó),再到進(jìn)口商,最后流回國(guó)內(nèi)市場(chǎng),與上面不同的是,這里商品是不同質(zhì)的。對(duì)外貿(mào)易存在數(shù)量為O＄-I＄的順差,中央銀行就必須發(fā)行數(shù)量為(O＄-I＄)•E的人民幣換回這些外匯,同時(shí)由于貨幣乘數(shù)的作用,經(jīng)濟(jì)體中的貨幣量就會(huì)增加(O＄-I＄)•E•MULT,其中其它銀行部門(mén)新增的貨幣量為(O＄-I＄)•E•(MULT-1)。因此M′-M=(O＄-I＄)•E•MULT根據(jù)假設(shè)/,有恒等式:e=(O＄-I＄)•E•MULTM+"-r所以M′-M=M•(e+r-#)銀行部門(mén)向經(jīng)濟(jì)體注入數(shù)量為M•(e+r-$)的貨幣,但并沒(méi)有創(chuàng)造與之相對(duì)應(yīng)的價(jià)值,這部分貨幣的價(jià)值就是銀行部門(mén)向國(guó)內(nèi)持有人民幣和存款的人們征收的鑄幣稅。

以上期價(jià)格計(jì)算,它的數(shù)量為M•(e+r-%)/(1+e),下面都以本期價(jià)格計(jì)算。其中中央銀行征收的鑄幣稅是:M•(e+r-&)/MULT,是貨幣乘數(shù)MULT的減函數(shù)。中央銀行征收的鑄幣稅是人民幣價(jià)值超出印制人民幣成本的部分,中央銀行通過(guò)發(fā)行人民幣換回外匯,獲得了外匯的使用權(quán)。因此人民幣的價(jià)值也就體現(xiàn)在外匯的價(jià)值上,鑄幣稅等于外匯的價(jià)值超出印制人民幣成本的部分,由于假定印制人民幣的成本為零,[2]鑄幣稅也就等于外匯的價(jià)值。其它銀行征收的鑄幣稅是:M•(e+r-’)(MULT-1)/MULT,是貨幣乘數(shù)MULT的增函數(shù)。這些銀行用它們發(fā)行的存款單、支票、儲(chǔ)蓄卡等換回人民幣,獲得了本論文由整理提供人民幣的使用權(quán),鑄幣稅等于人民幣的價(jià)值超出印制存款單、支票、儲(chǔ)蓄卡成本的部分。從單一銀行的角度看,這筆鑄幣稅很不穩(wěn)定,儲(chǔ)戶隨時(shí)都有可能從一個(gè)銀行提取存款支付給其它人,其它人再將存款存入另一個(gè)銀行。但從整個(gè)銀行部門(mén)的角度來(lái)看,如果不發(fā)生金融危機(jī)等事件,存款總額是穩(wěn)定的,鑄幣稅的逆轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)并不大。我們可以從中得出一般性的結(jié)論:經(jīng)濟(jì)中的貨幣總量等于銀行部門(mén)征收的鑄幣稅總額。

(一)分解鑄幣稅鑄幣稅M•(e+r-()形式上由三部分構(gòu)成:M•e、M•r和-M•)。其中M•e是通貨膨脹稅,銀行過(guò)量發(fā)行貨幣,使得貨幣增長(zhǎng)率超過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率導(dǎo)致人們手中持有的貨幣貶值,福利水平下降,其中貶值的那部分價(jià)值就是通貨膨脹稅。M•r是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)稅,它是這樣一種稅:當(dāng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)時(shí),人們手中的貨幣就會(huì)不斷升值;如果中央銀行在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)發(fā)行人民幣,再經(jīng)過(guò)貨幣乘數(shù)的作用,增加了經(jīng)濟(jì)中貨幣的數(shù)量,此時(shí)假定通貨膨脹率e=0,人們手中的貨幣還能買(mǎi)到和以前一樣多的商品,但本應(yīng)該升值而沒(méi)有升值的那部分財(cái)富就轉(zhuǎn)移到銀行部門(mén),它的數(shù)量是M•r,也就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)稅。M•*是貨物稅,它通過(guò)出口商直接轉(zhuǎn)移到美國(guó),數(shù)量上等于出口商品的價(jià)值。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的+部分出口到美國(guó),因此銀行部門(mén)只能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中留在國(guó)內(nèi)的r-,部分征稅,其稅額為M•(r--),是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)稅減去貨物稅的余額,它和通貨膨脹稅一起構(gòu)成銀行部門(mén)征收的鑄幣稅的總和。KevinMKochome(1998)將鑄幣稅細(xì)分為自愿的和非自愿的鑄幣稅(VoluntaryandInvoluntarySeigniorage),自愿的鑄幣稅表示貨幣當(dāng)局滿足隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而增加的貨幣需求而發(fā)行的貨幣所取得的收入。

如果貨幣發(fā)行的增加量超過(guò)了實(shí)際貨幣需求量的增加,并導(dǎo)致了一定程度的物價(jià)上漲,那么會(huì)使得原先持有的單位貨幣的購(gòu)買(mǎi)力下降,這近似于通過(guò)通貨膨脹進(jìn)行征稅,這部分視為非自愿的鑄幣稅。[3]從上面的定義可以看出,通貨膨脹稅M•e與非自愿鑄幣稅、M•(r-.)鑄幣稅與自愿鑄幣稅在概念上很接近,只是Kochome所說(shuō)的M是貨幣當(dāng)局發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣量,而這里的M還包括其它銀行通過(guò)貨幣乘數(shù)增加的存款。稅收只是一種財(cái)富的轉(zhuǎn)移,本身并不創(chuàng)造任何財(cái)富,一定時(shí)間內(nèi)從人們手中征稅的能力是有限的,這里假定通貨膨脹率e有一個(gè)極限值e,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有個(gè)極限值r,因此銀行所能征收的鑄幣稅也有一個(gè)極限值M•(e+r-!),當(dāng)其它銀行征收的鑄幣稅增加時(shí),就會(huì)降低中央銀行征稅的能力。因此中央銀行通過(guò)限制其它各級(jí)銀行征稅,可以增強(qiáng)自身征稅的能力。要降低其它銀行的征稅能力,只有降低貨幣乘數(shù)MULT,通常的辦法有:提高銀行準(zhǔn)備金率和貼現(xiàn)率。其它銀行為了逃避中央銀行的限制,必須提高貨幣乘數(shù),它們可以貸出超額準(zhǔn)備金,創(chuàng)新信用媒介使資金流通更順暢或者提高存款利率。因?yàn)槔⑿纬芍笠话阒匦罗D(zhuǎn)化為存款,利息率越高,產(chǎn)生的利息也就越多,轉(zhuǎn)化成的存款也就越多,貨幣乘數(shù)就越大,這些銀行向人們征收鑄幣稅的能力就越強(qiáng)。當(dāng)實(shí)際經(jīng)濟(jì)中的通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率還沒(méi)有達(dá)到極限值時(shí),中央銀行可以促使通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率適當(dāng)?shù)纳仙齺?lái)增加鑄幣稅的收入;而其它銀行部門(mén)往往以利益最大化為經(jīng)營(yíng)目的,經(jīng)常不顧通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率極限的限制,盲目擴(kuò)大信貸,使得通貨膨脹率或經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率超過(guò)極限值,從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

(二)對(duì)外貿(mào)易中鑄幣稅轉(zhuǎn)移的一般過(guò)程對(duì)貿(mào)易中的鑄幣稅有了一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)之后,我們總結(jié)一下鑄幣稅轉(zhuǎn)移的整個(gè)過(guò)程:1.出口商通過(guò)出口商品到美國(guó),把向中國(guó)市場(chǎng)征收的貨物稅轉(zhuǎn)移到美國(guó),圖2過(guò)程(1)和(2)。2.出口商從美國(guó)帶回外匯,美國(guó)向出口商征收的貨物稅就轉(zhuǎn)化成了鑄幣稅的形式,圖中過(guò)程(3)。出口商將外匯轉(zhuǎn)交給中央銀行,中央銀行繼而發(fā)行人民幣給出口商,這一過(guò)程相當(dāng)于出口商以外匯的形式向中央銀行征收鑄幣稅,中央銀行以人民幣的形式向出口商征收鑄幣稅,圖中過(guò)程(4)和(5)。3.出口商購(gòu)買(mǎi)原材料、勞動(dòng)力等資源進(jìn)行再生產(chǎn),把人民幣投放市場(chǎng),從而向持有貨幣的人們征收鑄幣稅,圖中過(guò)程(6)。由于貨幣乘數(shù)的作用,引起其它銀行發(fā)行存款,向持有貨幣的人們征收鑄幣稅,圖中過(guò)程(7)。從圖2中我們可以看出,(1)和(2)貨物稅是凈出口商品的價(jià)值;(3)和(4)鑄幣稅是貨物稅的一種表現(xiàn)形式;(5)和(6)鑄幣稅是出口商從國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)的原材料、勞動(dòng)力等資源的價(jià)值。美國(guó)真正從中國(guó)征收的是貨物稅M•!,它與中央銀行征收的鑄幣稅價(jià)值相等,即:M•"=M•#(e+r-$)/MULT國(guó)內(nèi)原先持有貨幣的人們損失的購(gòu)買(mǎi)力總和是M•(e+r),其中M•(e+r-%)是鑄幣稅,大部分轉(zhuǎn)化為出口商購(gòu)買(mǎi)的原材料、勞動(dòng)力的價(jià)值(相當(dāng)于中央銀新增外匯的價(jià)值)和其它銀行部門(mén)的貸款;M•&是貨物稅,通過(guò)出口轉(zhuǎn)移到美國(guó),而中央銀行通過(guò)貿(mào)易順差新增的外匯儲(chǔ)備相當(dāng)于美國(guó)向中國(guó)征收貨物稅的憑證。

(三)外匯儲(chǔ)備的本質(zhì)是鑄幣稅從對(duì)外貿(mào)易中鑄幣稅轉(zhuǎn)移的一般過(guò)程中可以看出,外匯儲(chǔ)備是由出口商將國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的商品出口到國(guó)外所得,它是對(duì)國(guó)外商品的一種要求權(quán),是本國(guó)絕大部分個(gè)人和企業(yè)減少的購(gòu)買(mǎi)力的總和,它的實(shí)質(zhì)是鑄幣稅。2007年3月末,我國(guó)的外匯儲(chǔ)備總量超過(guò)1.2萬(wàn)億美元,巨額的外匯儲(chǔ)備一方面增加了人民幣升值的壓力,一方面儲(chǔ)備本身也面臨著巨大的增值保值壓力。在考慮如果花掉這筆財(cái)富時(shí),我們一定要謹(jǐn)慎小心,因?yàn)檫@部分財(cái)富并不是具體哪一個(gè)部門(mén)的,它是出口商創(chuàng)造的,通過(guò)鑄幣稅轉(zhuǎn)移到中央銀行的,它是全民性質(zhì)的財(cái)富。中央銀行目前已經(jīng)用外匯儲(chǔ)備來(lái)補(bǔ)充國(guó)有銀行的自有資本金不足,以及投資證券公司。許多國(guó)內(nèi)學(xué)者針對(duì)如何使用這部分財(cái)富也都提出了有操作性的建議,例如:增加石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備和其它各種能源儲(chǔ)備,鼓勵(lì)投資者到國(guó)外投資,增加對(duì)高技術(shù)產(chǎn)品的進(jìn)口,注資社?；鸬?。在如何使用這一巨額財(cái)富時(shí)我們必須始終堅(jiān)持的一個(gè)準(zhǔn)則就是:取之于民,用之于民。中央銀行發(fā)放外匯應(yīng)該以回籠人民幣為基礎(chǔ),這樣就可以把征收的鑄幣稅返還給人們;如果這個(gè)條件不滿足,那么中央銀行也應(yīng)該把外匯用于公用事業(yè),在注重外匯儲(chǔ)備使用效率的同時(shí)也要注重公平原則。

三、對(duì)外貿(mào)易中的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

(一)對(duì)外貿(mào)易中的鑄幣稅對(duì)進(jìn)出口商的影響出口商賣(mài)出商品所得的絕大部分外匯需要通過(guò)中央銀行兌換成人民幣。外匯是對(duì)國(guó)外商品的要求權(quán),而人民幣是對(duì)國(guó)內(nèi)商品的要求權(quán),這時(shí)對(duì)國(guó)外商品的要求權(quán)就從出口商轉(zhuǎn)移到中央銀行,而出口商換來(lái)的是對(duì)國(guó)內(nèi)商品的要求權(quán),這部分商品中央銀行并沒(méi)有創(chuàng)造出來(lái),但出口商拿到這些人民幣后同樣要在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)原材料、勞動(dòng)力、土地等資源進(jìn)行再生產(chǎn),把人民幣投放市場(chǎng),會(huì)引起人民幣的貶值,從而向持有貨幣的人們征收鑄幣稅。出口商與國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)和個(gè)人一樣,會(huì)由于人民幣的貶值損失一部分購(gòu)買(mǎi)力。進(jìn)口商卻可能因?yàn)槿嗣駧诺馁H值而受益,假定匯率是固定的,進(jìn)口商手中一定量的人民幣還能像以前兌換到一樣多的外匯,但一定量的商品在國(guó)內(nèi)能夠換到比原先更多的人民幣,而且通貨膨脹時(shí)期商品更容易出售,因此用這些人民幣換到的外匯就比原先多,進(jìn)口商從中獲得了利益,這種利益也是鑄幣稅的一部分(確切地說(shuō),進(jìn)口商繳納了稅率為r的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)稅,但又從通貨膨脹中獲得了相當(dāng)于通貨膨脹率e的鑄幣稅收益,進(jìn)口商總的收益率為e-r,當(dāng)e>r時(shí),收益率為正,當(dāng)

(二)人民幣國(guó)際化對(duì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的影響人民幣國(guó)際化的實(shí)質(zhì)就是人民幣在境外成為價(jià)值尺度、交易媒介、支付手段、儲(chǔ)備貨幣,從而減少中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的交易成本,并降低匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。人民幣國(guó)際化最大的收益是鑄幣稅,中國(guó)以印制人民幣的成本,就能交換到其他國(guó)家和地區(qū)的產(chǎn)品和服務(wù)。[4]圖2只比圖1增加了從進(jìn)口商到美國(guó)市場(chǎng)和從美國(guó)市場(chǎng)到出口商的人民幣流,從而使人民幣把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、國(guó)外市場(chǎng)通過(guò)出口商、進(jìn)口商、中央銀行完全連接起來(lái),不通過(guò)外匯流也能夠進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易。人民幣國(guó)際化之后,中國(guó)出口企業(yè)就可以直接使用人民幣作為支付,而進(jìn)口企業(yè)也可以直接用人民幣進(jìn)口商品,中央銀行就不會(huì)因?yàn)閮稉Q外匯而發(fā)行過(guò)多的人民幣,同時(shí)中國(guó)能夠向國(guó)外征收鑄幣稅。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

四、結(jié)語(yǔ)

1.關(guān)于鑄幣稅的含義多種多樣,學(xué)術(shù)界內(nèi)一直沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

本文將鑄幣稅的概念一般化,從原來(lái)基礎(chǔ)貨幣的范疇擴(kuò)展到M2的范疇,這是因?yàn)閺蔫T幣稅最一般的定義即貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力減去制造貨幣所需的成本來(lái)理解,中央銀行發(fā)行人民幣與一般銀行發(fā)行存款之間并沒(méi)有本質(zhì)性的區(qū)別,它們從發(fā)行中獲得的收益都是鑄幣稅,惟一的區(qū)別就是中央銀行征收鑄幣稅帶有強(qiáng)制性,而其它銀行則采取經(jīng)濟(jì)手段來(lái)征收。

2.通過(guò)變換費(fèi)雪方程式,從中推導(dǎo)出鑄幣稅的組成部分:通貨膨脹稅和扣除凈出口部分的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)稅,厘清了鑄幣稅和通貨膨脹稅之間的關(guān)系。文中給出了中央銀行及一般銀行征收鑄幣稅的數(shù)量公式,并討論了二者在征收鑄幣稅方面存在的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,由于中央銀行征收鑄幣稅的能力隨著貨幣乘數(shù)增加而減弱,其它銀行的征稅能力則隨貨幣乘數(shù)的增加而增加,而正常經(jīng)濟(jì)體系的通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是有限的,因此總的征稅能力也是有限的,中央銀行通過(guò)降低貨幣乘數(shù)就可以增強(qiáng)征收鑄幣稅能力,其它銀行則相反。

3.描述了對(duì)外貿(mào)易中鑄幣稅轉(zhuǎn)移的一般過(guò)程,中可以看出外匯儲(chǔ)備的本質(zhì)是貨幣當(dāng)局向本國(guó)人們征收的鑄幣稅。

參考文獻(xiàn):

[1]王俊,肖建華,周潤(rùn)寧.現(xiàn)代鑄幣稅理論研究綜述[J].統(tǒng)計(jì)與決策,2005,(14):130-132.

篇（9）

企業(yè)歷來(lái)受到人們的關(guān)注，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)企業(yè)是天然存在的，并將其抽象為一個(gè)關(guān)在神秘“黑匣子”中的生產(chǎn)函數(shù)：要素從一頭輸入，產(chǎn)品從另一頭輸出。企業(yè)家要做的只不過(guò)是在不同的生產(chǎn)技術(shù)中做出選擇，以求成本最小化。此時(shí)的企業(yè)家完全不需要奈特所說(shuō)的面對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)”和“不確定性”的能力以及熊彼特意義上的“創(chuàng)新”精神。

或許是新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)需要關(guān)注的現(xiàn)象太多了，假設(shè)企業(yè)的天然存在性確實(shí)減少了經(jīng)濟(jì)學(xué)家不少的麻煩。但過(guò)于簡(jiǎn)單的抽象對(duì)“真實(shí)世界的經(jīng)濟(jì)學(xué)”實(shí)在是難以提出令人信服的解釋。

1 文獻(xiàn)回顧

1937年，科斯發(fā)表了《企業(yè)的性質(zhì)》（The nature of the firm）一文。科斯提出市場(chǎng)和企業(yè)是兩種可以相互替代的配置資源的手段，“企業(yè)最顯著的特征就是對(duì)價(jià)格機(jī)制的替代”，兩者的區(qū)別在于：在市場(chǎng)上，資源配置由價(jià)格機(jī)制自動(dòng)調(diào)節(jié)；在企業(yè)里，資源配置由權(quán)威的組織來(lái)完成。但無(wú)論用市場(chǎng)機(jī)制還是企業(yè)組織來(lái)協(xié)調(diào)生產(chǎn)，都是有成本的。進(jìn)一步科斯指出“通過(guò)價(jià)格機(jī)制組織生產(chǎn)最明顯的成本，是去發(fā)現(xiàn)相關(guān)價(jià)格是什么”，至此，事實(shí)上科斯己經(jīng)向我們回答了企業(yè)出現(xiàn)的邏輯起點(diǎn)，以及企業(yè)與市場(chǎng)的界限問(wèn)題。企業(yè)之所以會(huì)出現(xiàn)，是因?yàn)橛行┙灰自谄髽I(yè)內(nèi)部進(jìn)行比通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行所花費(fèi)的成本要低。但是企業(yè)的組織成本與企業(yè)是形影不離的，它伴隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張而擴(kuò)張，當(dāng)在企業(yè)內(nèi)組織交易的成本擴(kuò)大到等于市場(chǎng)組織交易的成本時(shí)，企業(yè)與市場(chǎng)的界線也就劃定了。

張五常在其1983年的論文“The contractual nature of the firm”中指出，企業(yè)并非為取代“市場(chǎng)”設(shè)立，而僅僅是用要素市場(chǎng)取代產(chǎn)品市場(chǎng)。這被張維迎理解為“關(guān)子企業(yè)性質(zhì)的更透徹的解釋”。事實(shí)上，科斯早就指出，企業(yè)用“權(quán)威”在組織生產(chǎn)，無(wú)非是“一系列契約被一個(gè)契約替代”的結(jié)果?！巴ㄟ^(guò)契約，生產(chǎn)要素為獲得一定的報(bào)酬同意在一定的限度內(nèi)服從企業(yè)家的指揮。契約的本質(zhì)在于它限定了企業(yè)家的權(quán)利范圍”。從這里可以看出，科斯并不是簡(jiǎn)單地認(rèn)為企業(yè)是對(duì)市場(chǎng)的替代，而是一個(gè)企業(yè)契約對(duì)一系列市場(chǎng)契約的替代。企業(yè)節(jié)省交易費(fèi)用的奧秘就在于此?！皬埼宄Ｕ嬲煌诳扑沟牡胤?，是他認(rèn)為要素市場(chǎng)上的合約，即企業(yè)合約，與產(chǎn)品市場(chǎng)上的合約，并沒(méi)有什么特別的不同。”張五常曾舉了一個(gè)有趣的例子：如果你不會(huì)因?yàn)榈桨儇浌举I(mǎi)了一雙襪子，就被看成與這家公司同屬一個(gè)企業(yè)，那么為什么你聘用了一個(gè)工人，你就與這個(gè)工人被看成同屬一個(gè)企業(yè)了呢？在張五常那里，買(mǎi)襪子的合約與雇用工人的合約都是市場(chǎng)合約，沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。也正由于此，張五?！安恢髽I(yè)為何物”。

除了張五常，威廉姆森（1975年）和克萊茵（1978年）也繼承了科斯的觀點(diǎn)，認(rèn)為企業(yè)是節(jié)約交易費(fèi)用的一種交易模式，一項(xiàng)交易要選擇交易成本最小的“治理結(jié)構(gòu)”來(lái)完成（威廉姆森，1985年）。隨后，格羅斯曼和哈特（1986年）以及哈特和莫爾（1990年）建立了一個(gè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的模型。他們認(rèn)為，當(dāng)確定所有特殊權(quán)力的成本過(guò)高而使合約不能完全時(shí)，所有權(quán)具有重要意義?？扑梗?937年）經(jīng)由阿爾欽和德姆塞茨（1972年）、威廉姆森（1975年，1980年）、克萊茵（1978年）、詹森和麥克林（1976年，1979年）、張五常（1983年）、格羅斯曼和哈特（1986年）以及哈特和莫爾（1990年）等人的發(fā)展，形成了新制度學(xué)派的企業(yè)理論——企業(yè)的契約理論。

2 創(chuàng)造市場(chǎng)的企業(yè)

關(guān)于創(chuàng)造市場(chǎng)的企業(yè)這一概念，在科斯的論文之中的闡釋堪稱經(jīng)典，其經(jīng)典性不僅在于其論文獨(dú)到的原創(chuàng)性，更在于其后來(lái)引出的一系列經(jīng)典論文。威廉姆森將科斯的交易費(fèi)用思想發(fā)揚(yáng)光大，創(chuàng)立了交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)，企業(yè)的契約理論也成為了最具影響力的現(xiàn)代企業(yè)理論。

我們把科斯的思想提煉一下，其核心觀點(diǎn)就是：企業(yè)是用一個(gè)市場(chǎng)契約替代一系列市場(chǎng)契約（周其仁，1996年）；企業(yè)由于能夠節(jié)約交易費(fèi)用而出現(xiàn)；當(dāng)企業(yè)內(nèi)的交易費(fèi)用擴(kuò)大到等于市場(chǎng)的交易費(fèi)用時(shí)，企業(yè)達(dá)到其最大邊界。對(duì)于科斯以及新制度學(xué)派所闡述的企業(yè)的契約性質(zhì)和邊界問(wèn)題，本文不作斷然否定。需要提出問(wèn)題的是，科斯簡(jiǎn)單地認(rèn)為交易費(fèi)用是決定企業(yè)邊界的唯一因素，這顯然是有問(wèn)題的。

科斯認(rèn)為，企業(yè)和市場(chǎng)是執(zhí)行相同職能因而可以相互替代的資源配置的兩種機(jī)制，企業(yè)最顯著的特征就是對(duì)價(jià)格機(jī)制（市場(chǎng)）的替代，企業(yè)的出現(xiàn)是因?yàn)橛闷髽I(yè)組織交易的費(fèi)用低市場(chǎng)組織交易的費(fèi)用。既然科斯討論的是企業(yè)出現(xiàn)的問(wèn)題，我們就必須把科斯意義上的“市場(chǎng)”理解為不存在企業(yè)的市場(chǎng)。按照古典的看法，市場(chǎng)是交換產(chǎn)品的地方（我們不考慮現(xiàn)代意義上的虛擬市場(chǎng)）。在私有產(chǎn)權(quán)得到法律有效保護(hù)的前提下，要素（包括人力資本）所有者可以自由選擇資源配置的方式一一將要素轉(zhuǎn)讓給者，自己按合約獲取收入；或者自己組織生產(chǎn)。顯然，按照科斯的理解，如果一個(gè)人購(gòu)買(mǎi)了其他人對(duì)之擁有產(chǎn)權(quán)的生產(chǎn)要素——無(wú)論是人力資本還是非人力資本，用這些要素組織生產(chǎn)，并將產(chǎn)品用于市場(chǎng)交換，科斯意義上的企業(yè)就出現(xiàn)了。馬克思可能不會(huì)完全同意這一看法。在《資本論》第一卷中，馬克思提到：同一資本雇傭較多的工人在同一時(shí)間、同一地點(diǎn)為生產(chǎn)同種商品服從企業(yè)家統(tǒng)一安排時(shí)，這在歷史與邏輯上都是資本主義生產(chǎn)的起點(diǎn)，馬克思所理解的企業(yè)至少包括雇傭工人。如果個(gè)人通過(guò)組織自己己有的（不是購(gòu)買(mǎi)來(lái)的）生產(chǎn)要素進(jìn)行生產(chǎn)，即使他將產(chǎn)品用于交換。我也不能稱之為企業(yè)。由此看來(lái)科斯意義上的“市場(chǎng)”專指產(chǎn)品市場(chǎng)，不可能包括要素市場(chǎng)。

現(xiàn)在，我們已經(jīng)理解了科斯所說(shuō)的“企業(yè)”與“市場(chǎng)”是一個(gè)什么樣的概念了。進(jìn)一步分析，我們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)與要素市場(chǎng)有著天然的密不可分的關(guān)系：企業(yè)創(chuàng)造了對(duì)要素的需求從而創(chuàng)造了要素市場(chǎng)。從一個(gè)不存在要素市場(chǎng)的市場(chǎng)中突然冒出一個(gè)要素市場(chǎng)，這真是“驚險(xiǎn)的一跳”。表面看來(lái)，當(dāng)要素所有者將要素轉(zhuǎn)讓給者支配時(shí)，他自己就失去了親自組織生產(chǎn)的機(jī)會(huì)，也就失去了跟別人交換產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，這不就是科斯所闡述的張五常所理解的用要素市場(chǎng)代替了產(chǎn)品市場(chǎng)嗎？從企業(yè)本質(zhì)的角度來(lái)講，無(wú)論是科斯所說(shuō)的企業(yè)是對(duì)市場(chǎng)的替代，還是張五常所理解的企業(yè)是用要素市場(chǎng)去替代產(chǎn)品市場(chǎng)，都是站不住腳的。企業(yè)的出現(xiàn)不僅沒(méi)有替代（產(chǎn)品）市場(chǎng)，反而創(chuàng)造出了新的（要素）市場(chǎng)，這一解釋與日益繁榮的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是相符的。只有兩個(gè)企業(yè)縱向一體化時(shí)，才可以說(shuō)是用企業(yè)替代了市場(chǎng)，或者說(shuō)是用要素市場(chǎng)替代了產(chǎn)品市場(chǎng)，但那己經(jīng)是企業(yè)出現(xiàn)以后的事了。

3 企業(yè)出現(xiàn)的解釋——對(duì)科斯的質(zhì)疑

科斯從交易費(fèi)用的角度解釋了企業(yè)的起源問(wèn)題，認(rèn)為當(dāng)用企業(yè)組織交易的費(fèi)用小于用市場(chǎng)組織交易的費(fèi)用時(shí)，企業(yè)就出現(xiàn)了。斯密強(qiáng)調(diào)分工的好處，用市場(chǎng)協(xié)調(diào)分工會(huì)遇到困難，企業(yè)的出現(xiàn)就是用來(lái)協(xié)調(diào)分工的?？扑梗?937年）明確否定了這一觀點(diǎn)：市場(chǎng)本身就是用來(lái)協(xié)調(diào)分工的，根本無(wú)需企業(yè)多此一舉。馬克思認(rèn)為：企業(yè)的出現(xiàn)是與資本主義生產(chǎn)關(guān)系聯(lián)系在一起的，企業(yè)在生產(chǎn)的過(guò)程中可以擴(kuò)大自己的規(guī)模。

我們假定三個(gè)人達(dá)成一個(gè)契約：甲成為科斯式的“權(quán)威”，乙和丙將自己的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)讓給甲，在甲的指揮下進(jìn)行生產(chǎn)。生產(chǎn)完成后，三種產(chǎn)品在甲、乙、丙三人之間進(jìn)行交易（或分配）。這樣一個(gè)“企業(yè)”確實(shí)大大節(jié)省了交易費(fèi)用，但同時(shí)這又向我們提出了一個(gè)更加深刻的問(wèn)題：這是一個(gè)真正意義上的企業(yè)嗎？初看起來(lái)，乙和丙將主產(chǎn)要素轉(zhuǎn)讓給甲，由甲指揮生產(chǎn)，這似乎己經(jīng)符合了企業(yè)“雇傭勞動(dòng)”的定義。但稍加思索不難發(fā)現(xiàn)，這樣一個(gè)所謂的“企業(yè)”只不過(guò)是一個(gè)封閉的組織——與外界沒(méi)有能量交換，生產(chǎn)只是為了“企業(yè)”內(nèi)部員工的消費(fèi)。我們當(dāng)然可以認(rèn)為這個(gè)企業(yè)會(huì)把多余的產(chǎn)品拿出去跟別人交換，但這種偶然的交換——就像個(gè)人或家庭之間的偶然交換一樣，絕不可能便之成為一個(gè)真正意義上的企業(yè)?；蛘?，這個(gè)“企業(yè)”除了自己消費(fèi)之外，也專門(mén)從事與別人交換的業(yè)務(wù)。但可以肯定的是，這種交換純粹是為了生理或生活上的需要而不是贏利的需要。因?yàn)樵谶@種初級(jí)社會(huì)中，儲(chǔ)存過(guò)多的產(chǎn)品是沒(méi)有任何價(jià)值的——只會(huì)導(dǎo)致腐爛。我們姑且遵從這一假定，即這個(gè)“企業(yè)”也專門(mén)從事與別人交換的業(yè)務(wù)，當(dāng)它發(fā)現(xiàn)有些交易需求又不能夠互補(bǔ)時(shí)——交易費(fèi)用過(guò)高，按照科斯的想法，它又會(huì)去擴(kuò)大“企業(yè)”規(guī)模，把交易費(fèi)用過(guò)高的市場(chǎng)交易內(nèi)部化，如此下去，這個(gè)“企業(yè)”的規(guī)模會(huì)不斷擴(kuò)張，直到所有的交易都可以輕而易舉地在“企業(yè)”內(nèi)部完成為止?？磥?lái)在這里，科斯的“交易費(fèi)用”對(duì)“企業(yè)”規(guī)模的解釋是相當(dāng)有力的。可是這是一個(gè)真正的企業(yè)嗎？與其說(shuō)是一個(gè)企業(yè)，還不如說(shuō)它是一個(gè)社會(huì)，或者說(shuō)它是一個(gè)全能的“人”，這個(gè)“人”能夠根據(jù)自己的需求合理安排生產(chǎn)自己所需要的一切，基本上不需要與外部發(fā)生聯(lián)系。

貨幣與信用的出現(xiàn)是企業(yè)大規(guī)模產(chǎn)生的先決條件。經(jīng)濟(jì)社會(huì)由自給自足發(fā)展到以家庭為經(jīng)營(yíng)單位的分工貿(mào)易，人們?cè)诜止づc貿(mào)易中發(fā)現(xiàn)了獲利的機(jī)會(huì)。但是離開(kāi)了貨幣，這種獲利的機(jī)會(huì)是無(wú)法被人們抓住的。正如亞當(dāng)·斯密（1776年）所說(shuō)，只有金銀才是財(cái)富積累的惟一手段。貨幣的產(chǎn)生使得企業(yè)家能夠?qū)⑹袌?chǎng)中的價(jià)差轉(zhuǎn)化為貨幣形式的利潤(rùn)，使財(cái)富的積累成為可能。因此，結(jié)論是：企業(yè)的產(chǎn)生與貨幣有著天然的密不可分的關(guān)系，貨幣的產(chǎn)生催化了企業(yè)的產(chǎn)生。驅(qū)逐利潤(rùn)的本質(zhì)而不是節(jié)約交易費(fèi)用使企業(yè)從市場(chǎng)中孕育而生，科斯的觀點(diǎn)是一種本末倒置的看法?？扑沟摹敖灰踪M(fèi)用”與其說(shuō)是用來(lái)解釋企業(yè)產(chǎn)生的不如說(shuō)是用來(lái)解釋企業(yè)之所以合并的。

4 結(jié)語(yǔ)

企業(yè)的出現(xiàn)不是替代了（產(chǎn)品）市場(chǎng)，而是創(chuàng)造了一個(gè)新的（要素）市場(chǎng)，企業(yè)絕不是為了節(jié)省交易費(fèi)用才出現(xiàn)的（雖然節(jié)省交易費(fèi)用可以增加一些利潤(rùn)），對(duì)利潤(rùn)無(wú)止境的驅(qū)逐才是企業(yè)的本質(zhì)。信用貨幣是積累財(cái)富的唯一手段，是企業(yè)產(chǎn)生的先決條件。離開(kāi)了代表財(cái)富的貨幣，是無(wú)法理解企業(yè)的起源的?？扑沟钠髽I(yè)理論使企業(yè)一下子跳出了新古典的神秘“黑匣子”，但神秘的色彩依然揮之不去。當(dāng)我們摘下有色眼鏡而用一種審視的目光去面對(duì)他的時(shí)候才發(fā)現(xiàn)，使“天使”神秘的不是“天使”神秘的光環(huán)，而是我們的無(wú)知。

參考文獻(xiàn)

1 錢(qián)穎一.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2003

篇（10）

論文摘要：從中國(guó)現(xiàn)今外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)入手，分析了中國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)剩的現(xiàn)狀，指出了現(xiàn)今過(guò)度的外匯儲(chǔ)備所帶來(lái)的困境，如通貨膨脹的積累、人民幣匯率的升值壓力以及資源的損失等問(wèn)題，并針對(duì)以上問(wèn)題提出了相應(yīng)的措施。

1外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)分析

外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家貨幣當(dāng)局所持有的用于彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字，以維持本國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定的國(guó)際間普遍接受的外國(guó)貨幣，外匯儲(chǔ)備是國(guó)際儲(chǔ)備的一部分。國(guó)際儲(chǔ)備包括外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備、國(guó)際貨幣基金組織(IMF)中的普通提款權(quán)和特別提款權(quán)。中國(guó)黃金儲(chǔ)備的各年變動(dòng)量均為零，特別提款權(quán)等3個(gè)小項(xiàng)目在儲(chǔ)備資產(chǎn)增減額中所占的比重微不足道，所以儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)主要表現(xiàn)為外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)。在中國(guó)外匯市場(chǎng)上，人民幣匯率的變動(dòng)幅度和外匯交易會(huì)員持有頭寸一直受到嚴(yán)格限制。因此在中國(guó)經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶“雙順差”的制約下，外匯儲(chǔ)備只是中央銀行為了使外匯市場(chǎng)出清而被動(dòng)交易的結(jié)果。其實(shí)，在固定匯率或有管理的浮動(dòng)匯率下，中央銀行始終有干預(yù)外匯市場(chǎng)的義務(wù)和動(dòng)機(jī)。這很有可能使國(guó)家外匯儲(chǔ)備的實(shí)際持有額與適度規(guī)模不相稱。1994-1997年，中國(guó)外匯儲(chǔ)備年平均增加額為301.21億美元，經(jīng)過(guò)1998-2000年的低速增長(zhǎng)后，2002年開(kāi)始高速增長(zhǎng)，到2006年底,中國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)1萬(wàn)億美元，至2007年底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)1.53萬(wàn)億美元。

但外匯儲(chǔ)備額并不是越多越好。20世紀(jì)80年代中期以來(lái)，隨著一些國(guó)家外債規(guī)模的擴(kuò)大，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家從外債與外匯儲(chǔ)備應(yīng)保持一定的正比例關(guān)系這一角度來(lái)分析適度的外匯儲(chǔ)備規(guī)模，即一國(guó)應(yīng)把外匯儲(chǔ)備維持在其外債總額的40％左右。以外債規(guī)模來(lái)度量適度的外匯儲(chǔ)備規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)調(diào)的是外匯儲(chǔ)備的支付和償債功能。用這一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量中國(guó)外匯儲(chǔ)備的規(guī)模，中國(guó)存在嚴(yán)重的外匯過(guò)剩。

2過(guò)度外匯儲(chǔ)備的困境

外匯儲(chǔ)備的積累和減少是針對(duì)外部失衡而采取的臨時(shí)性緩沖政策。當(dāng)出現(xiàn)外部失衡時(shí)，一國(guó)面臨的首要問(wèn)題就是：選擇調(diào)整還是融資。如果選擇以融資為主，則主要是通過(guò)使用國(guó)際儲(chǔ)備來(lái)維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。如果選擇以調(diào)整為主，則必然要采取針對(duì)國(guó)際收支逆差的需求緊縮政策。因此，盡管各國(guó)的情況不同，但根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要保持適度的國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模是完全必要的。但是過(guò)多地持有外匯儲(chǔ)備，會(huì)帶來(lái)許多負(fù)面影響。

（1）大量外匯儲(chǔ)備會(huì)積累通貨膨脹，降低中央銀行實(shí)施貨幣政策的獨(dú)立性。外匯儲(chǔ)備是由貨幣當(dāng)局購(gòu)買(mǎi)并持有的，它在貨幣當(dāng)局賬目上的對(duì)應(yīng)項(xiàng)就是對(duì)外占款，而外匯占款構(gòu)成中國(guó)基礎(chǔ)貨幣投放的主體部分。由于中國(guó)目前債券市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，債券規(guī)模不大，根本滿足不了如此大規(guī)模的外匯占款導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣投放，于是為了對(duì)沖大規(guī)模的外匯占款導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣投放，央行不得不發(fā)行央行票據(jù)進(jìn)行對(duì)沖，以阻止基礎(chǔ)貨幣投放過(guò)多所導(dǎo)致的通貨膨脹的壓力。但如此大規(guī)模的外匯占款導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行嚴(yán)重制約了中國(guó)的貨幣政策的操作空間。如果不發(fā)行央行票據(jù)對(duì)沖大規(guī)模的外匯占款，則勢(shì)必由于基礎(chǔ)貨幣投放過(guò)多而引發(fā)通貨膨脹。

（2）大量外匯儲(chǔ)備對(duì)人民幣匯率有很大的升值壓力。持續(xù)擴(kuò)大的國(guó)際收支順差，造成了外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的明顯失衡，在中國(guó)的外匯管理體制和匯率政策操作下，其結(jié)果就是外匯儲(chǔ)備的不斷積累，這使人民幣處于不斷增大的升值壓力下。事實(shí)上，盡管人民幣升值問(wèn)題的出現(xiàn)在一定程度上反映了國(guó)際經(jīng)濟(jì)利益的矛盾和沖突，但必須承認(rèn)，經(jīng)常項(xiàng)目與資本和金融項(xiàng)目“雙順差”的存在是人民幣升值壓力形成的關(guān)鍵和根源所在。而人民幣的升值勢(shì)必給中國(guó)的出口帶來(lái)不利影響，從而對(duì)促進(jìn)就業(yè)和保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展帶來(lái)很大的負(fù)面影響。

（3）外匯儲(chǔ)備過(guò)多會(huì)導(dǎo)致資源的損失。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)主要為美元，外匯儲(chǔ)備的利用主要是投資于美國(guó)的國(guó)債，這從經(jīng)濟(jì)上來(lái)看極不合算。第一，持有美元儲(chǔ)備意味著向美國(guó)上繳鑄幣稅。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)估計(jì)，美國(guó)每年獲取的鑄幣稅高達(dá)150億美元，其中大部分來(lái)自中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家。第二，存在利差損失。作為發(fā)展中國(guó)家，從國(guó)際金融市場(chǎng)籌措資金時(shí)要被強(qiáng)加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，而把外匯儲(chǔ)備投向流動(dòng)性高的“安全資產(chǎn)”，即美國(guó)國(guó)債，則只能獲得很低的回報(bào)率。第三，美元匯率的變化導(dǎo)致美元儲(chǔ)備賬面損失。如近年來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)下調(diào)其主要利率，結(jié)果使美元與歐元、日元匯率持續(xù)貶值，這給中國(guó)外匯儲(chǔ)備帶來(lái)了巨大的賬面損失。

3外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的出路

綜觀中國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)的原因，既有經(jīng)濟(jì)層面的，但更多的是制度方面的原因。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行層面來(lái)說(shuō)，外貿(mào)需求仍是拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要原因，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易保持較快增長(zhǎng)，因此貿(mào)易項(xiàng)目的順差仍將繼續(xù)。WTO過(guò)渡期的結(jié)束、服務(wù)項(xiàng)目的開(kāi)放、外資并購(gòu)的加速等因素使我國(guó)成為外商直接投資的一個(gè)重要基地，而外商直接投資的大量進(jìn)入使資本與金融項(xiàng)目保持順差。中國(guó)國(guó)際收支仍將保持“雙順差”的局面，因此中國(guó)的外匯儲(chǔ)備仍將維持高增長(zhǎng)。外匯儲(chǔ)備高增長(zhǎng)的困境促使我們必須探討出路。外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的出路是一方面在既定的國(guó)際金融體系內(nèi)提高對(duì)外匯儲(chǔ)備的管理水平，另一方面尋求某些制度上的創(chuàng)新，破解外匯高儲(chǔ)備之兩難。

（1）改革外匯儲(chǔ)備管理體制。

反觀眼前的外匯儲(chǔ)備問(wèn)題，妥善管理才是較為現(xiàn)實(shí)可行的做法?？墒且{(diào)整美元主導(dǎo)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，卻缺乏足夠的可替代資產(chǎn)。歐元前景雖被較多人士看好，但也難以承接如此龐大的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換；日元自顧不暇，波動(dòng)太大，日元計(jì)值債券市場(chǎng)發(fā)展滯后，流動(dòng)性也不夠。至于增持部分與中國(guó)貿(mào)易量大的亞太經(jīng)濟(jì)體貨幣，如韓元、澳元、新加坡元等，都不可能分流大部分美元儲(chǔ)備資產(chǎn)。而短期內(nèi)將美元國(guó)債調(diào)整為美元公司債券或政府擔(dān)保的抵押債券，也存在巨大的交易成本。因此，改革外匯儲(chǔ)備管理體制，需從以下幾方面著手：

第一，逐步調(diào)整單純利用外匯儲(chǔ)備平衡和干預(yù)外匯市場(chǎng)、維持國(guó)際支付、增強(qiáng)金融體系穩(wěn)定性、防范金融危機(jī)的功能，加快金融制度的微觀變革，增強(qiáng)金融體系穩(wěn)定性；通過(guò)適當(dāng)?shù)膰?guó)際儲(chǔ)備管理戰(zhàn)略，協(xié)調(diào)貨幣政策和匯率政策之間的關(guān)系，使匯率政策兼顧內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)的平衡，制定將外匯儲(chǔ)備在國(guó)際收支、戰(zhàn)略資源和軍事政治等領(lǐng)域運(yùn)用的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)，從單純服務(wù)于匯率、貨幣政策轉(zhuǎn)化為服從國(guó)家整體戰(zhàn)略。

第二，借鑒美英日、歐盟、新加坡、中國(guó)香港等經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，由國(guó)務(wù)院牽頭，組成財(cái)政部、發(fā)改委、央行等部門(mén)參與的國(guó)家外匯儲(chǔ)備管理委員會(huì)，制定運(yùn)用儲(chǔ)備干預(yù)外匯市場(chǎng)的戰(zhàn)略及儲(chǔ)備管理的指引意見(jiàn)，建立統(tǒng)一、多層次的外匯儲(chǔ)備管理體制，區(qū)分戰(zhàn)略決策和策略執(zhí)行。

第三，通過(guò)多渠道，建立多元化的外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，設(shè)立外匯平準(zhǔn)基金，并將中央?yún)R金公司納入財(cái)政框架之下，將其轉(zhuǎn)換為國(guó)有金融控股公司，增強(qiáng)匯金運(yùn)作的透明度，剝離其為金融機(jī)構(gòu)提供再貸款的功能，并為政策性金融機(jī)構(gòu)提供外匯融資。

最后，制定詳細(xì)的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)備資產(chǎn)的幣種多元化、資產(chǎn)多樣化與多個(gè)市場(chǎng)的選擇，逐步推進(jìn)，優(yōu)先在增量資產(chǎn)中實(shí)施。當(dāng)然，外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整將是緩慢和長(zhǎng)期的過(guò)程，而且應(yīng)保持政策操作的隱蔽性，從而將短期的外匯市場(chǎng)波動(dòng)的影響控制在最小的幅度。

（2）促進(jìn)中資企業(yè)對(duì)外直接投資，鼓勵(lì)外資企業(yè)境內(nèi)融資。

經(jīng)過(guò)30年的改革開(kāi)放，中國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，一些產(chǎn)業(yè)和企業(yè)已具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，有些產(chǎn)業(yè)還出現(xiàn)了過(guò)剩的生產(chǎn)能力，急需進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整，客觀上提出了發(fā)展對(duì)外直接投資的要求。因此促進(jìn)中資企業(yè)對(duì)外直接投資，積極主動(dòng)地實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略既是進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整的需要，也是緩解巨額的外匯儲(chǔ)備壓力的一個(gè)舉措。

由于國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄水平的提高，可以說(shuō)中國(guó)資本已經(jīng)比較豐富。但外國(guó)直接投資除了資金上的作用外，還可以帶來(lái)先進(jìn)的管理和技術(shù)以及制度上的好處。因此，可以采取鼓勵(lì)合資企業(yè)向國(guó)內(nèi)銀行借款，在國(guó)內(nèi)發(fā)行股票和債券等形式獲得融資，減少外國(guó)直接投資中的資金流入的規(guī)模，而這又不會(huì)影響中國(guó)引進(jìn)外國(guó)技術(shù)。另外，取消對(duì)外國(guó)直接投資的稅收優(yōu)惠，為國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造與外資公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，從而有效利用外資的積極作用，抑制大量外資進(jìn)入對(duì)外匯儲(chǔ)備造成的壓力。

（3）擴(kuò)大消費(fèi)需求，緩解由于經(jīng)濟(jì)失衡而出現(xiàn)的貿(mào)易順差。

經(jīng)過(guò)連續(xù)幾年的外貿(mào)高速增長(zhǎng)，2007年中國(guó)進(jìn)出口總額超2萬(wàn)億美元，貿(mào)易依存度超過(guò)67％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)日本和美國(guó)，如此高的貿(mào)易依存度蘊(yùn)藏著很大的風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)外貿(mào)易高增長(zhǎng)的背后，中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)率卻連年下降。從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理可知，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的內(nèi)部不平衡需要相應(yīng)的外部不平衡來(lái)彌補(bǔ)。中國(guó)目前內(nèi)部不平衡的情況是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄大于投資，內(nèi)需不足，相應(yīng)的外部不平衡主要是對(duì)外貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備的增加。因此，我們認(rèn)為解決外部不平衡的根本舉措還在于解決內(nèi)部不平衡，就中國(guó)而言，關(guān)鍵就是要擴(kuò)大消費(fèi)需求。

（4）積極推動(dòng)亞洲債券市場(chǎng)發(fā)展，促進(jìn)亞洲區(qū)域貨幣合作，最終實(shí)現(xiàn)減持外匯的目標(biāo)。