序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇數(shù)字金融技術創(chuàng)新范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

中圖分類號：F276.5文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X（2006）12-0078-04

技術創(chuàng)新過程是一個漫長而又充滿風險的過程，中間需要經(jīng)過多次驚險的飛躍，必須有妥善的金融安排和支持，使技術創(chuàng)新獲取發(fā)展所需要的充裕資金。金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的核心，是整個經(jīng)濟快速發(fā)展的推動器?，F(xiàn)代金融體系通過提供風險管理、信息處理、資源配置、清算和支付等功能來促進技術創(chuàng)新活動。從世界各國科技與經(jīng)濟發(fā)展的演進過程看，政策重點逐漸由促進科技的發(fā)展轉向促進自主創(chuàng)新，各國政府為刺激經(jīng)濟發(fā)展，趨向于更積極地推動和指導技術創(chuàng)新，并努力將科技政策和產(chǎn)業(yè)政策、金融政策整合為一體而構建金融支持政策。

就中國而言，2006年1月召開的全國科技大會提出我國科技工作的指導方針是：“自主創(chuàng)新，重點跨越，支撐發(fā)展，引領未來?！边@一方針，既是對以往科技方針的繼承和發(fā)展，又體現(xiàn)了新時期新階段對科技發(fā)展的新要求。這16字指導方針的核心是“自主創(chuàng)新”。而“自主創(chuàng)新”離不開金融的大力支持。

一、技術創(chuàng)新金融支持的基本渠道

從中國的當前現(xiàn)實情況看，技術創(chuàng)新的金融支持主要有三種基本渠道：一是政府財政資金支持；二是金融機構信貸資金支持；三是創(chuàng)業(yè)資本和股票融資等直接金融支持。

1.技術創(chuàng)新的政府財政資金支持。一般說來，社會產(chǎn)品有三種基本類型：公共物品、私人物品和準公共物品。私人物品可通過市場機制來配置資源、組織生產(chǎn)，用市場交換的方式來提供；公共物品的消費具有非競爭性和非排他性，由市場提供時會出現(xiàn)效率損失，因而一般由政府直接提供；準公共物品的特性介于前兩者之間，一般由政府和市場混合提供。技術創(chuàng)新活動的主要成果――技術知識和信息在消費上具有非排他性，利用它獲取收益具有非競爭性。因此，技術創(chuàng)新的社會產(chǎn)品具有一定的準公共物品屬性，需要由政府財政資金介入。同時，技術創(chuàng)新的準公共產(chǎn)品屬性會隨著新產(chǎn)品和新工藝誕生所經(jīng)歷的不同階段而發(fā)生變化。一般來說，當技術創(chuàng)新過程到達應用階段時，受專利保護創(chuàng)新成果可視為私人產(chǎn)品，成為基本上由市場激勵的范疇?；谏鲜隼碛?，政府財政資金支持的技術創(chuàng)新領域主要應該是外溢性大的基礎性領域。政府財政資金支持主要指國家通過各種財政撥款或有關信貸優(yōu)惠政策對技術創(chuàng)新活動進行資金支持。國外大量的實踐表明，一般來說，政府在技術創(chuàng)新活動中最能發(fā)揮作用的領域是公共性較強的技術創(chuàng)新活動領域，主要有：（1）大部分創(chuàng)新得以產(chǎn)生的基礎研究。（2）技術創(chuàng)新活動依賴的基礎設施建設。（3）社會收益往往遠大于私人收益的戰(zhàn)略導向性產(chǎn)業(yè)的技術創(chuàng)新。（4）有利于增強國防競爭能力的特種技術創(chuàng)新。（5）有益于全社會的創(chuàng)新擴散活動。我國的財政資金是在過去相當長的一段時間內技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要資金來源，但是，隨著我國由計劃經(jīng)濟體制向社會主義市場經(jīng)濟體制轉變，財政已由投資財政向公共財政轉化，這種方式比重有所減少。

2.技術創(chuàng)新的金融機構信貸支持。信貸資金是銀行等金融機構以信貸方式積聚和分配的貨幣資金。對需要大量資金的技術創(chuàng)新活動來說，信貸資金具有重要作用。技術創(chuàng)新的金融機構信貸支持可通過商業(yè)性金融和政策性金融來實現(xiàn)。商業(yè)性金融機構根據(jù)自身利益要求和收益性、安全性與流動性的原則對競爭性行業(yè)的技術創(chuàng)新項目進行評估篩選，將資金投放到預期收益較高而風險適當?shù)募夹g創(chuàng)新項目上，并根據(jù)資金價格進行資金的配置，促使資金從相對低效的部門或企業(yè)轉移到高效的部門或企業(yè)，從而使那些預期收益好、發(fā)展?jié)摿^大的技術創(chuàng)新行業(yè)或企業(yè)直接獲得相應的資金支持。而政策性金融機構將金融手段與財政手段有效結合起來，綜合兩者的優(yōu)勢，通過政府資金來吸引民間資本投入科技創(chuàng)新，從而能更好地促進技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結構調整。我國金融機構信貸資金對技術創(chuàng)新的支持主要以政策性貸款支持和商業(yè)性貸款支持為主。其中，政策性貸款支持表現(xiàn)為科技貸款、科技風險開發(fā)投資基金等，而商業(yè)性貸款支持即金融機構貸款是科技經(jīng)費的重要資金來源。

3.創(chuàng)業(yè)資本和股票融資等直接金融支持。創(chuàng)業(yè)投資有時也稱為風險投資，按照1996年OECD研究報告《創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新》中的定義，創(chuàng)業(yè)投資是一種投資于未上市的新興創(chuàng)業(yè)企業(yè)并參與管理的投資行為。創(chuàng)業(yè)投資的實質是通過投資于一個高風險、高回報的項目群，將其中成功的項目出售或上市，以實現(xiàn)所有者權益的變現(xiàn)，從而不僅彌補失敗項目的損失，還可以使投資者獲得高額回報。創(chuàng)業(yè)投資的出現(xiàn)彌補了傳統(tǒng)金融體系的不足，在傳統(tǒng)融資方式之外，為科技企業(yè)的技術創(chuàng)新資金供給提供良好的金融支持。它通過向風險較大的高科技產(chǎn)業(yè)投資，并借助技術和金融專家直接持股、參與管理和創(chuàng)業(yè)投資整體變現(xiàn)的方式獲取較高的投資收益。大量的事實表明，創(chuàng)業(yè)投資能夠將各投資主體融為一個有機整體，使投資的風險與收益在各主體之間合理配置，保證企業(yè)技術創(chuàng)新獲得足夠的資金，進而持續(xù)有力地推動技術創(chuàng)新的發(fā)展。而依靠股票融資的技術創(chuàng)新企業(yè)受到的利潤壓力很大，一旦預期的利潤沒有達到，企業(yè)股票的價格就會下跌，企業(yè)進一步融資的困難就會加大。因而股票融資方式對新技術的適用性有一種事后篩選和淘汰的機制，只有那些迅速得到市場承認的技術才能生存下來，這也是保證創(chuàng)新能夠沿著正確方向前進的重要機制。我國創(chuàng)業(yè)投資和股票融資盡管已經(jīng)有很長時間的歷史，但在發(fā)展過程中遇到了種種的困難，使其潛在的效能未能得到應有的發(fā)揮。

在中國，政府財政資金支持和金融機構信貸支持渠道中的政府資金在科技經(jīng)費投入中還發(fā)揮著主導作用。造成這種局面的根本原因是技術創(chuàng)新的金融支持力度還不夠，特別是民間資本通過金融市場和金融中介的支持還遠遠不夠。目前，中國已形成包括股票市場、債券市場、外匯市場、期貨市場、同業(yè)拆借市場等在內的金融市場格局，但專門服務于技術創(chuàng)新的金融市場很不健全，金融業(yè)對科技投入在融資方式及總體規(guī)模上仍十分有限。而同期債券融資、創(chuàng)業(yè)投資、投資基金、信用擔保以及政府引導下的銀企合作等新的科技投資方式僅處起步階段，這些遠遠不能滿足企業(yè)部門技術創(chuàng)新日益增加的資金需求。中國技術創(chuàng)新金融支持模式的改革方向是將一部分有資金實力的、非政府的投資主體引入技術創(chuàng)新領域，同時吸引、鼓勵民間資本進入，使技術創(chuàng)新的主體多元化、融資渠道多樣化。

二、民間資本參與技術創(chuàng)新金融支持的國際經(jīng)驗

技術創(chuàng)新的金融支持是在經(jīng)濟運行中反映一個國家或地區(qū)某些技術創(chuàng)新的資金需求特征并取得成功績效的金融支持渠道和金融支持方式組合。由于技術創(chuàng)新金融支持的三種渠道中，金融機構信貸資金支持、創(chuàng)業(yè)資本和股票融資等金融支持涉及民間資本運作，其中前者屬于間接融資支持，后者屬于直接融資支持。因此，在民間資本參與的情況下，技術創(chuàng)新金融支持問題就轉化為選擇以間接融資支持為主的模式，還是以直接融資支持為主的模式，或者是兩者并重的模式。從國外實踐經(jīng)驗看，民間資本參與技術創(chuàng)新的金融支持實質上是技術創(chuàng)新模式和金融體系模式共同作用的結果。

1.技術創(chuàng)新與金融體系的基本模式。從國際經(jīng)驗來看，技術創(chuàng)新有兩種基本模式，分別是以美國為代表的技術領先者發(fā)展模式和以日本為代表的技術追趕者發(fā)展模式。技術領先者依靠自己在基礎研究中的優(yōu)勢，沿著“研究―開發(fā)―工程管理”的軌跡前進，不斷發(fā)明創(chuàng)造出新的產(chǎn)品和工藝方法，從而控制技術的發(fā)展方向，占據(jù)技術發(fā)展的制高點。一般來說，創(chuàng)造技術帶來的超額利潤大，其優(yōu)勢的維持時間也比較長。技術追趕者主要進行以引進技術消化吸收和改進為主的模仿式技術創(chuàng)新，沿著與技術領先者相反的運動軌跡前進，即“工程管理―開發(fā)―研究”的路徑。模仿技術創(chuàng)新根據(jù)市場需求引進技術，可以享受“技術搭車”的優(yōu)勢，較快實現(xiàn)追趕。但模仿型技術創(chuàng)新缺乏創(chuàng)新，在技術發(fā)展上受到制約。

世界國家的金融體系大致可分為兩類：以美國、英國為代表的市場主導的“基于法律的體系”和以德國、日本為代表的銀行主導的“基于關系的體系”。市場主導的“基于法律的體系”中，企業(yè)融資方式是多元化的直接融資，對商業(yè)銀行信用的依賴性不強，投資者與被投資者之間有著長期的合作關系，并靠隱性的自我強制合同與信用來維持，這種長期關系能夠減少信息不對稱和降低管理成本；銀行主導的“基于關系的體系”中，企業(yè)融資方式以間接融資為主，銀行資本通過債權和股權結合的方式滲透到產(chǎn)業(yè)資本中。必要時，銀行資本能夠對企業(yè)治理結構產(chǎn)生直接的影響，甚至掌握企業(yè)的控制權。

2.技術創(chuàng)新模式與金融體系模式的相互作用。在技術創(chuàng)新過程中，技術領先者承擔的創(chuàng)新失敗風險很大，因而追求穩(wěn)定收益的傳統(tǒng)銀行機構對其發(fā)放貸款十分謹慎。同時，信貸市場上的信息不對稱會導致較高的交易成本，并出現(xiàn)逆向選擇和道德風險問題，這使得技術領先者多傾向于以直接融資為主的“基于法律的體系”的金融支持。與“基于關系的體系”相比，“基于法律的體系”通常需要透明與大量的信息披露，因而監(jiān)管成本相對較高；“基于法律的體系”中股權變動頻繁、投資周期較短，具有較強的資金優(yōu)化配置功能。近30年來，信息技術革命肇始和發(fā)展于美國也并非偶然，以NASDAQ為代表的新興股市和蓬勃發(fā)展的風險投資等金融革命直接帶動了民間資本參與信息領域的技術創(chuàng)新，起到了必不可少的推動作用。風險投資機制不僅是對傳統(tǒng)銀行制度的超越，也是對傳統(tǒng)證券市場制度的超越，它為美國技術創(chuàng)新引入全新“引擎”，從而使美國引領信息技術創(chuàng)新的世界潮流。

技術追趕者則以間接的信貸資金支持為主要融資渠道和方式。從日本和德國的歷史實踐看，原因在于這些國家資本市場不夠發(fā)達，直接融資需要嚴格的條件，賴以間接融資為主的“基于關系的體系”也就成為技術創(chuàng)新融資的必然選擇。明顯的例子是日本的主銀行系統(tǒng)和德國的全能銀行系統(tǒng)。這種體系的監(jiān)督功能完全由銀行來完成，是一種以銀行為中心、以間接融資為主的金融體系。二戰(zhàn)后，日、德兩國在艱難的資金匱乏的經(jīng)濟復興的核心原因就是以間接融資為主的金融體系模式和技術創(chuàng)新模式的匹配。事實上，發(fā)展中國家和轉型經(jīng)濟國家民間資本采取這種金融體系進行技術創(chuàng)新融資是一種很好的選擇。

大量的實踐證明，在不同的法律和市場條件下，市場主導的“基于法律的體系”與銀行主導的“基于關系的體系”都是有效率的。從全球的發(fā)展趨勢來看， 市場主導的“基于法律的體系”與銀行主導的“基于關系的體系”有相互融合的趨勢。在美國和英國，一些保險公司、養(yǎng)老基金開始直接介入公司的監(jiān)督運行并向其提供后續(xù)融資。而日本和德國也大大加速了證券市場的發(fā)展，銀行和企業(yè)的關系開始向更為松散的融資形式發(fā)展。全球一體化的趨勢使競爭在世界范圍內展開，兩種金融體系將在更深的層次上相互借鑒并相互融合。

三、民間資本參與中國技術創(chuàng)新的金融支持方略

1.民間資本參與中國技術創(chuàng)新金融支持的模式選擇。當前我國相關金融市場存在制度性缺陷，市場結構、金融工具等單一、僵硬，不能夠滿足民間資本參與技術創(chuàng)新的金融支持要求。其中的主要弊端表現(xiàn)為：（1）金融業(yè)務上的不匹配。目前我國以追求資產(chǎn)安全保值為主要目標的傳統(tǒng)金融業(yè)務對于具有高風險的技術創(chuàng)新的推動作用是相當有限的。（2）金融組織結構上的不匹配。目前我國的金融體系是以大銀行為主，缺少為科技型中小企業(yè)提供金融服務的中小型金融機構。（3）資本市場結構上的不匹配。目前，我國證券市場層次單一，不同風險偏好的企業(yè)都集中在一個較高標準的主板市場上市、缺乏其他可供創(chuàng)新型中小型企業(yè)選擇的直接融資渠道。這種單一的資本市場結構不僅不能滿足各個層次的融資者和民間投資者的需求，而且導致資本市場金融資源的錯位配置。

在民間資本大量參與的情況下，一個國家技術創(chuàng)新金融支持模式的選擇要從歷史的背景和“路徑依賴”的角度對技術創(chuàng)新模式和金融體系模式及其相互作用進行通盤考慮。民間資本參與中國技術創(chuàng)新的金融支持目標模式應該是有中國特色的融合兩種模式于一體的模式，而不是對某種具體模式的照搬。不論是英、美的市場主導的“基于法律的體系”，還是日、德的銀行主導的“基于關系的體系”本身都在發(fā)生變化，都不應是中國金融體系的目標模式的選擇。受法律體系的不健全，證券市場起步較晚、發(fā)展緩慢等現(xiàn)實條件的制約，科技企業(yè)較多地實行股權融資方式短期內還不太可能。與此同時，由于大量不良債權的負擔，銀行經(jīng)營有較大風險，繼續(xù)太多地依賴銀行融資也不現(xiàn)實，必須大力發(fā)展傳統(tǒng)的股權融資、債權融資和創(chuàng)業(yè)投資。在中國13億元左右金融資產(chǎn)總量的大部分仍然在銀行體系中的現(xiàn)實下，我們應該進行兩元發(fā)展，直接金融與間接金融并舉，直接融資和間接融資并重，不可偏廢一端。核心在于運用市場化機制，推進直接金融和間接金融兩種金融支持模式的協(xié)調發(fā)展。

2.民間資本參與中國技術創(chuàng)新的金融支持策略。

為了促進技術創(chuàng)新的順利發(fā)展，必須采取綜合措施，建立完善能夠民間資本參與技術創(chuàng)新對金融支持豐富多樣的要求。就目前而言，促進民間資本參與技術創(chuàng)新的金融支持策略應著眼于以下幾個方面：

第一，建立健全關于促進民間資本參與技術創(chuàng)新金融支持的法律、法規(guī)和政策?，F(xiàn)有的《公司法》、《證券法》、《商業(yè)銀行法》等多種法律、法規(guī)、條例，都或多或少地存在對金融機構業(yè)務、金融工具運用等存在諸多方面的限制性規(guī)定，嚴重制約了民間資本參與技術創(chuàng)新的金融支持體系的建立與發(fā)展。有關部門應該及時修改這些法律法規(guī)，為民間資本通過金融支持加強技術創(chuàng)新創(chuàng)造有力的條件。

第二，要拓寬技術創(chuàng)新的融資渠道，盡快將民間融資轉入體制內循環(huán)?？萍疾块T可以聯(lián)合金融部門通過金融創(chuàng)新來拓寬融資渠道，這樣可以有效彌補產(chǎn)業(yè)化的資金缺口，實現(xiàn)科技和金融、政府和社會多贏共利的目標。要到這一點，可以從如下幾個方面入手：（1）盡快建立專門為民營科技企業(yè)提供金融服務的中小型商業(yè)銀行，吸收民間資本入股。（2）積極引導有條件的民營科技企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，尤其注重短期債券的發(fā)行。（3）重點推動達到一定規(guī)模的高科技民營企業(yè)上市。（4）允許民間組織建立互擔?；?，以及企業(yè)集資建立行業(yè)內互擔?；鸬?。（5）引導民營資本組成金融機構或建立投資基金，使民間資本作為資本金注入民營企業(yè)進行技術創(chuàng)新，切實將民間融資從體外循環(huán)轉入體內循環(huán)。

第三，大力發(fā)展創(chuàng)新型資本市場以實現(xiàn)資源配置向創(chuàng)新型企業(yè)集中，實現(xiàn)民間資本與創(chuàng)新之間的良性循環(huán)互動發(fā)展。第一，大力發(fā)展風險資本，構建民間資本為主體的高新技術產(chǎn)業(yè)風險投資的組織模式。根據(jù)中國的實際，地方政府協(xié)調下的專業(yè)性風險投資基金、境內民間資本為主體的有限合伙制基金組織形式、境內民間資本為主體的契約型風險投資基金形式都是較好的組織形式。其二，發(fā)展多層次、多渠道的民間資本參與創(chuàng)業(yè)風險投資的退出機制。從國外經(jīng)驗來看，通過創(chuàng)業(yè)投資形式為技術創(chuàng)新提供金融支持關鍵是要規(guī)避所謂的“上帝變野狗（god to dog）”現(xiàn)象，即創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)出資時被視為上帝，一旦投入錢后被當作野狗并逐漸被擯棄所投資企業(yè)之外。目前中國風險投資退出受困影響的不止于風險投資本身，還直接影響到民間資本的積極參與。創(chuàng)業(yè)風險資本除了以在創(chuàng)業(yè)板上市的渠道退出之外，股權轉讓或收購兼并也是重要的退出渠道之一。

第四，建立健全政策性金融扶持機制，為民間資本參與技術創(chuàng)新服務。面對科技投資的高風險，僅靠市場并不能完全解決技術創(chuàng)新的初創(chuàng)投資需求。從各國實踐看，政策性金融扶持體系對科技型中小企業(yè)的發(fā)展起到重要促進作用，只有建立全方位的政策性金融扶持機制才能彌補市場缺陷。一方面，要成立一家專門商業(yè)銀行性質的科技銀行，其中部分業(yè)務屬于專門為民間資本參與科技創(chuàng)新服務的政策性金融業(yè)務?？萍笺y行的有效運作關鍵是要提高風險識別能力，如果銀行具備足夠的風險識別能力，就能夠有信心、有能力對科技項目進行貸款支持。另一方面，要運用市場化手段，提高現(xiàn)有政策性金融資源的使用效率，放大民間資本參與科技創(chuàng)新的扶持力度。這些市場化手段包括：成立“國家科技創(chuàng)新種子基金”，吸納大量的民間資本跟進；吸納民間資本參股組建科技保險公司，成立科技創(chuàng)新風險評估公司等。

參考文獻：

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經(jīng)濟學家熊彼特在其1912年出版的著作《經(jīng)濟發(fā)展理論》中提出了創(chuàng)新的概念，他認為創(chuàng)新活動包括研制或引進新產(chǎn)品、運用新技術、開辟新市場、采用新原料或原材料的新供給、建立新組織形式整個部分，也就是把生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的新組合引入生產(chǎn)體系，即“建立一種新的生產(chǎn)函數(shù)”，以便于獲取潛在的利潤。后人在其創(chuàng)新思想的基礎上加以擴展，認為創(chuàng)新活動不僅是一種行為，更是一種意識，一種體制。20世紀80年代，國家之間的競爭轉變成知識經(jīng)濟的競爭，創(chuàng)新系統(tǒng)建設成為各國普遍關注的問題。

科學技術在人類社會發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，技術創(chuàng)新帶來了人類史無前例的大繁榮，社會財富以幾何數(shù)量級遞增。由于技術創(chuàng)新具有高風險性，而且研發(fā)周期較長，需要金融資本長期一貫的支持，因此尋求技術與資本的嫁接，對技術創(chuàng)新具有積極意義。文章論述了技術創(chuàng)新的特點，分析了企業(yè)技術創(chuàng)新過程中存在的資本難題，并提出了依托金融創(chuàng)新破解企業(yè)技術創(chuàng)新發(fā)展困境的舉措。

技術創(chuàng)新的主要特點

（一）技術創(chuàng)新和技術進步成為創(chuàng)新型企業(yè)成長和獲取競爭優(yōu)勢的主要手段

全球化帶來了世界經(jīng)濟的趨同效應，地緣邊界逐漸被打破，世界經(jīng)濟形成了零距離效應，產(chǎn)品同質性競爭表現(xiàn)明顯。技術創(chuàng)新型企業(yè)是指以當前社會生產(chǎn)和生活領域中的先進技術為主要生產(chǎn)要素，以技術生產(chǎn)、技術創(chuàng)造、技術擴散和轉移、技術應用為主要手段，對組織內外的資源進行開發(fā)和利用，追求知識經(jīng)濟和價值的新型智力密集型企業(yè)。技術創(chuàng)新型企業(yè)實施技術領先戰(zhàn)略，主要集中精力進行生產(chǎn)和技術研發(fā)，開發(fā)有市場前景和商業(yè)價值的產(chǎn)品，滿足大眾需求獲取商業(yè)價值。技術創(chuàng)新和技術進步是推動社會進步的主要力量，創(chuàng)新型企業(yè)為社會的發(fā)展做出了卓越的貢獻。

（二）技術創(chuàng)新是高風險和高回報相對應的行為

創(chuàng)新活動是對原有的技術創(chuàng)新，是對原有的技術進行改進或毀滅性的顛覆，其技術的有效應尚未得到市場的驗證，是一種高風險行為。世界上很多先進技術雖然具備領先性，但由于缺少市場基礎而夭折。早在20世紀40年代，計算機天才王安博士就發(fā)明了“磁蕊記憶體”，大大提高了電腦的貯存能力。1956年，他將磁蕊記憶體的專利權賣給國際商用機器公司，獲利40萬美元。這第一桶金并沒有助其在電腦世界稱霸，盡管后來王安公司不斷推出新產(chǎn)品，由于商業(yè)運作模式和市場發(fā)展戰(zhàn)略的偏差，最終公司宣告破產(chǎn)。由此可見，技術創(chuàng)新行為要與商業(yè)市場的運作協(xié)同發(fā)展，才能避免高風險，獲得高回報，兩者相輔相成，缺一不可。

企業(yè)技術創(chuàng)新的融資難題

（一）金融機構的融資門檻高

技術創(chuàng)新型企業(yè)的融資難問題一直是困擾企業(yè)發(fā)展的難題。金融機構包括銀行、基金公司、信托公司、保理公司、租賃公司等，在我國資本市場上形成了多元化發(fā)展格局。銀行提供科技貸款后，在某種程度上緩解了企業(yè)在不同企業(yè)在發(fā)展階段需要的資金問題，促進了科技成果轉化成現(xiàn)實的社會生產(chǎn)力，對國民經(jīng)濟增長和科技進步發(fā)揮了重要作用。銀行作為企業(yè)融資的主要渠道，由于其融資門檻高，對企業(yè)的條件和資質有明確的要求，很多技術創(chuàng)新型企業(yè)無法達到要求而被拒之門外。

（二）技術創(chuàng)新型企業(yè)與銀行存在信息壁壘

很多技術創(chuàng)新型企業(yè)多數(shù)是中小企業(yè)，在社會上的知名度和影響力不高，其所從事的項目和技術在社會上的認可度不高。客觀上，很多技術創(chuàng)新型企業(yè)出于技術競爭和商業(yè)信息保密的原因，大多不愿意主動披露商業(yè)信息。由于信息不對稱，銀行等金融機構在收集項目信息和技術的同時存在規(guī)模經(jīng)濟效應，很難及時掌握市場上有發(fā)展前景的技術，再加上銀行對現(xiàn)有的技術和項目的評估手段落后，在分析、識別企業(yè)技術創(chuàng)新能力和企業(yè)自身的能力上存在欠缺。這種欠缺會誘使企業(yè)隱藏有關信貸決策的信息，加劇信息不對稱的程度。研究分析表明，企業(yè)對銀行等金融機構提供的信息也并非越多越好。在假定金融機構理性判斷技術和項目的情況下，會對項目和技術信息有正確的評價，但是當企業(yè)向金融機構披露較深層次的諸如企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)經(jīng)營波動等方面的信息時，金融機構卻有可能對這些信息產(chǎn)生曲解，導致采取不放貸或者提早收回貸款的決策，使這些本應有利于企業(yè)申請貸款或至少不應對申請貸款產(chǎn)生明顯不利影響的信息變?yōu)椴焕畔?。不可否認的是，由于多數(shù)中小企業(yè)與大企業(yè)相比存在道德風險，造成銀行對企業(yè)的監(jiān)管難度加大，管理成本加大。由于以上原因，銀行等金融機構與技術創(chuàng)新型企業(yè)存在信息壁壘，合作失之交臂。

（三）金融機構的種類、數(shù)量及服務方向遠不能滿足市場需求

我國資本市場發(fā)展速度和規(guī)模與國外相比尚處于低級階段，金融機構的種類、數(shù)量、服務方向遠不能滿足市場需求。銀行、基金公司、信托公司、保理公司、租賃公司等機構是資本市場的主要渠道，其中銀行扮演了重要角色。中小金融機構規(guī)模小、抗風險能力較差，在市場競爭中受到國有大銀行的擠壓，出現(xiàn)支付問題，影響了中小金融機構的信譽。另外，多數(shù)中小金融機構尚沒有形成信息化的金融服務體系，辦理手續(xù)復雜，結算體系不完備，效率低下，風險程度高，成為制約其發(fā)展的壁壘。而且，由于金融機構本身也受到國家利率政策調整的影響，存在資本縮水的現(xiàn)象，造成企業(yè)效益不佳，金融衍生發(fā)展能力和企業(yè)資本參與能力弱化。另外，中小金融機構受國家利率政策調整的影響，存貸款利差不斷縮小，加上企業(yè)效益差、欠息嚴重等，造成經(jīng)營效益下降，削弱了對企業(yè)進一步支持的力度。

金融創(chuàng)新與資本創(chuàng)新的整合策略

（一）基于技術創(chuàng)新型企業(yè)的生命周期整合金融資本

技術創(chuàng)新型企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展歷程如同人的成長歷程，有其固有的規(guī)律，在不同的階段對資本的需求不同，資本發(fā)揮的作用也不同。

1.種子期也稱創(chuàng)意期，是指技術人員對富有創(chuàng)意的理論、方法和技術進行開發(fā)，形成整體的創(chuàng)業(yè)設計和規(guī)劃。這一時期的活動是以知識創(chuàng)新為特征的活動，不能產(chǎn)生現(xiàn)金流量，其主要風險是技術風險，在此階段技術成功率僅占5%，大多數(shù)項目和技術中途夭折。這一時期技術創(chuàng)新型企業(yè)往往不能從銀行等機構獲得貸款，其資金來源主要是創(chuàng)業(yè)者的自有資本或合伙合資人的股本投入以及風險投資（天使投資）和創(chuàng)業(yè)投資基金的支持，其數(shù)量一般較小，幾百萬即可啟動一個項目。投資周期一般為2-3年，一旦企業(yè)進入正常運轉狀態(tài)，風險投資即退出。

2.初創(chuàng)期也稱孵化期，是科技創(chuàng)業(yè)人員具體實施創(chuàng)業(yè)項目，實現(xiàn)科技成果的轉化。這一階段是取得、整合、運用技術、人才、資金等各種經(jīng)濟資源并創(chuàng)立企業(yè)的過程，對資金的需求極其急迫，資金需求數(shù)量大，投入密度強。這一時期的現(xiàn)金流來源包括產(chǎn)品銷售收入、對上下游企業(yè)的商品貿(mào)易融資、企業(yè)資本金盈余，以及通過信用擔保機構擔保貸款、政府基金、風險投資、租賃融資、票據(jù)融資、典當融資和股權的場外交易。資金需求數(shù)量比種子期要高，一般數(shù)千萬以上。投資周期時間不等，一般為3-5年。

3.高速發(fā)展和成熟期。企業(yè)在這一時期已經(jīng)有成型的、成熟的產(chǎn)品推向市場，有明確的發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位，形成了特有的企業(yè)文化、管理制度、管理經(jīng)驗，培育了核心競爭力。隨著企業(yè)市場的穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)的擴張行為也逐漸開始，原有的資金無法滿足發(fā)展需求，融入外部資金進入企業(yè)成為發(fā)展的必然選擇，可通過民間借貸、企業(yè)間的商業(yè)信用、信用擔保機構融資、政府基金、租賃融資、票據(jù)融資、典當融資和股權的場外交易等方式獲得融資。這一時期對資本的需求數(shù)量較大，一般在千萬以上，投資的領域涉及公司的各個業(yè)務層面。

總之，基于生命周期的角度，創(chuàng)新型企業(yè)在種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期對資金的需求方式不同、數(shù)量不同，但是這些資金在不同層面上解決了企業(yè)的資本難題，促進了企業(yè)的發(fā)展。作為創(chuàng)新型企業(yè)和金融投資機構應該遵循投資規(guī)律，謹慎選擇投資方式和投資時間，以最大程度的發(fā)揮資本的效應，避免投資風險和融資風險，實現(xiàn)創(chuàng)新型企業(yè)和投資機構的雙贏。

（二）創(chuàng)新融資制度以促進高新技術企業(yè)發(fā)展

當前，創(chuàng)新型企業(yè)技術創(chuàng)新亟需得到資本市場的支持，僅憑借政府財政引導基金和財政補貼無法解決企業(yè)長期的資金需求問題。同時鑒于風險和收益對等的原則，那種維持金融資產(chǎn)低利率或負數(shù)利率及限制貸款發(fā)放的政府政策，往往不能刺激儲蓄或阻止低效率投資。只有讓企業(yè)公平參與市場競爭，憑借自身實力進行技術創(chuàng)新和資本創(chuàng)新才能取得持久的競爭優(yōu)勢。金融市場應該建立起多元化、多層次資本供應體制，建立互為補充、各有側重的金融網(wǎng)絡，為企業(yè)提供造血功能和成長加速劑。近期提出的資本市場轉移平臺這一理念，是金融創(chuàng)新的具體體現(xiàn)，轉移銀行的負債，及時消除壞賬和呆賬，有利于銀行輕裝前行，把有限的資本應用在能帶動經(jīng)濟增長的、有發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。同時經(jīng)過資本轉移，逐漸形成產(chǎn)業(yè)和企業(yè)金融資本轉移梯度，形成整體優(yōu)勢和合力。同時，各個金融機構應創(chuàng)新金融體制，對技術創(chuàng)新型企業(yè)提供有效的資本支持。國內外的科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展歷程表明，企業(yè)技術創(chuàng)新與金融制度創(chuàng)新息息相關，資本因素成為激發(fā)企業(yè)技術創(chuàng)新的活躍的因子，激發(fā)出無處不在的能量。我國應加強金融衍生工具的開發(fā)和應用，疏通企業(yè)家技術創(chuàng)新的融資瓶頸，培育產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。

（三）完善金融法律法規(guī)并為企業(yè)技術創(chuàng)新提供保障

法律法規(guī)不健全，是制約金融業(yè)發(fā)展的政策。由于多數(shù)創(chuàng)新型企業(yè)尚處于發(fā)展初期，資產(chǎn)有限，信用記錄不健全，很難獲得資本市場的青睞。我國應從宏觀上整體把控技術創(chuàng)新型企業(yè)的外部融資環(huán)境。政府理應加大對信用擔保體系建設的資金支持，促進擔保機構的良性發(fā)展。促使商業(yè)銀行進行擔保機構擔保貸款，降低經(jīng)營風險。完善擔保體系，健全物權法、公司法等法律法規(guī)，規(guī)范擔保行為，對擔保運行等關鍵內容、擔保公司的定位、準入、推出，行業(yè)標準、擔保人員的資質以及擔保實施方式、擔保比例、擔保倍數(shù)、損失理賠等制定統(tǒng)一的運作規(guī)范。

結論

綜上所述，當前技術經(jīng)濟時代，技術與資本的耦合帶動產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，國家的繁榮需要創(chuàng)新，企業(yè)的發(fā)展需要創(chuàng)新，創(chuàng)新活動由此也涵蓋了思想理論創(chuàng)新、科學技術創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、經(jīng)營創(chuàng)新、機制創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、知識創(chuàng)新等。創(chuàng)新作為一個綜合系統(tǒng)，已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，成為國家創(chuàng)新系統(tǒng)的重要組成部分。只有技術創(chuàng)新系統(tǒng)與金融創(chuàng)新有效地融合，企業(yè)創(chuàng)新才能產(chǎn)生持續(xù)的競爭力。文章從技術和資本的角度，提出了金融創(chuàng)新和資本創(chuàng)新的整合與發(fā)展，希望在未來的發(fā)展中，對我國技術進步和產(chǎn)業(yè)發(fā)展能夠有所借鑒和啟示。

參考文獻

1.王小蘭，趙弘.突破融資瓶頸—民營科技企業(yè)發(fā)展與金融創(chuàng)新[M].社會科學文獻出版社，2006

篇（3）

在國民經(jīng)濟發(fā)展中，科技型中小企業(yè)不僅能創(chuàng)造大量就業(yè)機會，而且還有利于技術創(chuàng)新、提高就業(yè)人員素質、調整與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構。2006年初召開的全國科學技術大會提出了提高自主創(chuàng)新能力，建立創(chuàng)新型國家的戰(zhàn)略目標，我國“十一五”規(guī)劃也把自主創(chuàng)新放在非常重要的地位。自主創(chuàng)新的主體是企業(yè)，而科技型中小企業(yè)是最為活躍的力量和載體。2006年4月7日在深圳舉行的第八屆中國風險投資論壇上，科技部部長徐冠華在報告中指出，“在美國，70%以上的專利都是小企業(yè)創(chuàng)造的，小企業(yè)的創(chuàng)新能力是大企業(yè)的2倍以上；在我國，小企業(yè)提供了全國大約66%的發(fā)明專利，74%以上的技術創(chuàng)新和82%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，小企業(yè)已經(jīng)成為技術創(chuàng)新的主要力量和源泉?！比欢?，作為科技型中小企業(yè)技術創(chuàng)新的重要外部環(huán)境，投融資機制能否與國家科技政策緊密銜接，是制約科技型中小企業(yè)技術創(chuàng)新的一個非常關鍵性的因素，因為它直接關系到能否有效吸引社會資金參與科技開發(fā)，并逐步形成多元化的科技投融資體制。

一、我國科技型中小企業(yè)的融資特點及現(xiàn)狀

1.我國科技型中小企業(yè)的融資特點

與傳統(tǒng)企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)具有技術更新快、信息傳遞快、運營周期短、高投入、高風險、高回報的特點。這樣的特點，決定了其融資需求呈現(xiàn)出以下明顯特征：

(1)資金需求持續(xù)性強，頻率高。由于技術更新快，產(chǎn)品不斷升級換代，科技型中小企業(yè)需要持續(xù)不斷地投入資金，用于研究開發(fā)活動和購置技術含量較高的設備，及時進行技術更新，以保持持續(xù)創(chuàng)新的動力和能力。

(2)融資需求時效性強?？萍夹椭行∑髽I(yè)不具有市場壟斷地位,對于市場變化敏感度較高，投資項目有較強的時效性。

(3)單次融資量相對較小。盡管科技型中小企業(yè)資金需求強烈，需要持續(xù)資金支持，但由于規(guī)模較小，單次融資資金額并不太大。

2.我國科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

2005年6月，深交所與科技部、國家開發(fā)銀行組成6個聯(lián)合調研小組，對全國700多家科技型中小企業(yè)進行實地走訪、調研。調研報告指出，科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀表現(xiàn)為以下幾個方面：

(1)科技型中小企業(yè)的特點與商業(yè)銀行的集中資金管理模式和審慎經(jīng)營原則不相符合，使他們難以獲得商業(yè)銀行的貸款支持。一方面，科技型中小企業(yè)因經(jīng)營時間短、經(jīng)營風險高、業(yè)績不穩(wěn)定等原因，大都無法獲得銀行信用貸款支持；另一方面，由于科技型中小企業(yè)主要依賴研發(fā)人員推動新技術、新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來獲取利潤，相對于傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)，用于生產(chǎn)經(jīng)營的有形資產(chǎn)規(guī)模較小、金額較低，可用于抵押、質押方式貸款的資產(chǎn)較少，無法滿足各類金融機構、融資擔保機構對于融資安全性的基本要求，也就難以獲得銀行等金融機構抵押、質押貸款。

(2)風險投資對科技型中小企業(yè)發(fā)展的支持力度不足。2004年，我國有253家企業(yè)獲得了中外創(chuàng)業(yè)投資機構12.69億美元的投資，僅占2004年全國8463億美元固定資產(chǎn)投資總額的0.15%。與風險投資最發(fā)達的美國相比，我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)仍處于加速發(fā)展的階段，其對科技型中小企業(yè)發(fā)展支持作用的發(fā)揮仍有待于整個創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。另一方面，由于科技型中小企業(yè)進入資本市場困難，大量創(chuàng)業(yè)投資機構的資金介入主要以處于相對成熟產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的中后期為主，對科技型中小企業(yè)的支持力度不足，再加上長期以來缺乏有效的退出機制，創(chuàng)投機構的投資資本退出渠道不暢，現(xiàn)有退出方式又增值有限，導致我國本土創(chuàng)投總體上處于相對萎縮狀態(tài)。

(3)科技型中小企業(yè)進入主板融資困難重重。與傳統(tǒng)企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)具有規(guī)模小 、技術更新快、信息傳遞快、運營周期短、高投入、高風險、高回報的特點。這些特點與主板資本市場的嚴格、規(guī)范、統(tǒng)一、公開、透明的運行理念不相吻合。三板市場的寬松、扶持有利于投資和交易為出發(fā)點的運行理念，適合科技型中小企業(yè)經(jīng)營的特點，能夠滿足科技型中小企業(yè)的融資需求、打破融資瓶頸。同時數(shù)量眾多、充滿生機的科技型中小企業(yè)也能夠保持三板市場的活力和長久生命力。

二、美國促進中小企業(yè)技術創(chuàng)新的投融資機制

美國是當今世界的科技強國，形成其科技強國地位的因素很多，然而，美國在促進科技創(chuàng)新的投融資體制方面，有很多經(jīng)驗可供學習和借鑒。

在美國風險投資是一種行之有效的支持創(chuàng)新及其產(chǎn)業(yè)化的投融資機制，是科技與金融緊密結合的產(chǎn)物。風險投資在運作中，為了追求回報、控制風險，從機制上就有對科技成果進行篩選、預測和把握能力，與此同時，風險投資還常常輔以靈活的孵化機制和高超的金融服務技巧。因此，風險投資在激勵創(chuàng)新和鼓勵技術創(chuàng)業(yè)方面發(fā)揮了人可替代的“第一助推力”作用。小企業(yè)管理局相關配套政策的刺激以及納斯達克資本市場方便暢通的退出渠道，也保證了美國風險投資的有效運轉。因此，從資金的角度看，風險投資是科技型創(chuàng)新企業(yè)當之無愧的“第一助推力”，構成了美國促進科技創(chuàng)新投融資機制中關鍵性的一環(huán)。

小企業(yè)管理局為科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)直接提供的涉及資金的服務項目主要有：擔保貸款、小企業(yè)投資公司計劃SBIC、小企業(yè)創(chuàng)新研究計劃SBIR、小企業(yè)技術轉移計劃STTR。除了在資金、擔保、研發(fā)經(jīng)費等方面外，小企業(yè)管理局還在咨詢與管理培訓服務、獲得政府采購合同、促進小企業(yè)的進出口貿(mào)易等許多方面幫助小企業(yè)成長，正是這些系統(tǒng)的扶植和培育大大提高了美國各類科技創(chuàng)新型小企業(yè)的成功概率，從而客觀上促進和推動了科技創(chuàng)新。

納斯達克(NASDAQ)資本市場的建立，不僅成功開辟了中小企業(yè)的融資的渠道，更重要的是它為風險投資退出創(chuàng)造了條件。在美國新興高科技公司的創(chuàng)業(yè)過程風險投資和納斯達克就好象是火箭發(fā)射過程中的兩級燃料推動器，風險投資負責第一階段的推動，納斯達克市場籌集來的資金成為第二階段的推動力，幫助火箭繼續(xù)前行。

在美國科技創(chuàng)新的歷史上，除了政府財政和大型公司的投入外，風險投資、小企業(yè)管理局以及納斯達克市場這三大要素，從不同的角度、層面為處于各個階段的創(chuàng)新型企業(yè)提供資金，并且各要素彼此銜接、相互配合，形成了的有效的投融資機制，很好地發(fā)揮了促進技術創(chuàng)新的作用。風險投資利用市場方式化解科技創(chuàng)新的風險，小企業(yè)管理局充分采用擔保貸款、風險投資、預留聯(lián)邦研發(fā)經(jīng)費等方式，幫助小企業(yè)獲取各種資金，大大提高技術創(chuàng)業(yè)的成功概率，而納斯達克市場則實現(xiàn)了創(chuàng)新型小企業(yè)的規(guī)模性融資，并且為風險投資基金的最終撤離建立良好的退出機制。

三、促進我國科技型中小企業(yè)技術創(chuàng)新的投融資機制建議

1.政府正確引導資本逐利性，建設多元化的科技投融資機制

根據(jù)專家測算，中國在“十一五”期間高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要投入4300億～6700億元，單純依靠原有的以財政撥款為主渠道的科技投融資機制，勢必難以適應自主創(chuàng)新發(fā)展的需要。在未來科技投融資機制建設過程中，政府應特別注重發(fā)揮引導作用，充分利用金融資本內在的逐利性。無論是銀行貸款，還是風險投資，作為政府都不可能強制其參與對科技創(chuàng)新的投入，美國小企業(yè)管理局對其掌握的長期貸款和風險投資所做的優(yōu)惠設計，非常值得借鑒，而能否建立和完善多元化的科技投融資體系，關鍵在于政府能否正確實施對資本逐利性的引導。

2.重視科技政策與金融配套政策的銜接，提高配套政策的可操作性

科學技術的發(fā)展以成為促進社會和經(jīng)濟發(fā)展的強大動力，這已成為全社會的共識。然而科技的發(fā)展不是孤立的，金融、稅收、貿(mào)易等相關政策的共同作用，才能促進科技創(chuàng)新的蓬勃發(fā)展。因此，在制定科技發(fā)展整體計劃時，一定要有財政、金融、稅收、貿(mào)易等方面政策意見的參與，在溝通協(xié)調過程中，要充分發(fā)揮科技與金融復合型人才的作用，從而使所制定的政策具有可操作性和生命力。因此，能否真正實現(xiàn)科技政策與金融等配套政策的銜接，科技與金融復合型人才至關重要。美國風險投資基金和納斯達克市場之所以成功，在一定程度上就是因為有一批既懂科技，又懂金融和資本市場運作的復合型高級人才。

3.鼓勵風險投資，重視建設中國自己的退出機制

風險投資機制可以有效促進高新科技成果走向市場，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，提高科技創(chuàng)新對經(jīng)濟增長的貢獻率。這已經(jīng)為美國的成功實踐所證明。因此，中國應該鼓勵和引導風險投資，充分發(fā)揮風險投資的本質功能：用市場的方式化解科技創(chuàng)新的風險。在我們逐步建立風險投資機制的過程中，一定要重視風險投資退出渠道的建立。目前，中國風險投資一般都通過到美國納斯達克上市的方式退出，成本高，且方式單一。因此，中國應盡早啟動自己的“創(chuàng)業(yè)板市場”，并且完善已有的產(chǎn)權交易市場，允許和鼓勵非銀行金融機構、上市公司、產(chǎn)業(yè)投資基金和個人參與對技術創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資和并購，讓風險投資找到合適的撤離渠道，從而建立風險投資的良性循環(huán)。目前即將推出的創(chuàng)業(yè)板塊應該視為風險投資退出機制的新的嘗試，它的穩(wěn)步推進將能給國內中小企業(yè)的技術創(chuàng)新帶來希望。

4.積極促成三板市場的建設，讓科技型中小企業(yè)成為三板市場的首選

隨著2006年1月中關村非上市股份公司進入證券公司代辦股份轉讓系統(tǒng)進行股份報價轉讓試點方案正式實施，關于該轉讓系統(tǒng)是不是三板市場、我國存不存在三板市場、應該存在怎樣的三板市場、由誰催生三板市場的討論日漸熱烈。如果以產(chǎn)權交易市場為基礎催生三板市場，那么，科技型中小企業(yè)應成為三板市場的首選。

三板市場是指非上市證券交易市場，它是主板、二板市場之外，轉為有發(fā)展?jié)摿?、處于初?chuàng)和幼稚期的中小企業(yè)融資并為風險資本提供退出通道，以場外電子柜臺交易為典型交易形態(tài)的資本市場。三板市場是主板市場和二板市場的重要補充，同時又獨立于主板和二板市場，有自己較為明確的市場定位，即為高成長性中小企業(yè)融資和未上市公司的股份轉移提供服務。

5.中國金融業(yè)對科技創(chuàng)新的貢獻：提供更加豐富的金融業(yè)務

中國的金融業(yè)過去主要面向國有大中型企業(yè)，在為中小企業(yè)服務方面缺乏經(jīng)驗和動力。但隨著金融業(yè)對外開放，越來越多的銀行和非銀行金融機構開始關注這一市場，在開發(fā)新的業(yè)務種類和金融工具等方面進行了一些初步的嘗試，如：有的地方開始試行針對高技術創(chuàng)新企業(yè)的專利質押貸款。然而，對于國外流行的資產(chǎn)證券化、可轉換債券、貸款調期、票據(jù)貼現(xiàn)等金融工具和手段，則運用較少，缺乏相應的運作經(jīng)驗，這在客觀上阻礙了中小型科技企業(yè)獲得適合自身條件的金融服務。因此，作為中國金融業(yè)，無論從提升自身競爭力，還是從促進自主創(chuàng)新的社會責任來看，為中小型科技創(chuàng)新型企業(yè)提供多樣化金融服務已成為一項不容忽視的重要任務。

參考文獻：

[1]李士 嚴 莉.科技型中小企業(yè)應成為三板市場的首選[J].產(chǎn)權導刊,2006年，（5）:P36

篇（4）

1現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信息技術創(chuàng)新

1.1現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信息技術創(chuàng)新的主要特點和趨勢

科技的發(fā)展推動現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術的不斷創(chuàng)新，在這樣的過程中，其技術創(chuàng)新體現(xiàn)出了以此幾種特點：首先是投入成本較高，目前的農(nóng)業(yè)信息化科技創(chuàng)新主要是以高科技為依托，在實際的技術創(chuàng)新中需要大量的投入，以此來實現(xiàn)農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。另外是開放性，與傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)發(fā)展不同，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)與各個行業(yè)之間具有一定的相互作用，彼此影響，相互滲透。差異性，在對農(nóng)業(yè)信息化技術進行創(chuàng)新的過程中，實際的要求和需求之間具有一定的矛盾，這就體現(xiàn)出了農(nóng)業(yè)技術創(chuàng)新的差異性[1]。最后，科技的不斷發(fā)展，使現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信息技術創(chuàng)新具有鮮明的移動互聯(lián)特征，體現(xiàn)出了集成化、網(wǎng)絡化和系統(tǒng)化的發(fā)展模式。針對其主要發(fā)展趨勢來說，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先是在新型技術的支持下，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信息技術將重點從基礎建設逐漸轉移到了資源整合方面，希望以資源的優(yōu)化配置實現(xiàn)農(nóng)業(yè)的快速發(fā)展。另外針對產(chǎn)業(yè)的信息化發(fā)展，逐漸將傳統(tǒng)的單一環(huán)節(jié)信息化科技創(chuàng)新，轉變?yōu)槿a(chǎn)業(yè)鏈的信息化科技創(chuàng)新發(fā)展，在這樣的過程中，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信息化關鍵技術的服務方式也在不斷的發(fā)生變化。

1.2主要發(fā)展策略

在對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信息技術進行利用中可發(fā)現(xiàn)，對其技術進行創(chuàng)新的主要策略主要包括這樣幾個階段：首先是農(nóng)業(yè)信息技術基礎設施進行開發(fā)和研究，并且對配套技術進行研發(fā)，這一階段的資金主要由政府來進行投入。第二個階段是通過政府、相關院校和企業(yè)的共同參與，來對農(nóng)業(yè)信息技術進行建設，這個階段需要政府和市場的共同引導。在最后一個階段中，需要在政府的引導下，發(fā)展新型技術和產(chǎn)業(yè)，而在這樣的過程中，企業(yè)作為信息技術創(chuàng)新的主要力量，在其中發(fā)揮了主體地位的作用。

2現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信息化關鍵技術創(chuàng)新

2.1精準農(nóng)業(yè)

精準農(nóng)業(yè)主要指的是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程的信息化，在目前農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的各個環(huán)節(jié)中，其整體精細化程度不高，常常會出現(xiàn)農(nóng)業(yè)污染和資源浪費等情況，針對農(nóng)業(yè)種類的不同，需要對全球定位系統(tǒng)、農(nóng)田地理信息系統(tǒng)、遙感監(jiān)測系統(tǒng)和網(wǎng)絡管理系統(tǒng)進行整合，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中的精細化管理，并且根據(jù)實際情況，建立農(nóng)業(yè)生產(chǎn)精準作業(yè)體系，進一步對資源進行優(yōu)化配置[2]。

2.2數(shù)字農(nóng)業(yè)

數(shù)字農(nóng)業(yè)主要指的是提高農(nóng)產(chǎn)品加工運輸方面的自動化程度。隨著農(nóng)業(yè)技術的不斷發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品的加工運輸和儲存成為了目前農(nóng)業(yè)發(fā)展中重點關注的內容，這樣的數(shù)字農(nóng)業(yè)主要包括對農(nóng)產(chǎn)品智能加工設備的開發(fā)、對農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)過程進行自動化控制、對其冷鏈的運輸控制。這樣的數(shù)字農(nóng)業(yè)技術能夠進一步對農(nóng)產(chǎn)品進行開發(fā)。

2.3農(nóng)產(chǎn)品電子商務

農(nóng)產(chǎn)品電子商務主要指的是農(nóng)產(chǎn)品的交易信息化，針對目前農(nóng)產(chǎn)品交易過程中信息流通不通暢等情況，需要在相應信息技術的支持下，建立符合當?shù)剞r(nóng)業(yè)特色的電子商務平臺和農(nóng)產(chǎn)品交易系統(tǒng)，以此來提高農(nóng)產(chǎn)品交易過程中的安全性和便捷性。通過對農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫的建立，對農(nóng)產(chǎn)品交易的各個環(huán)節(jié)進行開發(fā)和創(chuàng)新，并且與相應的提供商和金融服務機構進行協(xié)作開發(fā)，將手機和電腦等移動終端接入到農(nóng)產(chǎn)品的交易過程當中，以此來對農(nóng)業(yè)電子商務創(chuàng)新體系進行完善[3]。

3結束語

結合現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信息化關鍵技術創(chuàng)新的特點和發(fā)展趨勢，需在未來的農(nóng)業(yè)發(fā)展中，針對數(shù)字農(nóng)業(yè)、精準農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品電子商務進行創(chuàng)新發(fā)展，進一步推動現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信息化的進步。

參考文獻：

[1]劉崢,張鵬飛,黃志文.省域現(xiàn)代農(nóng)業(yè)信息化關鍵技術創(chuàng)新研究[J].軟件導刊，2014(12)：7-9.

篇（5）

2017清華五道口全球金融論壇三以“技術驅動下的普惠金融創(chuàng)新”為主題進行了深入探討。嘉賓們就“金融創(chuàng)新的信息安全基礎”，“數(shù)字普惠金融應有的邊界”，“金融科技對資本市場的影響”，“信息安全是惠普金融的基石”，“普惠金融的商業(yè)邏輯”，“強監(jiān)管周期下的金融科技”，“數(shù)字普惠金融正在發(fā)生的未來”，以及“現(xiàn)金貸是否有助于緩解財務困境引發(fā)的負面影響”八個主題發(fā)表講話。

金融創(chuàng)新的信息安全基礎

中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長李東榮表示，我國依然面臨著普惠金融成本高、效率低、服務不均衡、商業(yè)不可持續(xù)等全球化的共性難題。這些難題，成為實現(xiàn)全面普惠金融目標的主要障礙，還需要進一步的努力去破解。

李東榮首先總結了數(shù)字普惠金融發(fā)展的意義：一是有助于解決“普”的難題；二是有助于解決“惠”的難題；三是有助于解決服務質量的難題；四是有助于解決商業(yè)可持續(xù)的難題。

隨后，李東榮也提到數(shù)字普惠金融在業(yè)務模式、技術屬性、風險特征等方面的新特點，以及其帶來了一些前所未有的新挑戰(zhàn)，都需要引起普惠金融從業(yè)者的高度重視。這些挑戰(zhàn)分別是風險治理、數(shù)字鴻溝、基礎設施、監(jiān)管適應性，對監(jiān)管體制方面，監(jiān)管資源和監(jiān)管能力等方面提出了更高的要求。

基于前述分析，李東榮認為應該研究并推動包括政策、制度、技術等在內的一攬子系統(tǒng)性的普惠金融解決方案：一是構建數(shù)字普惠金融的政策支持體系，堅持普惠金融服務主體的公平準入；二是完善數(shù)字普惠金融的風險治理體系；三是建立數(shù)字普惠金融的技術創(chuàng)新體系；四是建設數(shù)字普惠金融的基A設施體系；五是完善數(shù)字普惠金融的消費者保護體系。

李東榮表示，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會作為國家行業(yè)自律組織，高度重視數(shù)字普惠金融的應用實踐和風險治理，愿與各界同仁一道共同研究、通力合作，努力實現(xiàn)我國數(shù)字普惠金融的美好愿景。

數(shù)字普惠金融應有的邊界

上海黃金交易所理事長焦瑾璞提出了數(shù)字普惠金融要有邊界。他認為數(shù)字普惠金融應回歸金融的本質，但是不忘普惠初心。這里面有兩點非常重要：第一，普惠金融有別于政府扶貧，它不是慈善金融，也不是扶貧金融，它是實實在在的商業(yè)金融，就必須履行金融的內涵；第二，它的經(jīng)營必須要建立在商業(yè)可持續(xù)的基礎上，而不是一錘子買賣。

就如何建立商業(yè)可持續(xù)的普惠金融體系方面，焦瑾璞提出了五點建議：第一，加強金融基礎設施建設；第二，完善普惠金融組織體系；第三，探索普惠金融的可持續(xù)發(fā)展模式；第四，規(guī)范數(shù)字普惠金融發(fā)展，防范金融風險；第五，加強消費者金融教育，保護金融消費者權益。

關于數(shù)字普惠金融應有的邊界，焦瑾璞指出，監(jiān)管體制錯配和法律體系滯后，是數(shù)字普惠金融發(fā)展所面臨的兩大問題。他建議應當：一是明晰互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的邊界；二是對金融機構采取行為監(jiān)管；三是加強金融監(jiān)管協(xié)調，構建適應金融市場發(fā)展的新型法律與監(jiān)管體系；四是發(fā)展監(jiān)管科技，利用數(shù)字技術提升金融監(jiān)管能力。

金融科技對資本市場的影響

中國證券監(jiān)督管理委員會上市公司監(jiān)管部巡視員、副主任，中證監(jiān)測總經(jīng)理趙立新就金融科技對資本市場影響，以及如何利用好金融科技做好證券期貨監(jiān)管發(fā)表了看法。

趙立新首先提到了金融科技運用的上三個場景：智能投顧，基于大數(shù)據(jù)的指數(shù)產(chǎn)品、交易策略和信息增值服務以及基于監(jiān)管科技的風控合規(guī)系統(tǒng)。金融科技為這些場景帶來了更低的成本、更強的紀律性、更廣闊的服務面，相關技術充分利用所有信息發(fā)現(xiàn)價值，降低市場交易成本，提高市場配置資源的效率，不僅能夠克服人類在交易操作上的缺陷，還能為投資者提供更多、更好的產(chǎn)品和服務。

隨后，趙立新也指出，金融科技也是一把雙刃劍，它可能導致的順周期特征及交易行為趨同可能加大市場波動，技術風險和操作風險相互加強，對投資者適當性管理帶來了新的挑戰(zhàn)。

最后，趙立新介紹了金融科技在資本市場監(jiān)管中的應用前景，包括探索智能監(jiān)管和完善市場監(jiān)管的基礎設施。他建議：一是用現(xiàn)代信息和網(wǎng)絡技術，建立各監(jiān)管業(yè)務條件之間、各市場之間的信息關聯(lián)；二是進一步整合全市場數(shù)據(jù)的基礎上，利用大數(shù)據(jù)技術深挖數(shù)據(jù)金礦，對監(jiān)管業(yè)務和流程進行集中的再造；三是構建資本市場運行及系統(tǒng)性風險，監(jiān)控監(jiān)測指標體系，開展政策效果的檢驗和評估，努力成為市場決策者的智囊。

信息安全是惠普金融的基石

中國金融認證中心總經(jīng)理季小杰表示，想普惠金融走得更遠、更穩(wěn)，信息安全仍然是基石。她就四個方面提出了自己的看法。

第一，關于用戶身份精準識別和認證的問題。她表示，核實用戶的真實身份是所有金融活動的前提和基礎。在現(xiàn)有條件下，建立立體、多維度的認證體系是實現(xiàn)線上業(yè)務身份識別和驗證的有效手段。

第二，關于保證交易的完整性和合法性。具體表現(xiàn)為如何保證參與方相關權力與缺失有效的線上證據(jù)保全機制兩個方面。她認為可以從電子簽名與公正的第三方認證機構所頒發(fā)的數(shù)字證書、基于數(shù)字簽名技術的無紙化解決方案和合同簽署的時后保全服務體系三個方面來解決問題。

第三，加強信息系統(tǒng)的安全管理問題。安全的管理應該是多維度的，除了數(shù)據(jù)傳輸?shù)陌踩?，系統(tǒng)本身的安全缺陷也可能導致信息被偷或者是本身被劫持。定期的信息安全系統(tǒng)檢測是必須的，能夠幫助我們盡早地發(fā)現(xiàn)安全問題，做到防患于未然。

第四，建立共享機制，聯(lián)防聯(lián)控安全風險。她建議盡可能大范圍地打破行業(yè)壁壘，打通數(shù)據(jù)孤島，建立高效的聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，實現(xiàn)信息共享，做到異常交易及時報警。

季小杰總結，在科技驅動的普惠金融時代，金融服務不斷創(chuàng)新的同時，安全風險也不斷增加，CFCA愿意為普惠金融保駕護航，讓金融真正地觸達普惠。

普惠金融的商業(yè)邏輯

京東金融首席執(zhí)行官陳生強指出，要做普惠金融，必須找到低成本、可持續(xù)的模式。經(jīng)濟學中，企業(yè)成本有一個劃分維度是分為固定成本和變動成本。成本結構的不同，使得經(jīng)濟實體所能服務的對象的廣度和深度也完全不同。如果金融機構固定成本低、變動成本高，那么只能去服務高收入人群和高價值的大公司。反之，則相對沒有邊際的限制，可以快速復制，覆蓋更多群體。目前制約普惠金融發(fā)展的癥結在于變動成本高，而科技正好可以助力金融機構改變成本結構，并通過貸前、貸后管理降低信用風險，優(yōu)化服務能力。

用科技降低三大變動成本：一是科技公司可以通過互聯(lián)網(wǎng)的方式觸達到傳統(tǒng)金融難以觸達的人群。通過將這種場景開放給傳統(tǒng)金融，就可以降低金融機構的獲客成本；二是科技公司可以在生活消費和產(chǎn)業(yè)交易場景中獲得大量的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)真實反應了客戶需求和實體經(jīng)濟的產(chǎn)銷情況，通過這些數(shù)據(jù)+風控技術可以去做風險管理與風險定價；三是在流程運營層面，科技公司可以基于更好用戶洞察能力、產(chǎn)品洞察能力，實現(xiàn)從客戶申請、授信、放款、貸后的全流程貫通，不僅可以降低成本，還能極大地改善客戶體驗。

陳生強還介紹了京東金融實踐普惠金融的經(jīng)驗，以及其如何為金融機構提供助力。一是在批量@客方面，京東金融基于京東數(shù)億用戶的基礎以及電商交易場景，2014年推出了業(yè)內首款互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品“白條”，切入了傳統(tǒng)金融不便觸的弱信用人群或較低收入群體；二是在風控方面，依據(jù)大數(shù)據(jù)和人工智能等新技術做風控。智能風控體系建立起來之后，幾乎就不再產(chǎn)生變動成本；三是流程運營方面，以農(nóng)村金融的養(yǎng)殖貸為例，幫助養(yǎng)殖戶建立了一套現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖管理體系，提高了整個貸前、貸中、貸后的流程效率，也降低了信用風險。

陳生強認為，未來的金融服務要形成一個“O+O”的模式，即線上線下相融合的模式。放眼全球，傳統(tǒng)金融擁抱新興科技，利用科技的能力降低成本、提高效率、增加收入正在成為一股不可逆轉的潮流。

強監(jiān)管周期下的金融科技

凡普金科創(chuàng)始合伙人、首席執(zhí)行官董w就強金融監(jiān)管周期之下的金融科技以及凡普金科積累的一些實踐和創(chuàng)新兩個方面發(fā)表了演講。

董w表示，中國的金融科技目前是在一個非常好的起點上，這個和在過去幾年整個監(jiān)管當局對于金融科技等新生事物的包容性是分不開的。但是從2016年底開始，更嚴格的監(jiān)管正在發(fā)生，在新形勢下有利于幫助這個行業(yè)更加健康的發(fā)展。

他基于兩個主要判斷：一是金融科技創(chuàng)新，使得可以把錢推到個人和小微企業(yè)去；二是金融行業(yè)只有通過技術創(chuàng)新才能生存。所以金融科技機構就需要通過技術讓變動成本的幅度和整個服務的門檻降低來尋求生存空間。

在凡普金科的實踐方面，董w介紹，該平臺提供各類金融產(chǎn)品和類似理財?shù)拇楹戏?，滿足用戶不同生命階段的金融服務需求。凡普金科的云圖系統(tǒng)整合了大數(shù)據(jù)和人工智能的技術，使得其在風險的管理和精準獲客上面獲得一些優(yōu)勢。能通過大規(guī)模應用技術使其盈利性可持續(xù)化。

最后，董w指出了金融科技領域需要兩方面的創(chuàng)新，一方面，專注在金融科技上的公司需要持續(xù)創(chuàng)新，才能提供可持續(xù)性的低門檻、補充性的金融服務。另一方面，需要監(jiān)管層面上的更多創(chuàng)新，促使行業(yè)里面各主體（無論是第三方的機構，還是龍頭企業(yè)）相互之間的合作，從而使得技術、信息和數(shù)據(jù)能夠得到更多的共享，降低整個行業(yè)的運營成本。

數(shù)字普惠金融正在發(fā)生的未來

篇（6）

需求：多元差異化

金融服務日新月異，不同類別銀行客戶需求的多元化將成為一種趨勢并不斷持續(xù)下去。其特點突出表現(xiàn)為：金融服務的互動性，銀行需要提供不同類別不同水平的金融服務，以滿足由簡單到復雜的需求；金融機構定位的轉型，地方經(jīng)濟上的困難挑戰(zhàn)及重要事件導致中國市場上消費者對于金融服務的需求和想法發(fā)生很大變化；金融服務具有社會使命，中國銀行業(yè)需要同時面臨并解決共性和特殊性的問題，隨著時間推移和市場變化而不斷演進。因此，只有通過技術開發(fā)和創(chuàng)新方能更好地滿足中國市場衍生地不同需求，把握當前存在的機遇。與歐美全球性銀行類似，中國銀行業(yè)需要承受資產(chǎn)質量對經(jīng)濟沖擊的敏感度、日趨增加的監(jiān)管要求、激烈的競爭、不斷變化的客戶需求和行為所帶來的壓力。與此同時，中國銀行業(yè)亦具有更多的機遇：更高的經(jīng)濟增長速度、國內對發(fā)展速度追求所帶來的巨大規(guī)模的機會、以及強烈的“走出去”的國際化意愿所帶來的推動作用?？傮w來說，中國金融機構確實有機會實現(xiàn)跳躍式的發(fā)展，但需要通過技術創(chuàng)新把握機遇得以實現(xiàn)。

基于金融創(chuàng)新的背景，埃森哲旨在幫助客戶提高市場份額、降低成本并在亞洲迅速增長的金融服務業(yè)創(chuàng)造新的競爭優(yōu)勢?！靶乱淮y行”所展示的，正是前沿的金融技術創(chuàng)新方案如何以非凡的可擴展性和高效率創(chuàng)造強大的客戶體驗。中國各大銀行的關注重點正從企業(yè)銀行業(yè)務轉向迅速勃興的消費者零售銀行業(yè)務，但前提是需要憑借可靠技術贏得全新的市場競爭。

通過適當?shù)谋就粱?，金融服務?chuàng)新中心將創(chuàng)新理念引進給本地客戶，切身感受應用和演示，溝通討論案例以尋找靈感和啟發(fā)。通過對客戶需求的挖掘及數(shù)據(jù)體系的建立，銀行實現(xiàn)由營銷產(chǎn)品的模式到牽引模式的轉型；打造金融化多渠道的一致體驗，推動金融和非金融行業(yè)生態(tài)環(huán)境的重組。同時，將銀行的角色由交易場所轉向客戶服務體驗平臺，促進銀行工作人員對客戶服務理念和銷售能力的提升。

創(chuàng)新：勢在必行

埃森哲認為，金融機構面臨三重挑戰(zhàn)：不斷提高的客戶要求、不斷下降的客戶忠誠度，以及不斷加劇的來自非傳統(tǒng)服務提供商的競爭。想在這種環(huán)境中實現(xiàn)可持續(xù)增長并長期盈利，關鍵在于從業(yè)務方面采用消費者驅動的方法，即企業(yè)不僅需要識別并滿足每名客戶的需求，更需要預測并超越其預期。在企業(yè)組織確立以技術為基礎的差異化市場地位或業(yè)務模式的前提下，創(chuàng)新也在發(fā)生演變。銀行應由基于盈利能力的指標體系向利益相關者整體性視角轉變，注重服務績效、銀行聲譽、商業(yè)績效、銷售效率及以客戶為中心能力指數(shù)，差別化、針對性地滿足客戶需求。

以客戶為中心的銀行服務的成功關鍵因素包括三個方面：第一，外部差異化，無論是服務模式的創(chuàng)新、客戶價值主張、品牌還是商業(yè)模式，認清令其與眾不同的要素；第二，內部簡化，運營模式的設計與創(chuàng)新必然會產(chǎn)生成本，因此簡化每一個環(huán)節(jié)如制定標準化的產(chǎn)品、流程和系統(tǒng)、確定需要達到的目標及實現(xiàn)目標的方法對于成本控制至關重要；第三，執(zhí)行力掌控，將執(zhí)行力作為一種核心能力優(yōu)先考慮：創(chuàng)新項目的投資和風險管理、樹立忠于運營戰(zhàn)略的企業(yè)文化等。

不同銀行客戶細分的差異化決定了創(chuàng)新要從戰(zhàn)略角度適合不同的銀行，與目標銀行交流互動，共同設計解決方案。通過對客戶細分及針對不同市場不同時機的數(shù)據(jù)分析，差異化地滿足不同的銀行客戶需求：一方面多元化的渠道可以為客戶提供更多個性化的服務；另一方面，每一個互動的過程中，數(shù)據(jù)支持可加深對客戶的了解，從而提升不同客戶群體的服務體驗。識別、分類及互動環(huán)環(huán)相扣，客戶的忠誠度得以加強，這其中必然加大了對技術移動和整體性的要求。在金融脫媒的大環(huán)境下，這樣的創(chuàng)新有利于銀行形成更合理的自我定位，思考自身業(yè)務再造。

趨勢：進化與共生

篇（7）

互聯(lián)網(wǎng)金融服務日益獲得消費者的青睞，而目前在中國市場中，這些服務卻大多由高科技巨頭們來提供。這無疑將中國傳統(tǒng)銀行帶到十字路口：要么淪為純粹的交易處理服務提供商，眼看著自己的市場份額被逐漸蠶食；要么擁抱新興的創(chuàng)新金融技術，開啟數(shù)字化轉型之路，構建一個完善的數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)，從而打造與客戶無縫銜接的數(shù)字化體驗。

事實上，全球領先銀行已經(jīng)意識到，方興未艾的創(chuàng)新金融技術在促進業(yè)務增長和推動數(shù)字化轉型方面的潛能。他們不再把技術創(chuàng)新公司看成打破平靜的“闖入者”，而是希望能充分利用創(chuàng)新技術，從根本上重新定義自身的業(yè)務和運營模式。他山之石，可以攻玉。埃森哲通過與全球25家創(chuàng)新銀行企業(yè)的訪談，總結了它們在利用創(chuàng)新技術進行數(shù)字化轉型中的三條寶貴經(jīng)驗，為欲在數(shù)字時代打造全新競爭力的中國傳統(tǒng)銀行提供參考。

推動技術開放式創(chuàng)新

以開放的心態(tài)，推動開放式創(chuàng)新將是銀行企業(yè)啟動數(shù)字化轉型的起點。對于大型銀行而言，這意味著他們可以在創(chuàng)新過程的早期階段就與外部的技術解決方案、知識資本和資源展開互動。通常情況下，銀行企業(yè)需要向其他創(chuàng)新者開放自己的知識產(chǎn)權（IP）、資產(chǎn)和專業(yè)知識，以此催生創(chuàng)新的理念，識別和吸收最新技能，并且發(fā)現(xiàn)新的增長領域。

目前，開放式創(chuàng)新已融入在眾多全球領先銀行的運作當中。例如，德國Fidor銀行建立了一個帶有開放式應用編程接口（API）的中間件――FidorOS，通過連接至現(xiàn)有的核心銀行業(yè)務平臺來提供一系列新型服務，包括借錢給朋友、通過社交媒體推特（Twitter）匯款，以及申請24小時緊急貸款等。這一開放式應用編程接口還允許第三方訪問銀行系統(tǒng)的所有部分、將相關業(yè)務加以分拆，并且建立基于銀行平臺的新服務，由此顯著促進了創(chuàng)新。

法國農(nóng)業(yè)信貸銀行則早在2012年就推出了開放式應用編程接口，支持開發(fā)者在自身服務之上構建應用程序。如今，這類應用多種多樣，為客戶提供著開支管理、社交支付和財務分析等一系列工具。西班牙對外銀行也緊隨其后舉辦了名為“Innova Challenge”的創(chuàng)新挑戰(zhàn)賽，吸引軟件開發(fā)人員基于來自銀行的匿名客戶數(shù)據(jù)，打造新型平臺和應用程序。

眼下，開放式創(chuàng)新的最大機遇很可能潛藏在區(qū)塊鏈技術當中，這種通信協(xié)議支撐著比特幣的分布式架構。目前，各種電子加密貨幣仍處于發(fā)展初期，盡管它將會給金融服務業(yè)帶來哪些長期影響尚不可知，但是顯然，如果傳統(tǒng)銀行機構希望從這一革命性的金融技術中有所斬獲，就必須在遠超以往的范圍內，與本企業(yè)之外的技術專家和開發(fā)者展開合作。

跨機構共同創(chuàng)新

在金融服務和科技行業(yè)中，“共同創(chuàng)新”變得日益重要。埃森哲的調查顯示，五分之三的受訪銀行高管都支持對未來情境進行“數(shù)字化重新構想”，通過不同參與方之間形成的互補聯(lián)盟，來拓展金融服務的目標市場。

事實上，金融服務企業(yè)與業(yè)內其他機構一直以來就保持著良好的合作關系，比如分享“非核心”的流程或服務，這有助于所有協(xié)作方削減成本并創(chuàng)造新的市場機遇。在資本市場和零售銀行業(yè)務中曾出現(xiàn)過許多此類合作案例。例如，一批銀行于1966年聯(lián)合創(chuàng)立了萬事達卡組織，旨在支持消費者進行跨行的卡片支付。

盡管這些協(xié)作由來已久，但其仍需要在未來更進一步。要想在當今變革的時代保持和推動價值增長，傳統(tǒng)銀行機構應當想方設法，與其他行業(yè)機構建立更為緊密的協(xié)作關系，分享彼此的動產(chǎn)，進而明確創(chuàng)造價值的新方法。

與初創(chuàng)企業(yè)的協(xié)作將幫助傳統(tǒng)銀行獲得創(chuàng)新的活力，從而在未來打造新的業(yè)務高地。埃森哲在全球各地發(fā)起“金融技術創(chuàng)新實驗室”，將多家領先銀行召集在一起，共同為初創(chuàng)企業(yè)提供指導，幫助他們開展業(yè)務。無獨有偶，今年2月，澳大利亞多家銀行出資200萬澳元，在悉尼成立了一所非盈利性的初創(chuàng)企業(yè)中心，為新注冊的金融科技企業(yè)提供支持。

同時，跨行業(yè)協(xié)作對于企業(yè)未來的價值創(chuàng)造也至關重要。通過結合數(shù)字技術和金融兩大行業(yè)的優(yōu)勢資產(chǎn)，孕育更具吸引力的產(chǎn)品與服務，無疑將引領銀行企業(yè)茁壯成長。例如，德國商業(yè)銀行集團和波蘭第四大數(shù)字通信企業(yè)Orange Polska去年共同組建了mBank，開始聯(lián)手針對手機和平板電腦提供白標銀行服務。mBank正著力推廣一款移動銀行應用，通過智能手機和PIN碼實現(xiàn)全面的在線銀行功能。

投資創(chuàng)新技術企業(yè)

當前，傳統(tǒng)金融服務企業(yè)正以從未有過的力度，通過積極投資創(chuàng)新技術企業(yè)，驅動業(yè)務創(chuàng)新。在埃森哲針對全球銀行高管的調研中，三分之一的受訪者表示已使用了企業(yè)風險投資工具，另有三分之一的銀行機構將在未來兩年中計劃開展此類行動。

美國運通、西班牙對外銀行、匯豐銀行、桑坦德銀行和俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行都已在過去四年中開發(fā)了企業(yè)風險投資工具，而且每家機構的投資額至少為1億美元。今年2月，保險與投資管理機構――法國安盛成立了規(guī)模達2億歐元的基金，在自身的各個業(yè)務領域內為初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持。

事實情況是，銳意進取的初創(chuàng)企業(yè)具有很高的創(chuàng)新能量，但需要資金支持；而歷史悠久的傳統(tǒng)銀行企業(yè)擁有大量資金，卻亟待提高自身的創(chuàng)新能力。面對這一局面，我們不難理解，為何當前各方對金融技術公司的投資熱情如此高漲，并一直有持續(xù)發(fā)展之勢。這些投資項目最終是否能反哺出資方，目前仍有待驗證。

篇（8）

數(shù)字經(jīng)濟是一場數(shù)字技術推動的經(jīng)濟革命。這場數(shù)字化革命正在以數(shù)字技術的不斷創(chuàng)新為推動力，以開放的知識為基礎，從制造領域、管理領域、流通領域的數(shù)字化擴展到包括政府宏觀調控的一切經(jīng)濟領域，逐漸形成一個經(jīng)濟體系。

一、新自由主義思潮是美國數(shù)字經(jīng)濟繁榮的重要因素之一

在美國，自20世紀70年代以來，為解決凱恩斯主義所遺留的滯脹問題，新自由主義思潮逐漸抬頭并呈現(xiàn)占主導地位的趨勢。美國傳播學者丹·席勒(DanSchiller)指出，以“應該讓市場自己遵循其自然的邏輯”的新自由主義思潮從20世紀80年代以來重新被奉為美國國內的正統(tǒng)理論[1]。80年代的里根時代和90年代的克林頓時代都很大程度上遵循新自由主義思潮的理念。最近幾年，新自由主義思潮成為美國數(shù)字經(jīng)濟繁榮的重要支柱之一。

首先，作為數(shù)字經(jīng)濟重要技術推動力的因特網(wǎng)本身就是自由思想創(chuàng)新的產(chǎn)物。一方面，因特網(wǎng)的設計思想避免了壟斷集中，體現(xiàn)分散自由；另一方面，因特網(wǎng)為數(shù)字化的信息提供了自由流動的空間。因此，因特網(wǎng)不僅是流通領域數(shù)字化的重要技術支持，更是新自由主義經(jīng)濟的組成部分。新自由主義思潮在美國的發(fā)展提供了因特網(wǎng)生長的土壤，孕育了數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展。

其次，新自由主義思潮的自由市場觀點和理念滲透到了美國的經(jīng)濟發(fā)展政策中，特別是以數(shù)字技術為基礎的電信和傳媒業(yè)發(fā)展的政策中，為數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造了適宜的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。20世紀60年代中期起，美國聯(lián)邦通訊委員會通過一系列程序對電子計算機業(yè)、電腦業(yè)和電信業(yè)的界限一再進行重新劃定，將蓬勃發(fā)展的網(wǎng)絡業(yè)中越來越多的部分劃到放松控制的電腦業(yè)一邊，促進電腦業(yè)的發(fā)展。20世紀80年代后，主張把政府的控制管理降到最低程度、強調充分發(fā)揮市場原理的作用的思想，在美國電信和傳媒業(yè)決策中逐漸占據(jù)優(yōu)勢，更使有關決策出現(xiàn)放松管制的特點。1980年，在《有關計算機的第二次調查》中，美國聯(lián)邦通訊委員會決定，作為美國電訊基礎設施的核心部分，受政府管理的電訊公司也可以成立分公司，不受制于現(xiàn)有管制措施。這一措施使得被賦予特別市場自由權的專業(yè)化網(wǎng)絡行業(yè)向整個電信市場擴展[2]。1996年，美國通過了《1996年電訊法》，消除電信行業(yè)的壟斷，開放所有的電信市場，放松了對不同種類的電信和媒體公司相互進入業(yè)務領域的限制，允許不同的媒體市場相互滲透，促使美國全國范圍內的從電信運營到硬件制造、軟件開發(fā)、網(wǎng)絡通信、互聯(lián)網(wǎng)服務、廣播電視等各個領域展開新的競爭和重組，從而推動高速“寬帶”網(wǎng)絡的建設[3]。由此可見，新自由主義思潮的廣泛滲透，為數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造了寬松的市場環(huán)境。

二、美國政府的政策支持是數(shù)字經(jīng)濟健康高速發(fā)展的重要保障

為了保證數(shù)字經(jīng)濟的健康發(fā)展，美國政府不僅投入大量資金用于基礎設施建設和技術研發(fā)，而且還通過政策支持保障數(shù)字經(jīng)濟健康高速發(fā)展。首先，美國政府增強網(wǎng)絡的安全性，提高消費者對網(wǎng)絡的信任度。美國政府通過《關于信息系統(tǒng)保護的國家計劃》構建聯(lián)邦政府的信息安全模式，推動公眾與民營之間的自愿合作，以保護信息基礎設施。美國商務部企業(yè)服務局與產(chǎn)業(yè)界、消費者代表和政府部門共同合作，開發(fā)一種新的電子商務密碼系統(tǒng)，專用于網(wǎng)上消費者的保護。另外，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)采用網(wǎng)上沖浪的方法，對網(wǎng)上的違規(guī)行為進行調查。對于網(wǎng)上的欺詐行為，司法機構按刑事犯罪進行審理。其次，美國政府加大知識產(chǎn)權保護力度。1999年10月，美國通過了《域名權保護法案》，規(guī)定域名與商標保護統(tǒng)一，不得冒用、非法注冊或使用與他人域名十分相似的域名進行網(wǎng)上商業(yè)活動。在域名的管理上，將過去的政府負責注冊登記改為由因特網(wǎng)域名定名公司(ICANN)和網(wǎng)絡解決方案公司(NSI)代表政府負責域名的注冊登記，大大降低了域名的注冊管理費。最后，積極發(fā)展電子商務。1996年底，克林頓親自倡導成立美國政府電子商務工作組負責制定有關發(fā)展電子商務的政策措施，并協(xié)調督促相關部門實施。1997年頒布《全球電子商務框架》為電子商務的發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境，并具體提出五項原則：(1)私營部門必須發(fā)揮主導作用；(2)政府應避免對電子商務的不當限制；(3)政府必須參與，并致力于支持和創(chuàng)造一種可預測的、受影響最小的、持續(xù)簡單的法律環(huán)境；(4)政府必須認清因特網(wǎng)的特性；(5)應該在全球范圍內促進因特網(wǎng)上的電子商務。2000年，美國國會通過了《全球和全國商務電子簽名法案》，使在線合同或在線交易的電子簽名與手寫簽名具有同樣的法律效力，進一步方便企業(yè)和消費者的電子商務。

三、官—產(chǎn)—學—公眾創(chuàng)新模式是美國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的內在源泉

數(shù)字經(jīng)濟之所以在美國興起和繁榮，最重要的原因是因特網(wǎng)演化處在官、產(chǎn)、學、公眾各類主體組成的創(chuàng)新網(wǎng)絡之中。正是這一網(wǎng)絡機制促成因特網(wǎng)的迅速普及發(fā)展，帶動整個美國經(jīng)濟向數(shù)字經(jīng)濟的轉變。

美國數(shù)字經(jīng)濟是數(shù)字化技術在經(jīng)濟領域創(chuàng)新以及滲透的結果。創(chuàng)新包括了技術、制度和產(chǎn)品服務方面的創(chuàng)新。單單市場需求的存在或者技術機會的存在都不能促成技術革新，單獨看來，這兩者都是技術發(fā)生革新的必要條件而不是充分條件。只有他們同時成立的時候，技術革新才成為可能[4]。也就是說，脫離了產(chǎn)品服務創(chuàng)新的市場需求，單純技術創(chuàng)新不會促進數(shù)字經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展。以美國蘋果電腦為例，就可以清楚地認識這一點。蘋果在PC發(fā)展過程中，一直扮演著先行者的角色。過去十年，蘋果獲得了1300項專利，相當于微軟的一半，幾乎相當于戴爾的1．5倍。但是，創(chuàng)新能力并沒有使蘋果公司置身于食物鏈的頂層。1981年，該公司營業(yè)利潤率高達20%，而目前僅有0．4%，遠低于行業(yè)平均的2%。目前，該公司在全球PC市場的份額僅有2%，無法與戴爾和IBM相匹敵。蘋果公司充分說明業(yè)務模式創(chuàng)新比技術創(chuàng)新更為重要。戴爾、亞馬遜、eBay等公司都是以更低的價格銷售商品和服務模式，迎合更多的消費者[5]。因此，美國數(shù)字經(jīng)濟時代的創(chuàng)新是由技術創(chuàng)新需求和產(chǎn)品服務創(chuàng)新的市場需求相互推動。

事實上，傳統(tǒng)的“官—產(chǎn)—學”三線螺旋體創(chuàng)新體系僅僅提供美國數(shù)字經(jīng)濟技術創(chuàng)新的需求。美國科研體系的特點是政府、企業(yè)和大學單獨或聯(lián)合資助進行研發(fā)活動，促成了美國產(chǎn)生大量創(chuàng)新成果，并得以產(chǎn)業(yè)化與商業(yè)化發(fā)展。因特網(wǎng)正是在這種政府、企業(yè)和大學創(chuàng)新體系中由國家投入基礎技術開發(fā)和基礎設施建設，同時企業(yè)積極支持和參與的過程中發(fā)展起來的。在這種建設新的創(chuàng)新環(huán)境的過程中，機構和國家的界限被打破。相反，原來互不聯(lián)系的三類機構，即公共(官)、私人(產(chǎn))、學術(學)三方面逐步適應共同工作，相互交織作用，進一步在創(chuàng)新進程的各個階段建立了相互聯(lián)系，形成了“三線螺旋體”。

但是，“官—產(chǎn)—學”三線螺旋體創(chuàng)新體系忽略了產(chǎn)品服務創(chuàng)新的市場需求，還不能夠完全成為數(shù)字經(jīng)濟的創(chuàng)新源泉。結合蘋果電腦失敗的教訓可以看出產(chǎn)品、服務等業(yè)務方面的創(chuàng)新同技術創(chuàng)新同樣重要，而且這些歸根結底取決于對公眾偏好的滿足。公眾的偏好需求驅動企業(yè)、大學科研機構的創(chuàng)新方向，引導政府政策與制度的制定。在進一步滿足公眾偏好的基礎上，公眾積極廣泛地參與在線購物、虛擬社區(qū)、數(shù)字學習、數(shù)字娛樂等都構成推動美國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的堅實動力。而且，當前美國的部分研究機構在統(tǒng)計數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展狀況時，都對公眾的上網(wǎng)比率、上網(wǎng)時間等進行了詳細的統(tǒng)計。蘭德公司在加強美國國家創(chuàng)新體系的建議中同樣認識到設法讓民眾了解創(chuàng)新活動的重要性以及民眾通過什么方式來支持創(chuàng)新。這些都說明公眾是推動美國數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的重要因素之一。因此，公眾與“官—產(chǎn)—學”三線螺旋體創(chuàng)新體系相互作用，形成“官—產(chǎn)—學—公眾”創(chuàng)新模式，為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提供了所必需的技術創(chuàng)新、產(chǎn)品服務的業(yè)務創(chuàng)新，成為美國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的內在源泉。

四、風險資本是美國數(shù)字經(jīng)濟轉型的“革新力量”

美國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的另一個重要原因是新技術企業(yè)與創(chuàng)業(yè)資本或風險資本的互動式發(fā)展起到了關鍵性作用。所謂風險資本是由職業(yè)金融家(即風險投資家)連同管理一道投資到年輕的、快速增長的、并且有潛力發(fā)展成經(jīng)濟重要貢獻者的公司中的資本，風險資本是初創(chuàng)公司重要的資金來源[6]。美國風險資本市場制度是一種增進和分享創(chuàng)新收益為目標的有效率的融資制度安排。風險資本投資的運行特點包括三方面：一是投資面向新興產(chǎn)業(yè)(主要是信息產(chǎn)業(yè))中的初創(chuàng)企業(yè)；二是風險資本還通過資本經(jīng)營服務直接參與企業(yè)創(chuàng)業(yè)；三是風險資本具有良好的退出機制。正是這三個特點使得風險資本能夠通過獨特的創(chuàng)新試錯機制和風險分散機制，把資本、技術和知識聯(lián)系起來，賦予美國經(jīng)濟支持技術型初創(chuàng)公司發(fā)展的優(yōu)越環(huán)境。20世紀90年代，風險資本投資在美國發(fā)展迅猛(見表1)，相繼培育出DEC(數(shù)字設備公司)、Intel(英特爾公司)、Microsoft(微軟公司)、Compaq(康柏電腦公司)、Apple(蘋果電腦公司)等著名的高科技企業(yè)。這些高科技公司為美國數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展起到巨大的示范效應。

進入新世紀，美國數(shù)字經(jīng)濟遭遇挫折，風險資本投資的絕對數(shù)額出現(xiàn)急劇下降的趨勢，但這并沒有削弱其對美國經(jīng)濟的貢獻。統(tǒng)計表明，2000—2003年期間曾經(jīng)接受過風險資本投資的企業(yè)在就業(yè)創(chuàng)造和銷售收益增長方面對美國經(jīng)濟的貢獻仍然超過其他同行企業(yè)。在信息產(chǎn)業(yè)部門這一現(xiàn)象更為明顯(見表2)，比如2000—2003年期間，計算軟件整體行業(yè)出現(xiàn)裁員8%，銷售額僅增長5%，而風險資本投資企業(yè)卻仍然創(chuàng)造了17%的就業(yè)機會，銷售額高達31%。因此，風險資本投資正在很大程度上拉動當前美國經(jīng)濟的復蘇。

總之，無論是在美國經(jīng)濟繁榮或復蘇階段，風險資本都對美國經(jīng)濟做出重要貢獻，是美國數(shù)字經(jīng)濟轉型中不可替代的“革新力量”。

參考文獻：

[1][美]丹·席勒．數(shù)字資本主義[M]．南昌：江西人民出版社，2001：3．

[2][美]丹·席勒．數(shù)字資本主義[M]．南昌：江西人民出版社，2001：10．

[3]郭慶光．21世紀美國廣播電視事業(yè)新構圖——“1996年電信法”的意義與問題[J]．國際新聞界，1996(6)．

篇（9）

在美國，自20世紀70年代以來，為解決凱恩斯主義所遺留的滯脹問題，新自由主義思潮逐漸抬頭并呈現(xiàn)占主導地位的趨勢。美國傳播學者丹席勒(DanSchiller)指出，以“應該讓市場自己遵循其自然的邏輯”的新自由主義思潮從20世紀80年代以來重新被奉為美國國內的正統(tǒng)理論。80年代的里根時代和90年代的克林頓時代都很大程度上遵循新自由主義思潮的理念。

最近幾年，新自由主義思潮成為美國數(shù)字經(jīng)濟繁榮的重要支柱之一。

首先，作為數(shù)字經(jīng)濟重要技術推動力的因特網(wǎng)本身就是自由思想創(chuàng)新的產(chǎn)物。一方面，因特網(wǎng)的設計思想避免了壟斷集中，體現(xiàn)分散自由；另一方面，因特網(wǎng)為數(shù)字化的信息提供了自由流動的空間。因此，因特網(wǎng)不僅是流通領域數(shù)字化的重要技術支持，更是新自由主義經(jīng)濟的組成部分。新自由主義思潮在美國的發(fā)展提供了因特網(wǎng)生長的土壤，孕育了數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展。

其次，新自由主義思潮的自由市場觀點和理念滲透到了美國的經(jīng)濟發(fā)展政策中，特別是以數(shù)字技術為基礎的電信和傳媒業(yè)發(fā)展的政策中，為數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造了適宜的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。20世紀60年代中期起，美國聯(lián)邦通訊委員會通過一系列程序對電子計算機業(yè)、電腦業(yè)和電信業(yè)的界限一再進行重新劃定，將蓬勃發(fā)展的網(wǎng)絡業(yè)中越來越多的部分劃到放松控制的電腦業(yè)一邊，促進電腦業(yè)的發(fā)展。20世紀80年代后，主張把政府的控制管理降到最低程度、強調充分發(fā)揮市場原理的作用的思想，在美國電信和傳媒業(yè)決策中逐漸占據(jù)優(yōu)勢，更使有關決策出現(xiàn)放松管制的特點。1980年，在《有關計算機的第二次調查》中，美國聯(lián)邦通訊委員會決定，作為美國電訊基礎設施的核心部分，受政府管理的電訊公司也可以成立分公司，不受制于現(xiàn)有管制措施。這一措施使得被賦予特別市場自由權的專業(yè)化網(wǎng)絡行業(yè)向整個電信市場擴展。1996年，美國通過了《1996年電訊法》，消除電信行業(yè)的壟斷，開放所有的電信市場，放松了對不同種類的電信和媒體公司相互進入業(yè)務領域的限制，允許不同的媒體市場相互滲透，促使美國全國范圍內的從電信運營到硬件制造、軟件開發(fā)、網(wǎng)絡通信、互聯(lián)網(wǎng)服務、廣播電視等各個領域展開新的競爭和重組，從而推動高速“寬帶”網(wǎng)絡的建設。由此可見，新自由主義思潮的廣泛滲透，為數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造了寬松的市場環(huán)境。

二、美國政府的政策支持是數(shù)字經(jīng)濟健康高速發(fā)展的重要保障

為了保證數(shù)字經(jīng)濟的健康發(fā)展，美國政府不僅投入大量資金用于基礎設施建設和技術研發(fā)，而且還通過政策支持保障數(shù)字經(jīng)濟健康高速發(fā)展。首先，美國政府增強網(wǎng)絡的安全性，提高消費者對網(wǎng)絡的信任度。美國政府通過《關于信息系統(tǒng)保護的國家計劃》構建聯(lián)邦政府的信息安全模式，推動公眾與民營之間的自愿合作，以保護信息基礎設施。美國商務部企業(yè)服務局與產(chǎn)業(yè)界、消費者代表和政府部門共同合作，開發(fā)一種新的電子商務密碼系統(tǒng)，專用于網(wǎng)上消費者的保護。另外，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)采用網(wǎng)上沖浪的方法，對網(wǎng)上的違規(guī)行為進行調查。對于網(wǎng)上的欺詐行為，司法機構按刑事犯罪進行審理。其次，美國政府加大知識產(chǎn)權保護力度。1999年10月，美國通過了《域名權保護法案》，規(guī)定域名與商標保護統(tǒng)一，不得冒用、非法注冊或使用與他人域名十分相似的域名進行網(wǎng)上商業(yè)活動。在域名的管理上，將過去的政府負責注冊登記改為由因特網(wǎng)域名定名公司(ICANN)和網(wǎng)絡解決方案公司(NSI)代表政府負責域名的注冊登記，大大降低了域名的注冊管理費。最后，積極發(fā)展電子商務。1996年底，克林頓親自倡導成立美國政府電子商務工作組負責制定有關發(fā)展電子商務的政策措施，并協(xié)調督促相關部門實施。1997年頒布《全球電子商務框架》為電子商務的發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境，并具體提出五項原則：(1)私營部門必須發(fā)揮主導作用；(2)政府應避免對電子商務的不當限制；(3)政府必須參與，并致力于支持和創(chuàng)造一種可預測的、受影響最小的、持續(xù)簡單的法律環(huán)境；(4)政府必須認清因特網(wǎng)的特性；(5)應該在全球范圍內促進因特網(wǎng)上的電子商務。2000年，美國國會通過了《全球和全國商務電子簽名法案》，使在線合同或在線交易的電子簽名與手寫簽名具有同樣的法律效力，進一步方便企業(yè)和消費者的電子商務。

三、官—產(chǎn)—學—公眾創(chuàng)新模式是美國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的內在源泉

數(shù)字經(jīng)濟之所以在美國興起和繁榮，最重要的原因是因特網(wǎng)演化處在官、產(chǎn)、學、公眾各類主體組成的創(chuàng)新網(wǎng)絡之中。正是這一網(wǎng)絡機制促成因特網(wǎng)的迅速普及發(fā)展，帶動整個美國經(jīng)濟向數(shù)字經(jīng)濟的轉變。

美國數(shù)字經(jīng)濟是數(shù)字化技術在經(jīng)濟領域創(chuàng)新以及滲透的結果。創(chuàng)新包括了技術、制度和產(chǎn)品服務方面的創(chuàng)新。單單市場需求的存在或者技術機會的存在都不能促成技術革新，單獨看來，這兩者都是技術發(fā)生革新的必要條件而不是充分條件。只有他們同時成立的時候，技術革新才成為可能。也就是說，脫離了產(chǎn)品服務創(chuàng)新的市場需求，單純技術創(chuàng)新不會促進數(shù)字經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展。以美國蘋果電腦為例，就可以清楚地認識這一點。蘋果在PC發(fā)展過程中，一直扮演著先行者的角色。過去十年，蘋果獲得了1300項專利，相當于微軟的一半，幾乎相當于戴爾的1．5倍。但是，創(chuàng)新能力并沒有使蘋果公司置身于食物鏈的頂層。1981年，該公司營業(yè)利潤率高達20%，而目前僅有0．4%，遠低于行業(yè)平均的2%。目前，該公司在全球PC市場的份額僅有2%，無法與戴爾和IBM相匹敵。蘋果公司充分說明業(yè)務模式創(chuàng)新比技術創(chuàng)新更為重要。戴爾、亞馬遜、eBay等公司都是以更低的價格銷售商品和服務模式，迎合更多的消費者。因此，美國數(shù)字經(jīng)濟時代的創(chuàng)新是由技術創(chuàng)新需求和產(chǎn)品服務創(chuàng)新的市場需求相互推動。

事實上，傳統(tǒng)的“官—產(chǎn)—學”三線螺旋體創(chuàng)新體系僅僅提供美國數(shù)字經(jīng)濟技術創(chuàng)新的需求。美國科研體系的特點是政府、企業(yè)和大學單獨或聯(lián)合資助進行研發(fā)活動，促成了美國產(chǎn)生大量創(chuàng)新成果，并得以產(chǎn)業(yè)化與商業(yè)化發(fā)展。因特網(wǎng)正是在這種政府、企業(yè)和大學創(chuàng)新體系中由國家投入基礎技術開發(fā)和基礎設施建設，同時企業(yè)積極支持和參與的過程中發(fā)展起來的。在這種建設新的創(chuàng)新環(huán)境的過程中，機構和國家的界限被打破。相反，原來互不聯(lián)系的三類機構，即公共(官)、私人(產(chǎn))、學術(學)三方面逐步適應共同工作，相互交織作用，進一步在創(chuàng)新進程的各個階段建立了相互聯(lián)系，形成了“三線螺旋體”。

但是，“官—產(chǎn)—學”三線螺旋體創(chuàng)新體系忽略了產(chǎn)品服務創(chuàng)新的市場需求，還不能夠完全成為數(shù)字經(jīng)濟的創(chuàng)新源泉。結合蘋果電腦失敗的教訓可以看出產(chǎn)品、服務等業(yè)務方面的創(chuàng)新同技術創(chuàng)新同樣重要，而且這些歸根結底取決于對公眾偏好的滿足。公眾的偏好需求驅動企業(yè)、大學科研機構的創(chuàng)新方向，引導政府政策與制度的制定。在進一步滿足公眾偏好的基礎上，公眾積極廣泛地參與在線購物、虛擬社區(qū)、數(shù)字學習、數(shù)字娛樂等都構成推動美國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的堅實動力。而且，當前美國的部分研究機構在統(tǒng)計數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展狀況時，都對公眾的上網(wǎng)比率、上網(wǎng)時間等進行了詳細的統(tǒng)計。蘭德公司在加強美國國家創(chuàng)新體系的建議中同樣認識到設法讓民眾了解創(chuàng)新活動的重要性以及民眾通過什么方式來支持創(chuàng)新。這些都說明公眾是推動美國數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的重要因素之一。因此，公眾與“官—產(chǎn)—學”三線螺旋體創(chuàng)新體系相互作用，形成“官—產(chǎn)—學—公眾”創(chuàng)新模式，為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提供了所必需的技術創(chuàng)新、產(chǎn)品服務的業(yè)務創(chuàng)新，成為美國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的內在源泉。

四、風險資本是美國數(shù)字經(jīng)濟轉型的“革新力量”

美國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的另一個重要原因是新技術企業(yè)與創(chuàng)業(yè)資本或風險資本的互動式發(fā)展起到了關鍵性作用。所謂風險資本是由職業(yè)金融家(即風險投資家)連同管理一道投資到年輕的、快速增長的、并且有潛力發(fā)展成經(jīng)濟重要貢獻者的公司中的資本，風險資本是初創(chuàng)公司重要的資金來源。美國風險資本市場制度是一種增進和分享創(chuàng)新收益為目標的有效率的融資制度安排。風險資本投資的運行特點包括三方面：一是投資面向新興產(chǎn)業(yè)(主要是信息產(chǎn)業(yè))中的初創(chuàng)企業(yè)；二是風險資本還通過資本經(jīng)營服務直接參與企業(yè)創(chuàng)業(yè)；三是風險資本具有良好的退出機制。正是這三個特點使得風險資本能夠通過獨特的創(chuàng)新試錯機制和風險分散機制，把資本、技術和知識聯(lián)系起來，賦予美國經(jīng)濟支持技術型初創(chuàng)公司發(fā)展的優(yōu)越環(huán)境。20世紀90年代，風險資本投資在美國發(fā)展迅猛，相繼培育出DEC(數(shù)字設備公司)、Intel(英特爾公司)、Microsoft(微軟公司)、Compaq(康柏電腦公司)、Apple(蘋果電腦公司)等著名的高科技企業(yè)。這些高科技公司為美國數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展起到巨大的示范效應。

進入新世紀，美國數(shù)字經(jīng)濟遭遇挫折，風險資本投資的絕對數(shù)額出現(xiàn)急劇下降的趨勢，但這并沒有削弱其對美國經(jīng)濟的貢獻。統(tǒng)計表明，2000—2003年期間曾經(jīng)接受過風險資本投資的企業(yè)在就業(yè)創(chuàng)造和銷售收益增長方面對美國經(jīng)濟的貢獻仍然超過其他同行企業(yè)。在信息產(chǎn)業(yè)部門這一現(xiàn)象更為明顯，比如2000—2003年期間，計算軟件整體行業(yè)出現(xiàn)裁員8%，銷售額僅增長5%，而風險資本投資企業(yè)卻仍然創(chuàng)造了17%的就業(yè)機會，銷售額高達31%。因此，風險資本投資正在很大程度上拉動當前美國經(jīng)濟的復蘇。

總之，無論是在美國經(jīng)濟繁榮或復蘇階段，風險資本都對美國經(jīng)濟做出重要貢獻，是美國數(shù)字經(jīng)濟轉型中不可替代的“革新力量”。

參考文獻：

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[3]郭慶光．21世紀美國廣播電視事業(yè)新構圖——“1996年電信法”的意義與問題[J]．國際新聞界，1996(6)．

篇（10）

高寶此次倡導的“印領未來”主題意義深刻，一方面展現(xiàn)了高寶對市場的信心和看法，另一方面也展現(xiàn)了高寶對市場的決心和目標?！半m然在過去的幾年中，印刷行業(yè)，尤其是某些領域受到了前所未有的來自金融危機亦或者電子媒體的沖擊，但是我們仍然認為在今后較長一段時期內，仍然具有很好的發(fā)展前途和市場空間，同時這些年中高寶公司也做了很多針對性的技術創(chuàng)新和商業(yè)模式的引導。”王聯(lián)彪先生介紹說，“從兩百年前德國高寶公司推出全球第一臺機械驅動的印刷機到現(xiàn)在數(shù)碼輪轉印刷機上的突破，高寶公司‘革新永無止境’理念得到了全面證實。從這個角度來看，這也說明了高寶公司非常注重印刷在未來的發(fā)展方向，但是目前看來數(shù)字印刷的全面普及還為時尚早。高寶公司所倡導的‘印領未來’一方面是指不僅在商業(yè)印刷、包裝印刷、報紙印刷，還有金屬印刷和證券印刷等特殊印刷領域、數(shù)字印刷領域，高寶公司要做到技術上的‘印領未來’，另外一個方面也是指通過這些領域的技術創(chuàng)新，使高寶公司在印刷設備制造領域做到全球領軍企業(yè)。”

可能我們還不曾忘記Drupa 2012上，德國高寶公司“印領未來”的主題口號映入到了觀眾眼簾的那一幕。此次China Print 2013，在此主題口號的基礎上，高寶公司特別加上了“再創(chuàng)新高”，這4個字的增加也絕非偶然，意義同樣深刻?！跋啾菴hina Print 2009的900m2，此次增加到1050m2，因此高寶公司從上至下對本屆展會都充滿了期待，不僅希望訂單量再創(chuàng)新高，同時也希望通過本屆展會博采眾長，促進高寶公司今后在技術創(chuàng)新上不斷提高，從而為用戶帶來更多，更好、更有針對性的產(chǎn)品和解決方案?！蓖趼?lián)彪先生興致盎然地介紹道，“此外‘再創(chuàng)新高’還有更深一層意義，那就是體現(xiàn)在首次在中國展出的利必達145印刷的速度和效率方面。此次展出的利必達145印刷機除了在幅面上的突破外，速度更是達到了17000張/時，這在同等幅面規(guī)格的印刷機里是史無前例的。更值得一提的是，此次展出的利必達145印刷機的自動化程度，目前在被譽為自動化之王的利必達106的所有自動化技術全部可以在145印刷機上實現(xiàn)，這也是非常難得的技術突破?！?/p>

三大功能展區(qū) 覆蓋印刷全程

除了利必達145大幅面印刷機外，高寶還將在印刷設備展示區(qū)展示一臺目前市場上最暢銷的利必達105對開幅面印刷機。與以往不同的是，此次展出的利必達105又實現(xiàn)了很多創(chuàng)新，如聯(lián)機控制、閉環(huán)質量檢測系統(tǒng)等都給觀眾以全新的概念。

與以往所有參與中國展會方式不同的是，高寶還將在China Print 2013現(xiàn)場展示另外兩個功能展區(qū)：

其一是高寶針對網(wǎng)絡和聯(lián)機作業(yè)閉環(huán)系統(tǒng)的流程解決方案。眾所周知，數(shù)字化管理是當今印刷企業(yè)面臨的共同課題，對于增強自身競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)效益增長具有重要作用。印企的生產(chǎn)流程已不僅僅局限于印刷本身，還涉及印前和印后等環(huán)節(jié)，所以在數(shù)字化流程改造方面，高寶公司希望將其設備作為橋梁連接印前制版和印后加工，這套方案可以為印刷企業(yè)帶來全新的客戶體驗及盈利增長點。

其二是數(shù)字印刷作品展示區(qū)。數(shù)字印刷已成為目前印刷業(yè)炙手可熱的話題之一。作為傳統(tǒng)專業(yè)印刷機制造商，高寶公司也專門推出了RotaJet 76數(shù)字輪轉印刷機。為了滿足中國廣大用戶的期待，同時也為了解決RotaJet 76由于體積過大而給展示帶來的不便外，所以高寶公司特意在現(xiàn)場設置了數(shù)字印刷作品展示區(qū)，以分享高寶公司在輪轉數(shù)字印刷機的最新成果，特別是在印品質量方面感受其帶來的一番別樣視覺沖擊，見證高寶公司在印刷技術上的飛速發(fā)展和非凡領導力。