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時(shí)間：2023-03-21 17:02:39
序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇虛擬經(jīng)濟(jì)論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
二、會(huì)計(jì)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)互動(dòng)中的作用
1.會(huì)計(jì)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)互動(dòng)中的角色及傳導(dǎo)作用
投資者在進(jìn)行實(shí)體經(jīng)濟(jì)或者虛擬經(jīng)濟(jì)的投資時(shí)，都要評估投資對象的價(jià)值，而在這個(gè)評估決策的過程中，會(huì)計(jì)提供與投資相關(guān)的信息給投資者，方便投資者作出決策判斷。目前，大都數(shù)的投資者投資信息的來源渠道多樣化，但是在眾多渠道中，會(huì)計(jì)信息披露是最穩(wěn)定最安全可靠的信息來源。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定位會(huì)計(jì)目標(biāo)，這強(qiáng)調(diào)了會(huì)計(jì)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮信息支持作用。第一，會(huì)計(jì)向決策者提供實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體和虛擬經(jīng)濟(jì)主體的相關(guān)財(cái)務(wù)信息，提供支持信息可供決策者使用。第二，經(jīng)研究證明，會(huì)計(jì)所提供的實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)信息是決策者定價(jià)虛擬經(jīng)濟(jì)符號(hào)的重要信息。會(huì)計(jì)信息還有利于評估企業(yè)的償還能力，從而為企業(yè)投資債權(quán)和金融衍生產(chǎn)品提供信息。第三，企業(yè)會(huì)計(jì)信息的匯集為衍生金融產(chǎn)品如基金、股票及證券等提供了板塊化、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)信息。因此，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行離不開會(huì)計(jì)信息的引導(dǎo)，結(jié)合上文，我們可以這樣認(rèn)為，會(huì)計(jì)傳導(dǎo)著虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)。
2測算結(jié)果及分析
根據(jù)第一部分構(gòu)建的評價(jià)模型選擇指標(biāo)體系和相關(guān)數(shù)據(jù)。根據(jù)第一部分構(gòu)建的評價(jià)模型選擇指標(biāo)體系和相關(guān)數(shù)據(jù)。衡量實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)主要是第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值、第二產(chǎn)業(yè)主要是建筑業(yè)、工業(yè)等行業(yè)的產(chǎn)值以及第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值，而虛擬經(jīng)濟(jì)的度量指標(biāo)則與金融密切相關(guān)，如金融相關(guān)率、資本投入量、金融規(guī)模以及金融效率等。其中，資本投入量用固定資產(chǎn)投資與GDP之比表示，反映固定資產(chǎn)投資占GDP的比重對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的影響；金融規(guī)模以巴南區(qū)所有金融機(jī)構(gòu)貸款余額/區(qū)域?qū)嶋HGDP；金融結(jié)構(gòu)以所有金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)貸款余額/所有金融機(jī)構(gòu)貸款余額來表示；金融效率以貸款余額/存款余額來表示數(shù)據(jù)來源自《重慶市統(tǒng)計(jì)年鑒》和重慶市巴南區(qū)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2000年的0.2903逐漸上升至2013年的0.5809說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)耦合發(fā)展程度提升，二者出現(xiàn)良性耦合，即實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟(jì)則反哺實(shí)體經(jīng)濟(jì)。雖然至2013年兩個(gè)系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)度仍然不算太高，為0.5809，但總體上漸入佳境。進(jìn)一步具體觀察，兩個(gè)系統(tǒng)各自的發(fā)展指數(shù)評價(jià)，可以發(fā)現(xiàn)其走勢表現(xiàn)為波浪狀起伏，兩者的缺口逐漸縮小。尤其是自2007年之后，虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在兩個(gè)系統(tǒng)的耦合關(guān)系中表現(xiàn)出較突出的作用，促進(jìn)了兩者的協(xié)調(diào)性。巴南區(qū)作為重慶主城九區(qū)之一，是重要的裝備制造業(yè)、汽摩制造基地和公路物流基地。“十一五”期間經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出速度加快、總量擴(kuò)大，工業(yè)化快速推進(jìn)，地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到308.7億元，年均增長16.6%。雖然巴南區(qū)的第一產(chǎn)業(yè)占有相當(dāng)比重，但第二產(chǎn)業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的地位日益突出。經(jīng)濟(jì)社會(huì)處于快速轉(zhuǎn)型中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、新型城鎮(zhèn)化對金融資本產(chǎn)生了巨大的需求，為金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展提供了重大機(jī)遇。但與此同時(shí)，從評價(jià)結(jié)果也可以發(fā)現(xiàn)，樣本期間巴南區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間的耦合協(xié)調(diào)度仍然偏低。原因在于，巴南區(qū)整體經(jīng)濟(jì)總量仍然偏小，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍然不盡合理，第二產(chǎn)業(yè)中過分依賴于汽摩產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)鴻溝仍然顯著，金融機(jī)構(gòu)總量相對匱乏，金融資源配置不合理，農(nóng)村金融體系不夠健全，農(nóng)村金融抑制現(xiàn)象比較嚴(yán)重，金融輻射力極其有限，金融中介鏈條不夠完善，導(dǎo)致金融資本流入實(shí)體產(chǎn)業(yè)仍然存在障礙，需要進(jìn)一步掃清。
坭興陶產(chǎn)品本身的功能和價(jià)值定位，給坭興陶產(chǎn)業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式的革新提出了新要求。革新就是要變革思維，善于植入新概念，加入新標(biāo)簽，將坭興陶產(chǎn)業(yè)與虛擬經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象有效結(jié)合，打造滿足人們心理需求的新亮點(diǎn)；既要充分發(fā)揮坭興日用陶的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，更要進(jìn)一步注重工藝陶、藝術(shù)陶等的虛擬價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng)。從業(yè)人員以及書畫、美術(shù)等方面的專家應(yīng)深刻把握市場動(dòng)向信息，分析現(xiàn)有市場，探尋潛在市場，從滿足市場不同人群的心理需求出發(fā)，做好坭興陶產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)工作?？商剿鏖_發(fā)滿足市場人群個(gè)性化需求的日用陶、工藝美術(shù)陶作品，積極采用現(xiàn)代科技，從坭興陶的造型設(shè)計(jì)、雕刻技藝、制作焙燒技術(shù)等方面進(jìn)行創(chuàng)新，不定期地打造系列產(chǎn)品，更新陶瓷生產(chǎn)制作周期，保持客戶對坭興陶不同個(gè)性化產(chǎn)品的持續(xù)渴望，形成源源不斷的客戶新期待，增加消費(fèi)動(dòng)力。應(yīng)突破產(chǎn)品價(jià)值鏈低端鎖定，從增加文化含量、科技含量、藝術(shù)含量入手，增加其“新賣點(diǎn)”，提高產(chǎn)品的附加值：如可根據(jù)紫紅朱泥質(zhì)地細(xì)膩、天然潔凈、富含多種對人體有益的礦物質(zhì)為依據(jù)，在日用陶中植入“低碳環(huán)保”的理念，打造“原生態(tài)保健陶”、“新一代環(huán)保日用陶”等產(chǎn)品，倡導(dǎo)“綠色消費(fèi)”，刺激消費(fèi)者購買欲望。高端工藝陶、藝術(shù)陶首先具有藝術(shù)的獨(dú)創(chuàng)性、稀缺性，同時(shí)具有價(jià)值隨時(shí)間流逝不斷增值的特征。僅僅停留在坭興陶的使用價(jià)值層面上，它們難以產(chǎn)生超出自身使用價(jià)值的虛擬價(jià)值，只有當(dāng)擁有坭興陶、投資坭興陶成為一種文化時(shí)尚時(shí)，它們才有可能成為一個(gè)好的題材。所以，可將工藝陶、藝術(shù)陶定位為“尊貴禮品”、“藝術(shù)品投資理財(cái)精選”、“工藝精品增值項(xiàng)目”等，使其逐漸成為高端客戶群關(guān)注與收藏的藝術(shù)品，升格陶瓷品位，做好向“時(shí)間尋租”的文章。這樣的文化轉(zhuǎn)型，既提高了人們的文化層次，又創(chuàng)造了產(chǎn)品可以追求虛擬價(jià)值的空間，高端藝術(shù)精品可轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)高價(jià)值；再配合相關(guān)的制度規(guī)范，坭興工藝陶、藝術(shù)陶完全可以成為新的財(cái)富標(biāo)志，具備變現(xiàn)尋租的能力、期望增值的權(quán)利，能實(shí)現(xiàn)陶瓷業(yè)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的雙贏。
（二）健全產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資體系，為產(chǎn)業(yè)振興提供良好保障
健全產(chǎn)業(yè)融資體系，一是要積極爭取有關(guān)部門對坭興陶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展資金，如爭取國家、自治區(qū)及市級財(cái)政的生產(chǎn)扶持周轉(zhuǎn)資金，民委的少數(shù)民族發(fā)展基金和貼息貸款，科委的新產(chǎn)品開發(fā)科研資金等；同時(shí)鼓勵(lì)社會(huì)、民間資本介入，提供資金支持。二是建立以政府出資為引導(dǎo)、多元化投資、市場化運(yùn)作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，成立坭興陶企業(yè)信用擔(dān)?；鸷托庞迷贀?dān)保公司。廣虛經(jīng)濟(jì)時(shí)代中，信用是比黃金更值錢的財(cái)富，因此三是要增強(qiáng)坭興陶企業(yè)誠信經(jīng)營意識(shí)，建立坭興陶企業(yè)信用信息庫，金融機(jī)構(gòu)及其相關(guān)監(jiān)管部門要共同做好企業(yè)的信用評級工作，增加投資者、金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)大眾對坭興企業(yè)的信心。四是搭建銀企合作平臺(tái)，推動(dòng)政府、銀行與企業(yè)的溝通和合作；銀行要根據(jù)坭興陶企業(yè)的具體實(shí)際，降低信貸準(zhǔn)入門檻，積極開發(fā)適合坭興陶企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)的金融產(chǎn)品。廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視野下的產(chǎn)業(yè)融資，特別重視虛擬經(jīng)濟(jì)極端形態(tài)的運(yùn)用，要搞好金融創(chuàng)新。金融衍生工具的應(yīng)用，會(huì)給產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入新題材，如可將坭興陶產(chǎn)業(yè)鏈延伸至影視文化業(yè)、展覽業(yè)等，可拍攝反映傳統(tǒng)制陶技藝和獨(dú)特陶業(yè)習(xí)俗為主題的電視紀(jì)錄片、連續(xù)劇、電影，策劃以家族制陶歷史為主題的陶瓷展覽等，對它們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)募資；還可給高端工藝陶、藝術(shù)陶植入商業(yè)保險(xiǎn)，將陶瓷的價(jià)值鎖定在一個(gè)較高的價(jià)位且不易于崩盤；如果再引入工藝陶、藝術(shù)陶的期貨，那么就能有助于坭興陶的虛擬價(jià)值不至于被無限炒高；如果坭興陶企業(yè)做得夠大，還可以讓以坭興陶為主題的企業(yè)上市，進(jìn)行公開募股集資。沒有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的支持，坭興陶產(chǎn)業(yè)品牌與文化的傳承就只能是一句空話。
（三）建立“以人為本”的行業(yè)機(jī)制，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)
從廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的理念來看，人才資源是虛擬價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵。坭興陶文化及品牌是虛擬價(jià)值的典型表現(xiàn)，搞好產(chǎn)品的技術(shù)設(shè)計(jì)研發(fā)，培養(yǎng)、引進(jìn)、造就一批專業(yè)技藝人才，是坭興文化得以世代相傳和發(fā)揚(yáng)光大的重要保障，是坭興陶產(chǎn)業(yè)得以保護(hù)和發(fā)展、坭興陶品牌提高市場占有率的有效動(dòng)力。建立“以人為本”的行業(yè)機(jī)制，就是要重視人才在企業(yè)中的主體地位，充分發(fā)揮人才資源的重要作用?？稍谯枧d陶企業(yè)中，建立投資者與陶藝人、營銷人、研發(fā)人員的利益分享機(jī)制，完善人才收入分配制度，對不同職稱級別的人員實(shí)行不同激勵(lì)政策，形成待遇津貼梯度，對吸引到的人才用待遇留人、感情留人等方式加以穩(wěn)定。人才對信息資源的敏銳把握與激情投入，能有效促進(jìn)坭興陶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與創(chuàng)新，應(yīng)特別注重加大對坭興陶知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度，對坭興陶名師及佳品做好資格認(rèn)證與登記管理，統(tǒng)一核準(zhǔn)頒發(fā)資格證書；對新開發(fā)的優(yōu)秀產(chǎn)品積極進(jìn)行商標(biāo)注冊或申請專利保護(hù)。同時(shí)，可聯(lián)合區(qū)各高校、各職業(yè)院校、北部灣大學(xué)及坭興陶行業(yè)協(xié)會(huì)等，探索建立“坭興文化理論研究所”和“人才培養(yǎng)培訓(xùn)基地”，招聘或引進(jìn)更多的有關(guān)科技、文化產(chǎn)業(yè)、工藝美術(shù)設(shè)計(jì)、陶藝制作等專業(yè)的人才進(jìn)企業(yè)；定期或分批加強(qiáng)對現(xiàn)有的坭興從業(yè)人員的技術(shù)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，或舉辦專題培訓(xùn)班集中學(xué)習(xí)，或派遣人員考察并學(xué)習(xí)先進(jìn)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，或聘請專家、學(xué)者、高級技藝師等與坭興陶技藝骨干結(jié)對掛鉤、學(xué)藝拜師，不斷提高制陶人員的專業(yè)理論素養(yǎng)和創(chuàng)作、設(shè)計(jì)、雕塑、陶刻等技能。有條件的企業(yè)可以與專家學(xué)者進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)課題研究，尋求產(chǎn)學(xué)研的有機(jī)結(jié)合，不斷形成重視人才、培養(yǎng)人才、發(fā)展人才的良好氛圍。
（四）善用各類渠道、信息與平臺(tái)，做好題材和人氣的文化尋租工作
在虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)代，“人氣”是靠相互差異的生活“題材”而提升和聚集的，“題材”是“人氣”的溫床，“題材”越豐富多樣，“人氣”就越旺，滿足人們心理需求的虛擬價(jià)值就會(huì)越高，財(cái)富效應(yīng)就越顯著。這樣的虛擬價(jià)值，不僅是反映在坭興陶的產(chǎn)品及后續(xù)服務(wù)上，更反映在企業(yè)及產(chǎn)品的品牌效應(yīng)上。一是要充分利用廣義虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)代打造人氣、傳遞信心的媒體資源，積極發(fā)揮其強(qiáng)大的輻射促進(jìn)作用，將坭興陶“炒”出新花樣，有效發(fā)揮其聚集人氣的優(yōu)勢平臺(tái)效應(yīng)，積累文化品牌資產(chǎn)：可以聯(lián)合電視臺(tái)錄制有關(guān)欽州坭興陶介紹的紀(jì)錄片、電影、歌曲、廣告等，或是利用報(bào)紙、雜志、互聯(lián)網(wǎng)、光碟等媒介，設(shè)立有坭興名陶、坭興發(fā)展歷史、坭興人物、坭興新品及展望等專題，增加宣傳成品，并結(jié)合市場營銷推廣，提升人們對欽州坭興陶的認(rèn)知面與關(guān)注度，積極打造欽州“千年陶都”城市文化名片。二是讓坭興陶每年定期參加區(qū)域性或國際性的會(huì)展、研討會(huì)、論壇、交易會(huì)等，如廣交會(huì)、博鰲亞洲論壇、中國—東盟博覽會(huì)，以參展或饋贈(zèng)的方式，讓坭興陶更好地進(jìn)入公眾視野，提高坭興陶的文化層次與知名度。三是在欽州市舉辦每年一度的以坭興陶為主題的坭興產(chǎn)品推介會(huì)、展銷會(huì)、拍賣會(huì)、招商洽談會(huì)等主題文化活動(dòng)。四是升級、完善融城市景觀、文化、旅游、產(chǎn)業(yè)、物流為一體的“坭興陶文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園”，在園區(qū)內(nèi)建設(shè)坭興陶文化公園、大師工作室、廠房、休閑陶藝吧、商業(yè)街等；在當(dāng)中的坭興商業(yè)街區(qū)、坭興文化生態(tài)保護(hù)區(qū)等，要注重地方特色，展現(xiàn)古陶風(fēng)光，把握好現(xiàn)代性與歷史文化的有機(jī)融合；園區(qū)中的以“坭興陶”為主題博物館、檔案館、文化館或名人作品館，要從提高文化品位上下功夫，改變簡單的圖片展示和櫥窗式的陶瓷重塑陳列，運(yùn)用現(xiàn)代科技手段，可嵌入坭興名人故事講解、制陶工藝介紹、技師現(xiàn)場教學(xué)等方式，提高展示的娛樂性、趣味性；還可在園區(qū)內(nèi)的陶藝吧中開展“體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)”活動(dòng)，讓游客親自參與制作坭興陶，使他們在動(dòng)手實(shí)踐中領(lǐng)略欽州陶瓷的文化風(fēng)采，增強(qiáng)感染力與現(xiàn)場感。
（五）搞好制度建設(shè)，營造良好的服務(wù)環(huán)境
制度建設(shè)是政府經(jīng)營的永恒話題，合理的制度是廣義虛擬經(jīng)濟(jì)最有效的依托體。樹立產(chǎn)業(yè)科學(xué)可持續(xù)發(fā)展的觀念，搞好配套服務(wù)，營造良好氛圍，促進(jìn)政策、制度與經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)有效二元容介態(tài)，是今天做強(qiáng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、打響經(jīng)濟(jì)品牌的基礎(chǔ)和前提。欽州政府部門，要探索建立國土資源、文化、旅游、環(huán)保、規(guī)劃、二輕等部門的有效溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，以提高行政效能、推進(jìn)政務(wù)信息化進(jìn)程為契機(jī)，建立統(tǒng)一的欽州市坭興陶產(chǎn)業(yè)信息資源庫和信息共享平臺(tái)?？蓪?shí)行領(lǐng)導(dǎo)聯(lián)系重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目制度，每月召開例會(huì)，每季度召開坭興陶產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析會(huì)，切實(shí)幫助企業(yè)解決困難和問題。要將坭興陶產(chǎn)業(yè)發(fā)展納入?yún)^(qū)、市、縣級經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中，在資金傾斜、企業(yè)用地、工商登記、稅收貿(mào)易等，積極給予鼓勵(lì)與重點(diǎn)支持，降低審批門檻，最大限度地給予政策優(yōu)惠。要特別注重做好“欽州坭興陶申報(bào)世界非物質(zhì)文化遺產(chǎn)”及“國家地理標(biāo)志保護(hù)產(chǎn)品”工作，可抽調(diào)相關(guān)部門人員，成立專門小組委員會(huì)，有序推進(jìn)調(diào)研、論證、申報(bào)等工作。積極打造“坭興陶產(chǎn)業(yè)投資高地”，鼓勵(lì)外商到欽州投資辦企業(yè)，或讓其參與投資合作開發(fā)新產(chǎn)品，用優(yōu)質(zhì)的服務(wù)營造親商、引商、安商、富商的發(fā)展氛圍，使投資項(xiàng)目有力扎根、有效落實(shí)、有序推進(jìn)。積極引導(dǎo)各個(gè)坭興企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，讓各企業(yè)共享創(chuàng)新成果，加強(qiáng)溝通協(xié)作。重點(diǎn)培育民營龍頭企業(yè)，通過規(guī)?；?jīng)營，發(fā)揮好先進(jìn)示范效應(yīng)。主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”，有效發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)營銷優(yōu)勢，構(gòu)筑欽州坭興陶電子信息商務(wù)平臺(tái)，引導(dǎo)企業(yè)開展陶瓷產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售業(yè)務(wù)。加強(qiáng)行業(yè)管理，要求各坭興陶企業(yè)每月每季度定期、如實(shí)匯報(bào)各項(xiàng)經(jīng)營銷售經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；幫助指導(dǎo)坭興陶企業(yè)業(yè)主或制作者申請注冊商標(biāo)，注重商標(biāo)培育的梯次性，認(rèn)真打造出真正屬于欽州的、享譽(yù)國內(nèi)外的坭興陶“知名商標(biāo)”。法律部門應(yīng)及時(shí)為坭興陶企業(yè)及投資創(chuàng)業(yè)者提供便捷、高效的法律服務(wù)；執(zhí)法部門應(yīng)嚴(yán)格按照專門的意見與法規(guī)，依法參與整治和規(guī)范坭興陶市場秩序，對涉及坭興陶領(lǐng)域的案件開設(shè)“綠色通道”與“便捷窗口”，依法制裁假冒偽劣等違法行為，為坭興陶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)I造嚴(yán)明規(guī)范的法治環(huán)境。只有做好相關(guān)政策引導(dǎo)和制度上的有效保障，發(fā)揮政治政策與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)容介態(tài)的效應(yīng)，坭興陶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、品牌地位的提升才會(huì)有更堅(jiān)實(shí)的環(huán)境保障。
一、虛擬經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)與功能
以虛擬資本為核心、以金融系統(tǒng)為主要循環(huán)依托的直接以錢生錢的虛擬經(jīng)濟(jì)，其特點(diǎn)可以歸納為以下幾點(diǎn)：復(fù)雜性、介穩(wěn)性、高風(fēng)險(xiǎn)性、依附性、周期性、增長性、無形性等。這樣，以虛擬資本為核心、以金融系統(tǒng)為依托的虛擬經(jīng)濟(jì)，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的功能可以歸納為以下五點(diǎn)：
1.聚集資本功能。虛擬經(jīng)濟(jì)通過各種存款憑證和有價(jià)證券等虛擬資本形式，經(jīng)由以銀行為主體的各類金融機(jī)構(gòu)，將分散在個(gè)人和單位手中的資金聚集起來，以進(jìn)行較大規(guī)模、收益較高的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年底全球虛擬經(jīng)濟(jì)的總量已達(dá),/.萬億美元，而當(dāng)年各國國民生產(chǎn)總值的總和只有30萬億美元，即虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模已達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的5倍。
2.循環(huán)流通功能。所謂的虛擬經(jīng)濟(jì)，是指與以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運(yùn)動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，總而言之，就是直接以錢生錢的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。由此可知，虛擬經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)就是循環(huán)流通。倘若一旦停止了其循環(huán)流通活動(dòng)，就無所謂虛擬經(jīng)濟(jì)了。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全世界虛擬資本日平均流動(dòng)量高達(dá)1.5萬億美元以上，大約是世界日平均實(shí)際貿(mào)易額的50倍。
3.引導(dǎo)資金功能。從歷史上看，虛擬經(jīng)濟(jì)的前期存在形態(tài)是生息資本，而當(dāng)生息資本一旦社會(huì)化以后，就可以引導(dǎo)資金從不能用于生產(chǎn)、流通等實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人和單位手中，轉(zhuǎn)移到能將其用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人和單位手中。當(dāng)各種有價(jià)證券進(jìn)一步市場化以后，不僅能使人和單位手中的有價(jià)證券可以隨時(shí)變現(xiàn)，而且大大提高了引導(dǎo)資金向預(yù)期收益較好的產(chǎn)業(yè)流動(dòng)的目的性和速度，從而進(jìn)一步提高資金使用的效率。
4.擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)功能。國民經(jīng)濟(jì)要發(fā)展，各類企業(yè)要擴(kuò)大，其基本前提就是必須要有資金，而資金的來源不外乎兩個(gè)方面：一是向銀行等金融機(jī)構(gòu)間接融資。另一個(gè)則是通過發(fā)行各類有價(jià)證券直接融資。企業(yè)通過各類有價(jià)證券直接籌措到的資金，除了用于原有的技術(shù)改造之外，其余大部分或絕大部分，都是用于擴(kuò)大其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模方面。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張了，整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)張也就由此得到了實(shí)現(xiàn)。從現(xiàn)實(shí)和發(fā)展的趨勢看，這一點(diǎn)將會(huì)越來越突出。
5.增值價(jià)值功能。一般而言，就價(jià)值增值來談，有下面兩種情況。其一是：某甲急需從事一項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)，但他本人沒有足夠的資金，而某乙手頭正好有一筆錢閑置未用，于是某甲便向某乙借一定數(shù)量的錢，許諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息。某乙手中的借據(jù)就是虛擬資本的一種雛形，它通過借款與還款的循環(huán)活動(dòng)而取得增值。這時(shí)，某乙并未從事實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，只是通過一種虛擬的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來賺錢。另一種情況是：某甲將借來的錢投資于一項(xiàng)具體的經(jīng)營活動(dòng)從事經(jīng)營，當(dāng)該項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)結(jié)束之后，他獲得了比原來投資時(shí)大若干數(shù)量的收益。這時(shí)，某甲從事了實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其前提仍然是虛擬經(jīng)濟(jì)的作用。當(dāng)然，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，情況會(huì)復(fù)雜得多，但基本原理卻是相通的。
二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)與功能
傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就是指那些關(guān)系到國計(jì)民生的部門或行業(yè)，最典型的有機(jī)械制造、紡織加工、建筑安裝、石化冶煉、種養(yǎng)采掘、交通運(yùn)輸?shù)取?shí)體經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)可以歸納為以下四點(diǎn)：有形性、主導(dǎo)性、載體性、下降性。那么，以物質(zhì)資料的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)為內(nèi)容的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的功能又是什么呢？
其功能可以歸納為以下三點(diǎn)：
1.提供基本生活資料功能。古往今來，乃至永遠(yuǎn)，人們總要吃飯、穿衣、行動(dòng)、居住、看病、休閑等，而保證這些活動(dòng)得以繼續(xù)進(jìn)行的基礎(chǔ)，則是各式各樣的生活資料。那么，這些生活資料是由各式各樣的實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)出來的。如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)活動(dòng)一旦停止了，那么，人們各式各樣的消費(fèi)活動(dòng)也就得不到保障。
2.提高人的生活水平的功能。同樣，古往今來，乃至永遠(yuǎn)，人們不僅要生存，而且更要發(fā)展，亦即人們不僅要生活，而且還要生活得更好。保證人們生活得更好的物質(zhì)條件，是由各式各樣的更高水平的實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造出來的。如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)的更高級的生產(chǎn)活動(dòng)一旦停止了，那么，人們就從根本上失去了提高生活水平的基礎(chǔ)。
3.增強(qiáng)人的綜合素質(zhì)的功能。再同樣，古往今來，乃至永遠(yuǎn)，人們不僅要生活得更好，而且還要使自己的素質(zhì)得到全面的增強(qiáng)，亦即人們不僅要有高層次的物質(zhì)生活，而且還要有高層次的精神生活。保證人們高層次精神生活的物質(zhì)前提同樣是由各式各樣的具有特殊性質(zhì)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)所提供的。如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一些特殊活動(dòng)形式一旦停止了，那么，人們也同樣會(huì)從根本上失去增強(qiáng)綜合素質(zhì)的根基。
三、虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系
虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，可以歸納為：實(shí)體經(jīng)濟(jì)借助于虛擬經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)依賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。下面分別論述。
1.實(shí)體經(jīng)濟(jì)借助于虛擬經(jīng)濟(jì)。這表現(xiàn)為三點(diǎn)：第一，虛擬經(jīng)濟(jì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外部宏觀經(jīng)營環(huán)境。實(shí)體經(jīng)濟(jì)要生存、要發(fā)展，除了其內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境外，還必須有良好的外部宏觀經(jīng)營環(huán)境。這個(gè)外部宏觀經(jīng)營環(huán)境中，就包括全社會(huì)的資金總量狀況、資金籌措狀況、資金循環(huán)狀況等。這些方面的情況如何，將會(huì)在很大程度上影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生存和發(fā)展?fàn)顩r，而這一切都與虛擬經(jīng)濟(jì)存在著直接或間接的關(guān)系。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r如何，將會(huì)在很大程度上影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外部宏觀經(jīng)營環(huán)境。第二，虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展增加后勁。實(shí)體經(jīng)濟(jì)要運(yùn)行、尤其是要發(fā)展，首要的條件就是必須有足夠的資金。那么，各類實(shí)體經(jīng)濟(jì)用于發(fā)展的資金從哪里來呢？不外乎兩條途徑：一條是向以銀行為主體的各類金融機(jī)構(gòu)貸款；另一條則是通過發(fā)行股票、債券等各類有價(jià)證券籌措資金。從發(fā)展的趨勢看，相比較而言，通過第二條途徑解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中所需資金問題，會(huì)更加現(xiàn)實(shí)，也會(huì)更加方便、快捷。這樣，虛擬經(jīng)濟(jì)就為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展增加了后勁。第三，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r制約著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度。從歷史上看，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程經(jīng)過了五個(gè)階段，即閑置貨幣的資本化、生息資本的社會(huì)化、有價(jià)證券的市場化、金融市場的國際化、國際金融的集成化等。事實(shí)證明，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段不同，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也就不同，亦即虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高一級階段對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的影響，總比虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低一級階段對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的影響要大一些。反之，則會(huì)小一些。
2.虛擬經(jīng)濟(jì)依賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這也表現(xiàn)為三點(diǎn)：第一，實(shí)體經(jīng)濟(jì)為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供物質(zhì)基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟(jì)不是神話，而是現(xiàn)實(shí)。因此，它不是吊在天上，而是立足于地下。這就從根本上決定了無論是它的產(chǎn)生，還是它的發(fā)展，都必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為物質(zhì)條件。否則，它就成了既不著天也不著地的空中樓閣。第二，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對虛擬經(jīng)濟(jì)提出了新的要求。隨著整體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也必須向更高層次發(fā)展。否則，它將“消失”得更快。實(shí)體經(jīng)濟(jì)在其發(fā)展過程中對虛擬經(jīng)濟(jì)的新要求，主要表現(xiàn)在對有價(jià)證券的市場化程度上和金融市場的國際化程度上。也正是因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)在其發(fā)展過程中，對虛擬經(jīng)濟(jì)提出了一系列的新要求，所以才使得它能夠產(chǎn)生、特別是使得它能夠發(fā)展。否則，虛擬經(jīng)濟(jì)就將會(huì)成為無根之本。第三，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是檢驗(yàn)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的標(biāo)志。虛擬經(jīng)濟(jì)的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，即發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的初衷是為了進(jìn)一步發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而最終的結(jié)果也是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。因此，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況如何，本身就表明了虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度。這樣，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就自然而然地成為了檢驗(yàn)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的標(biāo)志。
綜合上述，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間，存在著極其密切的相互依存、相互促進(jìn)的關(guān)系。它們誰也離不開誰，至少在相當(dāng)長的一段時(shí)期內(nèi)會(huì)是這樣的。
虛擬（fictitious）一詞有：假想、假定、編造、虛偽等含義，并作為現(xiàn)實(shí)的對立面。經(jīng)濟(jì)學(xué)意義的虛擬資本和虛擬經(jīng)濟(jì)便是從這里引申出來，并且從虛擬資本開始的。虛擬經(jīng)濟(jì)是資本獨(dú)立化運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)。首先，虛擬經(jīng)濟(jì)是和資本運(yùn)動(dòng)相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)。什么是資本？用于獲取收益的那部分財(cái)富才是資本。什么是虛擬資本？虛擬資本是通過信用手段為生產(chǎn)性活動(dòng)融通資金。這是比較傳統(tǒng)的提法。其實(shí)，隨著人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，虛擬資本的含義在不斷發(fā)生變化。盡管如此，理論上，一般把虛擬資本作為"實(shí)際資本"的對照物，后者通常指生產(chǎn)資料，也包括生產(chǎn)過程中?quot;貨幣資本"。資本的本性是要獲取價(jià)值增殖。資本在運(yùn)動(dòng)過程中才能獲取價(jià)值增殖。虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)特征之一是，以贏利為目的的資本是其運(yùn)動(dòng)的主體。其二，虛擬經(jīng)濟(jì)是和資本價(jià)值形態(tài)的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)。資本的基本形態(tài)是價(jià)值形態(tài)。資本以脫離實(shí)物經(jīng)濟(jì)的價(jià)值形態(tài)獨(dú)立運(yùn)動(dòng)，這是虛擬經(jīng)濟(jì)之虛擬屬性的根本體現(xiàn)。
縱觀虛擬經(jīng)濟(jì)的歷史發(fā)展，可將其劃分為以下三個(gè)階段或形態(tài)：一是資本主義發(fā)展過程中出現(xiàn)銀行資本、股票資本運(yùn)動(dòng)的虛擬經(jīng)濟(jì)初級階段；二是價(jià)格劇烈變化條件下出現(xiàn)金融衍生工具的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段；三是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生了大量網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的工具和場所，出現(xiàn)了虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段。
第一，虛擬經(jīng)濟(jì)的初始階段。
希法亭（Hiferding,R.,1910）從揭示股票資本的運(yùn)動(dòng)規(guī)律出發(fā)，對虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行了詳細(xì)分析。他提出，在股票交易所里，資本家的財(cái)產(chǎn)以生產(chǎn)之外的純粹形式出現(xiàn)了。此時(shí)，虛擬資本具有雙重迷信色彩，仍有某些實(shí)際根據(jù)，即作為資本主義生產(chǎn)方式職能表示的貨幣資本。
第二，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段。
虛擬經(jīng)濟(jì)不僅獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而且呈現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的雙重虛擬性，即新的金融工具可以是對某種虛擬資本（如股票）所有權(quán)的收益進(jìn)行再分配，如期貨、期權(quán)、期貨的期權(quán)等工具。近20年來，金融衍生工具的出現(xiàn)，使得虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了發(fā)展階段。期間，金融工具的推出以及金融市場的建立有了較快發(fā)展。
第三，虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段。
虛擬經(jīng)濟(jì)在其活動(dòng)的時(shí)間和空間方面有了很大發(fā)展。因特網(wǎng)的迅速發(fā)展，使得網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上股市、網(wǎng)上交易正在向我們走來，這些市場沒有一般意義的建筑物，沒有交易大廳和柜臺(tái)，"營業(yè)廳"就是網(wǎng)頁，所有交易和清算都通過互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)自動(dòng)進(jìn)行。
沒有中心交易所和柜臺(tái)，引進(jìn)先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，出現(xiàn)了虛擬空間，并使得虛擬經(jīng)濟(jì)的無形化，其"假想"的程度更高。
虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段開始于90年代中期，因特網(wǎng)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)超市的出現(xiàn)，虛擬空間的擴(kuò)大，加上數(shù)據(jù)化存儲(chǔ)技術(shù)的采用，傳統(tǒng)的時(shí)空觀念正在經(jīng)歷一場深刻的革命。
當(dāng)人類進(jìn)入21世紀(jì)，這種虛擬化的空間和市場形式在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用將會(huì)與日俱增。此時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)及其功能發(fā)生了質(zhì)變，人類的生存空間也相應(yīng)得到了擴(kuò)充。
二、虛擬經(jīng)濟(jì)的特征：
虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，以服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)為最終目的。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，其規(guī)模已超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇。與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比，虛擬經(jīng)濟(jì)具有明顯不同的特征，概括起來，主要表現(xiàn)為高度流動(dòng)性、不穩(wěn)定性、高風(fēng)險(xiǎn)性和高投機(jī)性等四個(gè)方面。
1、高度流動(dòng)性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)現(xiàn)需要一定的時(shí)間和空間，即使在信息技術(shù)高度發(fā)達(dá)的今天，其從生產(chǎn)到實(shí)現(xiàn)需求均需要耗費(fèi)一定的時(shí)間。但虛擬經(jīng)濟(jì)是虛擬資本的持有與交易活動(dòng)，只是價(jià)值符號(hào)的轉(zhuǎn)移，相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，其流動(dòng)性很高；隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，股票、有價(jià)證券等虛擬資本無紙化、電子化，其交易過程在瞬間即刻完成。正是虛擬經(jīng)濟(jì)的高度流動(dòng)性，提高了社會(huì)資源配置和再配置的效率，使其成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)不可或缺的組成部分。
2、不穩(wěn)定性。虛擬經(jīng)濟(jì)相對實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性。這是由由虛擬經(jīng)濟(jì)自身所決定的，虛擬經(jīng)濟(jì)自身具有的虛擬性，使得各種虛擬資本在市場買賣過程中，價(jià)格的決定并非象實(shí)體經(jīng)濟(jì)價(jià)格決定過程一樣遵循價(jià)值規(guī)律，而是更多地取決于虛擬資本持有者和參與交易者對未來虛擬資本所代表的權(quán)益的主觀預(yù)期，而這種主觀預(yù)期又取決于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)前景、政治及周邊環(huán)境等許多非經(jīng)濟(jì)因素，增加了虛擬經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。
3、高風(fēng)險(xiǎn)性。由于影響虛擬資本價(jià)格的因素眾多，這些因素自身變化頻繁、無常，不遵循一定之規(guī)，且隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，其交易規(guī)模和交易品種不斷擴(kuò)大，使虛擬經(jīng)濟(jì)的存在和發(fā)展變得更為復(fù)雜和難以駕御，非專業(yè)人士受專業(yè)知識(shí)、信息采集、信息分析能力、資金、時(shí)間精力等多方面限制，虛擬資本投資成為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的投資領(lǐng)域，尤其是隨著各種風(fēng)險(xiǎn)投資基金、對沖基金等大量投機(jī)性資金的介入，加劇了虛擬經(jīng)濟(jì)的高風(fēng)險(xiǎn)性。
4、高投機(jī)性。有價(jià)證券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易雖然可以作為投資目的，但也離不開投機(jī)行為，這是市場流動(dòng)性的需要所決定的。隨著電子技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)高科技的迅猛發(fā)展，巨額資金劃轉(zhuǎn)、清算和虛擬資本交易均可在瞬間完成，這為虛擬資本的高度投機(jī)創(chuàng)造了技術(shù)條件，提供了技術(shù)支持。越是在新興和發(fā)展不成熟、不完善、市場監(jiān)管能力越差，防范和應(yīng)對高度投機(jī)行為的措施、力度越差的市場，虛擬經(jīng)濟(jì)越具有更高的投機(jī)性，投機(jī)性游資也越容易光顧這樣的市場，達(dá)到通過短期投機(jī)，賺取暴利的目的。
三、適度虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用
虛擬經(jīng)濟(jì)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對立，但又密切聯(lián)系，各種形態(tài)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是與不同階段實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的，而且是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物。然而，虛擬經(jīng)濟(jì)一旦形成并發(fā)展，就會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深刻的影響。這些影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
一是，虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的延伸。
虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要補(bǔ)充，并有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在虛擬經(jīng)濟(jì)的初始形態(tài)，股份制的出現(xiàn)不僅在股東共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為產(chǎn)業(yè)資本提供資金融通，而且有利于企業(yè)加強(qiáng)管理，促進(jìn)競爭機(jī)制的形成，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量。
虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，金融衍生工具的出現(xiàn)是適合價(jià)格劇烈變化要求的，新的工具和市場形式可以用來防范價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，確保產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)行的穩(wěn)定性。
虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)使得虛擬經(jīng)濟(jì)在時(shí)間和空間上對實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了有益的補(bǔ)充，網(wǎng)上交易的開通，為更多的潛在交易者提供了市場準(zhǔn)入的可能，并大大地推進(jìn)了跨越時(shí)空的金融交易。此外，網(wǎng)絡(luò)超市的出現(xiàn)不僅有利于簡化購物手續(xù)，而且會(huì)大幅節(jié)約交易成本。
二是，虛擬經(jīng)濟(jì)有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本形成。虛假經(jīng)濟(jì)有利于提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金融通能力，在一定程度上保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金來源。比如，股票資本的出現(xiàn)使得上市公司可以獲得穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)資本來源；金融衍生工具的出現(xiàn)促使相關(guān)資產(chǎn)（或標(biāo)的物）的流動(dòng)性有所提高，并為風(fēng)險(xiǎn)控制提供新的手段，有助于增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性；網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間有所延拓，此外，較低的成本使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本趨于降低。值得注意的是，對于股票資本和金融衍生工具來說，托賓"q比率"的增加，有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的資本形成，擴(kuò)大資本形成的基礎(chǔ)。
三是，虛擬經(jīng)濟(jì)有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本。
虛擬資本的出現(xiàn)，表面上看，是從產(chǎn)業(yè)資本中分化出來的一部分，作為一種獲取收益的權(quán)證，因而具有虛擬性。然而，虛擬資本的形成并非"虛無縹緲"或"無中生有"，而是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)而產(chǎn)生，并形成對實(shí)體經(jīng)濟(jì)有益的補(bǔ)充，這種補(bǔ)充傾向于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本。
股票資本的出現(xiàn)使得借貸資本形態(tài)轉(zhuǎn)化為股票分紅，這樣，不僅使產(chǎn)業(yè)資本的來源得到保證，而且傾向于降低資本成本；對于金融衍生工具來說，新的金融工具的出現(xiàn)，使相關(guān)資產(chǎn)的流動(dòng)性有所提高，盈利能力有所擴(kuò)大，并直接或間接地降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金成本；就網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)而言，虛擬交易場所和空間的擴(kuò)大，不僅拓展了現(xiàn)實(shí)的空間，而且直接降低了相關(guān)設(shè)施成本，如網(wǎng)上購物、網(wǎng)絡(luò)交易相對降低了實(shí)際經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)的尋租成本或交易成本。
四是，虛擬經(jīng)濟(jì)可對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重組。
虛擬經(jīng)濟(jì)是以虛擬資本運(yùn)動(dòng)為特征，與實(shí)體資本相比較，虛擬資本所有權(quán)的市場性更強(qiáng)，其價(jià)格構(gòu)成中包括預(yù)期因素和時(shí)間因素。尤其是一些新的風(fēng)險(xiǎn)對稱性金融工具可以對實(shí)體經(jīng)濟(jì)所有權(quán)進(jìn)行重新組合，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的重新"捆綁"。
總之，虛擬經(jīng)濟(jì)雖然獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而存在，卻以現(xiàn)實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，不能離開實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。虛擬經(jīng)濟(jì)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)的，卻能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生深刻的影響，并且相應(yīng)提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效益。
四、過度虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響
虛擬經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)及其發(fā)展是實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必然結(jié)果和客觀要求，如果虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段和水平，虛擬經(jīng)濟(jì)的優(yōu)點(diǎn)便不能得到有效發(fā)揮，相反，其不利影響會(huì)有所放大。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮促進(jìn)作用是有一定條件的，過度發(fā)展、缺乏管理的虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重的危害。
第一，虛擬經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生"泡沫"經(jīng)濟(jì)。
虛擬經(jīng)濟(jì)價(jià)格形成往往與心理預(yù)期和時(shí)間密切相關(guān)，一旦對未來經(jīng)濟(jì)形勢展望過于樂觀，便可能出?quot;虛假繁榮"，出現(xiàn)"泡沫"，最終形成經(jīng)濟(jì)衰退。
股票交易本來有利于股票一級市場發(fā)行和股票融資，但是，如果股票交易過度，市盈率高，轉(zhuǎn)手率太高（這意味著其價(jià)格變化頻繁而且幅度大），股票市場所停留的資金量就會(huì)越來越大，這些被"擠出"的資金可能來自產(chǎn)業(yè)資本，因而會(huì)相應(yīng)減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金。不僅如此，股票市場價(jià)格的劇烈變化，還會(huì)在相當(dāng)程度上影響到人們的資產(chǎn)，尤其是價(jià)格下降時(shí)，所產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)可能形成需求萎縮而直接影響到社會(huì)總需求變化，使宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度和頻率有所加劇。為此，大多數(shù)國家創(chuàng)建商業(yè)銀行、組建股票市場、金融衍生市場以及開通網(wǎng)上交易，其目的在于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有益的支持，而不在于促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹。經(jīng)驗(yàn)表明，虛擬經(jīng)濟(jì)的過快發(fā)展，常常會(huì)形成金?quot;泡沫"，最終危及經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
第二，虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求產(chǎn)生劇烈震蕩。
虛擬經(jīng)濟(jì)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為參照系或相關(guān)資產(chǎn)，其價(jià)格變化表現(xiàn)為對實(shí)體經(jīng)濟(jì)預(yù)期趨勢。實(shí)際上，虛擬經(jīng)濟(jì)可以作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)未來變化的一面鏡子或參照物，展示未來經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)的變化趨勢，正因?yàn)槿绱?，虛擬經(jīng)濟(jì)的劇烈變化可能帶來實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為的相應(yīng)變化，比如股票和金融衍生工具價(jià)格的變化，將直接影響到相關(guān)資產(chǎn)市場（現(xiàn)貨市場）的供求變化；外匯遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)價(jià)格的變化，會(huì)反過來影響到外匯現(xiàn)匯的供求及其價(jià)格變化。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)供求失衡的力量。
第三，虛擬經(jīng)濟(jì)可能成為監(jiān)管和稅收的"盲區(qū)"。
虛擬經(jīng)濟(jì)的高級形態(tài)中以非中心場所為特點(diǎn)的市場部分可能游離于宏觀管理之外，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比較，這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法性較難得到確保，監(jiān)管上有可能存在"漏洞"，尤其是虛擬經(jīng)濟(jì)往往處于國家稅收管理范圍之外。一旦大量的實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為為虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所替代，國家稅收的稅基范圍會(huì)相應(yīng)縮小，從而影響到國家稅收的合理增長。
五、促進(jìn)我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對策
當(dāng)人類社會(huì)已經(jīng)開始進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成熟階段，我國虛擬經(jīng)濟(jì)初級階段發(fā)展過程中，既面臨機(jī)遇，又面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從機(jī)遇來看，隨著全球網(wǎng)絡(luò)業(yè)的發(fā)展，中國網(wǎng)絡(luò)市場具有巨大的潛在市場，外資正看好中國網(wǎng)絡(luò)市場的前景。中國的電腦及網(wǎng)絡(luò)市場具有很大的發(fā)展空間，中國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有較大的潛力。近年來，日本、美國和中國臺(tái)灣省的上市公司通過加強(qiáng)科技開發(fā)，實(shí)行向網(wǎng)絡(luò)公司轉(zhuǎn)型，把發(fā)展目標(biāo)瞄向中國市場。
從挑戰(zhàn)來看，我國的虛擬經(jīng)濟(jì)仍處于初級階段，不僅股票市場發(fā)展規(guī)模小，受企業(yè)運(yùn)行機(jī)制的影響，作為虛擬經(jīng)濟(jì)初級形態(tài)的股票市場還有待規(guī)范和發(fā)展。在金融衍生工具的推出方面，我國金融創(chuàng)新受到強(qiáng)大的制度性約束，金融行業(yè)市場化程度很低，還有待于充分發(fā)揮市場機(jī)制作用，建立有效的金融機(jī)構(gòu)體系和金融市場體系。
為了推進(jìn)我國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要從我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況出發(fā)，按照實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求和條件，采取有利措施，積極創(chuàng)新，逐步推進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的目的是要促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效的延伸，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提高效率提供有效的空間。無論是發(fā)展股票、期貨、期權(quán)等金融工具，還是發(fā)展以網(wǎng)絡(luò)交易為標(biāo)志的成熟形態(tài)的虛擬經(jīng)濟(jì)，都要從現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)需求出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性等特點(diǎn)，明確虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新的積極性予以保護(hù)，適當(dāng)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
要發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面，既要?jiǎng)?chuàng)造條件，因勢利導(dǎo)推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；又要加強(qiáng)管理，防范風(fēng)險(xiǎn)。為此，要做好以下幾方面工作：
一是，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有益的設(shè)施。
對于可以代替實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的虛擬經(jīng)濟(jì)部分要有條件地發(fā)展，力求降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營成本。要轉(zhuǎn)變宏觀管理的觀念，逐步取消金融管制，建立合理的金融監(jiān)管體系，完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管，增強(qiáng)透明度，確保虛擬經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。
二是，根據(jù)虛擬經(jīng)濟(jì)可能面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。
虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，其價(jià)格變化更多地受心理預(yù)期所影響，因而具有比現(xiàn)實(shí)金融交易的風(fēng)險(xiǎn)更大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)日益突出。要加強(qiáng)對虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)管理，如在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，要做好防火墻設(shè)置，要有確切的安全防護(hù)措施，確保虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，避免其有效性隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的更新而有所降低。
在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理中，要針對虛擬經(jīng)濟(jì)中存在風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)交易行為，對虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)重組適當(dāng)加以限制，不僅要對虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)性加強(qiáng)管理，而且要對風(fēng)險(xiǎn)從虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移予以防范，并實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的保證。
三是，加強(qiáng)對虛擬經(jīng)濟(jì)的宏觀管理。
不管是對新的金融工具，還是對提供虛擬服務(wù)（虛擬社區(qū)、網(wǎng)頁、郵箱等虛擬服務(wù)）虛擬場所，都要加強(qiáng)宏觀調(diào)控，適時(shí)制定有效的虛擬經(jīng)濟(jì)法規(guī)，頒布相關(guān)的稅收和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，確保虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮積極作用。
四是，加強(qiáng)對虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)督管理。
虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可能會(huì)給現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)提供經(jīng)濟(jì)金融犯罪的可乘之機(jī)，為此，要加強(qiáng)對虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)督管理，防止通過虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)行非法金融交易、盜竊資金、"洗錢"等金融犯罪。
五是，建立和完善實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
虛擬資本的發(fā)展可能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了形成競爭和替代。例如虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將使銀行業(yè)面臨新的重組。原來，電子商務(wù)和電子貨幣的普遍使用，銀行辦公大樓開始出現(xiàn)減少，并相應(yīng)增加網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)。據(jù)報(bào)導(dǎo)，美國政府已經(jīng)決定對銀行業(yè)進(jìn)行重組，僅在加州就要關(guān)閉120家分行，裁員3700人。今后若干年內(nèi)，美國銀行業(yè)的經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)將減少一半左右。
為了適應(yīng)虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展，還要在企業(yè)改革、金融政策、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等方面采取相關(guān)政策措施，要努力推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力；重組銀行業(yè)，充分發(fā)揮金融中介的作用；逐步放松金融管制，推進(jìn)利率市場化，完善貨幣市場和資本市場，建立適應(yīng)市場機(jī)制運(yùn)行的金融市場體系；在宏觀調(diào)控手段方面，要努力采用市場化手段，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新的積極性?？傊ㄟ^多方面的努力，為發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造條件，推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同步發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
1.Hayek,F.A.,1939,"PriceExpectation,MonetaryDisturbancesandMalinvestments",inHayek,Profit,InterestandInvestment,London,Routledge.
（1）虛擬資本是在借貸資本（即生息資本）和銀行信用制度的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。在此觀點(diǎn)下，虛擬資本包括銀行的借貸信用（如銀行票據(jù)等）、資本化價(jià)值（如有價(jià)證券等）和不動(dòng)產(chǎn)抵押單等。
（2）在《資本論》中，馬克思認(rèn)為虛擬資本本身不具有價(jià)值，但卻可通過循環(huán)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生利潤，即虛擬資本本身不能產(chǎn)生剩余價(jià)值，而是在利潤中按照相關(guān)約定以利息或其他形式付給虛擬資本的所有者的，可將其稱為某種形式的剩余價(jià)值。
二、虛擬經(jīng)濟(jì)的分類
劉駿民將虛擬資本劃分為四類，第一類是企業(yè)股票與債券，第二類為政府債券，第三類為證券化和ABS，第四類為金融衍生品。在這一分類中，第一類虛擬資本企業(yè)股票、債券的交易，買賣的是實(shí)際資本的所有權(quán)，與實(shí)物資本共存；第二類虛擬資本政府債券買賣的利息回報(bào)權(quán)，劉駿民認(rèn)為在傳統(tǒng)的財(cái)富價(jià)值觀念中，消費(fèi)不創(chuàng)造價(jià)值而消耗價(jià)值，因此這類資本完全是憑空虛擬的；而第三類和第四類的虛擬資本的虛擬性更大，買賣的是一種沒有交易物的預(yù)期，相當(dāng)于一種心理感受。這種對虛擬資本的分類在當(dāng)時(shí)具有一定的合理性，但隨著虛擬經(jīng)濟(jì)理論的不斷豐富，本文認(rèn)為不同類別的虛擬資本應(yīng)根據(jù)其直接的原生主體進(jìn)行劃分。原生主體部分包括經(jīng)濟(jì)實(shí)體、信用和預(yù)期，這三者之間是緊密聯(lián)系的，經(jīng)濟(jì)實(shí)體的運(yùn)行狀況會(huì)影響其信用狀況及社會(huì)的預(yù)期，同時(shí)，信用狀況以及社會(huì)預(yù)期也會(huì)對經(jīng)濟(jì)實(shí)體產(chǎn)生反作用，影響經(jīng)濟(jì)實(shí)體的運(yùn)轉(zhuǎn)。其中，信用作為重要的載體之一，也是重要的原生資本之一，而知識(shí)資本和社會(huì)資本則更多的包含在預(yù)期這一載體之中。根據(jù)載體的不同，我們將虛擬經(jīng)濟(jì)劃分為三類：
I類虛擬經(jīng)濟(jì)，也是最基本的虛擬經(jīng)濟(jì)，其依托于經(jīng)濟(jì)實(shí)體，如公司股票、商品期貨等，盡管其價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)偏離經(jīng)濟(jì)實(shí)體的價(jià)格，但其價(jià)值在一定程度上取決于經(jīng)濟(jì)實(shí)體的經(jīng)營情況或價(jià)格情況。這一類是虛擬化程度最低的虛擬經(jīng)濟(jì)市場。
II類虛擬經(jīng)濟(jì)，包括公司債券、政府債券、票據(jù)、各類融資平臺(tái)等，這類虛擬經(jīng)濟(jì)主要依托于政府或金融中介的信用情況，由于不直接與具體的經(jīng)濟(jì)實(shí)體存在聯(lián)系，而是依賴于經(jīng)濟(jì)主體的信用這一原生虛擬資本，因此虛擬化程度較I類虛擬經(jīng)濟(jì)更高。
III類虛擬經(jīng)濟(jì)，包括資產(chǎn)證券化、各類金融衍生品等，這類虛擬經(jīng)濟(jì)更是脫離了任何的經(jīng)濟(jì)實(shí)體或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體，而是依賴于人們的預(yù)期。這一類虛擬經(jīng)濟(jì)往往從I類虛擬經(jīng)濟(jì)和II類虛擬經(jīng)濟(jì)衍生而來，其虛擬化程度更高，可在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中快速自我循環(huán)膨脹。
三、我國虛擬經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展?fàn)顩r
（一）虛擬經(jīng)濟(jì)的整體統(tǒng)計(jì)核算指標(biāo)
最簡單的衡量虛擬經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)為貨幣化率，即一定經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)通過貨幣進(jìn)行商品與服務(wù)交換的價(jià)值占國民生產(chǎn)總值的比重。使用經(jīng)濟(jì)體的貨幣化程度來衡量虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，也是一種合理的近似，并使用廣義貨幣供應(yīng)量M2進(jìn)行計(jì)算。與此類似的重要指標(biāo)還有馬歇爾的K值系數(shù)，計(jì)算公式為K=M/PY，其中M為名義貨幣，PY為名義總收入，K值系數(shù)則代表了貨幣在整個(gè)社會(huì)財(cái)富中的比重，為了方便計(jì)算也通常用名義GDP代替PY。K值系數(shù)實(shí)際為貨幣化率的另一種表述形式，K值系數(shù)越大，表明貨幣在整個(gè)社會(huì)財(cái)富中的比重越大，虛擬經(jīng)濟(jì)載體數(shù)量就越多，就越容易引發(fā)虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模的膨脹。金融相關(guān)率是衡量一國金融發(fā)展?fàn)顩r的另一重要指標(biāo)，最早由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家雷蒙德戈德史密斯提出，是指一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)金融活動(dòng)總量與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比值，其中，金融活動(dòng)總量一般用金融資產(chǎn)總額表示。金融資產(chǎn)包括非金融部門和金融部門發(fā)行的各種金融工具，如股票、債券、信貸憑證、通貨與活期存款等。FIR是戈德史密斯根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的指標(biāo)提出的衡量一國金融結(jié)果與金融發(fā)展水平存量和流量的一系列指標(biāo)中影響最為深遠(yuǎn)的一個(gè)，可以大致的反映一國金融發(fā)展的一般狀況。根據(jù)FIR的定義，其包含7種因素，分別為貨幣化率、非金融相關(guān)比率、資本形成比率、外幣融資比率、金融機(jī)構(gòu)新發(fā)行比率、金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)和乘數(shù)。但在后期大量相關(guān)研究中，F(xiàn)IR的計(jì)算通常直接使用個(gè)別金融資產(chǎn)規(guī)模之和除以GDP而得到。關(guān)于金融資產(chǎn)規(guī)模的核算，IMF的《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊》（MFS）和聯(lián)合國、歐共體等共同的《國民賬戶體系》（SNA）中都包含了相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)方法，雖然在對金融資產(chǎn)的分類上有所不同，但基本都涵蓋了以下內(nèi)容：貨幣黃金與特別提款權(quán)、通貨與存款、貸款、股票和其他權(quán)益、保險(xiǎn)基數(shù)準(zhǔn)備金、金融衍生品、其他應(yīng)收或應(yīng)付賬款等。由于本文研究范圍所限，加之各國統(tǒng)計(jì)口徑并未并完全統(tǒng)一，虛擬經(jīng)濟(jì)各子系統(tǒng)的存流量統(tǒng)計(jì)差別較大，IMF的國際金融統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)（IFS，InternationalFinancialStatistics）中也未對包括中國在內(nèi)的大多數(shù)發(fā)展中國家進(jìn)行金融資產(chǎn)總量的相關(guān)數(shù)據(jù)，本文并未對虛擬經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模的核算進(jìn)行詳細(xì)地展開，在下文使用FIR時(shí)，僅使用窄口徑的虛擬經(jīng)濟(jì)（包括股票市場、債券市場和期貨市場）初步對我國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行整體的研究和探討。
（二）我國貨幣化率的變化情況
中國人民銀行將我國貨幣供應(yīng)量指標(biāo)分為以下四個(gè)層次：M0為流通中的現(xiàn)金；M1=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款；M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類存款；M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓存單等。其中，M1是通常所說的狹義貨幣量，流動(dòng)性較強(qiáng)；M2是廣義貨幣量，M2與M1的差額是準(zhǔn)貨幣，流動(dòng)性較弱；M3是考慮到金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀而設(shè)立的，暫未測算。根據(jù)我國的統(tǒng)計(jì)口徑，M3為衡量虛擬經(jīng)濟(jì)更好的指標(biāo)，但由于尚未統(tǒng)計(jì)，本文仍按照國際通用的廣義貨幣M2來計(jì)算我國的貨幣化率。如圖8所示，為1993~2010年我國廣義貨幣M2及據(jù)此計(jì)算的貨幣化率的變化情況。2002年以前，我國貨幣化率保持穩(wěn)定增長，2002年以后貨幣化率維持在160%左右的水平。自2007年第三季度，針對銀行體系流動(dòng)性偏多、貨幣信貸擴(kuò)張壓力較大、價(jià)格漲幅上升的情況，我國開始實(shí)施“從緊”的貨幣政策，盡管廣義貨幣供應(yīng)量M2仍舊穩(wěn)步提高，但貨幣化率在2007年和2008年有所下降。2008年第三季度，中國人民銀行為了應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境急劇惡化對我國經(jīng)濟(jì)的巨大沖擊，開始實(shí)施“適度寬松”的貨幣政策。2009年和2010年，我國廣義貨幣供應(yīng)量增速加快，與此同時(shí)，我國的貨幣化率也出現(xiàn)了陡增，從2008年的151%猛增到2009年和2010年的180%左右。
次貸危機(jī)不是傳統(tǒng)意義上的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而是一次資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅的危機(jī)。所謂資產(chǎn)價(jià)格泡沫，就是資產(chǎn)的價(jià)值與價(jià)格離得太遠(yuǎn)。這里有一個(gè)常識(shí)的判斷，泡沫是非常脆弱的，泡沫的破滅幾乎是不費(fèi)吹灰之力的。事實(shí)上，華爾街金融巨頭，貝爾斯登、雷曼兄弟、美林證券，已經(jīng)在虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫中灰飛煙滅。
衍生產(chǎn)品與虛擬經(jīng)濟(jì)
這次美國華爾街爆發(fā)的次貸危機(jī)的泡沫，包含很多內(nèi)容，從信用泡沫－－產(chǎn)品泡沫－－資金泡沫－－價(jià)格泡沫－－市值泡沫，形成一條長長的泡沫鏈。
最底層的標(biāo)的次級貸款是一個(gè)巨大的信用泡沫。抵押貸款是一個(gè)信用產(chǎn)品，信用產(chǎn)品應(yīng)該帶給有信用的人。但是，次級貸款把一個(gè)信用產(chǎn)品貸給了一些低信用，甚至沒有信用的群體。而且附加了許多加大信用風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)惠條件，比如零首付，比如，延遲本金還款等等。次級貸款實(shí)際上是一個(gè)巨大的信用泡沫。
基于這個(gè)1.5萬億美元的信用泡沫，創(chuàng)造了超過2萬億的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（MBS），超萬億的債券抵押憑證的所謂結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品（CDO），近萬億的信用違約互換產(chǎn)品（CDS），為了這些證券的高評級，債券保險(xiǎn)公司產(chǎn)生2.4萬億擔(dān)保產(chǎn)品，以及各自近萬億的信用卡證券化產(chǎn)品，汽車消費(fèi)貸款證券化產(chǎn)品。眼花繚亂的產(chǎn)品泡沫以及伴隨的價(jià)格泡沫，創(chuàng)造了一個(gè)巨大的市值泡沫。超過美國4.3萬億的國債市值兩倍。一旦那些一廂情愿的假設(shè)，比如房價(jià)不斷漲、利率長期低發(fā)生變化，次貸違約率上升，危機(jī)就爆發(fā)了。
價(jià)格泡沫和市值泡沫的制造與巨大的杠桿交易放大資金泡沫密切相關(guān)。在次貸危機(jī)中倒閉的著名的凱雷資本下面的凱雷基金，泡沫高峰期間，其6億多的資本金，把管理的資產(chǎn)放大到200多億，杠桿倍數(shù)高達(dá)32倍。當(dāng)市場下跌3%，凱雷基金面對巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不得不黯然退出曾幾何時(shí)還叱咤風(fēng)云的華爾街歷史舞臺(tái)。
我們看到，這里最關(guān)鍵的部分是，這些也冠名為“產(chǎn)品”的東西，并沒有任何實(shí)際意義上的價(jià)值，并沒有創(chuàng)造任何真實(shí)的財(cái)富。產(chǎn)品鏈越長，越不知標(biāo)的為何物。次貸衍生品數(shù)萬億上十萬億的市值，是被虛擬貨幣托起的泡沫,是杠桿交易方式放大的虛擬財(cái)富，使虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)到危機(jī)四伏的地步。
美國前財(cái)長保羅·奧尼爾認(rèn)為，“通過擾亂世界貨幣市場獲益的人是投機(jī)者。在我看來，他們并沒有提供多少有用的價(jià)值?！眾W尼爾對金融市場的觀點(diǎn)以及其為金融市場制定規(guī)則的重要的職責(zé)，挑戰(zhàn)了金融機(jī)構(gòu)的巨大利益，這可能是其被迫從財(cái)長位置上辭職的重要原因之一。
價(jià)格泡沫結(jié)局是危機(jī)
我們已經(jīng)看到，次貸泡沫最后只可能是兩個(gè)結(jié)果。第一個(gè)結(jié)果，就是泡沫破滅，瞬息之間，數(shù)萬億數(shù)十萬億的虛擬財(cái)富消失，化為烏有，引發(fā)全球金融危機(jī)，次貸危機(jī)幾乎摧毀華爾街。次貸危機(jī)從新世紀(jì)抵押貸款公司的關(guān)閉開始，次貸違約，沿著次貸產(chǎn)品的證券化產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、保險(xiǎn)互換產(chǎn)品、債券保險(xiǎn)、債券市場、信用卡證券化產(chǎn)品、消費(fèi)信貸證券化產(chǎn)品直至債券保險(xiǎn)公司，都深陷危機(jī)。貝爾斯登倒閉，把危機(jī)的嚴(yán)重程度提高到紅色警報(bào)，幾乎所有金融公司都陷入了次貸危機(jī)的漩渦。政府支持的最大的房地產(chǎn)抵押擔(dān)保機(jī)構(gòu)－－房利美、房地美被接管，雷曼兄弟已經(jīng)成為貝爾斯登第二，全球最大的投資銀行美林證券公司被美國銀行收購，美國國際集團(tuán)命懸一線。這些百年老店迅速從華爾街消失，宣布華爾街過度虛擬的經(jīng)濟(jì)的失敗。試想，如果不是在美元本位的國際貨幣體系下，美聯(lián)儲(chǔ)可以隨心所欲發(fā)美元，華爾街大大小小的金融公司，完全可能重現(xiàn)1997年泰國一天關(guān)閉58家銀行，尸橫遍野，血流成河的一幕。
次貸危機(jī)把另外兩大經(jīng)濟(jì)主體拖入衰退。受次貸影響英國北巖銀行發(fā)生了百年不遇的擠兌行為，最后英國政府對其實(shí)施了國家收購。因?yàn)橹苯映钟写罅看钨J衍生產(chǎn)品，歐洲成為重災(zāi)區(qū)。雖然歐洲央行的大規(guī)模注資，使歐洲所有金融機(jī)構(gòu)有了喘息的機(jī)會(huì)，但是因次貸延伸影響，一般滯后美國一年的歐洲經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始面對衰退。日本經(jīng)濟(jì)也重返了負(fù)增長之途。
次貸危機(jī)引發(fā)全球通貨膨脹，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)一觸即發(fā)。次貸危機(jī)爆發(fā)，華爾街以及全球金融市場幾乎沒有什么東西可以買，證券投資資本大規(guī)模撤出華爾街和其他國際金融市場，進(jìn)入商品市場，以前所未有的速度迅速推高了石油糧食價(jià)格，全球通貨膨脹急劇惡化，超過70個(gè)發(fā)展中國家通脹超過兩位數(shù)。美國的通脹已經(jīng)5.6%，歐洲的通脹大大超過警戒線，使美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行都處于經(jīng)濟(jì)放緩與通脹的兩難之間。全球通脹是否最終引發(fā)全球危機(jī)還要拭目以待。
新興市場發(fā)展應(yīng)“腳踏實(shí)地”
次貸泡沫使華爾街傷筋動(dòng)骨，使全球經(jīng)濟(jì)陷入深重的危機(jī)。虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)連華爾街都難逃劫數(shù)，新興市場國家在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和相應(yīng)金融體系不足以與金融資本一較高下之前，切不可以身犯險(xiǎn)。
新興市場多是初級市場，或者是不成熟的市場，夯實(shí)金融市場基礎(chǔ)，是初級市場的根本大計(jì)。次貸泡沫的危機(jī)給新興市場最大的啟示是，新興市場最應(yīng)該夯“實(shí)”的基礎(chǔ)，就是不要遠(yuǎn)離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不要過度虛擬，要成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的晴雨表。
在市場經(jīng)濟(jì)中，房地產(chǎn)有三個(gè)基本功能：一是為消費(fèi)者提供居住和工作場所；二是為個(gè)人和企業(yè)提供投資或投機(jī)機(jī)會(huì)；三是為整個(gè)信用制度提供最基本的抵押資產(chǎn)（在發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)中銀行抵押資產(chǎn)的90％是房地產(chǎn)）。前者是房地產(chǎn)的自然屬性，與是否市場經(jīng)濟(jì)無關(guān)，后兩者則是房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的基本功能，沒有市場經(jīng)濟(jì)就沒有這兩個(gè)功能。房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的基本功能引發(fā)房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)中正反兩個(gè)方面的基本作用：其正面的基本作用在于房地產(chǎn)可以迅速通過房地產(chǎn)信貸的杠桿撬動(dòng)大量資金流向房地產(chǎn)發(fā)達(dá)地區(qū)，導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展（在中國這總是為地方政府帶來巨大的土地出讓和稅收收入）；而基本的負(fù)面作用就是它可能帶來泡沫經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)?？梢?，房地產(chǎn)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中具有很強(qiáng)的虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行特征，把房地產(chǎn)作為虛擬經(jīng)濟(jì)的部門之一來進(jìn)行研究更能體現(xiàn)房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)中的特性。
然而，在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中，房地產(chǎn)（realestate）一直被認(rèn)為是一種最重要的實(shí)物資產(chǎn)（realassets），屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的研究范疇，房地產(chǎn)的變動(dòng)應(yīng)該與經(jīng)濟(jì)基本面相吻合。但是，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的“房經(jīng)背離”和“房地產(chǎn)泡沫”等種種“異象”又說明了僅把房地產(chǎn)作為一種實(shí)物資產(chǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我們必須從當(dāng)今經(jīng)濟(jì)虛擬化的現(xiàn)實(shí)出發(fā)，運(yùn)用虛擬經(jīng)濟(jì)理論對之進(jìn)行合理的解釋。
一、房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究
在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，資本化定價(jià)方式越來越普遍，整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中虛擬經(jīng)濟(jì)部分的影響日益增強(qiáng)，相應(yīng)地，虛擬經(jīng)濟(jì)的研究也越來越重要。國內(nèi)外學(xué)者對虛擬經(jīng)濟(jì)的定義和稱呼有很多種，但是它與“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”相對獨(dú)立而存在的看法卻是共同的。虛擬經(jīng)濟(jì)概念的本質(zhì)意在概括一種不同于以往的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式，其基礎(chǔ)就是資本化的定價(jià)方式。它是觀念支撐或心理支撐的價(jià)格形成系統(tǒng)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)是成本支撐的價(jià)格形成系統(tǒng)。從這樣的認(rèn)識(shí)出發(fā)，房地產(chǎn)的價(jià)格形成無疑屬于虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。
可見，虛擬經(jīng)濟(jì)理論重視預(yù)期和心理活動(dòng)、不確定等因素的作用，它把整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)劃分為由成本支撐的實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)和由心理支撐的虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。虛擬經(jīng)濟(jì)是一種以資本化定價(jià)方式為其行為基礎(chǔ)的特殊的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行關(guān)系，一種資產(chǎn)，不論其有形還是無形，也不論其是金融資產(chǎn)還是房地產(chǎn)，一旦以資本化定價(jià)方式來定價(jià)，它就具有虛擬資產(chǎn)的運(yùn)行特征，就應(yīng)該納入虛擬經(jīng)濟(jì)的研究框架。虛擬經(jīng)濟(jì)中的所有運(yùn)行特征、運(yùn)行規(guī)律和所發(fā)生的重大事件無不與資產(chǎn)的這種特殊定價(jià)方式有關(guān)。對房地產(chǎn)虛擬性的研究也是從資本化定價(jià)方式入手的。有關(guān)的研究如下：
1.關(guān)于房地產(chǎn)定價(jià)方式的研究。劉駿民（1998）指出：如果從定價(jià)方式的角度來看，即使是狹義的虛擬經(jīng)濟(jì)的定義也要包括房地產(chǎn)。隨后，南開大學(xué)虛擬經(jīng)濟(jì)與管理研究中心課題組“房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究報(bào)告”指出房地產(chǎn)虛擬性是介于一般商品和金融資產(chǎn)之間的，房地產(chǎn)虛擬性的主要影響因素具體包括：房地產(chǎn)存量與市場、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)虛擬化的程度以及制度因素（包括土地制度、法律制度和市場結(jié)構(gòu)等影響房地產(chǎn)虛擬性質(zhì)的主要制度因素）。
2.關(guān)于房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系研究。郭金興（2005）指出：房地產(chǎn)市場的波動(dòng)并不必然導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，房地產(chǎn)具有穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在機(jī)理。房地產(chǎn)價(jià)格的長期增長趨勢可以使貨幣供應(yīng)與經(jīng)濟(jì)增長中的貨幣需求相適應(yīng)，而房地產(chǎn)價(jià)值的相對穩(wěn)定性對穩(wěn)定貨幣發(fā)行，從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長具有重要意義。王國忠（2005）通過計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對整個(gè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值系統(tǒng)的影響是直接而顯性的。房地產(chǎn)價(jià)格與貨幣供應(yīng)在整個(gè)區(qū)間內(nèi)存在雙向的影響機(jī)制，房地產(chǎn)價(jià)格對股票價(jià)格與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)格指標(biāo)都有著單向的傳導(dǎo)機(jī)制，房地產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響股票市場的價(jià)格及實(shí)物生產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)。這說明作為虛擬經(jīng)濟(jì)的子集，房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中占有突出的地位。如果把房地產(chǎn)部門看成是虛擬經(jīng)濟(jì)的一部分，然后再來考察與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系就會(huì)發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響不但沒有減弱，反而出現(xiàn)了增強(qiáng)的趨勢。鞠方（2005）基于對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場特殊性的分析，提出了一個(gè)基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的二元結(jié)構(gòu)分析框架，提出了房地產(chǎn)市場貨幣積聚假說，對房地產(chǎn)泡沫的成因進(jìn)行新的解釋。進(jìn)而把房地產(chǎn)泡沫放在協(xié)調(diào)處理好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系的角度進(jìn)行研究，重點(diǎn)剖析房地產(chǎn)泡沫、經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，從而為三者的互動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展提供理論基礎(chǔ)。并指出：房地產(chǎn)市場是一個(gè)具有鮮明的虛擬經(jīng)濟(jì)特征和實(shí)體經(jīng)濟(jì)特征的特殊市場，正是由于這種“虛實(shí)兩重性”，決定了房地產(chǎn)“異象”成因的復(fù)雜性和多樣性。
二、從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的基本思路
在認(rèn)識(shí)到房地產(chǎn)的虛擬性的基礎(chǔ)上，我們可以按照虛擬經(jīng)濟(jì)的理論框架（劉駿民，2003），從虛擬經(jīng)濟(jì)角度來重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論。這種重構(gòu)包括以下幾個(gè)有機(jī)的組成部分：①房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究。這是從虛擬經(jīng)濟(jì)的行為基礎(chǔ)——資本化定價(jià)方式的角度對房地產(chǎn)虛擬性進(jìn)行的研究。②對房地產(chǎn)自身的穩(wěn)定性的研究。首先，從虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行特征——強(qiáng)波動(dòng)性入手，然后，對房地產(chǎn)這種虛擬經(jīng)濟(jì)成分自身的穩(wěn)定性進(jìn)行研究。③從價(jià)格的角度來研究房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系。說明房地產(chǎn)價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)關(guān)系——房地產(chǎn)如何影響宏觀經(jīng)濟(jì)以及宏觀經(jīng)濟(jì)對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生什么影響。④從資金流的角度闡述房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系，這種資金流包括貨幣資金流和信貸資金流。分析房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定（波動(dòng)）之間的關(guān)系構(gòu)成了新的房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的核心部分。⑤指出在虛擬經(jīng)濟(jì)條件下政府要加強(qiáng)對房地產(chǎn)市場的干預(yù)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。⑥案例研究。研究美國、英國、日本、中國等國房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系。
由此，從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度來重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的分析框架圖大致如下：
三、從虛擬經(jīng)濟(jì)角度來重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的意義
在經(jīng)濟(jì)虛擬化背景下，研究房地產(chǎn)虛擬性質(zhì)與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定有著重要的理論意義和實(shí)際意義。大體而言，從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論有兩個(gè)基本特點(diǎn)：第一，強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)的投資和投機(jī)功能，從而將股市、債市、大宗商品期貨市場等看作一個(gè)整體來考察房地產(chǎn)，考察資金在這些領(lǐng)域中轉(zhuǎn)移流動(dòng)的規(guī)律及其影響；第二，強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)作為資產(chǎn)的虛擬性質(zhì)和可能的房地產(chǎn)引發(fā)的泡沫經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。這種從市場經(jīng)濟(jì)功能視角的研究將有助于從整體上把握房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。具體表現(xiàn)在：
有利于正確解釋房地產(chǎn)市場的發(fā)展。房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟(jì)中具有特殊的重要性。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論難以有效解釋房地產(chǎn)市場運(yùn)行中的“異象”，只有在對房地產(chǎn)虛擬性進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上，才會(huì)對虛擬經(jīng)濟(jì)的定義和研究領(lǐng)域有更深刻的了解；才會(huì)對虛擬經(jīng)濟(jì)的理論出發(fā)點(diǎn)是把整個(gè)經(jīng)濟(jì)看作一個(gè)價(jià)值系統(tǒng)而非物質(zhì)系統(tǒng)有更深刻的理解；這種研究必將極大地豐富虛擬經(jīng)濟(jì)的理論。
有利于提高宏觀調(diào)控政策的有效性。研究房地產(chǎn)虛擬性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系，指出房地產(chǎn)市場的發(fā)展有利于維護(hù)整個(gè)社會(huì)的公平、穩(wěn)定和協(xié)調(diào)發(fā)展，這在客觀上為政府對房地產(chǎn)市場進(jìn)行宏觀調(diào)控提供理論依據(jù)，并有利于提高政府實(shí)施宏觀調(diào)控政策的有效性。
有利于促進(jìn)房地產(chǎn)市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的協(xié)調(diào)發(fā)展。房地產(chǎn)市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在千絲萬縷的聯(lián)系，房地產(chǎn)的健康發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長至關(guān)重要，研究房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，有利于促進(jìn)房地產(chǎn)市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的協(xié)調(diào)發(fā)展，從而為經(jīng)濟(jì)增長服務(wù)。
有利于和諧社會(huì)的構(gòu)建。房地產(chǎn)市場的發(fā)展事關(guān)老百姓的安居樂業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定，房地產(chǎn)泡沫引發(fā)的財(cái)富分配效應(yīng)可能加劇收入分配差距，造成社會(huì)利益主體的矛盾激化。目前，世界大多數(shù)國家的房地產(chǎn)市場發(fā)展迅速，房地產(chǎn)對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率也呈逐年增加的趨勢，房地產(chǎn)業(yè)也已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，各國的GDP增長對房地產(chǎn)業(yè)的依賴性較強(qiáng)。在此情形下，如果房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)不正常的發(fā)展，不僅會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)衰退，還會(huì)對金融體系甚至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來不良影響。因此，認(rèn)識(shí)房地產(chǎn)虛擬性并在此基礎(chǔ)上解決房地產(chǎn)市場發(fā)展中的問題，關(guān)系到整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行、金融安全、投資決策和社會(huì)穩(wěn)定，關(guān)系到和諧社會(huì)的構(gòu)建。
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[4]王千.房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定[D].南開大學(xué)2006年博士學(xué)位論文.
[5]王國忠.虛擬經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性研究［D］.南開大學(xué)2005年博士學(xué)位論文.
2應(yīng)用中的特點(diǎn)
2.1設(shè)計(jì)空間展示的全面性
傳統(tǒng)的表現(xiàn)形式只可以傳輸一種空間信息，而且無法做到完整性。虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)利用三維立體的表現(xiàn)形式，可以完整地把每一個(gè)細(xì)節(jié)予以呈現(xiàn)，讓人有一種身臨其境的真實(shí)感，不再只是看著圖紙來想象，而是身臨其境進(jìn)行感受。
2.2瀏覽的快捷性
利用發(fā)達(dá)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，設(shè)計(jì)者和施工單位可以聯(lián)系的更為快捷。設(shè)計(jì)者的“想法”不必親手送到施工單位，立體的設(shè)計(jì)樣品利用遠(yuǎn)程瀏覽便可商榷，不但節(jié)省了時(shí)間，而且提高了工作效率。另外，瀏覽的快捷性還可以讓大部分群眾參與到?jīng)Q策中來，讓群眾在享受虛擬的園林設(shè)計(jì)活動(dòng)中，可以提出自己的建議，有助于施工單位和設(shè)計(jì)者的工作。
2.3設(shè)計(jì)趨于完美性
虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)具有很強(qiáng)的可操作性，設(shè)計(jì)者在整個(gè)風(fēng)景園林的設(shè)計(jì)過程中能夠隨意進(jìn)入任何一個(gè)設(shè)計(jì)階段進(jìn)行切身的體驗(yàn)，從而客觀地審查自己的作品，如果發(fā)現(xiàn)不足，可及時(shí)進(jìn)行修改。此外，在虛擬的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中審視自己的作品，有利于提高設(shè)計(jì)者的水平。
2.4決策的準(zhǔn)確性
風(fēng)景園林設(shè)計(jì)的實(shí)施過程中受到的影響因素較多，因?yàn)轱L(fēng)景園林設(shè)計(jì)與周遭環(huán)境氛圍以及和大眾審美趣味是息息相關(guān)的。人們利用虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)對園林設(shè)計(jì)的整體過程知曉的越來越多，越來越具體，就越能提出建設(shè)性的建議及意見。簡而言之，虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)是連接大眾和設(shè)計(jì)者的紐帶。只有前期人們對園林設(shè)計(jì)進(jìn)行了整體的了解，施工方的后期施工過程才能得到人們的寬容和見諒，此種人性化、大眾化的園林設(shè)計(jì)才能獲得雙贏。
3應(yīng)用的展望
3.1不斷進(jìn)行創(chuàng)新
首先要加快計(jì)算機(jī)技術(shù)的創(chuàng)新和革新，不斷發(fā)展現(xiàn)代虛擬技術(shù)系統(tǒng)，制造出高性能、低成本的計(jì)算機(jī)設(shè)備，要在技術(shù)層面為虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的發(fā)展提供有力的支持。此外，在運(yùn)用過程中，要根據(jù)風(fēng)景園林設(shè)置的理念進(jìn)行再創(chuàng)新，使其具備風(fēng)景園林設(shè)計(jì)的特色。技術(shù)的創(chuàng)新是風(fēng)景園林設(shè)計(jì)的內(nèi)核動(dòng)力，是虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)進(jìn)步發(fā)展的源泉。
3.2加強(qiáng)參與的大眾化程度
要充分利用虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的自身優(yōu)越性，讓更多的人們參與到風(fēng)景園林設(shè)計(jì)中來。利用虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)可以通過網(wǎng)絡(luò)傳播，利用各種網(wǎng)絡(luò)、電視等新媒體進(jìn)行更大、更廣范圍內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)虛擬活動(dòng)，使園林設(shè)計(jì)有更多的大眾參與，這樣將有助于決策者的科學(xué)準(zhǔn)確決策，最終得出既科學(xué)準(zhǔn)確而又人性化的風(fēng)景園林設(shè)計(jì)方案。
3.3充分利用其他科學(xué)技術(shù)發(fā)展自身
例如，與環(huán)境和空間技術(shù)的結(jié)合，便能夠應(yīng)用到城市的規(guī)劃、修復(fù)與重建、城市的綠化等各個(gè)方面，這不但可以使虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的應(yīng)用更加科學(xué)化，而且更加人性化、更加環(huán)保。
二、虛擬數(shù)字技術(shù)在環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)中體現(xiàn)的優(yōu)勢
（一）虛擬數(shù)字技術(shù)使環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)展示更加直觀
隨著國家經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)也在迅速崛起，所以環(huán)境空間的設(shè)計(jì)工程也在不斷急增。環(huán)境設(shè)計(jì)的展示方法大致經(jīng)歷了從手工繪圖到電腦繪圖再到動(dòng)畫展示等過程，人們一直在不斷地尋找一種更高的技術(shù)、更好的品質(zhì)來達(dá)到設(shè)計(jì)成果的最佳展示效果。虛擬數(shù)字技術(shù)的特性正好符合設(shè)計(jì)者的需求，通過軟硬件技術(shù)平臺(tái)模擬出真實(shí)的空間環(huán)境，給人一種逼真的視覺等各種感官刺激，給人一種身臨其境的感覺，更能吸引客戶的注意，給人更加深刻的映像。
（二）虛擬數(shù)字技術(shù)使設(shè)計(jì)更加精準(zhǔn)
虛擬數(shù)字技術(shù)因?yàn)槠溆兄軓?qiáng)的真實(shí)感，所以在計(jì)算項(xiàng)目成本的時(shí)候能夠提高在工程結(jié)構(gòu)和材料預(yù)算方面的精確度，從而有效地防范出現(xiàn)預(yù)算錯(cuò)誤。例如在大型的，空間結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜的建筑工程項(xiàng)目中，和大城市的環(huán)境規(guī)劃設(shè)計(jì)中，可以有效地避免造價(jià)人員因?qū)ㄖ锏目臻g結(jié)構(gòu)不明確而造成的損失。
（三）虛擬數(shù)字技術(shù)增強(qiáng)了設(shè)計(jì)的互動(dòng)性
虛擬數(shù)字技術(shù)的優(yōu)勢還表現(xiàn)在其自身獨(dú)特的互動(dòng)性，設(shè)計(jì)者在環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)的過程中通過使用虛擬數(shù)字技術(shù)能夠增加客戶和作品之間的互動(dòng)性。例如：客戶可以通過虛擬數(shù)字技術(shù)進(jìn)入設(shè)計(jì)作品的某個(gè)具體單元中，“實(shí)地”考察設(shè)計(jì)的各個(gè)單元，感受設(shè)計(jì)和自己的需求是否符合，并便于客戶提出相關(guān)的改進(jìn)建議。這是傳統(tǒng)的動(dòng)畫技術(shù)難以達(dá)到的，也是設(shè)計(jì)者、客戶、施工者更喜歡的一種展示方式。
