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篇（1）

進(jìn)度計(jì)劃有其明顯特點(diǎn)。在整個進(jìn)度計(jì)劃管理中，要保證進(jìn)度計(jì)劃的全面性，確保進(jìn)度計(jì)劃中的項(xiàng)目包含了整個電力工程在實(shí)施中的所有大小事項(xiàng)。此外，進(jìn)度計(jì)劃必須是有層次性。要求對不同管理層次機(jī)構(gòu)采取不同層次的進(jìn)度計(jì)劃，如對建設(shè)方應(yīng)采取策劃性進(jìn)度計(jì)劃，而對總承包方實(shí)施指導(dǎo)性進(jìn)度計(jì)劃等。最后在進(jìn)行進(jìn)度計(jì)劃管理時，確保計(jì)劃的嚴(yán)肅性，應(yīng)通過嚴(yán)格的評審流程制定基準(zhǔn)計(jì)劃，并對計(jì)劃偏差進(jìn)行控制。

1．2進(jìn)度計(jì)劃相關(guān)理論依據(jù)

項(xiàng)目工程進(jìn)度計(jì)劃控制的相關(guān)理論有四種，分別為分工協(xié)調(diào)控制理論、彈性控制理論、系統(tǒng)控制理論、循環(huán)控制理論。第一種，分工協(xié)調(diào)控制理論，指通過將整個工程系統(tǒng)分為兩個層面:橫向系統(tǒng)和縱向系統(tǒng)。縱向系統(tǒng)由監(jiān)理員等項(xiàng)目進(jìn)度監(jiān)理人員構(gòu)成，主要負(fù)責(zé)工程的質(zhì)量情況。橫向系統(tǒng)由技術(shù)人員組成，控制項(xiàng)目的進(jìn)度。兩個系統(tǒng)有機(jī)配合，保障工程的運(yùn)行。第二種，彈性控制理論，指在工程項(xiàng)目進(jìn)行開展前，將項(xiàng)目的進(jìn)度保留一定的彈性空間，防止出現(xiàn)突況影響整個項(xiàng)目的進(jìn)度。第三種，循環(huán)控制理論，指將整個電力工程項(xiàng)目的進(jìn)度計(jì)劃分為計(jì)劃、實(shí)施、調(diào)整和協(xié)調(diào)四個步驟，組成一個封閉性的控制系統(tǒng)，及時發(fā)現(xiàn)每個步驟中的問題并實(shí)行相關(guān)的調(diào)整。第四種，系統(tǒng)控制理論，指將整個項(xiàng)目進(jìn)度看作一個系統(tǒng)，做好每個階段的進(jìn)度計(jì)劃，并有效地實(shí)施。

2影響工程進(jìn)度計(jì)劃的因素

2．1施工地現(xiàn)場環(huán)境的影響

由于電力工程項(xiàng)目施工時會占據(jù)較大的土地面積，所以為了避免對市區(qū)居民生活的影響，大多電力工程項(xiàng)目的施工位置都比較偏僻，其地理環(huán)境較為惡劣。如果不考慮所處地的地質(zhì)、天氣因素和土質(zhì)情況對其的影響，會嚴(yán)重影響電力工程項(xiàng)目的施工進(jìn)度，甚至?xí)黄冉K止電力工程項(xiàng)目。例如，2004年在貴州省的某水電站工程項(xiàng)目，就是沒有考慮當(dāng)?shù)氐臍夂蚝铜h(huán)境因素，導(dǎo)致施工不得不取消原施工計(jì)劃，延遲了整個工程的竣工時間。

2．2電力工程項(xiàng)目主線

在整個電力工程項(xiàng)目建設(shè)過程中，主線花費(fèi)的時間最多。如對于變電站工程項(xiàng)目來講，其主控樓就是一條主線。在實(shí)際現(xiàn)場施工時，從工程的挖基到最后內(nèi)外墻的粉刷過程里，都會實(shí)施電氣的安裝工作，假如沒有控制好進(jìn)度的話，會使得整個變電站工程項(xiàng)目竣工時間延長。

2．3電力項(xiàng)目相關(guān)方面對其的影響

相關(guān)施工單位影響整個電力工程項(xiàng)目的進(jìn)度。除此之外，為施工項(xiàng)目提供材料、運(yùn)輸單位及設(shè)備供給單位也會對整個項(xiàng)目的進(jìn)度產(chǎn)生影響。且在眾多的非直接影響因素里，工程項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的科學(xué)合理與否，最大程度的影響了電力工程的進(jìn)度。

2．4人員分配和施工技術(shù)方面

在我國，電力工程項(xiàng)目的施工人員一般由農(nóng)民或者教育程度不高的人員組成，由于其專業(yè)技術(shù)水平受限，在某些專業(yè)技術(shù)環(huán)節(jié)，施工人員不能進(jìn)行正確的操作。此外，在面對新型的作業(yè)設(shè)備時，由于操作經(jīng)驗(yàn)或者理論知識的欠缺，不能合理的使用新型設(shè)備等，導(dǎo)致現(xiàn)場施工事故的發(fā)生。我國在電力工程項(xiàng)目施工時，也存在人員任務(wù)分配不合理、工作職位不清的現(xiàn)狀。這也導(dǎo)致了電力工程項(xiàng)目進(jìn)度的延誤。因此，對電力工程項(xiàng)目進(jìn)行施工時，必須對現(xiàn)場施工人員的任務(wù)進(jìn)行合理的分配，明確各工作人員的工作職責(zé)，提升工作人員的技術(shù)水平，降低對工程進(jìn)度計(jì)劃的影響。

3保證電力工程項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃的有效開展的措施

3．1做好項(xiàng)目開展前的準(zhǔn)備工作

在電力工程項(xiàng)目開展前，應(yīng)完善項(xiàng)目的施工進(jìn)度和明確施工人員的工作制度。在施工方案設(shè)計(jì)前，要對電力項(xiàng)目工程所處地進(jìn)行認(rèn)真的勘察，明確當(dāng)?shù)丨h(huán)境因素對其的影響，且應(yīng)提升現(xiàn)場相關(guān)作業(yè)人員的專業(yè)技術(shù)水平和綜合素質(zhì)。

3．2科學(xué)合理設(shè)計(jì)進(jìn)度方案

由于工程項(xiàng)目的實(shí)施存在一定的不穩(wěn)定因素，因此需要在設(shè)計(jì)方案時，不僅要考慮影響進(jìn)度的影響，而且要合理的保持一定的彈性空間，利用彈性空間，防止出現(xiàn)計(jì)劃不全面的情況。

3．3加強(qiáng)對電力工程施工過程的進(jìn)度計(jì)劃管理

在實(shí)際施工時，監(jiān)理人員應(yīng)對工程項(xiàng)目的進(jìn)度隨時進(jìn)行跟蹤，了解在施工過程中出現(xiàn)的問題和情況，并對工程項(xiàng)目的進(jìn)度計(jì)劃進(jìn)行相應(yīng)程度的調(diào)整，保證項(xiàng)目的進(jìn)度。如果出現(xiàn)實(shí)際施工進(jìn)展和項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃進(jìn)展不一致時，應(yīng)以實(shí)施施工進(jìn)度為準(zhǔn)，調(diào)整項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃中的實(shí)施方案。

3．4有效管理電力施工順序

施工順序的良好進(jìn)行保證了進(jìn)度進(jìn)化的正常開展。只有將各項(xiàng)工作開展的先后順序落實(shí)，才能保證各施工階段的緊密聯(lián)系，保證工程項(xiàng)目的質(zhì)量。

3．5清晰造價(jià)師的權(quán)力和責(zé)任

因造價(jià)師對項(xiàng)目的管理有重大的影響，其影響涉及報(bào)價(jià)決策、造價(jià)分析、成本管理以及進(jìn)度管理等工作，其造價(jià)決策的科學(xué)與否決定了項(xiàng)目能否正常開展。因此要清晰造價(jià)師的權(quán)力，并確定其職責(zé)。在施工前，應(yīng)成立相應(yīng)的造價(jià)部門，確定各人員職責(zé)，并在造價(jià)決策方案設(shè)計(jì)時，讓所有造價(jià)師都參與其中，成立造價(jià)方案組，選擇最優(yōu)造價(jià)方案。

4進(jìn)度計(jì)劃對電力工程項(xiàng)目的重要意義

進(jìn)度計(jì)劃管理是電力工程項(xiàng)目管理的重要組成部分，明確進(jìn)度計(jì)劃對電力工程項(xiàng)目的重要性，是保證電力項(xiàng)目正常進(jìn)行的關(guān)鍵要素。編制一個實(shí)效合理且經(jīng)濟(jì)的進(jìn)度計(jì)劃，不僅關(guān)系到電力工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，可以有效提高供電公司在市場中的競爭地位，同時，進(jìn)度計(jì)劃是對一個電力工程開展負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)，能避免出現(xiàn)資源浪費(fèi)，影響國家經(jīng)濟(jì)效益情況的發(fā)生。

篇（2）

中圖分類號： TF083.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

目前天津燃?xì)饧瘓F(tuán)基建項(xiàng)目上馬眾多，例如寶津大一、二期，薊塘高壓、112線、津沽高壓及金鐘組團(tuán)還遷配套工程等，這些重點(diǎn)項(xiàng)目都已經(jīng)到了最關(guān)鍵的時間節(jié)點(diǎn)上，而在趕進(jìn)度的同時如何注重安全也成了一項(xiàng)重要任務(wù)。就當(dāng)前燃?xì)庑袠I(yè)的安全現(xiàn)狀及存在的主要問題有以下幾點(diǎn)：

1對高危行業(yè)認(rèn)識和重視程度不夠

隨著城市規(guī)模的不斷擴(kuò)大和發(fā)展，由于城市管理的條塊分割，對地下管線缺乏規(guī)范管理，燃?xì)馐浅鞘兄匾幕A(chǔ)設(shè)施之一。燃?xì)馐前匆欢üに嚿a(chǎn)、制取、凈化，達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)要求的可燃?xì)怏w，是天津市現(xiàn)代化的一種標(biāo)志，它在保護(hù)環(huán)境、減輕污染、方便生活、促進(jìn)和繁榮經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮著重大作用。由于燃?xì)饩哂幸兹肌⒁妆忍攸c(diǎn)，一旦供氣用燃?xì)庠O(shè)施發(fā)生泄漏，極易發(fā)生火災(zāi)、爆炸及中毒事故，使國家和人民生命財(cái)產(chǎn)遭受損失。全社會對燃?xì)獍踩狈ψ銐虻恼J(rèn)識，燃?xì)馐鹿什粩嗌仙?，近幾年此類事故某城市一年中就發(fā)生了3次，造成了人員傷亡，城市大面積停氣的發(fā)生。

2現(xiàn)行的管理機(jī)制造成燃?xì)馐┕ぐ踩芾砦催_(dá)到應(yīng)有的作用

建設(shè)單位作為工程安全的總管理方，管理涉及到從開工到竣工的各個階段。其中施工階段的安全管理是整個工程安全管理的重點(diǎn)。施工管理當(dāng)然離不開“管”和“理”。要管好人身安全的配備，也要“理”順施工操作的基本安全程序。首先，對于施工工程，要做好施工前的安全準(zhǔn)備工作，對施工現(xiàn)場實(shí)際情況進(jìn)行勘察和了解，熟悉施工組織設(shè)計(jì)及有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)文件對施工順序、施工方法、技術(shù)措施、施工進(jìn)度及現(xiàn)場施工總平面布置的要求；弄清完成施工任務(wù)中的薄弱環(huán)節(jié)和關(guān)鍵部位有哪些安全隱患。要隨時糾正現(xiàn)場施工各種違章、違反施工操作規(guī)程及現(xiàn)場施工規(guī)定的傾向性問題。例如在施工過程中，預(yù)留孔洞應(yīng)根據(jù)洞口尺寸的大小，合理選擇遮蓋方式，避免從預(yù)留孔洞中掉落的雜物傷人事件的發(fā)生。

3燃?xì)馐┕ぐ踩a(chǎn)體系和安全生產(chǎn)責(zé)任制不夠健全

安全管理工作，是一項(xiàng)重點(diǎn)工作，忽視了施工安全的管理，那是最大的隱患和危險(xiǎn)，目前燃?xì)馐┕ぐ踩w系存在著一定的漏洞，燃?xì)馐┕ぐ踩?zé)任制未能認(rèn)真落實(shí)和對各自的職責(zé)負(fù)責(zé)，經(jīng)濟(jì)承包合同未能體現(xiàn)從施工企業(yè)--（項(xiàng)目部）--班組--施工作業(yè)人員逐級落實(shí)安全生產(chǎn)指標(biāo)；同時對目標(biāo)管理及考核未能認(rèn)真嚴(yán)格地執(zhí)行和落實(shí)。安全工作的好壞是直接影響反應(yīng)了單位的管理工作的素質(zhì)。

4燃?xì)馐┕挝粚Π踩a(chǎn)和文明施工工作重視不夠

在燃?xì)膺@種高危行業(yè)的施工管理工作中，未能將安全文明管理工作擺到應(yīng)有位置，未能真正認(rèn)識到建筑施工安全生產(chǎn)責(zé)任重大。國家有關(guān)建筑法律、法規(guī)、規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)和天津市印發(fā)的建筑施工安全生產(chǎn)文件不能及時傳達(dá)貫徹和落實(shí)到每一個施工現(xiàn)場。安全文明施工監(jiān)督環(huán)節(jié)缺失 ，“四不放過”原則未落實(shí)，處罰條令措施不到位，安全生產(chǎn)及文明施工力度不夠強(qiáng)硬施工安全生產(chǎn)的法律、法規(guī)、規(guī)范和有關(guān)安全生產(chǎn)文件學(xué)習(xí)不夠，安全檢查出現(xiàn)走過場情況，從而影響了施工安全生產(chǎn)及文明施工工作的開展落實(shí)。

針對以上問題，要牢固樹立燃?xì)饧瘓F(tuán)良好的企業(yè)品牌形象，建立起有效的監(jiān)督檢查機(jī)制，需要做到以下幾方面：

4.1加強(qiáng)對個行各業(yè)進(jìn)行燃?xì)庵R的宣傳力度

燃?xì)馄髽I(yè)做為一個高位企業(yè)，要利用新聞媒體、電視、報(bào)紙等向各行各業(yè)宣傳，宣傳正確使用燃?xì)庵R及燃?xì)夥ㄒ?guī)，通過宣傳教育提高各行各業(yè)對燃?xì)獾陌踩庾R，也讓社會各界了解燃?xì)馐聵I(yè)，從而達(dá)到良性發(fā)展，保證社會安全穩(wěn)定。

4.2加強(qiáng)燃?xì)馐┕ぐ踩a(chǎn)培訓(xùn)教育工作，做好對安全意識的導(dǎo)入

在施工管理工作上，首先應(yīng)做好安全教育工作，新進(jìn)場的農(nóng)民工要進(jìn)行三級安全教育，特種作業(yè)人員應(yīng)持證上崗，并在本崗位的操作范圍內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)施工工作。不僅是新進(jìn)農(nóng)民工，施工現(xiàn)場的每個人員都要不斷地接受安全教育，提高安全思想意識。強(qiáng)化安全思想意識，在安全生產(chǎn)管理中是非常重要的。人的安全意識支配著人的安全操作行為，應(yīng)采用各種形式，消除人們心中的僥幸心理、懶惰心理、疏忽心理、無知心理、遲鈍心理、習(xí)慣心理等，把安全隱患就會消除在萌芽狀態(tài)。

4.3加大行業(yè)管理力度，完善各類燃?xì)馐鹿实膽?yīng)急救援預(yù)案

安全生產(chǎn)管理方面的規(guī)章制度是企業(yè)實(shí)施安全生產(chǎn)各項(xiàng)具體工作的規(guī)范和依據(jù)。我們要以《安全生產(chǎn)法》及相關(guān)法律法規(guī)為準(zhǔn)繩，根據(jù)工地的實(shí)際狀況制定和完善一系列安全生產(chǎn)管理方面的規(guī)章制度，做到層層落實(shí)責(zé)任制，體現(xiàn)安全生產(chǎn)人人是第一責(zé)任人的原則，一級對一級負(fù)責(zé)。燃?xì)庑袠I(yè)也應(yīng)完善燃?xì)馐┕な鹿实膽?yīng)急救援預(yù)案工作，加大投入力度，應(yīng)保證應(yīng)急救援設(shè)施、裝備齊全完善，救援物資儲備充分、通訊暢通、人員保證24小時值班，不斷加強(qiáng)演練、不足之處及時改進(jìn)，確保實(shí)效。

4.4高度重視文明施工

做到“安全第一、預(yù)防為主、綜合管理”安全生產(chǎn)方針的具體表現(xiàn)。安全工作需要整個項(xiàng)目部門共同完成，并且項(xiàng)目部的每一個人都要具有安全責(zé)任意識，也更應(yīng)該了解文明施工的重大意義。文明施工是確保公司生產(chǎn)活動安全的真正價(jià)值所在。公司領(lǐng)導(dǎo)及有關(guān)管理人員已充分認(rèn)識到，不但思想上要高度重視文明施工工作，而且行動上更要積極主動，防患于未然，這樣整個工程才能在安全、穩(wěn)定、和諧的環(huán)境中，把各項(xiàng)工作做得更好，才能真正地為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展多作貢獻(xiàn)。

篇（3）

在我國城市建設(shè)正在如火如荼的開展，城市建設(shè)的一個重要標(biāo)志就在于城市建筑的高速發(fā)展，現(xiàn)代城市高樓大廈已經(jīng)是一個極為重要的體現(xiàn)，但是城市建筑的發(fā)展還需要解決許多的問題，尤其是在我國地域差異較大，人文特征有別的國家，如何進(jìn)行有效的土木工程建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，為人們提供舒適可行的安居環(huán)境，是建筑企業(yè)或者機(jī)構(gòu)需要重點(diǎn)思考的方面，這也是保障其發(fā)展的一個前提。其實(shí)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國土木工程建設(shè)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)水平和能力已經(jīng)得到了極大提升，但是囿于多種方面的原因，其中存在的問題還需要我們進(jìn)行深入的剖析解決。

一、我國土木工程建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中存在的問題分析

從我國近些年土木工程建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的發(fā)展來看，城市建筑水平已經(jīng)得到極大提升，建筑工程設(shè)計(jì)也開始多樣化，并且在實(shí)際的工作中較為注重對于人們生活質(zhì)量要求的相關(guān)問題，但是具體分析來看，我國土木工程建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)存在的問題也是有的，而且這些問題體現(xiàn)在多個方面，需要引起設(shè)計(jì)者和相關(guān)管理者的關(guān)注。

1.土木工程建筑結(jié)構(gòu)的牢固性有待提高

眾所周知一個建筑工程最為主要的就是要保障具有牢固性，這不僅僅體現(xiàn)在建筑物的安全和穩(wěn)定，更主要的是對于居住者的一種安全保障，引起要切實(shí)做好牢固性的管理工作。載現(xiàn)代社會的土木工程建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中，如何做好工程牢固性的相關(guān)工作逐漸成為一個較為重要且必須思考的問題。但是我國土木工程建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中對于這一問題的解決力度還不夠，其中存在的一些安全隱患問題并沒有切實(shí)的解決。在土木工程建設(shè)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中，雖然表面上沒有任何問題，但是一旦出現(xiàn)自然災(zāi)害，比如地震、火災(zāi)等都有可能對于建筑物造成巨大的沖擊，致使建筑結(jié)構(gòu)發(fā)生一定的變化，對人們的生活安全造成嚴(yán)重影響，這些問題都是在土木工程建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)過程中沒有做好地基工作。比如在我國2008年發(fā)生的汶川大地震造成眾多房屋、橋梁等出現(xiàn)坍塌的情況，都是因?yàn)闆]有做好工程牢固性的保障工作。

2.構(gòu)造柱和承重柱的區(qū)分問題

土木工程磚混結(jié)構(gòu)建筑的構(gòu)造柱和梁配合設(shè)計(jì)，能夠起到良好的防止墻體斷裂的情況，是一種重要的保障措施，更是對居住者生命財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保障的重要基礎(chǔ)，但是在現(xiàn)實(shí)的工作中，一些土木工程建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)人員沒有清晰的認(rèn)識到兩者的區(qū)別，尤其是沒有分清楚構(gòu)造柱和承重柱的概念，將承重柱的設(shè)計(jì)方法直接套用到構(gòu)造柱設(shè)計(jì)當(dāng)中，沒有為構(gòu)造柱設(shè)置基礎(chǔ)。因此，難以抵抗地震的震動強(qiáng)度，從而導(dǎo)致結(jié)構(gòu)裂縫、沉降等，甚至引起建筑物倒塌。另外。為了方便分析承重柱受力，將其截面面積設(shè)計(jì)得太小。這樣在外力的作用下，柱體和梁體就會出現(xiàn)開裂問題。

3.缺乏對環(huán)境因素的考慮

前面已經(jīng)提到，我國是一個地域差異較大的國家，每一個地區(qū)都具有自身的特征，不僅僅是居民對于建筑的需求，更主要的是建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中的一些需求問題，比如地域環(huán)境對于建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的影響，在我國東西南北土質(zhì)、水質(zhì)、文化等因素差別比較大，比如在潮濕度方面，南方比北方較為潮濕，那么如果在土木工程建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)過程中不能進(jìn)行有效的考慮，而采用同樣的建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)理念，在建筑材料的使用方面沒有區(qū)別，那么在建筑物的使用過程中必定會出現(xiàn)一些問題。

二、土木工程建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)問題的有效改進(jìn)措施

作為土木工程建筑結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)人員，在進(jìn)行相關(guān)設(shè)計(jì)工作的過程中必須主動進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，不斷 提高自身的設(shè)計(jì)水平，尤其是對于上述提到的一些問題必須進(jìn)行及時的改正，提高認(rèn)識，全面提高建筑結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)水平，保障工程的質(zhì)量和人民群眾的生命財(cái)產(chǎn)安全。

1.全面做好牢固性設(shè)計(jì)工作

前面對于牢固性設(shè)計(jì)存在的問題進(jìn)行了詳細(xì)的分析，因此作為設(shè)計(jì)人員在未來設(shè)計(jì)的過程中必須充分重視這一問題，第一個方面是做好內(nèi)力組合設(shè)計(jì)工作。內(nèi)力組合是土木工程結(jié)構(gòu)承載力抗震設(shè)計(jì)的要點(diǎn)，它要求在調(diào)整承載力抗震系數(shù)的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)。工程結(jié)構(gòu)抗震設(shè)計(jì)要求材料強(qiáng)度的設(shè)計(jì)值應(yīng)大于沒有考慮抗震要求時的材料強(qiáng)度設(shè)計(jì)值。如果采用非抗震設(shè)計(jì)的材料強(qiáng)度設(shè)計(jì)值進(jìn)行計(jì)算，則抗震設(shè)計(jì)需要對承載力抗震的系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。通過綜合受彎梁、偏壓柱、受剪等的系數(shù)調(diào)整，提高結(jié)構(gòu)的承載能力；兩一個方面是做好板設(shè)計(jì)和配筋。板設(shè)計(jì)和配筋的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，要分析板長邊和短邊的長度。如果長度差距< 2mm，則適合采用雙向板計(jì)算的方式設(shè)計(jì)；

如果兩者的長度差距在2 ～ 3mm 之間，則適合沿著短邊的受力單向板進(jìn)行計(jì)算，并將足夠的構(gòu)造鋼筋布置在長邊位置。根據(jù)工程結(jié)構(gòu)板的具體大小，可按照彈性的方法計(jì)算。對于連續(xù)雙向板跨中的最大彎矩計(jì)算，要求根據(jù)荷載分布的具體情況，對滿布荷載進(jìn)行分解和間隔進(jìn)行布置。

2.充分考慮環(huán)境的因素

針對我國建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中存在對于環(huán)境因素認(rèn)識不足的問題，在以后的設(shè)計(jì)中，我國的設(shè)計(jì)人員必須及時提高認(rèn)識，對于環(huán)境問題進(jìn)行解決，首先是要認(rèn)清楚當(dāng)?shù)氐膶?shí)際土質(zhì)，土質(zhì)環(huán)境決定了建筑物的穩(wěn)定程度，也就是要求這些設(shè)計(jì)人員在設(shè)計(jì)的過程中對當(dāng)?shù)氐耐临|(zhì)情況進(jìn)行充分的考察了解，如果在土質(zhì)較為疏松的地域進(jìn)行建筑，就比考慮進(jìn)一步進(jìn)行加固的問題；其次是做好天氣等問題的考察，在我國南北方的雨水差異較大，因此要根據(jù)這些區(qū)別進(jìn)行不同的建筑設(shè)計(jì)，比如在南方，雨水較多，那么在進(jìn)行建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中要充分考慮有效防水、防潮的問題，避免因雨水過多而影響建筑物的質(zhì)量；最后是要區(qū)別地域人文環(huán)境，我國是一個地域廣闊，多民族的國家，每個地區(qū)和民族在發(fā)展的過程中都有獨(dú)特的風(fēng)格，因此建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)也要充分考慮居民的需求，在設(shè)計(jì)過程中有所區(qū)別。

結(jié)語

篇（4）

建筑業(yè)企業(yè)的項(xiàng)目管理是建筑業(yè)行業(yè)管理的一個窗口,更是生產(chǎn)和管理的基點(diǎn),經(jīng)濟(jì)效益的源泉。項(xiàng)目管理的主體是建筑業(yè)企業(yè),項(xiàng)目管理是建筑業(yè)企業(yè)經(jīng)營管理的最基層、最基本的管理。項(xiàng)目施工水平的高低、施工質(zhì)量的優(yōu)劣、文明施工的好差,與項(xiàng)目管理有直接的關(guān)系。所以,建筑施工企業(yè)把工程項(xiàng)目管理作為企業(yè)管理的首要任務(wù)和重要內(nèi)容來抓。

施工項(xiàng)目:投標(biāo)—中標(biāo)—施工—竣工—保修期滿。

1選好項(xiàng)目經(jīng)理

⑴要按照德才兼?zhèn)涞脑瓌t公開選拔,競聘上崗,做到不拘一格,唯才是舉,量德而用。

⑵要實(shí)行項(xiàng)目經(jīng)理職業(yè)化管理。項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)從受過正規(guī)培訓(xùn)、具有項(xiàng)目經(jīng)理資格證書的人員中選拔。要制定項(xiàng)目經(jīng)理任用制度,健全項(xiàng)目經(jīng)理管理制度,明確項(xiàng)目經(jīng)理的責(zé)、權(quán)、利、險(xiǎn),遏制不良現(xiàn)象。同時要加強(qiáng)項(xiàng)目經(jīng)理后備人選的培養(yǎng)和作風(fēng)建設(shè),讓他們有機(jī)會在項(xiàng)目經(jīng)理、項(xiàng)目副經(jīng)理、項(xiàng)目經(jīng)理助理或見習(xí)項(xiàng)目經(jīng)理崗位上鍛煉,并不斷提高其思想政治水平和職業(yè)道德水平,提高業(yè)務(wù)素質(zhì)。

⑶要堅(jiān)持精干高效,結(jié)構(gòu)合理、“一崗多責(zé)、一專多能”的原則,做到對項(xiàng)目機(jī)構(gòu)的設(shè)置和人員編制彈性化,對項(xiàng)目部管理層人員要根據(jù)項(xiàng)目的不同特點(diǎn)和不同階段的要求,在各項(xiàng)目之間合理組合和有效流動,實(shí)行派遣與聘用相結(jié)合的機(jī)制,根據(jù)項(xiàng)目大小和管理人員性格、特長、管理技能等因素合理組合。防止項(xiàng)目經(jīng)理自由組閣,形成獨(dú)立“王國”,保證項(xiàng)目部管理層整體合力的有效發(fā)揮。

2對項(xiàng)目詳細(xì)評估、簽好合同

實(shí)行項(xiàng)目評估、項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)制是堵塞項(xiàng)目效益流失的第一道關(guān)口。首先在整個施工過程中,工程項(xiàng)目成本管理是根據(jù)工程項(xiàng)目特點(diǎn),在施工過程中對項(xiàng)目成本組織預(yù)測、規(guī)劃、考核、實(shí)施分析控制等一系列價(jià)格管理活動。工程項(xiàng)目成本控制是整個施工過程中的一個重要內(nèi)容,它關(guān)系到施工項(xiàng)目是否盈利。在工程總價(jià)承包的情況下,成本越低,盈利越高。因此要切實(shí)把項(xiàng)目評估、測算作為加強(qiáng)項(xiàng)目管理的基礎(chǔ),自覺地搞好評估和測算。另外,要加強(qiáng)評估、測算的組織領(lǐng)導(dǎo),要成立專門的領(lǐng)導(dǎo)小組,有專人負(fù)責(zé),有科學(xué)的評估、測算指標(biāo)體系。三要依法簽訂承包經(jīng)營合同,上繳風(fēng)險(xiǎn)保證金、委派主辦會計(jì)。四要認(rèn)真進(jìn)行項(xiàng)目運(yùn)行中的監(jiān)督、檢查、指導(dǎo)和考核。幫助項(xiàng)目經(jīng)理及時糾正經(jīng)營管理偏差,確保項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

3對人力資源優(yōu)化配置

施工企業(yè)要根據(jù)工程項(xiàng)目對勞動力的需求情況,在各項(xiàng)目之間,對現(xiàn)實(shí)的和潛在的勞動力進(jìn)行周密計(jì)劃,有效流動,合理調(diào)配,充分調(diào)動人的積極性和創(chuàng)造性,提高勞動效率。項(xiàng)目經(jīng)理要按照動態(tài)平衡、統(tǒng)籌優(yōu)化的原則,建立勞動力整體優(yōu)化、實(shí)現(xiàn)勞動力供給與項(xiàng)目需求最佳組合的人力資源管理運(yùn)行機(jī)制,對勞動力的分配和流向做出總體安排,保證勞動力與項(xiàng)目需求的總體平衡,并定期跟蹤檢查,進(jìn)行有效監(jiān)控和及時調(diào)整,使勞動力資源得到最大限度的利用。特別是要根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況和不同特點(diǎn),在用工高峰期適當(dāng)補(bǔ)充外部勞務(wù)工,做到養(yǎng)在社會、用在企業(yè)。施工企業(yè)應(yīng)積極主動地同企業(yè)周邊地區(qū)的社會勞動力市場接上軌,同勞務(wù)公司或相關(guān)企業(yè)保持經(jīng)常的聯(lián)系,使之成為勞動力資源的“蓄水池”和供應(yīng)基地。不使用一些無資質(zhì)、低資質(zhì)、低素質(zhì)的勞務(wù)隊(duì)伍,避免一旦出了問題,責(zé)任和損失全由企業(yè)承擔(dān),造成項(xiàng)目虧損。

4深化責(zé)任成本管理

不少施工企業(yè)一直未能擺脫效益低、積累少、資金緊張的困擾,要改變這種情況,需要:

⑴切實(shí)轉(zhuǎn)變觀念,強(qiáng)化成本意識。一是樹立“企業(yè)管理以項(xiàng)目管理為中心,項(xiàng)目管理以成本管理為中心”的經(jīng)營理念;二是樹立集約經(jīng)營,精耕細(xì)作和挖潛增效的觀念;三是樹立責(zé)任、成本、效益意識,營造企業(yè)整體重視,項(xiàng)目部全員參與,施工生產(chǎn)全過程控制成本費(fèi)用的良好氛圍。

⑵建立健全項(xiàng)目責(zé)任成本集約化管理體系。體系應(yīng)包括責(zé)任、策劃、控制、核算和分析評價(jià)五方面內(nèi)容。一要明確成本費(fèi)用發(fā)生的項(xiàng)目部門、分隊(duì)(班組)和崗位應(yīng)負(fù)的成本效益責(zé)任,使成本與經(jīng)濟(jì)活動緊密掛鉤;二要分時段對成本發(fā)生進(jìn)行預(yù)測、決策、計(jì)劃、預(yù)算等方面的策劃,制定成本費(fèi)用管理標(biāo)準(zhǔn);三要綜合運(yùn)用強(qiáng)制或彈性糾偏手段,圍繞增效及時發(fā)現(xiàn)和解決偏離管理標(biāo)準(zhǔn)的問題;四要認(rèn)真加工和處理成本會計(jì)信息,以期改善管理、降本增效;五要按期進(jìn)行成本偏差和效益責(zé)任的分析評價(jià),嚴(yán)格業(yè)績考核和獎懲兌現(xiàn)。

⑶堵住“四個漏洞”,實(shí)行“六項(xiàng)制度”。即:堵住工程分包、材料采供、設(shè)備購管和非生產(chǎn)性開支等效益流失渠道。實(shí)行工程二次預(yù)算分割制、材料采供質(zhì)價(jià)對比招標(biāo)制、購置設(shè)備開支計(jì)劃審批制、管理費(fèi)用開支定額制、主辦會計(jì)委派制和項(xiàng)目經(jīng)理對資金回收清欠終身負(fù)責(zé)制,杜絕項(xiàng)目資金沉淀和挪用。

5激勵約束機(jī)制

施工企業(yè)要想保證項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營的良性運(yùn)轉(zhuǎn)和健康發(fā)展,必須發(fā)揮好企業(yè)管理層調(diào)控和服務(wù)的兩大職能,建立健全有效的激勵、約束、調(diào)控機(jī)制。為此,應(yīng)著重做好以下三個方面的工作。

⑴實(shí)行嚴(yán)格的審計(jì)監(jiān)督制度。要在管理辦法可行、組織制度健全、任務(wù)責(zé)任明確的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)抓好在建、竣工、分包項(xiàng)目的審計(jì),對規(guī)模大、工期長的項(xiàng)目實(shí)行年度和終結(jié)審計(jì),以及項(xiàng)目經(jīng)理調(diào)離和項(xiàng)目部解

體審計(jì),重點(diǎn)是做好經(jīng)營責(zé)任與效果、經(jīng)營活動合法性和財(cái)經(jīng)紀(jì)律等重大問題的審計(jì)工作。

篇（5）

關(guān)鍵詞:私募基金運(yùn)作優(yōu)勢合法化

篇（6）

一、引言

隨著我國資本市場的不斷深化，我國證券投資基金得到了快速的發(fā)展。但是我國開放式基金業(yè)仍存在一些問題和不足，尤其是從其投資行為上看，仍然不夠規(guī)范和理性，很多研究表明其存在一定的羊群行為。但是目前關(guān)于我國機(jī)構(gòu)投資者投資行為的研究多集中于“期內(nèi)”的研究，對于基金“跨期”投資行為的研究并不全面。本文從“期內(nèi)”和“跨期”兩個視角研究我國開放式公募基金是否存在羊群行為，對我國資本市場的健康發(fā)展和保護(hù)廣大基民的利益具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、跨期羊群行為的市場影響

基金機(jī)構(gòu)投資者的跨期羊群行為給國內(nèi)開放式基金市場造成的影響主要表現(xiàn)為正效益和負(fù)效應(yīng)兩方面，不同的學(xué)者持有不同的觀點(diǎn)。在此，本研究認(rèn)為跨期羊群行為對市場的正效益作用高于負(fù)效應(yīng)作用。以下是列出的兩點(diǎn)跨期羊群行為對市場的正效益：

1.指引正確的投資方向

投資基金的最終目的是獲得收益，而跨期羊群行為的出現(xiàn)表明了基金的公認(rèn)價(jià)值，有利于基金機(jī)構(gòu)投資者獲得有利的市場信息，從而選擇正確的投資方向。同時，基金市場的判斷價(jià)值體系逐漸形成，對開放式基金市場的發(fā)展起到促進(jìn)作用。

2.抑制股票價(jià)格的波動，穩(wěn)定基金市場

如果基金的投資策略是中長期的，那么跨期羊群行為的出現(xiàn)能夠抑制股票價(jià)格的波動，穩(wěn)定基金市場?；饳C(jī)構(gòu)投資者不會隨著股票的波動而追漲殺跌，他們對投資基金的選擇能夠?qū)θ狈?jīng)驗(yàn)的個體投資者起到一定的影響作用，使他們做出正確的決策，同時穩(wěn)定了基金市場。

三、跨期羊群行為驗(yàn)證分析

由于我國股票市場和基金行業(yè)的發(fā)展歷史較短，數(shù)據(jù)量不足，市場的缺陷也較多，因此，應(yīng)用LSV方法計(jì)算基金的羊群行為，可能并不能完全反映實(shí)際情況，但仍然可以作為很好的參考數(shù)據(jù)。本文通過LSV統(tǒng)計(jì)模型，對數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和計(jì)算，得出結(jié)論：我國開放式公募基金自2008-2011年間，無論是同一公司不同基金還是不同公司不同基金，其HM值均靠近0.1，即我國開放式公募基金存在顯著的羊群行為，而且通過時間與股票交易量的相關(guān)系數(shù)的計(jì)算，得出結(jié)論：部分股票存在跨期性羊群行為。

四、跨期羊群行為的產(chǎn)生原因

我國開放式基金跨期羊群行為產(chǎn)生的原因，主要有外因和內(nèi)因兩點(diǎn)。

1.外部原因

我國開放式基金市場的信息披露制度不完善，投資環(huán)境惡劣?；饌€體投資者通過四處收集相關(guān)信息的方式以獲取更多有效的開放式公募基金信息，而且部分上市公司通過采取盲目圈錢等方式達(dá)到其盈利的目的導(dǎo)致其披露信息的不準(zhǔn)確，卻沒有明文的法律法規(guī)進(jìn)行約束。又由于人們之間的溝通交流，使得部分人已知的信息得到擴(kuò)散，從而大多數(shù)基金機(jī)構(gòu)投資者獲得了似度很高的開放式公募基金的信息，繼而在他們的投資行為上表現(xiàn)出較高的相似性，進(jìn)一步造成了國內(nèi)開放式基金跨期羊群行為的產(chǎn)生。

2.內(nèi)部原因

人們都有從眾心理，當(dāng)大部分基金機(jī)構(gòu)投資者選擇相同基金時，少數(shù)持有不同意見的基金機(jī)構(gòu)投資者則選擇了保持沉默并追隨大多數(shù)人。同時，基金機(jī)構(gòu)投資者比較注重名譽(yù)和聲望，同大多數(shù)基金機(jī)構(gòu)投資者選擇相同的基金風(fēng)險(xiǎn)較小，若是盈利則獲得了散戶投資者的信賴，聲望會隨之提高；若是投資失敗，大多數(shù)基金機(jī)構(gòu)投資者的投資行為相同，則會歸咎于系統(tǒng)信息的不完善導(dǎo)致他們做出錯誤的決策，而不會歸咎到個人因素上去。因此，跨期羊群行為同期內(nèi)羊群行為一樣，普遍存在基金投資行為中。

五、對策建議

1.加大監(jiān)管和信息披露力度

信息的可獲得性與準(zhǔn)確性，是開放式公募基金市場信息有效性的重要前提。由于我國投資市場處于初級階段，一些信息的和傳播不夠及時，所以有關(guān)部門要加大監(jiān)管信息的準(zhǔn)確性與時效性的力度?；饳C(jī)構(gòu)投資者只有在獲得準(zhǔn)確而又及時的市場信息時才能做出正確的決策，從而拒絕參與羊群行為。

2.提高上市公司的質(zhì)量

通過研究發(fā)現(xiàn)，基金機(jī)構(gòu)投資者的行為相似度很高，而且資金只集中在少數(shù)股票的投資中，這不只表現(xiàn)為基金機(jī)構(gòu)投資者的行為存在跨期羊群行為，而且反映出我國上市公司的質(zhì)量普遍偏低，基金機(jī)構(gòu)投資者的選擇范圍較小。所以，應(yīng)該嚴(yán)格檢驗(yàn)新上市公司的質(zhì)量，只有真正具有潛力的公司才能上市，并且加大監(jiān)管已上市公司力度，提高市場中上市公司總體質(zhì)量，使得基金市場中優(yōu)質(zhì)股票數(shù)量增加，從而擴(kuò)大基金機(jī)構(gòu)投資者的選擇范圍，減少羊群行為的發(fā)生。

3.完善基金評價(jià)體系

基金機(jī)構(gòu)投資者出于對自己名譽(yù)和報(bào)酬的考慮，選擇模范其他投資者的行為時羊群行為產(chǎn)生的重要原因。這從根本上來講是我國的基金評價(jià)體系不夠完善，僅僅靠簡單的基金業(yè)績或凈值排名來衡量一名基金機(jī)構(gòu)投資者的水平高低及所獲得報(bào)酬的多少，而且考慮的多為短期業(yè)績，基金機(jī)構(gòu)投資者不得不考慮短期投資收益，從而放棄自己的投資理念。所以，我國應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展基金評價(jià)體系，通過長期投資和短期投資的綜合業(yè)績來衡量一名基金機(jī)構(gòu)投資者的真實(shí)水平，促進(jìn)基金機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用自己的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)做出決策，從而降低羊群行為發(fā)生的概率。

致謝：本文從選題到最后定稿時近一年。在此期間，北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院李玫老師在研究選題、思路及方法等方面給予了本文很多指導(dǎo)，對研究期間遇到的問題和困難更是給予了熱情又細(xì)心的幫助，在此對李玫老師致以衷心的感謝。

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[3]孫靖北.我國基金羊群行為對股價(jià)波動影響研究[D].西北大學(xué)碩士學(xué)位論文，2010-06-01.

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[7]杜莉，王鋒.證券投資基金羊群行為及其市場影響分析[J].吉林大學(xué)社會科學(xué)學(xué)報(bào)，2005（3）.

[8]天天基金網(wǎng)及以上所研究基金公司的網(wǎng)站.

本課題為北京工業(yè)大學(xué)星火基金資助課題（項(xiàng)目編號：XH-2012-11-01）；星火基金《我國開放式公募基金跨期羊群行為研究》研究成果。指導(dǎo)教師：李玫。

作者簡介：

杜婷婷（1992—），女，大學(xué)本科，現(xiàn)就讀于北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)。

篇（7）

【量式股市早參6.09】

篇（8）

伴隨著社會的不斷發(fā)展進(jìn)步，基金會在社會生活的各個領(lǐng)域發(fā)揮著越來越重要的作用，并形成了一套與之相配套的理念、制度和運(yùn)行機(jī)制，基金會正不斷朝著專業(yè)化、社會化和國際化方向發(fā)展。從1981年7月我國成立第一家真正意義上的基金會開始，在此后的三十多年里，我國的基金會發(fā)展迅速，特別是2004年國務(wù)院的《基金會管理?xiàng)l例》解禁了社會公眾捐資舉辦基金會的限制，我國基金會的數(shù)量迅猛增長，并涵蓋到社會生活的各個領(lǐng)域。

一、禁毒基金會的作用

禁毒是一個系統(tǒng)工程，它涉及方方面面，需要投入巨大的人力、物力和財(cái)力，從當(dāng)前禁毒體制看，我國現(xiàn)階段的禁毒經(jīng)費(fèi)主要來源于財(cái)政，而地方財(cái)政不足導(dǎo)致禁毒經(jīng)費(fèi)緊張，這在很大程度上制約了禁毒工作的向前發(fā)展。禁毒基金會是以從事禁毒公益事業(yè)為目的，利用捐贈的財(cái)產(chǎn)，依法成立的非盈利性法人組織。禁毒基金會作為組織募捐、接受捐贈的禁毒公益性社會組織，它主導(dǎo)著一些社會資源的再分配，倘若禁毒基金會將這些資源投入到禁毒工作中，禁毒的效果將會更加明顯。

（一）救助作用

基金會是以從事公益事業(yè)為目的的，禁毒基金會作為專門從事禁毒領(lǐng)域的基金會，它的救助作用表現(xiàn)在慰問撫恤犧牲受傷禁毒人員 、資助涉毒人員子女教育以及其他禁毒公益項(xiàng)目上。

（二）彌補(bǔ)、輔助作用

隨著社會的不斷向前發(fā)展，社會分工越來越細(xì)，政府已經(jīng)不可能做到像以前一樣事必躬親，尤其是隨著“小政府，大社會”改革的不斷進(jìn)行，一些原先由政府承擔(dān)的社會職能越來越多地分擔(dān)到社會組織身上。禁毒基金會可以在禁毒工作中對政府財(cái)政支出之外的經(jīng)費(fèi)起到很好的彌補(bǔ)和輔助作用。

（三）三次分配作用

根據(jù)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧教授提出的三次分配理論，人們把“慈善事業(yè)機(jī)制”稱為“三次分配機(jī)制”。第一次分配是由市場按照效率原則，按各生產(chǎn)要素對國民收入貢獻(xiàn)大小進(jìn)行的分配；第二次分配是由政府按照兼顧公平和效率原則，側(cè)重公平原則，通過稅收、社會保障支出等手段一收一支所進(jìn)行的再分配；第三次分配是個人出于自愿，在習(xí)慣與道德的影響下把可支配收入的一部分捐贈出去而進(jìn)行的分配。禁毒基金會作為從事禁毒慈善事業(yè)的一種社會組織，它在組織籌集社會資源后對其進(jìn)行再分配，實(shí)現(xiàn)社會資源向禁毒領(lǐng)域的流動，可以有效的促進(jìn)禁毒事業(yè)的發(fā)展。

（四）媒介作用

當(dāng)今社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度超過了以往人類歷史上的任何時期，社會財(cái)富快速增長，一旦人們在社會經(jīng)濟(jì)活動中取得一定成就時，他們便開始追求社會價(jià)值和社會理想的實(shí)現(xiàn)，通過捐贈回報(bào)社會，在為公益事業(yè)做貢獻(xiàn)的同時，也為自身帶來良好的社會效益。禁毒基金會恰好提供了這樣的媒介平臺，讓一些渴望在禁毒工作中有所貢獻(xiàn)的人能夠有所為，最大限度地確保有意捐贈到禁毒工作中的善款進(jìn)入到禁毒領(lǐng)域。

二、我國禁毒基金會面臨的發(fā)展困境

禁毒基金會作為專業(yè)從事禁毒領(lǐng)域公益事業(yè)的社會組織，本應(yīng)在禁毒工作中發(fā)揮著重要作用，但由于種種原因，我國禁毒基金會正面臨著一系列的發(fā)展困境，在禁毒領(lǐng)域所起的作用遠(yuǎn)不及西方發(fā)達(dá)國家的那樣廣泛。

（一）社會公益意識薄弱

由于我國基金會發(fā)展歷史較短，加上運(yùn)行上存在的諸多問題，因而它對社會公眾的影響遠(yuǎn)不及美國等發(fā)達(dá)國家那樣大。從目前捐贈來源情況看，很多基金會獲得的境外捐贈比境內(nèi)捐贈還要多，一些富人寧愿把多余的財(cái)富用來購買奢侈品或留給下一代也不用來捐贈，而多數(shù)普通民眾礙于收入和社會保障等因素，捐贈的也比較有限，這樣使得一些基金會很難籌到理想的資金數(shù)目。我國社會公眾的公益意識還處在萌芽狀態(tài)，社會公眾公益意識還比較薄弱，同時由于人們對禁毒工作認(rèn)識不足，禁毒基金會也因此很難籌集到資金。

（二）法制不健全

從1981年我國成立了第一家基金會到1988年國務(wù)院出臺《基金會管理辦法》，整整7年間基金會的運(yùn)行都處在法律的真空地帶。雖然在2004年國務(wù)院出臺了《基金會管理?xiàng)l例》，但與此同時，大量非公募基金會登上歷史舞臺，基金會運(yùn)行環(huán)境的法制環(huán)境還是跟不上形勢發(fā)展的需要，在整個基金會法制環(huán)境滯后的情況下，禁毒基金會也面臨著同樣的問題。

（三）發(fā)展后勁不足

根據(jù)《基金會管理?xiàng)l例》，我國的基金會分為公募基金會和非公募基金會，對公募基金會實(shí)行分級登記管理制度，對非公募基金會實(shí)行屬地登記原則，同時還規(guī)定了公募基金會只能在登記區(qū)域內(nèi)募集資金，非公募基金會不能開展募捐活動。這樣的規(guī)定盡管有一定積極意義，但不利于基金會之間的競爭，在一定程度上成了基金會數(shù)量突破的瓶頸，限制了基金會的發(fā)展。以禁毒基金會為例，盡管早在1999年就成立了第一個全國性的禁毒基金會---中國禁毒基金會，但從整體上看，各地方的禁毒基金會總數(shù)還比較少，個別地方甚至處于空白狀態(tài)，特別是非公募性質(zhì)的禁毒基金會更是寥寥無幾。由于我國的禁毒基金會受到政策、活動地域的限制，因此發(fā)展后勁不足，難以有效地吸納社會資源。

（四）公信力不高

禁毒基金會公信力不高主要體現(xiàn)在以下三個方面：第一、組織管理不規(guī)范，依照《基金會管理?xiàng)l例》有關(guān)規(guī)定“理事會是基金會的決策機(jī)構(gòu)，依法行使章程規(guī)定的職權(quán)?！钡捎诟鞣N原因，中國禁毒基金會直到2007年11月才組建了第一屆理事會；第二、缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制，一些禁毒基金會的理事會、監(jiān)事會如同虛設(shè)，應(yīng)有的制衡和監(jiān)督機(jī)制不起作用，尤為重要的是作為禁毒基金會的捐贈者在捐贈后對基金會的資金走向和財(cái)務(wù)運(yùn)作不能進(jìn)行有效地監(jiān)督；第三、財(cái)務(wù)透明度不高，如果捐贈者不知道自己的捐贈去向，這將嚴(yán)重影響捐贈者的捐贈積極性，使得公眾對禁毒基金會產(chǎn)生信任危機(jī)。

（五）籌資能力弱

從目前情況看，我國大多數(shù)禁毒基金會在成立初期的原始注冊基金是依靠財(cái)政撥款獲得的，并且在人才、工作設(shè)施、服務(wù)項(xiàng)目，甚至在制度、規(guī)范、合法性等非實(shí)物性資源方面也得到了注冊地政府的大力支持，從某種程度上說離開注冊地政府的支持，禁毒基金會的成立是不可能的。這些受政府支持成立的禁毒基金會自然也深受政府影響，它們實(shí)行機(jī)關(guān)式的管理方式，行政色彩濃厚，把大量的精力花在如何去找關(guān)系、“討要”捐贈上，而不是花在禁毒項(xiàng)目產(chǎn)品的運(yùn)作上，這使得它們在社會公眾中的籌款十分有限。

（六）專業(yè)人才匱乏

與其他行業(yè)一樣禁毒基金會對從業(yè)人員有著較高的專業(yè)技術(shù)要求，大量專業(yè)技術(shù)人才的流入有利于禁毒基金會的發(fā)展和效率的提高。但目前一些類似于禁毒基金會這樣的公益組織由于待遇偏低、社會地位低、行業(yè)前景不樂觀等因素影響，對大學(xué)生的就業(yè)吸引力較低，致使一些本能夠在禁毒基金會發(fā)揮重要作用的禁毒學(xué)等專業(yè)學(xué)生流入其他行業(yè)。在從事禁毒基金會工作中的一些大學(xué)生是抱著“積累經(jīng)驗(yàn)，找跳板”的心態(tài)去的，一旦有機(jī)會，他們便會選擇跳槽，造成人才流失。從當(dāng)前禁毒基金會的人員構(gòu)成上看，退居二線的領(lǐng)導(dǎo)和非專業(yè)人員占有絕對的數(shù)量優(yōu)勢，專業(yè)性人才匱乏。

三、解決對策

（一）加大宣傳力度

政府和社會有關(guān)部門應(yīng)加大對禁毒工作的宣傳，以增加公眾對禁毒事業(yè)的熱情和支持，通過聘任一些在社會上有影響力的名人明星，利用名人效應(yīng)，拍攝禁毒電視和禁毒公益廣告等，傳播知識、引導(dǎo)公眾對禁毒事業(yè)的關(guān)注；另一方面，通過加大對禁毒英雄事跡的宣傳，利用先進(jìn)人物的事例感召社會公眾對禁毒基金會的支持，提高民眾的禁毒慈善意識，進(jìn)而在全社會形成知毒、抗毒、禁毒的良好氛圍，為禁毒基金會的存在和發(fā)展?fàn)I造有利的環(huán)境。

（二）健全法制建設(shè)

面對禁毒基金會相關(guān)法制滯后、不健全的狀況，有關(guān)部門應(yīng)盡快制定和完善法律法規(guī)，并制定相關(guān)法律的實(shí)施細(xì)則，使其更具可操作性。特別是在社會捐贈免稅減稅方面，盡管新的稅法已規(guī)定向公益性、非營利性慈善組織的公益、救濟(jì)性捐贈，準(zhǔn)予在繳納企業(yè)所得稅和個人所得稅前全額扣除，但還要進(jìn)一步完善這些政策措施，簡化程序，為捐贈人辦理免減手續(xù)提供規(guī)范、便捷的服務(wù)，以激發(fā)民間企業(yè)捐贈的熱情和積極性。同時，創(chuàng)新禁毒基金會管理方式，逐步變革分級、屬地登記原則，打破地域限制，使禁毒基金會在競爭中實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

（三）加強(qiáng)禁毒基金會內(nèi)部管理

加強(qiáng)禁毒基金會的內(nèi)部治理一方面要做到明確內(nèi)部各機(jī)構(gòu)的職責(zé)與分工，建立對利益相關(guān)方的透明機(jī)制并及時對公眾公布財(cái)務(wù)報(bào)告及其他信息，保證禁毒基金會遵守法律法規(guī)、規(guī)章制度和行為準(zhǔn)則，確?；饡姑膶?shí)現(xiàn)，進(jìn)而提升禁毒基金會的公信力，另一方面要逐步弱化政府在禁毒基金會成立初期產(chǎn)生的影響，培養(yǎng)和提高自主運(yùn)作的能力，最終實(shí)現(xiàn)基金會相對獨(dú)立地開展項(xiàng)目運(yùn)作。此外，我們還可以借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)引入民間非盈利第三方機(jī)構(gòu)專門負(fù)責(zé)對禁毒基金會的監(jiān)督，制定相關(guān)政策使捐贈人和社會公眾對禁毒基金會的監(jiān)督制度化、常態(tài)化，充分發(fā)揮媒體的監(jiān)督作用，構(gòu)建完善的監(jiān)督機(jī)制。

（四）重視人才的培養(yǎng)

禁毒基金會應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)條件上一方面鼓勵從業(yè)人員提升自身素質(zhì)，積極制定實(shí)施員工專業(yè)培訓(xùn)計(jì)劃，在有條件的情況下還可以派遣部分優(yōu)秀員工赴國外學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，提高隊(duì)伍的專業(yè)化水平，同時相應(yīng)地改善專業(yè)人才的工資收入、福利待遇和工作條件，留住現(xiàn)有的專業(yè)人才；另一方面，完善人事退出和引入機(jī)制，通過對從業(yè)人員的定期考核，淘汰那些考核不合格的，同時在社會上公開選聘一批年輕有為的專業(yè)人才以充實(shí)隊(duì)伍。

（五）支持禁毒專項(xiàng)計(jì)劃

禁毒基金會應(yīng)繼續(xù)加大對一些禁毒專項(xiàng)計(jì)劃的支持，如繼續(xù)加大對云南開遠(yuǎn)雨露社區(qū)和貴州陽光工程等成功戒毒模式的推廣支持力度，配合有關(guān)部門做好以就業(yè)安置為重點(diǎn)的社區(qū)戒毒康復(fù)工作，支持戒毒康復(fù)人員的職業(yè)技能培訓(xùn)，使戒毒康復(fù)人員重拾生活的信心。繼續(xù)支持禁毒基層隊(duì)伍建設(shè)，設(shè)立專項(xiàng)基金用于禁毒基層人員的崗位技能培訓(xùn)，使他們更好地為禁毒服務(wù)。此外，繼續(xù)做好禁毒慰問撫恤工作，對受傷及犧牲禁毒民警做好慰問撫恤工作，提高禁毒民警的工作積極性。

（六）繼續(xù)加強(qiáng)合作與交流

1.進(jìn)一步加強(qiáng)與政府的合作。通過加強(qiáng)與政府的合作，充分利用政府部門的資源優(yōu)勢，由禁毒基金會提供服務(wù)產(chǎn)品，政府出資購買服務(wù)，以增加禁毒基金會的活動資金。

篇（9）

（云南農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，昆明 650031）

（Yunnan Vocational and Technical College of Agriculture，Kunming 650031，China）

摘要：在當(dāng)前全球性金融危機(jī)背景下，我國中小企業(yè)融資難，擴(kuò)大融資渠道已經(jīng)成為必須解決的重要問題，私募基金是我國當(dāng)前金融市場中的新生力量，論文探討了私募基金及其相關(guān)概念，我國當(dāng)前私募基金法律地位的現(xiàn)狀，私募基金法律確認(rèn)問題已經(jīng)成為我國私募基金發(fā)展的主要障礙，必須及時確認(rèn)私募基金法律地位的意義等方面的內(nèi)容。

Abstract: Under the background of the current global financial crisis, the paper pointed out that China SME financing is an important issues of their survival and development. Privately offered fund is new blood of China's market economy. This thesis discussed privately offered fund and its related concept, the status quo of its legal status. The law identification of privately offered fund has become the main obstacle of its development; we should identify the significance of legal status of privately offered fund.

關(guān)鍵詞：私募基金 法律確認(rèn)

Key words: Privately Offered Fund；be recognized in the law

中圖分類號：D9文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-4311（2011）20-0290-02

1私募基金及其相關(guān)概念

1.1 私募基金的概念私募基金（Privately Offered Fund）是指不通過公開招股，而是通過私下在特定范圍內(nèi)，向特定投資者募集資金方式所籌集的基金，用投資專業(yè)知識理財(cái)，與投資者的關(guān)系是共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，其主要投資方式是進(jìn)行股權(quán)投資和證券投資，其組織形式有：契約型、公司型和合伙型。[1]

私募基金的本質(zhì)是一種信托服務(wù)。私募基金的投資人把資金以一種信托的方式交給基金的管理人進(jìn)行管理，基金的管理人運(yùn)用自己掌握的專業(yè)知識進(jìn)行投資組合，基金的投資人和管理人按照約定共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 我國私募基金和非法集資的區(qū)別非法集資是指法人、其他組織或個人，未經(jīng)有關(guān)權(quán)利機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，向社會公眾募集資金的行為，其主要特點(diǎn)是向社會公眾募集資金，其主要采用以許諾高利潤、高利率為回報(bào)的欺詐行為，由于其向社會公眾募集資金，以欺詐為目的，極易形成社會的不穩(wěn)定因素。

根據(jù)1999年中國人民銀行的《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動中有關(guān)問題的通知》，給予“非法集資”做出了明確規(guī)定；根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理聯(lián)營合同糾紛案件若干問題的解答》第四條第四款明確規(guī)定了：企業(yè)法人和事業(yè)法人作為聯(lián)營一方向聯(lián)營體投資，不參與聯(lián)營體經(jīng)營，不承擔(dān)聯(lián)營體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但投資合同或協(xié)議規(guī)定聯(lián)營體不論盈虧，均可獲得本息或者按期獲得固定利潤的行為，實(shí)為借貸行為，違反了金融法規(guī)，其合同無效；在2001年的《信托投資公司管理辦法》第三十二條規(guī)定：信托投資公司“不得保證最低收益”，同時規(guī)定：信托投資公司違反上述規(guī)定，按照非法集資處理，造成的資金損失由投資人負(fù)責(zé)；2003年《證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》第二條第一款規(guī)定：證券公司不得以書面、口頭或者暗示的方式向委托人承諾投資收益。由以上法律內(nèi)容可以看到，我國法律從來不承認(rèn)合同中的保底條款，不允許以保底方式募集資金。

私募基金區(qū)別于非法集資在于兩點(diǎn)：第一，從募集對象來看，私募基金是指不通過公開招股，而是通過私下在特定范圍內(nèi)，向特定投資者募集資金方式所籌集的基金，而非法集資是向社會公眾募集資金，極易造成金融風(fēng)險(xiǎn)的社會化；第二，從目的來看，私募基金的目的在于共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而非法集資的目的在于許諾高利潤、高利率為回報(bào)的欺詐。

1.3 我國私募基金和非法吸收公眾存款的區(qū)別非法吸收公眾存款是指未經(jīng)我國金融主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，以給付固定利息方式公開向社會公眾吸收存款的違法行為。私募基金的目的必須是共同投資、共享收益和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，如果以給付固定利息或保底收益的方式募集資金，則應(yīng)視為非法吸收公眾存款。

2我國當(dāng)前私募基金法律地位的現(xiàn)狀

我國的私募基金從形成到具有了一定規(guī)模，一直沒有得到法律的認(rèn)可。中國人民銀行副行長吳曉靈曾公開表示，私募基金的運(yùn)作不合法、不透明，對金融市場的影響難以估量，政府必須進(jìn)一步研究對私募基金的監(jiān)管方式。當(dāng)前我國私募基金法律缺位主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

2.1 法律上沒有確認(rèn)其主體地位在我國《證券投資基金法》、《證券法》、《信托法》中一直沒有明確什么是私募基金、私募基金與公募基金的區(qū)別、私募基金和非法集資的區(qū)別、私募基金和非法吸收存款的區(qū)別，也沒有明確私募基金的投資范圍和組織形式。在我國《證券投資基金法》第二條規(guī)定：在中華人民共和國境內(nèi)，通過公開發(fā)售基金份額募集證券投資基金，適應(yīng)本法。這一條把私募基金明確地排除在該法的適用范圍之外。在《中華人民共和國公司法》第78條第3款規(guī)定股份制公司向特定對象募集設(shè)立制度和《中華人民共和國證券法》第10條規(guī)定的證券非公開發(fā)行制度為私募基金的監(jiān)管有了意向性的規(guī)范，但對私募基金的運(yùn)作和監(jiān)管沒有明確規(guī)定。從國際私募基金的最主要形式有限合伙制來看，我國的有限合伙制基金根據(jù)《中華人民共和國合伙企業(yè)法》不具有法人資格，目前還需要工商管理部門確定其法律主體地位。

2.2 沒有明確私募基金與非法集資、非法吸收存款的區(qū)別對于當(dāng)前私募基金普遍存在的保底收益、高承諾收益必須從法律的角度加以禁止，因?yàn)樗侥蓟鹗且粋€高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，其根本無法保證收益和本金，如果私募基金以高承諾收益或保底收益作為宣傳來募集資金，就有以欺詐為目的的嫌疑，具有欺騙性，容易誤導(dǎo)投資者，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)、合同糾紛；同時對于具有投資理財(cái)能力的、運(yùn)作規(guī)范的私募基金來說，以保底收益、高承諾收益的私募基金無疑具有不正當(dāng)競爭行為，破壞了應(yīng)以自由競爭為目的的金融市場環(huán)境，不利于私募基金行業(yè)的健康發(fā)展。

案例一：最近發(fā)生在我國浙江的一個投資理財(cái)糾紛。甲某委托乙投資公司進(jìn)行投資，雙方簽訂合同：該公司保證甲某50萬元人民幣本金的安全，并承諾每年放還甲某8%的收益。后甲某無意間發(fā)現(xiàn)其賬戶內(nèi)資金只剩10萬元人民幣，就向法院，要求乙投資公司按照合同規(guī)定條款予以賠償。但讓甲某、乙某沒有想到的是：法院判定該投資理財(cái)合同無效，并認(rèn)定乙投資公司的保本、高承諾收益行為屬于非法集資行為。

案例二：2001年6月5日至2004年8月31日，上海友聯(lián)組織金新信托、德恒證券、恒信證券、中富證券、伊斯蘭信托等公司，采取承諾保底和以22％至1.98％不等的固定收益率與公眾簽訂委托投資協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議35890份，變相吸收公眾存款450億余元人民幣，其中未兌付資金余額172億余元，涉嫌構(gòu)成非法吸收公眾存款罪。此案是我國非法吸收公眾存款案中最大的一例。

2.3 沒有明確對私募基金的投資者、發(fā)起人和管理者的資格確定和必要限制從法律的角度來看，我國當(dāng)前構(gòu)成私募基金的三個方面主體不具有法律資格：投資者不具有將其資產(chǎn)交給他人經(jīng)營的權(quán)利；基金的管理者以投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問的名義進(jìn)行私募基金的管理，但一般沒有經(jīng)營資產(chǎn)管理的法律資格；第三方監(jiān)管者――托管人，比如銀行、證券公司、信托投資公司等都沒有從法律上給予其對私募基金的監(jiān)管資格。我國當(dāng)前的私募基金大都是松散性的組織體，沒有形成所有權(quán)、管理權(quán)和監(jiān)管權(quán)“三權(quán)分立”式的、有效防范風(fēng)險(xiǎn)的組織機(jī)構(gòu)，有不少是皮包公司，三者的責(zé)、權(quán)、利不清晰，私募基金的資金來源不清。

2.4 沒有明確對私募基金第三方監(jiān)管的制度按照我國當(dāng)前金融監(jiān)管的要求，有限合伙制基金的資金必須通過銀行托管，銀行是否有對合伙制基金托管的權(quán)限，還需要銀監(jiān)會進(jìn)一步明確。當(dāng)前，由于我國私募基金沒有具有法律主體地位，因而法律上沒有對私募基金帳戶要求托管的規(guī)定，這很不利于我國私募基金風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。

2.5 沒有完善的對私募基金的評級體系目前我國對公募基金的評級主要以基金凈值為標(biāo)準(zhǔn)，來對公募基金投資理財(cái)?shù)倪\(yùn)作能力進(jìn)行排名。我國私募基金相對于公募基金來說，收益較高的同時，風(fēng)險(xiǎn)更大，我國還沒有對于私募基金進(jìn)行評級，更談不上評級體系。

3法律確認(rèn)問題已經(jīng)成為我國私募基金發(fā)展的主要障礙

從我國私募基金發(fā)展的現(xiàn)狀，我們已經(jīng)看到當(dāng)前我國私募證券投資基金的一大特點(diǎn)是：發(fā)展非常迅速但運(yùn)作很不規(guī)范，可以說我國私募基金目前處于一種無序的狀態(tài)，采取操縱市場、坐莊式的經(jīng)營方式。究其主要原因在于我國目前相關(guān)的法律體系很不完善，立法的滯后束縛了我國私募基金的規(guī)范發(fā)展。由于沒有法律的確認(rèn)，監(jiān)管部門也找不到對其監(jiān)管的依據(jù)。

3.1 由于沒有法律的確認(rèn)，私募基金組織形式混亂，缺乏法律主體資格，不利于我國基金業(yè)與境外投資者的競爭隨著我國金融市場的逐步開放，國外機(jī)構(gòu)投資者在中國的投資成倍增長。從證券投資角度看，QFII（合格境外投資者）的數(shù)量在不斷增加。從前面“蒙?！卑咐覀円部梢钥吹轿覈侥脊蓹?quán)投資基金也正面臨國外機(jī)構(gòu)投資者的競爭，很多國外機(jī)構(gòu)投資者看好中國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展，再加上近5年來，人民幣不斷升值，使國外機(jī)構(gòu)投資者以各種手段進(jìn)入中國資本市場。面對我國優(yōu)質(zhì)企業(yè)和資源的流失，我國私募基金要與已進(jìn)入中國資本市場或者即將打算進(jìn)入中國資本市場的國外機(jī)構(gòu)投資者競爭，但現(xiàn)在在法律上還沒有明確、公開的主體身份，不受本國法律的保護(hù)，如何面對競爭？

3.2 由于沒有法律的確認(rèn)，私募基金運(yùn)作不規(guī)范，嚴(yán)重?cái)_亂了金融安全私募基金的來源應(yīng)是向特定投資者募集，但由于沒有法律上的規(guī)范，實(shí)際上我國私募基金的部分資金來源于企業(yè)或上市公司向公眾募集的閑散資金和銀行貸款。我國《證券法》、《公司法》明確規(guī)定：向公眾募集的資金和銀行貸款，必須專款專用，不得挪用，否則視為違法、違規(guī)；在私募基金運(yùn)作中，由于沒有法律的確認(rèn)和監(jiān)管，私募基金與上市公司聯(lián)手，操縱股票價(jià)格，逃避監(jiān)管和稅收等等不當(dāng)行為屢禁不止；私募基金的資金來源還沒有從法律上來進(jìn)行嚴(yán)格審查，這為非法資金提供了機(jī)會，難免在私募基金中有洗錢的行為；由于沒有法律的確認(rèn)和監(jiān)管，我國目前對于投資者資格和基金管理者資格沒有嚴(yán)格限制，導(dǎo)致市場主體混亂，對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力降低，一旦基金損失，糾紛不斷，成為我國金融和社會的極不穩(wěn)定因素。

3.3 由于沒有法律的確認(rèn)，私募基金容易形成對投資者利益的損害我國私募基金大部分是參照《民法通則》、《合同法》的委托原則來設(shè)計(jì)私募基金合約。“保本承諾”、“高收益承諾”是各類私募基金的常規(guī)做法，承諾的收益率一般在10%-30%之間，這種做法實(shí)際上就是非法集資，由于法律上沒有確認(rèn)私募基金的法律主體地位，沒有明確私募基金與非法集資的區(qū)別，因此造成對投資者的損害不受法律保護(hù)。從各地法院的審理結(jié)果中也可以看出，這類合約均為無效合約。從很多私募基金的合約設(shè)計(jì)和運(yùn)行中，可以看到許多私募基金沒有內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和外部監(jiān)管約束，給投資者造成損失的風(fēng)險(xiǎn)很大。

3.4 由于沒有法律的確認(rèn)，私募基金的違法行為屢屢發(fā)生首先是在資金的募集過程中，存在非法集資行為。根據(jù)1999年中國人民銀行的《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動中有關(guān)問題的通知》，給予非法集資做出了明確規(guī)定；根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理聯(lián)營合同糾紛案件若干問題的解答》第四條第四款明確規(guī)定了：企業(yè)法人和事業(yè)法人作為聯(lián)營一方向聯(lián)營體投資，不參與聯(lián)營體經(jīng)營，不承擔(dān)聯(lián)營體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但規(guī)定聯(lián)營體不論盈虧，均可獲得本息或者按期獲得固定利潤的行為，實(shí)為借貸行為，違反了金融法規(guī)，其合同無效；在2001年的《信托投資公司管理辦法》第三十二條規(guī)定：信托投資公司“不得保證最低收益”，同時規(guī)定：信托投資公司違反上述規(guī)定，按照非法集資處理，造成的資金損失由投資人負(fù)責(zé)；2003年《證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》第二條第一款規(guī)定：證券公司不得以書面、口頭或者暗示的方式向委托人承諾投資收益。由以上法律內(nèi)容可以看到，我國法律從來不承認(rèn)合同中的保底條款，不允許以保底方式募集資金。

其次，是在資金的使用過程中，存在集資詐騙行為。在1996年最高人民法院的《關(guān)于審理詐騙案件具體應(yīng)用法律的若干問題的解釋》規(guī)定：攜帶集資款逃跑、揮霍、用于違法活動等行為，使集資款無法收回的行為視為集資詐騙行為。私募基金應(yīng)把募集到的資金用于不事先承諾收益的投資行為中。

4必須及時確認(rèn)私募基金法律地位的意義

4.1 及時確認(rèn)私募基金，有利于形成“增加投資性收入”的社會前面已經(jīng)提到私募基金在我國的形成和發(fā)展是大勢所趨，是市場需求的必然產(chǎn)物，對于冒出芽的事物，這里挖出了，別處必然還會長出來，存在就會有其合理性，關(guān)鍵是疏導(dǎo)。由于缺少相關(guān)的法律、法規(guī)，一旦投資人和基金經(jīng)理人發(fā)生糾紛，受損的往往都是不受法律保護(hù)的中小投資者，他們無法訴諸法律；如果進(jìn)一步被不法分子利用，攜委托資金潛逃，發(fā)生，更會嚴(yán)重威脅社會的安定、和諧。由于沒有法律的保護(hù)，使本可以對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)揮積極促進(jìn)作用的私募基金推到了“非法集資”的地步，這是不合理的，也是不明智的。

4.2 確認(rèn)私募基金，有利于穩(wěn)定金融市場由于沒有法律對私募基金的確認(rèn)與規(guī)范，兩萬億的游資隨時可能沖擊我國尚不健全的金融市場，容易造成金融市場動蕩，從“中科創(chuàng)業(yè)”股票事件，可以看到私募基金和證券公司聯(lián)手，以股票作抵押，從銀行套取數(shù)倍的貸款來炒股票，有文章稱“私募基金是引發(fā)信貸資金違規(guī)入市并導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營資金流失的源頭?！鼻懊嬉蔡岬接捎诜傻牟徽J(rèn)可、不規(guī)范，私募基金的來源不清，不排除非法收入利用私募基金洗錢。

4.3 確認(rèn)私募基金，有利于公募基金的發(fā)展由于沒有法律認(rèn)可和必要的監(jiān)管，私募基金可以暗箱操作，逃避稅收和管理費(fèi)用，因此比公募基金運(yùn)行成本低，同時私募基金給予基金經(jīng)理人的高回報(bào)使公募基金中大量人才流失，這是私募基金對公募基金的不利之處，但是私募基金的出現(xiàn)，使公募基金多了一個強(qiáng)有力的競爭對手。由于市場多了一種投資工具，投資人多了一份選擇，為了穩(wěn)住投資人，公募基金需要交出更好的成績單，改變原有的分配方式，推出更為優(yōu)惠的申購、贖回條件。私募基金的出現(xiàn)有助于公募基金革除弊端，建立高效靈活的運(yùn)作機(jī)制。如果私募基金不浮出水面，就破壞了公平競爭的市場原則。

4.4 確認(rèn)私募基金的法律地位和必要的政府監(jiān)管措施，有利于私募基金行業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展私募基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益行業(yè)，通過法律和政府必要的監(jiān)管，將有利于私募基金控制運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，比如明確私募基金投資者和管理者的資格，規(guī)范私募基金運(yùn)作手段和利潤分配等。

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中圖分類號：F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： B 文章編號：1674-2265（2015）08-0075-08

一、引言

實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融的有效支持，基金作為最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，對維護(hù)證券市場的穩(wěn)定發(fā)展起著非常重要的作用。東南亞國家的證券投資基金業(yè)近幾十年來發(fā)展迅速，對該地區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了有效支持作用。因此，研究東南亞基金的發(fā)展無疑具有較好的現(xiàn)實(shí)意義。證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管、基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。證券投資基金起源于19世紀(jì)60年代的英國，因具有專家理財(cái)、分散風(fēng)險(xiǎn)、方便投資等優(yōu)勢，在世界范圍內(nèi)發(fā)展迅速。證券投資基金不僅給投資者提供了多樣化的投資選擇，還具有穩(wěn)定和規(guī)范本國證券市場發(fā)展的作用。我國證券投資基金從1998年開始發(fā)展至今，已取得了長足進(jìn)步，尤其是2013年6月新《證券投資基金法》的實(shí)施，蘊(yùn)含了對基金業(yè)未來發(fā)展的前瞻。截至2014年11月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司95家，管理資產(chǎn)合計(jì)60912.67億元，其中公募基金數(shù)量1855只，管理的公募基金規(guī)模42386.35億元。證券投資基金已成為我國機(jī)構(gòu)投資者的主導(dǎo)力量，是我國金融業(yè)的一個重要組成部分，對證券市場的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。然而，學(xué)術(shù)界研究普遍認(rèn)為我國的證券投資基金到目前為止還存在許多問題。孫黛（2013）指出我國證券投資基金存在選擇品種較少、內(nèi)部控制不足、監(jiān)管不到位等問題;劉秉文（2009）認(rèn)為我國證券投資基金普遍存在羊群效應(yīng)，基金的羊群效應(yīng)加劇了我國證券市場的波動性;許輝、祝立宏（2009）通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)我國證券投資基金和資本市場還未形成相互促進(jìn)、共同發(fā)展的良性互動。由此可見，我國證券投資基金發(fā)展尚不成熟，基金產(chǎn)品、投資管理和監(jiān)管方面還有待進(jìn)一步完善。

東南亞國家的證券投資基金在近30年來發(fā)展迅猛，對該地區(qū)經(jīng)濟(jì)所起的推動作用日益重要，尤其是作為亞洲地區(qū)重要基金管理中心的新加坡。截至2013年12月底，新加坡基金資產(chǎn)管理總值達(dá)18180億新元，折合人民幣約85033.3億元①，資金募集來源與投資范圍遍布亞太、歐洲及北美地區(qū)，其基金業(yè)的發(fā)展與管理經(jīng)驗(yàn)對于我國基金業(yè)具有十分重要的借鑒意義。陳潔民（1998）指出新加坡證券投資基金快速發(fā)展的主要原因有：投資環(huán)境的改善、投資者數(shù)量的增加和質(zhì)量的提高、政府的支持等;吳煒（1999）分析了亞洲金融危機(jī)之后新加坡政府針對基金業(yè)的新措施，指出新加坡以發(fā)展資本市場和基金管理業(yè)為主打造亞洲金融中心的構(gòu)想。不只是新加坡，東盟國家在世界和區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的地位正得到提升。2015年，東盟國家計(jì)劃把新加坡、泰國、馬來西亞等7國的8個證券交易所連接起來，成立一個覆蓋5.2億人口，擁有3000余家上市公司，總市值超過2萬億美元的世界第七大證券交易所，東盟金融市場的發(fā)展越來越受世人關(guān)注，此外東盟國家和我國在社會文化方面具有許多相似之處。因此，研究該國家聯(lián)盟投資基金發(fā)展過程中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，對于我國基金業(yè)的發(fā)展具有很好的參照和借鑒作用。

在東南亞11個國家中，本文將選取新加坡、泰國和馬來西亞三國進(jìn)行重點(diǎn)分析，原因如下：一是總體經(jīng)濟(jì)方面，11國中新加坡、泰國和馬來西亞三國的經(jīng)濟(jì)形勢較好，總體經(jīng)濟(jì)水平較高。具體數(shù)據(jù)如表1。

由表1數(shù)據(jù)可見：新、馬、泰三國總GDP及人均GDP均排在東盟國家前列。印尼總GDP最高，但其人口最多、國土面積最大，人均GDP表現(xiàn)差強(qiáng)人意;文萊人均GDP較高，但人口及國土面積過小，不適合做對比分析。東盟國家中新加坡率先成為新興工業(yè)化國家，馬來西亞、泰國等已處于工業(yè)化中期階段，與我國相類似。因此，綜合考慮之下選擇新、馬、泰三國分析較為合適。

二是資本市場運(yùn)行方面，總體而言，新、馬、泰三國是東盟中市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)作最好的三個國家，進(jìn)入福布斯排行榜的企業(yè)占東盟上榜總企業(yè)數(shù)的82%，世界經(jīng)濟(jì)論壇的《2014―2015年度全球競爭力報(bào)告》中，新加坡排名第2，馬來西亞排名第20，均高于我國。在證券市場中，三國的股票與債券發(fā)行總額占GDP的比重在東盟國家排名靠前，且目前新加坡是亞洲重要的基金管理中心，泰國和馬來西亞也有值得關(guān)注和研究的基金品種，故新、馬、泰三國代表著東盟地區(qū)金融市場運(yùn)行的最高水平，在基金運(yùn)作方面均有值得我國學(xué)習(xí)和探討的方面。三是社會文化方面，東南亞地區(qū)是世界華人、華僑最集中和人數(shù)最多的地區(qū)之一。其中，新加坡的華人占當(dāng)?shù)厝丝诒壤?7%，馬來西亞占23.7%，泰國占11%?？梢娺@三國在社會環(huán)境與文化背景方面與我國最為相似，同時我國也對新、馬、泰三國最為熟知，因此研究這三個國家的基金發(fā)展現(xiàn)狀對于我國具有較好的借鑒意義。

二、東南亞三國證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）新加坡證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀

新加坡作為亞洲金融中心，也是重要的基金管理中心。新加坡具有良好的金融市場發(fā)展基礎(chǔ)。自1959年新加坡第一只基金――新加坡基金問世以來，基金業(yè)發(fā)展迅速，不僅基金品種日益豐富，基金的資金募集來源及投資領(lǐng)域也向全球范圍擴(kuò)大。新加坡實(shí)行的是政府主導(dǎo)戰(zhàn)略，政府提供一系列激勵政策，以鼓勵國際性的基金管理公司在新加坡境內(nèi)扎根，推動新加坡向地區(qū)性、國際性基金管理中心邁進(jìn)。新加坡的證券投資基金中私募投資基金所占份額較大，其中對沖基金發(fā)展最為迅猛。新加坡的公募基金被稱為集合投資計(jì)劃（CIS），其中最主要是單位信托。表2為2009―2013年新加坡資產(chǎn)管理總值及主要證券投資基金管理總值。

由表2中數(shù)據(jù)可以看出，新加坡基金業(yè)所管理的資產(chǎn)總規(guī)模大于我國。近年來新加坡對沖基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，私募基金所占比例遠(yuǎn)大于公募基金，表明其基金管理領(lǐng)域成熟程度遠(yuǎn)高于我國，相關(guān)的銷售平臺、監(jiān)管機(jī)制以及公民的基金投資意識均處于領(lǐng)先水平。從基金的募集來源與投資方向看，2013年新加坡基金業(yè)所募集的資金中約有77%來源于新加坡以外地區(qū)，并有67%的資金投資于亞太地區(qū)市場;集合投資計(jì)劃中約有78%的資金投資于亞太地區(qū)證券市場，由此可見新加坡作為亞洲金融中心，其離岸基金占據(jù)了主要市場份額。

1997年新加坡開始實(shí)行中央公積金投資計(jì)劃（CPF Investment Scheme，CPFIS）。在該計(jì)劃下，成員可將其普通賬戶及特別賬戶③中超過一定比例的公積金通過購買股票（限于藍(lán)籌股）或共同基金的形式投資于資本市場，風(fēng)險(xiǎn)與收益均由個人承擔(dān)。政府鼓勵成員實(shí)現(xiàn)投資組合多樣化并分散風(fēng)險(xiǎn)，總投資額可達(dá)普通賬戶及特別賬戶的余額總和，成員還可以將其普通賬戶的全部余額投資于基金產(chǎn)品。截至2012年6月底，新加坡中央公積金規(guī)模為2192.67億新元，普通賬戶與特別賬戶累計(jì)結(jié)余共1396.32億新元。歷年中央公積金投資計(jì)劃中，單位信托基金所占資產(chǎn)配置比例如表3所示。

近年來中央公積金投資計(jì)劃下的單位信托基金一直占據(jù)20%左右的份額。截至2012年6月底，實(shí)際參加普通賬戶投資計(jì)劃的成員為89.6萬人，資金規(guī)模為230.72億新元，其中單位信托為40.12億新元;實(shí)際參加專門賬戶投資計(jì)劃的成員為45.2萬人，資金規(guī)模為63.58億新元，其中單位信托為12.01億新元。中央公積金投資計(jì)劃增加了單位信托基金的資金供給，提高了本國公民投資于基金的參與度，對促進(jìn)公民對基金行業(yè)的理解、培養(yǎng)基金管理人才起到了重要作用。

（二）泰國證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀

泰國的證券投資基金被稱為共同基金。相較于東南亞的其他國家，泰國證券投資基金業(yè)務(wù)起步較早。1975年泰國第一只封閉式共同基金――永盛基金（Sinpinyo Fund）成立，之后30多年來，共同基金市場發(fā)展迅速，如今共同基金總數(shù)已過千只。泰國的共同基金種類與我國的投資基金比較相似，股票類共同基金和債券類共同基金是整個基金市場的主要品種。表4為2006―2010年泰國共同基金市場的主要數(shù)據(jù)。

近幾年泰國共同基金呈波動增長的趨勢。2008年因國內(nèi)政局不穩(wěn)定，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩，再加上全球金融危機(jī)的擴(kuò)散，使得泰國共同基金出現(xiàn)整體衰退。2010年經(jīng)濟(jì)逐步回暖之后，基金業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，2012年泰國共同基金的資產(chǎn)凈值為26144.02億泰銖，同比增長25.5%，共同基金價(jià)格效應(yīng)和基金市場的資金凈流入量成為資產(chǎn)凈值增長的主要驅(qū)動力，其中債券共同基金是推動市場增長的主要產(chǎn)品。

國家基金是20世紀(jì)80年代中后期在泰國基金市場上得到迅速發(fā)展的一個品種，它是指資本來源于國外，并投資于某一特定國家的跨國信托投資品種。由于當(dāng)時泰國市場上的證券數(shù)量有限，國家基金便成為境外投資者追逐的主要目標(biāo)。2010年之后泰國投資外國的共同基金（FIF）、長期共同基金（LTF）凈值均大幅增長，成為共同基金市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

（三）馬來西亞證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀

馬來西亞的證券投資基金業(yè)起步較晚，直到1985年，馬來西亞才采取一系列金融改革措施促進(jìn)其證券市場的發(fā)展。1995年，馬來西亞政府為了吸引外資，加快了通過證券投資基金吸引外資的步伐，投資基金業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展時期。

由表5數(shù)據(jù)可見，馬來西亞的單位信托基金規(guī)模大于泰國，與新加坡和我國相比還有一定差距，但表現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢。此外，馬來西亞信托基金中的一個特殊品種――伊斯蘭基金在次貸危機(jī)之后越來越多地受到金融界關(guān)注。伊斯蘭基金（Islamic funds）是指遵守伊斯蘭教法所規(guī)定的投資原則的基金，只能投資股票，禁止一切與利息和投機(jī)相關(guān)的投資活動，并且必須去掉收入組合里被伊斯蘭教教法視為“不潔”的成分。伊斯蘭基金結(jié)合了社會責(zé)任和以信仰為本的道德原則，是金融和信仰的混合物。馬來西亞有60%的人口信仰伊斯蘭教，隨著馬來西亞穆斯林人口以及人均收入的逐年增長，伊斯蘭基金的地位舉足輕重。表6列出了2008―2012年單位信托基金中的伊斯蘭基金數(shù)量和凈值。

從表6可以看出，伊斯蘭基金在馬來西亞單位信托基金中已占有一定份額，且規(guī)模在不斷擴(kuò)大。盡管伊斯蘭基金目前仍處于發(fā)展的初級階段，但由于伊斯蘭基金遵循嚴(yán)苛的運(yùn)營模式，不能投資金融服務(wù)和衍生工具等投機(jī)產(chǎn)品，所以在源頭上降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，即便是在次貸危機(jī)中也保持了良好的收益。在全球加強(qiáng)金融監(jiān)管、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的背景下，全球傳統(tǒng)金融體系與伊斯蘭金融的合作日益加強(qiáng)，伊斯蘭基金也開始逐步擴(kuò)展市場，尋求國際間的合作。

三、東南亞三國證券投資基金的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)

（一）新加坡證券投資基金的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)

總體來看，新加坡國土面積小、人口少，其基金業(yè)發(fā)展更具有國際化的特點(diǎn)，目前新加坡已與中國香港一同成為亞太地區(qū)基金管理投資中心。在資金來源與去向方面，新加坡具有“兩頭在外”的特點(diǎn)，即資金大部分來自于海外，并主要投向海外;在管理機(jī)制方面，新加坡主要實(shí)行政府主導(dǎo)型戰(zhàn)略，為吸引境外資金和基金管理公司，政府在優(yōu)惠政策上力度較大，對非居民交易給予稅收優(yōu)惠，但對非居民交易賬戶與國內(nèi)賬戶實(shí)行嚴(yán)格的分離監(jiān)管;在基金品種方面，新加坡私募基金份額遙遙領(lǐng)先，遠(yuǎn)高于中國香港，而公募基金則占比例較小，對沖基金發(fā)展迅速，基金品種不斷創(chuàng)新。新加坡在證券投資基金管理方面有以下幾點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)值得借鑒：

1. 優(yōu)化銷售服務(wù)。2014年5月，新加坡單位信托基金網(wǎng)上銷售平臺將客戶購買股票基金所需支付的開端銷售費(fèi)（initial sales charge）④降低到0.5%，遠(yuǎn)低于銀行售賣單位信托基金時3%的銷售費(fèi)。一方面，網(wǎng)絡(luò)銷售平臺本身具有低成本優(yōu)勢;另一方面，降低申購費(fèi)也是海外基金業(yè)的普遍趨勢。若申購費(fèi)較高，一些銷售機(jī)構(gòu)或多或少會受傭金影響，向客戶推薦不適合的產(chǎn)品。目前，一些國家例如英國和澳大利亞的基金銷售業(yè)已廢除征收申購費(fèi)，轉(zhuǎn)而定期征收平臺費(fèi)（platform fee），以去除投資者和銷售商之間的利益沖突。平臺費(fèi)的做法也對基金的投資管理形成一種隱性考核，只有對投資表現(xiàn)滿意的客戶才會繼續(xù)留在平臺，支付平臺費(fèi)。此外，在基金購買方式上，新加坡投資產(chǎn)品分銷商 dollarDEX 允許投資者使用信用卡通過該公司網(wǎng)站購買超過 100 種的單位信托，成為新加坡第一家允許客戶以信用卡結(jié)算網(wǎng)上交易的基金分銷商。用信用卡購買單位信托，意味著投資者可享有55 天的免息貸款，此舉無疑吸引了更多基金投資者，而我國還不允許用信用卡進(jìn)行基金投資活動。因此，完善網(wǎng)絡(luò)基金銷售平臺、降低收費(fèi)、提高銷售服務(wù)的做法是值得我國借鑒的。

2. 發(fā)展私募基金。近年來新加坡私募投資基金迅速發(fā)展，其規(guī)模遠(yuǎn)超公募基金，使新加坡成為東南亞區(qū)域私募基金樞紐，這都?xì)w功于新加坡穩(wěn)定的政治形勢、完善的法律、健全的商業(yè)體制以及地理優(yōu)勢。目前，我國的私募基金管理規(guī)模已超公募基金。因此，完善私募基金監(jiān)管、進(jìn)一步創(chuàng)新私募產(chǎn)品成為接下來的發(fā)展重點(diǎn)，而新加坡的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。新加坡1999年推出了精品基金管理公司（BFM）發(fā)牌計(jì)劃，BFM是管理面向特定熟練投資者的規(guī)模相對較小的基金管理公司，它的運(yùn)作與私募基金頗為相似，該計(jì)劃下只要基金的管理金額、繳付資本、基金經(jīng)理人的數(shù)量及資歷和面向的客戶符合要求，便可獲得牌照進(jìn)行基金運(yùn)營。該計(jì)劃提高了私募基金的審批效率，又從源頭上控制了私募基金的風(fēng)險(xiǎn)，使得新加坡的私募基金先人一步取得高速發(fā)展。我國的私募基金剛納入證監(jiān)會監(jiān)管范疇，應(yīng)在信息披露、基金經(jīng)理及投資者資格、契約規(guī)范、公司資本結(jié)構(gòu)等方面做出相應(yīng)的特殊規(guī)定，使私募基金健康穩(wěn)定發(fā)展。另外，在對沖基金的發(fā)展上，新加坡早在2001年年底便實(shí)行對沖基金零售化，出臺對沖基金指引，規(guī)定了對沖基金的投資門檻和發(fā)售對象。對沖基金首先需要多樣化的金融衍生工具作為投資標(biāo)的，其次對沖基金風(fēng)險(xiǎn)極高，它的發(fā)展必須以成熟的金融市場和強(qiáng)有力的監(jiān)管為前提。我國現(xiàn)已開始推進(jìn)發(fā)展對沖基金，因此應(yīng)加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，出臺對沖基金指引和監(jiān)管政策，為對沖基金的發(fā)展提供基礎(chǔ)和保障。

3. 中央公積金投資。新加坡實(shí)行中央公積金投資計(jì)劃，公積金大部分由新加坡政府投資公司具體投資運(yùn)作，特定賬戶余額可由公積金成員自主投資。中央公積金投資計(jì)劃對單位信托基金的發(fā)展起到了很好的促進(jìn)作用。目前，新加坡政府投資公司已躋身于全球最大的100家基金管理公司行列，其運(yùn)用市場化的管理模式和專業(yè)化的投資理念，在北美、歐洲和東亞等區(qū)域進(jìn)行投資。我國的養(yǎng)老基金、社?；鹨?guī)模龐大。截止到2012年，我國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)余22968億元，現(xiàn)行體制下上述資金只能進(jìn)行銀行儲蓄和購買國債，機(jī)會成本很高，隱性損失巨大。因此，可借鑒新加坡中央公積金管理體制，將具有一定相似屬性的資金，尤其是長期結(jié)余的資金，集中起來，通過市場化方式，進(jìn)行投資運(yùn)營，減少管理成本，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。我國目前正在探討?zhàn)B老金入市機(jī)制。如果該設(shè)想切實(shí)可行，巨額的養(yǎng)老金將對我國資本市場起到巨大的刺激作用。

（二）泰國證券投資基金的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)

泰國的共同基金業(yè)規(guī)模雖不大，但其業(yè)績和制度卻處于世界前列。2013年晨星公司從對24個國家和地區(qū)投資共同基金的投資者進(jìn)行的一項(xiàng)投資經(jīng)驗(yàn)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，泰國的投資級別被投資者列為B級，與荷蘭、新加坡和中國臺灣評級持平，并列第3位，高于多個研究對象國家和地區(qū)。這主要?dú)w功于泰國實(shí)行的有利投資的稅制優(yōu)惠，如不扣差額稅收、減免長期基金的投資收入所得稅等，這些優(yōu)惠使得投資者收益增加，據(jù)相關(guān)財(cái)務(wù)和稅務(wù)規(guī)定評估的業(yè)績表現(xiàn)處于較好水平。

我國可以借鑒泰國的稅制優(yōu)惠政策，考慮降低手續(xù)費(fèi)，提高投資者的收益。在基金營銷方面，我國未來將更多地依靠直接銷售渠道和目前流行的網(wǎng)絡(luò)渠道展開營銷，信息公開便更為重要，客戶接觸了解的信息越多，對投資決策就越有幫助，也能促使其嘗試投資多樣化基金產(chǎn)品?；鸸驹诎l(fā)行基金時，也必須審時度勢推出易于進(jìn)行市場營銷和符合客戶要求的產(chǎn)品。

（三）馬來西亞證券投資基金的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)

馬來西亞單位信托基金市場成長迅速的主要原因是政府推動和放寬管制。與新加坡類似，馬來西亞政府采取一系列措施吸引外國基金機(jī)構(gòu)在吉隆坡建址營業(yè)，包括減免稅收、放寬基金所得收益匯出的限制等，馬來西亞政府還允許外國單位信托投資公司持有本國公司的大部分股權(quán)，用外資活躍馬來西亞單位信托基金市場，并且馬來西亞政府同樣在很早便允許公積金會員從公積金賬戶提取款項(xiàng)進(jìn)行單位信托基金的投資，增加單位信托基金的資金來源。此外，在基金營銷方面，馬來西亞注重對單位信托知識的宣傳和基金促銷人才的培養(yǎng)，并且允許國內(nèi)外資銀行以分銷商身份促銷單位信托基金管理公司的基金，擴(kuò)寬促銷渠道。在利用外資促進(jìn)基金業(yè)的發(fā)展方面，馬來西亞的政策是一個很好的借鑒。

馬來西亞單位信托基金中的一大特色產(chǎn)品是伊斯蘭基金。2009年馬來西亞與中國香港簽署《互相合作發(fā)展伊斯蘭資本市場及伊斯蘭集體投資計(jì)劃的聲明》，將中國香港作為伊斯蘭基金銷售平臺。2014年6月，馬來西亞第四大綜合金融服務(wù)集團(tuán)RHB宣布在中國香港推出首個符合回教教義的主動式管理平衡基金，這是首個跨境銷售的伊斯蘭基金，借助中國香港伊斯蘭基金將有望進(jìn)一步向亞洲地區(qū)延伸。我國擁有約5000萬伊斯蘭人口，伊斯蘭金融的發(fā)展?jié)摿Ω?，目前我國的房地產(chǎn)市場上已出現(xiàn)伊斯蘭基金的身影，我國在今后可以考慮與馬來西亞合作引進(jìn)伊斯蘭證券投資基金，在恰當(dāng)時期發(fā)展本地伊斯蘭基金市場，徐甜（2011）認(rèn)為在我國銀監(jiān)會的推動下，寧夏回族自治區(qū)有望在國內(nèi)率先試水伊斯蘭金融。

四、對我國證券投資基金發(fā)展的啟示

通過對東南亞三國證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀及經(jīng)驗(yàn)分析，可歸納提出對我國證券投資基金發(fā)展的幾點(diǎn)有益啟示：

（一）推進(jìn)基金產(chǎn)品創(chuàng)新

基金是金融市場發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，基金業(yè)的發(fā)展壯大取決于資本市場的發(fā)展，包括投資標(biāo)的物的發(fā)展、投資者的教育、潛在市場的培育、市場制度的建設(shè)和法律法規(guī)體系的完善。在我國現(xiàn)階段，金融體制改革還有待進(jìn)一步深入、市場尚未成熟、投資者的投資意識不強(qiáng)，加之受投資環(huán)境和投資標(biāo)的物過少的限制，盡管我國基金產(chǎn)品種類較多，但大部分基金產(chǎn)品存在同質(zhì)化傾向，并未真正起到基金實(shí)現(xiàn)多元化投資的作用。與我國相比，新加坡?lián)碛虚_放的資本市場和發(fā)達(dá)的金融衍生工具，成為少數(shù)允許個人投資對沖基金的地區(qū)之一。我國為防范風(fēng)險(xiǎn)，金融衍生工具數(shù)量有限，一些杠桿較高的操作被嚴(yán)格禁止，資本市場也未完全開放，這均阻礙了基金產(chǎn)品創(chuàng)新的進(jìn)程。因此，我國還需進(jìn)一步發(fā)展多層次資本市場，加快市場開放的步伐，加快金融產(chǎn)品改革創(chuàng)新，推進(jìn)基金產(chǎn)品的創(chuàng)新，提高投資者的投資意識，發(fā)揮基金投資分散風(fēng)險(xiǎn)及穩(wěn)定市場的作用。

（二）完善基金業(yè)評價(jià)體系

新加坡基金業(yè)在亞洲金融危機(jī)后曾面臨一個問題――基金市場的投資回報(bào)缺乏可比性。由于新加坡的基金市場國際化程度較高，各國的基金管理公司會運(yùn)用各自慣例的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，使得整個市場缺乏統(tǒng)一、客觀的評價(jià)體系，這便給基金經(jīng)理人提供了機(jī)會，他們可以選擇最有利的衡量標(biāo)準(zhǔn)來提高自己的績效，誤導(dǎo)投資者。我國雖不似新加坡?lián)碛斜姸嗖煌瑖业幕鸸芾砉?，但也缺乏統(tǒng)一權(quán)威的評價(jià)體系，各種基金評價(jià)機(jī)構(gòu)均有自己不同的評價(jià)方法，基金公司在評價(jià)和宣傳上也往往采用對自己最有利的方式。因此，我國可以考慮建立本國的獨(dú)立性基金評價(jià)機(jī)構(gòu)，借鑒國外機(jī)構(gòu)的評價(jià)方法，制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，確保公信力。此外，在評價(jià)指標(biāo)選擇上，還應(yīng)綜合考慮各種因素，避免過分看重投資收益率，導(dǎo)致基金管理人為追求高回報(bào)而放棄招募說明書所標(biāo)明的投資風(fēng)格的現(xiàn)象。最后，還應(yīng)加強(qiáng)具有公正性和權(quán)威性的法律、會計(jì)、審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)，最終形成完整有效的外部監(jiān)督和評價(jià)機(jī)制。

（三）創(chuàng)新營銷方式和渠道

我國基金公司在推出和銷售基金產(chǎn)品時，很大程度上不是以需定產(chǎn)，沒有考慮投資者的認(rèn)可程度，而是以產(chǎn)定需，下達(dá)一定的任務(wù)指標(biāo)，銷售者常推薦不適合的基金產(chǎn)品，投資者大多只能被動或盲目購買產(chǎn)品。要拓寬基金的銷售渠道，就必須加強(qiáng)客戶的偏好研究，對基金客戶進(jìn)行的研究，需要從不同區(qū)域、不同年齡層次、不同收入、不同風(fēng)險(xiǎn)偏好角度出發(fā)，瞄準(zhǔn)特定的群體推出適合的產(chǎn)品。在這一方面我國可以借鑒馬來西亞的伊斯蘭基金，推出針對市場需要的特色基金產(chǎn)品。

我國現(xiàn)階段基金銷售網(wǎng)絡(luò)以銀行代銷、券商代銷、基金公司直銷為主體，這三方均建立了各自的營銷體系和客戶網(wǎng)絡(luò)，其中商業(yè)銀行以其營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)遍布全國的優(yōu)勢在基金銷售份額中占絕大部分。為拓寬營銷渠道，政府可以考慮將更多的機(jī)構(gòu)納入基金營銷體系中，例如投資顧問公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、農(nóng)村信用合作社等，引入競爭;也可以借鑒新加坡經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立專業(yè)的區(qū)域性基金銷售公司，構(gòu)建一體化基金網(wǎng)上交易平臺，以降低成本;同時培養(yǎng)基金銷售員和經(jīng)紀(jì)人，在經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)加大基金知識的普及，發(fā)掘潛在市場。

（四）改善稅收優(yōu)惠制度

東南亞三國均運(yùn)用了稅收優(yōu)惠政策吸引外資和發(fā)展基金業(yè)，我國也應(yīng)借鑒和完善本國的稅收優(yōu)惠政策，使我國稅收政策逐步與國際接軌。我國目前的證券投資基金稅收優(yōu)惠政策還過于籠統(tǒng)，主要集中在降低投資收益所得稅上，我國還應(yīng)該考慮制定更多優(yōu)惠政策以吸引機(jī)構(gòu)投資者和保護(hù)投資者權(quán)益，例如對基金凈收益分配不同比例使用不同的稅收優(yōu)惠，鼓勵基金管理公司多分紅，還可以對養(yǎng)老金、企業(yè)年金給予更大的稅收優(yōu)惠，包括免收營業(yè)稅、利息收入所得稅等，鼓勵養(yǎng)老金進(jìn)入基金投資領(lǐng)域。

注：

①根據(jù)2015-1-19 16：29 1SGD=4.6772CNY匯率折算。

②新加坡金融管理局《資產(chǎn)管理活動調(diào)查報(bào)告》所公示的資產(chǎn)管理總值不僅包括證券投資基金資產(chǎn)管理總值，還包括私募股權(quán)基金、不動產(chǎn)投資管理、房地產(chǎn)投資信托基金（REIT）所管理的資產(chǎn)總值。

③新加坡55歲以下成員中央公積金賬戶分為三個：普通賬戶、保健賬戶和特別賬戶，其中保健賬戶儲蓄主要用于醫(yī)療保健，不可進(jìn)行投資活動。

④開端銷售費(fèi)，國內(nèi)一般稱為申購費(fèi)，即購買基金時的費(fèi)用。

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The Development Experience of Securities Investment Fund in Southeast Asian Countries

――Taking Singapore， Thailand and Malaysia as Examples

Xu Lin Qiu Mengyuan